投资评级 - 维持"买入"评级 考虑动力储能业务增长态势和机器人业务布局未来的成长性 [2][4] 核心观点 - 业绩环比改善明显 2025Q2归母净利润1.4亿元 同比增长53% 环比增长693% [7] - 积极布局人形机器人领域 参与多个项目技术对接 向多家头部厂商送样 软包电池获多家厂商认可 [1] - 动力及储能电池业务快速增长 子公司浙江冠宇2025H1营业收入9.73亿元 同比增长139.8% [1] 消费电池业务 - 笔电类锂电池销售量同比增长6.93% [1] - 手机类锂电池销售量同比增长43.28% 主要因份额提升及客户电池策略调整 [1] - 消费类电芯PACK自供比例44.43% 同比上升3.68个百分点 [1] 动力及储能电池业务 - 汽车低压锂电池和行业无人机电池合计占收入比例85.76% [1] - 部分人形机器人厂商在汽车低压锂电池方面已有深度合作 [1] 财务表现 - 2025H1实现收入61亿元 同比增长14% 归母净利润1.2亿元 同比增长15% [7] - 2025Q2收入36亿元 同比增长29% 环比增长44% [7] - 研发投入大幅增加 2025H1研发费用8.2亿元 [2] 盈利预测 - 下调2025年归母净利润预测至5.7亿元（原预期8.0亿元） 主因低估研发投入 [2] - 预计2026-2027年归母净利润10亿元/14亿元 [2] - 预计2025-2027年营业收入138.49亿元/160.65亿元/183.14亿元 增长率20%/16%/14% [3][9] - 预计2025-2027年每股收益0.50元/0.92元/1.25元 [3][9] 估值指标 - 当前股价22元 对应2025年市盈率43.70倍 [3][4][9] - 预计2025-2027年市盈率43.70倍/23.96倍/17.55倍 [3][9] - 预计2025-2027年市净率3.21倍/2.83倍/2.44倍 [3][9]

项目投资与规模 - 项目总投资额近60亿美元 由宁德时代子公司普勤时代 印尼国有矿业公司ANTAM与印尼电池公司IBC联合投资[1] - 项目总规划用地超2000公顷 覆盖镍矿开采及冶炼 电池材料制造与电池回收等环节[1] - 卡拉旺电池工厂一期产能规划6.9GWh 生产高品质电池产品[1] 产能与市场应用 - 项目规划年产电池可支持20-30万辆电动汽车 未来将拓展至储能领域[1] - 工厂采用AI 5G 数字孪生等前沿技术 按宁德时代灯塔工厂标准建设[1] 项目战略意义 - 项目加速印尼及全球电动出行与能源转型进程[1] - 项目覆盖电池全产业链 包括镍矿开采 冶炼 材料制造 电池生产及回收[1]

硅基负极市场现状与前景 - 2025年上半年全球硅基负极材料纯品产量达4396吨 同比增长76% [3] - 硅基负极商业化应用主要集中在消费电子和电动工具领域 动力电池领域渗透率相对较低 [3] - 预计2028年硅基负极单体产量将达2.53万吨 2024-2028年复合增长率高达50% [4] - 多孔硅碳技术突破将推动硅基负极在动力电池领域进入产业化快速导入阶段 [3] 技术发展与产业化挑战 - 硅基负极产业化面临材料本征缺陷、工艺复杂度高和产业链协同不足三大核心挑战 [4] - 固态电池可能成为硅基负极材料应用的主要增长点 [3] - 行业正通过技术创新与生态重构实现突破 包括开发高首效长循环硅基负极产品 [7] - 企业正探索石油焦基低成本多孔碳材料开发可行性等降本策略 [7] 应用领域拓展 - 新能源汽车续航能力提升推动高能量密度负极材料工艺持续进步 [4] - 下游客户对快充性能和续航时间要求提高使硅基负极优势更加凸显 [4] - 硅基负极在新兴电池市场应用拓展 包括圆柱电池和高端数码电池市场 [7][8] - 单壁碳管在硅负极材料体系中的应用价值受到关注 [8] 行业会议与交流 - 将于2025年11月12-13日在上海举办"2026硅基负极与固态电池高峰论坛" [2][4] - 论坛汇聚专家学者、企业代表和科研人员 探讨技术发展趋势和产业化挑战 [4] - 会议设置多个技术专题 包括硅基负极规模化应用降本策略和大规模制备难点解决方案 [6][7] - 固态电池体系下对硅基负极产品诉求及应用前景将成为重要议题 [7]

