网络热梗“爱你老己”的社会文化背景 - 该热梗是对游戏台词“爱你老妈，明天见”的谐音改编，以幽默真挚的方式表达自我关爱与自我疗愈 [1] - 热梗的流行反映了年轻一代在努力拼搏、分享成果或面对挫折时，进行自我宽慰和勉励的情感需求 [1] 社会变迁与情感需求变化 - 工业化和城市化进程使个体从传统熟人社会“脱嵌”，进入相对疏离的现代城市，情感沟通需求愈发强烈 [2] - 互联网与社交平台提供了线上沟通便利，但未能实质性满足情感渴求，反而使一些人感到更加“孤独” [2] - 法国哲学家福柯的“自我关怀”理论探讨了现代个体如何实现自我满足的生活状态 [2] “情绪价值”驱动的消费趋势 - 现代生活节奏加快，强化了人们对情感沟通和心理慰藉的需求，“情绪价值”成为普遍渴望 [3] - 消费形态正从“实用”向“悦己”转变，人们愿意为文化归属、身份认同等精神价值买单 [3] - 社交媒体与算法推荐通过精准触达情绪，激发了新的消费需求 [3] - 情绪消费相关产业自2013年以来年均复合增长率达12%，预计2025年市场规模将突破2万亿元 [3] - 在年轻一代中，超九成认可“情绪价值”，近六成愿意为其买单 [3] 年轻一代情感表达与心态转变 - 年轻一代通过“发疯文学”、“勇敢小羊”等热梗，持续进行情感表达与寻求共鸣 [4] - “爱你老己”相比以往网络表达更显成熟理性，反映出从自嘲向温柔自我和解的心态转变 [4] - 该热梗展现了年轻一代爱人更要爱己、遭遇挫折而不退缩的坚定态度 [4] 热梗现象背后的持续内核 - 尽管网络热梗的热度会褪去，但其引发的对情感沟通、情绪价值的渴求，以及自我关怀与激励的内核将持续延续 [5]

核心观点 - 泡泡玛特旗下现象级IP Labubu的二手市场价格近期出现大幅跳水，部分产品价格跌破发行价，市场热度显著降温 [2][10] - 公司为满足市场需求大幅提升Labubu产能，被认为是导致二手市场价格崩盘的主要原因，这可能削弱了产品的稀缺性和收藏价值 [11] - 公司股价自年内高位已下跌超40%，市值蒸发超2000亿港元，市场担忧其增长模式面临挑战 [14] 二手市场价格表现 - Labubu坐坐派对搪胶毛绒系列（原价594元/盒）在二手平台的均价从7月的超1400元降至目前的630元左右 [3] - 售价99元的单只盲盒最低成交价目前已降至60元，跌破发行价 [3] - 隐藏款价格暴跌：前方高能系列隐藏款“本我”成交价从一度被炒至4.6万元/只暴跌至480元左右，跌幅超98% [6] - 第四代迷你Labubu的隐藏款价格从800元回落至260元左右 [6] - 闲鱼平台数据显示，6月以来Labubu近7日成交均价一路震荡下跌，目前已降至83.5元，且68%的用户看跌后续趋势 [6] 市场供需与渠道动态 - Labubu月产能从1000万只大幅增至5000万只，以应对市场需求 [11] - 在闲鱼、千岛、得物等平台，近期Labubu的上架数量增多 [6] - 好特卖折扣门店以五折甚至“买一赠一”的形式促销老款产品，部分滞销款标价低至29元 [8] - 黄牛市场出现“暂缓收购Labubu”现象，部分黄牛单日亏损超10万元，部分已积压百万元库存 [8][9] 公司IP表现与市场评论 - Labubu是泡泡玛特旗下现象级潮玩IP，2023年销量破亿，是公司销售额增速最快的头部IP [11] - 有分析指出，公司用稀缺性换取短期收入规模的策略是一场危险的赌博，对于依赖“酷”和“稀缺”属性的潮流玩具而言，普及可能是热度衰退的前兆 [11] - 摩根士丹利研报指出，公司正从爆发式增长过渡到可持续增长阶段，预计2026年Labubu的收入增速将显著放缓，增长引擎将转向非Labubu IP的多元化驱动 [14] 公司股价表现 - 泡泡玛特港股股价在12月30日报189.8港元/股，与今年8月339.8港元/股的高位相比，跌幅超40% [14] - 公司市值蒸发超2000亿港元 [14]

