公司回购计划 - 公司获得中国工商银行安徽省分行不超过3亿元专项回购借款，期限36个月 [2] - 公司计划以集中竞价交易方式回购股份，资金总额5-10亿元，价格不超过2.5元/股，期限6个月 [2] - 回购目的包括保护股东利益、建立利益共享机制、降低可转债转股稀释、促进价值回归 [2] - 按上限测算预计回购4亿股(占总股本7.31%)，按下限测算回购2亿股(占总股本3.66%) [3] 公司财务状况 - 2023年营业收入292.29亿元，同比下降0.35%，归母净利润亏损4.51亿元 [3] - 2024年10月已与中国工商银行马鞍山支行签订2亿元专项回购借款合同，期限12个月 [3] 行业背景 - 造纸行业面临原材料价格波动和市场需求变化等挑战 [4] - 金融机构支持有助于优化资本结构，提升行业竞争力 [4] 市场观点 - 回购被视为积极信号，彰显公司对未来发展的信心 [3] - 专家认为回购计划有助于巩固行业地位，实现业绩回升 [3] - 稳定股价可吸引长期投资者，为发展提供资金支持 [4]

山鹰国际（600567）公告，公司于2025年6月23日召开董事会，审议通过了以5亿元至10亿元资金回购股 份的方案，回购价格不超过2.5元/股，回购期限为6个月。近日，公司取得中国工商银行股份有限公司 安徽省分行出具的《贷款承诺函》，承诺为公司上述回购提供金额不超过人民币3亿元的专项回购借 款，借款期限36个月。具体贷款事宜以最终签署的借款合同为准。 ...

股价及交易情况 - 截至2025年6月27日收盘，山鹰国际报收于1.89元，上涨0.0%，换手率1.73%，成交量94.76万手，成交额1.79亿元 [1] - 6月27日主力资金净流入1379.34万元，占总成交额7.7%，游资资金净流出996.36万元，占总成交额5.56%，散户资金净流出382.98万元，占总成交额2.14% [1][3] 控股股东股份质押情况 - 控股股东福建泰盛实业有限公司及其一致行动人合计持有公司股份1,636,123,165股，占公司总股本的29.90% [1] - 本次股份解除质押及再质押后，累计质押股份数量合计为778,699,602股，占控股股东及其一致行动人合计所持公司股份的47.59%，占公司总股本的14.23% [1] - 泰盛实业解除质押3,895.00万股，再质押4,260.00万股，质权人为福州市金控商业保理有限公司，质押融资资金用途为指定贸易企业提供融资担保 [1] 信用评级情况 - 联合资信评估股份有限公司维持公司主体长期信用等级为AA，"鹰19转债"信用等级为AA，评级展望为稳定 [1][2][3] - 公司2024年利润总额亏损4.23亿元，2025年一季度实现营业总收入67.66亿元，利润总额0.36亿元 [1] 股东大会决议情况 - 2025年第二次临时股东大会审议通过了《关于的议案》和《关于提请股东大会授权董事会办理公司2025年员工持股计划相关事宜的议案》，同意股数分别占有效表决权股份总数的97.9912%和98.0060% [2] - 出席股东和代理人人数1301人，持有表决权股份总数1,479,126,810股，占公司有表决权股份总数的27.1955% [2]

诉讼进展公告 - 公司与HKK2合资成立的阿尔诺维根斯晨鸣特种纸有限公司涉及纠纷案件 清盘呈请最新进展已多次披露 [1] - HKK2于2025年5月15日通过传票形式向法院申请解除对清盘呈请的搁置并恢复聆讯 [2] - 2025年6月13日 公司与HKK2共同申请撤销呈请人传票 [2] - 2025年6月20日 香港高等法院原讼法庭作出命令 同意驳回呈请人传票及清盘呈请 [2] 对公司影响 - 本次法院命令不会对公司的财务状况及生产经营造成不利影响 [3]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由董事会提议并召集，通知于2025年6月12日在指定媒体及上海证券交易所网站公告 [2] - 会议采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会议于2025年6月27日在公司大楼召开，时间地点与通知一致 [2][3] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，交易系统投票时间为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00，互联网投票平台时间为9:15-15:00 [3] 股东大会审议议案 - 提交审议的议案包括《山鹰国际控股股份公司2025年员工持股计划（草案）》及《关于提请股东大会授权董事会办理员工持股计划相关事宜的议案》 [3] - 议案内容与会议通知披露一致，未审议未列明事项 [3][6] 出席会议人员及股权结构 - 现场会议出席股东及代理人共2人，代表股份960,509,140股，占总股本17.6601% [5] - 网络投票股东1,299名，代表股份518,617,670股，占总股本9.5366% [5] - 合计出席股份1,479,126,810股，占总股本27.1967% [5] 表决结果 - 《员工持股计划（草案）》议案获同意1,449,414,680股，占有效表决权股份97.9912% [6] - 《授权董事会办理相关事宜》议案获同意1,449,633,282股，占有效表决权股份98.0060% [6] - 中小投资者表决单独计票，未披露具体数据 [6] 法律程序合规性结论 - 会议召集、召开程序、人员资格及表决程序符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》规定 [4][6] - 表决结果合法有效 [6]

