农业施肥现状与特征 - 河南省化肥使用总量达584万吨，是全国均值的3.6倍，施用强度为35吨/平方公里，是全国平均水平的3.7倍，位列全国第一 [2] - 化肥施用呈现结构偏重氮肥、方式粗放的特征，氮素挥发流失率高达15%—30%，导致每年约有47万吨氮从化肥中流失排入大气 [2] - 控释肥等新型高效肥料使用率较低，不少农户习惯表层撒施的粗放方式 [2] 农业施肥与PM2.5的关联机制 - 氨是PM2.5中硫酸铵、硝酸铵等核心成分形成的必需品，例如河南省濮阳市南乐县监测数据显示PM2.5中铵根离子占比达56% [3] - 氮肥转化PM2.5有两条关键路径：一是分解挥发氨气后与酸性物质反应生成硫酸铵、硝酸铵，这类物质占PM2.5质量的60%；二是经硝化、反硝化作用释放NOx，间接推高PM2.5浓度 [3] - 农业施肥对PM2.5的影响是全国粮食主产区的共性问题，黑龙江绥化与河南濮阳的数据均显示施肥期PM2.5出现异常波动 [5] 农业施肥与PM2.5污染的时空规律 - 空间上高污染区与粮食主产区高度重合，豫北、豫东、豫中黄淮海平原粮食主产区（小麦、玉米种植占全省65%以上）恰好也是PM2.5高浓度区 [4] - 时间上施肥期打破了PM2.5"冬高夏低"的常规，例如3月小麦返青追肥使PM2.5降势减缓，6月-8月玉米施肥导致濮阳市PM2.5排名跌至全国倒10、倒5 [5] - 2016年-2024年河南化肥使用量减量15.7%、PM2.5下降37.9%，两者呈现明显的"同降"趋势 [5] 兼顾保产与治污的路径建议 - 政策方面建议健全补偿与考核机制，按"化肥用量—氨排放系数—PM2.5贡献权重"测算生态代价，并探索跨省补偿机制 [6] - 技术方面需推广测土配方施肥、化肥深施/侧深施、水肥一体化等技术，并对缓释肥、控释肥等新型环保肥料提供补贴 [7] - 产业转型方面建议优化种植结构，扩大大豆等低氮作物规模，发展"近郊减量、远郊稳定、全域循环"的农业空间布局，并延伸产业链提升附加值 [8]

会议概况 - 会议于10月18日在南京举行，主题为“习近平生态文明思想引领美丽江苏实践” [1] - 会议由习近平生态文明思想研究中心和江苏省习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心联合主办 [1] - 会议邀请了来自中国人民大学、复旦大学、南京大学等8家单位的专家进行研讨 [1] 研讨议题 - 研讨议题包括全面推进美丽中国建设、“绿水青山就是金山银山”理念的学理阐释、生物多样性保护策略、经济大省绿色低碳转型路径 [1] - 会议系统梳理了美丽江苏建设的成效与挑战，形成了兼具理论深度与实操价值的共识成果 [1] 江苏实践成效 - 江苏作为积极践行习近平生态文明思想的先行省，将“环境美”作为“强富美高”新江苏建设的鲜明标识 [1] - “十四五”以来，江苏全省协同推动高质量发展和高水平保护，蓝天白云成为常态、绿水青山触目可及、太湖水质创下本世纪最好水平 [1]

活动概况 - 兰州国际传播交流宣传周联动融合采访活动于10月19日在甘肃省兰州市启动 [1][3] - 活动为期一周 参与媒体代表来自加拿大 新西兰 韩国 德国 爱尔兰 马达加斯加等国家和地区 [1] 活动内容与行程 - 采访团将深入兰州市城关区 西固区 榆中县 永登县 皋兰县及兰州新区进行探访 [3] - 探访重点包括黄河水源地保护区的生态守护实践 科技创新赋能产业升级案例 兰州文化魅力以及乡村振兴下的县域发展新貌 [3] 媒体反馈与传播价值 - 韩国《新华报》副社长隋兴国表示要将兰州守护黄河水源的生态答卷带到韩国 [6] - 加拿大《天时周刊》中国分社社长许鹏计划通过文字图片视频和社交媒体向加拿大民众传播兰州文化底蕴与城市活力 [6] - 海外华文媒体能以更贴合海外认知习惯的叙事方式传递兰州的生态故事 文化魅力 产业活力与乡村蝶变 [6] 活动目标与影响 - 活动旨在多维度全方位向海内外展示兰州高质量发展的新形象与新故事 [3] - 通过海外华文媒体的传播为兰州招商引资 旅游开发 对外合作创造更有利环境 推动对外开放与省会城市高质量发展 [8]

