报告行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级 但基于分析框架 筛选并推荐了处于特定阶段的公司标的 [16][17][18] 报告的核心观点 - 中国食品饮料行业出海是成长必然路径 当前行业整体海外收入占比较低 但已具备相对成熟的出海能力 [2] - 行业出海进程可划分为四个阶段 目前大多数企业集中在从产品输出到本地化运营的第一和第二阶段 部分领先企业正从第二阶段向第三阶段迈进 [3][8] - 企业出海路径可分为四种类型 效率优先型 产品品类创新型 文化赋能型 供应链生态协同型 不同类型企业核心指标与优势各异 [9][10] - 基于四阶段与四类型分析框架 报告筛选并推荐正处于第二阶段向第三阶段迈进 且通过构建海外供应链和运营实体获得确定性与成长性的公司 如安琪酵母和仙乐健康 [16][17][18] 根据相关目录分别进行总结 行业出海逻辑与现状 - 中国食品饮料公司海外收入占比极低 出海是相对自然的选择 产业逻辑上 中国企业在制造端运营成熟且经历过复杂市场考验 数据逻辑上 海外市场硬件条件与需求愈发成熟 [2] - 各细分赛道出海进度差异大 保健品海外收入占比最高约40% 肉制品约10% 软饮料和烘焙食品等仅约0点几 [3] - 行业整体处于市场渗透与运营本地化的第二阶段 供应链出海路径在当前阶段最能体现中国制造效率与产能规模的比较优势 [3] 四阶段出海模型分析 - **第一阶段 产品试探**：依赖本地经销商铺货 赚取品牌价值差 本质是贸易性思维 价值在于消化国内过剩产能和实现生产规模效应 [4][6] - **第二阶段 市场渗透与运营本地化**：在核心市场建立实体化运营体系 从卖货转向运营 构建本地供应链以突破增长天花板 价值来源升级为品牌溢价和供应链效率 [5][6] - **第三阶段 全面扩张与网络构建**：通过并购和自建构建跨国运营网络 追求市场与资源协同效应 [5] - **第四阶段 全球价值网络运营**：成为全球知名品牌 本地渠道和运营能力极强 收入结构高度分散 如雀巢欧洲以外营收占比超七成 可口可乐北美以外营收占比超六成 [5][8] 四类出海路径分析 - **效率优先型**：核心是将中国打磨成熟的极致成本模型复制到全球 如蜜雪冰城 核心指标包括单店投资回报率 全球门店年扩张速度 人效 坪效 供应链周转天数等 [9][10] - **产品品类创新型**：将中国成熟市场的新品类导入供给空白的海外市场 创造需求 如霸王茶姬 核心指标包括新品类市场渗透率 消费者习惯教育周期 新品类营收占比等 [9][12] - **文化赋能型**：通过文化资产构建定价权 如茅台 泡泡玛特 但在全球文化共识上仍有提升空间 [10][14] - **供应链生态协同型**：代表企业参与全球竞争的深度跃迁 从产品迈向产业价值链整合 如雀巢 特海国际与颐海国际形成的餐饮品牌加供应链生态协同模式 [10][15] 标的筛选逻辑与推荐 - 筛选逻辑聚焦于正处于第二阶段向第三阶段迈进 且通过海外资产布局构建起稳健运营实体的公司 规避高度依赖经销商的第一阶段企业和稀少的第四阶段企业 [16][17] - 保健品和食品加工业因标准化程度高 供应链优势明显 海外营收占比领先 海外营收占比前三的公司（纪源集团 金达威 新乐健康）均为保健品公司且海外收入过半 [17] - 大量公司海外收入占比不足10% 如从第17名百合股份开始均小于10% 部分零食产品海外营收增速达三位数以上 但多处于产品试水阶段 品牌调性未稳 [17] - 主要推荐标的为安琪酵母和仙乐健康 代表通过构建扎实海外供应链和运营实体获得确定性与成长性的企业 [18] 重点公司分析 - **安琪酵母**：增长逻辑转向开拓海外增量市场 2024年海外收入占比约40% 酵母系列产品规模全球第二 出口170多个国家 海外产能利用率满产 增长潜力持续释放 [18][19] 随着俄罗斯工厂运营和2027年印尼工厂投产 全球供应链进一步完善 [19] 酵母深加工业务（如YE）打造第二增长曲线 