股权无偿划转情况 - 福建省国资委将其直接持有的福建轻纺100%股权无偿划转至新组建的福建省工业控股集团有限公司（省工控集团）[1][2] - 划转后省工控集团间接控制青山纸业18.95%股份表决权，成为间接控股股东[1] - 本次权益变动不改变公司控股股东（仍为福建轻纺）和实际控制人（仍为福建省国资委）[1][2] 省工控集团基本情况 - 注册资本80亿元人民币，为福建省国资委100%持股的国有独资企业[2] - 注册地址位于福建省福州市晋安区，法定代表人杨方，成立时间为2025年5月27日[2] - 经营范围涵盖企业总部管理、新材料研发、纸浆制造销售、机械设备制造等多元化领域[2] - 许可项目包括矿产资源开采、建设工程施工、食品药品生产等特许经营资质[2] 交易背景与实施依据 - 根据福建省国资委《关于重组组建福建省工业控股集团有限公司的通知》（闽国资改革〔2025〕53号）实施股权划转[1] - 具体划转依据为《关于无偿划转福建省轻纺（控股）有限责任公司股权至福建省工业控股集团有限公司的函》（闽国资函产权〔2025〕103号）[1] - 公司此前已就控股股东重组事项于2025年5月24日发布提示性公告（公告编号：临2025-032）[1] 信息披露安排 - 完整交易细节详见同日披露的《详式权益变动报告书》于上交所网站[3] - 公司承诺将根据事项进展持续履行信息披露义务[3]

股权质押变动 - 控股股东博汇集团及其一致行动人金光纸业、金嘉源纸业合计持有公司股份652,871,937股，占总股本48.84% [1] - 本次解除质押并办理质押后，累计质押数量为443,756,958股，占其持股数的67.97%，占总股本33.19% [1] - 剩余未质押股份数量为209,114,979股，均为无限售流通股 [1] 股份解除质押详情 - 博汇集团本次解除质押13,000,000股，占其持股比例3.37%，占公司总股本0.97% [1] - 解除质押时间为2025年6月20日 [1] - 解除质押后，博汇集团剩余被质押股份246,756,958股，占其持股64.01%，占公司总股本18.46% [1] 新增股份质押 - 博汇集团向青岛银行质押股份用于补充生产经营资金，质押期限为2025年6月26日至2028年6月6日 [1][2] - 金嘉源纸业向青岛银行质押股份用于补充生产经营资金，质押期限为2025年6月26日至2028年6月6日 [1][2] - 质押后金嘉源纸业累计质押数量从140,000,000股增至184,000,000股，占其持股比例从52.36%升至68.82% [2] 股东质押整体情况 - 博汇集团持股385,496,958股（28.84%），质押259,756,958股（占其持股67.38%） [2] - 金嘉源纸业持股267,368,879股（20%），质押184,000,000股（占其持股68.82%） [2] - 金光纸业持股6,100股（0.0005%），未质押任何股份 [2]

公司信用评级 - 维持山鹰国际主体长期信用等级为AA，维持"鹰19转债"信用等级为AA，评级展望为稳定[1] - 公司违约概率很低，主要得益于经营和财务风险表现[4] - 评级机构认为公司具备从回收到包装服务的完整产业链布局等综合竞争优势[3] 公司经营状况 - 2024年公司实现营业总收入292.29亿元，利润总额-4.23亿元[10] - 2025年一季度营业总收入67.66亿元，利润总额0.36亿元，显示盈利能力有所恢复[10] - 公司国内造纸产能达812万吨/年，国内原纸落地产能位列行业第二[5] 财务指标 - 截至2024年底公司合并资产总额520.55亿元，负债总额352.25亿元，资产负债率67.67%[10] - 一年内到期的有息债务规模达195.16亿元，面临较大短期偿债压力[4] - 2024年经营活动现金流净额36.21亿元，同比有所改善[10] 行业分析 - 造纸行业具有资本密集、规模效益显著、资源依赖等特征[12] - 2024年中国规模以上造纸企业营业收入同比增长3.9%，利润总额增长5.2%[13] - 行业受宏观经济影响明显，2024年纸制品价格持续下降[5] 公司发展战略 - 已完成16.17亿元子公司股权出售，缓解流动性压力[5] - 在建项目计划投资总额129.46亿元，尚需投资25.79亿元[6] - 规划在北美建立造纸基地，对冲中美贸易不确定性风险[10] 债券情况 - "鹰19转债"债券余额18.44亿元，将于2025年12月到期[10] - 截至2025年3月底累计转股金额1614.7万元，转股数498.5万股[10] - 公司未受限现金类资产13.48亿元，对债券余额保障程度较高[41]

