港股市场整体表现 - 香港恒生指数收跌0.09% [1] - 恒生科技指数下跌1.18% [1] 新能源车板块表现 - 新能源车板块整体走低 [1] - 蔚来股价下跌近9% [1] - 小鹏汽车股价下跌超过3% [1] - 小米集团股价下跌超过3% [1] 其他个股异动 - 三花智控股价下跌超过6% [1] - 微创机器人股价下跌超过5% [1] - 药捷安康股价上涨超过46% [1] - 泡泡玛特股价上涨超过5% [1]

公司成立与基本信息 - 深圳市星帷智能机器人有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李哲 [1] - 公司注册资本为5000万元人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围为以自有资金从事投资活动 [1] - 公司经营范围为智能机器人的研发 [1] - 公司经营范围为智能机器人销售 [1] 公司股权结构 - 该公司由上市公司金新农（股票代码：002548）全资持股 [1]

基金设立概况 - 芜湖上交思源科创股权投资基金正式成立，由上交思源和芜湖鑫园建设投资有限公司共同出资 [1] - 基金总规模为1亿元人民币，将投资于电子电器、新材料、先进制造、具身智能、AI软硬件、航空航天等关键赛道 [1] - 鑫园建投作为第一大出资方，认缴额为4000万元，占基金总规模的40% [1] 投资战略与方向 - 基金投资策略围绕三大方向发力：新材料领域聚焦高性能结构材料和功能复合材料，以突破关键材料进口依赖 [2] - 在智能机器人领域，瞄准工业机器人核心部件和特种机器人系统集成等细分赛道，旨在培育具备核心竞争力的本土企业 [2] - 在AI软硬件领域，重点投资面向制造业的工业AI解决方案和智能传感器等技术成果，推动传统产业智能化升级 [2] 运营模式与目标 - 基金采用"科技成果转化 + 产业资本赋能"模式，旨在打通上海交大科研资源与开发区产业需求的对接通道 [1] - 基金将发挥"基金招商"的杠杆作用，通过股权投资引入外地优质项目落户开发区，并为本地企业提供全方位支持 [2] - 长期目标是加速形成"引进一个项目、带动一个产业、完善一个链条"的良性循环，为开发区构建现代化产业体系注入动力 [1][2]

浙江省城市发展与“强城行动” - 浙江省委城市工作会议在温州召开，谋划城市发展新蓝图，聚焦现代化先行、共同富裕、人民满意，高水平建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市[1] - 温州被赋予“打造全省高质量发展第三极”重任，正全力冲刺GDP万亿城市目标，但面临市辖区面积仅为杭州1/3、宁波1/2，中心城区首位度不高的“小马拉大车”问题[1][2] - 温州2024年初启动“强城行动”，实施空间重构、产业创新等六大行动，旨在提升中心城区首位度，打造区域中心城市和现代化拥江滨海花园城市[2] 跨区域合作与能源交易 - 南方电网与国家电网首次开展跨电网经营区现货交易，南方电网经营区4230万度电能通过闽粤联网工程送往浙江、上海等地，保障华东地区紧急用电需求[4] - 全国首支跨省域财税分享基金——长三角生态绿色一体化发展示范区投资基金设立，首期规模5亿元，重点赋能示范区跨省域高新区和水乡客厅高质量发展[5] 地方产业政策与人才引进 - 杭州拟立法推动具身智能机器人产业，通过全国首创地方立法为企业提供稳定制度环境，并制定补链强链延链拓链行动方案，加强行业龙头企业培育[7] - 成都出台吸引集聚人才十条措施，每年遴选300名左右产业领军人才、600名成都工匠人才培育对象，支持校企共建中试人才培养平台，促进科技成果转化[8] 城市发展评估标准与指数 - 我国首部宜居城市国家标准实施，从环境、社会、经济、文化、治理、基础设施六大维度搭建评估框架，明确政务服务事项网上可办率等量化指标[9][10] - 我国首份《城市综合发展指数报告(2025年)》发布，北京、深圳、上海以85.1分、82.5分、81.4分位居综合排名前三，报告通过90项指标对36个主要城市进行评估[13][15]

