文章核心观点 美国经济增长前景趋缓、通胀预期上升，农产品和工业品价格涨幅明显，特朗普签署行政命令增加关键矿物产量，“新债王”提醒美股或迎痛苦波动期并建议投资者多元化投资 [1][2][8] 美国牛肉价格情况 - 当地时间3月20日，育肥牛和活牛期货价格双双创历史新高，年内涨幅达9%；零售端每磅牛肉碎平均价格从3.90美元涨至5.60美元，涨幅45% [1] - 3月20日，美国期货市场牲畜类产品合约总持仓量处历史高位，育肥牛期货最活跃的5月合约达288.7美分/磅，年内涨幅9.78%；活牛期货4月合约达208.65美分/磅，年内涨幅9%，6月合约达205.20美分/磅创上市以来新高 [3] - 2024年美国进口200万头活牛和46亿磅屠宰后的牛肉创历史新高，当前牛群存栏量跌至1951年以来最低点，特朗普政府4月2日对加拿大进口商品征25%关税或推高牛肉价格 [3] 美国工业品价格情况 - 今年以来，美国钢材价格上涨32%，金属铜上涨27%，黄金价格上涨超15%，木材价格上涨超21%，丙烷气体价格上涨超11%，汽油价格上涨9%，天然气价格上涨7.54%，尿素价格上涨13% [5] - 稀有金属涨幅更明显，钴价格上涨近50%，铑价格涨幅超28%，锡价格涨幅超20%，铟和钕价格涨幅近15% [5] 美国增加关键矿物产量举措 - 特朗普当地时间20日签署行政命令增加关键矿物产量，将增加铀、铜、钾、金等关键矿产国内产量，煤炭可能纳入，此前铜和金不被认为是关键矿物 [6] - 行政命令要求利用《国防生产法》为采矿项目提供资金促进国内生产，指示联邦机构创建可快速批准的美国采矿项目清单 [6] - 美国内政部20日宣布计划开放阿拉斯加超2000万英亩土地用于石油钻探，包括156万英亩野生动物保护区，推翻拜登政府保护措施 [6] “新债王”对美股的看法及建议 - 双线资本CEO、“新债王”冈拉克表示，随着美国经济衰退风险加大，美股可能迎痛苦波动期，双线资本已将借入资金规模降至16年历史最低点 [8] - 冈拉克认为未来几个季度美国经济衰退可能性为50%至60%，建议美国投资者远离美股，在欧洲和新兴市场寻找机会，投资应多元化 [8]

60后夫妻回乡养猪，成为河南首富，传牧原股份将赴港IPO上市 原创 阅读全文 格隆汇新股 ...

报告核心观点 - 民营企业座谈会释放积极信号，决策层推动民营经济高质量发展，涉及战略转型、国际化布局、协同创新等方面，各部门也出台配套政策支持 [3][4][12] 领导讲话要点 - 高质量发展方面，决策层将改革重心转向质量跃升战略，构建全要素价值创新体系 [3] - 科技创新竞争力上，明确将资源配置向智能装备、清洁能源、数字经济等战略领域倾斜 [3] - 服务支撑体系中，税务系统“春雨润企”专项行动实现服务迭代，形成覆盖企业全生命周期的政务服务体系 [3] - 国际化布局里，民营经济成为全球资源配置先锋力量，政府构建“出海专业平台” [4] - 协同创新方面，产业协作模式将转变，“技术共生”模式改写产业竞争规则，产业政策进入3.0时代 [5][7] 参会企业家情况 - 参会企业家来自传统互联网大企业和小领域领头羊，涵盖高新技术、制造、民生消费等多个行业 [8][9] 各领域企业代表表现 - 硬科技派中，华为深耕通信技术，韦尔半导体专注芯片设计，宇树科技聚焦智能机器人，DeepSeek领跑人工智能，银河航天开拓商业航天 [10] - 制造业领军者中，小米实现跨领域发展，比亚迪新能源车销量领先，宁德时代参与全球产业链重构 [10] - 民生消费领域，新希望集团构建数字化农业生态，为传统农业注入科技动能 [11] 相关配套政策 - 发改委破除市场准入门槛，解决账款和融资问题 [14] - 工信部支持专精特新企业，完善服务体系，支持数字化转型 [14] - 金管局加大信贷支持，搭建银企对接平台 [14] - 市场监管局实施注册登记便利化改革，整治涉企乱收费 [14] - 央行解决融资问题，提供金融支持 [14]

