公司股权激励计划 - 公司发布2025年限制性股票激励计划草案 拟授予不超过2183万股限制性股票 约占公司股本总额的2.80% 其中首次授予1983万股 预留200万股 [1] - 激励对象不超过131人 包括公司董事 高级管理人员 中层管理人员及核心员工 [1] - 首次授予限制性股票设置2025-2028年业绩考核目标 营业收入增长率目标值分别为不低于10% 26.25% 45.48% 67.30% [1] - 公司表示该计划旨在建立长效激励机制 吸引优秀人才 将股东利益 公司利益和骨干团队个人利益结合 [2] 公司业务发展 - 公司是数字能源综合解决方案供应商 业务包括数字能源和智能机器人应用两大类 [3] - 数字能源业务主要提供智能配用电设备及储能系统产品 智能机器人业务提供非标准化产品和服务 [3] - 2025年第一季度公司实现营业收入6.48亿元 同比增长28.19% 归属于上市公司股东的净利润2103万元 同比增长97.55% [3] - 公司在智能机器人领域布局超十年 巡检机器人配备先进供电智能运维平台 机械手系列产品覆盖全国近100个城市800多个项目及全球十多个国家 [4] - 公司仓储机器人年生产能力达千台以上 在新能源行业出货量居行业头部地位 [4] 行业发展前景 - 新型电力系统建设加速推动智能配用电设备刚性需求增长 [3] - 在"双碳"目标驱动下 配用电领域数字化和智能化转型需求迫切 数字能源行业快速发展 [4] - 政策扶持 信息技术发展及清洁能源需求增长共同推动数字能源行业成长 [4] - 智能机器人是当前市场关注焦点 具有广阔发展前景 [4]

徐汇区楼宇高质量发展联盟成立 - 徐汇区楼宇高质量发展联盟正式成立 首批成员包括安永 君合律所 高力国际 戴德梁行等12家企业 [2][3] - 联盟旨在以开放姿态拓展发展空间 以协同机制激活市场动能 以制度创新优化营商环境 [2] - 楼宇经济是徐汇区域经济高质量发展的核心引擎和闪亮名片 [3] 2025年第二批重点项目集中签约 - 20个重点项目在现场集中签约 涵盖人工智能 商贸服务 数字能源 数字科技等多个领域 [2] - 签约企业包括上检公司 MUSINSA 航锦云 威万商业 蛮奈等 [2] - 上检公司将为检验检测认证产业集群注入新动能 [2] 模速空间新增载体发布 - 首批10家"模速空间"新增载体授牌 标志着徐汇区向"1+3+X"的人工智能全域载体布局迈出关键一步 [5] - "1"指西岸滨江5万方环模速空间核心区 "3"指徐家汇环交大地区 漕河泾 北杨区域拓展区 "X"覆盖全区载体 [5] - 徐家汇中心ITC项目220米高A座写字楼已吸引优衣库 费森尤斯医疗 汇丰银行 默沙东中国总部等入驻 [5] 企事快办服务机制 - 徐汇发布"企事快办"线上线下融合服务站点 构建覆盖全区4.6万法人主体的高效服务网络 [5] - 企业可通过统一入口提出诉求 实现"一口受理 全程跟办 阶段反馈 闭环处置" [5]

高管团队变动 - 公司董事长、总裁黄明松因个人原因辞去总裁职务，仍担任董事长职务 [2] - 聘任汪婷婷为公司总裁，刘伟、张吉勇、秦明辉为副总裁，黄君巍为财务总监 [3] - 新高管团队均为"80后"，汪婷婷持有公司0.01%股份（8.31万股） [3] 高管技术背景 - 新任副总裁刘伟曾任多家科技公司高管，现任公司研究院院长 [3] - 新任副总裁秦明辉长期从事智能电网技术研发，参与制定5项国家标准行业标准 [4] - 秦明辉拥有39项授权专利（29项发明专利），技术成果在全国规模化应用 [4] 业务结构 - 公司是数字能源综合解决方案供应商，业务包括数字能源和智能机器人应用 [5] - 2024年数字能源业务收入21.01亿元，占总营收76.71% [5] - 数字能源业务主要提供智能配用电设备及储能系统产品 [5] 数字能源业务发展 - 公司是国内最早进入配电自动化领域的企业之一 [6] - 预计未来五年央企将安排超3万亿元设备更新改造投资 [6] - 预计2025年接入终端设备超10亿只，2030年达20亿只 [6] 行业前景 - 新型电力系统转型为数字能源行业提供政策基础和支持 [7] - 信息技术发展和清洁能源需求增长将带动行业发展 [7] - 公司积极探索新能源与电网融合的新型电力系统应用 [5]

