风险投资定义与范围 - 风险投资包括证券投资、房地产投资、信托产品投资及深交所认定的其他投资行为[1] - 证券投资涵盖新股配售/申购、证券回购、股票投资、基金、债券投资及委托理财（含银行理财、信托产品）[1] - 股票投资以风险较低方案为主 委托理财限合法金融机构产品[1] - 不适用情形包括扩大主业的投资、固定收益类保本投资（无担保债券除外）、战略投资（持股超10%且持3年以上）、套期保值及IPO前已进行的投资[1] 投资原则与资金规范 - 风险投资需遵守国家法规 防范风险 控制规模 不得影响主业运营[2] - 禁止从事制度规定外的证券及衍生品投资[2] - 资金仅限自有资金（股本/留存收益/公积金/经营流动资金） 严禁使用募集资金[2] - 需在不影响经营、主业及股东分红的时段动用账上资金[2] - 禁止买卖受同一方控制的上市公司股票[2] 决策权限与审批流程 - 风险投资需履行法定审批程序 符合上市规则及公司章程[3] - 证券部需拟定投资方案 包含投资目的/金额/方式/期限、资金来源及审批程序说明[3] - 董事审议时需关注内控制度、风险控制、规模影响及资金合规性[4] - 独立董事需对审批程序合规性及内控健全性发表意见[4] - 投资额按连续12个月累计发生额计算 已履行义务部分不纳入累计[4] 管理职责与控制程序 - 董事长为第一责任人 负责签署协议 指定部门执行操作 必要时聘请外部专家[4] - 财务部门负责资金筹集及保证金管理[5] - 内部审计部需年度检查项目 合理预估收益损失并向审计委员会报告[5] - 审计委员会可事前审查 年度检查项目进展 及时报告未达预期项目[5] - 控股子公司投资前需提交执行计划 经董事长同意并备案[5] 证券投资操作规范 - 证券投资需严格按董事会批准方案执行 保障资金安全 仅与合法金融机构交易[6] - 新股申购需专人整理发行情况 经董事长核准 结束后报送中签率/资金额度/预计损益[6] - 股票投资需专人分析基本面/行业趋势/公司治理 形成备选标的 定期提交报表[6] - 以蓝筹股及成长股为主 控制资金额度/持股数量/分散板块 禁止投资退市警示、ST问题及治理缺陷股票[7] 委托理财管理 - 委托理财限向合法商业银行等机构购买 需选择资信良好受托方并签订书面合同[7] - 投资前需向董事长报告受托方名称、产品类型/期限/风险评级及最不利情形结果[8] - 期间需定期报告累计动用本金、年化收益率、预计与实际收益、差异说明及下期计划[8] - 需建立台账跟踪产品 分析趋势 出现异常时及时报告[8] 信息披露要求 - 需履行风险投资临时报告义务[8] - 定期报告需披露证券投资组合情况（品种/金额/占比）、前十只证券详情（名称/代码/数量/初始金额/市值/占比）及期内损益[8] - 财务部门需按会计准则对证券投资进行日常核算及财务报表列报[9] - 内幕信息知情人需保密 违规将视情节给予处分、经济处罚或移送司法机关[9] 监督与问责机制 - 需问责情形包括未经审批的投资、违反制度规定、违规造成损失、上报虚假信息及隐瞒损失[10] - 问责处理按公司相关制度执行[10]