长三角一体化发展总体经济表现 - 2024年长三角地区生产总值达331691亿元，比上年增长5.5% [1] - 长三角地区生产总值占全国比重为24.6% [2] - 该地区以4%的国土面积创造了全国近四分之一的经济总量，对全国经济增长贡献率约30% [3] 科技创新与产业协同 - 区域研发强度、技术合同成交额、科创板上市企业数保持全国领先 [8] - 长三角科技创新券已为企业兑付科技服务超7000次，服务总金额超5.5亿元 [11] - 截至2024年底，科创板上市企业有119家，占全国总量逾20%，技术合同成交额占全国比重达8.5% [10] - 上海集成电路、生物医药、人工智能等产业规模持续增长 [3] - 截至2024年，安徽拥有国家级高新技术企业2.3万家，国家级科技型中小企业3.5万家 [4] - 2022年至2024年12月初实施联合攻关项目43项，财政投入1.8亿元，联动社会投入共计11.5亿元 [11] 重大功能平台建设与制度创新 - 长三角生态绿色一体化发展示范区累计推出150多项制度创新成果 [5] - 上海自贸试验区临港新片区2019年至2024年地区生产总值年均增长17.6%，规上工业总产值年均增长28.4% [5] - 虹桥国际开放枢纽2020年至2024年全域生产总值从2.3万亿元增至3.2万亿元，经济密度达长三角平均水平5倍 [5] - 上海浦东新区2021年至今年6月底累计新设经营主体21.9万户，实际利用外资436.4亿美元，民间投资年均增长14.2% [6] 协同开放与国际贸易 - 2024年长三角进出口总值16.01万亿元，同比增长5.6%，占全国比重36.5% [3][13] - 今年前8个月对全国出口增长贡献率达52.3% [3] - 2024年长三角对共建"一带一路"国家进出口7.7万亿元，占全国34.9% [15] - 2024年长三角开行中欧（中亚）班列4647列，发运标箱48万个，同比增长10.4% [15] - 第七届进博会意向成交金额逾800亿美元，较上届增长2.0% [14] 生态环境共保联治 - 2024年长三角PM2.5平均浓度为33.0微克/立方米，较2017年下降31.4% [18] - 2024年重度及以上污染天数比率为0.4%，较2017年下降1.1个百分点 [18] - 2024年长三角594个地表水国控断面水质优良比例为94.3%，太湖水水质创30年来最好水平 [18] - "新安江模式"保障每年向千岛湖输送近70亿吨优质水源 [19]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 二级市场价量表现 - 报告统计多只REITs基金二级市场表现，涉及仓储物流、产业园区、保障性租赁住房、消费基础设施、数据中心、高速公路、生态环保、水务设施、市政设施、能源类等行业 [10][11] - 各REITs上市日期不同，发行价从2.3元到9.782元不等，上市首日回报、上市以来回报、成交量、换手率、本周回报、上周回报、今年以来回报等指标差异较大，如红土创新盐田港REIT上市以来回报15.89%，本周成交量0.08亿份，本周回报 -0.57%；而东吴苏园产业REIT上市以来回报 -8.74%，本周成交量0.15亿份，本周回报 -1.21% [10][11] 二级市场估值情况 - 报告展示各REITs基金估值指标，包括P/FFO（动态及与行业类型均值对比）、P/NAV（当前值及当前分位数）、IRR（当前值及当前分位数）、PV乘数、2025预期现金分派率等 [21][23][26] - 不同行业和基金的估值指标表现不同，如仓储物流行业的红土创新盐田港REIT，P/FFO动态值为18.69，P/NAV当前值为1.03，2025预期现金分派率为4.37%；高速公路行业的平安广州广河REIT，P/FFO动态值为11.28，P/NAV当前值为0.83，2025预期现金分派率为8.58% [23][26] 市场相关性统计 - 报告统计REITs与股票资产（上证指数、沪深300、创业板指、中小盘）、转债、纯债、大宗商品（黄金、原油指数）的相关性 [28] - 不同类型REITs相关性有所差异，如REITs与上证指数相关性为0.20，产权类为0.20，特许经营权类为0.18；能源类REITs与股票资产相关性较低，与纯债相关性较高；保租房类REITs与部分股票资产呈负相关，与纯债相关性达0.31 [28] 一级市场跟踪 - 报告跟踪多只REITs项目情况，包括中信建投沈阳国际软件园REIT、华夏中海商业资产REIT、华夏安博仓储物流REIT等，涉及产业园区、消费基础设施、仓储物流等类型 [31] - 项目所处阶段包括待上市、已反馈、已受理、已申报，各项目有对应的受理日期、原始权益人、底层项目和项目估值，如中信建投沈阳国际软件园REIT待上市，受理日期为2024/11/1，原始权益人为沈阳国际软件园产业发展有限公司等，底层项目为沈阳国际软件园相关园区，项目估值11.84亿元 [31]

