行业整体态势 - 智能（AI）眼镜行业迎来爆发式增长，行业景气度高企，正处于从技术探索向规模化商用过渡的关键阶段 [1] - 2025年第二季度全球AI眼镜出货量达255.5万台，同比大幅增长54.9% [2] - 音频及音频拍摄类眼镜出货量达161.8万台，同比增长256.8%，呈现爆发式增长 [2] - 消费级AR市场正迎来明确拐点，IDC预计全年AR眼镜出货量增速将超过60% [2] - 国内AI眼镜市场2025年上半年全渠道零售量为46.8万台，同比增长148%，其中AR眼镜零售量为19.5万台，同比增长77% [4] 产品与技术进展 - Meta发布新款AI眼镜Meta Ray-Ban Display，新增基于LCoS技术的显示屏，采用光波导光学方案，售价799美元起 [2] - 苹果宣布将推出轻量化AR眼镜Apple Lens [2] - 不带显示屏的AI拍摄眼镜已进入新品密集发布的产品元年，行业有望迎来量产大年 [5] - 光波导作为AR眼镜中技术难度和价值量占比排前列的核心组件，是下一阶段AR眼镜规模量产与体验提升的关键 [5] - 头部企业协同歌尔股份、水晶光电等核心供应链加速入局，光波导技术有望逐步突破瓶颈 [5] 市场驱动因素与前景 - AI眼镜作为下一代人机交互入口的战略价值已成为行业共识，是重要的端侧AI入口 [1][4] - 随着AI技术成熟，未来AI模型有望根据用户语言指令直接执行任务，使得AI眼镜成为更理想的个人随身硬件 [4] - 国内AR眼镜凭借AI融合、场景创新、完善的供应链快速占领消费级市场 [3] - 预计2025年高通AR1芯片总提货量增至1200万颗以上，2026年Meta AI眼镜出货量有望超1000万台 [4] - 随着硬件技术持续迭代与软件生态不断丰富，AI眼镜有望在消费端与行业端实现双向渗透 [1][3] 资本市场表现与投资逻辑 - 截至9月29日收盘，万得智能穿戴指数上涨1.34%，成分股中盈趣科技、冠石科技、领益智造涨停 [1] - 投资建议关注两大主线：一是Meta新品发布带动销量预期上修，对其核心供应链带来潜在催化；二是关注AR眼镜产品拐点将至，具有量价齐升逻辑的光学显示等环节 [5][6] - 具体关注环节包括光波导及上游玻璃晶圆、碳化硅衬底，以及显示、镜片及贴合等 [6]

行业增长态势 - 全球AI眼镜行业迎来爆发式增长，2025年第二季度全球出货量达255.5万台，同比增长54.9% [2] - 音频及音频拍摄类眼镜出货量达161.8万台，同比增长256.8%，呈现爆发式增长 [2] - 2025年上半年国内AI眼镜市场全渠道零售量为46.8万台，同比增长148%，其中AR眼镜零售量为19.5万台，同比增长77% [4] - IDC预计全年AR眼镜出货量增速将超过60%，行业正加速走向大众市场 [2] 市场驱动因素 - 多家科技巨头发布新品，如Meta发布售价799美元起的Ray-Ban Display AI眼镜，苹果宣布将推出轻量化AR眼镜Apple Lens [2] - AI与AR技术深度融合，AI眼镜作为下一代人机交互入口的战略价值已成为行业共识 [1] - 端侧硬件智能化是AI应用核心方向，AI眼镜成为更理想的个人随身硬件，未来AI模型有望直接执行用户指令 [4] - 消费级AR市场迎来明确拐点，Meta与雷朋联名款持续热销 [2] 技术发展与供应链 - 光波导技术是AR眼镜核心组件，对规模量产与体验提升至关重要，Meta等头部企业正协同歌尔股份、水晶光电等供应链加速入局 [5] - Meta新款眼镜采用基于LCoS技术的显示屏和光波导光学方案，新增显示屏可显示导航等信息 [2] - 预计2025年高通AR1芯片总提货量增至1200万颗以上，2026年Meta AI眼镜出货量有望超1000万台 [4] - 技术迭代有望优化AR眼镜的显示效果、模组重量及成本 [5] 投资关注主线 - 投资主线一：Meta新品发布可能带动2025-2026年销量预期上修，对其核心供应链带来潜在催化 [5] - 投资主线二：关注AR眼镜产品拐点将至背景下，具有量价齐升逻辑的光学显示等环节，如光波导及上游玻璃晶圆、碳化硅衬底 [5][6]

