业绩说明会概况 - 宁波东力2024年度业绩说明会于2025年5月9日举行，董事长宋济隆等高管出席[1] - 投资者共提问35个，公司答复34个，答复率达97.14%[1] 财务表现 - 2024年归属于上市公司股东的净利润同比增长13.59%[10] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长310.69%[10] - 2025年一季度利润大幅提升主要来自传动系列设备产品收入增长[17][18] - 海外地区营业收入增长88.73%，在泰国设立子公司加速海外布局[11] 研发进展 - 与重庆大学共同开发机器人减速器，目前处于研发阶段[3][20] - 2024年对人形机器人、工业机器人相关零部件进行研发立项[3][20] - 参与多项减速器领域国家标准的制定，有助于巩固技术壁垒[19] - 重点研发饲料搅拌机减速机等项目，部分已实现小批量生产[18] 战略布局 - 聚焦"高端化、智能化、绿色化、国际化"核心战略[6] - 设立东力传动（香港）和东力传动（泰国）公司，面向东南亚市场[11] - 与浙江机器人产业集团合资成立宁波东力精密传动有限公司[18][19] - 构建高效、敏捷、低成本的现代化供应链网络[19][20] 运营管理 - 推进降本增效工作，加强应收账款管理[10] - 杭州湾基地扩建工作按计划稳步推进[8] - 部署智能供应链管理平台，完善全国化布局[19] - 数字化运营平台提高生产效率、产品质量和响应速度[19] 市场拓展 - 积极开拓国外市场，组建海外团队及经销商网络[11] - 参加国内外知名展会推广产品，提高品牌知名度[17][21] - 与宝武集团保持紧密互信的战略合作关系[4]

股价与投资者关系 - 公司高度关注股价走势及投资者权益保护，认为基本面好转是股价走强的底层支撑 [4] - 未来将聚焦企业经营，提升抗风险能力，保证盈利能力以实现股东利益最大化 [4] 产品应用与市场拓展 - 汽车领域现有合作主要应用于车内折叠桌，占比小，计划拓展至车载冰箱等场景 [4] - 国内前十大服务器厂商均为客户，正积极拓展国内外服务器客户 [5] - 国产化改造推进有望提升国产服务器滑轨渗透率，公司已成为多家服务器生产商合格供应商 [6] 财务表现与毛利率 - 2025年一季度扣非净利润增长高于营收，毛利率改善因产品更新换代及销售结构变化 [5] - 未来将通过降本增效、优化营销、研发创新等措施提升市场竞争力和盈利能力 [5] 战略与研发方向 - 持续布局服务器滑轨技术储备与产品开发，响应国产化改造需求 [6] - 加强品牌建设，开拓新市场，拓宽产品线以提高核心竞争力 [5]

*ST恒立因2023年度经审计净利润为负且营业收入低于1亿元，自2024年5月6日起被实施退市风险警 示。截至2025年4月30日，公司仍未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的2024年年 报，触发上述退市规则。《终止上市事先告知书》也证实了这一情况。 *ST恒立于4月30日公告，因定期报告部分信息需进一步补充，无法按时披露2024年年报及2025年一季 报。依据《深圳证券交易所股票上市规则（2025年修订）》及《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的 实施办法》，若深交所最终决定终止其股票上市，*ST恒立将转入全国股转公司代为管理的退市板块挂 牌转让。 此外，5月7日晚间*ST恒立公告，董事会收到部分董事及高管的书面辞职报告，辞职原因均为个人原 因，辞职后不再担任公司任何职务。其中，刘亚辉辞去第十届董事会董事、董事会战略与投资委员会委 员、董事会审计委员会委员职务；张东华辞去副总裁职务。 受损投资者维权通道开启 记者 黄敏 2025年5月6日，恒立实业发展集团股份有限公司（以下简称"*ST恒立"）收到中国证券监督管理委员会 下发的《立案告知书》（证监立案字0132025005号），因公司未按规定期限 ...

