评级结果 - 深圳市地铁集团有限公司2025年度第二期中期票据(品种二)获"AAA"评级 [1] 区域经济财政实力 - 深圳市政治经济地位重要 经济财政实力及增长能力在国内领先 [2] - 深圳市作为我国首个经济特区 地理位置优越 经济高度发达 [2] 公司战略地位与业务竞争力 - 公司在深圳市轨道交通领域发挥重要作用 战略地位显著 [2] - 公司构建"轨道+"业务发展格局 具备极强竞争力 [2] - 公司是深圳市轨道交通建设和运营的重要主体 [2] 政府支持与资本实力 - 公司持续获得政府在政策和项目资本金拨付等方面的大力支持 [2] - 公司资本实力极强 [2] 运营表现 - 截至2025年3月末 公司已开通地铁运营线路15条 运营里程546.28公里 [2] - 2024年客运总量28.54亿人次 同比增长14.5% [2] - 客运强度1.49万人次/公里日 居行业前列 [2] 财务与债务状况 - 公司债务规模增长较快 对外融资需求持续增加 [2] - 公司在建及拟建项目量丰富 投资规模较大 未来面临资本支出压力 [2] - 2024年公司净利润出现重大亏损 [2] 业务风险 - "轨道+物业"开发是公司重要收入利润来源 但盈利水平有所下滑 [2] - 物业开发易受房地产市场行情变化及国家调控政策影响 [2] - 需关注万科股份经营变化及关联交易事项对公司的影响 [2]

全国统一大市场建设进展 - 市场准入负面清单事项数量由151项压减至106项，压减比例约30% [3] - 外商投资准入负面清单限制措施缩减至29条，制造业领域外资准入限制全面取消 [3] - 截至5月底民营经济组织达1.85亿户，占经营主体总量96.76% [3] - 前5个月新设外商投资企业24018家，同比增长10.4% [3] 民间资本参与关键领域 - 核电项目民资参股比例从2020年2%提升至当前最高20% [2] - 国务院核准的五个核电项目均引入民资且参股比例达10% [2] - 民资参与促进核电产业链协同发展和新质生产力培育 [2] 公平竞争环境优化 - 1-4月民营企业中标率同比提高5个百分点 [4] - 1亿元以下项目民企中标数量占比超80% [4] - 招投标领域取消不合理资质要求，降低企业成本 [4] 跨区域协同发展 - 川渝高竹新区实现跨省域社保办理，企业办事时间从2小时缩短至10分钟 [5] - 新区作为首个跨省域实体化运行省级新区，改革成果显著 [5] 中小企业融资支持 - 全国一体化融资信用服务平台注册企业约5500万家 [6] - 广州"信易贷"平台为生物医药企业提供500万元纯信用贷款 [6] 商贸物流效率提升 - 新西兰鲜奶实现72小时从牧场到中国消费者餐桌 [7] - 创新监管模式推动乳制品从一二线向四五线城市渗透 [7] 特色产业市场拓展 - 东方甄选刺梨原汁累计销售1930万瓶，加工1.15亿颗刺梨果 [8] - 直播电商助力区域特色农产品融入国内大循环 [8] 商业航天创新发展 - 商业航天供应链企业从100余家扩展至1300余家 [9][10] - 银河航天以每3天一颗星的速度构建低轨宽带通信星座 [10] 产业链协同创新 - 复兴号动车组串联6900余家供应链企业，数字化平台提升韧性 [11] - 云南白药联合全国机构开展中药材种业攻关，缩短科研周期 [10]

