文 ｜ 施嘉翔 编辑 ｜ 刘旌 来源｜ 暗涌Waves（ID：waves36kr） 封面来源 ｜ 霸王茶姬官网 以下文章来源于暗涌Waves ，作者暗涌 暗涌Waves . 钱的流向，人的沉浮。36氪旗下投资报道账号。 宁有种乎。 终于，资本市场等来了霸王茶姬迟到许久的上市。2025年3月6日，证监会发文审批通过了霸王茶姬在美国的上市备案。 过去8年，这家从西南一隅起步的奶茶店，已经成为一家拥有6500个门店、接近上市的现制茶饮企业，尤其在过去两年，霸王茶 姬的门店数量足足翻了几番，GMV更是翻了几十到上百倍。 一家为人称道的消费品公司，往往与改变行业的产品共同诞生：比如星巴克创始人舒尔茨在第 6 家门店引入意式拿铁；泡泡玛特 王宁于2016年签下Molly独家经营权；之于喜茶，则是被无数对手复制的多肉葡萄。 霸王茶姬并非如此。尽管它也有一个超级爆款： 一年卖出2.3亿杯的伯牙绝弦。但从产品轮廓来看，这很难说是霸王的独家原 创。 霸王茶姬真正的异军突起，源于一家现代消费公司的综合性胜利。一位消费投资人的评价是，自古流量和产品不能兼得，"奈雪和 喜茶想接没接住，茶颜选择不接。而霸王是唯一接住的。" 这或许与那笔 ...

3月3日，在招股阶段就热点不断，并创下港股市场1.84万亿港元认购纪录的"雪王"——蜜雪冰城终于登陆港股市场。 数据显示，蜜雪冰城本次开盘即大涨，截至证券时报记者发稿涨超40%，总市值已超过千亿港元。 更为关键的是，蜜雪冰城此次一举打破新式茶饮的"破发魔咒"，此前在港股上市的奈雪的茶、茶百道和古茗在上市首日均以破发收场。 与此前暗盘涨幅基本一致 从"人和"来看，一方面，本次蜜雪冰城的基石投资者阵容"豪华"，红杉中国、高瓴集团、美团龙珠等国内顶尖资本齐聚；另一方面，香港各大券商平台普遍都提供 了100倍的杠杆打新，更有一些券商提供了200倍的超高杠杆，1万港元本金可撬动200万港元申购额度，极大降低了散户参与门槛，直接导致认购规模呈指数级放 大。 甚至在蜜雪冰城的火热认购带动下，前几日港股市场上的新式茶饮个股迎来大涨，其中，奈雪的茶在2月26日和27日分别大涨超33%和超21%。 不过，随着蜜雪冰城正式登陆资本市场，奈雪的茶、茶百道和古茗这3家此前已上市的新式茶饮品牌却迎来调整。今日奈雪的茶盘中跌幅超11%，茶百道一度跌近 8%，古茗盘中跌幅接近6%。 多家机构隐身背后力挺 作为中国现制饮品行业的龙头企业，蜜雪 ...

安踏品牌挑战耐克中国 - 安踏品牌CEO徐阳提出目标：3年内在中国市场单品牌超越耐克 [2] - 徐阳推动组织变革：每开1家高效店关闭10家低效店 SV店月坪效达2万元（普通店20倍） [2][3] - 战略方向为"品牌向上、价格向下、市场向外"：高端店进驻SKP 供应链优化降价 2023年成立出海事业部进军欧美 [3] - 安踏逆势扩张：2023年宣布全球招募10万名员工 而耐克、阿迪达斯等国际同行普遍收缩 [3] 雀巢中国发力零食糖果赛道 - 雀巢全资收购徐福记 糖果业务占大中华区收入16.1%（8.01亿瑞士法郎/65亿元） [4][5] - 徐福记日产能超1600吨 覆盖200万家终端门店 为雀巢糖果第二大品牌 [5] - 中国零食赛道火热：头部企业营收超500亿 雀巢糖果业务2024年实现中个位数增长 [5] 7-11便利店并购案或生变 - 伊藤家族私有化计划遇阻（8万亿日元报价） 加拿大ACT或重启收购（原报价7万亿日元） [6] - 7-11全球门店超8.4万家 但2024年销售额同比仅增3.8% 在华拓店速度落后美宜佳等对手 [6][8] - 面临老龄化（取消24小时经营争议）和增长放缓双重压力 2019年启动裁员闭店改革 [7][8] 蜜雪冰城港股上市 - 发行价202.5港元/股（代码2097） 全球门店超4.5万家 海外门店达4792家 [10][11] - 营收超200亿 毛利率30%+ IPO资金将用于东南亚市场本地化及供应链建设 [10] - 此前奈雪的茶等新茶饮港股首日均破发 蜜雪冰城业绩表现或成例外 [10] Prada或收购范思哲 - Prada评估收购Versace（估值约20亿欧元） 拟与Jimmy Choo打包收购 [12][13] - Versace全球拥有230家精品店+638家授权门店 Prada 2024年前三季度收入增18% [13] - 收购可互补产品线（Versace奢华风格+Prada极简主义） 增强与LVMH等竞争实力 [13][14] 其他行业动态 - 野兽派开设中国首家工坊店 以四季为主题打造沉浸式香氛体验空间 [16] - 耐克2025年将复刻权志龙挚爱鞋款Mars Yard 3.0 转售价曾达原价数十倍 [18] - 碧柔推出高原防晒技术：拉萨实测显示防晒液可减少98%晒伤 含水量提升11.9倍 [19] - 资生堂中国战略下沉：拓展内陆中型城市 在百万人口城市开设新门店 [23] - 盐津铺子投资2.2亿建泰国生产基地 重点生产魔芋、薯片等核心产品 [26] - 德弘资本完成收购高鑫零售 董事会主席黄明端辞任 华裕能接任 [27]

蜜雪冰城IPO表现 - 蜜雪冰城暗盘总市值一度逼近千亿港元，涨幅超30%[1] - 暗盘涨幅回落至23%左右[2] - 创下港股史上最大规模认购纪录，达1.84万亿港元，认购倍数超5324倍[3] 现象级IPO驱动因素 - 港股市场回暖，科技股带动中国资产重估，消费类新股如布鲁可首日涨85%、毛戈平涨76.5%[4] - 品牌全国及海外扩张显著，每股定价202.50港元，最小申购金额20454港元[4] - 基石投资者包括红杉中国、高瓴集团、美团龙珠等顶级资本[5] - 香港券商提供100-200倍杠杆打新，降低散户参与门槛[5] 行业联动效应 - 蜜雪冰城认购热潮带动奈雪的茶两日分别大涨33%和21%[6] - 奈雪的茶2月28日收盘价2.100港元，跌幅2.33%，换手率28.76%[7] 新茶饮行业现状 - 已上市品牌奈雪的茶、茶百道、古茗均首日破发[8] - 行业价格战加剧，均价从30元降至15-20元[9] - 古茗单店日均GMV从417杯降至386杯[9] - 蜜雪冰城单店日均零售额从4416.3元降至4184.4元[9] 加盟店运营数据 - 2021-2024年前九月蜜雪冰城关闭加盟店数量分别为206家、264家、641家、714家[10] - 关店数量与门店扩张比例相关，但受行业增速放缓和竞争加剧影响[10]