反垄断监管行动 - 美国司法部要求谷歌剥离ADX广告交易平台 [1] - 美国司法部要求谷歌逐步剥离DFP发布商广告服务器 [1] 业务影响 - 谷歌广告技术核心产品面临结构性拆分 [1] - 监管直接针对广告交易和发布商服务两大关键业务板块 [1]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：广告行业 - 公司：腾讯 纪要提到的核心观点和论据 腾讯广告 2025 年第一季度表现 - 业务同比增长延续前几季度趋势，保持 20%左右，总收入 320 亿元，同比增长 21% [2] - 1 - 4 月广告消耗绝对值逐月上升，3 月达 117 亿元，追平去年 11 月峰值，得益于视频号广告加载提升、AI 技术助力及 AI 助手类软件广告投放增长 [1][2] 各业务板块 2025 年 1 - 4 月广告收入增速 - 视频号：收入 92.3 亿元，同比增长 80% [1][4] - 小程序：收入 38.8 亿元，同比增长 48% [1][4] - 朋友圈：收入 89.3 亿元，同比增长 3% [1][4] - 搜一搜：收入 16.2 亿元，同比增长 25% [4] - QQ：收入 9.6 亿元，同比下降 5% [4] - 应用宝：收入 3.3 亿元，同比增长 30% [4] - 浏览器：收入 2.2 亿元，同比增长 10% [4] - 搜狗：收入 6.7 亿元，同比增长 10% [4] - 联盟广告：收入 29 亿元，同比增长 5% [4] - 腾讯视频：收入 20.3 亿元，同比增长 7% [4] - 腾讯新闻：收入 4.6 亿元，同比下降 20% [1][4] - 腾讯音乐：收入 3.5 亿元，同比增长 25% [4] AI 技术与腾讯广告结合的作用 - 广告推荐：混元大模型精准预测用户行为，提升点击率 12% [1][3] - 实时竞价和队列排序：提升朋友圈广告填充率至 65% [1][5] - AIGC 相关产品：用于广告创意，提升素材生产效率，目前占比约 30%，渗透率有望提升 [1][5] 宏观经济对腾讯广告需求的影响及客户类型 - 互联网广告与宏观经济不完全相关，客户分三类 [5] - 纯互联网原生客户占 35%，受宏观经济影响小 [6] - 线上线下结合客户占 28%，与宏观经济关联紧密 [6] - 传统线下客户占 30%，受经济形势影响大 [6][7] 2025 年视频号规划及目标完成情况 - 目标广告加载率提升至 5%，目前达 3.6%，预计年底达 5% [8] - 收入目标 420 亿人民币，一季度和 4 月增速 80%，价格稳定，加载率提升 [8] - DAU 从 5.2 亿增加到接近 6 亿，用户时长从 50 - 55 分钟增加到 65 分钟 [8] 视频号直播带货情况 - 金额约 5000 亿人民币，过去两年增速超 100%，今年预计增速显著放缓 [9] - 未来可能是腾讯发展社交电商的补充，非主要收入来源 [9] 视频号内循环电商投放 - 目前占比约 70%，预计下半年提升至 50% [2][10] - 付费广告引流和商品品类扩张将推动广告收入增长 [2][10] 搜一搜功能表现及广告增长前景 - 日活跃用户 2.3 亿，人均每日搜索 2.5 次，广告收入近 1000 万人民币 [11] - 每日广告曝光 1.4 亿次，平均每次曝光价格 70 元 [11] - 中期日活有望达 3 亿，人均每日搜索 5 次，为搜索广告带来流量支持 [2][11] AI 技术对广告转化率和价格的影响 - 提高广告转化率，支撑价格上涨，但广告数量增加可能抵消价格上涨，2025 年价格难大幅增长，618 前后可能提升 [13][14] AI 赋能对腾讯广告的贡献排序 - 预测推荐过去贡献最大，年增约 10%，未来边际效果降至约 5% [15] - 智能出价和竞价过去提升广告价格约 3%，未来每年保持 3%提升 [15] - 智能创意过去作用不充分，未来提升作用接近精准推荐，可达 5% [15] 各行业 ROI 情况 - 电商领域平均 ROI 在 1.5 左右，不同品类有差异，整体过去 ROI 提升约 20% [16] 视频号商家相关情况 - 达人分销占比不到 10%，交易金额低 [17] - 品牌商家在直营电商中占比 37%，其余为白牌商品 [18] - 中小商家依赖私域流量，大型品牌倾向付费购买公域流量 [19] 视频号直播和其他场景增速 - 视频号直播播放量增速接近 200%，其他部分增速接近 100% [20] 商家动销情况 - 总商家数量约 200 万，每月动销商家数量 200 万 [21] 招商情况 - 推广不激进，智慧零售团队拓展区域连锁线下门店，广告团队引导品牌商家开店 [22] - 通过产品优化和政策倾斜吸引商家入驻，如特定阶段免除佣金和技术服务费 [22] 朋友圈广告填充率及曝光情况 - 广告填充率是实际曝光对比库存概念，每人每天最多 5 个广告位，多数人每天看到 4 条，约 3 条触发广告 [24] 2025 年广告收入目标及达成情况 - 目标 1480 亿，预计实际达成 1400 亿出头 [25] 视频号用户目标 - 2025 年 DAU 目标 6.5 亿，用户平均使用时长目标 80 分钟 [27] 视频号电商占比情况 - 电商占比 18%，网服广告占比 25%，直播带货广告占 40% [28] 2025 年视频号广告提价及 AI 赋能情况 - 视频号广告提价持平，AI 提升效率但价格受广告主要求、经济环境和经营策略影响 [30] 其他重要但可能被忽略的内容 - 视频号 ECPM 情况为 42 [12] - 搜一搜目前仅对部分词汇触发广告，这些词汇售卖率达 80%，未来是否开放更多词汇不确定 [11] - 腾讯广告算法团队和大模型团队独立但由同一领导负责，紧密互动 [30]

