苹果公司动态 - App Store搜索广告业务扩展：公司确认自3月3日起在搜索结果中引入更多广告展示位，首先在英国和日本上线，计划3月底前覆盖所有Apple Ads市场，约65%的App Store下载行为发生在搜索之后，此次扩展旨在为广告主提供更多触达机会[3] - 高层组织架构重组：AI部门正式由克雷格·费德里吉接管，其以强执行力和成本控制著称，上任后公司AI路线转向，决定与Google合作引入Gemini模型，硬件工程高级副总裁John Ternus权力扩大，负责统筹软件、硬件与设计，被视为下一任CEO的最强候选人[10][11][12] 小米汽车业务 - 新一代SU7预售订单火爆：自1月7日开启小定15天后，累计订单量已接近10万单，起预售价22.99万元较在售款上调1.4万元，全国477家门店中，北京核心商圈门店订单量突破400单，上海与武汉门店订单量超百单[6] - 公司战略与财务目标：未来五年将投入至少2000亿元用于研发，重点布局核心基础技术与AI，新一代SU7全系标配激光雷达、700 TOPS智驾算力，CLTC续航最高902km，2024年累计交付41.18万辆，2025年交付目标提升至55万辆，计划今年推出新一代SU7和尚未官宣的小米YU7 ULTRA两款新车[7] 半导体与芯片行业 - 英特尔财报与估值争议：第四季度营收137亿美元，高于市场预期的134亿美元，调整后每股收益0.15美元，但预计第一季度营收为117亿至127亿美元，低于市场预期，股价在过去五个月内大幅反弹后急跌，其前瞻性估值约20倍预期EBITDA，为2021年以来最高水平，而台积电约为12.5倍，多位分析师认为估值与基本面不匹配，公司去年全年营收预计略低于前年，今年营收预计仅增长约2.8%，数据中心与AI业务季度营收47亿美元，同比增长9%[15][16][17][18][19][20] - 三星2nm芯片性能曝光：Exynos 2600的Geekbench 6 OpenCL跑分达25791分，GPU性能首次逼近甚至部分对比领先高通骁龙8 Elite Gen 5约21%，该芯片是三星首款基于2nm GAA工艺的量产SoC，GPU采用基于AMD RDNA 4的定制架构Xclipse 960[57] 人工智能与AI公司 - Anthropic财务预测更新：将2025年毛利率预期下调10个百分点至40%，主要因基于Google与Amazon云服务器的推理成本比原预测高出约23%，若计入免费用户成本，毛利率将进一步降至约38%，公司2024年毛利率为-94%，预计2025年训练开支约41亿美元，较夏季预测上调约5%，预计2025年收入达45亿美元，较2024年的3.81亿美元增长近12倍，月收入约7.5亿美元，拥有至少9家年消费超1亿美元的大客户，包括微软预计支出5亿美元，正洽谈新一轮超100亿美元融资，融资前估值约3500亿美元[25][26][27][28] - 月之暗面(Kimi)估值提升与新品：公司估值在最新一轮融资前被推高至48亿美元，总裁透露Kimi新模型即将发布，公司仅使用美国顶尖实验室约1%的资源便完成了Kimi K2等开源模型的研发，在部分关键性能指标上达到甚至超越美国顶尖闭源模型水平[31] - AI多模态模型视觉能力研究：BabyVision基准测试显示，当前最强多模态模型视觉推理能力显著落后于人类儿童，表现最好的Gemini 3 Pro Preview得分49.7%，仅略高于3岁儿童，与6岁儿童存在约20%差距，与成年人94.1%的水平相去甚远，研究指出模型普遍采用“视觉转语言”推理路径，在处理非语言特征时存在瓶颈[39][40][41] 科技产品与开源模型 - Qwen3-TTS语音模型上线：千问宣布Qwen3-TTS全系列语音生成模型正式开源，覆盖1.7B与0.6B两种尺寸，支持10种语言，具备音色克隆、创造及情感控制等能力，官方宣称其生成质量、延迟控制与跨语言泛化达业内领先水平，端到端合成延迟最低可达97ms[61][62][64][65] 医疗健康与AI应用 - 广州发布AI就医助理“穗小伊”：该助理已接入阿福App，覆盖健康咨询、智能挂号、候诊叫号、医保支付、报告查询与解读等核心就医场景，“云陪诊”服务覆盖广州50多家医院，报告生成后可在约10秒内完成上传与分析，阿福App已链接全国5000家医院与30万真人医生，报告解读准确率超95%[68][69][70][71][72][73] - 钟南山院士谈AI+医疗：强调AI在医疗体系中的定位不是替代医生，而是帮助解决看病贵、看病难的问题，其核心目标是让医生回归“以人为本”的初心，AI无法替代医学人文与医患沟通[35] 零售与消费行业 - 宜家入局即时零售：正式上线京东秒送，覆盖北京、广州、深圳等9个城市的13家门店，营业时间10:00-20:00，商品以轻量级家居用品为主，大件家具暂未上线，宜家中国2024财年销售额约111.5亿元，较上一财年减少近10亿元，较2019年峰值缩水近三成[76] - Burberry季度财报：2026财年第三季度零售收入达6.65亿英镑，可比门店销售额同比增长3%，其中大中华区可比门店销售额同比增长6%，为全球增幅最高市场，Z世代消费者增长18%，中国市场增幅更为突出[81][82] 娱乐与内容产业 - 第98届奥斯卡提名揭晓：《罪人》以16项提名刷新历史纪录，《一战再战》获13项提名，苹果参与出品的《F1》入围最佳影片，并入围最佳音效与最佳视觉效果等技术奖项[86] 其他科技动态 - 华强北“爆改”iPhone Air：商家通过独立开模，在iPhone Air机身底部加装实体SIM卡槽，替换了原有震动马达，改装后插卡、通话、联网功能正常工作，但震动反馈有所削弱[95] - 马斯克达沃斯论坛观点：表示人类需尽快实现“多星球化”以确保文明延续，认为AI可能在今年或明年超越人类智能，Optimus机器人已在工厂执行任务，计划明年向公众销售，特斯拉FSD更新频率提升至每周一次，部分保险公司提供半价保险，Robotaxi计划今年在美国大规模落地[48][51]

文章核心观点 - iOS应用与系统数据占用存储空间呈爆发式增长 这已成为普遍现象 并非个例 其背后原因包括高分辨率素材普及 编程语言特性及新功能引入 同时反映了软件开发行业牺牲存储空间换取开发效率的整体趋势[1] iOS应用体积膨胀的驱动因素 - 高分辨率素材的普及 Apple Intelligence等新功能的引入是应用体积增长的重要原因 仅Apple Intelligence相关的语言模型和功能资产就可能占用超过10GB的额外空间[1] - 现代编程语言Swift虽然性能优异 但其编译生成的二进制文件往往比旧代码更大 加剧了应用体积膨胀[1] - 部分应用体积膨胀源于开发过程中的非生产性文件 例如开发者未剔除调试符号或错误包含了PSD图形文件[1] 系统数据成为主要存储占用源 - iOS的“系统数据”类别是另一大存储杀手 该类别包含日志 临时文件和缓存 理论上应动态调整 但实际往往只增不减[3] - 流媒体及社交应用是系统数据膨胀的主要源头 长期使用后 Spotify YouTube和Discord的缓存可分别膨胀至3GB 5GB甚至7GB 且常被归类为系统数据[5] - iOS更新过程中的解压残留BUG也可能导致系统数据异常占用 其占用空间可能超过30GB[5] 软件开发行业的趋势变化 - 应用体积失控反映了软件开发行业的整体趋势 早期开发者受限于硬件 极度追求代码效率 而现代开发环境下 存储空间相对廉价 开发者更倾向于牺牲空间换取开发速度 导致代码优化优先级降低[7]