资本运作方案 - 公司近期宣布两项重大交易：以现金收购杭州精算家人工智能技术有限公司51%股权，整体估值暂定不高于5.6亿元；同时，实际控制人李春林、许剑平夫妇通过协议转让及表决权放弃方式，将上市公司控制权交予杭州深蓝财鲸人工智能科技合伙企业（有限合伙）[3] - 以5.6亿元估值计算，上市公司将斥资2.856亿元收购杭州精算家51%股权；实际控制人李春林夫妇通过转让股份变现将超过3.26亿元；交易对手方靳春平将以2.21亿元代价获得上市公司控制权[3] - 新控股股东深蓝财鲸将凭借1470.33万股（占公司股份总数的10.50%）的持股比例成为控股股东，所付出的代价仅2.21亿元，原因是原实际控制人放弃了剩余33.74%股份的表决权[4] 股价市场表现 - 自9月底停牌一周复牌后，公司股价开启大涨模式，连续多个交易日实现"20cm"涨停，股价从停牌前的11.2元/股最高飙升至23.23元/股，实现翻倍[3] - 10月16日，公司股价收于20.10元/股，涨幅2.97%；10月17日，股价收于19.09元，跌幅5.02%[20] 公司基本面与财务状况 - 公司自2021年上市后主业疲软，2021年至2024年营业收入分别为4.02亿元、4.53亿元、3.77亿元及1.45亿元，归母净利润分别为7812.72万元、5623.46万元、3417.21万元及-7090.02万元，2024年亏损超7000万元[11] - 公司营业收入仅在2022年实现小幅增长，净利润则连续下滑，其中2024年下滑幅度进一步加大[11] - 这并非实际控制人首次变现，去年6月，冠中投资已通过协议转让方式以8.50元/股的价格对外转让了840.06万股[12] 收购标的分析 - 收购标的杭州精算家成立于2022年9月22日，成立仅三年，2024年营业收入4796.63万元，净利润792.02万元；2025年上半年营业收入2452.77万元，净利润506.74万元[14] - 以2024年净利润计算，5.6亿元的整体估值下，市盈率接近71倍[14] - 根据天眼查数据，2023年杭州精算家社保缴纳人数为9人，2024年只有2人[17] - 公司产品"深蓝财鲸"智能体于2025年7月才发布，核心团队据称来自达摩院，人均拥有20多项专利[14][18] 交易相关方情况 - 新控股股东深蓝财鲸成立于今年7月21日，截至公告日未开展实际经营，其出资结构为沈如君持股65%，深圳市花舞科技有限公司持股34%，杭州深蓝企服科技有限公司持股1%并担任执行事务合伙人[9] - 靳春平持有深蓝企服90%股权，并通过委派代表身份实际控制深蓝财鲸，同时也是杭州精算家的实际控制人[9][14] - 记者实地走访发现，深蓝财鲸注册地址的办公室标牌已被摘除，室内灯光暗淡，未见人办公，且面积不足50平方米[5][6] - 杭州精算家的实际办公地点面积同样不足50平方米，被分隔出3间办公室，现场约有10名员工正在办公[15]

资本运作方案概述 - 公司通过现金收购杭州精算家人工智能技术有限公司51%股权，标的整体估值暂定不高于5.6亿元，收购金额为2.856亿元 [1] - 公司实际控制人李春林、许剑平夫妇通过协议转让及放弃表决权方式，将控制权交予杭州深蓝财鲸人工智能科技合伙企业，新控股股东深蓝财鲸仅以2.21亿元代价获得控制权 [1][3] - 交易完成后，原实控人通过股份转让可变现保底超过3.26亿元，形成原实控人变现、新实控人低成本控股、投资者股价上涨的三方共赢局面 [1][6] 公司股价表现 - 公司股票自9月底复牌后开启大涨模式，连续多个交易日实现20%涨停，股价从停牌前的11.2元/股最高飙升至23.23元/股，实现股价翻倍 [1] - 10月16日公司股价收于20.10元/股，涨幅2.97%，10月17日股价收于19.09元，跌幅5.02% [12] 