战略合作签约与新品发布 - 强脑科技与喜临门签署独家战略合作协议并发布联名产品"宝褓BrainCo" [1] - 合作从概念研发进入技术赋能新品发布阶段 打造"AI陪伴"智能睡眠生态 [1] - 发布全球首款引入脑机脑电技术的床垫产品 创造AI床垫人机交互新范式 [3] 合作内容与技术方向 - 联合打造基于脑机接口的智能睡眠生态 深度研发智能睡眠枕等产品 [3] - 合作覆盖供应链与渠道、投融资等多方面 [3] - 强脑科技的非侵入式脑机接口技术可实时采集并解读用户脑电信号 提供个性化睡眠干预 [4] 战略目标与行业影响 - 实现三大战略跃迁：技术升维、角色进化、生态布局 [3] - 从床具制造商转型为"全场景睡眠管理服务商" 覆盖睡眠检测-干预-管理全链条 [3] - 联合高校及科技企业开拓智慧睡眠新边界 [3] - 标志着脑机接口技术向智能家居领域的重要拓展 有望推动相关产品销量增长 [4] 公司背景与技术优势 - 强脑科技成立于2015年 是中国非侵入式脑机接口技术领军企业 [4] - 通过外置传感器无创实现高精度人机交互 技术已应用于康复、大健康等领域 [4] - 喜临门作为床垫行业龙头 在睡眠产业具有深厚积淀 [3] 产品创新与市场定位 - "宝褓BrainCo"实现从"被动助眠"到"主动健康管理"的睡眠科技升级 [4] - 构建行业最高技术壁垒 实现"脑波级睡眠优化" [3] - 致力实现"今夜无人失眠"战略目标 [1][4]

消息面 - 6月CPI和PPI数据公布在即 若低于预期可能刺激政策宽松 若高于预期需警惕通胀压力 [3] - 7月9日关税问题到期 市场情绪将得到释放 [3] - 下周312.94亿元市值股票解禁 周一解禁规模最大需关注相关板块冲击 [3] 政策面 - 7月7日实施量化交易新规 每秒申报超300笔将触发监管 撤单费涨至每笔0.05元 [3] - 融券T+0被切断 量化机构无法利用融券机制进行短线套利 [3] - 新规可能导致微盘股流动性下降 需避开量化资金扎堆的小市值股票 [3] 外围市场 - 美股科技股下跌 纳斯达克指数周跌幅0.73% 因苹果下调产品预期销量 [4] - 欧洲市场疲软 德国DAX指数跌0.78% 工业订单连续两月下降 [4] - 香港恒生指数表现较好 腾讯控股微涨0.8% 或对A股科技板块形成支撑 [4] 技术面 - 上证指数在3472点附近震荡 周五冲高3497点后回落 3500点附近套牢盘压力大 [4] - MACD指标顶背离 历史上10次类似情况7次回调 平均跌幅3.5% [4] - 沪指连续两周站稳3452点 若下周能站稳3430点则周线进攻形态延续 [4] 资金流向 - 主力资金大幅净流出周期股和多元金融 单日流出量创半年新高 [5] - 游资小幅加仓创新药和PCB等热点 但对市场带动有限 [5] - 北向资金开始加仓消费和科技板块 银行股主力资金净流出12亿元 [6] 操作策略 - 防御性配置建议关注高股息板块 华能国际股息率5.1% 中国神华7.2% [6] - 医药和消费板块具防御价值 创新药获主力资金逆势加仓 伊利股份估值处历史低位 [6] - 科技和中小盘存在错杀机会 科创50ETF本周获4亿资金流入 半导体龙头市盈率回调至35倍 [6] - 需避开高位权重股如青岛银行(涨幅超28% 市盈率8倍)和无业绩题材股 [6]

人工智能发展 - 以大模型为代表的人工智能技术高速发展 在文本内容理解 生成等任务方面性能卓越 例如ChatGPT DeepSeek等展现出处理大数据的强大能力 [3] - 深度学习或大模型在开放通用场景中不可靠 存在不可解释 数据依赖 鲁棒性差 不能决策等四大问题 [3] - 人工智能确定的趋势是迈向通用人工智能 传感器奇点 算力奇点等突破对布局发挥重要作用 [3] 脑机接口技术 - 全球约30亿人受神经系统疾病困扰 脑机接口技术能显著提升患者生活质量 重塑人类社交方式 [4] - 技术仍处于发展初期 受限于人类对大脑功能的认知和技术局限性 距离实现直接下载读取大脑具体知识和想法的功能较遥远 [4] - 目前主要应用于医疗领域 解决临床适应症问题 如帮助瘫痪患者通过解码运动意图控制外部机械臂完成精细动作 [4] 科技前沿方向 - 2025重大科学问题 工程技术难题和产业技术问题发布 涉及量子技术 人工智能 深海科技 种业振兴 生物制造等领域 [3] - 脑机接口作为融合神经科学和人工智能的科技领域 成为与会嘉宾关注重点 [3]

