今日一图：美国独立日前一天，我在华盛顿特区旁的小城看到有美国人悬挂带13颗星的国旗，很是惊奇。儿子说，这是为了纪念最初的13个殖民地，即美 国建国时最初独立的13个州。这种旗帜通常被称为 "贝琪·罗斯旗"（Betsy Ross Flag），传说中这面旗是由费城女裁缝贝琪·罗斯为乔治·华盛顿设计并缝制 的。 而前些天我在巴尔的摩偶遇的国旗屋（Flag House）则是"星条旗"的诞生地，是玛丽·皮克斯格尔（Mary Pickersgill）于1813年受美国陆军委托，为麦克亨 利堡（Fort McHenry）缝制的15星15条纹的超大旗。美国律师兼诗人弗朗西斯·斯科特·基（Francis Scott Key）由此写下了《星条旗永不落（The Star- Spangled Banner）》，后来成为美国国歌。 前阵子逛北卡的各大超市时，我注意到入口处堆满了各式各样的Fireworks。还觉得有些奇怪：又不是年底，怎么开始卖烟花了？直到几天前，我收到 Chapel Hill的社区简讯，才知道答案：原来，7月4日独立日快到了。 在中国，国庆节在庙堂上意味着阅兵式上的国威彰显，意味着国宴上的食不厌精，意味着会堂里的上情 ...

美加贸易谈判进展 - 美国驻加拿大大使表示两国贸易谈判前景乐观 预计很快达成公平协议[1] - 特朗普总统和加拿大总理卡尼正积极谈判 双方有望争取到有利协议[1] - 加拿大已取消数字服务税 目标在7月21日前达成协议[1] - 美国对加拿大钢铁 铝制品及汽车征收50%进口关税[1] 关税争端背景 - 特朗普第二任期回避既有贸易协定 对钢铁 铝及汽车加征50%关税[2] - 加拿大作为重要出口国 曾对美国制造业产品实施数百亿美元反制关税[2] - 加拿大新总理卡尼未对近期美国加税采取报复措施[2] 行业影响 - 密歇根州经济高度依赖对加贸易 关税政策直接影响该州产业[1] - 达成协议将缓解贸易紧张局势 为双边经贸关系注入稳定因素[1]

地缘政治紧张局势升级 - 伊朗伊斯兰革命卫队发言人警告以色列如再次发动袭击将不再有任何"红线" [1] - 伊朗表示其快速反应已打乱敌人算盘 战争目标将决定最终胜负 [2]

高考后"准大学生"服务市场现状 - 高考志愿填报结束后至大学开学前，针对"准大学生"的各类培训服务迅速涌现，包括"过渡夏令营"和"大学陪跑"等服务，主打帮助学生实现自我提升和提前适应大学生活 [1] - 这些服务通过"撕碎迷茫""赢在起跑线"等宣传语制造紧迫感，收费可达万余元 [2][3] - 服务内容包括情商语言表达、学业职业规划、模拟竞选、企业参访等，承诺帮助学生"预判大学雷区，收获通关秘籍" [3] 商业模式分析 - 机构通过微信群推送免费信息吸引客户，如学习网站汇总、暑期计划表等，但进阶服务需付费 [2] - 除夏令营外，还提供大学期间的"陪跑"服务，包括实习资源推送、比赛信息、考试资料等，收费达万余元 [3] - 部分机构存在隐性收费，如先推送"0基础"比赛信息，后推销4990元的专项培训课程 [5] 市场需求与家长态度 - 全国多个城市已出现此类服务，反映出一定的市场需求 [4] - 家长态度分化：部分认为能帮助孩子"少走弯路"，部分质疑大学生是否需要手把手指导 [4][5] - 机构通过展示"逆袭"案例（如二本学生考入名校研究生）来吸引家长 [4] 高校提供的同类服务 - 高校普遍提供免费的职业规划课程，如北京物资学院从大一到大四开设相关课程 [6] - 高校就业指导中心提供一对一专业指导服务，包括性格分析、兴趣分析等 [6] - 学校官方平台会推送实习、比赛等信息，且部分资源为"独家"面向本校学生 [6] 行业争议与专家观点 - 有高校教师认为此类服务填补了学校无法提供个性化指导的空白，类似于"卖信息差" [7] - 但需审慎辨别服务质量，避免被噱头吸引 [8] - 专家建议学生优先利用学校免费资源，打好专业基础比过早职业规划更重要 [6]

