行业招聘动态 - 10月信托行业招聘呈现“精准发力”特征，多家机构如中粮信托、厦门国际信托、中原信托、中信信托等集中发布招聘计划 [2] - 招聘覆盖财富管理、资产管理、风险合规等核心领域，岗位层级从部门负责人到专业技术岗全面铺开 [2] - 与以往“广撒网”式招聘不同，此次招聘潮紧扣《信托公司管理办法》修订落地后的转型主线 [2] 招聘驱动因素 - 招聘首要驱动力是监管规则迭代带来的业务重构，而非简单的“补员”或行业景气度全面回暖 [2] - 本质上是为下一年合规验收与新业务放量双重目标的一次人才抢跑 [2] - 行业正处转型关键期，需从“非标依赖”转向资产证券化、家族信托等“本源业务”，新业务模式对人员专业能力提出新要求 [5] - 市场竞争加剧，信托公司需通过优化人才队伍吸引优秀人才，以在产品创新、客户服务等领域占据优势 [5] 公司招聘策略差异 - 中粮信托依托央企背景，社招校招同步推进，聚焦财富管理、数字化运营等核心领域，岗位覆盖北京、深圳、武汉等核心城市，策略瞄准“成熟人才攻坚+年轻人才储备”的梯队布局 [3] - 厦门国际信托将招聘重心投向金融科技领域，新增金融科技开发助理岗，面向2026届毕业生，优先考虑掌握Python工具者 [3] - 中原信托启动省外财富团队专项招聘，在北上广深等六大城市招募财富中心负责人与理财师，同时在郑州招聘金融类管培生 [3] - 中信信托以校园招聘为核心，面向2025届应届生开放业务类岗位，专业要求横跨金融、法学、计算机、农学等16个大类 [4] - 建元信托在六大城市招聘财富顾问，要求“3年以上金融营销经验及高净值客户资源”，职责包括制定个性化财务规划方案和投后跟踪，体现从“销售导向”向“服务导向”转型 [4] 人才战略重点 - 信托公司人才战略除了专业技能外，沟通能力、客户服务能力和团队协作等软技能也受到重视 [5] - 招聘不仅关注候选人当前能力，还关注其未来发展潜力、适应能力和学习能力 [5] - 招聘布局既是填补当前人才缺口的务实之举，又是奠定未来转型基础的战略投资 [6] - 传统融资业务收缩导致团队撤并，而创新项目如不动产信托、股权信托、资产证券化信托试点带来1-2年制度红利窗口期，抢到相关人才能将红利转化为收入 [6] 行业人才数据 - 截至2024年末，全行业员工总数达17884人，相较于上一年度增加321人，呈现员工触底反弹的趋势 [6] - 截至2023年末，信托业员工人数为17563人，2022年末64家信托公司共有员工20691人 [6] - 截至2024年末，信托业受托管理的信托资产规模为29.56万亿元，同比增长23.58% [6] 人才体系建设 - 在完成招聘后，需通过“体系化建设”推动新人才快速对接业务需求 [6] - 应构建靶向性培训体系，围绕不同岗位核心职责设计定制化课程，覆盖业务知识、实操技能与合规要点 [7] - 需建立科学考核评价机制，将业务推进成效与客户服务质量纳入核心指标，并规划清晰职业成长路径 [7] - 监管层推动人才专业化、合规化建设，中国信托业协会自2025年起新增《信托法务》科目培训，强化合规操作意识与风险防控能力 [8] - 高质量人才成为信托业增长动力，公司需根据转型发展要求选好人才、用好人才，营造公平公正公开的人才发展环境 [8]