委托理财管理制度总则 - 公司制定本制度旨在规范委托理财业务管理 控制风险 提高投资收益 维护公司及股东利益 依据包括《公司法》《证券法》及上海证券交易所相关规则等[1] - 委托理财定义为公司在控制风险前提下 委托商业银行 信托公司等金融机构进行投资理财的行为 包括银行理财 信托产品及债权投资等[1] - 委托理财坚持规范运作 防范风险 谨慎投资和保值增值原则 且不得影响公司正常经营和主营业务发展[1] - 理财资金限于公司闲置资金 不得挤占正常运营和项目建设资金 使用闲置募集资金时需遵守《募集资金管理办法》[1] 审批权限及执行程序 - 委托理财金额占公司最近一期经审计净资产10%以上且绝对金额超1000万元需提交董事会审议 占净资产50%以上且绝对金额超5000万元需董事会审议后提交股东会审议[2] - 因交易频次和时效要求 公司可对投资范围 额度及期限合理预计 以预计额度计算占比 适用审批权限规定 额度使用期限不超12个月 任一时点交易金额不超委托理财额度[2] - 委托理财业务由公司财务中心作为职能管理部门负责 需在理财完成后及时取得投资证明 记账并将合同等资料归档[3] - 财务中心需根据《企业会计准则》第22号和第37号对委托理财进行日常核算和财务报表列报[3] 风险控制和信息披露 - 公司内审监察中心负责对委托理财进行日常监督 定期审计资金使用情况[4] - 公司选择资信状况 财务状况良好 无不良诚信记录的合格专业理财机构作为受托方 签订合同明确金额 期间 投资品种等 必要时要求提供担保[5] - 财务中心需指派专人跟踪进展及投资安全 出现异常时及时报告财务负责人并采取回收资金措施[5] - 发生理财产品募集失败 提前终止 到期不能收回 协议主要条款变更 受托方经营出现重大风险等情形时 公司需及时披露进展及应对措施[5] - 公司需依照法律法规及上海证券交易所规则及时履行委托理财信息披露义务 在定期报告中披露进展和执行情况[4] 核算管理和监督 - 公司审计委员会有权对委托理财进行定期或不定期检查 发现违规操作可提议召开会议停止相关投资活动[4] - 执行人员及知情人员在信息未公开前不得泄露投资情况 除非法律法规另有规定[4] - 违反制度致使公司遭受损失或收益低于预期 将追究相关人员责任[4] - 制度经董事会批准后执行 由董事会负责解释 未尽事宜按国家相关法律法规执行[4]

公司财务决策 - 恒立液压拟使用不超过30亿元人民币自有资金进行委托理财投资 [1] - 资金可滚动使用 但任一时点未到期理财产品总额不超过30亿元 [1] - 投资目的是提高资金使用效率并增加公司收益 [1] 投资产品配置 - 投资方式为购买低风险、流动性好的短期理财产品 [1] - 投资范围包括固定收益类理财产品、国债逆回购、货币型基金、信托产品和定向资产管理计划 [1] 决策程序 - 该投资决策已经公司第五届董事会第十五次会议和第五届监事会第十四次会议审议通过 [1]

行业与公司 * 行业聚焦于中国居民财富管理及金融资产配置 涵盖银行存款 资管产品（银行理财 货币基金 债券基金 保险 信托 私募基金等）以及房地产市场[1][3][4][6][7][9] * 核心机构涉及中国人民银行（央行）及各类商业银行和非银金融机构（券商 基金 保险等）[5][6][9] 核心观点与论据 * **居民存款变化趋势**：2018年起居民存款进入持续高增长阶段 2022年新增存款达17.8万亿元峰值 同比增速从2017年的1.1%升至2022年的17.4% 但2023年起增速回落 2023年降至13.8% 预计2025年进一步调整至10%左右[1][2] * **存款增长驱动因素**：主要受房地产市场下行（2018年起进入下行周期）和资管产品收益下降及风险事件增加影响 导致资金从地产和部分金融产品回流至相对稳定的银行存款[1][4] * **金融监管政策影响**：2017年前后金融监管收紧和资管新规落地导致各类金融产品规模缩减 资金回流银行存款 2022年9月至2025年5月 央行推进存款利率市场化改革 主要银行五年期定存利率累计下调135个基点 短端利率如七天逆回购利率下调60个基点 促使资金流向收益更具吸引力的理财产品等[1][5] * **居民投资新偏好**：随着存款利率下调和资本市场收益增强 居民投资偏好多元化 更青睐理财产品 货币基金等类货币金融产品 债券 股票等风险资产在2024年相对收益提升也吸引部分资金流入[1][3][6] * **金融资产配置变化**：2017/2018年是重要拐点 现金存款配置比例上升 2022年占比达85% 表明财富回流存款端 2023年以来 金融产品和资管产品投资比例回升至31% 但仍低于2014-2017年水平 存款类配置比例维持在70%左右 反映出居民风险偏好改善缓慢[1][7][8] * **受青睐的资管产品类型**：低风险资管产品更受青睐 如银行理财和货币基金（因收益率高于存款且流动性好） 债券市场表现良好时（2023-2024年）债券型基金也吸引存款流入 2024年保险规模加速增长 信托市场回暖 私募基金在2025年以来边际扩容[3][9] * **未来货币政策与配置展望**：未来货币政策以稳增长为目标 央行可能继续降息降准并降低存款利率 随着各类资产比价效应增强 预计货币基金 理财和债券等金融产品在居民财富中的配置比例将持续提升 多元化资管产品将成为居民财富迁徙的重要方向[3][10][11] 其他重要内容 * 2016年以来整体风险资产（含房产投资）配置比例下降 2023-2024年几乎没有提升 更多资金从地产市场流出并配置到资管产品中[3][7][8] * 居民存款增速在2017年前持续低于社会融资规模（社融）增速 但从2018年开始明显提速并持续高于社融增速[4] * 非银金融机构在商业银行的非银存款变化可印证资金流向风险资产的趋势[6] * 自2025年三季度以来 因股票市场持续好转 出现新的边际变化[9]

