公司上市与市值表现 - 天岳先进于8月20日在港交所挂牌上市 首日股价较发行价42.8港元上涨6%至45.6港元/股 总市值达220亿港元[4] - 公司于2022年1月登陆科创板 成为碳化硅衬底第一股 此次赴港IPO旨在加快国际化战略和海外业务布局[4] - 创始人宗艳民2022年以130亿元人民币财富位列胡润百富榜第473位 为当年济南首富 后因市值缩水财富减少但仍保持富豪地位[4][9] 创始人背景与公司发展历程 - 宗艳民1964年生于济南 曾任职济南灯泡厂技术员 后于2002年创办工程机械公司 年销售额达30多亿元[7] - 2010年成立山东天岳先进材料科技有限公司 投身碳化硅半导体材料产业化 2011年引进山东大学专利技术启动产业化进程[8][9] - 公司通过自主创新研发攻克碳化硅单晶生长和衬底加工核心技术 达到全球领先水平[9] 融资历程与投资方 - 2019年首次引入外部投资 华为旗下哈勃投资入股[11] - 2019年12月引入众海泰昌、辽宁海通新能源等投资方 2020年连续三轮融资吸引海通开元、深创投、中微公司等机构[12] - 估值从2020年5月26亿元飙升至2020年10月100亿元 成为独角兽企业 2021年IPO前获宁德时代、上汽集团等产业资本认购[13] 财务与业务数据 - 2024年营业收入17.68亿元 同比增长41.37% 连续三年保持增长[14] - 全球导电型碳化硅衬底市场占有率居前三 8英寸衬底批量供应能力领先 2024年11月推出业内首款12英寸衬底[14] - 上海工厂2024年中提前达到年产30万片导电型衬底产能规划[14] 行业前景与市场需求 - 预计2030年全球AI数据中心容量达299GW 较2023年净增244GW 耗电量占比从1.4%升至10%[15] - 碳化硅功率器件在AI数据中心领域市场规模预计超800亿元人民币[15] - 碳化硅材料在新能源汽车及风光储领域持续渗透 下游需求旺盛[15] A+H上市潮与港交所动态 - 2025年多家A股龙头企业赴港上市 包括宁德时代、恒瑞医药、海天味业等[16][17] - 2025年上半年港交所IPO集资额139亿美元 较2024年全年增长22% 为近十年同期第二高[19] - 香港主板上市申请超200宗 预计全年IPO数量90-100家 集资总额有望突破2000亿港元[19] 政策支持与市场定位 - 中国证监会支持巩固提升香港国际金融中心地位 推进人民币股票交易柜台纳入港股通[20] - 港交所CEO表示中国资本市场需打造多层次体系 交易所间优势互补[20]

股价表现与资金流向 - 8月27日盘中股价65.95元/股，上涨2.07%，总市值314.88亿元，成交额1.92亿元，换手率0.68% [1] - 主力资金净流入811.86万元，特大单买入1105.56万元（占比5.76%）及卖出714.53万元（占比3.72%），大单买入5335.20万元（占比27.79%）及卖出4914.36万元（占比25.59%） [1] - 今年以来股价累计上涨28.81%，近5日下跌0.47%，近20日上涨10.49%，近60日上涨12.29% [1] 公司基本业务 - 主营业务为碳化硅衬底研发、生产和销售，收入构成中碳化硅半导体材料占比83.35%，其他业务占比16.65% [1] - 公司位于山东省济南市，成立于2010年11月2日，2022年1月12日上市 [1] - 所属申万行业为电子-半导体-半导体材料，概念板块包括专精特新、中盘、第三代半导体、华为概念及融资融券 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数1.82万户，较上期微增0.01%，人均流通股16510股，较上期微降0.01% [2] - 十大流通股东中华夏上证科创板50成份ETF（588000）持股968.41万股（较上期减少196.79万股），易方达上证科创板50ETF（588080）持股691.58万股（较上期减少27.83万股） [2] - 香港中央结算有限公司持股454.81万股（较上期增加185.98万股），嘉实上证科创板芯片ETF（588200）持股369.87万股（较上期减少891股） [2] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入4.08亿元，同比减少4.25% [2] - 归母净利润851.82万元，同比大幅减少81.52% [2]

