市场表现 - 石油及油气相关ETF在统计当日（2026年1月28日）普遍大幅上涨，其中油气资源ETF和石油天然气ETF涨幅超过5%，标普油气ETF、油气ETF汇添富、石油ETF、油气ETF博时、油气ETF华泰柏瑞涨幅超过4%，石油ETF鹏华和标普油气ETF嘉实涨幅超过3% [1] - 具体来看，油气资源ETF（563150.SH）当日涨幅5.44%，年内涨幅达20.67%；石油天然气ETF（159588.SZ）当日涨幅4.54%，年内涨幅15.28%；多只跟踪油气资源或产业指数的ETF年内涨幅在15%至20%以上 [3] 产品与指数 - 油气资源ETF紧密跟踪中证油气资源指数，该指数选取业务涉及石油与天然气的开采、服务与设备制造、炼制加工、运输及销售领域的上市公司证券 [5] - 石油ETF跟踪油气产业指数，其成分股主要集中在能源行业，配置侧重于上游资源开发与中游炼化企业，同时包括部分下游销售和服务公司 [5] - 油气ETF跟踪中证油气资源指数，覆盖A股从事石油天然气勘探、开采、销售及服务的龙头企业，高度集中于具备优质储量、低成本优势和稳定分红能力的上游巨头 [5] 市场驱动因素 - 地缘政治紧张局势推高油价，美军中央司令部在1月27日宣布举行空军战备演习，正值美国对伊朗施加军事压力之际，国际油价盘中涨幅随即扩大至3% [5] - 供给端受到冲击，一场严重冬季风暴横扫全美，导致美国石油生产商在上周末损失的产量最高达200万桶/日，约占全国产量的15% [5] 机构观点与展望 - 华泰证券研报指出，地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球性储备性累库，2026年第二至第三季度油价有望见底上探，叠加美联储降息对需求的拉动，亚非拉地区成品油需求或景气上行，该机构上调2026年布伦特原油均价预测至65美元/桶（前值62美元/桶）[6] - 华泰证券认为，长期来看，考虑主要产油国边际成本及“利重于量”诉求，油价中枢存在60美元/桶的底部支撑 [6] - 光大证券认为，地缘动荡凸显全球深海资源的战略价值，国内能源巨头在强化资源领军地位，中国海油集团作为我国海上资源开发领军企业，在“十五五”期间将持续做强做优做大油气主业，并探索开发海洋特色矿产资源 [7] - 光大证券指出，在地缘政治仍存不确定性的前提下，中长期原油供需格局仍具备景气基础，持续坚定看好“三桶油”及油服板块，同时看好宏观经济恢复提振化工需求，长期产能出清利好大炼化、煤化工等领域的龙头企业 [7]

市场指数表现 - 截至午盘，A股主要指数涨跌不一，沪指上涨0.49%，深成指微涨0.09%，创业板指下跌0.37%，北证50指数微涨0.05% [1] - 沪深京三市半日成交额达19307亿元，较上一交易日放量402亿元 [1] - 全市场超过3500只个股下跌，显示市场整体赚钱效应偏弱 [1] 行业与板块表现 - 黄金、有色金属、石油天然气、化学化工、煤炭、种植业、房地产、证券、港口航运、铜缆高速连接、云计算板块涨幅居前 [1] - 光伏设备、生物疫苗、光刻机、军工装备、教育、PEEK材料概念股跌幅居前 [1] - 大宗商品板块表现强劲，永赢基金黄金股ETF上涨8.56%，华夏基金黄金股ETF上涨8.47% [1] - 原油股走强，银华基金油气资源ETF上涨4.73% [1] - 华泰柏瑞基金中韩半导体ETF上涨5.35% [1] - 光伏板块走低，科创板新能源ETF下跌3%，科创新能源ETF易方达下跌2.99% [1] - 机械板块表现疲软，机械ETF下跌2.84% [1] ETF产品表现 - 两只巴西ETF涨停 [1] - 大宗商品相关ETF领涨，黄金股ETF涨幅显著 [1] - 半导体相关ETF录得可观涨幅 [1] - 新能源与机械相关ETF表现不佳，出现下跌 [1]