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 全国锰产业高质量发展会议 纪实。 面对新一轮能源领域的深刻变革与材料行业的激烈竞争，突破资源瓶颈的桎梏、加速技术创新的步伐、构 建绿色循环的产业体系，已然成为全行业高度聚焦、亟待攻克的关键议题。 尤其在锰基新型正极材料这一极具潜力的细分领域，一系列难题横亘在前：如何冲破锰基材料现有的理论 性能天花板，挖掘其更深层次的性能潜力；如何进一步拓宽锰基材料的应用场景，使其在更多领域发挥关 键作用，这些都成为锰基新能源产业从业者必须直面并解决的棘手问题。 为深入剖析、集思广益，共同探寻这些问题的破局之道 ， 8月28日，一场聚焦锰产业未来走向的盛会 ——全国锰产业高质量发展会议，在风景秀丽的长阳土家族自治县盛大召开。 此次全国锰产业高质量发展会议不仅为锰基新能源产业的从业者们搭建了一个高规格、深层次的交流平 台，更如同一股强劲的东风，激发了行业内对于技术创新、资源优化及绿色发展的无限热情与深刻思考。 通过专家们的精彩分享与圆桌会议上的思想碰撞，与会者深刻认识到，面对全球能源转型的大潮，锰基材 料作为新能源领域的关键一环，其发展路 ...

指数及成分股表现 - 中证电池主题指数上涨0.61% [1] - 成分股先导智能上涨10.02%、贝特瑞上涨6.16%、厦钨新能上涨5.37%、杭可科技上涨4.64%、阳光电源上涨4.13% [1] - 电池ETF嘉实近1周累计上涨7.63%，涨幅排名可比基金第一 [1] 电池ETF嘉实市场表现 - 盘中换手率7.79%，成交3164.02万元 [3] - 近1周日均成交2668.43万元 [3] - 最新规模4.01亿元创近1年新高，份额6.30亿份创近1月新高 [3] - 近4天连续资金净流入合计5546.13万元，最高单日净流入3063.23万元 [3] - 近1年净值上涨55.47% [3] - 成立以来最高单月回报31.11%，最长连涨4个月涨幅34.63%，上涨月份平均收益率8.13% [3] 电池行业基本面数据 - 2025年前7月动力及其他电池产量831.1GWh，同比增长57.5%，累计增速较上月放缓2.9个百分点 [3] - 2025年前7月动力电池出口量96.4GWh，同比增长29.4%，累计增速较上月加快2.9个百分点 [3] - 2025年前6月欧洲30国纯电动乘用车注册量119.0万辆同比增长24.9%，混合电动乘用车注册量238.4万辆同比增长16.0% [3] 行业技术与估值分析 - 宁德时代钠电池量产进度与麒麟电池40%市占率形成技术护城河 [4] - 行业后续走势取决于四季度车企补库强度及海外订单落地情况 [4] - 当前估值已部分消化产能过剩担忧，股价有望在技术突破与业绩验证中维持震荡修复格局 [4] 指数权重股构成 - 中证电池主题指数前十大权重股合计占比53.03% [4] - 权重排名：阳光电源(10.28%)、宁德时代(9.64%)、三花智控(6.31%)、亿纬锂能(6.02%)、国轩高科(3.76%)、格林美(3.48%)、欣旺达(3.17%)、先导智能(2.91%)、天赐材料(2.60%)、科达利(2.28%) [4][6]

证券之星消息，9月1日，电池ETF（561910）融资买入1789.21万元，融资偿还1719.24万元，融资净买 入69.97万元，融资余额4937.06万元，近3个交易日已连续净买入累计1625.1万元，近20个交易日中有15 个交易日出现融资净买入。 | 交易日 | 两融余额(元) | 余额变动(元) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-09-01 | 4937.06万 | 69.97万 | 1.44% | | 2025-08-29 | 4867.09万 | 1341.49万 | 38.05% | | 2025-08-28 | 3525.60万 | 213.64万 | 6.45% | | 2025-08-27 | 3311.96万 | 328.59万 | 11.01% | | 2025-08-26 | 2983.37万 | 23.01万 | 0.78% | 小知识 融资融券：融资余额是指融资买入股票的金额与融资偿还的金额之间的差额。如果融资余额增加，说明 投资者心态偏向买方，市场受欢迎，是强势市场；反之，则属于弱势市场。融券余额是指每日卖出的融 券金额与偿 ...

