融资信息 - 创芯国际完成近亿元人民币B轮融资 由粤科基金与投控东海旗下中山浩创基金联合领投 [1] - 融资资金将用于加速类器官技术研发转化与全球化商业布局 [1] 公司概况 - 创芯国际是以类器官为核心技术的创新型生物科技企业 总部位于广州 在北京、上海、澳门和欧洲米兰设立联合研发中心 [1] - 公司聚焦个体化治疗、新药研发及合成生物学三大方向 [1] - 公司为广东省类器官工程技术中心 [1] 技术平台 - 公司构建了覆盖类器官全生命周期的技术一体化生态平台 [1] - 核心技术方向包括精准医疗、新药研发与智能智造 [1] - 重点应用领域为类器官肿瘤治疗、再生医学、合成生物学的规模化应用 [1] - 技术平台具备智能化、标准化、产业化特征 [1] 战略规划 - 公司计划通过"技术平台+数据智能+产业应用"三维驱动发展 [2] - 将加大核心技术研发 重点布局类器官智能设备与芯片、数据智能系统等产品矩阵 [2] - 目标成为类器官产业全球领航者 [2] 投资方观点 - 粤科基金认为公司技术成果在精准医疗、新药研发等领域具有巨大应用价值 [2] - 投控东海认可公司技术深度与成长潜力 视其为粤港澳大湾区生物医药产业集群发展的重要推动力 [2]

脑科学研究突破 - 美国南加州大学研究团队开发出两款分子工具PFE3和GFE3，能选择性且可逆地断开脑细胞之间的连接 [1] - PFE3靶向兴奋性突触（增强神经连接），GFE3靶向抑制性突触（减弱神经连接） [1] - 该技术灵感来源于大脑自带的"回收系统"，通过E3连接酶标记特定突触的支架蛋白，诱导蛋白酶体分解并中断神经信号传递 [1] 技术应用与潜力 - 团队开发了两种可按需激活的GFE3工具：光激活（paGFE3）和化学信号激活（chGFE3） [2] - 工具能精准"剪断"特定神经连接并使其重新生长，操作过程仅针对目标突触，不影响其他脑细胞 [2] - 技术有望用于研究记忆、情绪、行为背后的神经机制，并为治疗癫痫、成瘾和创伤后应激障碍等疾病提供新途径 [1][2] 未来展望 - 技术虽未到临床应用阶段，但展现出修复问题大脑连接的潜力，未来或能像修复电路一样精准干预神经系统疾病 [2]

中国企业赴新加坡上市趋势 - 未来12至18个月内至少有5家中国企业计划在新加坡进行IPO、双重上市或配股 [1] - 涵盖行业包括能源、医疗和生物科技领域，其中一家为总部位于上海的生物科技企业 [1] - 部分企业可能通过新加坡主板上市募集约1亿美元资金 [1] 新加坡交易所现状与政策 - 新交所2024年仅完成4宗IPO，长期面临大型上市公司不足和交易量低迷问题 [2] - 新加坡2024年2月推出股市振兴措施，包括税收优惠和简化上市流程 [2] - 新加坡政治稳定及地缘中立性对企业具有吸引力，但当地投资者保守性和严格上市要求仍是挑战 [2] 行业专家观点 - 中企选择新加坡上市主因是业务向东南亚扩张需求，新交所可提供多元化资本布局 [1][2] - 新加坡法律监管成熟且华人商业文化对中企友好，但需注意市场波动、监管差异及估值方法不同 [2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖来凯医药，予以“增持”评级 [4][61] 报告的核心观点 - 来凯医药核心产品LAE - 002进入临床后期，有望2026年上半年向CDE递交NDA并近年上市带动营收；LAE102是全球首创ActRIIA单克隆抗体，I期临床验证安全性和耐受性良好，填补减重增肌市场空白；公司研发管线多元化，展现创新研发能力和市场布局，首次覆盖给予“增持”评级 [61] 根据相关目录分别进行总结 