苹果股价表现与市场担忧 - 苹果股价已连续八周下跌 创下自2022年5月以来最长连跌纪录 本周累计下跌近4% [1] - 股价从52周高点288美元回落至248美元附近 跌幅达13.8% 跌至去年10月中旬水平 [2][3] - 自去年7月以来 相比于科技七巨头其他成分股 苹果的资金流出情况尤为明显 [3] 存储芯片成本上涨带来的压力 - 存储芯片价格快速上涨是市场悲观情绪的核心导火索 英特尔悲观指引引发市场对成本飙升的恐慌 [6][8] - Counterpoint Research预测 受AI硬件需求推动 存储组件成本在本季度将飙升40%至50% 并在2025年第四季度出现过类似涨幅 [9] - 在高端智能手机物料清单中 存储组件约占总成本的10%至15% [9] - 存储芯片制造商将产能转向AI数据中心组件 导致传统智能手机和PC用DRAM及NAND供应紧张 [10] - UBS分析师警告 存储芯片紧缺可能导致苹果毛利率受到50至100个基点的冲击 [10] 高盛看多观点与业绩预期 - 高盛维持对苹果的“买入”评级 建议投资者忽略短期噪音并在财报发布前“抄底” [7] - 高盛将苹果目标价设定为320美元 预计2026财年第一季度营收将达到1374亿美元 同比增长11% [12] - 预计iPhone业务营收将同比增长13%至780亿美元 驱动因素包括销量预计同比提升5% 以及平均售价同比增长8% [12][16] - 高盛预计第一季度每股收益将达到2.66美元 毛利率将维持在47.7% [13] - 强劲的iPhone换机周期和AI功能落地将支撑业绩超出预期 [7] 未来产品管线与AI战略 - 随着iPhone 17系列需求优于前代 以及未来折叠屏iPhone预期推出 苹果正转向“一年两更”的发布周期 [12] - 结合iOS和Siri升级 以及与谷歌Gemini的合作 iPhone作为AI时代首选硬件入口的地位将巩固 从而延续换机热潮 [12] - 有分析师认为2026年将是苹果AI战略路线图全面展开的“里程碑式的一年” [13] 华尔街共识与估值 - 苹果目前预期市盈率约为30倍 略高于行业平均水平 但分析师普遍认为考虑到其盈利增长的稳定性 这一溢价合理 [13] - 在42位覆盖该股的分析师中 有21位给予“强力买入”评级 [13] - Evercore ISI重申“跑赢大盘”评级及330美元目标价 认为iPhone销售将同比增长17% [13] - Wedbush分析师给出了全街最高的350美元目标价 [13]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出电子行业的整体投资评级 报告的核心观点 - 电子行业内部呈现结构性分化，传统消费电子需求增长放缓，而人工智能（AI）相关需求强劲，成为行业核心驱动力 [4][5][17] - 下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低 [7][17] - 受AI相关需求拉动，存储芯片以及生产存储芯片相关的设备和材料需求前景较好 [7][17] 指数回顾 - 回顾本周行情（1月15日-1月21日），上证综指下跌0.22%，沪深300指数下跌0.4% [5][9] - 电子行业表现强于大市，电子(申万)指数上涨5.25%，跑赢上证综指5.47个百分点，跑赢沪深300指数5.65个百分点，在申万一级行业中排名第二 [5][9] - 行业估值方面，本周电子行业PE估值上升至74.96倍左右 [5][9] - 