板块行情回顾 - 本周低空经济指数上涨2.22%，相对涨幅1.84%，日均成交额174.78亿元（近一年67.72%分位）[1][2] - 市盈率（TTM）达84.97倍（近一年93.54%分位），本周日均主力净流入额0.1亿元，成交额小幅回升且主力资金转为净流入[1][2] 个股表现 - 涨幅前五个股：新晨科技、万丰奥威、国睿科技、星源卓镁、应流股份 [3] - 跌幅前五个股：威海广泰、谱尼测试、晨曦航空、广电计量、川大智胜 [3] 行业动态 - 广州低空经济产业发展公司成立，浙江11地开启低空经济"先飞"试点 [4] - 航天时代飞鹏FP-981C-BE飞行器TC适航审定公开征求意见，美团第四代无人机获全国首张低空物流全境覆盖OC [4] 政策动态 - 民航局发布《正常类旋翼航空器审定》和《运输类旋翼航空器审定》修订征求意见稿 [5] - 民航局发布《通用航空运营许可程序管理规定（征求意见稿）》，合肥市推出低空物流试点实施方案 [5] - 交通运输部等十部门发布交通运输与能源融合发展指导意见 [5] 重点公司动态 - 中科星图智慧科技获得青岛、湖州、福州、南宁4个城市低空相关项目 [6] - 国睿科技全年营收34亿元（同比+3.61%），归母净利润6.3亿元（同比+5.10%），雷达装备板块收入占比78.61%（同比+10.76个百分点） [6]

工业经济表现 - 2024年全市工业总产值突破800亿元，连续3年获评全省县域经济高质量发展成绩突出县[1] - 工业增加值占GDP比重保持在50%以上，工业税收占比超90%[1] - 2024年实施53个技改项目，完成重点工业企业数字化改造110家，推动67户企业开展大规模设备更新行动[1] - 食品饮料、装备制造等传统优势产业产值达447.5亿元，同比增长5.4%[1] 新兴产业发展 - 新材料、低空经济等新兴产业产值突破122亿元[2] - 以天合光能为头部引领，形成38GW单晶拉棒、40GW光伏坩埚及20GW高效太阳能电池片生产项目的晶硅光伏产业集群[2] - 建设成都都市圈唯一A1类通用机场，集聚爱思达等21家航空航天企业[2] 招商引资策略 - 开展"1+N""敲门"等专项行动，欣旺达、天合光能等大项目实现当年签约、当年投产[1] - 发挥链主企业作用，联合开展以商招商，形成上下游产业配套格局[2] - 与成都彭州市签订12项合作协议，共同出资成立四川彭什农业发展有限公司，规划建设10个重点项目，总投资超10亿元[2]