核心财务表现 - 预计2025年上半年归属于母公司所有者的净利润为1.2亿元至1.5亿元 实现同比扭亏为盈 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润达1350万元至2000万元 同比大幅增长280.09%至463.09% [1] - 战略投资的人工智能上市企业公允价值变动对当期净利润影响金额为0.86亿元 [1] 业绩驱动因素 - 公司持续保持稳定的业务拓展与在手订单交付 营业收入较上年同期实现增长 [1] - 自研的核心智能终端产品、智慧数字平台、智能化解决方案等多项创新产品全面落地应用 [1] - 一季度已实现营收与净利大幅增长 半年业绩预告进一步印证增长势头的延续性 [1] 技术研发与产品创新 - 以知行交通大模型为基础不断推动AI智能体落地和应用 [1] - 发布开源鸿蒙面向交通行业的首个"交通佳鸿"操作系统 基于开源鸿蒙与开源欧拉技术底座 [2] - 操作系统针对交通行业高可靠、强实时、多源异构设备互联等核心需求 自主构建行业级物联网操作系统 [2] 重大项目进展 - 多项创新产品助力成都地铁19号线、广州地铁十号线和十二号线、宁波地铁八号线等多个标杆项目顺利进行 [1] 战略规划与资本市场动作 - 公司作为广州唯一轨道交通产业链和人工智能产业链"双链主"企业 以创新引领赋能城市群立体交通发展 [1] - 在"引领发展期(2025-2027)"的开局之年正式开启分步骤开拓海外市场战略 [2] - 拟发行H股并在香港联合交易所上市 通过"技术授权+资本合作"双轮驱动拓展国际业务 [2]

济南地铁4号线建设进展 - 市委书记刘强调研地铁4号线建设情况 亲自乘坐调试中的列车从凤凰路站至历下广场站 检查工程进度和运营筹备工作 [1] - 调研释放信号表明4号线部分区段已具备通车基础条件 预计年底前实现全线运营 [1][9] - 工程建设正同步推进设备调试、信号测试等运营筹备工作 确保高质量开通 [10] 线路规划与战略意义 - 4号线全长40.3公里 设33座车站（含16座换乘站） 贯穿槐荫、市中、历下、高新、历城五大城区 [4] - 线路沿经十路敷设 连接济南西站、省体育中心、CBD等核心区域 设计为"地铁版经十路"以缓解东西向交通压力 [3][4] - 通车后西站至CBD通勤时间将缩短至40分钟 并与1/2/3号线及规划中的8号线形成高效换乘网络 [5] 工程建设挑战与突破 - 面临"四大四高"难题：保泉压力大、管线迁改难、协调量大、社会关注度高 施工风险与环保要求严苛 [17] - 采用创新技术规避泉脉 如泉城公园站抬升6米避开地下23米处的泉水敏感带 [17] - 原定8年工期压缩至4年完成 创下地铁建设速度纪录 [18] 经济与社会效益 - 预计将显著提升沿线商业活力 拉动西部新城与东部高新区发展 强化"东强、西兴、中优"城市空间战略 [7] - 通过缩短时空距离提升人才吸引力 催生商务、就业等新需求 推动区域经济升级 [7] - 与智慧交通系统协同优化 数字赋能提升重点商圈通行效率 [10][13] 城市发展影响 - 作为济南在建规模最大、难度最高的线路 其建成将完善"H"型轨道交通骨架 [17] - 实现轨道交通与泉水保护平衡 体现"发展不牺牲生态"理念 [13][17] - 通车后将重塑城市出行方式 支撑济南在京津冀协同发展战略中的枢纽地位 [14][22]

地铁26号线规划与建设 - 深圳地铁26号线起于宝安机场东站，终于光明公明北站，计划设站19座，与1号线、12号线、20号线南延段等实现换乘 [1][4][5] - 该线路定位为连接光明区、宝安区西部中心及航城片区的普速地铁线，旨在加强宝安北部和光明区的轨道交通网络，缓解1号线、5号线等线路的通勤压力 [4][5] 区域交通现状与需求 - 宝安区燕罗街道是目前全市唯一未开通或未在建地铁的街道，地铁一期到五期建设均未覆盖 [2] - 宝安区北部东部地区尚无地铁线路，而中西部地区已有地铁11号线、12号线、20号线及穗深城际铁路，形成密集轨道交通网络 [3] - 地铁26号线的建设被视为补齐宝安区北部东部交通短板的关键 [3] 市政工程协同效应 - 地铁26号线的推进将为107国道（机场南路-广田路段）市政化工程铺路，目前该工程因地铁未开工而停滞 [1][3] - 若地铁先行建设，可避免后期重复施工与资源浪费 [3] 规划进展与后续步骤 - 深圳市规划和自然资源局正在组织编制《轨道交通26号线交通详细规划研究》，研究论证线路走向、站点布局、工程可行性等内容 [1][5] - 该线路未纳入地铁五期调整方案，需等待六期规划申报 [5] - 宝安区于2024年10月启动轨道交通建设规划调整方案研究招标，将26号线列为重点线路之一，试图通过优化线站位方案、测算客流需求等方式争取纳入近期建设规划 [5]