细分行业中，半导体(申万)上涨8.08%，表现最为突出；其他电子Ⅱ(申万)上涨4.79%；元件(申万)上涨2.48%；消费电子(申万)上涨1.71%；光学光电子(申万)上涨0.33% [9] 本周观点 - **手机市场增速放缓**：2025年第四季度全球智能手机出货3.36亿台，同比增长2.29%，增速较第三季度的2.57%小幅下降 [13]；中国2025年11月智能手机出货量2875万台，同比增长2.0%，增速较10月的12.4%显著下降 [16]；预计2025年内手机销量依然较为平淡 [17] - **半导体行业景气度上升但内部分化**：2025年11月全球半导体销售额752.8亿美元，同比增长29.8%，增速较10月的27.2%有所上升 [17]；但同期日本半导体设备出货量同比增长3.67%，增速较10月的7.31%有所下降 [17] - **需求结构分化**：以消费电子为代表的半导体需求增速放缓，但与新能源相关的功率半导体和与AI相关的存储芯片等细分赛道较为景气 [17]；能从国内存储厂扩产中获得新订单的半导体设备公司有望获得好于行业的表现 [17] 行业动态点评 - **台积电业绩展望强劲**：台积电预计其2026年营收按美元计算将同比增长接近30% [4][24]；预计2024-2029年公司整体营收按美元计的复合年增长率（CAGR）将接近25%，同期AI加速器相关收入的CAGR将接近60% [4][24]；2025年AI加速器贡献了台积电10%以上的营收 [4][24]；先进封装业务收入占比从2024年的约8%升至2025年的10%出头，预计2026年增速将超过公司平均水平，占比将达十余个百分点 [24] - **全球半导体行业增长预期**：机构Omdia预计，在AI需求推动下，2026年全球半导体行业收入将首次突破1万亿美元，同比增长30.7% [5][27]；其中存储IC市场规模将在2026年增长约90% [5][27]；按领域划分，计算与数据存储领域2026年将同比增长41.4%，总额超5000亿美元 [5][27] - **存储产能加速投放**：SK海力士为应对AI驱动的内存需求，计划将一座新工厂的无尘室启用时间提前3个月，并计划于2月启用另一座新建晶圆厂，以加速高带宽存储器（HBM）芯片的生产 [28] - **iPhone市场份额创新高**：2025年第四季度，苹果iPhone全球市场份额达到25%，创下第四季度历史新高，并连续第三年蝉联年度全球销量冠军 [29] 公司动态 - **盛科通信业绩预告**：公司预计2025年年度营业收入为11.36亿元至11.80亿元，同比增长5.01%到9.07% [31]；预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为-1.60亿元至-1.20亿元，亏损同比增加 [31]

产品发布与核心卖点 - 全球首款多彩闺蜜机海信大白闺蜜机X7 Pro于1月22日开启预售 [1] - 产品首发五款多巴胺配色 包括天空蓝、初芽绿、极光紫、甜桃粉和云雾白 [1][4] - 产品定位为“一推就走的长续航多彩闺蜜机” 旨在满足颜值与性能的双重需求 [1] 硬件配置与性能 - 搭载15000mAh大电池 实现16小时超长续航 可连续观看18集《甄嬛传》 [6] - 采用8GB+256GB存储组合 可存储125部电影或390集电视剧 [6] - 配备27吋类纸护眼大屏 获得德国莱茵TÜV低蓝光和无频闪双重护眼认证 [9] 软件功能与AI应用 - 搭载AI多场景辅助技术 内置AI体感游戏和AI虚拟健身教练 [6] - AI体感游戏可辅助锻炼儿童身体协调性 AI虚拟健身教练能定制计划并纠正动作 [6] 公司技术实力与行业地位 - 海信研发全球首颗光色同控画质芯片信芯H7 构建国产最强画质技术体系 [9] - 