近日，上市猪企2月销售简报相继出炉，多数相关企业生猪销售数量与销售收入同比出现增长。 多家上市猪企2月销售简报出炉收入同比普遍增长 3月7日晚间，多家上市猪企披露2月份生猪销售简报，其中多数企业销售数量与销售收入同比出现增长。 比如唐人神发布的生猪销售简报显示，公司2025年2月生猪销量39.84万头（其中商品猪37.02万头，仔猪2.82万头），2024年2月生猪销量27.20万头（其中商 品猪24.71万头，仔猪2.49万头），同比上升46.47%，环比下降13.22%；销售收入合计6.81亿元，同比上升70.24%，环比下降16.50%。 2025年1—2月唐人神累计生猪销量85.75万头（其中商品猪80.43万头，仔猪5.32万头），2024年1—2月累计生猪销量60.02万头（其中商品猪54.08万头，仔猪 5.94万头），同比上升42.87%；销售收入14.96亿元，同比上升83.78%。 天康生物发布的生猪销售简报显示，公司2025年2月份销售生猪25.79万头，销量环比下降13.46%，同比增长65.32%；销售收入3.83亿元，销售收入环比下降 8.37%，同比增长56.97%。2025年2 ...

中央一号文件发布 - 文件提出扎实推进乡村全面振兴，锚定建设农业强国目标，以改革开放和科技创新为动力 [2] - 持续增强粮食等重要农产品供给保障能力，包括推进粮油作物单产提升行动、强化耕地保护和质量提升、健全粮食生产支持政策体系等 [3] - 着力壮大县域富民产业，发展乡村特色产业，完善联农带农机制，拓宽农民增收渠道 [3] - 推进乡村建设，统筹县域城乡规划布局，推动基础设施向农村延伸，提高农村基本公共服务水平 [3] - 健全乡村治理体系，加强农村基层党组织建设，推进农村移风易俗，维护农村稳定安宁 [3] 中共中央政治局会议 - 会议总结2024年我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进 [5] - 部署2025年工作重点包括实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展 [5] - 强调要稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，推动经济持续回升向好 [5] 总理调研电信行业 - 总理强调要瞄准前沿新兴领域推进科技创新，以科技创新引领产业创新，培育新质生产力 [6] - 在中国电信调研时指出要加快重点领域研发布局，加紧原创性、引领性技术攻关 [7] - 在联通调研时强调要促进数字经济和实体经济深度融合，加强新型基础设施建设 [7] - 在中国移动调研时提出要抓紧推进6G技术研究和标准研制，巩固和拓展领先优势 [7] 小微企业融资协调 - 2024年10月启动的小微企业融资协调工作机制已累计走访小微企业、个体工商户等经营主体超过5000万户，授信超过10万亿元 [9] - 小微企业无还本续贷余额近7万亿元，工作机制围绕"直达基层、快速便捷、利率适宜"目标推进 [9] - 2025年部署加大企业走访力度，引导银行机构加大资源投入，提升服务水平 [9] 绿色金融发展 - 《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》发布，提出未来5年基本建成制度完善、监管有力的绿色金融体系 [13] - 重点工作包括加强重点领域金融支持，完善绿色金融服务体系，推进资产组合和自身运营低碳转型 [13] - 方案要求完善风险管理机制，强化全流程风险管理，健全环境、社会和治理风险管理体系 [13]