公司上市与融资 - 公司正式向港交所递交招股书，启动香港上市征程，此前曾计划A股IPO但因监管环境变化转向香港[1] - IPO募集资金将主要用于增强研发能力、提升制造能力以及补充营运资金[3] - 公司已完成11轮融资，吸引众多头部投资机构，最后一轮融资后估值达到30.4亿元人民币[3] 创始人背景与公司技术实力 - 公司由两位拥有超过20年行业经验的创始人共同创立，专注于高精度定位视觉传感器的研发[4] - 公司是全球首家自研空间定位算法芯片的企业，也是国内首家拥有单目大空间亚毫米级定位精度能力的企业[4][6] - 公司依靠自研ASIC芯片和AI算法，累计获得133项授权专利，具备"软硬都强"的竞争实力[6][8] 研发投入与产品演进 - 公司研发成本持续增长，从2022年的3650万元人民币增至2024年的7670万元人民币，2025年上半年为3020万元人民币[6] - 公司产品线从电视领域转向机器人和工业领域，现已构建覆盖全面的空间感知产品矩阵，包括各类激光雷达和传感器[6][8] - 公司最初于2018年实现单目激光雷达Camsense® X1的量产，从而在智能机器人空间感知赛道占据一席之地[6] 市场表现与客户群体 - 公司累计出货量已突破2500万台，2025年上半年激光雷达出货超500万台，线激光传感器出货超200万台[10] - 客户包括360、美的、小米、石头科技等国内外知名品牌，全球前五大扫地机器人企业中有四家是公司核心客户[10] - 2024年，公司在全球扫地机器人空间感知解决方案领域收入排名第一，激光雷达产品出货约800万台，市场份额超过50%[13] 财务业绩表现 - 公司收入从2022年的1.46亿元人民币增长至2024年的4.33亿元人民币，2025年上半年收入为2.92亿元人民币，同比增长63%[12][13] - 公司2022年、2023年、2024年分别亏损2869.5万元、88.3万元、3137.5万元人民币，2025年上半年亏损收窄至415.7万元人民币[12][13] - 公司毛利率在2022年至2024年间分别为17.8%、21.5%、16.3%，2025年上半年毛利率为13.2%[12][13] 行业市场前景 - 全球智能机器人空间感知解决方案市场规模从2020年的118亿元人民币增长至2024年的260亿元人民币，复合年增长率为21.7%[14] - 预计该市场从2024年至2030年将维持20.2%的复合年增长率，到2030年市场规模有望突破786亿元人民币[14] - 行业正经历技术革命，AI技术推动智能机器人向"具身智能"进化，对先进空间感知技术的需求日益增长[14]

招聘活动概况 - 广东在黑龙江哈尔滨举办联动招聘活动，提供近16000个次岗位，覆盖哈尔滨工业大学等四所高校[1] - 活动旨在对接黑龙江在装备制造、新材料、能源化工等领域的学科优势，推动与粤港澳大湾区智能制造、航空航天、新能源等产业集群融合[1] - 超600家次企事业单位报名，提供现场岗位超过9800个次，本科岗位超1万个次，硕士岗位3100余个次，博士岗位1400余个次[1] 岗位薪酬水平 - 年薪20万元以上岗位达4600余个次，30万元以上岗位2900余个次，50万元以上岗位520余个次，部分岗位提供百万年薪[1] 参与企业与机构 - 招聘阵容包括中广核、广汽集团、格力智能、粤财投控、粤科集团、广东中集等大型央企和国企[2] - 明阳智能、芳源股份、科恒股份等新能源龙头企业，嘉腾机器人、德昌电机等智能机器人企业，纳思达、海目星等激光与增材制造头部民企参与[2] - 中山大学、华南师范大学、华南农业大学、广州国家实验室、季华实验室等高校与科研机构提供产业到科研的多元发展路径[2] 产业基础与人才需求 - 广东拥有7.7万家高新技术企业、超3万家专精特新中小企业和5万家创新型中小企业，区域创新能力连续八年领跑[2] - 江门市作为粤港澳大湾区节点城市，落地全省全部20个战略性产业集群，形成高端装备制造、智能机器人、生物医药等八大产业板块，提供大量岗位[2]