股价表现与资金流向 - 8月27日盘中股价上涨2%至20.91元/股 成交额4.43亿元 换手率0.79% 总市值574.43亿元 [1] - 主力资金净流入885.82万元 特大单买卖占比分别为2.65%和2.91% 大单买卖占比分别为25.95%和23.69% [1] - 年内股价累计上涨11.11% 近5/20/60日分别上涨6.68%/9.48%/14.26% [1] 业务结构与行业属性 - 公司主营业务为半导体硅片研发生产销售 300mm硅片占比62.16% 200mm及以下尺寸硅片占比30.90% [1] - 受托加工服务收入占比5.20% 其他业务占比1.73% [1] - 所属申万行业为电子-半导体-半导体材料 概念板块包括并购重组/中芯国际概念/大基金概念等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数6.48万户 较上期增加3.44% 人均流通股41967股减少3.33% [2] - 华夏上证科创板50ETF持股9328.51万股(第六大股东) 较上期减持1337万股 [3] - 易方达科创板50ETF持股6629.79万股(第八大股东) 减持268.31万股 诺安成长混合新进4177.62万股(第十大股东) [3] 财务表现与分红情况 - 2025年第一季度营业收入8.02亿元 同比增长10.60% [2] - 归母净利润亏损2.09亿元 同比扩大5.47% [2] - A股上市后累计现金分红1.10亿元 [3]

8月金股组合 - 顺丰控股(002352 SZ)、卫星化学(002648 SZ)、安集科技(688019 SH)、恒瑞医药(600276 SH)、佰仁医疗(688198 SH)、北京人力(600861 SH)、菲利华(300395 SZ)、工业富联(601138 SH)、鹏鼎控股(002938 SZ)、合合信息(688615 SH)入选当月金股组合 [1] 市场指数表现 - 上证综指收盘3868 38点，下跌0 39%；深证成指收盘12473 17点，上涨0 26%；沪深300收盘4452 59点，下跌0 37%；中小100收盘7698 90点，上涨1 56%；创业板指收盘2742 13点，下跌0 76% [4] - 申万一级行业中农林牧渔上涨2 62%、美容护理上涨2 04%、基础化工上涨1 26%、传媒上涨1 23%、综合上涨1 09%；医药生物下跌1 09%、非银金融下跌1 06%、钢铁下跌0 98%、国防军工下跌0 93%、通信下跌0 79% [4] 海油发展经营业绩 - 2025年上半年营业收入225 97亿元，同比增长4 46%；归母净利润18 29亿元，同比增长13 15%；第二季度营收125 22亿元，同比增长0 78%，环比增长24 30%；归母净利润12 35亿元，同比增长10 75% [2][5] - 能源物流服务营收116 40亿元(同比+5 13%)、能源技术服务营收79 93亿元(同比+2 79%)、低碳环保与数字化营收38 70亿元(同比+11 17%)；整体销售毛利率15 33%，同比提升1 18个百分点 [5] - 井下工具业务工作量同比增长16 11%、人工举升服务工作量同比增长3 24%、装备设计制造及运维服务工作量同比增长5 42%；新能源技术业务工作量同比增长32 89%、安全应急服务工作量同比增长22 70% [6] - 自主研发深水液控智能流量控制阀实现国产化替代，兆瓦级电解海水制氢装置连续运行超1000小时，产氢规模200立方米/小时，氢气纯度99 999% [7] 鼎龙股份业绩表现 - 2025年上半年营收17 32亿元，同比增长14 00%；归母净利润3 11亿元，同比增长42 78%；第二季度营收9 08亿元，同比增长11 94%，环比增长10 17%；归母净利润1 70亿元，同比增长24 79%，环比增长20 61% [2][9] - 整体毛利率49 24%(同比+4 05pct)，净利率21 05%(同比+2 20pct)；第二季度毛利率49 61%(同比+3 62pct，环比+0 79pct)，净利率21 60%(同比+0 38pct，环比+1 16pct) [10] - CMP抛光垫收入4 75亿元(同比+59 58%)，第二季度收入2 56亿元(同比+56 64%，环比+16 40%)，月销量稳定在3万片以上；抛光硬垫产能提升至4万片/月 [11] - CMP抛光液及清洗液收入1 19亿元(同比+55 22%)，第二季度收入6340万元(同比+56 63%，环比+14 88%)；半导体显示材料收入2 71亿元(同比+61 90%)，第二季度收入1 41亿元(同比+44 75%，环比+7 82%) [12] - 高端晶圆光刻胶已有超过15款产品送样验证，其中10款进入加仑样测试阶段；潜江一期年产30吨产线具备批量生产能力，二期年产300吨产线计划2025年第四季度试运行 [13] 洋河股份经营情况 - 2025年上半年营收148亿元，同比下降35 3%；归母净利润43 4亿元，同比下降45 3%；第二季度营收37 3亿元，同比下降43 7%；归母净利润7 1亿元，同比下降62 7% [3][15] - 百元以上产品营收同比下降36 5%，百元以下产品营收同比下降27 2%；省内营收71 2亿元(同比-25 8%)，省外营收73 9亿元(同比-42 7%) [16] - 省内经销商3010家(环比增加11家)，省外经销商5599家(环比减少268家)；合同负债58 8亿元，环比减少11 5亿元 [16][17] - 第二季度销售毛利率73 3%(同比-0 4pct)，归母净利率18 9%(同比-9 6pct)；税金及附加比率同比上升6 0个百分点，四项费用率同比上升7 2个百分点 [17]

