纪要涉及的行业和公司 - **行业**：无人机产业 - **公司**：九天纵横股份、航天电子旗下航天飞鸿、中航工业、中电科、广联航空、关键防务、山河智能、宗申动力、光威复材、中简科技、中复神鹰、科思科技、联创光电、长光华芯、新劲刚、蒙生电子、智明达公司、瑞创微纳、高德红外、精密特装、中无人机 [1][3][8][9][10][11][12][13] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：无人机在现代战争中作用日益显著，未来发展方向明确，产业各环节有不同企业布局，反制措施也在发展 [1][5][8] - **论据** - **战争实例**：乌克兰对俄罗斯实施无人机特种作战，出动117架无人机打击5个机场，宣称摧毁41架战略空军力量，突显无人机在现代战争潜力 [1][2] - **技术现状**：远程激活可通过4G/5G基站实现，但实时操控和图像回传有挑战；AI自主识别攻击技术可行但未成熟，当前多依赖人工遥控 [1][4] - **发展方向**：朝高价值单体化和低成本消耗品两个方向发展；未来星链全球覆盖或改变控制模式；随着技术发展将朝更高自主化和协同性发展 [1][5][11] - **产业布局**：小型低成本FPV无人机和高端化无人机受关注，不同企业在制造、动力、材料、配套、反制等环节有布局 [1][8] - **战争范式影响**：小型低成本FPV无人机改变传统战争形态，对重要目标构成威胁，反制措施包括干扰链路和使用定向能武器 [1][6][7] 其他重要但可能被忽略的内容 - **无人机价格**：FPV无人机单价500至4,000美元不等 [1][6] - **作战细节**：乌克兰通过秘密渠道输送FPV无人机，伪装成木质结构卡车运至机场附近进行蜂群式打击 [3] - **应用展示**：珠海航展展示反无人机相关应用，武警和公安领域有类似装备投入使用 [7]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：核电（可控核聚变）、无人驾驶、新消费、医药、稳定币、军工、无人机、激光武器、区块链技术、RWA - **公司**：王子新材、永安药业、云内动力、德邦股份、睿智医药、天阳科技、国芳集团、雄帝科技、百利电气、器微股份、雪人股份、创新医疗、广康生化、青岛金王、四方精创、中超控股、恒宝股份、卡维制药、露徽股份、湘邮科技、京华激光、华鑫证券、银河证券、国泰海通、联储证券、甬兴证券、国盛证券、御银股份、霍普股份、朗新集团、联创光电、蚂蚁数科、京东金融 [1][2][3][4][5][6] 纪要提到的核心观点和论据 - **市场行情展望**：节前指数弱势震荡，高位抱团瓦解致市场情绪走弱，根本原因是上周四风险释放不到位，周五集中释放致全面退潮，但风险已出清且新周期开启，节后偏向修复行情 [1] - **板块分析** - **老周期热点**：前期热点如核电、无人驾驶、新消费等出现较大分歧，节后修复大概率以兑现为主 [1] - **医药板块**：凭借相对独立特点延续强势，大多个股是独立逻辑而非板块逻辑 [1] - **稳定币板块**：虽上周五有分歧，但强度最高，若能重新由分歧转一致，有望成为新周期主线 [1] - **军工板块**：节假日期间有消息发酵，关注无人机方向，还有机会做成无人物流车的补涨 [1] - **重点公司分析** - **御银股份**：是稳定币板块身位股，强度由板块强度决定，上周五板块分歧明显，明天大概率开板，开板后具备博弈价值，且上板时机靠前、主动性强，高度更可期 [5] - **霍普股份**：稳定币炒作中RWA分支更受资金关注，A股无相关标的，关注合作方，霍普股份凭借盘子小和筹码优势卡位朗新集团，有望延续强势 [5] - **联创光电**：无人机走向战场中央，6月“九天”察打一体无人机首飞有望刺激炒作，激光武器反制无人机有优势，公司激光业务产品是激光武器核心器件，有内需和外贸需求驱动，未来激光整机产品将打开成长空间 [6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 