在发达国家契合食品工业升级需求 在发展中国家处于市场开发阶段 [20] - **仙乐健康**：在营养品代工领域具备效率及创新能力 海外业务是核心增长点 去年上半年美洲 欧洲及中国大陆营收增速分别为4点1% 24%和负1点2% [21] 在巴西等新市场开拓有质飞跃 对西欧等头部客户有核心竞争力 [21] 高毛利创新产品（如软糖业务）占比提升优化盈利结构 [22] 其他值得关注的公司 - 部分海外收入占比较低的公司处于第一阶段产品出口贸易试探期 如贵州茅台 青岛啤酒 安井食品 泸州老窖等 具备增长潜力但需持续跟踪海外业务成长性 [22] - 部分企业尚未披露海外营收 主要以挖掘内需为主 如新希望 对于已在海外布局产业的企业需要加强追踪 [22]

核心观点 - 贝因美近期融资余额处于低位而融券余额处于高位，显示市场情绪可能偏谨慎 [1] - 公司2025年前三季度营收微降但净利润大幅增长，盈利能力显著改善 [2] - 股东结构显示，部分机构投资者在第三季度进行了增持 [2] 融资融券数据 - 2025年2月3日，贝因美融资买入2100.52万元，融资偿还2251.00万元，融资净卖出150.48万元 [1] - 截至2月3日，融资融券余额合计2.73亿元，其中融资余额2.73亿元，占流通市值的4.12% [1] - 当前融资余额低于近一年20%分位水平，处于低位 [1] - 融券余量为4.96万股，融券余额30.36万元，超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入20.33亿元，同比减少2.59% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.06亿元，同比增长48.07% [2] - 公司A股上市后累计派现9.61亿元，但近三年累计派现0.00元 [2] 股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，股东户数为14.79万户，较上期增加3.24% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为7302股，较上期减少3.14% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股918.23万股，较上期增加436.16万股 [2] - 天弘中证食品饮料ETF（159736）为第八大流通股东，持股427.28万股，较上期增加52.32万股 [2] 公司基本信息 - 公司全称为贝因美股份有限公司，位于浙江省杭州市滨江区伟业路1号10幢 [1] - 公司成立于1999年4月27日，于2011年4月12日上市 [1] - 公司主营业务为婴幼儿食品、奶基营养品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：奶粉类占89.20%，其他(补充)占4.69%，米粉类占3.54%，用品类占1.71%，其他类占0.86% [1]

优化营商环境作为发展生命线 - 将优化营商环境视为辽宁“十五五”时期夯实基础、全面发力的重要内容，是发展的生命线，目标是短期内实现明显好转、根本好转，打造营商环境最佳口碑省 [1] - 全省上下将优化营商环境作为共同目标、责任和使命，强调没有旁观者，人人都是主力军和当事人 [3] 政策与机制建设 - 省发展改革委将协同推动《辽宁省大力优化营商环境行动方案（2026版）》重点任务落实，并谋划开展营商环境成效跟踪评价和经营主体感受度评价 [1] - 各部门拿出实招硬招，完善全省优化营商环境建设工作机制，组织各市及有关部门形成攻坚合力，出台各领域具体细化措施并制定任务清单 [1] 政务服务与行政审批效率提升 - 省生态环境厅将抓实抓细优化营商环境20条举措，所有项目环保审批时间在法定时限基础上至少压缩50%，大型风光电基地建设、节能降碳改造等重大项目至少压缩到法定时限的1/3 [2] - 推行“环保服务包”、设立营商环境“服务专员”、实施“一对一”精准帮扶，提供全链条、一体化服务保障 [2] - 沈阳新民市将持续优化前期审批流程，精简申报材料，打通部门壁垒，实现审批环节并联提速，并扩大立等可取、不见面审批事项覆盖面 [7] - 凤城市深化“一网通办”和“高效办成一件事”改革，重拳整治“中梗阻”，倒逼窗口服务提质增效 [7] - 抚顺市公安局基层派出所将持续简化办事流程，压缩业务办理时限，扎实开展“移动警务”，深入辖区企业靠前服务 [6] 法治与执法环境优化 - 省司法厅将大力推行包容审慎监管和柔性执法，推动全面落地“扫码入企”检查机制，优化“综合查一次”联合检查模式，深化分级分类检查，最大限度压减涉企行政检查频次 [6] - 国家税务总局辽宁省税务局将实施“优化税收营商环境二十条攻坚硬举措”，严守“十个不得”行为底线，规范涉企执法，杜绝重复执法、多头检查 [2] - 推动税费服务方式从“被动响应”向“主动精准”、从“线下为主”向“线上智办”转变 [2] 对外开放与外贸外资发展 - 省商务厅将加大对外开放力度，推进外贸外资高质量发展，重点做好“跨境电商+产业带”和贸易投资一体化、内外贸一体化，大力发展服务贸易、绿色贸易 [4] - 在吸引外资方面，积极招引新项目并用心服务老企业，发挥外资企业圆桌会议和商务服务员等机制作用，及时解决外企困难，做好负面清单“减法”和优化营商环境“加法” [4] - 沈阳海关所属辽阳海关运用远程属地查检模式实现企业当日申请、海关当日查验、货物随报随检，并通过集中宣讲与“一对一”上门服务落实贸易便利化措施 [8] 质量基础设施与行业规范 - 省市场监管局将加强检验检测信用数据归集共享，提升数据质量、拓展数据共享范围，严厉打击各类违法违规行为，规范行业秩序 [5] - 全面提升检验检测服务供给水平，培育壮大一批、改造提升一批、整合重组一批、支持新建一批省级质检中心，推动制造业与服务业深度融合 [5][6] 地方实践与企业服务创新 - 凤城市组建专项工作组开展企业需求走访，变“企业找政策”为“政策找企业”，并针对工业电价上浮等痛点出台配套纾困措施 [7] - 台安县通过“台好办·安心办”政务服务体系建设，持续推进领导包保、“营商早茶”等机制，落实“综合查一次”，构建政商“亲清直通车” [8] - 辽宁台安高新农业产业开发区管委会为青岛啤酒（鞍山）有限公司协调供电公司全面检查电力设备并制定专属供电方案 [8] - 灯塔市通过县级领导包扶、帮办代办等机制，助力匠心元素（辽宁）精细化工有限公司的年产5万吨环保型聚合物项目顺利推进，使其从注册到具备试产条件远超行业预期 [9]

科技与人工智能行业动态 - OpenAI战略重心转向ChatGPT商业化，将资源从长期研究重新分配至驱动其旗舰聊天机器人的大语言模型，此举已引发包括研究副总裁Jerry Tworek在内的多名高管离职[1] - 摩尔线程推出AI Coding Plan智能编程服务，该服务以MTT S5000芯片驱动，集成GLM-4.7代码模型，据称在函数补全等场景表现优于GPT-5.2，提供从120元/季度到1200元/季度不等的梯度化方案[9] - QuestMobile数据显示，截至2025年12月，全网月活跃用户规模达12.76亿，用户月人均使用时长达186.2小时，同比提升8.4%，其中AIGC APP行业月活跃用户规模净增量超2亿，MAU同比增速达150.4%[13] - 北京人形机器人创新中心完成首轮超7亿元市场化融资，融资方包括北京市人工智能产业投资基金、亦庄国投及百度等产业方，资金将重点投入“具身天工”与“慧思开物”两大核心平台技术迭代[11] - 小鹏汽车将自动驾驶中心、智能座舱中心合并为通用智能中心，由原自动驾驶负责人刘先明主导，新部门将围绕基座模型等设立二级组织，其AI技术中台底座将为智能驾驶、智能座舱、机器人等应用层提供支撑[3] 消费电子与半导体 - 苹果M6芯片预计将沿用台积电2nm N2工艺，而非N2P工艺，原因是苹果更希望专注于架构升级与控制成本[3] - 三星计划将下一代Polar ID面部识别技术应用于Galaxy S27 