钱塘智慧城发展概况 - 2025年一季度工业产值增速14%、制造业投资增速40%、营利性服务业增速14.5% [3] - 集聚130余家直播电商头部企业，打造全省跨境电商标杆示范园区 [4] - 锚定数字能源、数字时尚、智能物联三大产业赛道，构建千亿级数字能源高地 [5] 跨境电商与直播电商发展 - 弧米跨境电商团队日均直播3-4场，每场2-4小时，四年累计开展3000余场直播，服务客户超500家 [4] - 团队聚焦东南亚市场美妆个护与居家健康产品、欧洲市场消费电子与品质日用品，计划向人工智能和智能家居领域转型 [4] - 津巴布韦主播Bati通过英语直播向美国观众推广中国地毯，单场促成4笔订单 [4] 数字能源产业布局 - 0.6平方公里城北园区汇聚东方电气长三角研究院、苏文电能浙江总部等企业，拥有5家上市企业、8家国家级"小巨人"企业 [5] - 协同丁兰西子智慧产业园聚焦新型储能、智慧光伏、智能电网细分领域 [5] 智能物联产业进展 - 智能机器人产业园入驻捷扬微电子等20余家企业，布局低空经济、元宇宙赛道 [5] - 形成覆盖研发、制造、应用的智能物联全产业链 [5] 营商环境优化措施 - 中科华擎从场地考察到政策落地一天内完成，企业注册与银行开户同日办结 [6] - 政务服务实现"全天候响应"，工作群深夜11点仍即时回复企业咨询 [6] - 成立总规模超300亿元的"智慧领航基金联盟"，赋能人工智能、低空经济等八大领域 [7] - 通过项目路演、企业提能活动构建全链条服务体系 [7]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予奥海科技“强推”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 端侧AI带动手机充电器量价齐升，新能源汽车、服务器电源共筑长期增量 [1][8] - 奥海科技为全球消费电子领域充储龙头，手机充电器全球份额第一，布局新能源汽车电控、数字能源两大增量赛道，消费电子业务有望受益于国补及端侧AI带动的手机充电器量价齐升，以及PC、IoT以及后装市场的布局，新能源汽车电控及数字能源有望成为公司第二增长曲线 [6][10] 根据相关目录分别进行总结 一、奥海科技：全球手机充储龙头，拓展新能源汽车及数字能源两大增量赛道 - 深耕消费电子充储领域，创立于2004年，2020年在深交所上市，专注智能终端充储电产品，通过外延并购与内部研发结合拓展业务，制定“一三三战略”聚焦三大百亿赛道 [14][15][16] - 股权结构稳定，董事长刘昊和董事刘蕾夫妇为实际控制人，核心高管经验丰富推动不同市场发展 [20][21] - 公司营收高速成长，2024年营收64.23亿元，归母净利润4.65亿元，2025年一季度营收14.42亿元，归母净利润1.247亿元，毛利率净利率趋于稳定，研发费用率维持稳定，充电器及适配器贡献主要营收，布局新能源汽车电控和数字能源业务 [25][27][32] 二、消费电子：端侧AI带动手机充电器量价齐升，积极布局手机后装市场及其他消费电子产品 - 端侧AI大势所趋，消费电子需求提振，智能手机市场复苏，AI手机渗透率攀升，端侧AI推动充电功率和电池容量提升，有望带动充电器单价提高 [33][36][49] - 无线充电市场持续增长，国内外市场发展，手机领域贡献巨大，预计2025年无线充电手机市场扩大 [50][53][55] - 