国泰海通、华鑫证券、银河证券等多家券商营业部的买入和卖出情况，涉及云内动力、德邦股份等多家公司 [2][3][4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：无人机、星链、铜期货、稳定币、脑机接口、AI医疗、创新药、半导体、可控核聚变、人形机器人、商业航天等 - **公司**：航天彩虹、中无人机、科思科技、天虹股份、智莱科技、新劲刚、国睿科技、四川九洲、ST声讯、四创电子、普天科技、申科股份、南网能源、万邦德、中衡设计、莫高股份、哈三联、共创草坪、悦心健康、永悦科技、海格通信、绿能慧充、纵横股份、烽火电子、恒拓开源、纳睿雷达、上海瀚讯、合众思壮、臻镭科技、长江通信、盟升电子、天银机电、陕西华达、冠昊生物、首药控股、绿通科技、金盾股份、棒杰股份、成飞集成、诺思兰德、北化股份、超捷股份等 纪要提到的核心观点和论据 - **无人机行业** - **核心观点**：军用特种价值显现，低空无人机产业加速，军事领域无人机战术核心优势得到验证，低空无人机预警管控系统或将受益 [1][24] - **论据**：2025年6月1日，乌克兰军队对俄罗斯境内深处多个军用机场发动大规模无人机袭击，成功摧毁多架俄军战略轰炸机；“九天”无人机04架机预计2025年6月底完成首飞任务，其具备多种先进性能 [24] - **星链行业** - **核心观点**：是无人机作战通信核心，具有大容量、低成本等特点，解决传统无线电通信问题 [26] - **论据**：2025年6月1日，马斯克宣布星链成为首个覆盖全球的高带宽互联网系统；同日乌克兰对俄发动无人机袭击，部分无人机通过星链操控；截至2025年，乌军大量作战指令、坐标定位和情报传输依赖星链 [26] - **铜期货行业** - **核心观点**：纽约铜期货主力合约大涨，美国拟对进口铜加征关税影响市场 [27] - **论据**：2025年6月2日，纽约铜期货主力合约一度涨超4.5%；2025年2月，特朗普政府拟对进口铜加征25%关税，触发贸易商提前转运铜，纽约铜库存单周激增37%；花旗银行预测关税或于2025年第四季度正式实施 [27] - **稳定币行业** - **核心观点**：港股稳定币相关个股大涨，香港完善数字资产监管框架 [30] - **论据**：2025年6月2日，连连数字涨64.27%，众安在线涨9.55%；5月30日，中国香港特别行政区政府刊登《稳定币条例》 [30] - **脑机接口行业** - **核心观点**：美股脑再生科技涨幅高，但存在试验失败或监管延迟导致股价回调风险 [30] - **论据**：截止2025年5月30日，脑再生科技单月涨幅高达1361.67%；该公司员工少、营收为0、净利润亏损，神经调控芯片从临床到上市需2 - 3年 [30] - **AI医疗行业** - **核心观点**：蚂蚁集团旗下“Al健康管家”成为首个通过医疗健康行业大模型可信选型评估的AI产品 [30] - **论据**：2025年5月30日盘后，中国信息通信研究院公布医疗健康行业大模型标准体系最新进展 [30] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **申科股份**：2025年5月29日盘后公告，前两大股东合计占总股本41.89%公开征集股权转让方，有两家报名者；预计北京产权交易所1 - 2周内发布竞价公告 [8][9] - **南网能源**：作为南方电网系统内唯一从事节能服务的央企控股企业，被列为五省电改的技术支持与运营服务主体；部署新一代AI模型“大源”，实现风光发电功率分钟级滚动预报，日均预测精度高达93%；可通过峰谷套利参与现货交易，网传占广东绿电交易主要份额 [28] - **万邦德**：研发的石杉碱甲是国内外首创产品，2024年上半年在石杉碱甲注射式给药中占比分别为27.74%和32.53%；VP103于2025年1月获得FDA临床试验许可，若临床成功有望成为HIE一线疗法，抢占百亿级全球市场 [28] - **中衡设计**：积极参与航空航天及低空基础建设，中标多个高端航空制造基地和低空基建项目；网传低空领域相关政策将于2025年6月落地 [29] - **莫高股份**：“医药 + 葡萄酒”双业务布局，葡萄酒业务占比18%，“莫高”品牌价值239亿元，位列全国葡萄酒行业第三 [29] - **哈三联**：集中资源加大创新药布局，控股子公司礼德生物为抗肿瘤领域和免疫制剂创新药研发平台；与多所院校合作促创新药研发和产业化落地 [29] - **共创草坪**：全球生产和销售规模最大的人造草坪企业，2023年全球市场占有率16.7%；位于江苏淮安市，运动草产品可用于多种运动场；因“苏超”足球比赛热度高涨或受益 [29] - **悦心健康**：旗下多家康养项目，上海奉贤金海悦心颐养院床位使用率高达97%，远超上海市养老行业平均水平；拟引入、开发养老和辅助机器人，优化智慧养老产品 [29]

公司表现与成就 - 公司累计全球执飞超2000万架次无人机，完成10000余场表演，以10197架无人机同时升空创造两项吉尼斯世界纪录 [1] - 2019年至2025年连续6次登上央视春晚舞台，2024年9月以10197架无人机打破两项吉尼斯世界纪录，2025年4月开启全球最大规模常态化无人机驻场表演，仅"五一"假期吸引现场观众超120万人次 [2] - 公司海外营收占整体业务的30%，已进入日本、韩国、新加坡、澳大利亚等50多个国家和地区，近期进军北美市场并启动"北美合作伙伴计划" [3] 技术创新与安全 - 2025年1月发布全新一代自动化无人机集群V4系统，通过内置电池技术和"机巢式自动快充"系统实现"飞行全程自动化"，自动化率提升80% [2] - 软硬件全面升级并加装降落伞系统，飞行可靠性提升至99.999% [2] - 公司率先出版发行《无人机编队飞行表演安全规范》，成为业界通行标准 [3] 国际市场布局 - 形成三大国际市场矩阵：高端展示市场（如迪拜世博会、澳网公开赛）、文化旅游市场（如悉尼灯光节、主题乐园）、城市庆典市场（如吉隆坡春节、阿联酋国庆日） [3] - 完成从产品出口到标准输出的国际化"三级跳" [3] 行业发展趋势 - 2025年文旅方向无人机市场缺口预计高达100万架以上 [4] - 2024年深圳低空经济与空天产业集群增加值213.77亿元，同比增长26.4%，2025年设立规模达3亿元的大湾区低空经济投资基金 [5] - 深圳市规划到2025年低空经济产值规模突破1000亿元 [5] 产业链与生态 - 深圳全市活跃1700余家低空经济相关企业，形成完备产业链，企业规模数量居全国第一 [5] - 深圳汇聚众多研发机构和创新平台，如深圳低空经济专家委员会、深圳市低空经济产业协会等，并形成福田低空经济生态融合产业园、宝安低空经济产业公共服务中心等发展载体 [5][6]

数字货币行业 - 香港出台《稳定币条例》为数字货币行业提供政策支持 推动御银股份四连板 恒宝股份和海联金汇等龙头股跟涨 [3] - 数字货币国际化是长期趋势 但需注意游资短期操作带来的高波动 如海联金汇单日换手率接近50% [3] 医药行业 - 中药和创新药双轮驱动 佛慈制药因甘肃中药政策涨停 舒泰神因创新药临床数据超预期封20厘米涨停板 [3] - 医保谈判向创新药倾斜 中国药企海外订单激增 拥有核心技术的公司如舒泰神具备长期发展潜力 [3] 消费行业 - 暑期消费旺季临近叠加"颜值经济"政策扶持 金陵体育和朗姿股份涨停 体育器材和医美需求增长明确 [3] - 细分赛道隐形冠军如共创草坪和乐惠国际业绩增长确定性高 适合中长线布局 [3] 无人机行业 - 低空经济示范区落地带动德邦股份五连板 永悦科技和星网宇达跟涨 全球军用无人机市场规模达343亿美元 [4] 黄金行业 - 美联储降息预期及金价突破3400美元推动西部黄金和曼卡龙等黄金股上涨 但长期持有需谨慎 [4]