文章核心观点 深圳一季度经济增速略低于预期，但多项关键指标反映经济正在回暖，高质量发展向新向好，深圳对后续经济发展依然信心十足 [2] 经济数据情况 - 一季度深圳GDP为8950.49亿元，同比增长5.2%，低于年度预期目标（5.5%） [2] - 一季度第一产业增加值4.86亿元，增长7.2%；第二产业增加值2951.44亿元，增长3.7%；第三产业增加值5994.19亿元，增长6.0% [2] - 一季度货物进出口总额9901.04亿元，下降2.8%，其中出口5855.05亿元，下降8.7%；去年同期进出口1.02万亿元，增长28.8%，出口6424.4亿元，增长28.2% [2] 实体经济表现 - 一季度深圳第二产业增速3.7%，规模以上工业增加值增长4.2%，比1 - 2月加快1.6个百分点 [3] - 低空经济、机器人等新兴产业保持快速增长，一季度民用无人机、工业机器人、3D打印设备产品产量分别增长48.2%、40.1%、38% [3] - 智能网联汽车产业集群增加值185.11亿元，同比增长38.8%，其中新能源整车制造增长53.2% [3] - 一季度固定资产投资下降2.1%（降幅比1 - 2月收窄1.1个百分点），工业投资增长1.4%，工业技术改造投资增长61.8%，占工业投资比重38.7% [3] - 一季度专精特新“小巨人”、制造业单项冠军企业分别增长10.4%、13.6% [3] 消费市场情况 - 一季度全市社会消费品零售总额2403.17亿元，同比增长3.1%，增速比1 - 2月加快1.4个百分点，比去年全年加快2个百分点 [4] - 一季度深圳地铁客运量单日超1000万人次更频繁，各口岸累计出入境人员超6400万人次，增长15.2%，机场口岸出入境人员160万人次，增长32%，旅游过夜总人数874.96万人次，增长9.3%，其中入境过夜游客增长10.6%，深圳港外贸集装箱吞吐量788万标箱，增长19.6% [4] - 截至4月21日，全市以旧换新带动汽车销售3.9万台，销售金额97.7亿元；带动家电和数码产品销售619.8万台，销售金额117.5亿元 [4] - 一季度全市商品房销售面积同比增长17.0%，较2024年（7.0%）提升10.0个百分点 [4] 外贸情况 - 1 - 2月深圳外贸增速放慢，3月强劲反弹，单月进出口总额3870.48亿元，增长12.3%，其中出口2185.30亿元，增长8.8%，带动一季度进出口降幅比前两月大幅收窄7.6个百分点 [4][5] 政策举措 - 2024年12月31日深圳市委七届十次全会暨市委经济工作会议强调加快建立健全面向中长期的进出口贸易稳定增长机制 [5] - 今年3月深圳接连召开两场外贸主题座谈会，研究谋划新形势下外贸进出口新思路新打法 [5] - 深圳市发布“2025年稳外贸支持政策要点”，涵盖10个方面，近日又推出帮助商贸企业拓展国内市场系列支持政策，单项最高奖励达2500万元 [5] - 29日深圳市委常委会会议强调坚定扛起经济大市政治责任，根据形势推出新的增量政策，帮扶困难企业稳定发展，完成经济社会发展目标任务 [5]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入41.71亿元，归属于上市公司股东的净利润为-23.36亿元 [1] - 亏损主要源于竣工交付项目同比减少及存货减值，全年计提存货及投资性房地产减值准备21.63亿元，转回递延所得税资产5.05亿元，合计影响利润-26.68亿元 [2] - 截至2024年末资产负债率为43.52%，扣除预收账款后为37.23%，净负债率15.08%，现金短债比1.72，财务指标处于行业较优水平 [2] 地产业务策略 - 连续三年暂停新增房地产投资，采取降价促销去库存策略加速资金回笼 [2] - 2024年投资性房地产出租率提升3个百分点，通过资产盘活争取流动性空间 [2] - 未来仍以"去库存、保现金流"为核心目标，聚焦重点区域和城市，实施战略优化和精简 [3] 转型业务进展 - 切入人工智能算力与低空经济产业，与国家政策支持方向一致 [4] - 智算中心首期配置Nvidia H800服务器提供2000P算力，2024年实现合同收入约4000万元 [4] - 计划投资建设"低空城际智慧枢纽机场"，并认购AutoFlightX Inc股份（对价不少于1200万美元） [4] 发展战略 - 构建地产主业与转型业务"双向赋能"生态，推动韧性增长与价值跃升 [1][5] - 算力服务作为战略支点，未来围绕夯实试水成果、资源协同和扩张节奏三大方向推进 [4] - 通过精细化运营地产业务与战略性突破转型业务实现稳健发展与创新升级 [5]

青浦区低空经济发展规划 - 青浦区2024年GDP增长7.3%位居全市第三、郊区第一 2025年一季度GDP增速达12.2%位居全市第一 [3] - 构建"3+3+3"现代化产业体系 低空经济作为百亿级产业集群 目标2027年产业规模突破200亿元 [3] - 重点推进"1+4"低空经济特色产业园建设 引育5家领军企业 落地50个产业链项目 累计投资超60亿元 [9] 产业生态布局 - 打造涵盖整机研制、零部件制造、场景应用、保障服务的全链条产业生态 [3] - 依托青浦工业园区2000亩储备用地及"AI+低空经济"赛道 集聚普惠发动机、东航技术研发中心、法荷航空等龙头企业 [6] - 联动新能源产业 引进碳纤维复合材料、固态电池、高精度导航芯片企业 聚焦航空部件制造与维修、卫星装备细分赛道 [6] 重点项目签约 - 一电航空生产制造基地项目聚焦无人机系统与飞行汽车研发 [8] - 海锋水陆两栖飞机项目引入Seabee技术填补国内高端通航市场空白 [8] - 虹桥国际低空经济产业园推动全产业链数字化转型 [8] - 天巡者空天飞艇项目覆盖6G通信、环境监测等多元场景 [8] 基础设施与应用场景 - 网格化布局50个以上分布式起降设施 开通跨省域航线 [9] - 开发物流运输、应急救援、载人交通、低空文旅等"100+"低空飞行服务应用 [9] - 建设工业级无人机研发制造基地 拓展低空物流与智慧城市应用 [10] 技术创新与协同 - 中国商飞分享国产大飞机关键技术突破与产业应用前景 [6] - 天空地一体化解决方案提出商业卫星赋能"低空+物流""低空+文旅"场景 [6][8] - 设立区级创投基金 通过"青峰"人才政策吸引高端人才 [9]