市场表现 - 午后油气股普遍大幅上涨，通源石油涨幅超过13%，和顺石油、洲际油气、中曼石油涨停 [1] - 多只油气主题ETF当日表现强劲，油气ETF汇添富涨幅超过4%，油气资源ETF、石油ETF鹏华、石油天然气ETF、油气ETF华泰柏瑞、石油ETF、油气ETF博时涨幅均超过3% [1] - 具体ETF产品中，油气ETF汇添富当日涨幅4.27%，年内涨幅16.39%；油气资源ETF当日涨幅3.97%，年内涨幅15.70%；油气ETF博时当日涨幅3.46%，年内涨幅15.86% [2] 产品结构与跟踪标的 - 油气资源ETF紧密跟踪中证油气资源指数，该指数选取业务涉及石油与天然气的开采、服务与设备制造、炼制加工、运输及销售领域的上市公司证券作为样本 [5] - 石油ETF跟踪油气产业指数，成分股主要集中在能源行业，配置侧重于上游资源开发与中游炼化企业，同时包括部分下游销售和服务公司 [5] - 油气ETF跟踪中证油气资源指数，覆盖A股从事石油天然气勘探、开采、销售及服务的龙头企业，高度集中于具备优质储量、低成本优势和稳定分红能力的上游巨头 [5] 近期市场动态与催化剂 - 消息面上，美国总统特朗普透露，美国政府已将多艘委内瑞拉被扣油轮上的石油取出，并准备将其送到美国炼油厂加工 [5] - 2025年第四季度，代表A股油气资源产业的中证油气资源指数上涨13.11%，显著跑赢全A整体表现 [6] - 尽管全球原油市场在2025年第四季度继续承压，但A股油气板块走出独立行情，核心源于国内能源安全战略的强化，尤其在海洋油气领域 [6] 行业基本面分析 - 2025年第四季度全球原油市场供需矛盾凸显，库存累积成为核心特征 [6] - 供应端，OPEC+自2025年4月起持续增产，累计释放近300万桶/日产能，主要来自沙特、俄罗斯等主要产油国 [6] - 需求端，传统能源消费退坡趋势明显，尽管中国10-11月原油进口量同比增长6.5%，但增量主要用于战略储备和港口库存堆积，未有效转化为实际消费 [6] - 2025年全年全球原油累库量达2.1亿桶，其中第四季度贡献主要增量，海上库存累积约1.3亿桶，中国战略储备增加5000万桶 [6] - 在“增储上产”政策导向下，海上油气勘探开发成为主旋律，推动油服等子板块需求激增 [6] - 油气公司聚焦降本增效，例如通过数字化管理降低开采成本，并维持稳健的现金流生成能力 [7] 估值与机构观点 - 截至2025年末，中证油气资源指数的市盈率为13.88倍，市净率为1.35倍，股息率为3.81%，整体估值处于历史较高水平 [7] - 结合行业盈利能力和现金流稳定性，油气板块具备一定的防御性和配置价值 [7] - 光大证券认为，全球海洋资源开发利用逐渐深化，同时在地缘政治格局动荡背景下，深海资源战略价值凸显 [7] - 中国海油集团作为我国海上资源开发领军企业，在“十五五”期间将持续做强做优做大油气主业基本盘，其下属支持服务类公司有望充分受益于集团的海洋强国建设效应 [7]