入库选聘资格 - 公司债券及企业债券主承销商需具备相应资质，上一年证监会证券公司分类评级结果为BB及以上 [1] - 近三年期间任意一年在全国公司债券与企业债券承销规模排名为前60名（wind口径） [1] - 具备良好的团队协调能力和服务质量，广西地区公司债券承销规模排名靠前的优先 [1] - 中国银行间市场交易商协会产品主承销商需具备相应资质，广西地区协会债券承销排名靠前的优先 [2] - 在广西地区设有分支机构的中国银行间市场交易商协会产品主承销商优先 [2] - 具有优质战略资源的主承销商可适当放宽入库标准 [1][2] 入库申请材料 - 公司债券及企业债券主承销商需提供加盖公章的营业执照、经营证券期货业务许可证和入库申请表 [4] - 中国银行间市场交易商协会产品主承销商需提供加盖公章的营业执照、主承销商资质证明和入库申请表 [4] 时间安排 - 首批入库申请截止时间为2025年7月18日18:00 [3][8] 联系方式 - 对接人为轨道集团资本运作部罗明霞，地址为广西柳州市城中区东环大道232号之一柳州轨道集团 [5][9]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2025年7月7日下午15:00 - 16:00 [2] - 活动地点在新筑股份办公楼324会议室 [2] - 活动形式是现场交流 [2] - 公司接待人员为张杨、简杰，来访对象是安格斯商业管理（成都市）集团有限公司 [2] 公司情况介绍 - 副总经理、董事会秘书张杨从历史沿革、产业布局等方面介绍公司基本情况，并介绍本次重大资产重组预案基本情况 [2] 重组方案要点 - 拟向四川蜀道轨道交通集团有限责任公司出售川发磁浮100%股权、对川发磁浮享有的债权以及其它与轨道交通业务有关的部分资产 [2] - 拟向四川路桥建设集团股份有限公司出售新筑交科100%股权以及其它与桥梁功能部件业务有关的资产和负债 [2] - 拟向蜀道集团发行股份及支付现金购买其持有的清洁能源集团60%股权，清洁能源集团持有的四川路桥城乡建设投资有限公司51%股权不在标的资产范围内（四川路桥城乡建设投资有限公司持有的四川欣智造科技有限公司100%股权除外） [2] - 拟向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过本次拟以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次发行股份购买资产完成后总股本的30% [2][3] - 重大资产出售、发行股份及支付现金购买资产互为条件，共同构成本次重大资产重组不可分割的组成部分，任何一项未获批准，本次重大资产重组自始不生效；募集配套资金以重大资产出售、发行股份及支付现金购买资产交易为前提条件，其成功与否不影响前两者交易的实施 [2][3] 重组相关问题解答 重组完成时间 - 控股股东蜀道集团高度重视，专业中介机构已全部进场开展审计、评估等工作，各项任务按计划稳步推进，待相关工作完成后将再次召开董事会审议，公司力争高效完成 [3] 存量债务解决办法 - 通过剥离磁浮和桥梁功能部件业务相关资产，置入清洁能源优质资产，提升核心竞争力，改善经营状况；同时发行股份募集配套资金，增强资本实力，降低资产负债率 [3] 重组进程 - 专业中介机构已进场开展工作，按计划稳步推进，待工作完成后召开董事会审议，自重组预案披露之日起每30日公告一次重组进展情况，直至发出召开股东大会的通知 [3] 收购资金来源 - 拟向蜀道集团发行股份及支付现金购买清洁能源集团60%股权 [3] 募集配套资金发行对象及参与方式 - 向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金，以重大资产出售、发行股份及支付现金购买资产交易为前提条件，募集资金总额和发行股份数量有相应限制 [3] 其他说明 - 本次活动未涉及应披露重大信息 [3] - 活动过程中无使用的演示文稿、提供的文档等附件 [4]