理想汽车新产品与战略布局 - 公司发布新形态五座SUV理想i6，车身长度4.95米，轴距3米，车内纵向可用空间超3.3米，标配新一代5C磷酸铁锂电池，充电10分钟可续航500公里 [1] - 公司官宣易烊千玺为品牌代言人 [1] - 公司在横琴粤澳深度合作区设立区域销售总公司及跨国区域总部，专注于整车供应链管理及生产运营协同 [1] 跃昉科技技术平台与生态建设 - 公司推出全球首款支持超128核RISC-V RVA23的企业级模拟平台LeapEMU，致力于解决多核验证难、软硬件协同效率低等关键问题 [2] - LeapEMU完全支持RVA23全指令集，具备32/64/128及更多核心的并行模拟能力，在启动速度、单核与多核运行效率方面实现显著提升，并集成SecureBoot、RAS等企业级功能 [2] - 公司同步启动LeapEMU生态计划，未来三年将完善对RVA23基线环境、多发行版支持及高性能应用生态的构建 [2] - 公司总部位于横琴粤澳深度合作区，专注于RISC-V、人工智能及特定领域加速架构的前沿技术研发 [3] 乘木科技产品获奖与市场拓展 - 公司在柏林国际电子消费品展览会期间，其自主研发的SyncSmart One智能眼镜荣获“最佳创新金奖”，并迅速获得多家意向订单及初步签约的当地代理商 [4] - SyncSmart One智能眼镜总重48克，镜腿宽度14毫米，采用双目RGB碳化硅光波导显示技术，搭载310mAh固态高密度电池和3200万像素超薄摄像头 [4] - 公司通过“乘木研发+横琴转化+珠海制造+全球市场”模式，发展智能眼镜在工业运维、智慧医疗等垂直行业的应用 [5] 横琴粤澳深度合作区产业动态 - 开心麻花横琴将发起“澳门国际演出季”，于10月1日至5日举行，内容包括全球现象级IP改编剧目、混血摇滚乐队、手语共融剧场等 [7][8][10] - 两个“出海共建基地”在横琴挂牌，分别为“寒地龙药澳门出海共建基地”和“吉林—澳门出海‘吉品优享’暨共建基地”，旨在推动刺五加、蔓越莓、人参等产品走向国际市场 [8][9] - 国际长寿蓝星集团与黑龙江、吉林总计10家“北药”企业进行首笔国际采购订单合作战略协议签约 [9] - 横琴粤澳深度合作区启动2025年度产业核心和关键技术攻关项目申报，重点支持集成电路、人工智能等领域，最高资助1000万元 [9]

行业核心观点 - 智能穿戴产品正从“破圈”向加速普及迈进，与AI深度融合是行业共识和主要发力点 [9][10] - 行业发展趋势表现为通过高精度传感器实现专业健康监测，以及通过接入大模型提供多元智能服务 [4] - 市场规模快速增长，新兴品类如智能眼镜表现亮眼，成熟品类如智能手表手环进入存量优化阶段 [2][4] 市场规模与增长 - 全球智能眼镜市场今年上半年同比增长110% [2] - 2025年二季度中国智能手表和手环产品出货量为2080万台，同比增长33.8% [2] - 今年7月，AI眼镜的新品发布数量在天猫平台同比实现双位数增长 [2] 产品创新与功能演进 - 智能眼镜具备实时翻译、导航、智能问答等功能，内嵌屏幕可显示文字，配备定向扬声器 [1][2] - 智能戒指等新兴产品涌现，例如一款产品仅重2.6克，具备心率、血氧、血压、步数等监测功能 [2] - 智能手表功能拓展，可实现“腕上控车”、接听电话、查收回复微信等 [6][8] 