核心观点 - 泡泡玛特旗下核心IP Labubu的二手市场价格近期出现全面且大幅度的跳水，部分产品价格已跌破发行价，市场热度显著衰退 [1][5][9] - 二手市场价格崩盘被认为与公司大幅提升Labubu产能、破坏产品稀缺性直接相关，并已引发黄牛亏损、库存积压及消费者购买意愿下降 [10][22] - 该事件已对公司股价造成严重冲击，市场担忧其增长模式可持续性，分析师认为公司需从依赖单一爆款转向多元化IP驱动 [11][23] 二手市场价格表现 - **整体系列价格暴跌**：原价594元一盒的Labubu坐坐派对系列，7月在二手平台均价超1400元，目前降至630元左右 [1][14]；单只盲盒（发售价99元）最低成交价降至60元，已跌破发行价 [1][14] - **隐藏款价格崩盘**：前方高能系列隐藏款“本我”成交价从峰值4.6万元/只暴跌至约480元，跌幅超98% [5][18]；第四代迷你Labubu隐藏款从800元回落至260元左右 [5][18] - **平台数据与市场情绪**：闲鱼平台数据显示，6月以来Labubu近7日成交均价震荡下跌至83.5元 [5][18]；该平台68%的用户对后续价格趋势看跌 [5][18] 市场供需与渠道表现 - **供应端大幅放量**：为满足市场需求，Labubu月产能从1000万只增至5000万只 [10][22]，这被视作导致二手市场价格崩盘的主因 [10][22] - **渠道出现滞销与抛售**：好特卖折扣门店以五折甚至“买一赠一”形式促销老款，部分滞销款标价低至29元 [9][22]；二手平台Labubu上架数量增多 [5][18] - **黄牛市场受重创**：黄牛市场出现“暂缓收购Labubu”现象，部分黄牛单日亏损超10万元，部分已积压百万元库存 [9][22] 对公司的影响与市场观点 - **公司股价大幅下跌**：泡泡玛特港股股价从今年8月高位339.8港元/股跌至189.8港元/股，跌幅超40%，市值蒸发超2000亿港元 [11][23] - **增长模式面临挑战**：德银指出公司用稀缺性换取短期收入规模是“危险的赌博”，产品普及可能是热度衰退的前兆 [10][22]；摩根士丹利认为公司正从爆发式增长过渡至可持续增长，预计2026年Labubu收入增速将显著放缓，增长需转向非Labubu IP的多元化驱动 [11][23] - **消费者态度转变**：有消费者表示原价转卖都困难，直言“再也不端盒了” [1][14]；另有观点认为“五折也贵了” [11][22] 公司及IP背景 - **Labubu是公司头部IP**：Labubu是泡泡玛特旗下现象级潮玩IP，2023年销量破亿，是公司销售额增速最快的头部IP [10][22]；2024年被泰国官方授予“神奇泰国体验官”称号 [10][22]

今年12月，原价594元一盒的Labubu坐坐派对搪胶毛绒系列，二手平台的均价已经从1478元回落到632元左右；部分原价99元的单只款式甚至已经跌破原 价，在闪购里最低只卖到82元。 这种变化并非个例。在闲鱼、千岛、得物等平台，Labubu的挂牌数量明显增多，但成交价格却在同步下移。一些折扣连锁门店里，曾经需要抢的盲盒， 被摆在最显眼的位置，贴上了限时特惠的标签；在海外电商平台上，过去需要排队预约的热门款式，如今页面显示有货。 labubu在二手平台的成交均价 如果把视角再拉远一些，类似的降温也出现在资本市场。自8月下旬创下339.8港元的阶段性高点后，泡泡玛特股价一路回落，截至12月中旬跌至约189港 元，累计跌幅超过40%，市值蒸发逾2000亿港元。 价格的变化迅速改写了预期。记者看到，有黄牛在社交平台发帖称，"暂缓收购Labubu系列"；在闲鱼上，部分普通款已低于发售价；就连消费者也受此影 响，在社交平台评论称，如果所有款式都低于原价，那就直接买自己喜欢的，不再纠结抽盒。 此前的囤货现场 这些变化，很难用某一次发布、某一款产品或某一个具体事件来解释。但当价格不再被反复追问时，当新品不再被迅速抢空时，市 ...