核心观点 - 海外天然气价格近期持续大涨，带动油气相关ETF价格显著上涨 [1] - 油气行业在能源安全、供需格局改善及商品周期轮动等多重逻辑下，展现出较强韧性和配置价值 [3][4][5] 市场表现 - 油气股上涨，多只油气主题ETF涨幅显著，例如油气资源ETF、石油ETF鹏华、标普油气ETF、油气ETF汇添富涨超3% [1] - 标普油气ETF、石油天然气ETF、油气ETF博时、石油ETF、油气ETF华泰柏瑞涨超2.5% [1] - 相关ETF主要跟踪中证油气资源指数或油气产业指数，覆盖油气产业链的勘探、开采、服务、设备、炼化、运输及销售等环节 [1] 价格驱动因素 - **天然气价格飙升**：纽约商业交易所天然气期货价格在4个交易日内累计上涨超过70%，其中单日大涨29%，次日继续冲高涨超10%，最新价报5.381美元/百万英热 [2] - **核心驱动逻辑**：美国天然气市场的剧烈波动源于需求端（天气、LNG出口）与供应端（美国国内高产）的反复切换，几次暴涨均由“天气驱动+强劲LNG出口”共振导致 [2] - **长期需求支撑**：人工智能数据中心等带来的长期电力需求增长被视为支撑天然气远期价格的因素之一 [2] 行业与政策环境 - **地缘政治影响**：近期地缘短期扰动较多，支撑油价震荡上行，美国对俄罗斯或伊朗的态度催生供应担忧，伊朗国内局势面临不确定性，俄乌、伊朗及委内瑞拉地缘前景是主导原油供应预期的核心因素 [3] - **能源安全战略**：中国《“十五五”规划建议》明确提出“加快建设新型能源体系”，并将“能源资源安全”列为国家经济安全的重要组成部分，为上游勘探开发与基础设施建设提供长期政策支撑 [3] 供需基本面 - **库存低位**：原油市场正处于库存历史低位 [4] - **供给收缩**：过去10年，全球在石油供给端的资本开支投入呈收缩趋势 [4] - **需求韧性**：全球需求展现韧性，炼化与航油成结构性亮点，2025年下半年全球制造业活动边际回暖，中国工业生产稳步恢复 [4] - **航空出行修复**：据中国民航网数据，2025年国际航班运力已恢复至2019年同期的90%以上，国际旅客运输量同比增长21.6% [4] - **石化需求稳健**：石化原料需求稳健，聚酯、烯烃等板块开工率回升，成品油与化工品需求支撑炼厂高负荷运行，产业链利润向中上游传导趋势较为清晰 [4] 周期与配置逻辑 - **商品周期轮动**：在康波萧条期内，大宗商品的货币属性和安全属性增强，商品超级周期启动，呈现出“属性递进”式轮动，黄金率先上涨，工业金属(铜)紧随其后，能源(原油)上涨略微滞后，农产品往往最后上涨 [4] - **能源板块相对滞涨**：能源(原油)在本轮商品超级周期中相对滞涨，后市值得重点关注 [4] - **上游企业价值**：在油价中枢上移背景下，国内油气龙头企业经营现金流充裕，资本开支聚焦增储上产与低碳转型，行业头部企业具备“低估值+高分红+抗通胀”特征，在当前宏观环境下具备突出的资产配置价值 [5]

市场表现 - 油气资源概念股普遍走强，其中洲际油气涨停，中国海油股价上涨超过5%，中国石化股价上涨超过3% [1] - 受盘面影响，油气资源相关ETF普遍上涨约3% [1] - 具体ETF表现：油气资源ETF(563150)现价1.244元，上涨0.039元，涨幅3.24%；油气ETF汇添富(159309)现价1.300元，上涨0.040元，涨幅3.17%；油气ETF博时(561760)现价1.253元，上涨0.036元，涨幅2.96% [2] 行业观点与投资逻辑 - 有券商观点认为，在地缘政治仍存不确定性的前提下，中长期原油供需格局仍具备景气基础 [2] - 在长期主义视角下，持续看好“三桶油”及油服板块 [2] - 宏观经济恢复有望提振化工需求，长期来看化工品产能出清将利好龙头企业 [2] - 看好大炼化、煤化工、乙烯等细分领域盈利向好 [2]

