报告行业投资评级 - 领先大市，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 英伟达GB300服务器开始发货，预计四季度放量，将带动1.6T光模块上量，加速高速光模块在数据中心渗透率 [1] - 特斯拉发布Grok4，有望接入汽车和机器人产品，Optimus人形机器人已集成Grok语音助手，Grok将登陆特斯拉汽车 [2] - 本周电子指数上涨0.45%，在全行业涨跌幅排名26/31，电子行业子版块中家用电器跌幅最大，房地产涨幅最大 [28][31] 根据相关目录分别进行总结 本周新闻一览 - 三星电子二季度业绩下滑，半导体业务亏损，HBM产品技术问题致未从AI领域获益，晶圆代工和系统LSI业务也亏损，但英伟达HBM三季度量产批准可能性增加及库存清理，业绩反弹预期增强 [14][16] - Nanotronics打造Cubefabs模组化晶圆厂，预计18个月内纽约启用，成本低且可按需扩充 [14] - 楷登电子扩大与三星晶圆代工厂合作，提供先进存储器与接口IP解决方案，提升设计人员生产力和产品上市时间 [14] - 亚马逊考虑再次向Anthropic投资数十亿美元，加强战略合作 [14] - Yole预测2024 - 2030年SiC功率器件市场CAGR为20%，2030年规模达103亿美元，电动汽车市场放缓影响制造商业绩，但高压汽车平台增长将推动市场发展 [14][18] - Wolfspeed任命新CFO主导财务重组，此前业绩不佳，营收下降、营业亏损、毛利率转负 [15] - 香港科大与比亚迪成立联合实验室，攻关具身智能领域，探索数据驱动研究和自动驾驶合作 [15] - 曙光股份1 - 6月整车产销量下降，车桥产销量大增，新能源车桥成主要组成部分，6月单月整车产量增长、销量减少 [15] - 西安外国语大学团队研发“灵境”AR智能眼镜，为外国游客服务，融合“AR＋AI＋5G”技术，识别文物快且准，支持多语言互译，采用自研镜片降低成本 [15][20] - 长鑫存储启动上市辅导，此前母公司获大额股权融资，打破存储行业被韩美企业垄断格局 [15] 行业数据跟踪 半导体 - 三星电子二季度半导体业务致业绩下滑，HBM产品技术问题未获益，代工和系统LSI业务亏损，存货估价损失准备约1万亿韩元 [14][16][17] SiC - Yole预测2024 - 2030年SiC功率器件市场CAGR 20%，2030年达103亿美元，电动汽车市场放缓影响制造商营收，高压汽车平台增长推动市场发展，2030年汽车/移动出行领域占71% [18] 消费电子 - 西安外国语大学团队研发“灵境”AR智能眼镜，融合“AR＋AI＋5G”技术，识别文物快准，支持多语言互译，采用自研镜片降低成本 [20] 本周行情回顾 涨跌幅 - 全行业：本周上证指数、深证成指、沪深300指数、申万电子版块分别上涨1.09%、1.78%、0.82%、0.45%，电子行业排名26/31 [28] - 电子行业：本周家用电器跌幅最大为 - 1.16%，房地产涨幅最大为5.94% [31] - 电子标的：本周电子版块涨幅前三为C屹唐（+147.81%）、C同宇（+141.71%）、新亚电子（31.85%），跌幅前三为瑞联新材（-15.98%）、中京电子（-13.78%）、宝明科技（-13.64%） [36] PE - 电子行业：截至2025.7.13，沪深300指数PE为13.3倍，10年PE百分位为51.29%；SW电子指数PE为52.93倍，10年PE百分位为66.09% [37] - 电子行业子版块：截至2025.7.12，半导体（81.87倍/55.90%）、消费电子（28.69倍/11.74%）、元件（44.33倍/34.99%）、光学光电子（49.93倍/57.29%）、其他电子（65.8倍/72.60%）、电子化学品（57.43倍/52.33%） [41] 本周新股 - 本周C屹唐、C同宇正在发行 [47]

股价表现 - 截至2025年7月11日收盘价169.36元，较上周168.41元上涨0.56% [1] - 本周最高价178.63元（7月9日），最低价166.66元（7月7日） [1] - 当前总市值679.13亿元，消费电子板块市值排名7/88，A股全市场排名209/5149 [1] 市场地位与竞争策略 - 2023年全球消费级全景相机市场占有率67.2%，位列全球第一（Frost & Sullivan数据） [3] - 竞争策略强调用户价值创造和品牌特性打造，保持市场独特性 [2] - 战略特点包括尝试主义与长期投入，兼顾共识与非共识机会点 [2] 产品与研发 - 硬件迭代和软件发展均存在较大空间 [3] - 核心业务定位为记录与分享领域的用户价值创造，区分记录需求与分享需求 [3] 销售渠道 - 代理模式包括国家代理、分销代理和专卖店代理 [3] 公司治理与资本运作 - 第二届监事会全票通过6项议案，涉及募集资金使用、置换及专户管理等 [4][6] - 拟召开2025年第一次临时股东会，审议变更注册资本、取消监事会等议案 [4] - 注册资本从36000万元变更为40100万元，公司类型变更为上市股份公司 [4] 资金管理 - 新增兴业银行募集资金专户管理超募资金 [4] - 计划使用闲置募集资金15.384亿元及自有资金35亿元进行现金管理 [4] - 使用募集资金2.093亿元置换预先投入资金（含募投项目1.954亿元+发行费用1389万元） [6] 子公司与授信 - 向珠海子公司增资9000万元并提供不超过1.054亿元借款，向前海子公司增资9400万元并提供不超过1.743亿元借款 [6] - 新增银行综合授信额度20亿元（总授信45亿元），新增子公司担保额度13亿元（总担保23亿元） [6]