奥海科技充电器全球市占率第一，前装市场深度绑定头部客户，完成20W - 200W主流功率段布局，完善全球化“研产供销”体系；后装市场为安克创新代工，打造自主品牌“AOHI”及“移速”，与前装市场差异化布局 [58][61][71] 三、新能源汽车电控：汽车智能化趋势凸显，奥海力争跻身国际电控前列 - 新能源汽车行业蓬勃发展，出货量增长，智能化趋势凸显，电控是核心零部件，技术壁垒高，国产新能源车企崛起 [76][81][86] - 奥海科技收购智新控制，背靠东风集团，收购后业绩上扬，核心业务为新能源汽车控制系统产品，出货份额持续提升，客户广泛，研发制造实力强，完成三大关键升级，构建“汽车电子+”产业生态 [93][98][109] 四、数字能源：服务器电源在研功率高达8000W，全面布局充电桩逆变器等多项业务 - 服务器电源：AI推动服务器需求，服务器电源作为核心模块有望受益，奥海科技量产及在研功率覆盖550 - 8000W，技术有突破，导入头部厂商 [110][113] - 其他：收购飞优雀布局充电桩领域，开发国际化交流充电桩；布局欧洲逆变器市场，2024年实现三大突破，推动新能源业务增长 [116][118] 五、盈利预测及估值 - 关键假设为消费电子业务受益于国补及端侧AI量价齐升，拓展IoT和PC；新能源汽车电控业务产品向高端升级；便携储能及其他业务有望受益AI浪潮带来的服务器需求 [120] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为84.31亿、103.11亿、121.46亿元，归母净利润分别为6.07亿、8.01亿、9.61亿元，给予2025年22X PE，目标股价48.35元 [2][10][123]

公司基本信息 - 投资者关系活动为2025年5月13日下午15:00 - 16:00通过“价值在线”平台线上举办的2024年度业绩说明会，上市公司接待人员包括董事长周志等6人，以网络文字互动方式交流 [2] 业务发展战略与举措 科技转型战略 - 坚定科技转型战略，做强做优功率半导体和数字能源业务，沿战略性新兴产业和新质生产力方向拓展布局 [2] 数字能源业务 - 2024年推进城市级虚拟电厂等项目建设，新增绿色智慧能源项目11个、数智虚拟电厂平台项目3个、分布式能源管理平台项目2个，下属公司落地自研产品并取得多项专利，部分项目获荣誉 [2][3][6] - 2025年扩容应用场景，推动自研平台优化升级，推进相关项目，迭代软件平台功能，打造解决方案 [4][7] 功率半导体业务 - 2024年加强技术研发投入，丰富产品类别，在工商业储能和工业控制电源领域发布新产品，深化战略合作，探索业务路径，自研组串式光伏逆变器 [3] - 2025年整合研发资源和供应链能力，构建全流程闭环管理，聚焦高毛利产品增强竞争力，加强供应链韧性管理 [4] 建筑业务 - 2024年建筑业务收入同比下降，截至2025年3月31日，倍特建安累计已签约未完工订单133个，金额约284.72亿元 [2][7] - 2025年提质增效，强化项目合规和协同，搭建线上招标采购平台，拓展项目渠道，提升技术和质量管控 [5][7] 业绩相关情况 业绩下降原因 - 2024年业绩下降，功率半导体业务部分产线产能未充分利用，厂房及产线折旧等固定费用影响大，计提各项资产减值准备 [4] 2025年经营计划 - 以建筑业务提质增效筑牢主业基本盘，强化功率半导体业务攻坚，数字能源业务扩容场景，优化资产配置，提升内部治理和精细化管理 [5] 政策相关业务 - 国家发布虚拟电厂发展指导意见，公司开展相关业务，2024年落地应用自研产品和平台，未来推动平台升级和项目推进 [6][7] ESG相关情况 - 搭建ESG三级治理架构，制定工作规程，推动构建常态化管理体系，已披露2024年度ESG报告 [8] 分红方案 - 