"我们同根同源，拥有共同的历史记忆和文化基因，希望通过此类文化交流活动，促进两岸关系和平发 展，共同弘扬中华优秀的传统文化。"在贵州铜仁思南府文庙，这座承载着两岸共同历史记忆的古建筑 前，台湾青年赖翊凡深有感触地说。 "推进中国式现代化之看贵州——走进铜仁"媒体采访活动近日在贵州举行。来自两岸的媒体记者和台青 自媒体代表30余人深入铜仁市的城镇乡村，从美食美味到非遗传承，从乡村振兴到特色产业，实地探访 多彩贵州的发展变化和蓬勃生机。 "给台湾的朋友带点回去" 在思南县贵州佳里佳农业发展有限公司，两岸媒体人详细询问了"陈薯"系列红薯酸辣粉的生产过程，探 究当地企业从站稳脚跟到年产值7亿元的超级蝶变。 "贵州的酸辣粉比台湾火锅里的米线更入味，每一口下去味道都很浓烈。"来自台北的程昱展用筷子轻轻 挑起红薯粉，一边嗦一边赞叹道："非常不错，我想给台湾的朋友带点回去。" 近年来，随着消费市场的升级和茶饮文化的普及，新茶饮产业在贵州迅速发展，成为推动茶产业转型升 级的重要力量。在石阡县台资企业隆泰茶叶（贵州）有限公司，台湾自媒体人李颜如在品尝公司研发的 新式茶饮后，不禁发出感慨："这里的茶有台湾的味道！"相通的不仅是味蕾 ...

商场一楼业态变迁 - 福州商场一楼传统化妆品、香水、金铺被新能源汽车、潮玩、户外运动、新式茶饮"四大金刚"取代，反映消费风向转变 [1] - 新能源汽车展厅成为商场一楼主力业态，问界、比亚迪、小米、蔚来等新势力品牌与传统车企奔驰共同占据黄金铺位 [4] - 潮玩品牌如泡泡玛特、"模玩熊"等二次元主题店铺密集入驻苏宁广场、宝龙广场等商圈，形成主题街区吸引年轻客群 [7][8][9] - 新式茶饮品牌霸王茶姬、喜茶、奈雪等从地下一层转移至一楼黄金位置，霸王茶姬30%门店位于购物中心且80%为一楼铺位 [11][12] - 运动品牌FILA、Lululemon、始祖鸟等加速布局一楼核心位置，Lululemon中国83%门店位于商场一楼 [14][15] 新能源汽车展厅崛起 - 新能源车企采用商场展厅模式效果显著，消费者从随机观看到试驾购买的转化率高，销售顾问称"买车比买衣服简单" [4] - 商场接受新能源汽车品牌入驻主因高租金收益，尽管其销售额不计入商场营业额且可能影响调性 [5] 潮玩行业扩张策略 - 泡泡玛特选址严格锁定核心城市核心地段，东百中心门店客流量与停留时长超过美妆柜台 [8][9] - 福州商圈涌现二次元主题专区如"次元世界""二次元欢乐场"，通过IP打卡区、动漫周边聚集目标客群 [9] 新式茶饮品牌营销 - 茶饮品牌利用一楼位置强化品牌形象，霸王茶姬称一楼铺位能提升产品特色展示与知名度 [12] - 商场一楼成为茶饮品牌营销活动核心舞台，频繁开展促销、快闪及联名活动增加曝光 [12] 运动品牌市场定位 - 小众运动品牌如Salomon、HOKA通过社交媒体精准营销获"新中产三宝"称号，与商场一楼高端定位契合 [15] - 轻户外品牌爱棵米及潮流品牌F426等凭借个性化设计吸引年轻消费者，推动运动品类在商场占比提升 [15] 消费趋势转变 - 商场一楼业态变化反映年轻人消费从"买贵的"转向"买对的"，中产家庭偏好从"炫耀消费"转为"精致实用" [16] - 社会消费整体呈现从物质满足向精神消费转型的特征，催生潮玩、户外等体验型业态增长 [16]