来凯医药：立足科学创新，聚焦未满足肥胖和癌症医疗需求 - 来凯医药2016年成立，2023年6月在港交所上市，是临床阶段生物技术公司，致力于为癌症、代谢性疾病和肝纤维化患者提供创新疗法，截至2024年6月30日已启动七项临床试验 [11] - 奥博资本是第一大股东，前三大股东占比约34% [14] - 核心管理团队有医学生物背景，曾在MNC担任重要职位，为创新药物研发提供保障 [17] LAE102：早期临床结果优秀，携手礼来开展肥胖症治疗临床研究 GLP - 1靶点药物前景广阔，肌肉流失副作用成焦点 - GLP - 1 RA药物市场规模大，全球80余款处于临床试验阶段，司美格鲁肽2024年销售收入2018.49亿丹麦克朗，同比增长38%；替尔泊肽2024年销售额约165亿美元 [20][23] - GLP - 1受体激动剂减重时伴随较高比例肌肉流失，按年计算导致的肌肉质量下降比预期年龄相关肌肉损失高出几倍，还可能引发多系统功能障碍和体重反弹 [26][31][33] 增肌药物赛道蓝海初现，ACTRII等多靶点竞速中 - 减脂增肌药物赛道有市场空白，全球开展肥胖相关适应症临床试验的药物不到十款，中国内地仅来凯医药的LAE102进入临床试验阶段，未来可能与GLP - 1疗法结合 [34] - 增肌减重疗法多在2024年进入临床试验阶段，大部分与靶向GLP - 1的受体激动剂药物联用，LAE102处于I期临床且未联用 [36] - Bimagrumab治疗可使糖尿病和非糖尿病患者脂肪量大幅减少、瘦体重增加，LAE102的SAD研究显示良好安全性和耐受性，靶点抑制效果强 [37][38] 创新ActRIIA单抗，兼具减重与增肌双重功效 - LAE102是全球首创ActRIIA单克隆抗体，临床前模型显示增肌减脂效果，SAD研究观察到靶标结合和药效学生物标志物变化，与GLP - 1受体激动剂联用可减少脂肪和肌肉流失 [41] - 阻断ActRII信号可减少脂肪堆积、促进肌肉增加，来凯医药与礼来合作开发LAE102，保留全球权益，LAE102多个适应症处于不同临床阶段，LAE103和LAE123预计递交IND申请 [44][46][48] LAE002：广谱AKT激酶抑制剂，助力多种乳腺癌治疗 - 乳腺癌发病人数多，HR + /HER2 - BC约占新发乳腺癌70%，TNBC占10% - 20%，PI3K/Akt/mTOR通路异常激活与乳腺癌内分泌治疗耐药密切相关，AKT抑制剂可治疗耐药性肿瘤 [50] - LAE002是口服广谱AKT激酶抑制剂，覆盖多个瘤种，联合氟维司群在HR + /HER2 - BC中显示抗肿瘤活性，mPFS为7.3个月，ORR达到33.3%，安全性耐受性良好，III期临床正在开展 [51][55] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为0.44亿元、0.50亿元和0.76亿元；归母净利润分别为 - 2.71亿元、 - 2.98亿元、 - 2.54亿元 [4][61]

报告行业投资评级 - 美股投资评级为中性，维持该评级 [1] 报告的核心观点 - 本周美股处于稳步回升状态，资金流入速率大幅提升，科技板块领先，传统行业盈利预期上修幅度居前 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 全球大类资产总览 - 本周美股各指数多数上涨，标普500涨5.3%，纳斯达克100涨6.8%，纳斯达克综合涨7.2%，道琼斯工业涨3.4%，罗素2000涨4.5% [11] - 全球其他市场中，恒生指数涨2.1%，MSCI中国(美元)涨2.0%，斯托克50(欧元)涨2.2%，德国DAX涨1.1%等 [11] - 美债收益率多数上升，美元指数涨0.6%，商品中NYMEX WTI原油涨1.4%，COMEX黄金跌3.7% [11] 标普500板块观测 价格收益 - 本周22个行业上涨，1个行业下跌，1个基本持平，涨幅居前的行业有汽车与汽车零部件（+16.2%）、半导体产品与设备（+13.3%）等，跌幅居前的行业为医疗保健设备与服务（-0.7%） [3] - 按板块排名，信息技术、非日常生活消费品、通讯业务本周加权平均价格收益率排名靠前 [16] 资金流向 - 本周22个行业资金流入，2个行业资金流出，资金流入量较大的行业有半导体产品与设备（+91.7亿美元）、汽车与汽车零部件（+65.9亿美元）等，资金流出的行业有医疗保健设备与服务（-68.6亿美元）、电信业务（不显著） [4] - 按板块排名，信息技术、非日常生活消费品、通讯业务本周估算资金净流入排名靠前 [18] 盈利预测调整 - 本周19个行业盈利预期上升，4个下降，1个基本持平，上修幅度领先的行业有房地产（+0.7%）、材料（+0.5%）等，下修的行业有医疗保健设备与服务（-2%）、能源（-0.8%）等 [5] - 按板块排名，房地产、材料、工业本周整体法EPS调整幅度排名靠前 [20] 估值变化 - 市盈率 - 各行业市盈率多数上升，汽车与汽车零部件、半导体产品与设备、运输本周市盈率变化幅度居前 [21] - 按板块排名，信息技术、非日常生活消费品、通讯业务本周市盈率变化排名靠前 [22] 估值变化 - 市净率 - 各行业市净率多数上升，汽车与汽车零部件、半导体产品与设备、运输本周市净率变化幅度居前 [23] - 按板块排名，信息技术、非日常生活消费品、通讯业务本周市净率变化排名靠前 [24] 关键个股观测 市场表现 - 科技巨头中，英伟达本周涨16.1%，特斯拉涨17.3%；消费医药中，开市客涨1.8%，联合健康集团跌23.3%；传统工业中，通用电气涨7.8%，埃克森美孚涨0.8%；金融地产中，摩根大通涨5.7%，伯克希尔哈撒韦涨0.1% [27] 资金流向 - 科技巨头中，英伟达本周估算资金净流入52.54亿美元，特斯拉64.95亿美元；消费医药中，开市客2800万美元，联合健康集团-70.16亿美元；传统工业中，通用电气1.04亿美元，埃克森美孚1100万美元；金融地产中，摩根大通1.33亿美元，伯克希尔哈撒韦-700万美元 [28]

截至目前，温江区科学技术局已累计帮助区内企业获得"科创贷"27亿元，助力570余家科技企业成长为 国家高新技术企业。 "下一步，我们将常态化举办'创投天府'等政银企对接活动。同时，加快推进财政科技资金'先投后股'改 革试点，提升'投新、投早、投小、投硬'能力，构建'债权+股权+基金'多元联动、接续发力的金融服务 生态，全方位赋能科创企业发展壮大。"温江区科学技术局相关负责人表示。 活动中还进行了多轮签约，中国农业银行成都分行、成都生产力促进中心、温江区科学技术局共同签 署"科创贷"三方合作协议，成都海峡中小企业孵化园等温江区产业载体、健诺维（成都）生物科技有限 公司等温江区企业纷纷与金融机构达成合作或签署投融资意向协议。 近年来，温江区科学技术局紧扣科技型企业需求，从出台科技创新若干政策、培育科技金融服务机构、 搭建投融资对接平台、大力推广"科创贷"等多个维度同时发力，切实解决科技型企业资金难题。去年， 在全省率先探索财政科技资金"先投后股"改革试点，并建立2000万元风险资金池，通过杠杆效应带动农 业银行和成都银行（601838）两家合作银行安排2.5亿元贷款资金用于"科创贷"业务，满足科技型中小 企业日益 ...

