战略合作与收购 - 瑞声科技以2 88亿元人民币收购初光汽车53 74%股权，初光成为其间接控股子公司 [1] - 交易标志着瑞声科技正式进入车载声学产业，补足车规级产业链入口的缺失 [1][2] - 初光汽车在数字麦克风领域占据国内超半数市场份额，具备IATF16949等前装量产认证资质 [2] 产业升级与技术迁移 - 车载声学正从边缘零部件升级为人机交互的核心环节，麦克风性能直接影响语音助手、降噪系统等关键功能 [1] - 瑞声科技将消费电子领域的微结构制造、声学系统经验迁移至智能汽车产业，尝试跨产业能力复制 [2] - 智能座舱交互方式从"屏幕即交互"向基于自然语言理解的"物理AI"时代演进 [1][3] 行业竞争格局 - 车载声学关键技术长期依赖海外企业，本土企业有望通过闭环能力构建打破技术依赖 [3] - 交易可能成为本土智能汽车供应链中声学系统能力形成的可复制范本 [4] - 声学模块从传统汽车中低价值部件转变为产品差异化的重要来源 [3] 未来协同方向 - 双方将在声学系统开发、整车适配、国际市场拓展等多维度展开协同 [3] - 计划基于初光平台开发车规级新品类，整合算法调优能力提供整体解决方案 [3] - 合作可能推动智能座舱向低功耗、高容错、高集成度方向演进 [3][4]

报告行业投资评级 - 强于大市，预计该行业指数在未来 6 - 12 个月内表现强于基准指数，沪深市场基准指数为沪深 300 指数 [1][32] 报告的核心观点 - 英伟达与联发科联手开发 APU 入局电竞本市场，软银与英特尔合作开发 AI 存储芯片，尊界 S800 正式上市首发搭载 HUAWELADS 4，建议关注 AI PC 及电竞 PC 相关企业 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 本周重点关注事件 - 英伟达与联发科联手开发 APU 入局电竞本市场，计划最快 2026 年初推向市场并与戴尔旗下电竞品牌合作，APU 整合设计有望降低机身厚度，满足“轻薄电竞”需求，集成的 NPU 可抢占企业级 AI PC 市场，此次合作或挑战 AMD 市场份额，催生技术创新 [11][12][13] - 软银与英特尔合作开发 AI 存储芯片，将研发堆叠式 DRAM 芯片，有望降低芯片功耗 50%，项目总投资预计 100 亿日元，若 HBM 替代方案普及，英特尔有望打破市场格局，推动计算行业升级 [14][15] - 尊界 S800 正式上市，首发搭载 HUAWELADS 4，展现我国智能汽车技术实力，有助于打破国际豪华品牌市场垄断，推动中国汽车产业转型升级 [16] 新闻及公司动态 行业新闻 - 芯片及服务器：重庆御芯微物联网芯片出货量突破 1000 万片，软银与英特尔合作研发新型 AI 内存芯片，多家公司有芯片相关进展 [17] - 云计算：微软承诺向瑞士投资 4 亿美元用于云计算等，奥飞数据拟募资建设云计算和人工智能产业园 [18] - 人工智能：多地有人工智能相关机构成立、项目竣工、融资等情况，还有国际合作打造人工智能中心等 [19] - 数字经济：“沪港数字经济合作计划”启动，汕头跨境数字经济产业园启动 [20] - 网络安全：EKINOPS 完成收购进军网络安全领域，微软启动“欧洲安全计划” [21] - 工业互联网：工信部发布融合指南，成都搭建对接平台，亚信科技等启动合作计划 [21] 公司动态 - 金山办公拟收购数科网维股权实现全资控股，还授予激励对象限制性股票 [22] - 恒生电子调整回购价格上限，披露回购进展 [22][24] - 用友网络披露回购股份进展 [22] - 创业黑马拟竞买北京版信通技术有限公司部分股权 [23] - 宁德时代、广联达、捷顺科技披露回购公司股份进展 [23][24]