股东大会召集及召开程序 - 本次股东大会由公司董事会召集，于2025年4月17日通过第九届董事会第二十次会议决议召开 [2] - 会议通知于2025年4月19日在中国证监会指定信息披露网站公告，公告日期距召开日期满足20日法定要求 [2] - 现场会议于2025年5月9日在浙江省天台县公司会议室召开，同步采用深圳证券交易所交易系统进行网络投票 [3] 出席会议人员情况 - 出席股东及代理人共602名，代表有表决权股份294,855,606股，占总股本的35.5796% [4] - 现场参会股东21名，持股118,950,535股（占比14.3535%），网络投票股东581名，持股175,905,071股（占比21.2261%） [4] - 中小投资者股东589名，代表股份195,959,172股，占总股本23.6460% [5] 议案审议及表决结果 - 全部议案表决通过，同意票占比均超99.8%，最高弃权比例为0.0179% [6][7][8] - 中小投资者对关键议案支持率达99.8115%-99.8187%，反对票占比不足0.2% [7][8] - 表决程序符合《公司法》《上市公司股东会规则》及公司章程规定 [8] 法律意见结论 - 股东大会召集程序、出席资格、表决程序均符合法律法规及公司章程要求 [8] - 会议表决结果合法有效，未出现程序瑕疵或议案修改情形 [8]

行业前景与布局 - 公司对行业未来发展保持乐观预期，随着产业升级需求释放、技术创新迭代加速和全球布局深入，详见2024年年报 [1] - 公司积极关注国际展会，参展有助于国内品牌走出去和开拓海外市场 [1][2] 研发与业务进展 - 公司与重庆大学共同开发的机器人减速器处于研发阶段，2025年将加快技术研发，开拓新场景 [2] - 2024年对人形机器人、工业机器人相关零部件研发立项，目前产品尚处研发阶段，有重要战略意义 [2][4] - 重点研发项目如饲料搅拌机减速机系列化开发部分已小批量生产，将丰富产品种类，提升竞争力 [4] 供应链与运营管理 - 公司部署智能供应链管理平台，完善全国化布局，深化与供应商合作，推行智能库存管理，引入数字化平台，建立柔性供应链体系 [2] - 打造数字化运营和分析平台，将质量管理体系融入数字化工厂建设，提高生产效率、产品质量和响应速度 [4] 业绩与财务情况 - 2024年归属于上市公司股东的净利润同比增长13.59%，经营活动产生的现金流量净额大幅增长310.69%，主要因降本增效和加强应收账款管理 [8] - 2025年第一季度利润大幅提升，主要是传动系列设备产品收入增长所致 [4][5] 品牌与市场拓展 - 公司重视品牌建设与维护，设立专业团队开展工作，设立海外子公司，参加国内外展会 [5] - 2024年海外地区营业收入增长88.73%，通过在泰国设子公司、组建团队和经销商网络、参加海外展会拓展海外市场 [8] 公司战略与发展方向 - 公司以技术创新为引擎，以数字化转型为支撑，聚焦“高端化、智能化、绿色化、国际化”核心战略，开拓国内外市场 [11] - 新成立的东力传动（香港）有限公司和东力传动（泰国）有限公司面向东南亚市场，是全球化战略重要节点 [7] 其他问题回复 - 截至2025年4月30日，公司股东人数为69830户 [7] - 公司目前没有收购计划，董事长2024年完成增持股份计划，后续计划将及时披露 [5][6] - 杭州湾基地扩建和宁波东力精密传动有限公司业务按计划推进 [10] - 公司参与国家标准制定有助于巩固技术壁垒，提高竞争力 [3][4]