行业ETF表现 - 医疗业ETF收涨2.02%至133.09美元，成交量1287.67万股，总市值254.69亿美元，年初至今下跌2.88% [1][3] - 生物科技指数ETF上涨1.61%至121.16美元，成交量105.11万股，总市值96.20亿美元，年初至今下跌8.28% [1][3] - 全球航空业ETF上涨1.07%至22.74美元，成交量296.41万股，总市值7163.10万美元，年初至今下跌10.30% [1][3] - 可选消费ETF上涨0.95%至217.67美元，成交量298.34万股，总市值273.40亿美元，年初至今下跌2.71% [1][3] - 网络股指数ETF上涨0.70%至253.31美元，成交量93.85万股，总市值168.20亿美元，年初至今上涨4.17% [1][3] - 科技行业ETF微涨0.19%至234.89美元，成交量402.21万股，总市值747.08亿美元，年初至今上涨1.20% [1][3] - 银行业ETF微涨0.15%至55.17美元，成交量164.24万股，总市值42.70亿美元，年初至今上涨0.17% [1][3] - 全球科技股指数ETF微涨0.05%至85.34美元，成交量78642股，总市值11.95亿美元，年初至今上涨0.70% [1][3] - 能源业ETF下跌0.15%至85.48美元，成交量1084.72万股，总市值214.06亿美元，年初至今上涨0.57% [2][3] - 半导体ETF下跌0.29%至246.42美元，成交量372.89万股，总市值29.13亿美元，年初至今上涨1.75% [2][3] 行业指数表现 - 医疗健康指数上涨1.96%至1549.08美元，盘中最高1549.16美元，最低1517.51美元 [4] - 公用事业指数上涨1.42%至416.46美元，盘中最高416.46美元，最低409.99美元 [4] - 房地产指数上涨1.27%至263.37美元，盘中最高263.47美元，最低259.79美元 [4] - 日常消费品指数上涨1.08%至904.64美元，盘中最高905.05美元，最低895.01美元 [4] - 工业指数上涨1.04%至1215.21美元，盘中最高1215.33美元，最低1200.56美元 [4] - 材料指数上涨0.91%至547.13美元，盘中最高547.13美元，最低538.96美元 [4] - 可选消费指数上涨0.84%至1742.51美元，盘中最高1742.60美元，最低1728.16美元 [4] - 金融指数上涨0.69%至857.60美元，盘中最高858.39美元，最低850.12美元 [4] - 通信服务指数上涨0.65%至347.50美元，盘中最高348.33美元，最低344.02美元 [4] - 科技指数微涨0.12%至4578.46美元，盘中最高4579.62美元，最低4535.20美元 [4] - 能源指数下跌0.18%至650.81美元，盘中最高653.84美元，最低644.62美元 [4]

市场表现 - 上证指数下跌0.40%，中华交易服务香港生物科技指数上涨1.98%，报5775.66点，成交额64.08亿元 [1] - 中华交易服务香港生物科技指数近一个月上涨7.34%，近三个月上涨17.05%，年至今上涨28.90% [1] 指数编制 - 中华交易服务香港生物科技指数由中华证券交易服务有限公司委托中证指数有限公司编制，旨在反映香港上市生物科技公司整体表现 [1] - 指数以2014年12月12日为基日，以2000.0点为基点 [1] 指数持仓 - 十大权重股分别为：信达生物（10.8%）、康方生物（10.42%）、药明生物（10.27%）、中国生物制药（9.64%）、百济神州（9.22%）、科伦博泰生物-B（5.32%）、再鼎医药（5.26%）、药明康德（5.16%）、三生制药（5.15%）、金斯瑞生物科技（3.23%） [1] - 持仓市场板块全部为香港证券交易所，占比100.00% [2] - 持仓样本行业全部为医药卫生，占比100.00% [2]