公司基本信息 - 江苏链睿智能机器人科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为贺昱昊 [1] - 公司注册资本为1000万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司业务覆盖智能机器人的研发、制造与销售 [1] - 公司业务包括工业机器人制造、安装及维修 [1] - 公司业务涉及人工智能硬件销售与应用软件开发 [1] - 公司业务涵盖智能仓储装备销售与物料搬运装备制造 [1] - 公司业务延伸至玩具制造与销售 [1] - 公司业务包含货物进出口与技术进出口 [1]

2024年，松山湖成功进入"千亿园区"俱乐部，首次跻身全国高新区综合评价20强。今年是"百千万工 程"三年初见成效的一年，这座科创高地如何借势再出发，向"下一个千亿"发起冲刺？ 南方都市报推出《奋进"百千万" 松湖新跃升》专题报道，深入创新要素集聚的实验室、民生工程落地 的片区、辐射带动的村（社区），解码"百千万工程"中的"松山湖实践"，看它如何打造高端产业集聚 地、科技创新策源地、杰出人才向往地、精美建设示范地和改革创新引领地。 清晨，松山湖材料实验室里，科研人员专注调试着精密仪器，为攻克新型材料难题全力冲刺。仅一街之 隔的大朗镇屏山社区新材料产业园内，机器轰鸣，技术人员熟练地将实验室研发出的新材料样品转化为 量产方案。中国散裂中子源内，深莞共建了光明科学城材料基因组设施的中高压中子谱仪和高分辨高通 量中子粉末衍射谱仪，两个谱仪持续为科学家们提供中子衍射测试服务。 这三个分属不同区域、不同场景的画面，正是松山湖创新驱动与周边镇街产业承接紧密衔接，与光明科 学城强强联手的生动注脚。 9月12日，位于松山湖的拓斯达（300607）全球研发总部基地迎来"首秀"——"拓斯达全球开放日 2025"活动，迎来全球产业链 ...

