交易概述 - 昆仑能源全资附属公司新疆新捷及新疆恒晟向中石油新疆出售目标公司新疆新捷石油有限公司100%股权，总代价为人民币1350.35万元 [1] - 交易前，目标公司股权结构为新疆恒晟持股51%，新疆新捷持股49% [1] - 目标公司主要业务为在新疆北部运营加油站，并由新疆新捷负责管理 [1] 交易战略意义 - 出售事项旨在使集团更有效地分配及利用其资源，专注于城市燃气的分销及销售等主要业务 [1] - 交易目标为提升集团的市场份额及业务效率 [1] - 董事会认为出售事项对公司及股东整体有利 [1]

公司业绩 - 2025年前三季度实现营业收入人民币21,692.56亿元 [1] - 2025年前三季度实现归属于母公司股东的净利润人民币1,262.94亿元，比上年同期下降4.9% [1] - 2025年第三季度实现归属于母公司股东的净利润人民币422.87亿元，环比增长13.7% [1] 公司产品价格 - 2025年前三季度原油平均实现价格为65.55美元/桶，比上年同期下降14.7% [1] - 2025年前三季度国内天然气平均销售价格为8.81美元/千立方英尺，比上年同期下降1.0% [1] 行业环境 - 2025年前三季度世界经济增速有所减缓，中国经济国内生产总值比上年同期增长5.2% [1] - 国际原油市场供需总体宽松，国际油价震荡下行 [1] - 北海布伦特原油现货平均价格为70.93美元/桶，比上年同期下降14.3% [1] - 美国西德克萨斯中质原油现货平均价格为66.73美元/桶，比上年同期下降14.1% [1] - 国内成品油市场需求减少，国内天然气消费增速放缓 [1]

美国对俄制裁措施 - 美国宣布新一轮对俄制裁，重点针对卢克石油公司与俄罗斯石油公司两家石油巨头 [2] - 两家公司及其34家子公司被列入制裁名单，涉及石油天然气勘探、开采与开发等业务 [2] - 美国公民及企业被禁止与受制裁公司进行交易，且其50%以上控股实体均自动受限 [2] 欧盟对俄制裁措施 - 欧盟理事会通过第19轮对俄制裁，新增69项单独制裁和多项经济限制措施 [3] - 制裁首次针对俄天然气行业，欧盟将全面禁止进口俄罗斯液化天然气 [3] - 俄罗斯石油公司和俄罗斯天然气工业石油公司两家国有石油企业将面临全面交易禁令 [3] - 欧盟扩大对俄金融机构的交易禁令，并首次将加密货币平台纳入制裁 [3] - 欧盟外交与安全政策高级代表表示第19轮制裁不会是最后一轮，欧盟应着手制定下一轮制裁 [3] 制裁背景与影响 - 本轮美国制裁与英国10月15日以及欧盟10月23日分别发布的制裁措施相呼应 [3] - 2022年2月乌克兰危机升级以来，欧盟多次对俄罗斯实施制裁 [3] - 几乎每一轮制裁都在欧盟内部遭到匈牙利、斯洛伐克等国的质疑、批评和反对 [3] - 此轮最新对俄制裁因斯洛伐克的反对一度搁浅 [3] - 针对欧盟的制裁，俄罗斯都采取了反制措施，欧盟一轮又一轮的对俄制裁并没有明显效果 [4]

美国对俄制裁 - 美国宣布新一轮对俄制裁，重点针对卢克石油公司与俄罗斯石油公司两家石油巨头 [1] - 两家公司及其34家子公司被列入制裁名单，涉及石油天然气勘探、开采与开发等业务 [1] - 美国公民及企业被禁止与上述公司进行交易，且其50%以上控股实体均自动受限 [1] 欧盟对俄制裁 - 欧盟理事会通过第19轮对俄制裁，新增69项单独制裁和多项经济限制措施 [2] - 制裁首次针对俄罗斯天然气行业，欧盟将全面禁止进口俄罗斯液化天然气 [2] - 俄罗斯石油公司和俄罗斯天然气工业石油公司两家国有石油企业将面临全面交易禁令 [2] - 欧盟扩大对俄金融机构的交易禁令，并首次将加密货币平台纳入制裁 [2] 制裁背景与影响 - 本轮美国制裁与英国10月15日以及欧盟10月23日分别发布的制裁措施相呼应 [2] - 欧盟外交与安全政策高级代表表示第19轮对俄制裁不会是最后一轮，欧盟应着手制定下一轮制裁 [2] - 俄罗斯对欧盟的制裁采取了反制措施，欧盟一轮又一轮的对俄制裁并没有明显效果 [3]