公司整体业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业总收入67.85亿元，同比增长1% [1] - 2025年上半年公司实现净利润17亿元，同比增长36% [1] - 截至2025年6月末，公司总资产达3207.46亿元，同比增长6%，净资产达557.84亿元，同比增长2% [1] 主要子公司经营亮点 - 国投证券上半年实现净利润17.10亿元，同比增长45%，ROE同比提升0.82个百分点 [2] - 截至2025年6月末，国投证券AUM规模增至1.6万亿元，较年初增长超1920亿元 [2] - 国投泰康信托上半年实现净利润2.33亿元，积极转型家族、家庭、养老与公益慈善信托业务 [2] - 国投期货上半年实现净利润1.58亿元，同比增长43%，并促成国投证券代销首只期货资管产品 [2] - 国投瑞银基金上半年实现净利润1.49亿元，与上年同期基本稳定，重点布局指数类基金 [3] 战略转型与市值管理 - 公司充分挖掘协同潜力，落实降本增效，严格防控风险，战略转型成效显著 [1] - 国投证券聚焦ROE提升专项行动和AUM倍增计划，通过架构调整释放内生动能 [2] - 国投泰康信托回归本源、聚焦主业，前瞻性压降并严控非标业务规模 [2] - 2025年上半年公司制定市值管理制度、提质增效重回报工作方案，并通过新一轮股份回购方案 [3] - 公司秉持突出核心竞争力、差异化和特色化原则，积极围绕产业金融方向优化业务布局 [3]

公司基本情况 - 公司为经国家金融监督管理总局批准的非银行金融机构，主营金融信托业务 [1] - 公司注册资本为50亿元人民币，综合管理资产规模超过6000亿元人民币 [1] - 公司现有员工350人，建立了以成都总部为核心、覆盖全国多个重点城市的服务网络 [1] - 公司拥有44年持续经营历史，是我国较早设立且连续经营未曾中断的信托机构之一 [1] - 公司于2008年11月由“衡平信托有限责任公司”更名为“中铁信托有限责任公司” [1] 股权结构与关联方 - 公司共有16家股东，股权结构呈现央企控股、地方国企及民营企业参股的多元化形态 [1] - 公司控股股东为中国中铁股份有限公司，是一家A+H股上市的的特大型央企集团 [1] - 公司控股宝盈基金管理有限公司，并参股中国信托业保障基金有限公司、华西证券股份有限公司、富滇银行股份有限公司等多家金融机构 [1] 近期财务表现 - 2024年公司实现营业收入13.3亿元人民币，同比增长22.24% [2] - 2024年公司实现归母净利润2.38亿元人民币，同比增长4.4% [2]

行业整体规模与转型 - 全行业受托管理信托资产规模达29.56万亿元，创历史新高，同比增幅23.58% [3][4] - 行业从“规模恢复”迈入“价值提升”新阶段，信托业务三分类新规走向全面深化 [3] - 资金信托规模达22.25万亿元，同比增长28.02%，成为核心增长极 [4] 服务实体经济 - 信托业支持实体经济总规模达16.68万亿元，其中28.81%资金信托直接投向实体经济，46.17%通过资本市场间接支持 [4] - 投向证券市场的资金信托规模突破10.27万亿元，同比激增55.61%，成为行业转型核心引擎 [4] - 为“一带一路”项目提供资金支持1.12万亿元，为“长江经济带”建设提供2.67万亿元，为“长三角一体化”提供2.14万亿元 [5] - 支持“科技创新”项目规模3376亿元，并探索资产证券化、知识产权服务信托等新模式 [5] 慈善信托发展 - 2024年新增慈善信托备案539单，同比增加85单，增长18.72% [6] - 新增慈善信托备案规模16.61亿元，同比增加3.84亿元，增长30.07%，累计备案规模达85.07亿元 [6] - 慈善信托关注领域更多元，财产形式更丰富，并与其他信托业务协同紧密 [6] - 绿色信托存续规模超3200亿元 [3] 人才队伍建设 - 截至2024年末，信托公司员工总数达17884人，较2023年增加321人，队伍结构呈现年轻化、专业化 [8][9] - 40岁及以下员工占比超六成，硕士以上学历从业人员占比逐年增长 [9] - 行业注重内部流动与外部引入相结合，通过设立科研平台、建立轮岗机制等方式提升人才资源整合效能 [10]