驱动因素与消费需求 - 人们更加注重健康管理是关键因素，57.34%的特定退休群体将“适龄可穿戴设备”列为最希望购买的智能产品 [6] - 设备互联兼容性增强，智能穿戴产品化身为智能生态入口，可跨场景实现更多功能 [6] - 消费者除关注健康监测功能外，还注重产品的便捷性和趣味性 [4][6][8] 面临的挑战与未来方向 - 新兴品类面临技术瓶颈和成本难题，存在轻量、性能、续航间的“不可能三角”困境 [9] - 需通过模型轻量化、异构计算架构优化推理效率，并升级多模态交互以提升体验 [9] - 未来方向是推动建立行业数据标准与互联互通框架，并与大模型厂商加强合作开发场景化AI应用 [10] - 当监测达到医用级别后，可与居民健康档案结合，辅助医生进行精准诊断 [11]

行业趋势 - 2025年上半年全球智能眼镜出货量同比暴增110%，其中AI赋能智能眼镜占比达78%，远高于2024年上半年的46%和下半年的66% [1] - AI眼镜正成为继智能手机、智能手表后的下一代潜力品类，行业进入转折性跃升阶段 [1] - 中国市场智能眼镜增速突破100%，行业从概念探索迈入量产攻坚关键阶段 [4] 光峰科技 - 推出业内首创"LCoS+PVG光波导"一拖二AR眼镜光学解决方案，采用单光机驱动双目显示架构，大幅降低硬件成本 [1] - 该方案通过特殊光学设计实现双目独立显示，在形态与功耗控制上显著优化 [1] 利亚德 - 融合Micro LED显示技术与AI大模型的AR眼镜进入最终验证阶段，采用自主研发光波导显示方案和Micro LED微显示屏 [1] - 产品内置微处理器并深度对接AI大模型，支持自然语言交互、会议记录生成、多语言实时翻译等功能 [1] - 商业化初期聚焦B端行业客户，在文旅文博领域提供沉浸式导览体验，在医疗场景中辅助远程诊疗 [1] - 与Rokid联名款AR眼镜支持显示、拍摄、扩声和AI导览等功能，有望替代传统旅游导览设备 [1] 京东方华灿 - 自主研发0.13英寸Micro LED显示模块，峰值亮度达200万尼特，具有低功耗、高亮度特点 [2] - 通过参股JBD间接成为阿里巴巴夸克AI眼镜供应商，提供全彩Micro LED显示模组，良品率超过99.99% [2] - 开发6.2寸全彩HUD，采用自研Micro RGB HUD显示芯片，显示性能显著提升，可广泛应用于智能车用领域 [2] 新相微 - 为华灿光电Micro LED模块提供驱动芯片，开发出12inch wafer、720*480分辨率、0.13inch panel的MicroLED芯片产品 [2] - 产品具有高集成度、低功耗、稳定性好等特点，主要应用AR眼镜领域 [2] 豪威集团 - LCoS产品获得头戴式智能眼镜设备行业龙头公司量产导入，推测为Meta首款AR眼镜Ray-Ban Display供应LCoS单片全彩微显示屏 [2] - Meta Ray-Ban Display采用LCoS+阵列光波导组合，光效超10%且低杂散光 [2] 歌尔股份 - 拟通过换股交易加现金增资方式对控股子公司歌尔光学实施增资，合计增资4亿元 [2] - 收购舜宇奥来微纳光学相关公司100%股权，巩固VR/AR赛道竞争力 [2] 佳禾智能 - 全资子公司出资约10亿元人民币收购德国beyerdynamic GmbH & Co KG 100%股权 [2] - 收购为AR/AI眼镜业务注入新动能，特别是在空间音频、降噪算法等关键技术领域形成协同效应 [2] - 2025年上半年智能穿戴设备营收占比从去年同期6.4%提升至10.08%，对应营收1.01亿元，同比增幅超28.76% [2] 立讯精密 - 展示新一代全彩AR眼镜，采用双芯片架构（高通AR1+恒玄BES2800），支持Andriod和RTOS双系统协同工作 [2] - 与东南大学、平行视界联合开发的PVG偏振体全息光波导AR眼镜已进入量产阶段，光效提升200%，前向漏光降低80%，制备成本仅为传统方案30% [2] - 作为阿里夸克AR眼镜核心代工厂，无锡工厂启动50万台产能爬坡，整机组装良率达98.7% [2] 蓝思科技 - 在AI眼镜领域实现核心供应商加整机组装双重卡位，为北美大客户第一代智能头显提供外观结构件 [2] - 是Rokid全系AI眼镜的整机组装合作伙伴，覆盖从光学镜片到整机组装的全链条服务 [2] - 为Meta首款AR眼镜Ray-Ban Display提供自由曲面光波导支架、0.7mm超薄微晶玻璃盖板、镜腿复合结构件等关键光学部件 [2] 水晶光电 - 汽车电子AR+业务上半年实现收入2.41亿元，同比激增79%，毛利率提升16.79个百分点至25.24% [2] - AR-HUD在国内新能源市场份额连续多年稳居行业前三，激光雷达视窗片等高毛利车载元件拉动增长 [2] - 在德国斯图加特设立办事处，与多家海外主流车厂达成合作，明年海外客户及Lcos方案AR-HUD将量产 [2] 技术路线 - AR光学主流技术为反射光波导（GWG）与表面浮雕光栅（SRG），GWG具大视场角、低漏光、高能量效率优势但面临规模化制造瓶颈 [3] - 水晶光电在AR领域深耕十余年，体全息光波导已实现北美商用小批量量产，业务覆盖显示系统、传感器和算法 [3] 联合光电 - 重点构建AR光机、光波导片贴合等整机组装关键环节的工艺体系与设备能力 [3] - 选择逸文科技作为合作对象因双方在AR技术路径与应用场景上高度契合，具备战略协同与技术互补优势 [4]

产品发布与市场地位 - 公司于2025年9月24日正式发布华为WATCH GT 6系列智能穿戴产品，售价1488元起 [1] - 根据IDC数据，公司以20.2%的全球市场份额稳居智能穿戴行业首位，意味着全球每售出五台智能手表就有一台来自华为 [19] - 在中国市场，公司2025年第二季度腕戴设备出货量为7.0百万台，市场份额达33.4%，连续六年保持出货量第一 [19][20] 产品设计与美学 - 新品采用无界几何美学设计，立式计时表圈大幅收窄边框以提升屏占比，机身结构向上堆叠使整机纤薄利落 [3] - 系列提供41mm和46mm两种尺寸及10款颜色选择，主推琥珀棕、流光紫和原野绿等配色，全系标配EasyFit快拆设计实现一表多变 [5][7] 续航能力与技术 - 系列使用首创高硅叠片异形电池，电池密度提升37%，空间利用率提升28%，电池整体容量较上一代大幅提升65% [8] - Pro版及46mm版内置867mAh电池，日常使用续航达21天，常规使用12天，户外运动模式40小时；41mm版搭载540mAh电池，续航最长14天 [10] 运动功能升级 - 产品对骑行场景深度优化，首发热门模拟功率并支持模拟踏频功能，无需额外装备即可提供专业级数据支持 [11] - 支持三方路线一键导入、骑行状态识别及红绿灯自动启停，并强化跌倒检测与高原关爱功能，摔车可启动60秒倒计时紧急求助 [13] 健康监测技术 - 搭载全新升级玄玑感知系统，情绪识别从三分类精细至12种，最快10分钟内完成情绪状态分析并配有主题花朵视觉反馈 [16] - 首次在智能手表中加入房颤负荷统计功能，全系标配脉搏波心律失常分析，Pro版专属ECG心电分析，构建完善心血管健康监测体系 [19] 数据管理与专业分析 - 新增坡度数据、FTP数据等深度指标，通过多记录智能合并实现单条运动记录最长可达600小时 [17] - Pro版首发AI运动专业解读功能，能基于运动数据生成个性化分析报告并提供针对性改进建议 [17]