车企AI辅助驾驶人才争夺战 - 中国车企如华为、理想、Momenta等对AI辅助驾驶人才需求激增，行业竞争激烈导致高端人才被哄抢，理想汽车CEO透露核心人员平均接到20+猎头电话[6][9][16] - 人才流动伴随竞业纠纷，理想汽车曾起诉跳槽员工并达成千万元级别和解，行业普遍采用竞业协议延缓技术外溢[7][8][14] - 比亚迪、小米等车企积极补足辅助驾驶能力，比亚迪自研城市NOA方案并挖角新势力背景人才，小米招募Wayve科学家加入团队[12][13] 技术路线演进与行业格局 - 辅助驾驶技术从传统规则方案转向"端到端"模型，并探索VLM/VLA多模态大模型，头部公司如理想、华为、Momenta装机量分别突破50万/30万辆[9][11][24] - 理想汽车技术路线快速迭代，从依赖地图方案升级至VLA模型，联合清华团队开发双系统方案并积累AI大模型量产经验[11][24] - 特斯拉停止公开FSD技术路径后，中国车企自主探索，华为乾崑智驾和小鹏"世界基座模型"成为代表性方案[10][11] 行业竞争策略与乱象 - 比亚迪发起辅助驾驶平权运动，将高速NOA功能下放至7万元级车型并通过补贴降至5.58万元，倒逼行业技术普及[12][17] - 部分车企通过"白盒"代码泄露获取技术捷径，供应商核心算法被非授权扩散至其他车企，导致人才携带代码跳槽牟利[18][19][20] - 头部企业采取项目保密措施，理想要求VLA项目员工签署协议且离职需脱敏6个月，华为亦有类似保密机制[14][16] 技术挑战与未来方向 - "端到端"模型存在场景泛化局限，理想提出VLA模型增强物理世界交互能力，但面临人才稀缺与工程化挑战[23][24] - 行业下一阶段技术重心聚焦生成式AI世界模型仿真器和强化学习应用，Momenta已率先在规控环节应用AI模型[24][25] - 跟随型企业依赖技术外溢难持续，原创性思考与工程能力成为竞争分水岭[25]

合作背景与核心内容 - 小鹏汽车与华为乾崑智能汽车解决方案官宣战略合作，聚焦车载AR-HUD技术"追光全景"抬头显示 [3] - 合作产品由小鹏全栈自研软件与华为顶级硬件联动开发，将首发搭载于小鹏G7 [3] - 此次合作标志着小鹏首次在核心部件上采用华为技术 [3] AR-HUD技术细节与行业现状 - "追光全景"抬头显示具备87英寸超大画幅，支持跨车道显示及8大行车场景覆盖 [7] - 实现AR车道级导航、AR辅助驾驶、AR安全辅助三大场景行业首发 [7] - 2024年中国市场乘用车AR-HUD前装搭载量达88.43万辆，同比增长273.42%，整体HUD前装搭载率15.55% [7] - 华为AR-HUD已应用于问界、极狐等车型，理想、蔚来及BBA等车企也在高端车型中普及该技术 [4] 双方战略调整与合作动机 - 华为明确"智能汽车增量部件供应商"定位，推出乾崑品牌，合作车型超22款，覆盖15万元以上市场 [9] - 小鹏汽车2024年1-5月累计交付新车162578辆，同比增长293%，需强化智能化标签并补全生态短板 [11] - 此前小鹏P7+已搭载华为HiCar，双方高层2024年闭门交流为合作埋下伏笔 [11] 行业竞争格局演变 - 从2023年AEB技术争论到2024年AR-HUD合作，反映智能汽车行业从零和竞争转向生态竞合 [9][11] - 合作消息公布后小鹏股价上涨，资本市场看好技术互补模式 [11] - 智能化下半场"核心技术自研+关键领域合作"成为主流策略 [11]

Robotaxi商业化进展 - 小马智行2025Q1财报显示Robotaxi业务收入同比增长200%，计划年底将车队规模扩大到千台 [1] - 特斯拉计划6月推出自动驾驶出租车服务并逐步扩大规模 [1] - 文远知行Robotaxi营收占总营收22.3%，同比提升10.4个百分点，与Uber深化合作 [1] 自动驾驶技术发展 - 英伟达将AI模型应用于自动驾驶汽车，与梅赛德斯合作推出车队 [1] - 百度萝卜快跑Q1自动驾驶订单超140万次，同比增长75% [1] - 高阶智驾落地需要法规与检测体系支持，汽车技术服务配套进入新阶段 [1] 智能汽车产业链 - 智驾环节价值量与渗透率双重提升，有望最为受益 [1] - 智能汽车ETF（159889）跟踪CS智汽车指数（930721），覆盖智能驾驶、车联网、新能源汽车等领域 [1] - 指数成分股集中于信息技术和先进制造行业，反映智能汽车产业链核心企业动态 [1]

市场表现 - 纳斯达克金龙中国指数上涨近2% [1] - 再鼎医药股价涨幅超过13% [1] - 亿咖通股价涨幅超过10% [1] - 蔚来股价涨幅超过5% [1] - 涂鸦智能股价涨幅超过4% [1]