受托管理的公司债券概况 - 公司名称：浙江荣晟环保纸业股份有限公司，英文名称为ZHEJIANG RONGSHENG ENVIRONMENTAL PROTECTION PAPER CO., LTD. [1] - 获批文件和规模：根据中国证监会批复，公司于2023年8月18日发行576万张可转债，每张面值100元，发行总额5.76亿元，期限6年 [1] - 债券条款：票面利率逐年递增，从第一年0.20%到第六年2.00%，按面值发行，初始转股价格为15.74元/股 [1][2] - 转股期限：自2023年8月24日起满六个月后的第一个交易日（2024年2月26日）至2029年8月17日止 [1] - 赎回条款：在转股期内，若公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价130%，或未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回 [5] - 回售条款：在最后两个计息年度，若公司股票连续30个交易日收盘价低于当期转股价70%，债券持有人有权回售 [6][7] 发行人经营和财务状况 - 主营业务：以再生包装纸生产为主业，集废纸回收、热电联产、再生环保纸生产、纸板制造于一体，主要产品包括瓦楞原纸、牛皮箱板纸等 [15] - 财务表现：2024年营业收入22.35亿元，同比下降2.45%；归属于上市公司股东的净利润2.86亿元，同比增长5.79% [15] - 现金流：2024年经营活动产生的现金流量净额1.11亿元，同比下降55.65% [15] - 资产负债：2024年末总资产47.06亿元，同比增长29.76%；资产负债率50.52%，较2023年上升12.08个百分点 [15] 募集资金使用情况 - 募集资金总额：5.76亿元，扣除发行费用后净额5.70亿元 [16] - 资金用途：主要用于年产5亿平方绿色智能包装产业园项目（一期）、绿色智能化零土地技改项目、生物质锅炉项目和补充流动资金 [12] - 使用进度：截至2024年末，累计投入募集资金3.15亿元，其中补充流动资金已全部使用完毕 [16] - 项目进展：生物质锅炉项目因土地招拍挂程序进度未达预期，直至2025年2月20日才取得土地权证 [16] 重大事项 - 转股价格调整：2024年1月将"荣23转债"转股价格由15.74元/股向下修正为12.06元/股 [8] - 人事变动：2025年5月董事长冯荣华辞职，补选冯晟宇为新任董事长 [21][22] - 实际控制人情况：2025年5月控股股东、实际控制人冯荣华被公安机关采取强制措施，后变更为取保候审 [22][23] 债券受托管理情况 - 受托管理人：广发证券股份有限公司 [1] - 职责履行：持续跟踪发行人资信状况、募集资金使用情况、本息偿付情况等，维护债券持有人权益 [13] - 信息披露核查：暂未发现发行人在信息披露义务履行方面存在问题 [19]

本次债券概况 - 核准发行规模为205,000万元，每张面值100元，共2,050万张，期限6年，发行价格为100元/张 [3] - 募集资金净额为203,815.42万元，扣除发行费用1,184.58万元 [3] - 债券于2021年12月9日在上交所挂牌交易，简称"鹤21转债"，代码113632 [3] 债券主要条款 - 票面利率：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0% [4] - 初始转股价格为39.09元/股，最新转股价格调整为19.49元/股 [22][26] - 赎回条款：期满后按票面面值112%赎回未转股债券，转股期内若股价连续30日中有15日不低于转股价130%或未转股余额不足3,000万元时可触发赎回 [8][9] 发行人经营与财务状况 - 2024年营业收入102.74亿元，同比增长20.11%；归母净利润10.04亿元，同比增长51.23% [14] - 总资产233.22亿元，同比增长23.60%；资产负债率65.11%，同比增加4.12个百分点 [14] - 特种浆纸年产能超200万吨，拥有59条生产线，产品涵盖6大系列60多个品种 [14] 募集资金使用情况 - 累计投入募集资金14.86亿元，进度72.51%，其中年产30万吨高档纸基材料项目投入6.33亿元，进度52.76% [15] - 原"年产100亿根纸吸管项目"变更为"年产5万吨纸制品深加工项目"，剩余资金6,691.68万元调整用途 [16][19] - 2024年使用闲置募集资金6亿元暂时补充流动资金，8月已全部归还 [16] 债券跟踪评级与付息 - 中诚信国际维持主体信用等级AA，债券信用等级AA，展望稳定 [22] - 2024年11月支付第三年利息，票面利率1.0%，每张兑息1.00元 [22] - 转股价格因2023年利润分配调整为19.49元/股，2024年6月27日生效 [26]