公司基本面与历史业绩 - 公司上市后主业疲软，2024年亏损超7000万元，具体归母净利润为-7090.02万元 [2][6] - 2021年至2024年，公司营业收入分别为4.02亿元、4.53亿元、3.77亿元及1.45亿元，归母净利润分别为7812.72万元、5623.46万元、3417.21万元及-7090.02万元，净利润连续下滑 [6] - 此次交易并非实控人首次变现，去年6月冠中投资已通过协议转让方式以8.50元/股的价格对外转让840.06万股 [6] 收购标的分析 - 收购标的杭州精算家成立于2022年9月22日，原名为北京精算家技术发展有限公司，2025年6月更名为现名，成立仅三年 [8][10] - 标的公司2024年营业收入4796.63万元，净利润792.02万元，2025年上半年营业收入2452.77万元，净利润506.74万元 [8] - 以5.6亿元估值和2024年净利润计算，此次收购的估值市盈率接近71倍 [8] - 标的公司核心产品"深蓝财鲸"智能体于2025年7月才发布，且根据天眼查数据，2023年其社保缴纳人数为9人，2024年仅为2人 [8][11] 新控股股东与标的公司关联 - 新控股股东深蓝财鲸成立于2024年7月21日，截至公告日未开展实际经营，其执行事务合伙人杭州深蓝企服科技有限公司由靳春平持有90%股权，靳春平实际控制深蓝财鲸 [4] - 收购标的杭州精算家的最大股东是深圳市花舞科技有限公司，该企业的实际控制人同样为靳春平，靳春平同时也是深蓝财鲸的实控人 [4][8] - 记者实地走访发现，深蓝财鲸注册地址的303室公司标牌已被摘除，室内灯光暗淡未见人办公，面积不足50平方米，而杭州精算家的实际办公室302室面积同样不足50平方米，办公员工约有10人 [3][9]

股价表现与交易概述 - 冠中生态自9月底停牌一周后复牌，股价开启大涨模式，连续多个交易日实现“20cm”涨停，股价从停牌前的11.2元/股最高飙升至23.23元/股，实现翻倍 [1] - 股价大涨背后涉及两项重大交易：公司拟以现金收购杭州精算家人工智能技术有限公司51%股权，以及公司实际控制人通过协议转让及放弃表决权方式将控制权交予深蓝财鲸 [1] 控制权变更交易细节 - 公司实际控制人李春林、许剑平夫妇将转让上市公司2170.49万股股份，占总股本的15.50%，其中第一期转让1470.33万股（占10.50%），转让价为15元/股，转让款为2.21亿元 [2][7] - 转让完成后，李春林夫妇将变现保底超3.26亿元 [1][7] - 在第一期股份转让完成后，李春林夫妇将放弃所持剩余股份（占公司股份总数的33.74%）对应的表决权，这意味着深蓝财鲸仅凭借10.50%的持股比例即以2.21亿元代价获得上市公司控制权 [1][2] 资产收购交易细节 - 冠中生态拟以现金收购杭州精算家51%股权，标的公司整体估值暂定不高于5.6亿元，据此计算，收购对价约为2.856亿元 [1][8] - 杭州精算家2024年营业收入为4796.63万元，净利润为792.02万元；2025年上半年营业收入为2452.77万元，净利润为506.74万元，相关数据未经审计 [9] - 以2024年净利润计算，此次收购对应的估值市盈率接近71倍 [9] 交易相关方背景 - 收购标的杭州精算家成立于2022年9月22日，原名北京精算家技术发展有限公司，于2025年6月更名为现名 [12] - 杭州精算家的最大股东是深圳市花舞科技有限公司，该企业的实际控制人为靳春平，靳春平同时也是收购方深蓝财鲸的实控人 [9] - 深蓝财鲸成立于2025年7月21日，截至公告日未开展实际经营，其出资结构为沈如君持股65%，深圳市花舞科技有限公司持股34%，杭州深蓝企服科技有限公司持股1%并担任执行事务合伙人，靳春平持有深蓝企服90%股权并实际控制深蓝财鲸 [5] 公司历史经营业绩 - 冠中生态上市后业绩表现疲软，2021年至2024年，营业收入分别为4.02亿元、4.53亿元、3.77亿元及1.45亿元，归母净利润分别为7812.72万元、5623.46万元、3417.21万元及-7090.02万元 [7] - 公司营业收入仅在2022年实现小幅增长，净利润则连续下滑，其中2024年出现亏损，亏损额超7000万元 [7] 标的公司实地调查情况 - 记者实地走访深蓝财鲸注册地址（杭州市余杭区仓前街道景兴路999号10幢303-27室）发现，该地址公司标牌已被摘除，室内灯光暗淡，未见人办公，且面积不足50平方米 [3] - 杭州精算家的实际办公室位于注册地址附近的302室，面积同样不足50平方米，被分隔出3间办公室，记者探访时约有10名员工正在办公 [9][10] - 根据天眼查数据，杭州精算家2023年社保缴纳人数为9人，2024年只有2人 [12]