Ultra手机，该技术使用偏振光实现面部识别，无需屏幕预留大尺寸开孔[11] - 荣耀客服回应Power2外观被指模仿苹果，称后置双5000万像素摄像头的布局是为平衡影像硬件、散热和握持感的行业最优解，成熟设计会趋向共识[5] - 锐盟半导体完成新一轮近亿元融资，由松禾资本领投，投资方包括飞荣达、华融盛资本等[11] - 国测量子科技完成超1亿元人民币A++轮融资，由中金资本独家领投，基石创投联合投资[11] 汽车与出行行业 - 保时捷2025年全球交付27.94万辆新车，同比下滑10%，创2009年以来最大年度跌幅，其中中国市场销量为4.19万辆，同比下滑26%，公司表示将维持供需平衡而非追求销量[9] - 极氪声明称部分关于极氪8X的内容提前出现，打乱了既定信息发布节奏，该车型是公司上半年最重要的全新车型，已进入量产前大规模测试阶段[9] - 零跑汽车董事长朱江明发布全员信，回应员工吐槽电子产品线年会体验不佳，称此事暴露了公司组织能力的短板，已启动全面复盘[7] - 蔚来资本领投灵猴机器人超亿元Pre-B轮融资，资金将重点投入“研发-转化-量产”的创新闭环深化工作[11] 零售与消费品行业 - 百事公司计划将乐事薯片、火辣奇多等部分零食售价最高下调15%，原因是收到大量消费者投诉称产品售价过高难以负担[9] - 蜜雪冰城在BOSS直聘上招聘多个乐园岗位，包括乐园内容编剧岗、乐园演艺统筹岗等，月薪介于11K至24K之间，要求5至10年工作经验，工作地点在郑州，引发公司将建主题乐园的猜测[1] - 高鑫零售回应CEO李卫平被警方带走的报道为虚假信息，称“假的，在报警了”，并表示李卫平目前正在上班[9] - 西贝深圳一门店被商场指在未获书面同意下于1月31日晚欲清空物品“逃场”，商场要求其恢复营业，涉事门店回应称属于正常撤店，系合作到期后自然解约[3] - 周生生公布检测报告，称将同批次同款福袋送检，采用X射线荧光光谱法检测，随机3个检测点的金含量结果依次为99.99%、99.99%、99.98%[9] 互联网与平台经济 - 抖音将自2026年2月5日起正式停止付费合集的相关功能与服务，原“合集付费配置”功能全面下线，平台称此为常规产品功能迭代，不影响创作者付费变现，创作者可转而使用付费视频功能[9] - 腾讯官方澄清元宝App相关谣言，表示所有功能遵循用户授权原则，不存在“静默监控”、“默认开启AI”、“自动举报”的情况[11] 医疗科技与融资事件 - 国内首款AI经皮穿刺导航机器人“龙点睛穿刺手术导航设备”获国家药监局三类医疗器械审批上市，该设备由武汉龙点睛智能科技研发，用于肺结节活检、肿瘤消融等微创手术[13] - MOVA AI宠物完成数千万元融资，公司正从硬件销售转向“数据+生态”模式，资金将投入宠物AI数据中台、算法能力建设及宠物数字分身等产品研发[11]

公司业绩与财务预测 - 亿滋国际预测其今年的增长将放缓 [1] - 公司股价在盘后交易中下跌4.8%至56.63美元 [1] - 截至周二收盘，该股在过去一年里上涨了3.6% [1] 经营环境与挑战 - 公司正在应对波动的可可价格 [1] - 过去几周可可价格的突然下跌可能会带来一些短期压力 [1] - 压力程度取决于竞争对手的反应以及可可价格的最终稳定位置 [1] 管理层观点与策略 - 首席执行官德克·范德普特表示，可可价格下跌可能引发意想不到的竞争反应 [1] - 公司希望在业绩预期中留出灵活性，因为市场演变存在不确定性 [1]