市场表现 - 1月13日ETF市场收盘涨跌不一，呈现显著分化格局 [1] - 电网ETF（561380）以7.37%的涨幅领涨市场 [1][2] - 科创创业人工智能ETF摩根（588420）以11.42%的跌幅领跌市场 [1][2] 领涨板块与产品 - 电网相关ETF表现强势，电网ETF（561380）最新价1.909元，涨幅7.37% [1][2] - 医疗健康板块上涨，港股通医疗ETF华宝（159137）最新价1.083元，涨幅3.44% [1][2] - 能源板块上涨，油气资源ETF（563150）最新价1.193元，涨幅2.84% [1][2] - 电网设备ETF（159326）最新价1.636元，涨幅2.83% [2] - 创新药ETF国泰（517110）最新价0.802元，涨幅2.69% [2] - 生物医药ETF汇添富（159839）最新价0.395元，涨幅2.60% [2] 领跌板块与产品 - 人工智能与科技板块大幅下挫，科创创业人工智能ETF摩根（588420）最新价1.133元，跌幅11.42% [1][2] - 航空航天板块普遍深度回调，航天ETF（159267）最新价1.317元，跌幅9.36% [1][2] - 航空航天ETF（563380）最新价1.297元，跌幅9.17% [1][2] - 航空ETF（159392）最新价1.402元，跌幅8.72% [2] - 航天航空ETF（159208）最新价1.580元，跌幅8.56% [2] - 高端装备ETF（159638）最新价1.221元，跌幅8.54% [2]

市场整体表现 - A股三大指数集体回调，沪指跌0.97%，深证成指跌1.93%，创业板指跌2.82% [1] - 沪深两市成交额为19581亿元 [1] 领涨板块与ETF - 油气相关ETF领涨市场，油气ETF博时(561760)涨幅达2.02% [2] - 油气资源ETF(159309)上涨1.68%，油气资源ETF(563150)上涨1.48% [2] - 石油天然气ETF(159588)和油气ETF(159697)分别上涨1.29%和1.04% [2] - 科创板新能源ETF(588960)和科创新能源ETF易方达(289660)分别上涨1.31%和1.09% [2] 油气行业观点 - OPEC+超预期增产及美国“对等关税”压制需求导致油价承压 [3] - 美国油气产量增速放缓或对基本面形成支撑 [3] - 持续看好拥有优质上游资产、高分红低估值的龙头油气央企 [3] 市场投资策略 - 当前市场投资策略偏多元化，建议关注“反内卷”、内需、新兴产业等方向 [3] - “反内卷”方向关注度较高，传统周期化工板块部分子行业过剩落后产能有望出清 [3] - 内需方面需重视民爆、农化等内需支撑方向 [3] - 新兴产业方面，机器人材料、液冷、PCB高频高速树脂等需求高速增长方向值得关注 [3] 领跌板块与ETF - AI资产连续回调，中韩半导体ETF(513310)跌幅达4.45% [4] - 恒生互联网ETF(159688)下跌3.66%，创业板人工智能ETF国泰(159388)下跌3.64% [4] - 信创ETF易方达(159540)和恒生互联网科技ETF(159202)均下跌3.62% [4] 市场展望与逻辑 - A股和港股有“新四牛”逻辑，包括资金流入牛、科技创新牛、制度改革牛和消费升级牛 [4] - 预计2026年市场仍将延续“慢牛”格局，中国股市中枢将逐渐上移 [4] - 中长期主线围绕科技自立自强、产业升级、资源安全等逻辑展开 [4] - AI、半导体、计算机、初级品、小金属、新能源、高端制造等领域存在机遇 [4] 2026年A股策略展望 - 始于2024年“924”行情的牛市进入第二阶段，驱动力从情绪面转向基本面 [5] - 2026年上市公司ROE稳步回升，合同负债修复，盈利预期持续上修 [5] - 科技仍是主线，演绎路径从算力转向应用，重点关注AI眼镜、机器人、智能驾驶等方向 [5] - 牛市中期存在风格轮动，可关注地产、券商、白酒消费等前期滞涨板块 [5] - 红利资产在金融资产荒背景下仍具底仓配置价值 [5] ETF成交活跃度 - 短融ETF(511360)成交额居首，达197.97亿元 [6] - 银华日利ETF(511880)成交额125.53亿元，华宝添益ETF(511990)成交额118.18亿元 [6] - 科创债ETF招商(551900)成交额109.69亿元 [6] - 国债政金债ETF(511580)换手率居首，达275.66% [6] - 科创债ETF中银(551060)换手率89.24%，基准国债ETF(511100)换手率88.53% [6] 新产品发行 - 恒生科技ETF南方(520570)将于下周一上市，紧密跟踪恒生科技指数 [8] - 该基金一键囊括港股互联网、半导体等赛道龙头，适合看好中国科技长期发展的投资者 [8]