公司市场表现与产品发布 - HUAWEI WATCH GT系列全球累计出货量超过5400万只 [1] - 2025年上半年华为位居全球腕上可穿戴设备出货量第一 在中国市场已连续六年保持腕上可穿戴出货量第一 [1] - 华为穿戴设备全球累计出货量突破2亿台 [1] - 公司推出HUAWEI WATCH GT 6系列和HUAWEI FreeClip 2耳夹耳机 新品侧重长续航 运动功率监测 佩戴舒适度和AI智慧助手交互 [1][2] 行业市场趋势与规模 - 2024年全球可穿戴设备出货量已突破5亿台 智能手表与真无线耳机占据核心份额 [1] - 中国智能手表市场渗透率仍有较大提升空间 未来三到五年有望保持两位数增长 [1] - 健康监测和AI交互被视为最重要的行业竞争焦点 [1] 市场竞争格局与公司定位 - 苹果凭借Apple Watch稳居全球高端市场 三星在安卓生态中稳固布局 小米依靠性价比占据中低端市场 [2] - 公司通过突出续航能力 专业运动监测和健康管理等优势建立差异化定位 [2] - 智能穿戴业务形成"手表+耳机+生态"的组合拳打法 有助于提升用户黏性和整体生态价值 [2] 未来竞争方向 - 未来竞争核心将从硬件性能转向生态和服务 健康大数据 AI赋能和跨设备互联成为关键 [2] - 用户更关注智能穿戴在全场景中的应用 而非单一功能升级 [2] - 公司凭借鸿蒙生态的互联能力 有望在智能穿戴与手机 汽车 智慧家居的融合中实现突破 [2]

合作内容 - 影石Insta360成为华为穿戴鸿蒙生态伙伴 其App搭载于华为智能手表HUAWEI WATCH Ultimate 2与HUAWEI WATCH 5 [1] - 支持用户直接通过手表操控影石X、GO、Ace全系列相机产品 覆盖全景相机、运动相机及拇指相机全品类 [1] - 实现手表操控相机与定制化仪表盘功能 用户可通过鸿蒙5手表上的影石Insta360 App以手势控制相机拍摄 [3] 技术功能创新 - 手势控制功能通过"敲一敲（拇指与食指指尖连续触碰两下）"操作快速触发相机拍摄 适用于滑雪、跳伞、骑行等极限运动场景 [5] - 首次支持与智能穿戴设备开启"自动回连"功能 实现穿戴设备与影石相机的无感续连 [5] - 数字仪表盘功能将专业运动数据（如配速、海拔、加速度、心率等）以动态仪表盘形式嵌入视频画面 [7] 市场影响 - 影石Insta360成为可覆盖超2亿台智能穿戴设备的影像品牌 [10] - 华为智能手表在2025年上半年连续两季度出货量全球第一 [10] - 影石Insta360是生态兼容度与功能适配度最高的智能影像品牌 支持运动手表、码表及电变控制品类最多 [9] 战略意义 - 双方深度协同拓展智能穿戴场景下的影像应用边界 [3] - 构建"运动影像+数据叙事"的全新体验 使运动记录具有可视化与可追溯价值 [7][9] - 合作聚焦运动爱好者核心需求 开启"便携操作+运动影像叠加数据"的新体验 [5]

中美外交关系 - 中共中央政治局委员、外交部长王毅在北京会见2019年以来首个美国联邦众议员代表团，双方就推动中美关系稳定发展深入交换意见 [2] - 王毅强调元首外交对中美关系的引领作用，指出当前中美关系企稳态势来之不易，并重申台湾问题是中国内政，敦促美方恪守一个中国原则 [3] 科技与云计算行业 - OpenAI与甲骨文计划在美国得州阿比林扩建数据中心，OpenAI预计在未来十年内将花费数千亿美元从甲骨文云服务设施租赁服务器 [4] - 此次合作巩固了OpenAI与传统云服务提供商的关系，同时该公司也在寻求建设自有基础设施的机会 [4] 美国政策与法规 - 美国国土安全部计划调整H-1B签证申请流程，拟引入加权选择机制，在年度配额抽签中优先考虑技能水平更高、薪资待遇更优的申请人 [6] - 新规则将使工资水平较高的H-1B申请人更有可能中签，从而提高雇主为高技能岗位引进外籍人才的机会 [7] 网络与平台监管 - 国家网信办对今日头条平台因未落实信息内容管理主体责任、在热搜榜单呈现不良信息等问题，采取约谈、责令限期改正、警告等处罚措施 [12] - 国家网信办对UC平台因在热搜榜单扎堆呈现极端敏感恶性案事件词条等破坏网络生态秩序的问题，采取约谈、责令限期改正、警告等处罚措施 [12] - 市场监管总局会同国家网信办起草的《直播电商监督管理办法》已完成公开征求意见，近期将正式发布，旨在明确直播电商各主体法律责任并强化监管 [15][16] 企业动态与回应 - 货拉拉回应被市场监管总局约谈，表示全盘接受并坚决落实约谈要求，立即开展整改，将依法合规经营并提升反垄断合规管理水平 [20] - 上海绿捷实业发展有限公司就学校午餐问题发文致歉，表示全面接受有关部门采取的措施并全力配合 [21] - 头条回应被网信部门约谈，表示将严格落实监管要求，成立专项工作小组进行全面自查自纠，并优化热榜审核规则、强化内容治理 [22][23][24][25] 科技产品与会议 - 2025云栖大会将于9月24日至26日举行，阿里云将展示超大规模集群、分布式训练等能力，并首次展出支持144个计算节点的高密度AI服务器和新一代网络架构HPN8.0 [27] - 华为发布WATCH GT 6系列智能手表，采用高硅叠片异形电池技术，续航最长达21天，并升级健康监测功能 [28] - 高通在北京举行骁龙峰会，发布全新骁龙平台，性能提升40%，采用台积电N3E工艺，AI算力达45 TOPS [28] 宏观经济与货币政策 - 美联储主席鲍威尔指出就业市场下行风险增大是促使美联储上周降息的关键原因，并表示政策立场转向"中性"，未来政策没有预设方向 [29] - 鲍威尔承认当前通胀水平略高于目标，8月核心PCE通胀率预计为2.3%，并指出消费者支出已出现放缓迹象，企业信心受不确定性影响 [29] - 鲍威尔回应市场高估值问题时表示，从很多指标来看，例如股市价格，目前确实相对偏高 [29]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但针对特定公司和细分领域提供了详细分析和前景评估[1][8][42] 核心观点 - iPhone 17 Air因e-SIM设计无法进入中国市场 预计将显著影响其全球销售表现 立讯精密虽获得更多组装份额但受限于中国市场缺席和关税压力 实际贡献可能低于预期 而富士康凭借多元产能和高端机型主导地位保持稳健[1][3][5] - NVIDIA与英特尔合作引发对联发科合作关系的质疑 但联发科回应称与NVIDIA的合作按计划进行 双方在产品和技术上互补性高 合作范围不限于单一产品[8][9][38] - AI发展正在重塑半导体产业格局 推动从设计、制造到封装和基板等整个供应链的技术和价值变革 其中ASIC阵营成长幅度将超越GPU 台积电在AI芯片制造中保持主导地位 预计未来5-10年80-90%的AI芯片将在台积电设计定案[13][14][45] - 智能眼镜市场面临硬件性能和软件生态的挑战 字节跳动已完成两代AI眼镜原型但等待苹果2026年推出产品后再决定进入时机 以借助苹果带动市场需求和供应链成熟[17][19][50] iPhone 17系列市场影响 - iPhone 17 Air采用e-SIM-only设计 不符合中国监管要求 在中国尚未有明确上市时间 这将削弱其整体销售能量和市场成长性[1][3][28] - 立讯精密在iPhone 17 Air初期出货比重较以往增加 象征其制程与良率获得苹果信任 但由于中国市场缺席和输美关税影响 难以转化为明确优势[2][5][6] - 立讯由中国出货至美国的iPhone 17 Air将被课征总计高达30%的关税 