港股上市与全球化战略 - 蓝思科技于7月9日登陆港交所主板，完成"A+H"双平台布局，全球发售2.62亿股，发行价每股18.18港元，募资额47.68亿港元 [1] - 港股上市是公司全球化战略的重要里程碑，旨在以香港为支点实现国际资本与中国智造的深度融合 [3] - 公司计划通过越南和泰国新生产线扩张全球产能，预计2025-2026年逐步投产，覆盖智能终端和智能汽车产品 [14] 苹果供应链依赖与业绩波动 - 2007年成为苹果核心屏幕供应商后业绩爆发式增长：2011年营收60亿元，2024年达699亿元，13年增长十余倍 [5][6] - 2015-2020年第一大客户(苹果)销售占比持续高于40%，2020年达54.97% [6] - 2021年Q3-Q4净利润同比下滑34.97%-183.8%，主要受限电、缺芯及消费电子疲软影响 [6][7] 多元化业务布局进展 - 新能源汽车业务从2015年起步，2024年营收达59.35亿元，客户扩展至特斯拉、宝马、奔驰等30余家车企 [8][9][10] - 2021年设立10亿元新能源公司进军光伏领域，与凯盛科技达成合作 [10] - 新增人形机器人业务，2025年战略升级为"消费电子+智能汽车+人形机器人"多轮驱动模式 [12] 全球市场份额与产能布局 - 2024年公司在全球消费电子精密结构件市场份额13.0%，智能汽车交互系统份额20.9% [15] - 拥有9个全球生产基地，包括东南亚工业园区及美日韩办公驻点 [15] - 港股IPO获462.76倍超额认购，引入小米、瑞银等10家基石投资者认购1.9亿美元 [16]

苹果2025-2026年新产品规划 - 公司计划在2026年上半年推出七大新品，包括M5芯片版MacBook Pro、M4芯片iPad Air、入门iPad、新款MacBook Air、iPhone 17e等，覆盖笔记本电脑、平板、手机全系列 [1] - 新产品线中MacBook Pro将搭载M5芯片，外观设计与前代基本相同，预计为现有设计的最后一版，下一代将采用全新机壳和OLED屏幕 [1][3] - iPad Air系列将从M3芯片升级为M4芯片，其余变化有限，入门款iPad将配备更快处理器但外观不变 [2] - iPhone 17e将采用A19处理器，设计与iPhone 16e类似，预计2026年初发布，显示公司计划对入门款手机采取每年更新节奏 [2] 供应链影响 - 鸿海与广达为MacBook主力组装供应商，鸿海与仁宝为iPad主力供应商，鸿海为iPhone最大供应商 [1] - 芯片供应商台积电、镜头厂大立光、玉晶光等预计将受益于新产品发布 [1] 产品发布时间调整 - MacBook Pro原计划2025年底发布，现调整为2026年上半年 [2][3] - iPad Pro最快2023年10月迎来升级，将搭载M5芯片 [2] - 2026年3-4月将推出新入门款iPad及iPad Air系列 [2] 其他产品更新 - 2023年秋季将推出机身更轻薄iPhone 17系列、重新设计iPhone 17 Pro、新一代Apple Watch、升级版iPad Pro及效能提升Vision Pro [2] - MacBook Air新机预期2026年上半年问世 [3]

核心观点 - 苹果公司有望获得F1赛事在美国的直播权 [1] 行业动态 - F1赛事在美国的直播权可能由苹果公司获得 [1] 公司动向 - 苹果公司正在拓展体育内容领域，可能通过获得F1赛事直播权进一步扩大其流媒体服务的影响力 [1]

美股市场表现 - 美股三大股指低开，道指跌0.6%，标普500指数跌0.4%，纳指跌0.28% [1] - 加密货币概念股上涨，Strategy(MSTR.O)涨1.5%，受比特币行情提振 [1] - Meta Platforms(META.O)下跌0.3%，公司或将面临欧盟新指控 [1] - 苹果(AAPL.O)跌1% [1]