脑机接口技术概述 - 脑机接口是一种在人脑或动物大脑与外部设备之间建立的直接通信通路，通过读取大脑的神经信号并转换为可被计算机识别的指令实现交互 [2] - 脑机接口研发的核心难点是在最大限度利用大脑的同时最低限度地损伤大脑 [2] - 脑机接口本质上是为了记录人脑中800亿个神经元放电的过程 [3] 脑机接口技术分类 - 根据信号采集方式分为侵入式、非侵入式、半侵入式脑机接口 [2] - 侵入式脑机接口需通过手术将电极植入大脑内部，可获取更高质量、更精确的神经信号 [2] - 非侵入式脑机接口通过在头皮表面放置电极采集神经信号 [2] - 半侵入式脑机接口需将电极植入头皮下、贴合硬脑膜 [2] 脑机接口技术路线 - 全球脑机接口主要有三个技术路线：硬置电极、血管支架电极以及马斯克Neuralink公司的柔性电极 [4] - 硬置电极是最早的脑机接口技术，美国已研发20多年，历史上共植入45人 [4] - 血管支架电极发展的天花板较低 [4] - 马斯克的技术领先国内脑机接口公司两到三年时间，但国内侵入式脑机接口公司正在快速追赶 [4] 脑机接口未来应用前景 - 未来可能与脊髓结合让高位截瘫患者重新站起 [4] - 通过模拟眼睛功能使盲人复明 [4] - 通过对海马体调控强化记忆 [4] - 与具身智能结合促使人工智能诞生意识 [4] 脑机接口与人工智能关系 - 人工智能与脑机接口像一枚硬币的两面 [4] - 人工智能行业致力于做强人工智能(AGI)，脑机接口企业则致力于反向解码已训练好的生物智能 [4] - 未来碳基(生物大脑)与硅基(人工智能)的融合将是脑机接口的终极目标 [4]

脑机接口技术概述 - 脑机接口技术是给大脑安装"翻译机"，实现"意念"操控物理世界 [1] - 技术目标在于破译"脑电密码"，实现大脑与外部设备的直接交互 [3] 技术实现路径 - 侵入式脑机接口：通过开颅植入芯片，信号最强最准但安全性要求最高 [2] - 非侵入式脑机接口：通过外部头盔读取脑电波，最安全便捷但信号精度较低 [2] - 半侵入式脑机接口：微创植入传感器，平衡精度与风险 [2] 中国应用现状 - 侵入式技术用于截肢患者机械臂控制、语言功能重建等高端临床项目 [4] - 半侵入式技术在神经外科手术中应用成熟，如癫痫病灶定位 [4] - 非侵入式技术在神经康复（中风抓握训练）和消费级市场（游戏）潜力显著 [4] 全球竞争格局 - Neuralink为侵入式路线领导者，已帮助7位障碍人士实现日均7小时脑控操作 [5] - 中国强脑科技（非侵入式）估值达独角兽级别，多款产品已上市 [5] - 中国侵入式技术在生物兼容性、信号稳定性等关键指标达国际领先水平 [5] 商业化进展 - 侵入式置入/取出费用分别为6552元/次、3139元/次，类比高端/中端手机 [8] - 非侵入式适配费仅966元/次，低于备用机更换成本 [8] - 国家医保局已明确成熟技术收费路径 [6] 技术挑战 - 需提升电极、芯片、核心算法等环节的精细度 [10] - 生物相容性、长期稳定性、数据隐私等安全指标需绝对可靠 [11]