2025年IP商品市场表现概览 - 市场整体显著扩容，销量超过10万和5万的爆款产品种类相比往年大幅增加 [2] - 畅销产品品类和IP类型更加丰富，除传统搪胶毛绒外，更多不同材质的挂件、萌粒、食玩等进入榜单前列 [2] 头部爆款产品分析 (销量10万+) - **现象级影视IP驱动**：年初动画电影《哪吒之魔童闹海》相关衍生品表现突出，例如桑尼森迪的该系列手办在抖音平台销量达**72万+**[1]，泡泡玛特同IP“天生羁绊系列”销量**10万+**[1] - **平台与产品形态**：抖音平台展现出强大的流量爆发力，适合热门IP周边冲刺销量 [3] 泡泡玛特“天猫抽盒机次数”产品销量达**30万+**[1]，显示线上抽盒模式受欢迎 - **新兴品牌与模式**：AYOR TOYS采用代理发行已有IP并结合明星流量的打法，在起步不到半年内已有3款产品销量突破**10万+**[6] - **经典与多元IP**：榜单涵盖多元IP，包括卡游的《小马宝莉》卡片趣影包（销量**25万+**[1]）、卡莫拆卡的《宝可梦》卡牌礼盒（销量**11万+**[1]），以及名创优品的自有IP“右右酱”系列（销量**10万+**[1]） 中腰部爆款产品分析 (销量5万-10万) - **品类持续多元化**：榜单中出现大量萌粒、叠叠乐等“小鼻嘎”产品，如泡泡玛特“泡泡萌粒 睡衣变装系列”（销量**9万+**[9]）和“芭宝的面包坊萌粒盲盒”（销量**5万+**[9]） - **游戏IP衍生深化**：游戏公司与潮玩品牌合作紧密，例如米哈游《崩坏：星穹铁道》的“Q版叠叠乐第二弹”（销量**8万+**[9]），以及叠纸网络与X11共创的“DearNikki梦织序章系列”（销量**8万+**[9][11]） - **渠道方打造自有IP**：名创优品/TOP TOY与KK集团/X11等渠道通过内部孵化、外部签约或投资并购，积极打造自有IP矩阵 [8] 潜力产品分析 (销量2万-5万) - **品类创新与跨界**：该区间产品品类更为多元，包括玩点无限的“叠叠乐配件换装扭蛋”（销量**3万+**[16]）、福福贴贴的敦煌文创摆件（销量**2万+**[16]）以及POP SUNDAY的“明星同款”手表盲盒（销量**2万+**[16][17]） - **IP授权与联动广泛**：产品覆盖众多国内外知名IP，如迪士尼、王者荣耀、三丽鸥、哈利波特等，显示IP授权市场的活跃度 [16] 行业模式与趋势 - **供应链+IP授权短链路模式**：以桑尼森迪为代表的模式，凭借供应链效率结合热门IP授权快速推出爆款，对行业产生冲击 [6] - **抖音平台的双刃剑效应**：抖音虽具备强大的流量爆发力，适合冲刺销量，但需要结合内容运营以积累品牌粉丝，否则粉丝可能流失（例如桑尼森迪抖音粉丝从**100万**下滑至**93万**[4]） - **明星带货效应凸显**：明星艺人“带货”效应进一步凸显，许多厂商跟进此模式 [2] 例如范趣町GISMOW小憨包系列、奇梦岛WAKUKU毛毛潮趣系列等产品结合明星走红 [10]

公司核心IP获奖与市场表现 - 公司旗下核心潮玩IP WAKUKU哇库库获评“2025年度最具商业价值潮玩IP”，标志着其自有IP商业化能力获得行业高度认可 [1] - 核心IP WAKUKU在2026财年第一财季贡献收入超过8900万元，占总营收逾70%，爆款打造能力得到市场验证 [1] 公司IP商业化战略与能力 - 公司专注于潮玩IP的孵化与价值深耕，通过构建原创IP矩阵、打通线上线下全渠道、拓展多元跨界合作，系统性地释放IP的商业价值 [1] - WAKUKU持续与体育、时尚、文旅等领域进行跨界联动，不断延伸IP的商业场景与生命力，共同构建了其IP商业化的护城河 [1] - 公司凭借其IP商业化的系统化能力，展现了强劲潜力与成长价值 [1] - 公司将继续深化其“IP商业化平台”战略，在巩固头部IP影响力的同时，孵化更具文化内涵与市场潜力的新IP，构建更为多元和健康的IP生态矩阵 [2] 行业活动与生态探讨 - 在“模式互鉴与生态融合，潮玩×谷子×卡牌共探增长新路径”圆桌论坛环节，公司代表受邀参与，与阅文集团、超级元气工厂等企业代表共话IP生态下的行业增长新路径 [1] - 发起“半月奖”的媒体旨在持续发现与表彰中国IP产业商业化领域的标杆力量，为中国IP产业探索路径 [2]

