股东会调整 - 取消2025年第三次临时股东会中关于董事会换届选举非独立董事和独立董事的议案，因董事会换届延期 [1] - 除上述调整外，股东会其他事项保持不变 [1] 会议基本信息 - 现场会议时间：2025年7月9日下午14:00 [2] - 网络投票时间：2025年7月9日上午9:15-9:25、9:30-11:30，下午13:00-15:00 [2] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式 [2] 参会资格 - 股权登记日为2025年7月2日，登记在册的股东有权参会或委托代理人参会 [2] - 公司董事、监事、高级管理人员及聘请的律师等相关人员可参会 [3] 投票规则 - 股东可选择现场投票或网络投票，重复投票以第一次有效投票为准 [2] - 特别决议议案需经出席股东所持表决权总数的三分之二以上通过 [4] - 中小投资者表决单独计票并公开披露 [4] 会议登记 - 自然人股东需持身份证、股票账户卡等办理登记，法人股东需持营业执照复印件等 [4][5] - 异地股东可通过信函或传真登记 [5] 网络投票操作 - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）参与投票 [5] - 互联网投票系统开放时间为2025年7月9日9:15-15:00 [7] 提案信息 - 提案1为特别决议议案，涉及公司章程修订 [4] - 具体提案内容详见公司公告编号2025-052 [4]

公司章程修订 - 修订后的《公司章程》条款内容保持不变，仅对涉及条款序号进行顺序调整，修订文件详见《证券时报》《中国证券报》及巨潮资讯网披露的《公司章程（2025年6月修订）》[1] - 监事会职权由董事会审计委员会行使，原监事会相关制度同时废止[2] - 同步修订多项公司制度，包括《股东会议事规则》《董事会议事规则》《审计委员会工作规则》《独立董事制度》《对外担保管理制度》《对外投资管理制度》《关联交易制度》《募集资金管理制度》《ESG管理制度》等[2] 临时股东会安排 - 会议将于2025年7月9日以现场+网络投票方式召开，现场会议地点为南京市鼓楼区水西门大街509号26楼会议室[6][10] - 网络投票通过深交所交易系统（9:15-11:30，13:00-15:00）和互联网投票系统（9:15-15:00）进行[6][19][20] - 股权登记日为2025年7月2日，登记在册股东可选择现场或网络方式行使表决权[8][7] 会议审议事项 - 提案1.00为特别决议议案，需经出席股东所持表决权三分之二以上通过[10] - 全部议案将对中小投资者表决单独计票（定义不包括董监高及持股5%以上股东）[10] - 议案涉及董事会换届选举及公司章程修订事项，具体内容参见编号2025-051和2025-052公告[10] 会议操作细则 - 网络投票代码为"360545"，投票简称"金钛投票"，非累积投票提案可选择同意/反对/弃权[17] - 累积投票制下选举票数计算方式为：股东持股数×应选人数，投票总数不得超过该计算值[17] - 股东可通过深交所数字证书或服务密码进行互联网身份认证后投票[20]

钛白粉行业现状 - 2025年以来钛白粉市场经历三轮连续涨价，龙头企业龙佰集团3月21日起国内售价上调500元/吨，国际客户上调70美元/吨，成本压力是主要驱动因素 [4] - 截至3月24日国内18家企业跟进调价，幅度与龙佰集团一致 [5] - 5月钛白粉概念板块表现活跃，5月16日后显著跑赢大盘 [7] 供需格局分析 - 需求端：涂料行业占钛白粉下游58%，与建筑基建相关，2025年需求端支撑不足 [10] - 供给端：2025-2026年国内预计新增产能160万吨（硫酸法52万+氯化法108万），较2024年增长26% [11] - 海外产能收缩：特诺关闭荷兰9万吨/年工厂，科慕、泛能拓部分产能已退出，海外四大企业近十年无新增产能 [12] 国际贸易环境 - 2024年中国钛白粉产能占全球61.6%，引发多国反倾销调查 [12] - 2023年出口量占产量40%，印度为第一大出口市场 [15] - 主要反倾销案例：巴西税率577-1772美元/吨，欧盟11.4-32.3%，印度460-681美元/吨 [14] 企业战略分化 - 龙佰集团调整出口布局，转向中东、东南亚市场，2024年Q1营收70.5亿净利7亿 [17][28] - 惠云钛业在新加坡设子公司拓展国际业务，5月股价涨13.3%，但2025Q1净利仅0.1亿 [20][21][28] - 中小企业表现分化：安纳达、金浦钛业5月涨幅超30%，但2025Q1均亏损 [21][23] 产能与盈利挑战 - 惠云钛业2024年产量增22%但库存增143%，产能利用率金红石型105.67%、锐钛型94.9% [36][37] - 成本劣势明显：无氯化法工艺，未配套钛矿资源，毛利率较龙佰集团低13个百分点 [31][32] - 现金流紧张：2020年来累计募资8.5亿分红仅9393万，大股东美国万邦2025年减持2.3% [43][45]

