股价与资金表现 - 11月10日盘中股价下跌2.01%，报8.76元/股，成交2.09亿元，换手率1.71%，总市值120.40亿元 [1] - 当日主力资金净流出609.03万元，特大单净卖出708.5万元，大单净买入99.48万元 [1] - 公司今年以来股价上涨36.55%，近5个交易日上涨2.10%，近20日下跌7.89%，近60日上涨32.73% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为电力与热力生产供应、天然气供应、城镇供水及建筑施工 [1] - 主营业务收入构成为：工业80.82%，商业13.58%，施工业4.42%，其他(补充)1.17% [1] - 2025年1-9月实现营业收入59.29亿元，同比减少12.10%；归母净利润3.74亿元，同比减少24.23% [2] - A股上市后累计派现18.12亿元，近三年累计派现2.93亿元 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日，股东户数为7.00万，较上期持平；人均流通股19634股，较上期持平 [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中包括多只ETF，其中南方中证1000ETF持股880.23万股（较上期减少8.09万股），香港中央结算有限公司为新进股东持股878.73万股 [2] - 华夏中证1000ETF、广发中证全指电力ETF、广发中证1000ETF亦位列十大流通股东，其中广发中证全指电力ETF和广发中证1000ETF为新进股东 [2] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为公用事业-电力-火力发电 [1] - 所属概念板块包括新疆建设兵团、中盘、碳化硅、第三代半导体、光伏玻璃等 [1]

电力供应中断 - 乌克兰国家电力公司宣布9日全国大部分地区将实施2至4个轮次轮换停电，停电时间从零时持续至23时59分[1] - 乌克兰中央能源公司运营的所有发电设施已全部陷入瘫痪状态，发电量降至零[1] - 此次袭击是自俄乌冲突爆发以来乌克兰发电厂遭遇的规模最大的一次袭击[1] 袭击事件影响 - 袭击动用了数量空前的导弹以及大量无人机，导致电站发生火灾[1] - 中央能源公司是乌克兰三大火力发电企业之一，负责运营全国重要的火电厂[1] - 所有受袭发电厂已全部停产[1]

交易概述 - 淮河能源发行股份及支付现金购买资产事项获得上交所并购重组审核委员会审核通过 [2] - 公司拟作价116.94亿元向控股股东淮南矿业收购淮河能源电力集团89.30%股权 [2][4] - 交易完成后，公司业务规模将扩张，与控股股东的同业竞争将得到缓解 [2][5] 交易方案细节 - 交易对价116.94亿元，其中现金对价17.54亿元，股份对价99.4亿元 [4] - 公司以每股3.03元的价格向淮南矿业发行32.8亿股股份，占发行后总股本的45.77% [5] - 交易不涉及募集配套资金，股份锁定期为36个月 [4][5] 股权结构变化 - 交易完成后，淮南矿业及一致行动人对淮河能源的持股比例由63.27%提升至80.08% [2][5] - 淮南矿业仍为控股股东，安徽省国资委仍为实际控制人 [2][5] - 交易有利于提高国有资产证券化率，增强国有资本控制权 [2][5] 标的公司财务与运营 - 电力集团2025年第一季度实现营业收入20.8亿元，归母净利润2.24亿元 [8] - 截至2025年3月末，电力集团资产总额250.87亿元，资产负债率42.66% [8][9] - 2025年第一季度，电力集团火力发电装机容量3160MW，发电量36.3亿千瓦时 [8] 重组后公司财务影响 - 以2025年一季度备考数据测算，交易后公司营业收入将从71.96亿元增至85.91亿元，增幅19.4% [3][9] - 交易后公司归母净利润将从2.66亿元增至4.66亿元，增幅75.06% [3][9] - 交易后公司资产总额将从235.14亿元增至477.24亿元，增幅102.96% [3][9] 交易动因与协同效应 - 重组是解决公司与控股股东淮南矿业同业竞争问题的重要举措 [5] - 公司可整合标的公司优质大型火力发电机组，强化主业，打造新的业绩增长点 [5][10] - 交易有利于打造淮南矿业下属能源板块上市平台，实现经营管理协同效应 [10] 交易附加条款与关注点 - 交易涉及顾北煤矿采矿权资产，设置了业绩承诺，2025年至2027年合计扣非净利润不低于12.96亿元 [10] - 2025年一季度，电力集团向关联方淮河控股销售金额为6.81亿元，占其收入的32.73% [10] - 上交所审核中重点关注了同业竞争问题的后续解决措施以及关联交易的必要性与定价公允性 [6][11]