制订未来三年股东回报规划，2024年拟每10股派发现金红利0.55元，现金分红总额1,937.54万元，占净利润比例31.57%，需经股东大会通过后实施 [8] 股权相关情况 华鲲振宇收购 - 2024年4月19日披露终止对华鲲振宇控股权收购重大资产重组，截至目前无应披露未披露信息 [8][9] 倍特期货股权出售 - 2024年转让倍特期货剩余33.75%股权，交易价格26,973.503万元，2025年1月完成工商变更登记，回笼资金用于日常经营和科技业务 [9] 森未半导体股权收购 - 成都高新集萃科技有限公司不属于公司关联方，2024年公司下属子公司向其下属子公司提供建筑施工等服务 [9] 股东户数 - 截至2025年5月9日，公司股东人数为65,683 [9]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“强推”评级 [1][6][10] 报告的核心观点 - 端侧AI带动手机充电器量价齐升，新能源汽车、服务器电源共筑长期增量 [1][8] - 奥海科技为全球消费电子领域充储龙头，手机充电器全球份额第一，布局新能源汽车电控、数字能源两大增量赛道 [6][10] - 消费电子业务有望受益于国补及端侧AI带动的手机充电器量价齐升，以及PC、IoT以及后装市场的布局；新能源汽车电控及数字能源有望成为公司第二增长曲线 [6][10] 根据相关目录分别进行总结 一、奥海科技：全球手机充储龙头，拓展新能源汽车及数字能源两大增量赛道 - 深耕消费电子充储领域，创立于2004年，2020年在深交所上市，专注充储电产品，通过外延并购与内部研发拓展业务，制定“一三三战略”聚焦三大百亿赛道 [14][15][16] - 股权结构稳定，董事长刘昊和董事刘蕾夫妇为实际控制人，核心高管经验丰富推动不同市场发展 [20][21] - 公司营收高速成长，2024年营收64.23亿元，归母净利润4.65亿元，2025年一季度营收14.42亿元，归母净利润1.247亿元；毛利率/净利率趋于稳定，研发费用率维持稳定；充电器及适配器贡献主要营收，数字能源储能业务增长快且毛利率提升 [25][27][32] 二、消费电子：端侧AI带动手机充电器量价齐升，积极布局手机后装市场及其他消费电子产品 - 端侧AI大势所趋，2025年一季度全球智能手机出货量3.049亿台，中国0.72亿部，AI手机渗透率攀升，端侧AI推动充电功率和电池容量提升，有望带动充电器单价提高 [33][36][49] - 无线充电市场持续增长，2016 - 2021年中国无线充电市场规模复合增长率达32.12%，预计2024年达286.77亿元，全球2022 - 2030年年复合增长率高达24.6%以上，手机领域贡献巨大 [50] - 奥海科技充电器全球市占率第一，2024年近18%，深度绑定头部客户，完成20W - 200W主流功率段布局，无线充电多领域产品领航，完善全球化“研产供销”体系；后装市场为安克创新代工，打造自主品牌“AOHI”及“移速”，与前装市场差异化布局 [58][61][71] 三、新能源汽车电控：汽车智能化趋势凸显，奥海力争跻身国际电控前列 - 新能源汽车行业蓬勃发展，2013 - 2024年出货量从1.8万辆增至1286.6万辆，2024年销量占比41.00%，智能化趋势凸显，电控是核心零部件，技术壁垒高，国产新能源车企崛起 [76][81][86] - 奥海科技收购智新控制，背靠东风集团，收购后业绩上扬，2024年营业收入5.53亿元，毛利1.11亿元；核心业务为新能源汽车控制系统产品，出货份额持续提升，客户广泛，力争跻身国际前列，完成三大关键升级，构建“汽车电子+”产业生态 [93][98][109] 四、数字能源：服务器电源在研功率高达8000W，全面布局充电桩/逆变器等多项业务 - 服务器电源：AI推动服务器需求，预计2024年全球服务器整机出货量约1365.4万台，2029年全球服务器电源市场规模将达11.8亿美元，奥海量产及在研功率覆盖550 - 8000W [110] - 其他：收购飞优雀布局充电桩领域，开发7KW/11KW/22KW国际化交流充电桩；布局欧洲逆变器市场，2024年实现三大突破，推动新能源业务增长 [117][118] 五、盈利预测及估值 - 关键假设为消费电子业务受益于国补及端侧AI量价齐升，拓展IoT和PC有望放量，后装市场代工与布局自有品牌；新能源汽车电控业务产品向高端升级；便携储能及其他业务有望受益AI浪潮 [120] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为84.31亿、103.11亿、121.46亿元，归母净利润分别为6.07亿、8.01亿、9.61亿元，给予2025年22X PE，目标股价48.35元 [2][10][123]

纪要涉及的公司 罗曼股份 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩情况** - 2024 年收入 6.88 亿元，同比增长 12%，文旅板块从一千多万、两千万左右增长到 1.37 亿元接近翻倍，数字能源业务从一千多万增长到 1.25 亿元，同比增幅接近十倍，景观照明业务因政府回款不及时略有下降[3] - 2025 年一季度收入同比上涨 49%，达到 1.8 亿元，数字文娱板块贡献约 8000 万元，预计今年三大业务板块将均衡分布[3] 2. **应收账款情况** - 2024 年底应收账款扣除坏账减值损失后余额约 7 亿，今年 1 - 4 月回收 2 亿，公司已规范回款并制定规则下达指标，预计年底坏账情况改善[5] 3. **政府对文旅项目重视及影响** - 各地政府从“照亮城市”转向“场景打造”，与公司数字文旅板块结合，多个城市景点客流量显著增加，提升当地消费水平，多地政府洽谈打造网红景点[6] 4. **光伏领域布局** - 响应双碳政策，将新能源与城市景观照明结合，在物流园区实施全场景空气能源方案，新中标 100 兆瓦能源项目，反映新能源需求增长[7][8] 5. **海外市场展望** - 预计 2025 年收入比 2023 年翻倍，主要客户有环球、奈飞、迪士尼等，订单体量大且增速高，业务拓展到游轮项目和定制化产品[9] 6. **重点海外客户规划** - 环球进行新拓展和二期提升改造，公司接到新订单增强游客体验；奈飞计划三年在全球打造 100 个小型线下乐园，公司沟通 IP 授权，开发 AI 运维软件，移动式场景体验项目将在英国落地[10] 7. **与霍尼韦尔协同** - 有意与霍尼韦尔协同，将景观照明和 BIPV 等传统业务带出海，扩大国际市场份额，推动技术创新和业务发展[4][11] 8. **海外业务增长计划及协同效应** - 推进海外业务协作增长，2025 年开展数字文旅项目，配套国内景观照明业务，收购促进国内业务协同效应[12] 9. **成立数字科技公司目的及 AI 赋能** - 成立数字科技公司深化 AI 产品开发，成立 AI 技术研发部门，应用于景观巡视、文旅项目更新迭代，结合海外技术降低成本、提高效率[13] 10. **沉浸式体验领域布局** - 2025 年通过项目加投资加运营模式布局，下半年与国际 IP 签约落地运营项目，用工程项目毛利反投运营，利于长期发展[14] 11. **沉浸式体验发展趋势** - 线下场景体验符合当前需求，推动城市消费水平提升，硬件未解决线上体验问题且前期投入高，先积累资金发展线下，长远看可能线上线下融合[15] 12. **霍洛维茨技术应用** - HoloTrack 和 DeepSmart 用于沉浸式体验和文旅领域，提升体验效果，在乐高工厂等项目应用较好[16][18] 13. **风险资产比例及冲回情况** - 