行业总体规模与服务实体经济 - 截至2024年末，信托业管理的资金信托总规模为22.25万亿元，其中16.68万亿元资金通过直接或间接方式投向实体经济 [1] - 资金信托中，28.81%直接投向实体经济领域，46.17%通过资本市场间接支持实体经济，两者合计占比达75% [2] - 行业为重大国家战略提供资金支持，包括“一带一路”项目1.12万亿元、“长江经济带”建设2.67万亿元、“长三角一体化”建设2.14万亿元等 [2] 支持科技创新与产业升级 - 2024年行业支持“科技创新”项目规模达3376亿元，聚焦科技创新攻关、高端制造业升级等四大领域 [2] - 绿色信托业务快速发展，2024年末存续规模突破3253.88亿元，当年新增绿色信托规模1779.44亿元，新增项目390个，同比增长21.50% [1][4] 民生保障与普惠金融 - 2024年行业投向普惠金融领域的资金总量达1.6万亿元，设立养老服务类信托项目1148个，投入金额144.93亿元 [3] - 乡村振兴相关项目289个，资金投入43.04亿元 [3] 绿色发展与ESG实践 - 信托公司制定落实20余份“双碳”目标规范文件，公开发表绿色信托主题文章及报告27篇，同比增长17% [5] - 开展绿色信托主题培训会46次，参与人数4520人次，17家信托公司披露ESG年度报告，其中6家已连续3年及以上披露 [5] 慈善信托发展 - 截至2024年末，慈善信托累计备案数量达2244单，累计备案规模85.07亿元 [1][5] - 2024年新增慈善信托备案539单，同比增长18.72%，新增备案规模16.61亿元，同比增长30.07% [5] 行业转型与能力建设 - 行业以信托业务三分类新规为契机，持续强化受托人定位，规范开展业务以提升经营管理水平 [1] - 信托公司运用多种形式举办24场绿色信托主题投资者教育活动，共1520人次参加 [5]

行业监管动态 - 地方证监局近期组织4家券商及4家资管对华能信托以"信保贷"为基础资产的ABS产品开展专项自查 覆盖已兑付及存续全生命周期产品 旨在防范骗贷风险向资产证券化市场传导[1] - 监管对非标融资类的消费贷信托业务持续压降 10月1日助贷新规正式实施 对借款利率和平台名单管理施加更严厉约束[2] - 助贷新规要求信托公司参照商业银行开展互联网贷款业务 确保借款人单笔贷款综合融资成本符合司法意见 将利率压降至24%以内[16][17] 消费金融信托业务规模与模式 - 2025年前8个月 26家信托公司共发行消费金融集合资金信托计划1733亿元 同比增长53.08%[4] - 天津信托 国民信托 华鑫信托等7家机构前8个月发行规模均达百亿元 其中天津信托发行约422亿元 国民信托254亿元 华鑫信托245亿元 均较去年同期翻倍[4] - 消费金融信托业务模式包括助贷模式 流贷模式 联合贷模式及资产证券化 早期以流贷为主 后期演变为助贷和资产证券化为主[10][11] - 助贷模式可协助信托公司高效获客及场景渗透 分担风控压力 实现轻资产运营 但对合作机构依赖性强 存在风险传导隐患[12][13] 业务收益率与市场竞争 - 2025年前8个月集合资金类消费金融信托产品年化收益率均值为4.07% 低于2024年同期的4.37%和2018年的7.99% 但高于固定收益类理财平均到期年化收益率的3.09%[6] - 信托资金成本受限于高净值客户买入的非标固收类资产收益率水平 难以与银行4%以下的低价资金竞争 只能维持高定价模式 早期信托报酬达1.5%至2% 当前已降至千五左右[17] - 信托资金在24%及以下优质资产领域缺乏话语权 只能选择信用下沉 推升违约风险 多个互联网借贷平台借款实际利率超过20% 如支付宝信用贷年利率21.6% 资方包括天津信托[19] 风险案例与合规挑战 - 华能信托被骗贷17亿元案揭示合作机构风险控制过程穿透难度高 存在多方合作中复杂的利益格局和道德风险 犯罪成员利用虚假保单和空人头账户骗取贷款[14] - 2025年一季度个人不良贷款批量转让成交规模达370.4亿元 其中个人消费贷款转让成交268.2亿元 占比72.4% 较2024年同期激增7.85倍[26] - 国民信托2024年接到消费者投诉9897例 天津信托受理监管部门转办1305件投诉 自收494件 所涉投诉业务均属于消费金融业务贷款类客户投诉[27] 行业转型方向 - 强监管背景下 传统以信贷投放为主的融资驱动型消费金融信托面临挑战 发展资产服务信托 尤其是预付类资金服务信托 成为转型最优解[30] - 信托机构正在加码以信托消费贷为基础资产发行的ABS及ABN产品 但若发生类似华能信托案的风险事件 相关产品可能产生次生风险[30] - 未来业务逻辑强调合规优先 信托公司需向主动管理转变 加强合作机构与底层资产选择 优化业务模式[29]