文章核心观点 - 北京市第三中级人民法院二审审结互联网广告合同纠纷案，对“流量作弊”责任认定作出指引，为行业厘清权责、规范交易提供参考 [1] 案件情况 - 甲公司与乙公司签订《流量交易技术平台合作合同》，甲为乙提供广告流量推广服务，乙按流量付费，合同禁止甲虚构流量 [1] - 合作期间乙以甲提供的流量存在“无效点击”“作弊流量”为由拒付费用，甲起诉索要推广费 [1] 法院判决 - 法院认为甲作为广告服务提供方未履行反作弊义务，流量不达标构成根本违约，驳回甲全部诉讼请求，维持原判 [2] 行业建议 - 广告服务提供方须确保流量质量，遵守反作弊条款，避免虚假流量，合同应明确验收标准及违约责任 [3] - 广告需求方选择合作伙伴要审查资质及履约能力，多层转包需提前获上游许可，避免违规触发违约责任 [3] - 互联网广告业态各方应强化数据透明度，探索第三方监测机制，抵制数据造假、流量作弊 [3]

业务合作 - 2025年1月北京乐思创信为霍尔果斯柠檬和北京乐效付款责任提供保证[4] - 霍尔果斯柠檬和北京乐效与今日头条及懂车族订立广告位采购协议[4] 公告信息 - 公告日期为2025年3月28日[7] - 公告日执行董事、非执行董事、独董名单[7] 保证说明 - 提供保证为满足客户需求并获有利信贷条款[5] - 保证不构成须公布及关连交易[6]

O-5A、5R、AIPS……各大广告平台的人群模型究竟有何区别？ 2025年，"人群资产模型"已成为头部互联网广告平台的标配。 我们注意到，多家互联网公司的商业化部门都集中在2024年先后推出了自家的"人群资产模型"以及相应的数据产品、商业化产品和人群运营方法论。而在 此前，阿里妈妈、巨量引擎、磁力引擎等平台也都已经拥有各自的模型和产品。 | 平台 | 模型名称 | 人群分层逻辑 | 推出时间 | | --- | --- | --- | --- | | 阿里妈妈 | AIPL | 认知(Awareness) → 兴趣(Interest) → 购买( Purchase) -> 忠诚(Loyalty) 全域消费人群数(universaL) | 2018年 | | | | 前链路:发现(Discovery)→种草(Engage)→互动 | | | | DEEPLINK | (Enthuse)→行动 (Perform) | 2021年9月 | | | | 后链路:首购(Initial)→ 复购(Numerous)→至爱( | | | | | Keen) | | | 百度营销 | AIA | 认知人群(Awarenes ...