财务表现 - 25H1收入11.4亿元，同比+43.2% [2] - 25H1归母净利润3.76亿元，同比+60.5% [2] - 25Q2收入5.96亿元，同比+42.3%，环比+9.3% [2] - 25Q2归母净利润2.07亿元，同比+60.4%，环比+22.5% [2] - 25Q2毛利率57%，环比+1.3个百分点 [2] - 25Q2扣非净利率32.7%，同比+1.87个百分点，环比+3个百分点 [2] CMP抛光液业务 - 25H1 CMP抛光液收入9.3亿元，同比+38% [3] - 铜及铜阻挡层抛光液在先进制程持续扩大市场份额 [3] - 介电材料抛光液开发先进节点产品，氮化硅抛光液验证进展顺利 [3] - 钨抛光液在存储和逻辑芯片市场份额持续上升 [3] - 氧化铈磨料抛光液实现量产销售，多款新品完成测试 [3] - 先进封装用抛光液在2.5D、3D TSV等领域进展顺利 [3] 功能性湿化学品业务 - 25H1功能性湿化学品收入2亿元，同比+75.7% [3] - 产品线涵盖刻蚀后清洗液、光刻胶剥离液、抛光后清洗液及刻蚀液 [3] - 先进制程刻蚀后清洗液快速上量并拓展海外市场 [3] - 先进制程碱性抛光后清洗液持续增加市场份额 [3] - 电镀液及添加剂在IC大马士革工艺、先进封装领域验证顺利 [3] 业务发展前景 - 新产品、新客户、新应用导入顺利 [2] - 部分产品进入放量阶段 [2] - 销售规模效应持续体现 [2] - 在先进制程和先进封装领域持续推进 [3]