公司整体风险比同行业高出约四倍，采用迁徙率测算方式计提减值，后续根据回款情况冲减减值损失，导致财务报表有波动性[19] 14. **项目选择策略** - 因地方政府资金压力，景观业务集中在长三角等一线城市，拓展新能源和数字文旅业务，保证回款和良性运营[20] 15. **不同城市项目毛利率及回款周期** - 一二线城市毛利率低于三四线城市，但回款情况好，三四线城市回款周期长，对资产减值计提压力大[21] 16. **国内沉浸式体验市场** - 国内市场需求不逊色于国外，但缺乏大型知名乐园，供应商有更新改造需求，筛选项目考虑回款情况[22][23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 奈飞计划打造的小型线下乐园每个面积约 1 万平方米，提供沉浸消费、吃喝玩乐一条龙服务[10] - 今年 5 月底美国奥兰多将开设环球史诗级乐园，公司接到约 3000 万美元订单打造 10 个场景体验项目[9] - 公司目前货币资金约为 4 亿元[14] - 海外公司平均回款周期为 3 - 6 个月，国内为 1 - 2 年[23]

城市绿色高质量发展 - 国家"双碳"战略推动城市高质量发展向资源高效利用、环境可持续发展转变 [3] - 福建省出台政策支持"光储充"一体化建设，目标2025年建成8万个公共充电桩，高速公路快充站覆盖率超90%，并建设200个"光储充检"示范站 [3] - 福州市推动"15分钟充电圈"建设，打造"超充之城"，光储充检设施与城市停车、交通枢纽深度融合 [3] 交通行业绿色变革 - 中国是全球最大公路货运市场，2024年公路货运量达418.8亿吨，占全国货运量73.6% [4] - 公路运输碳排放占交通领域总量85%以上，重型货车和小客车各占约40% [4] - 重卡电动化面临充电慢、网络不健全等挑战，需解决大功率充电、电池寿命等问题 [4] 华为数字能源解决方案 - 华为推出兆瓦超充新品，支持2400A持续输出，实现"五分钟，百公里"补能效率，提升运输效率15% [5] - 49吨重卡每公里节省1.5元，年跑10万公里可省15万元，三年节省一辆重卡成本 [5] - 兆瓦超充兼容乘用车和工程机械，采用全液冷设计，使用寿命超10年 [5] 光储充技术应用 - 华为光储充解决方案结合光伏发电、储能系统和智能充电网络，实现能源自给自足 [6] - 构建城市一张网，覆盖城际高速、物流园区、工业园区等多场景，提供无缝充电服务 [6] - 采用"源网荷储一体化"路径，通过微电网降低大功率充电对电网冲击，减少变压器增容费用 [7] 实际案例与成效 - 山东临沂至青岛物流干线超充重卡每200公里补电一次，比传统方案节约1小时，运输成本从2.8元/公里降至1.3元/公里 [8] - 福州建成14座超级充电站，示范场站三角池小福超充站最大功率600kW，充电5分钟续航200公里 [8] 数字化与智能化转型 - 华为通过AI加持的优光储充网云解决方案，实现更多发电、放电和更优用电 [10] - 基于大数据+AI+光储充一体化调度，精准预测光功率和用电负荷，提升综合收益 [10] - 云边协同技术实现能量实时精准控制，助力智慧绿色低碳城市建设 [10]

分红与经营情况 - 2024 年度利润分配方案为每 10 股派发现金股利 9 元（含税），2024 年前三季度每 10 股派 6.030256 元（含税），2024 年累计现金分红 4.11 亿元，参考 2025 年 4 月 30 日收盘市值 102.36 亿元，现金分红股息率为 4.02% [2] - 2024 年 Q4 营收 18.77 亿元，同比增长 16.89%，环比增长 18.44%；归母净利润 1.64 亿元，同比增长 77.78%；扣非归母净利润 1.67 亿元，同比增长 144.98%；毛利率 19.93% [2] - 2025 年 Q1 营收 14.42 亿元，同比增长 5.79%；归母净利润 