固态电池板块表现 - 电池50ETF（159796）早盘冲高，一度涨超2%，截至10:09涨1.09% [1] - 资金加速进场，盘中再获4700万份净申购，昨日吸金超1.82亿元 [1] - 标的指数成分股涨跌不一，先导智能大涨近9%，阳光电源涨超4%，宁德时代、亿纬锂能微涨，欣旺达、格林美等跌超2% [3] 成分股表现 - 阳光电源现价103.55元，涨4.39%，成交额39.75亿，权重12.26% [4] - 宁德时代现价305.27元，涨0.42%，成交额41.02亿，权重8.35% [4] - 亿纬锂能现价56.14元，涨0.48%，成交额13.26亿，权重6.14% [4] - 先导智能现价44.33元，涨8.92%，成交额43.87亿，权重3.91% [4] 先导智能业绩表现 - 2025年中报营业总收入66.10亿元，同比增长14.92% [6] - 归母净利润7.40亿元，同比增长61.19%，基本EPS为0.48元，平均ROE为6.19% [6] - 公司积极布局固态电池设备，已打通全固态电池量产全线工艺环节，向全球领先电池制造企业交付多套固态电池核心装备 [6] 固态电池产业化进展 - 上汽公布搭载半固态电池的MG4车型价格，先惠技术与清陶能源签署全面合作协议，加快固态电池市场化应用进度 [6] - 半固态电池已量产装车，8月名爵MG4搭载半固态电池定价10万级，进入主流价格带 [8] - 全固态电池预计2027年实现量产装车，宝马、奔驰等车企已开启全固态电池路测 [8] 固态电池技术发展 - 固态电池凭借高能量密度和高安全性优势成为下一代电池技术方向 [7] - 设备端关注干湿法工艺变化及混料、纤维化、辊压等关键环节 [7] - 材料端关注电解质、集流体、正负极材料等核心环节 [7] - 固态电池在消费电池、新能源汽车、低空等领域有广阔市场空间 [8]

固态电池概念股表现 - 德新科技连续3个交易日涨停 [1] - 上海洗霸盘中股价创历史新高 [1] - 嘉元科技和海目星涨幅超过10% [1] - 英联股份、海辰药业、中瑞股份、万顺新材、远东股份跟涨 [1]

券商评级与目标价 - 9月1日券商共发布37次上市公司目标价 按最新收盘价计算 目标价涨幅排名前三为珠海冠宇54.55%、皖能电力42.86%、富临精工40.28% [1] - 目标价涨幅居前公司所属行业：珠海冠宇属电池行业 皖能电力属电力行业 富临精工属电池行业 [1] 券商推荐覆盖情况 - 9月1日共39家上市公司获得券商推荐 包括双星新材获1家推荐、中国外运获1家推荐、邮储银行获1家推荐 [1] - 当日券商仅发布1次首次覆盖评级 中仑新材获中信证券"买入"评级 [1]

固态电池材料研究框架 政策支持对固态电池产业的发展有何影响？ 摘要 固态电池相较于传统锂电池在安全性、能量密度和系统集成方面具有显 著优势，全固态电解质降低了热失控风险，并可适配高比能正负极材料， 简化电池内部结构。 国家及地方政策正积极推动固态电池产业发展，工信部提出到 2027 年 打造 3-5 家全球龙头企业，各地也明确了发展时间节点和产业集群目标， 为技术改造和大规模应用奠定基础。 预计到 2027 年固态电池出货量将达到 18G 瓦，2028 年接近翻倍增长 至 30G 瓦，众多企业产能规划集中在未来几年，政策支持将加速行业发 展，2027 年前后或迎来爆发性增长。 多家头部车企计划在 2025 年至 2030 年期间推出搭载全固态电池的电 动汽车，表明下游产业对固态电池发展信心充足，并推动上游企业加大 研发和产业布局。 宁德时代、比亚迪等头部电池企业已开始布局固态电池产能，并选择氧 化物或硫化物路线进行研发生产，预示着行业可能迎来出货拐点，材料 端放量节奏将更加明晰。 Q&A 固态电池产业的整体趋势如何？其核心技术有哪些？ 固态电池产业的趋势逐渐清晰，市场空间展望良好。从技术角度来看，固态电 池从 ...