一、关联交易概述 为更好地实施战略规划及支持日常经营和业务发展，中巨芯持有 49.81%股 权的重要参股子公司晶恒希道（上海）科技有限公司（以下简称"晶恒希道"） 拟通过增资扩股方式引入投资者上海盛芯腾接力私募基金合伙企业（有限合伙） （以下简称"盛芯腾"），盛芯腾拟以现金方式出资人民币 1,800 万元认缴晶恒希 道新增注册资本 1,800 万元。公司、徐州盛芯半导体产业投资基金合伙企业（有 限合伙）（以下简称"盛芯基金"）和宁波云德半导体材料有限公司（以下简称 "云德半导体"）放弃对晶恒希道本次增资扩股的优先购买权。本次增资后，公 司对晶恒希道的持股比例由 49.81%变为 44.75%，晶恒希道仍为公司的重要参股 子公司。 因公司董事、总经理陈刚担任晶恒希道董事长、公司董事吴桂芳担任晶恒 希道董事，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》的规定，晶恒希道为 公司的关联方，公司本次放弃优先购买权构成关联交易。 国泰海通证券股份有限公司 关于中巨芯科技股份有限公司 放弃优先购买权暨关联交易的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐人"）作为中 巨芯科技股份有限公司（以下简称"中巨芯" ...

公司业务与战略 - 公司专注于半导体材料产业化应用 坚持自主研发与协同创新并重战略[3] - 公司已构建多种集成电路关键材料技术体系 并通过国内多家晶圆厂验证[3] - 公司在国产光刻材料领域占据一席之地 多个关键产品实现量产和应用[1] 行业地位与竞争 - 光刻材料核心市场长期被国际巨头掌控 国内企业需长期积累才能分得市场份额[1] - 公司正逐步缩小与国际领先企业的差距[1] - 国产光刻材料已走出实验室 迈出产业化关键步伐[3] 资本市场进展 - 公司稳步迈向科创板IPO关键时刻[1] - 上市进程关乎企业融资命运 是窥探中国半导体材料产业化步伐的重要窗口[1] - 成功上市将为企业注入活力 加速推动国产半导体材料走向更广阔市场[4] 行业发展环境 - 国产替代逻辑日益清晰 产业安全需求凸显[3] - 国家出台全方位扶持政策 从研发投入到应用验证形成全链条支持体系[3] - 下游晶圆厂合作验证逐步放开 为国产材料提供宝贵落地机会[3] 产业化挑战与机遇 - 半导体材料产业化涉及工艺适配 客户信任和长期迭代等多个环节[4] - 市场正在形成逐步替代趋势 多家国产企业取得突破性进展[4] - 国产关键材料有望在全球竞争中占据更稳固地位[4]

财务表现 - 公司实现营业收入9.08亿元 同比下降0.77% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润2.22亿元 同比增长28.72% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入9.08亿元 同比下降0.77% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.22亿元 同比增长28.72% [1]

指数表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨1.13% [1] - 成分股盛美上海上涨6.66% 拓荆科技上涨6.20% 安集科技上涨4.86% 华峰测控和中微公司跟涨 [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨0.58% 最新价报1.22元 [1] - 科创半导体ETF（588170）近1周累计上涨7.80% [1] ETF流动性及规模 - 科创半导体ETF（588170）盘中换手20.05% 成交9023.71万元 市场交投活跃 [1] - 科创半导体ETF（588170）近1周日均成交1.30亿元 [1] - 科创半导体ETF（588170）近3月规模增长1.87亿元 实现显著增长 [1] - 科创半导体ETF（588170）近3月份额增长1.00亿份 实现显著增长 [1] 行业观点 - 半导体设备是半导体产业链的基石 在AI浪潮引领下 芯片库存周期 国内晶圆厂扩产周期 海外管制趋严背景下的设备国产化诉求有望实现三重共振 推动半导体设备板块业绩超预期 [2] - 半导体设备行业马太效应极强 建议把握龙头企业的成长确定性 关注国产化率较低 成长空间较大的细分领域龙头企业 [2] - 核心受益环节包括半导体前后道设备 设备零部件企业 [2] ETF产品结构 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 囊括科创板中半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域 具备国产化率较低 国产替代天花板较高属性 受益于人工智能革命下的半导体需求扩张 科技重组并购浪潮 光刻机技术进展 [2] - 半导体材料ETF（562590）及其联接基金指数中半导体设备（59%） 半导体材料（24%）占比靠前 充分聚焦半导体上游 [2] 企业动态 - 华为云调整组织架构 聚焦"3+2+1"业务 其中3包括通算 智算 存储 2包括AI PaaS 数据库 1主要为安全业务 [1]