文章核心观点 3·15晚会曝光兑吧集团旗下兑捷网络手机抽奖套路，兑吧集团商业伦理缺失且业绩下滑，此次曝光对其商业模式是严重打击，公司股价大幅下跌，经营发展陷入困境 [1][4] 分组1：3·15晚会曝光事件 - 3月15日3·15晚会曝光手机抽奖行业乱象，“诺诺网”页面自动跳转“大转盘”游戏诱导消费被点名 [3] - 兑捷网络通过手机抽奖模式为消费者“挖坑”，单日流水高达20亿元，其母公司为兑吧集团 [4] - 兑吧集团官方微信公众号因“过度营销与骚扰用户行为”被封禁 [1] - 3月16日凌晨兑吧集团发布致歉声明，启动内部应急响应机制，成立专项小组配合核查处置，对问题零容忍 [4] 分组2：抽奖游戏陷阱 - “诺诺网”等电子发票平台操作界面，用户提交信息后会被强制跳转“大转盘”抽奖页面 [6] - 抽奖“大奖”如“200元话费券”有诸多限制，实际折扣率仅5%，与宣传相差甚远 [7] - 兑捷网络负责人称投入100万元当天可回款150万元，客户群体“疯狂” [5][7] - 兑吧集团还将抽奖游戏植入扫码停车、视频会员续费等场景，如“19.9元领会员”默认开启自动续费 [8] 分组3：公司股价表现 - 3月17日，兑吧集团股价跌9.57%，收盘价0.208港元/股，较发行价6港元/股下跌逾96%，市值跌至2.2亿港元 [10] 分组4：公司经营与业绩情况 - 兑吧集团主要从事用户运营软件即服务（SaaS）平台业务、互动式效果广告业务及其他业务 [4] - 2019年公司上市当年现金分红1.08亿元，此后业绩低迷，股价走低 [14] - 2021 - 2023年，公司营业总收入分别为13.15亿元、16.17亿元和10.97亿元，净利润分别为 - 1177.3万元、 - 4589.7万元和3045万元 [14] - 2024年上半年，公司营业总收入4.62亿元，同比下降34.75%，净利润 - 1907.8万元，同比下滑186.39% [15] - 业绩下滑与广告业务收缩有关，广告客户预算收紧，业务规模缩减，成本上升 [15] 分组5：公司人员变动 - 2021年以来，公司员工总数从935人下滑至2022年的748人，2023年骤减至437人，2024年上半年减少至424人 [16]

以下文章来源于定焦One ，作者定焦One团队 定焦One . 深度影响创新。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 扫码即入局，收割沉默的大多数。 另一方面，这个套路在一定程度上披着"合法性"的外衣。例如，当你为视频会员绑定了自动续费，甚 至因遗忘取消订阅被连续扣款时，商家的操作都符合"用户自愿授权"的条款。商家赌的就是——消费 者看不懂、记不住、懒得退。 作者丨金玙璠 编辑 丨魏佳 来源丨定焦One "恭喜您！抽中200元话费券！" 当你在停车场扫码缴费、开发票甚至拆快递时，是不是总会被这样的"幸运弹窗"砸中？ 别急着开心，从你点击"抽奖"的那一刻起，就已经踏入了一场精心编排的"消费剧本"。 2025年央视3·15晚会以"手机抽奖"为切口，揭露了"百抽百中"的网络抽奖游戏真面目：消费者看到是 金光闪闪的大转盘，背后却是一条分工明确的收割产业链——从扫码跳转到"必中"话费券，从自动续 费陷阱到高仿白酒货到付款，每个环节都精准算计着人性。 更让人后背发凉的是，根据央视曝光的信息，操盘手之一是港股上市公司兑吧集团，引流的平台之一 是电子发票龙头诺诺网（诺诺网）。涉事商家称，这种带有欺诈嫌疑的业务一天的流 ...