试点背景与意义 - 天津成为继北京、上海、广州、厦门之后全国第五个开展不动产信托财产登记试点的地区 [1] - 试点构建了"持有和购买双场景 + 创新资产盘活应用 + 转入转出双流程 + 多部门协同"的创新体系 [1] - 试点旨在解决不动产作为信托财产时登记制度缺失的瓶颈，以发挥信托财产独立、风险隔离和长期存续的核心优势 [2] 试点核心目标 - 首要目标是打造"金创区"示范标杆，形成可复制、可推广的不动产信托财产登记经验 [2] - 推动信托业回归服务本源，鼓励信托公司围绕养老保障、代际传承、资产盘活等场景设计服务模式 [3] - 发挥自贸制度创新优势，在天津自贸试验区内先行先试，构建创新开放型金融生态 [3] 主要制度创新亮点 - 首次在全国范围内将"盘活存量资产"明确为不动产信托的核心应用场景，旨在解决资产流动性差、处置周期长等痛点 [5] - 创新增设"受托人购买不动产"方式，实现"持有+购买"并行，兼顾存量盘活与增量创造，降低信托设立成本 [6][7] - 建立"转入+转出"双流程闭环，由不动产登记机构在权证上注记"不动产信托财产"标识，并构建全周期流程 [8] 实施与保障机制 - 试点由天津市地方金融管理局等六部门联合推动，并建立信息共享与协同机制 [1][8] - 中国信托登记有限责任公司将提供专业技术支持与平台保障 [8] - 试点充分发挥"金创区+自贸区"的政策叠加优势，支持在天津自贸区内率先开展 [8]