海信电视产品搭载新一代RGB-Mini LED技术 并屡获CES等国际大奖 [9] - 海信连续3年稳居全球电视出货量前二 在75吋+及100吋+高端大屏市场稳居全球第一 [9] - 公司将电视级画质技术与专业调校能力融入闺蜜机产品线 实现高端画质移动化落地 [10] 市场表现与竞争力 - 海信大白闺蜜机年累计行业份额达17.1% 稳居行业前二 [10] - 在4000元以上高端细分市场 年累计份额占比高达25% 相当于每4台高端闺蜜机中有1台来自海信 [10] - 产品凭借全维度升级 被视作2026年开年闺蜜机赛道的现象级新品 [10]

文章核心观点 - 上海市政府与组展机构正通过“百展千企 沪连全球”等行动，积极组织并支持企业，特别是中小微企业出海参加国际展会，以巩固传统市场并大力开拓新兴市场，从而推动外贸增长 [1][2][3][4][5] 政府支持与行动举措 - 上海市商务委与贸促会等机构通过政府组团与市场化运作双轨模式，在一季度组织424家企业参加136场海外展会 [2] - 2025年启动的“百展千企 沪连全球”行动，全年累计组织5725家次企业参与1149个海外展会 [2] - 2026年，上海进一步扩充海外展会推荐名单至305个，较上年增幅达50%，覆盖重点出口行业与全球市场 [3] - 政策层面鼓励各区出台配套措施，全方位降低企业参展成本 [3] 市场拓展成效与方向 - 传统欧美市场持续巩固，例如55家上海企业参加巴黎面料展意向成交额达2080万美元 [2] - 新兴市场开拓活力凸显，土耳其、印尼、俄罗斯、哥伦比亚等汽配展以及阿联酋迪拜服装纺织展（签约金额2100万美元）签约金额位居年度前列 [2] - 组展机构计划在巩固欧美市场基础上，重点拓展中东、中东欧、非洲等新兴市场，并新增储能、人形机器人、生物医药等新兴赛道 [5] 组展机构角色与规划 - 上海市国际展览（集团）有限公司为参展企业提供展位费补贴、行前说明会等服务 [1] - 市国展集团2025年组织参展境外会展159个，2026年计划提升至219个，增幅38% [5] - 励展博览集团2026年入选上海推荐名单的海外展会数量较去年提高50%以上，达到近20个项目，并预计上海参展企业数量将增长30%以上 [4] - 市国展集团将组织27家上海企业参加2月的德国国际商超设备展览会，参展面积736平方米，设81个展位，并计划在下半年海外自办印尼应急展 [5]

核心观点 - TCL电子发布2025年度业绩盈喜公告，预期经调整归母净利润将录得约45%-60%的增长，超过股权激励考核目标上限，主要得益于各业务盈利能力增强和费用率下降 [1] - TCL电子与索尼就家庭娱乐领域达成战略合作意向，拟成立由TCL持股51%的合资公司，全面承接索尼的电视与家庭音响产品线，此举有望整合双方优势，改写全球电视品牌竞争格局，并直接增加TCL并表收入，提升其利润率和估值水平 [1] 2025年度业绩盈喜 - 公司预期2025年度经调整归母净利润约在23.3-25.7亿港元之间，与2024年同期相比将录得约45%-60%的增长 [1] - 此次预告区间（23.3-25.7亿港元）高于公司股权激励计划中2025年的业绩考核目标上限（20.1-23.3亿港元）[2] - 业绩超预期一方面受益于各业务盈利能力增强，另一方面得益于效率提升和费用率下降 [2] 显示业务表现 - 2025年全球电视出货规模预计达3070万台，同比逆势增长6.4% [2] - 公司依托垂直供应链优势提升产品性价比，实现中端市场规模效应，同时通过量子点、MiniLED等多技术路线并行扩大高端市场影响力 [2] - 在市场端，公司优化北美市场结构，积极提升欧洲渠道覆盖率，同时借助越南和拉美产能优势，扩大东南亚与拉美市场份额 [2] 创新业务表现 - 公司继续大力拓展分布式光伏发电业务，预计2025年实现较高双位数的收入增长，同时利润率维持提升趋势 [2] 与索尼战略合作框架 - 拟成立合资公司，TCL电子持股51%，索尼持股49%，TCL电子拥有控股权 [3] - 合资公司将全面承接索尼的家庭娱乐业务，包括电视与家庭音响产品线 [3] - 双方将在全球范围内开展从产品开发、设计、制造、销售、物流到客户服务的一体化运营 [3] - 双方计划于2026年3月底前签署具有法律约束力的正式协议，合资公司预计于2027年4月启动运营 [3] 索尼促成合作的原因 - 索尼电视经营情况不乐观，规模持续萎缩，其全球出货量从2020年的876万台下滑至2024年的481万台 [3] - 群智咨询数据显示2025年索尼电视出货量为410万台，同比下降13.3% [3] - 索尼电视收入占其家庭娱乐业务收入的比重已不足20% [3] - 合作旨在实现“技术+品牌+规模+成本”的四重优势叠加，重铸索尼电视业务 [3] 技术与资源整合 - 索尼将提供音视频技术（如BRAVIA画质引擎、音频处理技术）、授权Sony与BRAVIA品牌使用，并输出供应链管理及运营经验 [4] - TCL将提供先进显示技术（如MiniLED、QD-OLED等），发挥全球化规模优势、产业布局和端到端成本效率，并开放垂直供应链资源以提升产品性价比与交付能力 [4] - 双方将为合资公司提供专利与技术许可，合资公司可使用双方核心技术打造差异化产品竞争力 [4] 合作预期价值：收入空间 - 2024年索尼全球电视业务收入大约267亿元人民币，出货量大约为481万台，出厂价约5561元，位居行业第一 [5] - 索尼家庭音响收入约20-30亿元人民币，因此家庭娱乐业务总收入接近300亿元，且长期有望回升至500亿元以上 [5] - 群智咨询预测2027年TCL和Sony的合并市占率有望达到16.7%，超过三星电子的16.2%夺得全球第一 [5] 合作预期价值：利润与估值 - 参考海信运营的东芝业务（2025年上半年净利率为7.3%），考虑到索尼定价行业第一且规模大于东芝（2025年上半年收入为19亿元），可合理假设整合后利润率高于东芝，长期或可达10% [5] - 预计TCL电子从合资公司获得的稳态利润可达15亿元人民币左右，长期有望到25亿元以上 [5] - 考虑索尼的高端品牌稀缺性，该部分业务市盈率或能给15倍左右，溢价于行业平均水平10倍，则增量业务的市值估计为225亿元左右，长期达375亿元 [5][6] - 目前TCL电子市值315亿港元，后续合资公司稳定运营后，其可期待的市值水平估计为565亿港元，潜在空间80% [6]

公司股份回购计划 - 小米集团于2026年1月22日与独立经纪商订立协议，计划在香港联交所购回不超过25亿港元的公司B类普通股 [1] - 公司认为实施该自动股份购回计划可展示其对自身业务前景充满信心，符合公司及股东的整体最佳利益 [1] - 公司计划在购回完成后注销相关股份 [1] 公司回购历史与规模 - 今年以来，小米回购总金额已接近50亿港币 [2] - 今年以来的回购金额已接近去年全年回购金额的80% [2]