2025年中国消费市场冰火两重天 - 市场呈现极端割裂 A面是部分企业上市与股价表现强劲的“最好的时代” B面则是大量企业破产清算的“暴力出清”时代[5][6] - 2025年标志着市场彻底告别“以亏损换规模、以估值讲故事”的草莽时代 生存法则转变为依靠强大的自身造血能力[6] 2025年消费市场的“休克”现场 - 破产潮具有强烈反差感 倒下的是曾拥有顶级资本加持、代表新消费未来的知名企业 如钟薛高、虎头局渣打饼行[8] - 钟薛高以66元一支雪糕定义高端 但其“重营销、轻资产、高溢价”模式在2025年彻底失效 最终走向清算[8] - 虎头局渣打饼行作为新中式烘焙代表曾创造单店估值过亿神话 但在2025年彻底消失 品牌复活无望[8] - 老牌巨头因傲慢与模式迟暮而倒下 如“烘焙第一股”克莉丝汀退市清算 许留山从内地市场绝迹 步步高破产重整后业务支离破碎[9] - 高端服务业引发预付制信任危机 经营近40年的舒适堡全线关店 几十万会员的预付款冻结 威尔士、梵音瑜伽等也陷入资金链问题[10] - 曾受资本热捧的细分赛道如“新中式面馆”（陈香贵、马记永、张拉拉）在2025年迎来大规模闭店潮和估值归零[10] - 2025年的企业倒闭是旧有商业逻辑（流量法则、渠道霸权、资金池游戏）的集体失效[11] 幸存者的盛宴 - 与新消费破产潮形成鲜明对比 资本市场出现“排队敲钟”盛况 如茶百道、古茗、沪上阿姨等新茶饮品牌完成港股IPO 绿茶餐厅、遇见小面等餐饮品牌成功上市[14][15] - 泡泡玛特股价创下新高 老铺黄金业绩翻倍成为消费股中的“避险资产”[15] - 幸存企业成功的第一大原因是供应链的“降维打击”和效率至上 蜜雪冰城通过自建种植基地、工厂和物流网络将成本压到极低[16][17] - 古茗和茶百道竞争焦点在于建设冷链仓储以降低履约成本 绿茶餐厅和遇见小面通过中央厨房提升预制率实现“去厨师化”和品控稳定[17] - 幸存企业成功的第二大原因是利用“口红效应”兜售廉价多巴胺 新茶饮成为廉价的社交货币和情绪安慰剂 具有抗周期属性[18] - 泡泡玛特成功转型为全球化IP运营公司 其核心IP在东南亚和欧美市场爆发 通过售卖情绪价值构建护城河[18] - 幸存企业成功的第三大原因是出海寻找第二增长曲线 蜜雪冰城在东南亚达成万店规模 泡泡玛特在泰国引发现象级排队 新茶饮集体布局欧美[19] - 资本市场给予高估值 部分是基于对其成为“下一个星巴克”或“下一个乐高”的全球化预期[19] - 2025年的赢家没有中间派 要么凭借极致效率 要么凭借不可替代的情绪价值[20] 资本流向：从“撒胡椒面”到“狙击手模式” - 2025年消费资本市场“断崖式冷静” 前三季度新消费品牌累计融资仅74起 较2024年同期的133起锐减近一半[23] - 资金流向高度集中 在74起融资中 餐饮品牌占据45起 占比超过六成 成为资本避风港[24] - 零售品牌录得21起融资 逻辑转变为重仓押注“科技消费”与“硬核IP”[25] - 餐饮融资核心变化是资本通过供应链寻找安全感 例如肆月河豚因拥有国家级河豚养殖与宰杀资质获得3000万元B轮融资[27] - 福来魏、贵凤凰、鹅潮餐饮等获得融资 表明深耕地方风味、具备强产品差异化的品牌受青睐[27] - 咖啡赛道出现技术流 如星巴克投资的拿小咖及WinnCafe稳因咖啡 主打AI与智能咖啡机技术以压缩人力成本[27] - 零售融资冰火两重天 AR眼镜品牌Viture完成总额约1亿美元融资 专注于3D打印的第二人生获投 显示科技消费是资本重仓区[29] - 潮玩IP方面 TOP TOY完成近6000万美元融资 估值冲上100亿港元 Letsvan被全资收购 显示全球化潜力IP是二级市场硬通货[29] - 银发经济赛道受关注 如共比邻获得融资 