冲突情况 - 波兰驻基辅大使馆领事部门在俄罗斯对基辅的袭击中受到破坏，没有人员受伤 [2] - 乌克兰扎波罗热核电站今日失去所有外部电力 [2] - 俄罗斯在夜间向乌克兰发射了539架无人机和11枚导弹 [5] - 俄罗斯对基辅的空袭已造成26人受伤 [5] - 俄罗斯防空部队在布良斯克和别尔哥罗德地区上空摧毁了14架乌克兰无人机 [5] - 乌克兰在莫斯科附近的谢尔吉耶夫镇发射了无人机，据称发生了多次爆炸 [5] - 俄罗斯对基辅的夜间无人机袭击破坏了该市的铁路基础设施 [5] - 乌军袭击俄罗斯重要军事设施 [5] 国际反应与援助 - 特朗普在通话中告诉乌克兰总统泽连斯基，美国希望帮助乌克兰进行防空 [3] - 乌克兰总统泽连斯基与特朗普讨论了防空问题，并同意努力提高"保卫天空"的能力 [3] - 美国国防部长赫格塞思再次自行暂停对乌武器运输 [6] - 荷兰国防大臣表示将对俄罗斯在乌克兰使用化学武器一事寻求更严厉的制裁 [6] - 德国计划推行为期六个月的志愿兵役，以增加后备兵力人数 [6] 乌克兰应对措施 - 乌克兰总统泽连斯基表示将增产拦截型无人机以应对俄罗斯的大规模攻击 [5] - 泽连斯基称若没有大规模的压力，俄罗斯将不会改变其"愚蠢且具有破坏性的行为"，施加的压力主要取决于合作伙伴，尤其是美国 [4] 俄罗斯军事行动 - 荷兰军事情报机构称俄罗斯大规模生产用于乌克兰的化学武器 [6] - 德国对外情报机构称俄罗斯在乌克兰增加了化学武器的使用 [6]

利尿剂行业概述 - 利尿药通过影响肾脏滤过、重吸收和再分泌功能促进电解质和水分排出，用于治疗心肾肝疾病引起的水肿及高血压等非水肿性疾病[1] - 利尿剂按效果分为四类：强效（呋塞米、托拉塞米）、中效（氢氯噻嗪、吲达帕胺）、保钾（氨苯蝶啶、螺内酯）和碳酸酐酶抑制剂（乙酰唑胺）[4] - 临床指南明确推荐利尿剂用于心衰伴液体潴留患者（Ⅰ，C级证据）及高血压治疗（噻嗪类利尿剂为五大基础降压药之一）[4] 市场规模与需求驱动 - 2024年中国利尿剂市场规模达42.2亿元（同比+11%），医院渠道占比85%（36.3亿元，+13%），药店渠道5.9亿元[1][7][9] - 核心需求来自3.3亿心血管疾病患者（含心衰890万、高血压2.45亿），老龄化加剧慢性病患病率提升[1][7] - 呋塞米为最主要品种占24%（注射剂14%+片剂10%），布美他尼注射液占14%，托伐普坦片/螺内酯片各占11%[11] 竞争格局与厂商分布 - 行业集中度较低，2024年前十企业合计占50%份额，其余由中小企业占据[1][13] - 头部本土企业包括桂林南药、天津力生制药、南京海辰药业、杭州民生药业等[1][13] - 细分品种生产商分化明显：呋塞米（上海朝晖/天津力生等）、布美他尼（桂林南药/苏州二叶等）、氢氯噻嗪（常州制药/辰欣药业等）[15] 未来发展趋势 - 老龄化+慢性病高发将持续扩大利尿剂市场空间[1][16] - 高血压治疗向复方制剂转型（如ARB+利尿剂组合），单片复方制剂可降成本30-50%并提升依从性[17] - SGLT2抑制剂等新型靶向利尿剂可能突破传统药物电解质紊乱等副作用限制[18]