重大资产重组进展 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买控股股东持有的淮河能源电力集团89.30%股权 [1][2] - 上海证券交易所并购重组审核委员会于2025年11月5日审议通过本次交易 符合重组条件和信息披露要求 [1][2] - 本次交易尚需中国证监会同意注册后方可实施 [1][2] 交易方案细节 - 本次交易标的资产作价为116.94亿元 其中现金支付对价17.54亿元 股份支付对价99.4亿元 [5] - 股份发行价格为3.03元/股 发行数量约32.8亿股 占发行后上市公司总股本的比例为45.77% [5] - 若实施顺利 控股股东淮南矿业及其一致行动人对公司合计持股比例将升至80.08% 实际控制人仍为安徽省国资委 [5] 重组时间线 - 公司于2024年12月中旬发布公告筹划重组 2025年4月22日发布重组报告书（草案） [5] - 2025年5月8日重组方案获安徽省国资委批复同意 5月22日上交所受理重组申请 [5] - 2025年10月30日公司披露上会稿等文件 并于11月5日上会审议 [5] 业务影响与协同效应 - 重组前公司主营业务包括火力发电业务、售电业务、铁路运输业务、配煤业务 [5] - 重组完成后公司火力发电业务规模将得以扩张 充分发挥与现有业务的协同效应 [5] - 本次重组扩充了公司在火力发电领域的产业布局 [5] 公司近期财务表现 - 公司第三季度营业收入75.66亿元 同比下降2.67% 净利润3.05亿元 同比增长13.97% [6] - 2025年前三季度营业收入213.03亿元 同比下降9.71% 净利润7.52亿元 同比下降10.69% [6] 行业与政策背景 - 本次重组响应了国家资本市场政策导向 是公司及安徽省方面响应国家并购重组政策的重要举措 [6] - 重组契合火力发电行业高质量发展方向 有助于增强上市公司在能源保供领域的核心竞争力 [6]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买控股股东淮南矿业持有的淮河能源电力89.3%股权，交易已获上交所并购重组委审核通过 [1] - 交易标的资产作价为116.94亿元，其中现金支付对价17.54亿元，股份支付对价99.4亿元 [2] - 股份发行价格为3.03元/股，发行数量约32.8亿股，占发行后上市公司总股本的45.77% [2] - 交易完成后，控股股东及其一致行动人合计持股比例将由63.27%提升至80.08%，实际控制人仍为安徽省国资委 [2] 交易进程与财务影响 - 重大资产重组始于去年12月中旬，今年4月22日发布重组报告书草案，5月8日获安徽省国资委批复，5月22日获上交所受理，11月5日上会 [1] - 交易有利于公司进一步聚焦主业，强化其作为淮南矿业旗下能源业务资本运作平台的战略定位 [3] - 根据备考审阅报告，交易完成后公司将合并淮河能源电力，总资产、净资产、营业收入及净利润等将进一步增长，盈利能力、抗风险能力和综合竞争实力将增强 [3] - 公司第三季度营业收入75.66亿元，同比下降2.67%，净利润3.05亿元，同比增长13.97% [3] - 前三季度营业收入213.03亿元，同比下降9.71%，净利润7.52亿元，同比下降10.69% [3] 行业背景与战略意义 - 重组响应国家政策导向，明确煤电的"压舱石"作用，推动煤电一体化联营 [4] - 《新一代煤电升级专项行动方案（2025—2027年）》要求煤电在新型电力系统中发挥兜底保障和支撑调节作用 [4] - 作为煤炭资源大省，2024年安徽省有21个火电项目加速推进 [4] - 标的公司火电机组以大容量、高参数为主，60万千瓦以上煤电机组占比高 [4] - 交易将使公司获得部分新能源资产，结合煤炭生产能力，初步形成煤电新能源一体化的产业格局 [4] 市场反应与交易机制 - 11月6日公司股价开盘直线下跌，截至发稿跌2.34%，报3.75元/股 [6] - 交易方案采取了"双重补偿"机制，以保障重组资产的盈利稳定性，提升交易安全边际 [5]

股价表现与交易情况 - 11月6日盘中股价上涨2.06%至4.96元/股，成交金额为7288.14万元，换手率为0.58%，总市值为260.41亿元 [1] - 当日主力资金净流出849.07万元，其中特大单买入390.64万元（占比5.36%）、卖出462.88万元（占比6.35%），大单买入714.63万元（占比9.81%）、卖出1491.46万元（占比20.46%） [1] - 今年以来股价累计上涨9.98%，近5个交易日、20日、60日分别上涨0.20%、5.76%和4.86% [2] 公司基本概况 - 公司主营业务为电力项目投资、建设、经营管理和电力生产销售，电力业务收入占比高达97.96% [2] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-火力发电，概念板块包括低价、超超临界发电、绿色电力等 [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为10.99万户，较上期大幅增加28.55% [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入377.17亿元，同比减少11.29% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为5.84亿元，同比大幅减少60.20% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派发现金红利133.34亿元，近三年累计派现2.10亿元 [3] - 截至2025年9月30日，南方中证500ETF（510500）为公司第七大流通股东，持股1303.04万股，较上期减少29.85万股 [3]