证明“有钱有闲”的老年群体是消费升级的重要力量[30] - 宠物消费升级 派特鲜生完成2500万美元天使轮融资 代表宠物消费从“吃饱”向“吃好”的结构性升级[30] - 2025年倒下的品牌多因扩张失控和供应链混乱 未来所有活下来的品牌都将变成“农业公司”或“物流公司”[30] - 科技成为生存工具 从Viture的1亿美元融资到智能咖啡机 AI将直接介入生产和履约以对抗高人力成本[30] - 出海成为核心指标 衡量品牌价值的标准将从“全国千店”升级为“全球分销”[31] 总结：从镀金时代到钢铁时代 - 2025年市场像一场达尔文实验 见证了钟薛高、虎头局等“流量泡沫”的破灭 以及蜜雪冰城、泡泡玛特等“效率、情绪与资产”逻辑的胜利[32] - “不管卖什么都能飞上天”的镀金时代结束 考验真金火炼的“钢铁时代”已经到来[33] - 在存量博弈时代 唯有敬畏常识、深耕供应链、真诚对待消费者的企业才能穿越周期[33]

文化遗产保护与传承 - 西夏陵于2025年7月11日成功列入《世界遗产名录》，使中国世界遗产总数达到60项，陵区包含9座帝陵、271处陪葬墓等遗址 [2] - 故宫博物院在2025年迎来建院百年，举办“百年守护”大展，展出文物200件（套），立体展现其发展历程 [5] - “十四五”期间，中国新增第五批国家级非遗代表性项目325项，第六批国家级非遗代表性传承人942名，并建设了1.29万余家非遗工坊，带动120万余人就业增收 [14] - 截至2025年12月，中国列入联合国教科文组织非遗名录、名册的项目总数达45项，数量居世界第一 [16] 文化创作与影视产业 - 2025年国产动画电影全年票房突破250亿元，创中国影史动画电影票房最高纪录 [20] - 动画电影《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元票房登顶中国影史冠军，并刷新全球动画电影票房纪录 [20] - 动画电影《浪浪山小妖怪》以17.19亿元票房刷新中国影史二维动画纪录 [20] - 2025年一批抗战主题国产电影集中亮相，以微观视角讲述历史，在票房与口碑上获得成功 [8] 大众文艺与内容生态 - “新大众文艺”在2025年实现“破圈”，其创作主体包括素人与专业作家，形式涵盖网络小说、微短剧、短视频等多种载体 [10][11][12] - 喜剧类综艺节目在2025年迎来多档第二季，节目内容扎根现实生活，成为青年情绪疏导与价值共鸣的载体 [27][28] - 普通大众正以前所未有的规模和深度参与文艺生产，例如“外卖诗人”王计兵创作了6000多首诗歌，出版了5本诗集 [10] 文旅融合与消费新趋势 - 2025年江苏省的业余足球联赛“苏超”创下场均超3万人现场观赛、全网相关话题量突破百亿的数据，并撬动数百亿文旅消费 [23] - “苏超”联赛带动江苏省举办文化旅游节等特色活动2800余项，推出50多条跨区域主题线路和近500项“票根+”惠民措施 [24] - 2025年暑期，江苏省60家夜间文旅消费集聚区游客消费达210.63亿元，同比增长8.32% [24] - 文旅消费形态转向体验式，例如贵州“村超”、景德镇“手做陶艺”等吸引人们为特定体验奔赴一座城市 [25] 科技赋能与文化创新 - 生成式人工智能在2025年从实验室走向大众文化创作中心，能够辅助影视剧本创作、特效制作乃至塑造虚拟偶像 [18] - AI技术应用于文化遗产保护领域，例如补全典籍古画、扫描石窟寺古建筑，并在2025年世界互联网大会发布相关案例集 [18] - 多省多地正研究AI技术在文旅场景的创新应用，涵盖智慧文旅服务、数字文化创意、沉浸式体验等多个领域 [19] 文化消费与潮流产业 - 潮玩品牌泡泡玛特旗下的Labubu系列在2025年上半年销售额超过48亿元 [32] - 《2025Z世代情绪消费报告》显示，选择“为情绪价值/兴趣买单”的人群占比达56.3%，较2024年增长16.2个百分点 [32] - 融合传统文化的潮玩受到年轻人喜爱，例如大足石刻“旅行家”盲盒和三星堆博物馆的毛绒玩具，实现了文化传承与情绪消费的结合 [32][33]