油气资源类ETF市场表现 - 油气资源ETF(563150)午间收盘上涨2.04% [1] - 油气ETF博时(561760)午间收盘上涨1.75% [1] - 油气资源ETF(159309)午间收盘上涨1.51% [1] 互联网科技及区域ETF市场表现 - 恒生互联网ETF(159688)午间收盘下跌3.05% [1] - 恒生互联网科技ETF(159202)午间收盘下跌3.04% [1] - 巴西ETF(159100)午间收盘下跌2.88% [1]

行业与主题ETF交易活跃度 - 11月14日上午行业和主题ETF交易活跃度普遍下降，仅科创芯片ETF（588200）成交金额超过10亿元，达到16.27亿元 [1] - 电池ETF（159755）半日成交金额为8.91亿元，价格下跌2.51% [3] - 半导体ETF（512480）半日成交金额为8.34亿元，价格下跌2.14% [3] - 银行ETF（512800）是少数上涨的品种之一，半日涨幅1.18%，成交金额5.83亿元 [3] 跨境ETF交易表现 - 港股创新药ETF（513120）持续活跃，半日成交金额超过50亿元，达到62.58亿元，价格上涨0.35% [1][4] - 香港证券ETF（513090）半日成交金额为40.84亿元，价格下跌1.48% [4] - 恒生科技ETF（513130）半日成交金额为33.00亿元，价格下跌2.14% [4] - 港股通创新药ETF（159570）半日成交金额为24.58亿元，价格上涨0.32% [4] 油气资源板块表现与政策背景 - 油气资源ETF（563150）半日涨幅达到2.04%，是当日ETF市场唯一涨幅超过2%的品种 [4] - 油气ETF博时（561760）半日涨幅为1.75%，油气资源ETF（159309）半日涨幅为1.51% [5] - 七部委联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，指出石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求，严控新增炼油产能 [6] - 方案提出科学调控乙烯、对二甲苯新增产能投放节奏，叠加"反内卷"政策信号，预计炼油炼化行业供给侧将得到有力优化 [6] 油气资源指数成分与特征 - 中证油气资源指数选取业务涉及石油与天然气的开采、服务与设备制造、炼制加工、运输及销售领域的上市公司证券作为指数样本 [6] - 指数前三大权重股为中国石油（权重9.85%）、中国海油（权重9.37%）和中国石化（权重8.45%） [7] - 油气资源ETF（563150）规模较小，份额为0.09亿份，半日成交金额为288.4万元 [6]

根据提供的金融工程日报内容，报告主要描述了市场表现、情绪和资金流向等市场监测指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告内容属于市场数据统计和描述性分析范畴[2][3][4][6][7][10][13][16][18][21][22][25][28][30][32][35][36]。 因此，本总结中关于“量化模型与构建方式”及“量化因子与构建方式”的部分没有相关内容可提供。报告的核心内容是市场监测数据的展示。