港股消费企业IPO热潮 - 2025年初至6月已有30家企业登陆港股市场，其中消费企业12家，超过2024年全年的10家 [1][3][4] - 6月18日港交所行政总裁陈翊庭表示当前港股IPO排队企业超160家，仅5月就有40多家企业递表 [3] - 2025年向港股递交招股书及更新聆讯资料的消费企业已达17家，4月单月有7家消费企业递表 [8] 近期上市消费企业表现 - 周六福、圣贝拉、颖通控股三家企业同日在港交所上市，其中周六福获超700倍认购，发行市值超101亿港元，开盘涨超18% [4] - 圣贝拉上市首日高开28.42%，报8.45港元/股 [5] - 蜜雪冰城上市首日开盘价较发行价涨幅达29.38%，总市值达987.9亿港元，认购金额达1.84万亿港元创港股纪录 [6] - 海天味业H股上市首日开盘涨3.31%，总市值达2190亿港元，基石投资者认购金额占总融资额近50% [7] 消费企业市值增长 - "港股三姐妹"泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城市值总和超6300亿港元 [2] - 泡泡玛特股价从2024年初16港元飙升至229港元，涨幅超10倍 [2] - 老铺黄金累计涨幅超2043%，市值从41.31亿港元增至970亿港元 [10] - 蜜雪冰城市值突破2000亿港元，股价从发行价202.5港元飙升至555港元，涨幅568% [12] 政策与市场环境 - 证监会等六部委发文大力支持消费企业上市，引导长期资本投向服务消费领域 [2] - 港交所针对A股公司推出快速审批流程，优化上市定价机制，降低内地企业上市门槛 [17] - 2025年以来南向资金净流入6369.13亿港元，港交所IPO融资总额614.19亿港元 [18] - 恒生消费指数和恒生新消费指数大幅上涨，新股破发率明显降低 [18] 投资回报案例 - 蜜雪冰城实际控制人张红超、张红甫兄弟持股市值达1689亿港元，较上市初期上涨超150% [11] - 泡泡玛特王宁持股市值超1200亿港元，增长超700亿港元 [11] - 红杉投资古茗4%股权价值近8亿港元，不到5年收获4倍回报 [13][14] - 布鲁可上市首日开盘涨超80%，总市值超250亿港元，创始人朱伟松身家超百亿人民币 [14]

新消费行业演变 - 新消费从"互联网思维"转向"情绪价值"驱动 某新锐化妆品牌依托电商红利四年内上市 2020年估值超百亿美元 线下赛道单店估值曾达上亿元 [3] - 人均GDP突破一万美元推动消费从"生存需求"升级为"心情滋养" 新式茶饮从解渴功能发展为满足场景化(家庭 社交)和个性化(健康 口味)需求 [4] - 95后年均消费规模达8-9万亿元 占电商节日50%销售额 消费特征体现为悦己优先 体验至上 质价比导向 决策依赖自媒体测评与社交种草 [5] 消费群体结构性变化 - 社会原子化催生情感消费 流动人口达3.76亿 手办潮玩 宠物 健身 音乐节填补情感真空 智能设备与外卖适配小型化家庭场景 [5] - 单身经济崛起 传统血缘地缘消费场景(酒桌 婚宴)影响力减弱 宠物行业2024年白皮书显示相关消费持续增长 [5][9] 品牌力重构逻辑 - 移动互联网时代产品力权重提升 信息平权压缩纯渠道价值 DTC模式下优质产品通过UGC实现低成本传播 [10][12] - KOC与UGC主导使产品即营销 强产品力品牌可突破流量瓶颈 完成从获客到用户沉淀的闭环 [12] 情绪消费投资属性 - 情绪消费从可选变为必选 国内演唱会GMV从2019年120亿增长至2024年450亿 增幅近4倍 玩具行业成人化战略响应Kidult心理 [15] - 情绪消费资产具备抗周期特性 需求由优质供给驱动 业务模式以国内大循环为主 规避地缘政治风险 [18] - 新消费赛道呈现结构性增长 破圈机会带来非线性增长 需深度理解圈层用户核心需求判断天花板 [16] 行业竞争壁垒 - 新消费核心壁垒在于将产品升维为艺术品 用户转化为信徒 文化沉淀为品牌基因 方能从现象级爆发进化为时代符号 [19]