信托产品风险概述 - 信托产品作为重要金融理财产品受到市场关注但隐藏多种风险 [1] 信用风险 - 风险主要源自融资方信用状况 经营不善或资金链断裂可能导致本金收益无法收回 [1] - 信托公司专业能力与信誉影响产品 项目筛选或风险评估不到位可能引发危机损害投资者利益 [1] 市场风险 - 市场利率上升使新发行固定收益信托预期收益率提高 导致已发行产品吸引力下降产生机会成本损失 [1] - 经济下行期间融资方盈利状况恶化增加违约风险 房地产行业销售遇冷导致项目回报不达预期累及信托产品 [1] 流动性风险 - 信托产品流动性较差 存续期内难以提前赎回因资金已投入特定项目 [2] - 投资者可能无法及时变现导致资金被困 需确保投资与资金流动性需求相匹配 [2] 操作风险 - 尽职调查不充分可能推荐有风险隐患产品 合同条款约定不清可能导致权利纠纷 [2] - 资金管理环节存在挪用或不合理配置风险 将直接损害投资者利益 [2] 政策法规风险 - 政策法规调整限制信托业务开展 对投资范围及比例新规定要求信托公司及时调整策略 [3] - 地方性法规政策调整可能影响当地项目信托产品 未及时调整面临违规风险影响正常运作 [3]

核心监管政策变化 - 中国信托登记有限公司要求自9月1日起资产管理信托不得开展实质为单一融资方提供融资业务 标志着单一非标准化资产投资模式终结 [1] - 信托公司需落实组合投资要求 预计年底前全面实施 推动财富管理行业产品设计 风险管理及客户服务体系全面升级 [1] - 非标准化资产投资策略从单一融资主体转向组合投资 投资者需通过多种资产配置实现收益最大化并分散风险 [1] 行业转型与影响 - 组合投资模式可降低非系统性风险 控制投资波动 避免单一项目违约引发连锁反应 成为未来资产管理信托业务趋势 [2] - 政策实施是防范系统性风险 推动行业规范化及深化主动管理转型的关键举措 长期促进行业向稳健可持续方向发展 [2] - 转型短期可能带来业务收缩与阵痛 但信托公司需在变革中抓住机遇以决定未来财富管理市场格局 [2] 监管导向与行业实践 - 监管部门近年持续释放组合投资导向 引导信托行业回归受人之托代人理财本源 [2] - 部分信托公司此前已实施非标信托组合投资操作 通过基础资产行业及具体标的分散化配置实现风险管理 [2]

投资基本情况 - 投资金额不超过人民币30,000万元 [1][2] - 投资种类为安全性高、流动性好、期限不超过12个月的金融机构销售的投资产品 [1][2] - 资金来源为自有资金且不影响正常经营 [1][2] 投资目的与方式 - 目的是提高资金使用效率和收益水平 为股东获取更多投资回报 [2] - 投资方式包括委托理财、公募基金、私募基金、券商理财产品等 [2] - 资金可滚动使用 单笔产品期限不超过十二个月 [2] 审议程序 - 第五届董事会第四次会议和监事会第四次会议于2025年8月9日审议通过 [1][2] - 无需提交股东会审议 不涉及关联交易 [2] - 额度范围内办理手续无需单独提交董事会或股东会 [2] 资金管理实施 - 财务总监负责组织实施 财务部具体操作 [4] - 定期跟踪产品投向和项目进展 及时采取保全措施 [4] - 每季度末全面检查投资情况 向审计委员会报告 [4] 对公司影响 - 在保证正常经营前提下实施现金管理 [4] - 有利于实现现金资产保值增值 [4] - 保障公司及股东利益 [4]