报告行业投资评级 - 行业评级为看好/维持，子行业种植业、畜牧业、林业、渔业、农产品加工Ⅱ均无评级，推荐公司登海种业、牧原股份、苏垦农发评级为买入 [1][3][4] 报告的核心观点 - 行业评级及策略为养殖产能减少，中期有望持续去化，板块估值处于底部，长期投资机会显现，维持推荐 [6][22] - 养殖产业链方面，生猪产能开始回落，板块估值处于底部，猪价短中期或震荡下跌，下半年有望回暖；白鸡产能仍需出清，关注禽流感疫情，产品价格反弹后或震荡走平；黄鸡产能出清彻底，鸡价中期有上涨动力；动保行业景气底部复苏，关注后周期机会 [6][10][12][22] - 种植产业链方面，种业粮价止跌，种业环境持续优化，关注长期投资机会；种植关注粮价反弹，预计国内粮价短期有望继续反弹 [13][14][26] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 农业板块整体表现优于大市，上周申万农业指数下跌0.89%，上证综指下跌1.72%，深成指下跌3.45%；细分来看，六大二级子行业指数涨跌互现，饲料和农产品加工涨幅领先；前10大涨幅个股主要集中在农产品加工板块，前10大跌幅个股集中在种植板块，涨幅前3名个股依次为宏辉果蔬、统一股份和福成股份 [5][27][31] 行业数据 - 生猪方面，第9周末全国生猪出厂均价14.5元/公斤，较上周跌0.05元，主产区自繁自养头均盈利43.08元，较上周少盈3.76元，截至25年1月底全国能繁母猪存栏4062万头，月环比减0.4% [6][17][22] - 肉鸡方面，第9周末烟台鸡苗均价2.43元/羽，较上周涨0.18元，白羽肉毛鸡棚前收购均价2.97元/斤，较上周涨0.15元，主产区肉鸡养殖环节单羽亏损3.28元，较上周少亏0.74元 [10][17][23] - 饲料方面，第9周末肉鸡料均价3.4元/公斤，较上周持平，育肥猪料价格3.36元/公斤，较上周持平 [17] - 水产品方面，第9周末威海海参/扇贝/对虾批发价180/8/300元/公斤，较上周持平，鲍鱼为120元/公斤，较上周涨10元/公斤 [17] - 粮食及其他方面，第9周末南宁白糖成交均价6080元/吨，较上周跌25元，全国328级棉花成交均价14975元/吨，较上周涨31元，全国玉米收购均价2223元/吨，较上周涨29元，国内豆粕市场均价3736元/吨，较上周涨30元，全国小麦收购均价2429元/吨，较上周涨26元 [17] 个股信息 - 个股涨跌、估值一览，上周前10大涨幅个股主要集中在农产品加工板块，前10大跌幅个股集中在种植板块，涨幅前3名个股依次为宏辉果蔬、统一股份和福成股份 [31] - 大小非解禁、大宗交易一览，未来三个月*ST傲农、神农集团有解禁，上周禾丰股份有大宗交易 [36]

核心观点 - 全国政协委员、新希望集团董事长刘永好将在2025年全国两会提交5份提案，主题围绕"三农"问题、民营经济、脱贫攻坚和乡村建设等 [1] - 新希望集团正在积极推动"AI+现代农业"的探索，利用人工智能提升农业产业链效率 [2][5][6] - 公司盈利能力在2024年大幅提升，归母净利润预计增长80.58%-120.71% [7] - 金融支持在行业低谷期保持稳定，银行主动加强合作 [2][7] - 公司适度参与生猪期货以熨平猪周期波动 [2][8] - 呼吁通过消费券和耐用消费品补贴更立体化提振消费 [2][9] - 建议给予到农村创业的年轻人补贴支持 [2][10] 行业趋势与公司战略 - 传统农业产业需通过规模扩大、科技导入、品种优化和效率提升实现转型升级 [2] - 农业新质生产力包括数字科技和生物科技，中央一号文件提出继续推进生物育种产业化 [4][6] - 公司正牵头研究生猪育种，争取摆脱对进口种源的依赖，已养殖十几万头高品质川香猪 [6] - 人工智能可在饲料配方、基因检测、冷链物流、疫病防控等方面带来积极改变 [2][6] - 公司尝试借助人工智能分析预测猪周期 [2][6] 公司经营与财务表现 - 2024年收入与2023年基本持平略有下降，但盈利能力大幅提升 [2][7] - 2024年预计实现归母净利润4.5亿-5.5亿元，同比增长80.58%-120.71% [7] - 扣非净利润5.4亿-6.4亿元，同比增长111.72%-113.89% [7] - 金融支持在猪周期底部保持稳定，主要金融机构未减少支持 [2][7] - 多家银行主动提出加强合作，反映企业经营向好 [7] 技术创新与应用 - 公司要求金融科技公司600多名员工在半个月内上线学习大模型 [5] - 计划三个月内将主要业务接入DeepSeek大模型 [5] - 董事长亲自比较不同大模型(如豆包、DeepSeek)的使用效果 [5] - 推动员工使用大模型提炼报告要点，提升办公效率 [5] - 通过汇聚小数据形成大数据并代入大模型提升效率 [5] 政策建议与行业呼吁 - 建议将耐用消费品补贴与消费券结合，更立体提振消费 [2][9] - 呼吁给予到农村创业的大学毕业生每年1万元补贴 [2][10] - 建议对返乡农民工给予支持和培训 [10] - 认为国家支持政策正推动民营企业发展，市场信心将逐步回升 [2]