融资策略与资本运用 - 最新一轮融资到账金额达10亿元人民币，由美团独家领投，所有老股东均大额追加投资，个别老股东支持比例达到百分之十几 [5][8] - 融资策略基于“活下来并更好地活下去”的第一性原理思考，多融资是为了在下一发展阶段减少对运气的依赖，增强在高速发展中调整的底气 [6] - 对于股权稀释和控制权的态度是：公司的核心目标是取得巨大的商业成功，若自身能力与成长速度不足以匹配，会寻找更好的CEO，回归价值创造 [11] - 融资后的首要任务是确定“不做什么”，明确排除汽车、手机、扫地机和3D打印等品类，避免资源分散 [13] - 公司坚持严格的财务底线，即账上现金必须足够支付18个月以上的工资，为此曾在2023年至2024年初贷款8000万元以满足此条件 [26][27] 市场定位与竞争策略 - 公司专注于泳池机器人赛道，采用“压强原则”，集中资本、资源和人才，目标是成为该领域投入最多的公司 [26] - 对于市场规模的质疑，投资人的信心源于公司三年内在泳池机器人行业取得的成果，认为其未来拓展其他品类的成功概率很大 [15] - 竞争策略是“不竞争”，通过洞察未被满足的细分用户需求，提供颠覆性创新解决方案，避开主流厮杀场景 [23][57] - 预估泳池机器人市场最差的竞争环境是持续3-5年的恶性价格战，但认为实际发生可能性不大，公司预计明后两年结束竞争，且无需烧太多钱 [42][43] - 公司对产业终局的预判是5年后年需求达到600-700万台，其中星迈目标供应400万台，并以此倒推构建研发、供应链、渠道等体系 [49] 产品研发与创新机制 - 产品策略坚信“好产品是击穿一切的基础”，基于用户需求打造超预期体验，产品足够好之前减少其他动作 [22] - 技术路线迭代速度激进，每年进行一次大迭代，但在技术方向选择上保持定力 [75] - 设立独立的创新部作为研发中心下的一级部门，与专业部门并行，鼓励发散与收敛周期性变化的创新节奏 [62][65] - 创新机制强调避免考核前置，认为“害怕浪费”是创新的最大敌人，今年创新预算为3000多万元，研发总预算超1亿元，明年计划翻倍 [69][76] - 创新过程中，管理层在技术收敛阶段介入，提供有依据的限制条件以减少浪费，提升成功率 [67][72] 品类拓展与协同发展 - 品类拓展极为谨慎，坚决不进入过度竞争的领域（如扫地机），目前主要深耕泳池机器人，唯一在考虑的新品类是割草机器人 [10][20] - 选择割草机器人赛道是基于其与泳池业务的战略协同价值，以及存在可通过创新做出巨大贡献的细分场景 [20][54] - 割草机器人品类渗透率不足10%，有些场景的机器人渗透率接近0，这被视作公司的切入点 [56] - 计划在未来2年内投入5亿元人民币于割草机器人项目，该投入规模与过去三年所有割草机初创公司投入总和在同一量级 [60] 运营管理与组织建设 - 公司价值观由核心团队共创，为用户导向、求真务实、极致创新、开放共赢，并视其为价值创造的流程 [87][88] - 招人标准注重基础素质外的开放心态、持续学习能力和志存高远，所有面试最终一面由创始人亲自进行，每年约见500名候选人 [83][84] - 公司人员离职率较低，去年与今年均在12%左右，认为留住员工的核心是公司发展好，员工有价值感和成长空间 [85] - 意识到组织瓶颈需通过引入外部顶级人才来打破，其价值不仅在于个人能力，更在于提升组织能力和人才培养速度 [37] - 在IT能力建设上，重点是基于IT基础设施打造面向未来的组织AI能力，而不仅是内部效率提升 [33] 营销策略与渠道布局 - 营销费用从去年的几百万美元增长至今年上亿人民币，承认在营销上浪费了不少钱，为无知和成长交了学费 [34] - 营销策略的调整包括引入全球顶级人才并调整组织机制，以提升闭环反馈速度，关键在于识别哪一半营销费用被浪费 [36] - 全球线下门店已超过2000家，其中美国约1000多家，欧洲400-500家，其他国家通过经销商覆盖 [38] - 用户洞察被视为最重要的能力之一，通过打通用户生命周期的整套方法（社媒沟通、定期访谈、线下活动）进行，而非单一调研方法 [30][31] 供应链与生产制造 - 公司采用全产业链思路，自建智能工厂一期计划投资3000万元，以获得规模优势带来的成本大幅下降，进一步提升产品竞争力 [43][44] - 认为完全依赖代工厂是战略错误，因为代工厂在商业逻辑上缺乏优化生产流程的动力，品牌方需带头投入以驱动产业链持续优化 [43][47][48] - 股东支持自建智能工厂的策略，认为在当前的竞争环境下，这是能力系统性建设的正常需求 [45]

编者荐语： 科技趋势强化和产业规划落地或成为十月交易的主线。"十五五"规划将指引中国经济未来的发展方向，也将为资本市场提供重要的投资线索。叠加全球人 工智能行业的快速发展以及国内科技行业的突飞猛进，我们预计十月的资本市场仍将主要围绕科技行业做文章。 申万宏源证券上海分公司官微，能为您提供账户开立、软件下载、研究所及投顾资讯等综合服务，为您的财富保驾护航。 科技趋势强化和产业规划落地或成为十月交易的主线 。 "十五五"规划将指引中国经济未来的发展方向，也将为资本市场提供重要的投资线 索。叠加全球人工智能行业的快 速发展以及国内科技行业的突飞猛进，我们预计十月的资本市场仍将主要围绕科技行业做文章。国民经济 和社会发展五年规划的主要目的是为国民经济与社会发展的远景设定目标、指明方向，它会针对经济、改革、社会发展等领 域制定具体规 划。从五年规划经济结构主要指标的演变看，我国规划侧重点已从关注三次产业比例，逐步转向重视科技创新与研发投入。"十五五"期间 产业结构调整的首要方向是转型升级，同时"反内卷"与服务业发展也需重点关注。 梳理历次五年规划的变迁，可以看到我国对科技创新的重视呈趋势性增强，预计 "十五五"规划对科 ...