国家"两重"项目投资进展 - 国家发展改革委安排超3000亿元支持2025年第三批"两重"建设项目 今年8000亿元"两重"建设项目清单已全部下达完毕 [1] - 北京城市副中心站综合交通枢纽主体工程装饰装修已完成95% 计划2025年底基本建成 [1] - 兰州市谋划储备"两重"项目493个 总投资1045.33亿元 1至5月固定资产投资同比增长6%以上 [2] 基础设施投资数据 - 1至5月全国水利建设投资达4089.7亿元 在建水利项目3.1万个 [4] - 1至5月基础设施投资同比增长5.6% 对全部投资增长的贡献率为34.5% [4] - 渝万高铁正线全长251公里 设计时速350公里 已进入架梁施工作业阶段 [3] 新兴产业投资动态 - 国家电网2025年投资首次超过6500亿元 新增投资主要用于特高压工程建设及电网数字化升级 [5] - 特变电工签约国网甘肃—浙江±800kV特高压直流输电工程等核心设备供应订单 [5] - 威迈斯投资1.9亿元建设新能源汽车电驱总成生产基地 天山电子投资2.28亿元建设车载液晶显示模组生产线 [6] 制造业投资表现 - 1至5月制造业投资同比增长8.5% 对全部投资贡献率达56.5% [6] - 高技术制造业中 航空/航天器设备投资增长24.2% 计算机及办公设备投资增长21.7% [6] - 广东推进"广东强芯"工程 目标打造中国集成电路第三极 [6] 政策支持与资金保障 - 水利领域中央投资支持比例平均提高20个百分点 中型工程支持比例提至大型工程同等水平 [7] - 超长期特别国债和地方政府专项债可能上调额度 为基建投资提供资金保障 [8] - 中央预算内投资范围扩展至新建中型灌区等工程类型 [7]

海淀超大运动场 - 肖家河·绿动天地将于7月12日开园 占地面积19 35公顷 可同时容纳7000人休闲健身 [4] 王府井书店文创市集 - "北京文创 礼遇京城"主题文化市集近日在王府井书店拉开帷幕 [6] 地铁15号线扩建 - 地铁15号线东延段全长约2 9公里 新建南彩站一座车站 覆盖顺义区南彩组团 [12] 永辉超市调改开业 - 永辉超市北京丰科万达广场店完成"学习胖东来"模式调改 7月5日开业 为丰台区第二家 北京市第九家自主调改门店 [23] 农夫山泉新品 - 农夫山泉在山姆上线2千克纯透食用冰 该产品曾一度断货 [29] 中国儿童戏剧节 - 第十四届中国儿童戏剧节开幕 42部剧目将演出185场 [19] 大兴交通监控 - 北京新增64个电子警察 其中大兴区新增18个 重点监测违法停车等行为 [21] 密云文旅活动 - 密云推出夏日狂欢优惠活动 包含万张免费门票和38家美宿折扣 [27]

磁浮列车分类及速度差异 - 磁浮列车按速度可分为低速(100公里/小时)、中速(200公里/小时)、高速(400-600公里/小时)和超高速(1000公里/小时以上)四类 [1][2] - 低速和中速磁浮技术更简单且造价更低，适合城市内部及郊区短距离交通 [2] - 超高速磁浮采用真空管道+磁悬浮技术，全球处于研发阶段，中国已实现主体工程完工并目标时速1000公里 [3] 中国磁浮线路商业化进展 - 国内已开通三条中低速磁浮线路：2016年长沙磁浮快线、2017年北京S1线、2022年凤凰磁浮观光快线 [2] - 超高速磁浮（高速飞车）采用超导磁悬浮+近真空管道技术，目标速度可达3000-4000公里/小时 [3] 磁浮列车技术安全性 - 磁浮列车通过"抱轨"设计防止脱轨，断电后高温超导线圈可维持磁场2小时保障安全停车 [4] - 抗极端天气能力强，台风暴雨等不影响运行 [4] 电磁辐射水平 - 磁浮列车电磁辐射锁定在内部，强度为10微特斯拉，仅为世卫安全标准(100微特斯拉)的1/10 [5] - 辐射量低于家用吹风机和手机 [5]