足球赛事与转播 - 日本男足目前处于世界一流下游水平，排名约top8-16，拥有大量效力欧洲联赛的明星球员 [1] - 中国男足实力为亚洲二流下游，排名约亚洲top10-15，勉强进入十强赛 [2] - CCTV因转播权价格过高放弃直播比赛，仅爱奇艺获得付费转播权，收费9元/人 [2] - 比赛最终比分为7:0 [4] A股市场表现 - 当日A股中位数上涨0.74%，基本收复前日跌幅 [5] - 游资炒作"国泰民安吉祥如意"概念股，主要选择小盘易控盘个股，龙头股董事长上月刚被抓 [5] - 市场成交量持续低迷，仅5000亿出头，指数处于下行通道 [5] - 市场期待9月18日美联储降息，但对A股提振作用有限 [5] 货币政策动态 - 央行司长表示当前平均准备金率7%，仍有下降空间，预计3天内降准概率达80-90% [6] - 若实施将是2011年以来第25次降准，对银行微利好，可释放更多放贷资金 [6] - 存贷利率下调面临约束，需时间调整银行息差结构，存款利率可能进一步调整 [6] 游戏行业 - 《黑神话：悟空》上市两周销量达1800万份，销售收入8.67亿美元，远超预期 [6] - 全IP预计盈利100-150亿元，游戏科学公司30%股份由老板持有，30%由员工集体持有 [6] - A股相关概念股表现不佳，浙版传媒和山西高速股价创新低 [6] 其他行业动态 - 寒武纪股价大跌13%，公司称因假冒专家发表不当言论 [9] - 猪肉行情超预期，头部企业每头猪盈利200-260元，牧原股份二季度盈利30亿但股价下跌 [9] - 特斯拉否认马斯克1.5亿美元购买北京房产传闻，中介暗示是其母亲购买 [9]