市场走势分析 - 大金融权重板块拉升但量能不足导致冲高回落 市场活跃资金集中于追高权重股而缺乏承接获利盘的筹码 [2] - 短线赚钱效应较差 当日实际跌停10家 最大回撤8家 炸板率达35% [2] - 市场情绪呈现弱修复 盘中大金融异动时显示延续修复特征 但收盘结果转为强分歧 [2] 板块表现 - 题材方向分为三类：抱团核心品种 弹性金融标的 防御类板块 [2] - 抱团方向中 老三样题材及中报预期品种上半场均提供低吸机会 [2] - 弹性金融标的在上午4000余家个股下跌时表现抗跌 有资金承接的品种存在低吸试错机会 [3] - 防御类板块中电力与创新药存在两个买点：上半场分歧阶段及尾盘阶段 但需注意仓位控制 [4] 交易策略 - 建议周一新仓买点后置 10点前保持观望以规避追高资金被清洗风险 [2][3] - 持有弹性金融底仓的投资者可利用大金融拉升时进行做T操作 [3] - 中报预期科技线被反复强调 或成为下周重点关注方向 [4] 政策影响 - 量化新规下周实施 市场对其影响存在分歧 但主观判定限制措施偏中性 历史落地后通常呈现利空反应 [4]

人事任命 - Inner Cosmos宣布两项重要人事任命以加速其"Digital Pill"脑机接口产品进入临床试验阶段：John Freund加入董事会，Greg Schulte被任命为咨询首席技术官[2] - John Freund是Intuitive Surgical联合创始人，该公司是全球领先的机器人辅助微创手术系统提供商，其达芬奇手术系统广泛应用于多种外科手术[4] - John Freund还创立了专注医疗健康领域的风险投资公司Skyline Ventures，并共同创立摩根士丹利医疗保健集团[4] - Greg Schulte此前担任Cala Health技术副总裁，该公司专注于可穿戴神经调节设备[4] - Greg Schulte曾在美敦力担任设计和工程类职务，并在多家医疗技术公司担任相关岗位[5] 产品技术 - "Digital Pill"脑机接口设备通过植入患者颅骨顶部皮肤下的微型植入物传递电信号，使患者能够在家中接受治疗[6] - 设备利用电极皮质描记术(ECoG)技术，基于2011年哈佛MGH合作研究，证明其与TMS疗效相当但更便携[8] - 设备直径约1.8厘米，通过微创手术嵌入头骨顶部，类似"心脏起搏器"的工作方式[8] - 精神科医生可以通过远程监控和无线更新技术实时调整治疗方案[8] 临床试验 - Inner Cosmos正在进行FDA批准的器械豁免(IDE)试验，这是近20年来首个针对抑郁症的神经技术设备临床试验[6] - 2022年7月开启的人体临床研究初步结果显示设备安全性和可行性表现良好[8] - 正在进行为期36个月的临床试验评估"Digital Pill"在治疗难治性抑郁症中的安全性和可行性[8] - 三名患者初步结果显示抑郁症状改善41%-83%，比之前最佳TMS结果高21%-60%[9] - 未报告严重不良事件，表明设备安全性良好[9] 公司概况 - Inner Cosmos是一家专注于开发脑机接口(BCI)技术的神经技术公司[11] - 公司旨在通过创新的医疗设备治疗抑郁症和其他认知障碍疾病[11] - 核心产品是名为"Digital Pill"的脑机接口设备，计划推向全球市场[11] - 公司已完成多轮融资，并计划继续吸引投资支持研发和市场推广[11]

公司战略合作与技术突破 - 强脑科技与喜临门达成独家战略合作，共同发布联名产品"宝褓BrainCo"，从概念研发进入技术赋能新品发布阶段 [1] - 合作聚焦"AI陪伴"智能睡眠生态建设，实现"今夜无人失眠"战略目标，推动睡眠科技从"被动助眠"升级为"主动健康管理" [1] - 强脑科技自主研发的非侵入式脑机接口技术可实时监测脑电波状态，提供个性化睡眠干预，喜临门借此实现产品差异化 [1] 睡眠产业市场机遇 - 中国拥有3亿失眠人群，平均入睡时间长达70分钟，十年间睡眠时长减少1.5小时 [2] - 中国睡眠产业规模已超4000亿元，年增速保持在10%以上，受益于"健康中国2030"与"人工智能+"国家战略交汇 [2] - 全球首款脑机接口床垫"宝褓BrainCo"实现秒级精准监测，实时识别睡眠阶段转换，速度远超智能手表 [2] 技术创新与产品升级 - 喜临门"空气弹簧矩阵"技术解决床垫行业"众口难调"难题，实现支撑系统"千人千面" [3] - AI床垫具备自适应调节功能，可根据用户体型、睡姿自动调整软硬度与支撑点 [3] - 产品实现主动干预能力，如打鼾时微调头部角度保持呼吸畅通，模拟"摇篮"律动引导浅睡转入深睡 [3] 产业生态构建 - 喜临门联合清华大学成立"智慧睡眠技术联合研究中心"，推动AI技术在睡眠领域深度应用 [4] - 战略合作依托清华基础研究+喜临门产业化能力+强脑神经技术多维融合 [4] - 合作将实现技术升维、角色进化和生态布局三大战略跃迁 [5][6] 行业竞争格局 - 中国床垫行业集中度低，头部企业市占率总和不足20% [6] - 国际床垫品牌智能化进展缓慢，中国方案有望突破欧美品牌主导的百年产业格局 [6] - 喜临门计划通过硬件、软件、服务三方面构建生态化壁垒，覆盖精准检测-科学干预-健康管理全链条 [6]