股价表现与资金流向 - 11月6日盘中股价上涨2.03%至9.03元/股，成交额1.17亿元，换手率0.95%，总市值124.11亿元 [1] - 主力资金净流入260.48万元，其中特大单净卖出13.36万元，大单净买入273.83万元 [1] - 公司今年以来股价上涨40.76%，近5个交易日上涨9.45%，近60日上涨36.40%，但近20日下跌3.32% [1] 公司基本业务情况 - 公司主营业务为电力与热力生产供应、天然气供应、城镇供水及建筑施工，工业业务收入占比80.82% [1] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-火力发电，概念板块包括新疆建设兵团、第三代半导体、碳化硅等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至10月20日股东户数为7.00万户，较上期减少12.50%，人均流通股增至19634股，增幅14.29% [2] - 十大流通股东中，南方中证1000ETF持股880.23万股（较上期减少8.09万股），香港中央结算有限公司为新进股东持股878.73万股 [2] - 广发中证全指电力ETF和广发中证1000ETF均为新进十大流通股东，分别持股429.05万股和405.41万股 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1-9月公司实现营业收入59.29亿元，同比减少12.10%，归母净利润3.74亿元，同比减少24.23% [2] - A股上市后累计派现18.12亿元，近三年累计派现2.93亿元 [2]

交易方案概述 - 公司发行股份及支付现金购买资产事项获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过 [2] - 交易拟购买控股股东淮南矿业持有的淮河能源电力集团89.30%股权，交易价格为116.94亿元 [2] - 发行价格为3.03元/股，发行数量为32.81亿股，占发行后公司总股本的45.77%，不涉及募集配套资金 [2] - 公司股票11月5日收盘价为3.84元/股 [2] 标的公司业务与优势 - 标的公司主营业务为火力发电业务和新能源发电业务，并拥有一座下属配套煤矿 [2] - 标的公司依托安徽淮南矿区丰富的煤炭资源，形成稳定可靠的"矿井群+电厂群"煤电一体化运营模式 [2] - 下属在运及在建火电机组均为矿区坑口电厂，在煤炭原料采购、运输、储存等成本方面拥有比较优势 [2] - 火电燃料供应可靠性高，电厂存货压力较小，提升了运行效率和机组盈利能力 [2] 交易影响与协同效应 - 通过交易，控股股东将同类优质资产注入公司，进一步打造能源板块上市平台 [3] - 有利于公司聚焦主业、做大做强，并在经营管理方面实现协同效应 [3] - 交易前，公司主营业务包括火力发电、售电、铁路运输和配煤业务 [3] - 交易后，公司将扩充火力发电产业布局，提升持续经营能力和综合竞争力 [3] 交易后股权结构 - 交易完成后，公司总股本将变为71.67亿股 [3] - 控股股东及一致行动人持股比例变为80.08%，控股股东仍为淮南矿业，实际控制人仍为安徽省国资委 [3] - 社会公众股持股比例高于10%，不会导致公司不符合股票上市条件 [3]

股价表现与资金流向 - 11月5日盘中股价上涨2.20%至3.71元/股，成交额2.63亿元，换手率0.58%，总市值686.60亿元 [1] - 当日主力资金净流入126.28万元，特大单买入2082.60万元（占比7.92%），大单买入6699.25万元（占比25.47%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨33.07%，近20日上涨9.44%，近60日上涨10.48%，但近5个交易日下跌1.85% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为火力发电，电力板块收入占比94.78%，其他板块收入占比5.22% [1] - 2025年1-9月实现营业收入893.45亿元，同比减少1.80%，但归母净利润为67.12亿元，同比大幅增长51.54% [2] - A股上市后累计派发现金分红224.60亿元，近三年累计派现18.25亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为19.64万户，较上期大幅增加21.51% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股1.48亿股，较上期减少1814.46万股；南方中证500ETF为第七大股东，持股5418.55万股，较上期减少131.29万股 [3] - 广发中证全指电力ETF新进为第九大流通股东，持股1657.96万股；交银趋势混合A和交银成长混合A退出十大流通股东之列 [3] 行业分类与业务概念 - 公司所属申万行业为公用事业-电力-火力发电 [1] - 所属概念板块包括大唐集团、清洁能源、央企改革、绿色电力、水电概念等 [1]

股价表现与资金流向 - 11月5日盘中股价报2.70元/股，上涨2.27%，总市值213.50亿元 [1] - 当日成交金额9073.90万元，换手率1.24% [1] - 主力资金净流入275.62万元，特大单净买入176.27万元（买入663.44万元，卖出487.17万元） [1] - 年初至今股价上涨17.90%，近5日、20日、60日分别上涨2.27%、11.57%、4.65% [1] 公司基本业务 - 公司主营业务为电力销售、煤炭销售和热力销售，收入占比分别为45.29%、32.79%和20.89% [1] - 公司属于公用事业-电力-火力发电行业，概念板块包括低价、黑龙江自贸区、清洁能源等 [1] 2025年前三季度财务表现 - 2025年1-9月营业收入117.75亿元，同比减少11.25% [2] - 2025年1-9月归母净利润2.67亿元，同比减少40.99% [2] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数为13.98万，较上期减少4.51%，人均流通股增至29989股，增加6.74% [2] - 多家煤炭相关指数基金在第三季度增持，其中国泰中证煤炭ETF增持2722.89万股至4462.53万股 [3] - 香港中央结算有限公司在第三季度减持394.88万股至697.56万股 [3]