核心观点 - 泡泡玛特旗下Labubu等潮玩产品在二手市场的价格显著回落，部分款式已跌破原价，市场热度明显降温 [1][4] - 市场降温反映在消费者行为、黄牛策略及资本市场表现等多个层面，核心是市场信心减弱而非销量立即下滑 [6] 二手市场表现 - Labubu坐坐派对系列二手平台均价从1478元回落至632元，较原价594元的溢价大幅收窄 [1] - 部分原价99元的单只款式二手价格已跌破原价，闪购最低价仅82元 [1] - 闲鱼、千岛、得物等平台Labubu挂牌数量明显增多，但成交价格同步下移 [1] - 有黄牛在社交平台宣布“暂缓收购Labubu系列”，部分普通款二手价已低于发售价 [4] 一级市场与渠道表现 - 折扣连锁门店内，曾经需要抢购的盲盒被摆在显眼位置并贴上限时特惠标签 [1] - 海外电商平台上，过去需排队预约的热门款式如今页面显示有货 [1] 消费者行为变化 - 消费者预期因价格下跌而改变，评论称若所有款式都低于原价，将直接购买心仪款式而不再“抽盒” [4] 资本市场表现 - 泡泡玛特股价自8月下旬的339.8港元阶段性高点回落，至12月中旬跌至约189港元，累计跌幅超过40% [3] - 公司市值在此期间蒸发逾2000亿港元 [3] 行业趋势与市场情绪 - 市场变化难以归因于单一产品、发布或事件，而是整体趋势 [6] - 市场反馈的直接表现是新品不再被迅速抢空，价格关注度下降 [6] - 潮玩市场降温最先体现在信心层面，而非销量 [6] - 泡泡玛特的市场热度正在回落 [7]

文章核心观点 - 情绪经济成为核心消费驱动力，推动潮玩行业高速增长并迈向全球化 [2][4][8] - 以泡泡玛特为代表的潮玩公司，通过IP运营和情感共鸣，成功从产品公司进化为全球性情感消费生态平台 [4][9][10] 行业趋势与市场规模 - 2024年中国情绪经济市场规模达2.3万亿元，预计2029年将突破4.5万亿元 [2] - 全球潮流玩具市场规模从2020年的203亿美元增长至2024年的418亿美元，年均复合增长率达19.8%，预计2025年将达到520亿美元 [6] - 中国潮玩产业已突破千亿元大关，2025年以来新注册潮玩相关企业9787家，超过2024年全年，截至2025年12月现存相关企业2.5万家 [6] 公司财务与运营表现 - 泡泡玛特2025年上半年营收为138.8亿元，同比增长204.4%；经调整净利润为47.1亿元，同比增长362.8%，公司预计2025年全年收入能达到300亿元 [4] - 泡泡玛特旗下IP LABUBU走红，推动公司在全球多个市场增速同比达到数倍 [6] - 名创优品旗下TOP TOY在2022年至2024年营收分别为6.79亿元、14.61亿元和19.09亿元，复合年增长率为67.7%，并于2025年9月向港交所递交招股书 [6] 资本市场动态 - 2025年一批潮玩相关企业开启上市征程，包括布鲁可（已在港交所上市）、卡游、52TOYS（已递交上市申请）、TOP TOY等 [6][7] 全球化与海外拓展 - 2025年，走向海外成为潮玩企业的共识，泡泡玛特、TOP TOY、52TOYS等公司在海外增长持续提速 [8] - 泡泡玛特于2025年11月携旗下IP参与美国纽约梅西百货感恩节大游行，成为百年来首个以原创潮玩IP形象登上该游行花车的中国品牌 [9][10] - 泡泡玛特美国市场发展迅速，消费者热情超出预期，公司计划将门店开到全球标志性商场 [10] 消费行为与产品逻辑 - 潮玩产品与个性、情感表达紧密关联，满足年轻人追求新奇感、收藏欲、个性化、压力释放等情绪价值 [4][8][9] - 消费者核心需求是通过购买潮玩获得陪伴，消费场景从家居摆设扩展到随身物品如背包、手机挂件 [10] - 英国品牌Jellycat的毛绒玩具火爆出圈，2024年收入增长66%至3.33亿英镑，税前利润翻倍多，其核心消费人群（25至44岁）中大学生、上班族、留学生占比高达75% [8]