市场表现 - 沪指报3475 24点 涨0 41% 深成指报10540 0点 涨0 05% 创业板指报2168 03点 涨0 18% [1] - 上证指数上涨14 09点(+0 41%) 深证成指上涨5 42点(+0 05%) 北证50下跌15 56点(-1 08%) [2] - 科创20下跌0 93点(-0 09%) 创业板指上涨3 95点(+0 18%) 万得全A上涨5 57点(+0 10%) [2] - 全市场超3700只个股下跌 [2] 板块表现 - 游戏股走强 稳定币概念股活跃 脑机接口 银行 电力板块涨幅居前 [4] - 军工板块调整 固态电池 贵金属板块走低 [4] 资金流向 - 主力资金早间净流入银行 医药生物 计算机等板块 [6] - 主力资金净流出电力设备 有色金属等板块 [6] - 沃尔核材 协鑫能科 数据港分别获净流入22 85亿元 9 93亿元 9 64亿元 [7] - 好上好 东山精密 北方铜业分别遭抛售6 74亿元 4 52亿元 3 55亿元 [8] 行业观点 - 脑机接口行业当前最核心应用方向为医疗领域 未来在游戏 军事领域应用有望推广 [10] - 人形机器人传动系统硬件存在降本空间 技术迭代将推动规模化量产 [10]

港股市场表现 - 云顶新耀再涨超3%，展示AI+mRNA平台及可逆BTK治疗膜性肾病优异数据 [1] - 航空股集体回落，中国国航跌3.21%，东方航空跌2.88%，南方航空跌1.79% [1] - 容大科技跌超13%，因接获厦门中院民事起诉 [1] - 九兴控股涨超3%，机构认为其订单饱满且品牌下单积极 [1] - 中烟香港涨超4%，机构关注其全球化及中烟资产注入进程 [1] - 大洋集团暴涨近75%，拟溢价90%配股净筹3439万港元 [1] - 方舟健客拉升逾10%，其APP登顶6月AppStore中国医疗免费榜 [1] - 黄金股集体走低，赤峰黄金跌4.64%，潼关黄金跌4.13% [2] - 今海医疗科技涨超3%，与戴维医疗合作拓展全球内窥镜市场 [2] - 数据中心股走高，万国数据涨超7%，新意网集团涨超6% [2] - 宁德时代涨超4%，与印尼合作项目动工并拓展至储能领域 [2] - 友邦保险跌超5%，市前现多宗大手成交涉及267亿港元 [2] - 小鹏汽车跌超4%，G7售价19.58万元起较预售价下探 [2] - 创新药概念股走高，荣昌生物涨8.48%，康方生物涨6.5% [2] - 西锐跌超7%，控股股东出售4.78%股份 [3] - 多点数智高开近15%，正在筹备申请稳定币牌照 [3] - 脑机概念股集体高开，南京熊猫电子涨14.9%，微创脑科学涨11.11% [3] - 阿里健康低开近5%，阿里发行120亿港元零息可换债 [3] - 安井食品首挂上市平开，为中国速冻食品行业龙头 [3] 美股市场表现 - 新思科技涨超4%，美方撤销针对中国的出口限制 [4] - Olo大涨超13%创年内新高，与Thoma Bravo达成收购协议 [4] - 脑再生科技涨超121%，年内涨幅近180倍 [4] - Bitmine Immersion Technologies再升逾130%，四个交易日暴涨超29倍 [4] - 英伟达涨超1.3%，股价触及历史新高 [4] - Lucid Group涨超5%，Q2销量3309辆同比增长38%创纪录 [4] - 猫途鹰涨超16%，激进投资者Starboard Value入股超9% [4] - 比特币概念股延续涨势，Circle涨超6%，Strategy涨超0.4% [5] - Datadog高开涨近10%，将取代瞻博网络成为标普500成分股 [6]