行业核心观点与定位 - 信托业属于资管行业，定位为私募，追求绝对收益目标，特色是另类投资和非标直接融资 [1] - 行业前期投融资结构中房地产业务占比较高，目前因房地产行业风险外溢处于业务结构调整中 [1] - 受托管理资产规模是量化描述信托行业的关键维度，其23年发展轨迹可分为探索期、高速成长期和调整期三个阶段 [1] 行业发展阶段与规模演变 - **探索期（2002-2006年）**：行业规模小、增长不快，但完成了产品设计、市场方向、资金寻找等基础设施建设工作 [2] - **高速成长期（2007-2017年）**：资产规模从2007年末的9800亿元增长至2017年末的26.25万亿元，位居各金融子行业第二位，期间利用横跨多个市场的优势快速发展 [2] - 2007年至2013年资产规模呈现指数增长特征，每年末均实现50%以上增长 [2] - **调整期（2018年至今）**：政策要求压降融资类和金融同业业务规模，资产规模最低降至2020年末的20.49万亿元，随后在信托三分类规则推动下，2024年末规模再创历史新高，达到29.56万亿元 [3] 行业盈利能力与关键节点 - 行业利润与规模增长基本同步，2017年实现峰值利润824亿元，随后开始下行，至今仍在调整 [3] - 行业自2018年开始计征的资管产品增值税增长迅猛，信托公司每年为投资者创造的可观投资收益需按固定收益部分的3%扣收增值税 [4] - 2006年至2007年是行业起飞关键节点，行业资产规模从2006年末的4800亿元倍增104%至2007年末的9800亿元 [4] - 同期，中信信托资产规模从386亿元增长408%至1962亿元，增速为行业近四倍，其规模占比从8%跃升至超20%，关键增长因素是储蓄向理财的转化 [4] 行业风险认知与业务转型 - 行业整体风险可控，不会发生系统性金融风险，少数涉险公司问题集中于股东自融和较大规模非标资金池，后者已按监管要求自2018年起逐年清理 [6] - 信托业已经普遍打破刚性兑付，为构建健康生态奠定基石 [6] - 针对前期较多的房地产信托业务风险，金融管理部门已出台包括信贷债券股权“三支箭”、房企“白名单”等一系列支持政策 [7] - 行业并非缺乏监管的“影子银行”，自资管新规和信托业务三分类实施以来，产品设立与管理受到更全面严格的监管 [7] 未来展望与发展路径 - 未来行业将根据信托业务三分类（资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托）合理调整业务结构，构建第二增长曲线 [8] - 资产服务信托将成为行业规模二次增长的主战场，基础资产包括众多非现金类财产，基数巨大，但可持续商业模式仍处于探索阶段 [8] - 短期行业规模与利润将出现分化：资产规模将恢复增长，行业利润将稳中有降；长期则以稳定受托规模为基础，为价值创造和利润提升夯实根基 [9] - 坚持长期主义穿越周期，未来发展路径包括主动防控风险（关注信用、操作、合规、治理、声誉风险）、培育信托文化、以及通过服务创造价值 [9][10]

政策核心内容 - 天津市多部门联合印发《关于开展不动产信托财产登记试点的通知》以支持信托机构规范开展不动产信托业务 [1] - 该政策旨在更好发挥信托服务经济社会发展功能 加快推进金融创新运营示范区建设 [1] 制度设计特点 - 《通知》做出多项开创性制度设计 有效保障不动产信托财产登记的规范、准确、完整 [1] - 该设计旨在有力保护信托当事人合法权益 深入推进服务业扩大开放政策落地实践 [1] 政策目标与影响 - 试点旨在形成可复制可推广的不动产信托财产登记经验 强化金融改革示范引领效应 [1] - 该举措是天津完善金融基础设施、创新金融服务模式、赋能实体经济发展的重要改革探索 [1] 后续实施计划 - 天津市地方金融管理局将持续做好《通知》的宣传解读、政策培训和案例落地工作 [1] - 将支持符合条件的信托机构、企业和个人积极参与试点 充分释放"自贸试验区+不动产信托登记"的制度创新红利 [1]

股息宣告与财务表现 - 公司董事会宣布连续第三年派发普通股年度股息 [1] - 此次股息宣告反映了公司持续的财务实力和对股东回报的承诺 [1] - 股息为每股0.005美元 将于2025年10月17日派发给截至2025年10月2日登记在册的股东 [3] 公司运营与战略 - 股息宣告基于公司又一年的稳健业绩和核心业务的重大进展 [2] - 尽管面临广泛的市场不确定性 公司在其专业市场内持续提供有竞争力、响应迅速且专业的信托服务 [2] - 管理层对公司的稳定基础和长期战略充满信心 强调在经济环境下持续创造股东价值的承诺 [3] 股息税务处理与公司信息 - 公司将该应税股息全额指定为《所得税法》项下的"合格股息" [4] - 公司是一家持牌信托公司 获准在不列颠哥伦比亚省、阿尔伯塔省和萨斯喀彻温省从事非存款类信托业务 [5]