资产出售交易结构 - 甘肃银行以153亿元总代价向甘肃资产管理有限公司出售资产包[2] - 交易首付款80亿元 剩余73亿元将在5年内分期支付[3] - 考虑时间价值后 交易代价总现值约为147.96亿元[3] 出售资产构成 - 出售资产本金及利息账面余额合计197.19亿元 其中本金178.64亿元 应收利息18.55亿元[3] - 资产包包含信贷资产40.85亿元 行业分布为批发零售业 房地产业 制造业 采矿业[3] - 金融投资资产137.79亿元 包括信托产品76.23亿元 资管计划40.98亿元 债券18.59亿元 私募基金1.99亿元[3] 交易财务影响 - 预计交易将产生负面财务影响约1.26亿元[3] - 交易有助于减少拨备及资产减值损失计提 优化财务指标[4] - 通过降低风险加权资产提高资本充足率[4] 交易目的与影响 - 出售低效益资产有利于改善资产质量及优化资产结构[4] - 交易是盘活信贷资源 提高抗风险能力的有效办法[4] - 甘肃资管具有金融不良资产批量收购业务资质[4] 关联关系 - 甘肃省国投直接及间接持有甘肃银行约23.41%股本[2] - 甘肃资管为甘肃省国投附属公司[2] - 交易须待独立股东于临时股东大会批准后生效[2]

甘肃银行不良资产处置 - 公司拟以153亿元出售账面余额197.19亿元的资产包，包含本金178.64亿元及应收利息18.55亿元，其中信贷资产40.85亿元（批发零售、房地产、制造、采矿行业为主），非信贷类金融投资资产137.79亿元（信托76.23亿元、资管计划40.98亿元、债券18.59亿元、私募基金1.99亿元）[1][3] - 资产包已计提减值准备47.97亿元，账面净值149.22亿元，转让价略高于净值，交易采用分期付款：首付80亿元，剩余73亿元分三期至2030年付清[3][4] 非信贷类不良资产加速出清 - 行业趋势显示银行业正加快处置非信贷类低效益资产（如信托、资管计划等），此类资产虽非传统信贷但仍拖累银行资产质量与效益[2][7] - 公司本次处置的非信贷资产占比达70%（137.79亿元/197.19亿元），反映其主动优化资产结构的策略[3][7] 历史资产转让情况 - 上市以来累计8次向甘肃资产转让不良资产，本金总额237.89亿元，实际回收162.87亿元，平均折扣率约68.5%[5][6] - 2025年6月后转让节奏加快，5次交易中本次规模最大（197.19亿元），折扣率77.59%显著高于此前16%-30%的水平[5][6] 交易背景与主体 - 甘肃银行为西北首家上市城商行，甘肃资产是省政府控股的地方AMC，注册资金20亿元，专注不良资产管理与处置[5][7] - 市场化定价机制下，不良资产转让价通常大幅低于账面值，但能快速变现并减轻银行资产质量压力[6]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票5,700万股，每股面值1元，发行价格33.16元，募集资金总额18.9012亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为17.3268亿元 [1] - 募集资金到位情况已于2021年10月21日由容诚会计师事务所审验并出具验资报告 [1] - 公司对募集资金采取专户存储管理，并与保荐机构、银行签署三方及四方监管协议 [1] 募集资金投资项目及使用情况 - 募集资金计划投资总额6.0056亿元，调整后计划投入4.3068亿元，实际投入3.2582亿元 [2] - 公司已对"现代制造服务业基地项目"进行结项并将节余资金永久补充流动资金 [2] - 拟对信息化建设、展示中心建设及设计研发中心建设项目进行结项并将节余资金永久补充流动资金，相关议案尚待股东会审议 [2] 现金管理计划 - 拟使用不超过4亿元闲置募集资金及16亿元闲置自有资金进行现金管理，额度自股东会审议通过后12个月内有效并可循环使用 [1][4] - 此前授权使用6亿元闲置募集资金及11.5亿元闲置自有资金进行现金管理的额度将于2025年8月25日到期 [3] - 现金管理将购买银行等金融机构发行的安全性高、流动性好的保本型理财产品，期限不超过12个月 [4] 投资目的与品种 - 投资目的是提高资金使用效益、增加股东回报，在保障日常经营及募投项目前提下实现资金保值增值 [4] - 闲置募集资金将投资于安全性高、流动性好的保本型理财产品，不得质押或用于其他用途 [4] - 闲置自有资金将购买低风险、高流动性的理财产品或信托产品等 [4] 实施程序与监管 - 现金管理计划已经第三届董事会第二次会议审议通过，尚需提交股东会审议 [6] - 实施后将授权管理层办理具体事宜，由财务部负责组织实施 [4] - 公司将按照深交所规定履行信息披露义务 [4] 对公司影响 - 现金管理不会影响募投项目建设和日常经营，不存在变相改变募集资金用途的情况 [6] - 有利于提高资金使用效率并获得投资收益，进一步提升公司业绩水平 [6] - 保荐机构认为该事项符合监管要求，无损害股东利益情形 [7]