文章核心观点 - 印度反垄断监管机构向苹果公司发出最后通牒，要求其支付高达380亿美元的罚款，否则将诉诸法庭[1] - 罚款依据是印度修订后的《竞争法》，该法允许基于公司的全球总营业额进行处罚，而非仅限于其在印度的收入[2][3] - 印度选择在苹果公司对印度供应链依赖加深但尚未完全替代中国之际采取行动，被认为利用了公司的战略弱点[5][8] - 此次事件是印度外资环境恶化的一个缩影，可能对包括苹果在内的所有在印跨国企业产生深远影响，并引发对供应链多元化战略的重新评估[10][12][16] 事件背景与罚款依据 - 事件源于2022年Tinder母公司Match Group对苹果公司应用商店支付系统抽成（“苹果税”）涉嫌垄断的举报[1] - 印度在2024年修订了《竞争法》，将罚款计算基准从“印度相关营业额”改为“全球总营业额”[2] - 根据新规，一旦被认定垄断，可处以公司全球平均营收10%的罚款 苹果公司过去三年全球平均营收的10%恰好为380亿美元[3] - 苹果公司对此提出强烈反对，认为罚款“专断、违宪、极度不相称”，但印度竞争委员会（CCI）坚持其立场[3] 印度对苹果的战略重要性 - 苹果公司正加速将供应链向印度转移，以规避地缘政治风险 计划在2026年底前将绝大多数销往美国的iPhone生产放在印度[6] - 2025年上半年，印度制造的iPhone产量同比暴涨53%[6] - 2025年第二季度，印度已超过中国，成为美国最大的iPhone出口国[6] 苹果在印度运营面临的挑战 - 供应链面临断层 印度为保护本土制造，对从中国进口的屏幕、芯片模组等关键零部件征收重税，增加了成本[7] - 生产效率与良品率低下 印度工厂早期iPhone生产的良品率一度仅为50%，远低于中国富士康工厂98%以上的水平[7] - 综合成本高昂 由于电力不稳、物流堵塞、工人技能不足等隐形摩擦成本，印度组装一部iPhone的综合成本比中国高出5%到10%[8] - 巨额投资形成沉没成本 苹果公司在印度已投入数千亿资金建立产线，短期内难以撤离[8] 印度的外资环境与先例 - 印度外资环境面临挑战 2025年外资净流出170亿美元，吸引外资额从2022年的493亿美元断崖式下跌至3.5亿美元[11] - 存在针对外资企业的“关门打狗”先例 包括小米48亿资金被冻结、三星被追缴6亿关税等案例[11] - 此次罚款被视为印度在经济承压背景下，对正在大规模投资的“金主”采取的收割行为[12] - 若苹果妥协，可能为其他在印跨国企业（如三星、特斯拉、谷歌等）树立不利的先例[12] 对苹果及跨国企业的战略影响 - 苹果公司陷入两难困境 回流中国面临政治压力，留在印度则需应对高成本、低效率和政策风险[14] - 公司正在失去供应链的“确定性” 与中国高效、可靠的供应链相比，印度在物流、海关等方面存在诸多不确定性[14] - 事件引发对“去风险”和供应链多元化战略的反思 如果转移目的地缺乏效率和规则保障，战略转移的意义将受到质疑[16] - 此事为所有跨国巨头上了一课 全球化应基于效率和规则，而非单纯的政治考量[16]

公司股份回购计划 - 小米集团宣布启动一项规模不超过25亿港元的自动股份购回计划 [1] - 该计划已于1月23日正式启动，结束时间以2026年股东周年大会前一日、购回总代价达25亿港元上限或协议提前终止三者中最早发生之日为准 [1] - 此次回购为“自动回购”，公司委托经纪商按预设参数执行操作 [1] - 所有购回股份将予以注销，实质性增厚股东权益，通过减少总股本提升每股收益和股东持股比例 [1] 近期回购历史与市场反应 - 2025年9月29日至2026年1月22日期间，小米已累计实施44次回购，共回购约2.06亿股，总耗资约74.64亿元人民币 [2] - 仅2026年开年以来，小米就进行了13次回购，累计回购金额达22.50亿港元，较去年同期增长近10倍 [2] - 公告发布次日（1月23日），小米股价盘中上涨超3%，收盘报36.240港元，全日涨幅达2.84% [1] 公司近期动态与市场表现 - 小米近期对市场消息回应迅速，例如针对“海南一汽车维修店火情”和“河南一辆YU7交通事故”说明涉事车辆动力电池均正常，回应获网友肯定 [4] - 近期小米二手车市场价格呈现止跌企稳态势 [4]