AI产业基金设立 - 上海交大联合云启发起"交大-云启AI天使基金"，总规模3亿元，重点布局大模型行业应用、具身智能、AI芯片等前沿方向 [2] - 北京亦庄设立机器人与智能制造主题基金，首期规模3亿元，重点锁定机器人本体、大模型、智能终端等领域 [1][6] - 湖南首只AIC创业投资组合式基金落地，首期规模10亿元，投资领域涵盖人工智能、集成电路、高端制造等 [1][5] 文化产业基金发展 - 长三角数智文化产业基金总规模100亿元，首期30亿元，聚焦文化产业数字化和数字技术产业化 [1][3] - 该基金由长三角主要省市地区共同发起，将通过联合多元资本加强文化产业科技创新跨区域协同 [3] 前沿科技领域投资 - 上海未来产业基金拟参投6只子基金，覆盖脑科学、合成生物学、硬科技等前沿领域 [4] - 该基金由上海市财政全额出资100亿元，关注科学属性强、转化风险大的前沿技术 [4] - 四川首只低空经济基金完成备案，重点投向eVTOL整机制造领域，推动产业链集聚发展 [8] 生物医药产业布局 - 浦东设立中生引领生物医药产业基金，目标总规模10亿元，首关5亿元，聚焦成长期创新型生物医药企业 [7] - 2024年浦东生物医药产业规模达到4100亿元，是上海三大先导产业之一 [7] 新材料产业投资 - 常州高端功能材料产业母基金完成设立，总规模30亿元，重点投向高性能碳纤维、纳米材料、石墨烯等关键领域 [9] - 基金由常州投资集团联合江苏省战新母基金等共同出资组建 [9] 基金规模汇总 - 长三角数智文化产业基金100亿元 [3][10] - 上海未来产业基金100亿元 [4][10] - 湖南工融迪策创业投资基金10亿元 [5][10] - 中生引领生物医药基金10亿元 [7][10] - 常州高端功能材料母基金30亿元 [9][10] - 交大-云启AI天使基金3亿元 [2][10] - 北京亦庄北工智造基金3亿元 [6][10]

青浦区经济表现 - 2025年1-3月GDP增长12.2%，位列上海市第一 [1] - 过去一年GDP增长7.3%，排名全市第3 [1] - 各项主要指标高速增长，经济韧性强大 [1] 产业发展与创新 - 华为练秋湖研发中心全面启用，构建6G等产业链 [2] - 张江西岑园市级高新区加快建设，复旦大学国家大学科技园落地推进 [2] - 全社会研发经费投入突破65亿元，投入强度首次高于全市平均水平 [2] 产业集群规划 - 围绕高端装备制造等3个千亿级，生物医药等3个五百亿级以及低空经济等3个百亿级产业集群 [2] - 近5000亩土地可满足制造等功能落地，近1000万方商务办公和标准厂房可拎包入驻 [2] - 290万方市级"智造空间"保障项目用地需求 [2] 政策支持与营商环境 - 推出430余项产业专项政策，叠加"大虹桥""大张江"等政策 [2] - 每年扶持资金40亿元以上 [2] - 区级优化营商环境8.0方案，打造"五大环境"，实现服务企业"零距离" [2] 活动与签约成果 - 为6位千亿级产业集群专家颁发证书 [3] - 发布青浦区千亿级产业集群 [3] - 为9家企业授牌"2024年上海市制造业单项冠军企业" [3] - 14个重点产业项目完成签约落地 [3]

重磅发布解码广州投资发展密码 活动中，《2025广州投资发展报告》正式发布，广州低空经济产业发展有限公司、广州低空飞行综合服务管理中心揭牌成立，广州数科集团、广州低空经 济产业发展有限公司与天河区、花都区、电子五所、通号、高德、顺丰等企业单位签订战略合作协议，标志着广州低空经济从政策规划迈向全产业链协同 发展的新阶段。 政企同心擘画低空经济战略蓝图 低空经济是广州"大干十二年、再造新广州"的战略抉择，当前广州正以"12218"现代化产业体系为引领，通过完善政策法规、夯实产业链条、织密基础设 施网络、拓展应用场景，全力推进低空经济"飞起来、造出来、用起来"。以此次活动为契机，广州将聚焦新型设施建设、强链补链发展、场景应用牵引， 抢抓机遇，精准发力，以低空经济赋能"二次创业"，乘势起飞，向空图强。 活动上，广州市投发委办、市低空经济与航空航天产业发展办公室、广州数科集团，以及黄埔、南沙、增城等重点区代表分别推介了低空经济政策环境、 产业机遇、发展布局和重点工作等方面情况。当前，广州低空经济已形成法治护航、产业筑基、基建织网、场景赋能的"四位一体"发展模式，《广州低空 经济发展实施方案》《广州市推动低空经济高质量发 ...