优化营商环境的战略定位与目标 - 将优化营商环境作为发展的生命线，置于"C位"，目标是短期内实现明显好转、根本好转，打造营商环境最佳口碑省 [1] - "十五五"时期是夯实基础、全面发力的重要阶段，优化营商环境是此阶段的重要内容 [1] - 全省上下共同目标是打造一流营商环境，这是共同责任和使命，没有旁观者 [3] 政策框架与工作机制 - 协同推动《辽宁省大力优化营商环境行动方案（2026版）》重点任务落实落细，并谋划开展营商环境成效跟踪评价和经营主体感受度评价 [1] - 各部门形成攻坚合力，出台各领域具体细化措施，制定任务清单，确保工作有人抓、有人管、有人办 [1] 政务服务与行政审批效率提升 - 生态环境系统所有项目环保审批时间在法定时限基础上至少压缩50%，大型风光电基地建设、节能降碳改造等重大项目至少压缩到法定时限的1/3 [2] - 税务部门推动税费服务方式从"被动响应"向"主动精准"、从"线下为主"向"线上智办"转变 [2] - 扩大立等可取、不见面审批事项覆盖面，让更多服务"零跑腿、高效办" [7] - 深化"一网通办"和"高效办成一件事"改革，重拳整治"中梗阻" [7] - 海关运用远程属地查检模式实现企业当日申请、海关当日查验、货物随报随检 [8] 市场监管与法治环境建设 - 生态环境厅创新环保要素服务模式，打造"环保服务包"，设立营商环境"服务专员"，实施"一对一"精准帮扶 [2] - 税务局着力实施"优化税收营商环境二十条攻坚硬举措"，严守"十个不得"行为底线，规范涉企执法，杜绝重复执法、多头检查 [2] - 司法厅大力推行包容审慎监管和柔性执法，推动全面落地"扫码入企"检查机制，优化"综合查一次"联合检查模式，最大限度压减涉企行政检查频次 [6] - 市场监管局加强检验检测信用数据归集共享，严厉打击各类违法违规行为，全面规范行业秩序 [5] 对外开放与外贸外资发展 - 商务厅全力以赴推进外贸外资高质量发展，重点做好"跨境电商+产业带"和贸易投资一体化、内外贸一体化，大力发展服务贸易、绿色贸易 [4] - 在吸引外资方面，积极招引新项目，用心服务老企业，发挥外资企业圆桌会议和商务服务员等机制作用，做好负面清单"减法"和优化营商环境"加法" [4] - 海关通过集中宣讲与"一对一"上门服务，高效落实贸易便利化措施，加强关地合作，引导企业开发国际市场，支持特色产业发展 [8] 基础设施与要素保障 - 市场监管局全面提升检验检测服务供给水平，培育壮大、改造提升、整合重组、支持新建一批省级质检中心，推动制造业与服务业深度融合 [5] - 台安县协调供电公司为企业制定专属供电方案 [8] - 通过领导包保、"营商早茶"等机制，构建政商"亲清直通车"，实现有问题现场解决 [8] 基层服务与企业感受 - 基层派出所户籍民警严格落实"首问负责制"和"一次性告知"制度，简化流程、压缩时限，开展"移动警务"靠前服务 [6] - 新民市建设"e新宠企"、"新民AI"、"新意填"等服务品牌，开展帮办代办、上门服务 [7] - 凤城市变"企业找政策"为"政策找企业"，针对工业电价上浮等痛点出台配套纾困措施 [7] - 企业案例显示，通过县级领导包扶、帮办代办等机制，精细化工项目从注册到具备试产条件很顺利，远超行业预期，增强了投资信心 [9]

美股市场整体表现 - 美国股市周二普遍下跌，科技股抛售拖累主要指数，道琼斯工业平均指数下跌166.67点，跌幅0.34%，收于49240.99点；标普500指数下跌58.63点，跌幅0.84%，收于6917.81点；纳斯达克综合指数下跌336.92点，跌幅1.43%，收于23255.19点，几乎完全回吐年初以来的涨幅 [2] - 小盘股展现出相对韧性，表现优于大盘 [2] 科技股与人工智能相关板块动态 - 大型科技股普遍承压，英伟达收跌2.84%，连续第三个交易日回落；微软下跌2.87%；Alphabet A类股下跌1.16%，C类股跌1.22%；亚马逊下挫1.79%；博通跌幅达3.26%；超威半导体下跌1.69%；Meta Platforms下滑2.08%；苹果回落0.20%；特斯拉基本持平，微涨0.04% [3] - 市场对人工智能投资的容忍度正在下降，投资者越来越要求企业用盈利能力证明其巨额资本开支的合理性 [4] - 标普500科技板块当日下跌超过2%，为11个主要板块中表现最差的板块 [5] - 标普500软件与服务指数连续第五个交易日下跌，五日累计跌幅达12.8%，创2020年3月以来最大五日跌幅 [5] - 软件和数据分析行业的抛售反映出结构性争论的深化，人工智能工具正在削弱“可见性溢价”，并挑战以用户数量计费的传统软件商业模式 [5] 其他行业及公司表现 - 沃尔玛股价上涨逾2%，受数字业务增长和新客户获取带动，公司市值首次突破1万亿美元 [3] - 百事可乐在业务有机销售额改善的推动下公布强劲盈利后，股价上涨4% [3] - 中概股整体走弱，纳斯达克中国金龙指数收跌0.94%，阿里巴巴下跌2.81%，拼多多微跌0.13%，腾讯控股ADR下挫3.33%，百度下跌2.50%，京东回落1.72%，富途控股下跌1.20% [3] - 抛售并未局限于美国软件公司，市场担忧法律、数据分析和专业服务领域可能面临更激烈的竞争与商业模式冲击，英国法律与信息服务商RELX和荷兰的Wolters Kluwer股价均暴跌逾10%；汤森路透在美加两地上市的股票均下跌近16% [5] 公司财报与业绩指引 - AMD盘后跌逾4%，公司公布的季度业绩整体好于市场预期，2025年第四季度实现调整后每股收益1.53美元，营收为102.7亿美元，均高于分析师此前预计的每股收益1.32美元和营收96.4亿美元 [6] - AMD预计2026年第一季度营收将在95亿美元至101亿美元之间，高于市场一致预期的93.7亿美元，但这一指引意味着营收将环比下降约5%，尽管同比增幅约为32% [6] - 微软股价上周大幅下挫，而Meta在财报后强劲反弹，反映出市场对“高投入换高增长”的区分正在加剧，本周稍晚Alphabet和亚马逊的财报将进一步检验这一逻辑 [4] 宏观经济与市场环境 - 美国国债获得一定避险买盘，两年期国债收益率下跌0.2个基点，至3.568%；10年期国债收益率下跌1个基点，至4.268%；2年期与10年期国债利差小幅收窄至69.5个基点 [6] - 经济数据改善已推动市场将美联储下次降息时点预期推迟至6月，但这一判断仍高度依赖就业数据 [7] - 由于美国政府此前部分停摆，原定于周五公布的1月非农就业报告将被推迟发布，市场此前预计该报告将显示新增就业约5.5万人，失业率维持在4.4% [7] - 美国众议院周二以微弱优势通过一项两党协议，结束政府部分停摆，并已提交总统签署 [7] - 里士满联储主席巴尔金表示，生产率提升正在帮助企业缓解成本压力，有助于抑制通胀，但这一趋势是否可持续仍存在不确定性 [7] 大宗商品市场 - 金银价格在连续两个交易日大幅下跌后强劲反弹，现货黄金在纽约尾盘上涨5.2%，报每盎司4906.82美元，自周一低点4403.24美元显著回升；4月交割的纽约黄金期货上涨6.1%，结算价报4935美元；现货白银上涨4.8%，报每盎司83.23美元 [7] - 分析师认为近期回落属于长期上涨趋势中的修正，黄金可能进入盘整阶段，4400美元附近是关键支撑位，而上方阻力位或在5100美元附近 [8] - 油价在前一交易日大跌后小幅反弹，纽约商品交易所3月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格上涨1.07美元，涨幅为1.72%，收于每桶63.21美元 [8]

文章核心观点 - 2026年马年临近 品牌围绕“马”元素展开多元化营销 通过谐音梗、联名、场景化叙事等方式 将文化符号转化为消费行为 形成强劲消费势能[1] 谐音梗营销 - 电商平台“马年”相关搜索热度呈爆发式增长 马年新品上架数量逼近5万款 多款衍生产品销量突破万件大关[1] - 乳制品品牌伊利官宣演员马伊琍为马年代言人 并推出系列短片《寻找马伊琍》 将网友创意发展为连续剧式营销活动[2] - 美妆品牌韩束邀请马思纯代言 广告片运用“马黏”“含情马马”“树马宝贝”等谐音梗 以“马年送韩束 马上走红运”收尾 凭借魔性内容出圈[2] - 电商平台天猫邀请马丽代言年货节 以“马丽马丽哄”咒语及“补贴马力全开”等谐音广告语对应消费者诉求[3] - 京东超市推出“马年找马超”活动 伊利舒化奶邀请马龙代言 品牌普遍通过绑定明星姓名与趣味场景进行谐音梗营销[3] 联名式营销 - 茶饮品牌蜜雪冰城携手国家级非遗唐三彩技艺传承人高水旺 推出“马上雪王”系列 消费者购饮品加2元可得限定周边[4] - 珠宝品牌曼卡龙与徐悲鸿美术馆联名 