发行相关 - 本次发行规模不超过5227.00万股（不含超额配售选择权），不超过6011.05万股（全额行使），超额配售不超784.05万股，占比15%[11] - 每股发行价格5.00元/股，预计2023年9月26日发行，行使前总股本209,053,000股，全额行使为216,893,500股[11] - 预计募集资金总额26135万元（行使前），30055.25万元（全额行使后）[71] - 战略配售发行数量为1568万股，占行使前本次发行数量的30%，占全额行使后26.09%[71] 业绩数据 - 2020 - 2022年营业收入分别为70745.62万元、87638.53万元、94775.01万元，净利润分别为2288.15万元、5572.72万元、7162.39万元[41] - 2023年1 - 6月营业收入494,816,631.95元，同比上升33.74%，净利润41,507,741.96元，同比下降19.99%[50] - 2020 - 2022年整体毛利率分别为15.38%、20.46%、21.37%，糖业板块毛利率为4.73%、13.90%、8.15%[43] - 报告期各期合并资产负债率为66.92%、69.47%、69.83%[45] 市场与风险 - 我国乳制品行业前十家大企业销售收入占规模以上企业总收入一半以上[31] - 公司面临食品安全、市场竞争、原料供应、政策变化等风险[16][19][21] - 2019/20 - 2022/23榨季我国甜菜糖料种植面积分别为21.5万公顷、26.2万公顷、14.1万公顷、19.9万公顷[25] - 2020 - 2022年内蒙古区域主营业务收入占比分别为65.04%、69.44%和74.47%[33] 技术与创新 - 公司建立技术研发创新体系，推动发展模式和生产工艺创新[82] - 研发出“零添加”系列酸奶配方，生产无添加酸奶[93] - 取得12项与制糖领域工艺创新相关的专利及软件著作权[95] 股权结构 - 实际控制人党涌涛直接持股34.70%，合计可支配表决权41.82%[48] - 党晓超、黄立刚、杜旭林分别持有公司0.19%、3.83%及3.10%股份[61] - 发行后党涌涛持股占比26.02%[174][175] 子公司情况 - 内蒙古敕勒川糖业注册资本和实收资本均为266,665,000.00元，发行人出资比例75.00%[180] - 敕勒川糖业最近一年及一期末总资产602,903,212.53元，净资产274,250,542.26元，净利润3,875,001.37元[180]

发行与上市 - 本次发行规模不超过5227.00万股，每股面值1元，发行价格不低于5元/股，发行后公众股东持股比例不低于25%[9][67] - 发行对象不少于100人[69] - 公司公开发行股票完成后将申请在北交所上市，发行可能受市场环境等因素影响导致失败[12] 业绩数据 - 报告期各期营业收入分别为70745.62万元、87638.53万元和94775.01万元，归属母公司净利润为2288.15万元、5572.72万元、7162.39万元[39] - 2023年1 - 6月营业收入494,816,631.95元，同比上升33.74%，净利润41,507,741.96元，同比下降19.99%[48] - 报告期各期整体毛利率分别为15.38%、20.46%及21.37%，糖业板块毛利率为4.73%、13.90%、8.15%[41] 财务指标 - 报告期各期合并资产负债率为66.92%、69.47%、69.83%[43] - 报告期内向关联方销售金额分别为12175.68万元、17857.68万元、9653.54万元，占营收比例为17.21%、20.38%、10.19%[44] 股东情况 - 实际控制人党涌涛直接持股34.70%，合计可支配表决权41.82%，发行后持股比例将降低[46] - 党晓超、黄立刚、杜旭林分别持有公司0.19%、3.83%及3.10%股份[59] 行业与市场 - 我国有机原料奶市场绝大部分份额由优然牧业、中国圣牧占有[27] - 我国乳制品行业前十家大企业销售收入占规模以上企业总收入一半以上[29] 技术与荣誉 - 2020年公司将智慧农业技术引入甜菜种植管理，实现信息化监管[87] - 2022年5月，敕勒川糖业制糖工艺离子交换脱钙系统技术改造及余热回收利用项目获评内蒙古自治区重点产业（园区）发展专项资金（第一批）拟支持项目[89] 风险提示 - 公司提醒投资者关注食品安全风险，食品安全问题或给公司声誉和经营带来不利影响[14] - 行业负面事件可能引发消费者信任危机，对公司原材料供应和产品市场需求造成不利影响[17] 税收优惠 - 2020 - 2022年因农产品免征所得税政策减免税款分别为1196.73万元、1738.32万元和1958.85万元，占净利润比例分别为52.30%、31.19%和27.35%[36] - 2020 - 2022年按西部大开发所得税优惠政策减免税款分别为1422.72万元、117.98万元和317.05万元，占净利润比例分别为62.18%、2.12%和4.43%[37] 子公司情况 - 内蒙古敕勒川糖业有限责任公司注册资本266,665,000.00元，公司出资比例75.00%[174] - 鄂尔多斯市康泰仑农牧业有限责任公司发行人出资比例为100.00%[200]