全球股指期货表现 - 美股三大股指期货齐跌 道指期货跌0.62%至44,376.00 标普500指数期货跌0.59%至6,243.40 纳指期货跌0.51%至22,712.30 [1][2] - 欧洲主要股指普跌 德国DAX指数跌0.91%至24,251.33 英国富时100指数跌0.45%至8,935.69 法国CAC40指数跌0.85%至7,835.32 [2][3] 大宗商品市场 - WTI原油涨1.11%至67.31美元/桶 布伦特原油涨0.96%至69.30美元/桶 [3][4] - 欧佩克上调石油需求预测 预计2030年全球需求达1.133亿桶/日 2050年接近1.23亿桶/日 石油将占全球能源结构30% [6] 美股市场动态 - 标普500指数过去九日五次创新高 但下跌股票成交量占比降至42% 为2020年以来最低水平 [4] - 分析师预计可能出现3%-5%回调 类似2020/2019/2016年情况 [4] 货币政策与流动性 - 旧金山联储主席戴利预计今年可能降息两次 认为关税通胀影响可控 [5] - 美国财政部TGA账户重建可能导致4000-5000亿美元流动性流失 美联储准备金或降至2.7-3.0万亿美元 [5] 加密货币市场 - 比特币创历史新高突破11.8万美元/枚 机构投资者持续积累导致交易所流动性紧张 [7] 科技公司动态 - 苹果计划2026年春季发布iPhone 17e等新产品线 包括升级版MacBook Pro/Air及多款iPad [7] - 特斯拉申请在亚利桑那州测试Robotaxi 含无安全员模式 追赶Waymo自动驾驶布局 [8] 能源企业表现 - 英国石油预计Q2产量增长 交易业务表现强劲 股价盘前涨逾2% [9] 企业软件行业 - SAP CEO预计云端迁移将推动持续增长 要求客户2027年前完成系统迁移 计划通过数据分析服务实现2030年增长目标 [10]

证券代码：300782 证券简称：卓胜微 公告编号：2025-063 江苏卓胜微电子股份有限公司 监事会关于公司 2025 年限制性股票激励计划授予激励对象名单 的公示情况说明及核查意见 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏卓胜微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 30 日召 开第三届董事会第十二次会议及第三届监事会第十二次会议，审议通过了《关于 公司<2025 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《深圳证券 交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）《深圳证券交易所创业 板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》（以下简称"《自律监管指南 1 号》"）等相关法律、法规及规范性文件和《江苏卓胜微电子股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的规定，公司于 2025 年 7 月 2 日至 2025 年 7 月 11 日期间对 2025 年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）拟激励对象 的姓名和职务在公司内部进行了公示 ...

前不久，立讯精密一则公告引发市场高度关注——公司正筹划发行H股并在香港联交所主板上市。这家 在A股市场市值超过2500亿元的科技制造巨头，在公告中明确表示此次布局旨在"深化全球化战略，增 强境外融资能力，并提升公司治理透明度与规范化水平"。这一家在A股市场上争战近十年的资本市场 老兵，即将奔赴新的战场。 业绩持续稳定增长 赴港上市的战略深意 在全球经济下行压力逐步加大的背景下，立讯精密交出了一份超预期的成绩单。2024年公司营收接近 2700亿元，2025年上半年净利润预计将达到64.75亿至67.45亿元，同比增长20%-25%。支撑这一业绩 的，是公司在科技制造领域的绝对优势地位。 此次赴港上市，立讯精密有着深远的战略考量。公告明确表示，H股发行将"构建'A+H'双融资平台"， 助力公司增强境外融资能力，这一布局与公司全球化生产基地网络形成协同。 公司治理透明度提升更是此次上市的核心诉求。在公告中，立讯特别强调"提升公司治理透明度和规范 化水平"的目标，直面市场关切。 破局"消费电子魔咒" 汽车业务成第二增长曲线 高度依赖单一客户的风险在精密制造行业有前车之鉴，立讯精密如何避免重蹈覆辙？答案在于双轮驱动 ...

传音控股688036 时间: 2025年7月11日星期五 48.35分综合得分 偏弱 趋势方向 主力成本分析 75.44 元 当日主力成本 76.05 元 5日主力成本 77.28 元 20日主力成本 0 次 北向资金数据 76.74 元 60日主力成本 周期内涨跌停 过去一年内该股 涨停 0次 跌停 | 持股量5206.75万股 | 占流通比4.61% | | --- | --- | | 昨日净买入-82.66万股 | 昨日增仓比-0.073% | | 5日增仓比-0.149% | 20日增仓比-0.493% | 技术面分析 77.36 短期压力位 74.63 短期支撑位 80.56 中期压力位 74.63 中期支撑位 目前短线趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向； 目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 K线形态 表明行情上档压力沉重,升势受阻 资金流数据 2025年07月11日的资金流向数据方面 | 主力资金净流入15.61万元 | | --- | | 占总成交额0% | | 超大单净流入993.65万元 | | 大单净流出978.04万元 | | 散户资金净流出531.53万 | 关联行业/概念板块 ...