行业概况 - 安全气囊是被动安全系统的重要组成部分，主要分为传感器、气囊电脑、气体发生装置和气袋四部分 [1][2] - 安全气囊在碰撞时通过气体发生器形成弹性气垫，保护人体头部和胸部，避免二次伤害 [2] 产业链结构 - 上游原材料与零部件包括尼龙66、气体发生剂、传感器、电子控制单元（ECU）等 [3] - 中游生产制造代表企业有华懋科技、均胜电子、奥托立夫、天合汽车等 [3] - 下游应用领域为汽车整车制造及售后服务市场 [3] 产业环境 - 2024年我国道路交通事故238351起，死亡67759人，受伤275125人，直接财产损失9.1亿元，同比事故起数下降10.1%，死亡人数减少7.8% [5] - 安全气囊单独使用可减少18%死亡率，与安全带配合可减少47%死亡率 [6] - 2024年汽车产销3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%，保有量达3.53亿辆 [8] - 2025年1-4月汽车累计产销量1017.5万辆和1006万辆，同比增长12.9%和10.8% [8] 新能源汽车带动需求 - 新能源车气囊配置数量高于燃油车，如比亚迪宋PLUS、小鹏P5配置6个，小米SU7配备7个，问界M9配备9个，部分高端车型达24个 [10] - 2024年新能源汽车产销1288.8万辆和1286.6万辆，同比增长34.4%和35.5% [11] - 2025年1-4月新能源汽车产销442.9万辆和430万辆，同比增长48.3%和46.2% [11] 市场供给规模 - 2024年安全气囊市场供给规模从2020年的8322万个增长至9921.9万个，2025年有望突破10000万个 [1][13] 企业格局 - 国际品牌如奥托立夫、采埃孚占据重要地位，国内企业如华懋科技、均胜电子通过技术创新缩小差距 [15] - 华懋科技2024年营收22.13亿元，同比增长7.67%，2025年Q1营收5.37亿元，同比增长14.37% [17] - 均胜电子2024年营收558.64亿元，同比增长0.24%，其中汽车安全系统业务收入386.17亿元，同比增长0.23% [19] 发展趋势 - 市场规模持续扩大，新能源汽车对安全性能要求更严格，高端产品需求增长 [21] - 技术创新推动智能化、小型化、个性化发展，智能安全气囊可调节参数提供精准保护 [22] - 政策法规推动行业规范化，政府对新能源汽车和自动驾驶的支持带来新机遇 [23]

品牌表现与市场定位 - Fan Beauty Diary以14.5亿元营收位列2024年中国美妆品牌TOP100榜单第35名，成立7年即成为行业黑马[1] - 品牌过去四年增长稳定：2021年GMV突破3亿元，2022年8.5亿元，2023年11亿元，2024年达14.5亿元[1] - 618预售首日新品"VC大桔美白面膜"在李佳琦直播间10秒售出10万盒，销售额1980万元[1] - 品牌定位中高端市场，面膜单片价格27.6-39.6元，显著高于珀莱雅(22.5元/片)[6][3] 产品策略与销售渠道 - 形成9大系列产品线，价格区间99-684元，涵盖美容仪器/彩妆/面膜等品类[4] - 采用大单品策略，海葡萄面膜上线首月售出120万片，VC大桔面膜成为第二爆款[4][7] - 深度绑定头部主播(雪梨/李佳琦)，范冰冰亲自站台直播实现单场千万级销售额[7] - 品牌自播能力突出，店播销售达千万级别，天猫粉丝377万，小红书32.7万，抖音114.1万[7][10] 商业模式与成本结构 - 采用轻资产代工模式，合作中山中研/仪玳等十余家代工厂，与薇诺娜/花西子共享供应链[12] - 面膜成本约2.4-3元/片，高端产品盒装成本12-15元，对应终端售价138-198元/盒[12][13] - 行业毛利率普遍较高，参照敷尔佳面膜毛利率达81.95%，成本仅10元/盒[10][12] 行业环境与竞争挑战 - 国内美妆市场增速放缓，2025年5月化妆品零售额同比仅增4.4%，创三年新低[15] - 竞争对手普遍亏损：完美日记连续5年亏损(2024年净亏7.1亿元)，毛戈平研发费用不足营销零头[17] - 品牌缺乏核心技术专利，7项专利均为外观设计，代工厂曾因生产违规被通报[18] - 出海尝试遇阻，Lazada/TikTok渠道表现不佳，未能复制国内成功经验[14][15]