文化创意产业国际化发展 - 法国陶艺家开弥在景德镇进行创作，作品融合中西文化元素如穿运动鞋的武松和蓝发哪吒，体现艺术创新灵感来源于跨文化交融 [1] - 景德镇吸引全球陶瓷艺术从业者，高峰期"洋景漂"数量达5000人，当地设立服务站并提供政策支持，已有1位外国专家获中国政府友谊奖、20位获庐山友谊奖 [2] - 景德镇与土耳其伊兹尼克建立友好城市关系，两地频繁开展陶瓷文化交流，副市长艾哈迈德·卡亚强调文化碰撞对激发创造力的重要性 [2] 文化产业人才生态建设 - 景德镇实施人才服务专项措施，包括成立景漂景归人才服务局、搭建创业平台、设立专项基金，吸引海内外人才推动陶瓷文化创新 [3] - 中国古城老街通过再开发实现文脉延续与民生改善，案例涵盖北京胡同、常德河街、平遥古城及丽江古城，将静态文化遗产转化为动态文化资源 [3] 传统文化IP商业化突破 - 基于《西游记》的3A游戏《黑神话：悟空》获2024全球年度游戏"最佳动作游戏"奖，动画电影《哪吒之魔童闹海》进入全球影史票房前五 [4] - 中国新式茶饮品牌加速出海，马来西亚吉隆坡市中心聚集上百家门店，产品因融合传统与现代特质受当地消费者认可 [4] - 马来西亚文化研究者郭憓恩指出，中国传统文化产品成功关键在于触发受众文化共鸣，满足精神需求 [4] 文明价值输出战略 - 英国哲学家罗素评价中华文明为唯一延续至今的古代文明，认为其探索的文明路径具有独特吸引力 [5] - 中国通过"以文兴业、以文惠民、以文化人"策略推动文明创新，为现代化进程注入文化动能 [5]

A股6月行情展望 - 机构对6月A股表现整体持谨慎态度 认为市场短期有下行压力但底部结实 调整空间有限 [1][2] - 上证指数、深证成指、创业板指5月分别上涨2 09%、1 42%、2 32% 5月A股日成交额持续维持在1万亿元以上 [1] - 未来市场主线有望逐步聚焦核心资产 结构性行情为主 [1][2] 市场风格与配置分歧 - 5月31个申万一级行业中有25个上涨 环保、医药生物、国防军工、银行涨幅居前 电子、计算机回调明显 [3] - 东吴证券看好科技成长风格 认为弱美元周期下成长股占优 6月科技板块有密集事件催化 [3] - 信达证券建议偏向大盘价值风格 因居民资金流入放慢及美股调整影响科技股估值 [3] - 浙商证券建议切换至大金融、"中字头"和红利板块 控制组合回撤 [4] 行业配置建议 - 中国银河建议三条主线：泛科技成长领域、消费板块、低估值高股息的银行板块 [5] - 中泰证券建议以银行红利资产为防御底仓 逢低布局黑色系周期品种、食品饮料、恒生科技指数、人工智能等 [5] - 东吴证券建议左侧关注机器人、AI端侧设备、算力产业链 布局内需消费、可控核聚变、核电、创新药等方向 [5] - 财通证券建议关注AH新消费方向 包括养老、悦己、母婴细分领域如按摩仪、宠物食品、卡牌潮玩等 [6] 市场影响因素 - 经济复苏持续叠加国内政策积极 监管层多次发声呵护市场 助力风险偏好提升 [2] - 人民币相比美元坚挺 经济与政策预期稳定 中国资产占优趋势有望延续 [2] - 外围关税政策不确定性或导致全球金融市场波动 中国资产波动率或更低 有望成为避风港 [2]