公司财务业绩 - 2025年前三季度营收约29.85亿元，同比减少2.18% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约4.53亿元，同比减少32.18% [1] - 2025年前三季度基本每股收益0.98元，同比减少41.32% [1] 公司市值信息 - 截至发稿时公司市值为92亿元 [2]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现油气销售收入约人民币2554.8亿元，同比下降5.9% [1] - 归属于母公司股东的净利润为人民币1019.7亿元，同比下降12.6% [1] - 平均实现油价为68.29美元/桶，同比下降13.6% [1] - 平均实现气价为7.86美元/千立方英尺，同比上升1.0% [1] - 桶油主要成本为27.35美元，同比下降2.8% [1] 勘探成果 - 2025年前三季度公司共获得5个新发现，并成功评价22个含油气构造 [1] - 第三季度成功评价4个含油气构造，包括垦利10-6和陵水17-2 [1] - 垦利10-6有望成为中型油田，陵水17-2一体化滚动增储成效显著 [1] 开发生产 - 2025年前三季度公司共投产14个新项目 [1] - 第三季度投产4个新项目，包括垦利10-2油田群开发项目（一期）、东方1-1气田13-3区开发项目、文昌16-2油田开发项目和圭亚那Yellowtail项目 [1] - 其他新项目正稳步推进 [1]

公司财务表现 - 第三季度营收达到438.4亿美元，超出市场预估的386.9亿美元 [1] - 调整后净利润为39.8亿美元，同比下降2.3% [1] - 调整后净利润略高于市场预估的39.6亿美元 [1]

制裁措施核心内容 - 美国宣布新一轮对俄制裁，重点针对卢克石油公司与俄罗斯石油公司两家石油巨头 [1][2] - 两家公司及其34家子公司被列入制裁名单，涉及石油天然气勘探、开采与开发等业务 [2] - 美国公民及企业被禁止与受制裁公司进行交易，且其50%以上控股实体均自动受限 [2] 国际制裁协同 - 本轮美国制裁与英国10月15日、欧盟10月23日分别发布的制裁措施相呼应 [2] - 欧盟制裁措施包括自2026年4月起禁止短期合约进口俄罗斯液化天然气，并自2027年起全面实施长期禁令 [2]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 资讯早班车-2025-10-30 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20251020 | 2025/09 | GDP:不变价:当季同比 | % | 4.80 | 5.20 | 4.60 | | 20250930 | 2025/09 | 制造业 PMI | % | 49.80 | 49.40 | 49.80 | | 20250930 | 2025/09 | 非制造业 PMI:商务活 动 | % | 50.00 | 50.30 | 50.00 | | 20251016 | 2025/09 | 社会融资规模增量:当 | 亿元 | | 35296.00 25660.00 | 37635.00 | | | | 月值 | | | | | | 20251015 | 2025/09 | M0(流通中的现金):同 比 | % | 11.50 | 11.70 | 11.50 | | 20251 ...

指数与ETF表现 - 国证石油天然气指数(399439)于2025年10月30日强势上涨1.00% [1] - 指数成分股中兰石重装(603169)上涨9.98% 招商轮船(601872)上涨7.81% 招商南油(601975)上涨5.90% 中远海能(600026)和顺石油(603353)等个股跟涨 [1] - 油气ETF(159697)上涨1.18% 最新价报1.11元 [1] - 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数 该指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化 [1] 行业基本面驱动因素 - 美国能源信息署数据显示 美国上周EIA原油库存下降686万桶 降幅超出预期 之前一周下降96.1万桶 [1] - 受原油库存下降影响 油价周三上涨 [1] - 中邮证券指出 若未来区域局势再次给出原油溢价 则利好上游标的 [1] - 若需求好转 优供给 淘汰落后产能有所进展 则利好中游炼化 [1] 指数成分与权重 - 截至2025年9月30日 国证石油天然气指数前十大权重股为中国石油(601857) 中国石化(600028) 中国海油(600938) 杰瑞股份(002353) 广汇能源(600256) 招商轮船(601872) 中远海能(600026) 新奥股份(600803) 海油工程(600583) 大众公用(600635) [2] - 前十大权重股合计占比64.68% [2]