1.25 亿元，同比增长 1.70%；扣非归母净利润 1.07 亿元，同比增长 7.62%；毛利率 20.10% [2][3] 公司决策目的 - 基于对公司未来发展信心和价值认可，结合经营及财务状况，通过回购股票开展员工持股计划，完善长效激励机制，调动人员积极性，吸引优秀团队 [4] - 根据 2024 年业绩，可顺利达成前次股权激励目标，已连续两年完成既定目标，树立良好口碑，吸引高端人才 [5] 行业前景与盈利驱动 - 全球人工智能与智能制造发展，新兴需求激增，推动智能硬件产业链升级，公司专注三大业务领域，提供高效能源应用解决方案，前景广阔 [6] - 人工智能与产业变革融合，下游智能设备需求增加，带动电源行业向高功率发展，新能源汽车向智能化转型，行业竞争壁垒提高，有望出现集中现象 [7] - 公司专注电力电子技术，有整套变流系统解决方案，突破海内外客户，布局顺应趋势，技术、布局经验、海外基地及国际化布局支撑未来盈利增长 [8] 全球化布局 - 开展“一三三”战略，下游覆盖三大业务板块，美规产品收入占比约 10%，美国区域营业收入占比约 3%，美国加征关税对公司直接冲击有限 [8] - 构建全球六大智能制造基地网络，印度工厂 2017 年建立，印尼工厂 2018 年建立，印度希海运营八年，加税中有相对优惠关税待遇，未来继续在美洲布局制造 [8] 印度基地风险应对 - 公司印度基地 2024 年营收创近十年新高，成为印度头部智能物联充储电解决方案供应商，印度欢迎技术企业布局，机遇更多 [10] 战略核心逻辑 - 以电力电子核心技术为底层驱动力，通过技术创新与研发投入构建核心竞争力，驱动产品升级和场景拓展，建立全产业链技术壁垒 [11] - 依托海外本地化生产网络，实现成本优化，形成关税缓冲带，增强国际大客户认可度 [11] 技术布局 - 硬件集成方向包括高频磁性器件、EMI 优化设计等；软件与智能化方向包括 AI 大模型辅助开发等；材料与器件创新方向包括高频低损磁材等，已在多细分领域形成领先优势 [12] 研发体系支撑 - 具备深圳/东莞等五大研发中心、两大 CNAS 实验室，东莞实验室获全球主流机构认证 [13] - 构建“研发 - 制造 - 认证”全链条体系，开展产学研协同，进行数字化制造，搭建国际 NPI 能力 [13] 垂直技术攻关方向 - 磁技术开发二次烧结磁材等；热管理探索氮化硼散热涂层等；半导体应用推进 GaN/SiC 芯片集成等 [15] 机器人电源领域布局 - 机器人电池电源解决方案与现有产品技术高度协同，主流机器人产品待机约 3 小时，充电功率 330W，与公司产品匹配 [16] - 覆盖多种机器人场景，提供有线及无线电源技术支持，具备全品类服务能力 [16] AI 技术影响 - 下游 AI 驱动消费电子设备功耗提升，倒逼充电技术迭代，公司切入 AIPC 电源供应链，拓展 IoT 客户 [17] - 推出首代 AI 智能充电器，支持多种功能，未来计划与手机端联动实现智能物联场景 [17] - AI 重塑产品设计、生产与营销架构，提升效率 [17] - 将 AI 大模型应用于产品设计与仿真优化，提升研发效率、降低成本，为研发团队提供创新工具 [18] - 借助 AI 技术优化生产制造系统数据处理与分析，助力精益生产智造 [18] 产品线发展 - 服务器电源产品矩阵成熟布局，涵盖 550W 至 8000W 功率范围，实现规模化交付，客户覆盖多领域，适配主流 AI、算力设备需求 [20] - 控股子公司智新控制具备 10 余年汽车电子研发经验，形成“1 + 3 + N”核心技术体系，混动双电控产品市场占有率跻身行业前十，差异化获取海外客户 [20] - 加速构建“光储充一体化”产品矩阵，客户遍布全球 20 余个国家及地区，形成立体化产品体系，核心产品通过多项国际认证，智能充放电设备有双平台开发能力，一体式充放电枪量产良率达 99.5% [20]