社零消费与收入数据 - 2025年3月社零总额同比增加5.9%，人均可支配收入累计实际同比增加5.6% [3] - 2025年1-2月重庆社零消费额达2832亿元（同比+8%），上海社零同比下降11%，杭州增速达25% [14] - 2024年重庆、成都、武汉社零增速亮眼（重庆+4%、成都+3%、武汉+5%），上海同比下降3% [10] 食品饮料行业趋势 - 食品CPI同比下滑1.4%，调味品价格指数回升至近一年最高值，佐证餐饮行业复苏 [3] - 乳制品价格小幅回升，大众餐饮消费提振明显，餐饮美食卡券均价提升 [3] - 高端白酒通过年份酒和系列酒优化产品结构，地产白酒向上抢夺次高端份额 [9] - 细分赛道龙头通过多样化产品矩阵对冲主品下滑风险 [9] - 零食折扣店、便利店等低端化渠道及微信小店等新兴渠道快速发展 [9] 餐饮消费复苏 - 2025年3月限额以上企业餐饮收入达1340亿元，同比+6.8%，增速创近一年新高 [15] - 餐饮复苏预计带动啤酒销量增长，椰子水、新式茶饮等即饮赛道受益 [17] - 连锁餐饮需求修复将促进预加工食品公司业绩增长 [17] 投资主线分析 - 主线一：中西部高线城市（重庆、成都、武汉）消费活力释放，国际消费中心城市政策支持提振内需 [14] - 主线二：餐饮消费复苏拉动上下游产业链，包括预加工食品和即饮消费 [15][17] - 主线三：政策推动内需市场升级，2025年1-3月基础设施投资累计同比+11.5%，制造业投资+9.1% [18] - 主线四：食品饮料行业2024年平均派息率112%，现金市值占比11%，分红意愿高于多数行业 [21] 图表数据参考 - 图表1：3月社零消费总额同比增速5.9% [5] - 图表2：餐饮收入及商品零售增速 [6] - 图表3：人均可支配收入同比回升 [7] - 图表4：食品消费价格指数同比下滑 [8] - 图表5：2024年社零消费额前十名城市 [13] - 图表6：2025年1-2月社零消费额前十名城市 [14] - 图表7：3月餐饮收入同比增速创新高 [20] - 图表9：中国消费者信心指数 [19] - 图表10：固定资产投资建设情况 [25] - 图表11-12：2024年各板块派息率和现金市值占比 [23][27]

日美消费社会变迁历程 - 日本消费社会演进分为四个阶段：大正世代及昭和初代引领第一到第二消费社会过渡，新人类一代和部分婴儿潮一代主导第三消费社会，婴儿潮一代子女和新人类一代子女推动第四消费社会 [1] - 美国各世代消费特征鲜明：婴儿潮一代注重产品独特优势，X世代偏好"时间节约型"产品，Y世代热衷绿色消费，Z世代贡献网络社交、数字影音等领域的消费 [1][17] - 世代更迭推动主流消费观念更新，日本新人类一代和美国婴儿潮一代(50年代)的消费偏好具有相似性 [9][13] 中国消费社会现状与提升空间 - 中国90后、95后消费观念与日本新人类一代(60年代)、美国婴儿潮一代(50年代)相似，注重精神满足和个性化消费 [2][21] - 中国服务消费占比仅46.1%，显著低于日美历史同期水平，医疗保健、娱乐等领域存在巨大提升空间 [2][42][43] - 1965-2000年日本"康乐"相关消费占比持续扩大，1959-1980年美国服务消费占比提升前三为医疗保健(+7.9pct)、金融保险(+3.0pct)、娱乐(+2.2pct) [35][38] 第三消费社会特征 - 第三消费社会消费者更注重商品象征价值及情感体验，品牌理念从"教主"转向"配角" [3][10] - 日本1965-2000年家庭消费结构中食品/服装/家居支出占比下降14.8pct，医疗/交通/教育支出显著上升 [35] - 美国1959-1980年服务消费占比提升6.1pct至53.6%，日本1980-1999年提升15.8pct至56.6% [45] 悦己消费三大方向 - 情绪资源供给：宠物经济(食品/药品/供应链)、IP潮玩(盲盒/卡牌)、寺庙经济(精神慰藉) [6][11] - 情绪化解方案：美妆美护(国货美妆/胶原蛋白)、黄金珠宝(精品金饰)、新式食饮(茶饮/健康零食) [6][11] - 情绪释放渠道：户外经济(运动装备)、微醺经济(啤酒/预调酒)、烟草(电子烟) [6][11] 消费观念转变驱动因素 - 日本1980-1990年25-29岁未婚率从23.4%升至39.7%，单身家庭娱乐支出占比达18% vs 非单身家庭9.9% [24][26][28] - 日本劳动时间从1980年135小时/月持续下降，1995年奢侈品市场规模达978亿日元 [31][33] - 中国Z世代在人均可支配收入增速(16%)高于GDP增速(14%)的环境下成长，推动个性化消费 [21][22]