成都生态文明建设成果 - 成都启动“碳索成都 绿色新程”2025年生态文明媒体采风活动 全方位展现生态文明建设新成果与绿色低碳发展新成效 [2] - 成都正全力建设践行新发展理念的公园城市示范区 截至10月14日2025年雪山可见天数已达69天 比往年同期显著提升 [2] 生态修复与土地价值转化 - 成都蓉光炭素股份有限公司原厂区通过高温焚烧处置工艺修复受污染土壤 总计约268亩土地达到住宅和商业开发安全标准 [2] - 修复后土地成功引入成都杉杉奥特莱斯 该项目以“奥莱+”新消费范式成为龙泉驿区文旅消费动线重要一环 [2][3] - 成都杉杉奥特莱斯实现累计接待消费者1000万人次 节假日单日峰值突破8万人次 销售额破10亿元 [3] “无废城市”建设与理念推广 - 成都探索出从单点修复到全域治理的“净土再生、价值转化”完整链条 [3] - 依托国家“无废城市”试点建设 同步推进“十百千万”细胞工程 累计建成21类1458个“无废城市细胞” [3] - 将无废理念嵌入小区、商场、工厂等最小单元 为生态价值持续变现提供绿色动能 [3]

资本运作与股价表现 - 公司股票自9月底复牌后开启大涨模式，连续多个交易日实现“20cm”涨停，股价从停牌前的11.2元/股最高飙升至23.23元/股，实现翻倍 [1] - 股价大涨背后是两项重大交易：公司拟以现金收购杭州精算家51%股权，整体估值暂定不高于5.6亿元；同时公司实际控制人李春林、许剑平夫妇通过协议转让及表决权放弃方式，将控制权交予深蓝财鲸 [1] - 一场初始交易成本约2亿元的交易，使公司股价实现翻倍，市场关注度极高 [2] 控制权变更细节 - 深蓝财鲸将凭借1470.33万股（占公司股份总数的10.50%）成为控股股东，所付出的代价仅2.21亿元，实现控股的成本极低 [2] - 原实控人李春林夫妇将在第一期股份转让完成后放弃所持剩余股份（占公司股份总数的33.74%）对应的表决权 [2] - 原实控人通过转让股份将变现超过3.26亿元，其中第一期转让1470.33万股（占10.50%），转让价为15元/股，转让款为2.21亿元；第二期转让700余万股（占5.00%），转让价保底为15元/股 [8] 收购标的分析 - 收购标的杭州精算家是一家成立仅三年的AI财税公司，2024年营业收入4796.63万元，净利润792.02万元；2025年上半年营业收入2452.77万元，净利润506.74万元 [10] - 以5.6亿元的整体估值和2024年净利润计算，此次收购的市盈率接近71倍 [10] - 杭州精算家的最大股东是深圳市花舞科技有限公司，该企业的实际控制人为靳春平，靳春平同时也是收购方深蓝财鲸的实控人 [10] 公司基本面与标的经营实况 - 公司自2021年上市后主业疲软，2021年至2024年营业收入分别为4.02亿元、4.53亿元、3.77亿元及1.45亿元，归母净利润分别为7812.72万元、5623.46万元、3417.21万元及-7090.02万元，2024年出现大幅亏损 [8] - 记者实地走访发现，新控股股东深蓝财鲸的注册地址办公面积不足50平方米，公司标牌已被摘除，室内灯光暗淡，未见人办公 [3] - 收购标的杭州精算家的实际办公室面积同样不足50平方米，被分隔出3间办公室，正在办公的员工约有10人，但其2024年社保缴纳人数仅为2人 [11][16] 交易相关方背景 - 深蓝财鲸成立于今年7月21日，截至公告日未开展实际经营，其出资结构为沈如君持股65%，深圳市花舞科技有限公司持股34%，杭州深蓝企服科技有限公司持股1%并担任执行事务合伙人，靳春平通过控制深蓝企服实际控制深蓝财鲸 [8] - 杭州精算家成立于2022年9月22日，原名为北京精算家技术发展有限公司，于2025年6月更名，其产品“深蓝财鲸”智能体于2025年7月才发布 [10][17]