在博物馆举办新品发布会并展出真迹《奔马（得势）》 上线徐悲鸿IP系列新品[4] - 品牌通过链接传统文化与艺术资源 契合春节文化属性 为营销注入奋进向上的美好寓意[4] 叙事感营销 - 香薰品牌观夏在北京、上海、广州文化地标推出“竹马少年游”线下游园市集 设置提灯夜游等互动项目 让消费者体验东方年味[5] - 观夏从李白诗词汲取灵感 推出“竹马行新岁”新年限定系列 以竹编元素与清新香调呼应主题 强化品牌文化调性[5] - 鞋履品牌百丽携手艺术家席敏在深圳打造“马踏庭院”快闪店 门口骏马造型由皮革等鞋履辅料拼贴而成 融合品牌核心元素与马意象[5] - 叙事感营销立足线下场景 通过沉浸式体验在情感共鸣中传递品牌故事[6]

2025年度中国消费名品名单发布 - 工业和信息化部公布2025年度中国消费名品名单，总计276个品牌入选 [1] - 名单包含165个企业品牌、76个区域品牌以及35个特定人群适用产品品牌 [1] - 评选旨在深入贯彻国家政策，加快培育特色优势产业和优质消费品牌 [2] 企业品牌构成分析 - 企业品牌分为“历史经典”、“时代优品”、“潮流新锐”及包含港澳台品牌的类别 [3][4][5][6][7][8][9][10][11] - “历史经典”品牌共23个，涵盖食品、酒类、医药、工艺等传统行业，例如六必居、汾酒、张小泉、云南白药等 [3][4] - “时代优品”品牌共127个，覆盖广泛消费品类，包括食品饮料（今麦郎、露露、六个核桃）、家电（美的、TCL、海信）、服饰（安踏、雅戈尔、七匹狼）、家居（欧派、喜临门）、日化（六神、拉芳）及医药器械（东软医疗、迈瑞）等 [4][5][6][7][8][9] - “潮流新锐”品牌共15个，代表新兴消费趋势，包括三只松鼠、卫龙、梅见、科沃斯等 [10][11] - 名单包含多个港澳台品牌，如香港的李锦记、金利来，澳门的英记、黄枝记，以及台湾的旺旺、康师傅、元祖食品等 [4][10] 区域品牌构成分析 - 区域品牌共76个，以地理标志和产业集群为特色，由地方政府或管委会申报 [12][13][14][15] - 品牌覆盖全国各省份，聚焦地方优势产业，例如北京二锅头、安平丝网、汾阳清香型白酒、呼和浩特乳制品、安溪铁观音、信阳毛尖、古镇灯饰、贺兰山东麓葡萄酒等 [12][13][14][15] - 部分区域品牌由多个地方政府联合申报，体现了跨区域产业协作，如“长白山天然矿泉水”由吉林白山和延边州政府联合申报，“川南竹浆纸”由四川乐山、宜宾、泸州、眉山四市政府联合申报 [12][14] 特定人群适用产品品牌构成分析 - 特定人群适用产品品牌共35个，进一步细分为“适老产品”、“妇幼产品”和“助残产品” [16][17][18] - “适老产品”品牌7个，包括老美华、可靠、稳心等，涉及鞋服、护理用品和药品 [17] - “妇幼产品”品牌25个，涵盖婴幼儿服饰（童泰、衣拉拉）、护理用品（红色小象、青蛙王子、舒客宝贝）、儿童药品（三公仔、葵花）、奶粉（和氏、圣元）及孕产相关产品（燕之屋）等 [17][18] - “助残产品”品牌3个，包括春立、苏云、梦一远，主要涉及医疗器械 [18] 政策导向与管理机制 - 工业和信息化部鼓励地方加强对名品企业的宣传推广和政策支持 [2] - 要求中国消费名品企业严格遵守法规，诚信经营，履行社会责任，提供高质量产品和服务 [2] - 工业和信息化部将建立健全管理工作机制，定期开展复核评估，对涉及违法或发生重大事故的单位将取消资格 [2]

公司业绩与股价表现 - 百事可乐第四季度营收同比增长5.6%至约293.4亿美元，营业利润同比增长近60%至约35.57亿美元[1] - 公司股价涨近4%至161.24美元，创2024年12月以来新高[1] 公司战略与运营 - 为提振销量，公司将旗下部分主要品牌（包括乐事薯片和多力多滋薯片）的价格下调高达15%[1] - 公司重申了在去年12月发布的年度核心每股收益增长4%至6%的目标[1] 资本配置与股东回报 - 公司管理层宣布了一项高达100亿美元的股票回购计划[1]