传统茶业创新转型 - 传统茶业通过产品创新、文化赋能和跨界融合探索高质量发展新路径，展会上创新茶产品如茉莉花茶啤酒、茶叶花生酥等成为亮点 [1] - 吴裕泰推出茉莉花茶精酿啤酒等跨界产品，备货两天半售罄，紧急补货中，为销售带来新增长点 [2][3] - 茶啤酒、茶食品等深加工产品和新茶饮业态快速发展，带动茶产业综合产值提升 [3] 新茶饮市场发展 - 新式茶饮采用优质茶叶、鲜奶、新鲜水果等食材，多样化组合吸引顾客，如张一元的"奶霜香茉""金桂乌龙" [4] - 2022年新式茶饮行业市场规模超1200亿元，门店约50万家，2024年突破2000亿元，门店近65万家 [7] - 新茶饮年消耗茶叶超20万吨（占茶叶总产量6.3%），直接带动茶产业一产增值约200亿元 [7] 供应链与消费趋势 - 桔品茶业从茶叶销售转向全案定制服务，推出荔枝锡兰等创新果味茶，瞄准22-40岁主力消费群体 [8] - 年轻消费者偏好"去糖""轻乳"等健康饮品，无糖茶饮市场从2015年22.6亿元增至2022年199.6亿元 [9][10] - 新茶饮为消费者提供情绪价值，社交场景和体验需求或进一步扩充行业消费场景 [9] 文化赋能与国际化 - 四川省茶业集团融合熊猫形象与茶叶包装，茶颜悦色、奈雪的茶结合传统文化设计产品，吸引年轻消费者 [11] - 蜜雪冰城海外门店达4800家，喜茶进军新加坡等市场，霸王茶姬海外门店超150家，日均销量超800杯 [13] - 中国茶产业以开放姿态拥抱变革，从传统冲泡到跨界创新，加速开拓海外市场 [12][13]

又是一年茶香四溢时。第七届中国国际茶叶博览会（以下简称"国际茶博会"）正在杭州国际博览中 心热闹开展。来自全球各地的爱茶人士纷纷慕"茗"而来，相聚"茶都"，以茶会友。 展馆分为展示区和展销区，展示区包括茶树品种、西湖龙井茶、龙井茶集群项目、杭州名茶、新茶 饮茶食等；展销区则有琳琅满目的优质茶产品，从传统茶叶到创新茶制品一应俱全。观众不仅能现场品 鉴，还能将心仪的好茶带回家。 本次国际茶博会将持续至5月25日。展会期间，各界茶友除了到现场品茶香茶韵，还可以通过手机 淘宝搜索"云上茶博会"，参与跨时空的茶文化直播、限定新品秒杀。 展会现场，中茶、浙茶·狮峰、卢正浩等知名茶品牌"各有千秋"；新式茶饮、茶包装、茶机械等品 类的"显眼包"层出不穷。杭州是中国茶文化的重要发祥地之一，产茶历史悠久。近年来，杭州坚持弘扬 茶文化、做强茶产业、提升茶科技，着力构建"三茶"互促共融的新发展格局，不断推动茶产业高质量发 展。2024年，杭州种植茶园面积55.8万亩，茶叶产量3.3万吨、较上年增幅5.3%。 作为"茶都本都"，杭州每年都会在国际茶博会上专门设立"杭州馆"，集中展示杭州茶产业链的发展 成果。今年的杭州馆位于国际博览中心 ...