小鹏汽车与华为战略合作 - 小鹏汽车和华为将于6月5日举办发布会宣布战略合作 双方强调技术深度融合以打造优质产品 [2] - 合作可能涉及华为AR-HUD技术 首款落地车型或为小鹏G7 该技术可显示续航、导航、限速等驾驶信息 [2] - AR-HUD技术通过投影实现虚拟与现实场景融合 提升驾驶安全性和交互体验 已成为智能汽车核心配置之一 [2] AR-HUD技术发展现状 - 华为AR-HUD已搭载于问界、极狐等车型 新势力如小鹏G7、理想L9、蔚来ET7及传统豪华品牌奔驰、宝马、奥迪均普及该技术 [2] 华为乾崑智能汽车解决方案 - 华为乾崑是2024年推出的智能汽车核心品牌 涵盖智驾、车控、车云、鸿蒙座舱等产品 合作车企包括东风、长安、广汽等 [3] - 2025年被视为中国自动驾驶实用元年 华为乾崑升级ADS 4架构 端到端时延降低50% 通行效率提升20% [3] - ADS 4规模化装车推动智能驾驶产业链发展 华为智驾合作覆盖22款车型 预计2025年销量超百万辆 [3] 小鹏汽车与华为合作背景 - 2024年小鹏P7+车型首次搭载华为HiCar融合桌面 实现手机与汽车数据无缝流转 [4] - 2023年中国电信联合华为与小鹏成立项目组 通过5G+AI技术解决雷达质检难题 [3] - 2025年5月小鹏汽车交付新车33525辆 同比增长230% 前5个月累计交付162578辆 同比增长293% [4]

小鹏汽车与华为合作 - 小鹏汽车和华为乾崑智能汽车解决方案在微博发布海报，配文"看见未来，明天见"，并互相@对方 [1][4] - 小鹏汽车表示"这个行业很久没有眼前一亮的变化了，改变从现在开始" [2] - 双方将携手突破行业痛点，联手打造世界上最好的AR-HUD [5] 合作背景 - 今年2月小鹏汽车董事长何小鹏曾拜访华为创始人任正非 [5] - 小鹏汽车副总裁透露"小鹏今年的新品和华为有深入合作" [5] 行业影响 - 此次合作可能为汽车智能化领域带来创新变化 [2] - AR-HUD技术有望成为双方合作的重点突破方向 [5]

合作公告 - 小鹏汽车与华为乾崑智能汽车解决方案于6月4日在微博发布"看见未来"海报 宣布将于次日(6月5日)召开联合技术发布会 [1][3] - 小鹏汽车表示"这个行业很久没有眼前一亮的变化了 改变从现在开始" 暗示此次合作将带来行业创新 [3] 合作背景 - 小鹏汽车董事长何小鹏曾于今年2月拜访华为创始人任正非 双方就科技和企业治理进行交流 [5] - 小鹏汽车副总裁确认今年新品将与华为开展深入合作 [6] 合作内容 - 双方将在HUD(抬头显示)领域展开合作 具体为AR-HUD(增强现实抬头显示)技术 [9] - 小鹏汽车的新车将搭载该HUD方案 [9] 市场反应 - 合作消息提振小鹏汽车港股股价 6月4日一度上涨超4% 上午收盘上涨2.99% [9] 行业前景 - HUD产品渗透率持续提升 AR-HUD逐步崭露头角且应用比例不断提高 [9] - AR-HUD将挡风玻璃信息显示与ADAS功能深度结合 可与导航融合并显示实际路况场景 [9] - 随着AR技术成熟和ADAS普及 AR-HUD将在智能座舱和智能驾驶中扮演日益重要的角色 [9]

战略合作 - 小鹏汽车与华为乾崑智能汽车解决方案将于6月5日官宣战略合作 [2][3] - 今年2月小鹏汽车董事长何小鹏曾拜访华为创始人任正非 [2][3] - 5月23日东风汽车与华为签署全面深化战略合作协议 围绕汽车智能化等领域开展合作 [2][3] 华为智能汽车生态 - 华为常务董事余承东表示华为不造车 但要做智能汽车的"超级供应商" [2][3] - 华为智能汽车解决方案已覆盖超20家主流车企 合作车型累计销量突破300万辆 [2][3] - 华为正以"技术赋能者"身份重构行业生态 从传统车企到新势力品牌 [3] 小鹏汽车交付数据 - 小鹏汽车5月交付新车33525辆 同比增长230% [2][3] - 小鹏汽车已连续7个月交付量突破30000辆 [3] - 2025年1~5月小鹏汽车累计交付新车162578辆 同比增长293% [3]