市场表现 - 市场全天震荡反弹 三大指数小幅上涨 沪指涨0 43% 深成指涨0 16% 创业板指涨0 48% [1] - 沪深两市全天成交额1 14万亿 较上个交易日放量22 3亿 [1] - 市场热点集中在医药和消费方向 全市场超3300只个股上涨 [1] 数字货币概念 - 港股稳定币概念集体大涨 刺激数字货币概念批量加速 御银股份等多只前排个股实现连板晋级 [1] - 午后港股连连数字 众安在线等稳定币概念股持续深幅调整 导致霍普股份炸板回落 元隆雅图尾盘跌超4% [1] 无人机概念 - 乌克兰向俄罗斯境内空军基地发动大规模无人机袭击 刺激无人机概念热度升温 [1] - 永悦科技 中天火箭实现连板晋级 北交所莱赛激光等多只低位品种涨停 [1] 创新药行业 - 德国BioNTech公司通过收购普米斯生物获得的新一代抗癌药物BNT327 获得百时美施贵宝授权协议 里程碑付款最高可达111亿美元 [2] - 巨额BD授权协议刺激创新药概念整体热度提升 [2] 新消费概念 - 端午假期消费市场"新玩法"涌现 悦己消费在618开门红阶段表现亮眼 [2] - 港股新消费三姐妹泡泡玛特 老铺黄金 蜜雪集团日内再创历史新高 引爆新消费概念 [2] - 保健饮品概念人气股均瑶健康上演地天板 若羽臣 万辰集团 菜百股份创出历史新高 [2]

印度GDP增长前景 - 印度国家转型委员会CEO宣称印度经济体量已达4万亿美元，超过日本成为世界第四大经济体[1][3] - IMF预测印度2025财年GDP为41870.17亿美元，以5.86亿美元微弱优势超过日本41864.31亿美元[4] - 印度经济界人士认为未来2.5-3年内有望超越德国成为全球第三大经济体[3] 经济增长驱动因素 - 2024财年印度GDP同比增长6.5%，虽低于2023财年9%但仍保持高位增长[8] - 物价上涨放缓促进消费恢复，政府与企业大规模投资支撑经济增长[8] - 日本经济长期停滞，2000-2019年仅增长2000亿美元，年均增幅不足0.25%[4] 经济结构性问题 - 制造业占GDP比重不升反降，"印度制造"计划进展缓慢[8] - PLI计划实施4年仅完成1519.3亿美元产值，为目标的37%，补贴发放不足8%[9] - 经济增长高度依赖金融、保险、房地产等服务业[8] 人口与就业挑战 - 劳动力参与率低，女性参与率尤其不足[9] - 正规部门未能创造足够就业机会，每年数百万青年进入劳动力市场[9] - 人口红利转化需良好教育、产业基础和社会条件[10] 人均收入与财富分配 - 2025财年印度人均GDP约2800美元，全球排名第140位[5] - 最富1%人口拥有全国40%以上财富[5] - 剔除收入前5%人口后，剩余人口人均收入仅1130美元[5] 政府政策目标 - 莫迪政府提出2047年成为"发达国家"的愿景[8] - 竞选宣言承诺增加社会支出、发展基础设施、打造全球制造中心[8] - 试图利用地缘格局变化吸引制造业投资[9]

低空物流应用案例 - 无人机将重庆巫山脆李从田间运输到机场的时间从2小时缩短至8分钟，显著提升生鲜农产品流通效率[1] - 新物流模式下巫山脆李可实现上午采摘下午上架南京超市，帮助农民增收[1] - 2024年联合飞机与当地邮政合作投入21架无人机完成脆李运输项目[1] 无人机技术突破 - 联合飞机发布国内最大纵列式无人直升机"铂影T1400"，最大起飞重量1400千克，载重650千克，航程900千米[3] - 该机型可持续飞行8小时，在山区电力设施架设、地质勘探设备运输等场景表现突出[3] - 通过挂载不同设备可实现多用途转换，如农药喷洒效率达2000亩/小时，是人工日作业量（15亩）的133倍[3] 行业应用场景拓展 - 高层建筑灭火场景中，无人机可精准投放灭火弹并避开地面拥堵，单台设备能保障1000人同时通信[2] - 低空物流领域实现点对点精准运输，送外卖等场景成本低廉，医药运输具有速度优势[2] - AI融合使无人机具备自主避障和环境感知能力，运行失误率大幅降低，可靠性超越人工操控[3][5] 低空经济发展趋势 - 2025年将成为低空经济全行业大规模应用元年，进入赋能千行百业的关键阶段[1][6] - "铂影T1400"单日获得1300架次订单，客户包括地方政府和企业[6] - 深圳有望5年内完成"五三一"低空基建体系（五类起降点+三类管控+一个智慧平台），全国普及需5-10年[6] 政策与技术演进 - 中国空域审批时间已从数日缩短至数小时，空域管理持续解绑[7] - 行业遵循"先货运后客运"发展路径，载人适航标准需待技术充分验证后开放[7] - 无人机载人应用将率先在中国落地，引领航空运输业变革[7]