DeepSeek虚假道歉事件 - 网络疯传DeepSeek因AI模型违规关联王一博与"李爱庆腐败案"而道歉，但公司官方从未发表过道歉声明 [1] - 部分媒体发布的所谓声明截图为AI生成，带有AI生成水印，提及的法律判决书在中国裁判文书网无法检测到 [1] 小米产品定价与知识产权 - 小米YU7配套磁吸纸巾盒售价169元，雷军解释称采用耐极端温度材料，成本较高但正努力降低成本 [1] - 小米已申请多枚"XIAOMI LIFE"商标，部分已注册成功，并登记了SU7系列周边产品的美术作品著作权 [10] 格力人才策略 - 董明珠强调格力重视国内高校培养的人才，不以年龄资历衡量，注重创新能力和责任心 [2] - 格力高管回应称公司价值观强调忠诚勤奋，不分海归派或名校派，只认苦干派和实干派 [2] 罗马仕产品召回与公司变动 - 罗马仕因充电宝电芯缺陷召回部分产品，但淘宝店铺因账户余额不足无法及时处理消费者退款 [3][4] - 罗马仕关联公司近期频繁变更法定代表人，7月3日雷杏容卸任由雷社杏接任，此前6月30日刚完成反向变更 [4] 科技行业动态 - 微信优化聊天记录备份功能，支持将记录备份至U盘等外部存储设备 [5] - 苹果客服回应iPhone发热问题，称网友提议的"制冷模式"并无实际作用 [5][6] - 抖音禁止未满16周岁未成年人出镜直播，16-18岁需监护人书面同意 [6] 游戏与电子产品 - Switch 2定价较初代上涨超50%，起售价达449.99美元，任天堂社长称定价与提供的游戏体验相符 [8] - 特斯拉香港下调Model 3售价，部分车型税后折扣最高达18%，入门版售价降至24.9万港元 [13] 品牌与知识产权 - "大嘴猴"品牌仲裁结果出炉，宏联公司获数千万美元赔偿并保持中国区独占许可权 [9] - 路易威登韩国公司遭网络攻击导致部分客户数据泄露，但不含财务信息 [9] 手机市场 - iPhone中国销量两年来首增，第二季度同比增长8%，市占率排第三，华为以12%增速居首 [12] AI与智库 - 国声智库发布"智库界AI智能体"，基于先进大模型与私有化模型混合部署，推出"智库AI共生计划" [13]

泡泡玛特商业模式演变 - 公司当前处于上市后第二个巅峰期，核心IP Labubu全球风靡带动股价从2022年低点大幅反弹[1] - 2022年股价曾从高点下跌90%，被市场质疑"盲盒退潮"和"智商税"[2] - 旧商业模式依赖两大支柱：头部IP（如Molly）和中国内地市场，具有系统性脆弱性[6][7][8] 脆弱性根源分析 - IP端过度集中：2021年资源集中于Molly等少数IP，导致IP矩阵多样性不足[7] - 市场端单一依赖：早期海外业务采用ToB批发模式，2021年底仅7家海外门店[8][20] - 2022年双重冲击：头部IP增长乏力+国内疫情致42家上海门店关闭2个月，北京46家门店仅12家未关停[10][11] - 存货危机爆发：2021年末存货达7.89亿元（2020年2.25亿元），周转天数从78天增至128天[12] 反脆弱性系统构建 - 组织架构调整：拆解大中台为多个独立工作室（如毛绒组/MEGA组），形成低成本创新机制[16][17] - 全球化DTC转型：海外直营店从2021年7家增至2023年80家，推出本地化产品如日本招财猫Labubu[20] - 建立"可选性"机制：允许多数实验失败，单个成功项目即可覆盖成本[17] Labubu全球爆火机遇 - 2024年泰国歌手Lisa携带Labubu挂件引发社交媒体热潮，东南亚成为文化放大器[22] - 反脆弱系统使公司快速响应：产品端已储备搪胶毛绒等非标品，渠道端具备全球DTC网络调货能力[23][24][25] - 假设未转型则可能错失机遇：旧体系缺乏产品创新和快速市场响应能力[26] 新脆弱性挑战 - Labubu从潮玩IP转变为时尚单品，价值锚点从IP文化转向外部潮流，需求稳定性下降[29][32] - 购买者结构变化：核心爱好者被潮流追随者替代，后者需求具有短期性和游牧特征[33][34] - 时尚属性与IP长周期运营存在根本矛盾，面临热度骤降风险[36][38] 当前发展阶段 - 公司从"创造爆款"进入"管理爆款"阶段，需平衡短期热度与IP长期价值[39] - 反脆弱系统虽建成，但首个成果Labubu本身成为新的脆弱点，形成商业悖论[37][38]