行业ETF表现 - 医疗业ETF当前价131 42美元 上涨0 96美元（+0 74%） 成交量158 06万股 总市值251 49亿美元 年初至今下跌4 10% [2] - 生物科技指数ETF当前价120 06美元 上涨0 82美元（+0 69%） 成交量99650股 总市值95 33亿美元 年初至今下跌9 11% [2] - 全球航空业ETF当前价22 61美元 上涨0 10美元（+0 47%） 成交量12 12万股 总市值7120 58万美元 年初至今下跌10 83% [2] - 网络股指数ETF当前价252 56美元 上涨1 01美元（+0 40%） 成交量13068股 总市值167 70亿美元 年初至今上涨3 86% [2] - 公用事业ETF当前价81 23美元 上涨0 24美元（+0 30%） 成交量103 65万股 总市值117 92亿美元 年初至今上涨8 08% [2] - 日常消费品ETF当前价81 38美元 上涨0 24美元（+0 30%） 成交量118 01万股 总市值137 71亿美元 年初至今上涨4 07% [2] - 可选消费ETF当前价216 22美元 上涨0 59美元（+0 27%） 成交量38 11万股 总市值271 58亿美元 年初至今下跌3 36% [2] - 金融业ETF当前价51 30美元 上涨0 02美元（+0 04%） 成交量364 97万股 总市值570 99亿美元 年初至今上涨6 53% [2] - 银行业ETF当前价55 02美元 下跌0 07美元（-0 13%） 成交量23 02万股 总市值42 59亿美元 年初至今下跌0 11% [2] - 科技行业ETF当前价234 00美元 下跌0 45美元（-0 19%） 成交量60 44万股 总市值744 25亿美元 年初至今上涨0 81% [2] - 全球科技股ETF当前价85 06美元 下跌0 24美元（-0 28%） 成交量7025股 总市值11 91亿美元 年初至今上涨0 37% [2] - 半导体ETF当前价246 26美元 下跌0 87美元（-0 35%） 成交量43 04万股 总市值29 11亿美元 年初至今上涨1 69% [2] - 区域银行ETF当前价58 99美元 下跌0 26美元（-0 44%） 成交量95 38万股 总市值49 23亿美元 年初至今下跌1 60% [2] - 能源业ETF当前价85 01美元 下跌0 60美元（-0 70%） 成交量135 80万股 总市值212 89亿美元 年初至今上涨0 02% [2] 行业涨跌情况 - 医疗业ETF和生物科技指数ETF涨幅居前 分别上涨0 74%和0 69% [1][2] - 能源业ETF跌幅最大 下跌0 70% [1][2] - 半导体ETF和区域银行ETF分别下跌0 35%和0 44% [2] - 公用事业ETF和日常消费品ETF均上涨0 30% [2]

活动概况 - "走进德阳·创投未来——中国装备科技城投资合作交流会"在成都举办 作为"创投天府·周周见"常态化投融资路演启动暨首场路演活动的子活动 [1] - 50余家投融资机构代表 30余家本地企业负责人及10余家银行代表参会 现场发布融资需求超30亿元 [1][5] 德阳投资优势 - 国省战略赋能 德阳是成渝地区双城经济圈重要节点城市 深度融入"成德眉资同城化" 交通 产业 公共服务与成都"同城同网" [3] - 制造业底蕴深厚 德阳是国家重大技术装备制造业基地 发电设备产量全球第一 全国60%的核电机组 50%的大型铸锻件产自德阳 工业总量稳居全省第二 [3] - 科技创新强劲 拥有国家级经开区 高新区及289个国省创新平台 科技研发投入强度居全省前三 培育25家国家级专精特新"小巨人"企业 [3] - 要素成本优势显著 工业用地 用电 物流等综合成本较东部低30% 企业净利润可提升5个百分点 政府设立千亿级德阳投控集团保障项目落地 [3] - 政务服务高效 营商环境连续五年全省前三 推行"拿地即开工""全程代办"等机制 企业开办全流程"零成本·小时办" [3] 融资需求 - 德阳投控集团发布基金矩阵 集中展示50家本地企业融资需求 总额超30亿元 [5] - 融资需求涵盖高端装备 新能源 新材料 生物科技等战略性新兴产业 [5] - 博海新能源拟融资6亿元 德阳科吉高新材料 四川宏达等企业需求超亿元 中小微企业需求从500万元至2亿元不等 [5] 资本对接 - 交流会吸引盈科资本 中金财富证券 招商证券等50余家知名投融资机构参与 [7] - 德阳5家企业进行现场路演 [7] - 通过基金发布 自由洽谈等环节 机构代表与德阳企业深入沟通 7家创投机构表示近期将来德阳实地考察 [12] 未来发展 - 德阳以建设"中国装备科技城"为目标 加速构建现代产业体系 [14] - 德阳将持续深化政金企合作 打造"城市合伙人"共赢生态 助力成渝地区双城经济圈高质量发展 [14]