封面新闻记者 杨霁月 4月28日，"互通互信·共建共享"成都都市圈低空经济协同发展研讨交流恳谈会在成都举行。 成德眉资四市低空经济相关部门、企业等围绕推动低空经济发展进行深入交流和分享，为低空经济发展把脉。 低空经济蓄势腾飞 成都已累计开行低空航线91条 摸清都市圈低空经济家底 布局立体化产业新生态 "放眼成都都市圈低空经济的协同发展，我建议要推动都市圈低空应用场景、产业发展、科技创新的联动。"成都市低空经济办综合组副组长刘铸在会上谈 到，在成都持续加大在低空装备研发制造、低空空域管理、场景创新以及产业融合等领域探索力度的背景下，可优先聚焦已初步具备市场需求的应用场 景，探索开行串联熊猫基地、都江堰、三星堆、三苏祠、江口沉银博物馆、安岳石刻等景点的都市圈低空文旅通航航线，拓展都市圈内医疗物资、道路网 线巡检应用。同时，他建议定期举办都市圈低空装备产品供需对接会，促进都市圈低空产业上下游左右岸联动合作，形成都市圈"研发-制造-适航-运营"协 同发展的良性产业生态。 成都都市圈作为成渝地区双城经济圈建设极核和全省新质生产力发展主引擎，是全国航空航天产业高地，成德绵自凉航空航天集群入选国家先进制造业集 群，具有发展 ...

报告行业投资评级 - 优于大市 [1][4] 报告的核心观点 - 从价值量和卡位上把握人形机器人空间及确定性，从股票弹性上寻找增量环节 [3] - AI需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益 [3] - 通用电子测量仪器和光刻机真空镀膜设备国产化率低，需重点关注相关公司 [4] - 低空经济产业进展迅速基建先行，整机和核心零部件是产业发展核心环节 [4] - 智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿 [4] - 3D打印随技术成熟将在各领域实现应用打开市场空间 [4] - 深海科技标志着从技术探索向产业化应用的战略转型 [4][8] - X射线检测设备在医疗健康和工业等领域需求推动下快速发展，核心零部件存在国产化需求 [8] 成长板块上市公司行情回顾 - 展示相关标的近一周(4.21 - 4.25)市场表现，包括本周收盘价、一周变动、一月内变动、二月内变动、三月内变动和年初至今变动等数据 [15] 行业新闻 人形机器人 - 特斯拉计划五年内年产100万台Optimus，年底将在工厂内部署数千台，新版机器人硬件升级，已发布超70个相关研发岗位招聘 [16] - 小鹏在上海车展首次公开展示全尺寸人形机器人Iron，计划2026年规模化量产，目标年产能5万台，核心零部件国产化率超80% [17] - 智元发布具身智能一站式开发平台Genie Studio，具备全链路产品能力 [18] - 荣耀在哈尔滨成立新公司，经营范围含智能机器人销售业务 [19] - 智元机器人发布并开源仿真评测工具Genie Sim Benchmark [20] - 首届具身智能机器人运动会在江苏无锡开幕，150余台机器人参与10个项目竞技 [21] 低空经济 - 美团自研第四代无人机获全国首张低空物流全境覆盖运营合格证，可全国常态化商业运营 [23] - 杭州召开“2025LDTC低空经济与科技创新大会”，宣布成立长三角低空经济产业联盟 [23] 政府新闻 - 国家发改委联合多地设立千亿级“中国人工智能创新发展母基金”，首期规模1000亿元，投向AI芯片等硬科技领域 [24] 公司动态 人形机器人 - 荣泰健康与傲意科技达成战略合作，共建“脑机交互联合实验室” [25] - 英搏尔与丰立智能签署战略合作，推动多领域深度合作 [26][27] - 卡倍亿与小鹏汽车开展机器人线缆技术合作交流 [28] 低空经济 - 红旗发布首款豪华飞行汽车“天辇1号”，采用分体式设计，计划年内首飞 [29] 重点公司盈利预测及估值 - 展示多家公司的投资评级、收盘价、总市值、EPS和PE等盈利预测及估值数据 [9][31]