公司业绩情况 - 2024 年营业收入 36.74 亿元，归母净利润 8.63 亿元；2025 年一季度营收 6.06 亿，归母净利润 1.18 亿 [6] - 预计 2025 年度营收 33.01 亿元，净利润 6.92 亿元 [4][11][32] - 2025 年第一季度业绩下降，主要是真空泵产品受光伏行业影响导致 [16] - 公司营收下降主要受光伏行业影响，其他产品有小幅增长 [10] 产品发展方向 - 制冷产品向热泵、高效全变频压缩机方向发展；空压产品向无油产品（双螺杆、磁浮/气浮、离心机）方向发展；真空产品向半导体、科研、工业等方向发展；热泵/水蒸汽产品应用；制冷涡轮离心机产品(传统/磁浮/气浮）发展 [2][4][5][30] 市场占比及合作情况 - 磁悬浮制冷压缩机市场占比较少 [2] - 与中芯国际、晶合集成等合作仍在持续推进中 [4][9][22][31] - 目前数据中心用压缩机占公司整体营收比例较少 [32] 技术相关情况 - 磁悬浮技术已实现全面国产化，不存在被技术卡脖子风险 [3] - 半导体真空泵在技术上已与爱德华在同一技术水平，差异主要在于产品应用经验与品牌知名度 [4] - 公司真空泵在国内技术领先 [13][32] - 已有成熟的磁悬浮技术，后续视产业发展及公司经营战略适时推出磁悬浮式真空泵产品 [16] 应对措施及规划 - 2025 年通过深化技术研发，推动产品创新升级；拓展全球营销网络，提升品牌国际影响力；“一钟四精双驱动”，提升企业管理效率；强化人才队伍建设，提供坚实人才保障；推进绿色低碳环保智能工厂建设，践行可持续发展等重点工作措施实现经营目标 [7][14] - 加强应收账款管理、催收政策、保理业务等，降低风险 [3] - 公司目前暂无回购计划 [16][32] 其他情况 - 公司合同能源管理分为空压机组一级能源站的业务以及浙江柯茂的再生能源的热能及电能合同能源管理模式两部分，市场接受程度不断提高，未来有良好的发展前景 [18] - 公司控股股东巴拿马海尔梅斯公司 2023 年 10 月 26 日出具了承诺 1 年内不减持的公告，目前暂未收到后续的承诺事项，控股股东自公司上市以来至今，未减持过公司股份 [18] - 公司越南工厂主要以各产品的维修保养为主，目前受关税影响无法确定具体受影响程度，后续将辐射东南亚各国的维修业务 [16]

业务布局与发展 - 2022 年起围绕风力发电相关部品进行技术研发等，2024 年初通过供应商准入审核，同年取得陆地风力发电电气类项目并启动传动类项目研发 [2] - 在泰国、印度、墨西哥、匈牙利等国设立子公司开展业务和区域采购，墨西哥工厂已进入初期量产阶段 [5][8] - 聚焦智慧用能技术，自主研发移动通信基站智慧用能协同系统，已有近 200 个基站场景实践 [9] 行业与市场情况 - 截至 2024 年底，风电行业在全球新能源发电中占比约为 30% - 32%（按发电量计算），保持第二大可再生能源地位 [2] - 本期汽车行业在新能源汽车带动下国内和出口同步增长，电气行业因 AI 智能革新和新能源电力变革业务增长 [3] 应对措施 - 原材料采购由采购部根据销售订单等向供应商采购，结合日常采购和战略采购降低成本、平滑波动 [4] 国际化布局作用 - 在目标市场国家或关税同盟内建立生产基地，增强供应链韧性，对冲高额关税风险，构建全球供应链体系 [5][8][9] - 分散市场风险，降低对单一市场依赖，避免贸易限制打击 [5][8][9] - 整合不同国家技术优势，实现全球创新协同 [5][8][9] “双碳”工作成果 - 2021 年加入施耐德电气零碳计划，制定 2025 年亿元销售额碳排放强度降低 50%目标，2024 年底超额完成 [6] - 2022 年携手施耐德推进绿色供应链建设，引入节能减碳方案，部署相关系统，联动 EMS 与 MES 系统 [6] - 2025 年 3 月荣获施耐德电气“可持续影响力奖” [7] - 生产用能中可再生能源占比从 2023 年的 20.3%跃升至 2024 年的 35.7% [8] 订单与盈利预期 - 在全球中压能源等领域取得 153 款新品业务，量产后预计销售额达 1.1 亿；在汽车多领域取得 131 个新品种类和 27 个增产产品种类，预计量产后每年新增销售收入 2.04 亿元 [10] - 未来盈利增长驱动因素包括电气精密部品、汽车精密部品、新能源储能系统产品 [10][11] 财务情况 - 2024 年研发费用 7886.94 万元，较上年增长 13.58%，累计获得 40 项发明专利和 194 项实用新型专利 [11] - 2024 年实现营业收入 1,839,343,965.97 元，同比增长 20.48%；归属上市公司股东净利润 75,843,121.12 元，同比下降 17.66%；扣除非经常性损益净利润 84,245,584.47 元，同比下降 4.79% [13] - 2024 年泰国及印度工厂合计实现营业收入 1.41 亿元、净利润 867 万元，较上年分别增长 37.18%、443.05%，外销收入 4.02 亿元，同比增长 69.20% [13] - 2024 年电气精密部品中，供应施耐德的新一代中压环保气体绝缘环网柜精密部品同比增长 51.27%；汽车精密部品收入同比增长 4.04%，毛利率同比增长 1.72% [13][14] - 2024 年度拟向全体股东每 10 股派发现金红利 1.67 元（含税） [14] - 2023 年一季度营业收入同比降低 12.31%，2024 年一季度增长 26.36%，2025 年一季度同比增长 10.30% [14]