低空经济与无人机发展 - 中国首款蜂群母舰无人机"九天"04架机已完成机体结构装配，正在进行系统安装与测试，预计6月底完成首飞 [3] - 国家发改委提出2025年出台促进低空经济高质量发展的政策，包括超前布局低空智能网联基础设施和推动低空装备研制应用 [3] - 工信部将持续提升5G和千兆光网覆盖，加快推进6G技术研发与融合技术突破 [3] - 2023年中国低空经济规模超5000亿元，预计2025年达1.5万亿元，2030年突破2万亿元，2035年达3.5万亿元 [4] - 低空经济相关标的包括参与"九天"研制的企业、三大运营商及通感一体天线毫米波、卫星通信、北斗等产业链企业 [4][5] 黄金市场动态 - 6月3日多个品牌足金饰品价格重回每克千元以上，周生生、周大福、老凤祥金价分别上调20元、22元、20元至1024元/克、1020元/克、1018元/克 [10] - 6月2日COMEX黄金期货主力合约收涨2.74%至3406.4美元/盎司，5月8日以来首次重返3400美元关口上方 [10] - 市场避险情绪升温主因美国拟上调钢铁铝关税至50%、欧盟可能加速关税报复及乌克兰袭击俄罗斯军用机场等地缘政治事件 [10] - 中长期看，全球关税政策与地缘政治不确定性支撑黄金配置价值，长端美债名义利率高于4%时黄金上涨趋势大概率持续 [11] - 黄金相关标的包括国内主要黄金生产及加工企业 [12]

市场表现 - A股市场6月3日低开高走，上证指数上涨0.48%至3363.48点，深证成指上涨0.35%，创业板指上涨0.73%，科创50指数和北证50指数分别上涨0.75%和0.13%，沪深两市半日成交额达7504亿元，超过3400只个股上涨 [4] - 港股三大指数全线走强，恒生指数涨1.13%至23420.36点，恒生科技指数涨0.59%至5164.51点，国企指数涨1.28%至8466.37点，市场半日成交额达1156.28亿港元 [5] 行业板块表现 领涨板块 - 银行板块表现亮眼，银行业指数大涨2.51%，多只银行股创历史新高，券商股同步走强 [6] - 新消费概念股活跃，美容护理、IP经济、母婴护理、宠物经济等细分领域表现突出 [4] - 贵金属板块因避险需求上涨，黄金概念股表现抢眼 [4] - 原材料板块表现亮眼，原材料业指数涨2.09%，有色金属板块跟涨1.91%，重型机械、光伏股同步上行 [6] - 军工板块中无人机方向异军突起，多股涨停 [4] 领跌板块 - 家电、钢铁板块逆势下跌，家电企业因钢铝成本上升承压，出口依赖度较高的白电、厨电面临需求收缩 [2] - 钢铁行业深陷"供强需弱"困局，5月粗钢产量同比增长2.1%，但房地产新开工面积下滑15.3%，叠加出口受关税压制 [2] - 汽车整车、电力、钢铁、白酒、环保、煤炭等行业表现疲软，跌幅靠前 [5] - 科技板块表现滞后，恒生科技指数涨幅收窄至0.59%，消费电子、加密货币概念股明显回调 [6] 市场驱动因素 - "避险+消费"双轮驱动主线清晰，银行、新消费、创新药等板块持续获得资金青睐 [1] - 银行股的强势源于低估值和高股息属性对中长期资金的吸引力，部分个股入选重要指数样本带来增量资金预期 [1] - 市场对关税不确定性已逐步脱敏，A股上市公司近九成收入来自国内，对美出口占比不足10%的企业达91% [1] - 内需消费受益于政策托底与消费复苏，美容护理、母婴护理、IP经济、宠物用品等细分领域成为资金避风港 [2] - 贵金属因地缘冲突和美债风险成为对冲不确定性的核心工具 [2] 未来展望 - 外部关税问题影响逐步弱化，国内政策面（如国企改革、新质生产力）仍是主要焦点 [3] - 市场预计维持横盘震荡格局，普涨行情较难出现，结构性机会将围绕内需成长、政策受益领域及具备业绩支撑的个股展开 [3]