公司公告核心内容 - 全资子公司徐州钛白化工有限责任公司因产品价格下跌及生产成本高企已择机临时停产 [1] - 停产期间将对核心生产设备进行全面大型检修并对部分设备进行技术改造 预计不超过两个月 [1] - 徐州钛白目前处于亏损状态 短时间内难以扭亏 停产将降低公司2025年钛白粉产品产量 [1] 停产影响 - 停产将避免继续生产造成更大规模亏损和资金投入 [1] - 预计将对公司2025年经营业绩产生一定不利影响 [1] 信息披露 - 公司将密切关注停产检修及技术改造进展并及时履行信息披露义务 [2] - 指定信息披露媒体为《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网 [2]

项目终止与资金调整 - 中核钛白拟终止2021年非公开发行股票投建的"水溶性磷酸一铵资源循环项目"及"年产50万吨磷酸铁项目"，并将剩余募集资金16.66亿元永久补充流动资金 [3] - 终止原因包括下游市场供需关系变化、需求增速放缓及行业盈利水平低于预期 [3][7] - 2021年定增计划募资70.91亿元，实际募得净额52.49亿元 [3] 项目进展与行业动态 - 磷酸铁项目原承诺投资33.85亿元（调整后25.24亿元），累计投入13.09亿元，已建成10万吨产能并投入运行 [4] - 钛白粉行业多家企业（如龙佰集团、金浦钛业、惠云钛业）曾跨界布局磷酸铁锂项目，但近期相继暂缓或终止 [4][5][6] - 惠云钛业终止年产10万吨磷酸铁项目（原计划投资6.3亿元，已投入3031万元） [6] - 金浦钛业磷酸铁项目完成65%建设进度后暂缓 [6] 市场供需与竞争分析 - 2024年国内磷酸铁产量202.76万吨，同比增长47.87%，但价格同比下降20.67%（年均价下跌2358元/吨） [8] - 2025年国内磷酸铁锂产能预计达575万吨，全球需求仅267万吨，过剩超300万吨 [8] - 行业产能利用率低，原材料（磷、铁）供应紧张且成本攀升，导致企业业绩下滑 [8] 原材料价格与供应 - 磷矿石2024年产量11353万吨，但因品位下降及流通量有限，价格维持高位 [9] - 磷矿、硫酸等关键原材料价格波动剧烈且整体上涨，加剧生产成本压力 [8][9] 公司战略调整 - 中核钛白称终止项目为优化资源配置，剩余资金用于日常经营及战略发展 [9][10] - 决策基于当前市场环境，旨在避免资源错配和潜在亏损风险 [7][8]

担保情况概述 - 金浦钛业及子公司为下属子公司提供担保额度不超过人民币12.59亿元，担保范围包括银行综合授信、借款、承兑汇票等融资或日常经营业务，担保方式包括信用担保、资产抵押、质押及反担保等 [2] - 担保事项已通过第八届董事会第三十六次会议和2025年第一次临时股东大会审议 [2] 担保进展情况 - 子公司徐州钛白向华夏银行和江苏银行分别申请授信2300万元和4000万元，金浦钛业及全资子公司南京钛白为华夏银行授信提供连带责任担保，金浦钛业为江苏银行授信提供连带责任担保 [2] - 担保合同已与华夏银行、江苏银行签署完成 [2] 被担保方基本情况 - 被担保方徐州钛白化工有限责任公司成立于2010年11月1日，注册资本6250万元，法定代表人郎辉，注册地址为江苏徐州工业园区天永路99号 [4] - 公司持有徐州钛白20%股权，全资子公司南京钛白持有徐州钛白80%股权 [4] - 贷款用途为徐州钛白的日常生产、经营和资金周转 [5] 担保合同主要内容 - 华夏银行《最高额保证合同》担保范围包括主债权本金、利息、逾期利息、罚息、复利、违约金、损害赔偿金、汇率损失及实现债权的费用 [6] - 保证方式为连带责任保证，保证期间为三年，起算日根据债务履行期限与被担保债权确定日的关系确定 [7][9] - 江苏银行《最高额保证合同》担保最高债权额为人民币4000万元及相应利息、费用等，保证期间为债务履行期届满后三年 [10][14] 对外担保数量 - 截至公告披露日，公司及下属子公司累计担保额度为人民币12.59亿元，占公司最近一期经审计净资产的90.15% [17] - 实际对外担保金额为人民币43,177万元，占公司最近一期经审计净资产的30.92% [17]