业绩表现 - 2024年公司营业收入6.63亿元，同比增长39.76%，但归母净利润亏损4.49亿元，同比下降142.63% [2] - 2025年第一季度营业收入7313.16万元，同比下降31.24%，归母净利润-5323.68万元，同比下降63.26% [4] - 2018年至2024年扣非净利润持续亏损，累计亏损约16.62亿元 [4][5] 亏损原因 - 2024年计提莱赛尔项目生产线、PET生产线设备减值及莱赛尔纤维浆粕跌价准备，资产减值损失达2.66亿元 [2] - 全资子公司南京金羚生物基纤维和控股子公司上海越科新材料经营亏损严重，固定资产、在建工程及存货存在减值迹象 [2] - 粘胶短纤业务成本与售价倒挂，原料进口木浆、液碱价格上涨，煤炭降价未能扭转亏损局面 [6] 业务转型 - 2024年11月公司启动重大资产重组，拟收购南京工艺100%股份，主营业务转向滚动功能部件研发生产 [7] - 重组方案包括资产置换、发行股份及支付现金购买股权，交易完成后南京工艺将成为全资子公司 [8] - 配套融资计划募集不超过5亿元，控股股东新工集团拟认购不低于1亿元，实际控制人仍为南京市国资委 [8] 行业背景 - 公司主营粘胶短纤、莱赛尔纤维、PET结构芯材及景观水供应，近年受行业竞争加剧和需求疲软影响持续亏损 [3][4] - 南京工艺主营滚珠丝杠副等滚动功能部件，下游应用广泛且进口替代空间大，为重组后新主业方向 [7]

财务表现 - 2024年营收36.74亿元，同比下降4.62%，归母净利润8.63亿元，同比下降0.28% [1] - 2024年毛利率38.31%，同比下降2.01个pct，净利率23.53%，同比上升1.02个pct [1] - 2024Q4营收8.18亿元，同比下降13.57%，归母净利润1.41亿元，同比下降23.74% [1] - 2025Q1营收6.06亿元，同比下降19.09%，归母净利润1.18亿元，同比下降19.58% [1] - 2024年销售/管理/研发/财务费用率分别为3.84%/4.03%/4.95%/-1.48%，同比变动-1.32/+0.35/-1.52/-0.58个pct [1] 业务表现 - 压缩机业务2024年营收20.30亿元，同比增长4.31%，毛利率33.09%，同比下降0.74个pct [1] - 真空产品2024年营收13.46亿元，同比下降18.04%，毛利率45.83%，同比下降0.85个pct [2] - 制冷压缩机通过新机型研发和旧机型更新保持稳健增长，未来将加大对磁悬浮离心产品、气悬浮离心产品的研发力度 [2] - 空气压缩机通过推出无油、离心等高端产品实现营收稳步增长，无油空压机作为未来重点发展方向 [2] 行业动态 - 光伏真空泵业务承压主要系2024年光伏产业进入调整期，项目投产、开工率显著下降 [2] - 半导体真空泵已通过部分国内8寸、12寸晶圆厂、封测厂及设备商的认可，并开始批量交付 [2] - 半导体真空泵产品已在严苛制程进行测试验证，国产替代空间广阔 [2]

减速器概念股表现 - 南方精工（002553）涨停 [1] - 襄阳轴承（000678）涨幅超过6% [1] - 巨轮智能（002031）、埃夫特-U、中鼎股份（000887）跟随上涨 [1] 市场资金动向 - 暗盘资金正涌入减速器概念股 [1]