远高于由印度出口进入美国的10% 成本劣势明显 实际利润恐遭压缩[4][5][32] - 富士康凭借多元产能布局 在中国具备大量生产能力 并在印度建立稳定生产基地 有效分散关税风险 同时仍在Pro及Pro Max等高端机型维持主要代工地位 整体营收贡献度高于立讯[5][33][34] NVIDIA与英特尔合作影响 - NVIDIA宣布投资英特尔并在数据中心及PC应用进行技术合作 引发外界对联发科与NVIDIA合作关系的质疑[8][35][36] - 联发科总经理表示 联发科与NVIDIA的产品和技术互补性高 合作没有局限在任何单一产品 包括终端运算的ARM Compute产品、车用芯片以及ASIC服务 开发进度按计划进行[9][38][39] - NVIDIA与英特尔的合作模式在PC芯片上与NVIDIA与联发科的合作模式几乎相同 但联发科强调NVIDIA和英特尔的合作对双方关系不会有影响[8][9][36] - 若英特尔借助NVIDIA在GPU方面的实力和品牌光环重新找回竞争力 可能对非英特尔平台的PC芯片供应商如超微、高通和联发科造成负面冲击[10][40][41] AI重塑半导体产业格局 - AI芯片正在推动半导体供应链上下游的技术和价值革命 过去芯片设计、先进制程、先进封装等独立发展的环节开始交错形成完整发展蓝图[13][42][43] - ASIC阵营的成长幅度将明显超越GPU体系 尽管NVIDIA维持领先地位 但Google、Meta、百度等云端服务供应商强势加入战局 NVIDIA的市占率与利润空间将逐年下降[13][44] - 台积电在AI芯片制造中保持主导地位 预计未来5-10年80-90%的AI芯片将在台积电设计定案 三星和英特尔可能拿到一些订单但占比较小[14][45][46] - 封装和IC载板环节的技术与价值明显提升 在芯片整体产值所占比重增加 日月光投控、艾克尔等OSAT供应链以及揖斐电、新光电气工业、欣兴等IC载板制造商受益并重新拥有更大议价空间[14][15][46] 智能眼镜市场发展 - 智能眼镜市场需求明确但受限于硬件性能与软件生态 各品牌铺货成果不如预期 字节跳动已完成两代AI眼镜原型但选择等待时机而非急于推出商用产品[17][18][49] - 字节跳动从早期开始投入智能穿戴装置 但曾在VR赛道上亏损 每售出一台Pico VR装置亏损约人民币1500元 用户黏着度低 每日使用时长仅2-3小时[17][49][50] - 字节跳动高层订下目标先完成三代Demo原型暂不上市 等待苹果2026年推出智能眼镜后再决定进入时机 以借助苹果带动市场需求、应用开发和供应链成熟[18][19][50] - 智能眼镜缺乏杀手级应用 光波导技术存在单绿光波导仅显示单色信息和全彩波导耗电量大、显示亮度不足等问题 特别是室外强光环境下色彩亮度偏低影响使用体验[20][21][52] 科技产品更新与AI应用 - Chrome进行最大更新 集成Gemini AI助手到浏览器右上角 支持跨标签页对话和内容总结 地址栏升级为"Omnibox全能框" 可根据页面内容智能推荐问题[22][53][54] - Notion 3.0引入Agent功能 可自主执行所有Notion操作长达20分钟 能跨工具完成复杂任务如整合客户反馈、更新知识库、生成入职计划等[22][56][57] - 腾讯发布混元3D Studio 利用AI技术整合3D资产生产全流程 将生产周期从天级缩短到分钟级 提供概念设计、几何建模、贴图、绑骨蒙皮、动画等全方位3D创作管线[23][57][58] - 阿里云开源通义万相动作生成模型Wan2.2-Animate 支持驱动人物、动漫形象和动物照片 可用于短视频创作 在主观评测中超越Runway Act-two等闭源模型[23][58][59]