公司财务与资本运作 - 公司拟以5-10亿元回购股份用于员工持股或股权激励[1] - 一季度拟派发现金红利11.86亿元 分红率达172.88%[1][5] - 2024年全年现金分红21.44亿元 分红率98.89%[6] - 截至一季度末货币资金87.26亿元 有息负债263亿元 资产负债率60.57%[2][7] - 回购价格上限24.82元/股较市价溢价50.15%[3] 经营业绩表现 - 2022-2024年归母净利润连续三年下降 分别为34.19亿/32.26亿/21.69亿元[12] - 2024年净利润下降主因铁精矿价格下跌及新能源材料盈利不及预期[2][12] - 2024年资产减值3.42亿元 含商誉减值8974万元[12] - 一季度营收70.60亿元(同比-3.21%) 归母净利润6.86亿元(同比-27.86%)[13] 行业地位与业务布局 - 钛白粉年产能151万吨 海绵钛8万吨 均居全球第一[10] - 中国唯一贯通钛全产业链企业 拥有优质矿产资源[10] - 主营产品包括钛白粉/海绵钛/锆制品/锂电正负极材料[10] - 2024年研发投入11.75亿元 累计持有专利1270项(发明专利410项)[11] 管理层变动与战略动向 - 实控人许刚2024年去世 90后二代许冉接班[3][14] - 近年通过收购龙蟒钛业(90亿元)等扩张 形成全产业链布局[9][10] - 子公司云南国钛股权收购耗资25.74亿元[9]

项目终止决策 - 中核钛白拟终止2021年非公开发行股票投建的"水溶性磷酸一铵资源循环项目"及"年产50万吨磷酸铁项目"，并将剩余募集资金16.66亿元永久补充流动资金 [1] - 终止原因包括下游市场供需关系变化、需求增速放缓及行业盈利水平低于预期，磷酸铁毛利率已降至负值区间 [1][6] - 公司已建成10万吨磷酸铁生产装置并投入运行，但产能利用率低于钛白粉主业水平 [2][7] 行业扩产与调整 - 2020年起钛白粉企业如龙佰集团、金浦钛业、惠云钛业等跨界布局磷酸铁锂项目，计划总投资超200亿元 [2][3] - 2024年惠云钛业终止6.3亿元磷酸铁项目（已投入3031万元），金浦钛业暂缓进度65%的磷酸铁项目 [4] - 2024年国内磷酸铁产量同比增长47.87%至202.76万吨，但价格同比下降20.67%，年均价下跌2358元/吨 [6] 市场供需与成本压力 - 2025年全球磷酸铁锂需求预计267万吨，而国内产能达575万吨，过剩超300万吨 [7] - 磷矿石供应偏紧，2024年产量11353万吨但受品位下降等因素影响价格高位波动 [7] - 磷酸铁原材料如磷、铁价格因下游扩张和地方政策供应紧张，成本攀升导致企业亏损风险加剧 [6][7] 资金与战略调整 - 中核钛白2021年定增募资净额52.49亿元（原计划70.91亿元），磷酸铁项目累计投入13.09亿元 [2] - 终止项目后剩余资金用于日常经营，旨在优化资源配置并支持战略发展布局 [8]

对外担保事项 - 公司及子公司2025年度对外担保总额度不超过人民币12.59亿元，可为下属全资子公司、控股子公司及合营公司提供担保 [1] - 担保额度可在符合规定的担保对象之间进行调剂，具体调剂需根据实际经营情况决定 [1] - 该担保事项已经公司第八届董事会第三十六次会议及2025年第一次临时股东大会审议通过 [1] 担保额度调剂事项 - 公司在不改变总担保额度前提下，对南京钛白和钛白国贸的担保额度进行内部调剂 [2] - 调剂前南京钛白担保额度为4亿元，调剂后降至3.7亿元，减少3000万元 [2] - 调剂前钛白国贸担保额度为5000万元，调剂后增至8000万元，增加3000万元 [2] - 两家被担保子公司2024年经审计资产负债率均超过70%，其中南京钛白为80.46%，钛白国贸为93.86% [2] - 本次调剂符合深圳证券交易所相关监管要求 [2]

印度对华钛白粉反倾销税影响分析 - 印度对中国的钛白粉产品征收460~681美元/吨反倾销税，有效期5年 [1] - 2024年中国钛白粉出口总量190万吨，印度占比16%约30万吨，2025年一季度出口总量50万吨，印度占比20%约10万吨 [1] - 中国钛白粉货源占印度进口总量的65%，占据主导地位 [2] 对中国钛白粉行业的影响 - 出口格局改变：对印出口成本上升，市场份额可能被挤压 [1] - 企业竞争格局分化：龙佰集团税率最低优势明显，中小型企业将逐步丧失印度市场份额 [1] - 行业利润压力增大：国内行业整体亏损，出口利润空间进一步压缩 [1] - 短期出口量或将缩减，部分企业可能暂停对印出口 [2] - 中长期企业将加速全球化布局及多元化销售渠道 [2] 对印度钛白粉市场的影响 - 供应格局变化：中国货源价格优势减弱，其他国家或地区货源可能填补部分市场份额 [2] - 下游行业成本压力增加：钛白粉价格上涨可能导致当地涂料、塑料等行业成本加重 [2] 行业未来发展趋势 - 国际贸易摩擦加剧，企业可能面临更多国家贸易壁垒 [3] - 行业加速整合与洗牌：规模优势、技术实力和品牌影响力强的企业将脱颖而出 [3] - 企业需加大技术创新和产业升级力度，推动绿色可持续发展 [3]