市场表现 - 4月25日A股三大指数涨跌互现 上证指数微跌0 07%至3295 06点 深证成指涨0 39%至9917 06点 创业板指涨0 59%至1947 19点 [2] - 全市场成交额11370亿元 与前一交易日持平 上涨个股超2800只 [2] - 算力 消费电子等科技题材修复 拓维信息 中际旭创单日成交额分别达56 50亿元和55 24亿元 位列A股第二 第四位 [2] 旅游出行板块 - 旅游景区 酒店餐饮板块活跃 天府文旅 三峡旅游涨停 众信旅游 桂林旅游等跟涨 [3] - 众信旅游零售品牌众信优游获5000万元Pre-A轮融资 现有2300家零售门店 计划2026年扩张至5000家 [3] - 美团旅行数据显示"五一"机票预订热度同比上涨超100% 新疆博乐 云南腾冲等小众目的地需求激增 [3] - 中信证券预计民航日均旅客量同比增长7 6% 建议关注酒店 景区及OTA产业链机会 [4] 电力与房地产板块 - 电力股延续强势 华电能源 华银电力等多股涨停 一季度风电光伏新增装机7433万千瓦 累计装机14 82亿千瓦首超火电 [5] - 房地产板块冲高回落 南国置业涨停 渝开发等打开涨停板 天风证券认为政策将促进行业止跌企稳 [5] - 花旗建议增持中国地产股 预计资产周转率和定价改善将推动股本回报率回升 华泰证券更看好一线城市楼市复苏 [5] 机构观点 - 华西证券认为A股估值具备全球优势 中长期配置性价比高 中国银河指出市场缺乏主线但配置价值抬升 [6] - 国泰海通强调中国股市升势未结束 贴现率下降是2025年关键动力 大同证券建议短期关注年报绩优股及红利板块 [6]

报告行业投资评级 - 维持对消费者服务行业“超配”评级 [1][33] 报告的核心观点 - 近期全球市场剧变，消费者服务指数振幅提升、走势回落，旅游、酒店板块回调，但国内出游整体保持稳定增长态势，入出境游再迎利好，旅游消费景气度呈持续修复趋势 [3][33] - 临近五一假期，人员流动量将大增，旅游消费呈现“长线爆发、跨境双向升温、县域逆袭”特征，全球市场新形势有望倒逼政策发力促消费扩内需 [3][24][33] - 建议优先关注景区、OTA 板块，关注会展、人力资源和教育等顺周期板块，酒店板块可能随商务市场修复而回暖，还给出了相关关注个股 [3][33] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 消费者服务指数回调，2025 年 4 月 11 日 - 24 日，中信消费者服务行业指数整体回落 3.86%，跑输同期沪深 300 指数约 5.18 个百分点 [3][8] - 旅游酒店板块回调，同期细分板块中，综合服务、旅游休闲、酒店餐饮、教育板块涨跌幅分别为 5.10%、 - 7.28%、 - 4.38%、1.43% [3][10] - 行业个股多数回落，取得正收益的上市公司有 24 家，涨幅前五分别是学大教育等；取得负收益的有 29 家，跌幅前五分别是中国中免等，业绩披露后 ST 股领跌 [13] - 估值环比微降，截至 2025 年 4 月 24 日，中信消费者服务行业整体 PE 约 31.95 倍，环比微降，低于 2016 年以来平均估值 50.65 倍 [3][16] 行业重要新闻 - 入出境游再迎利好，中马互免签证延长 5 年并可再延，中国与阿塞拜疆签署互免签证协议，复活节假期大批港澳居民“北上”，一季度全国查验出入境人员 1.63 亿人次，同比增长 15.3% [22][23] - 五一出行预测，交通运输部预测五一期间日均跨区域人员流动量超 2.7 亿人次，携程预测旅游消费有三大特征，同程旅行预计五一旅行热度达峰值 [24] - 2025 年一季度国内出游人次 17.94 亿，同比增长 26.4%，居民出游总花费 1.80 万亿元，同比增长 18.6% [3][25] - 多地出台政策支持旅游消费发展，提出大力发展体育旅游产业，海南、上海等地有相关方案 [26] 上市公司重要公告 - 九华旅游 2025 年一季度总营业收入 2.35 亿元，同比增长 30.13%，利润总额 0.92 亿元，同比增长 32.01%，归母净利润 0.69 亿元，同比增长 31.83% [27] - 祥源文旅 2024 年营业收入 8.64 亿元，同比增长 19.64%，归母净利润 1.47 亿元，同比减少 3.14%，预计 2025 年一季度归母净利润 3000 - 3300 万元，同比增加 148.76% - 173.64% [28][29] - 外服控股 2024 年度总营业收入 223.07 亿元，同比增长 16.45%，利润总额 14.49 亿元，同比增长 58.81%，归母净利润 10.86 亿元，同比增长 85.41% [30] - 行动教育 2024 年营业收入 78343.43 万元，同比增长 16.54%，归母净利润 26857.27 万元，较上年增长 22.39%，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 7.5 元 [31] - 张家界与凯撒旅业签署战略合作框架协议，助力张家界文旅经济可持续发展 [32] 周观点 - 维持“超配”评级，建议优先关注景区、OTA 板块，关注会展、人力资源和教育等顺周期板块，酒店板块可能回暖，给出相关关注个股 [33]

报告行业投资评级 - 增持，维持评级 [3] 报告的核心观点 - 五一预热强劲，旅游产业价值重估，在“政策激励 + 消费结构升级”共振背景下，文旅板块的景气修复将具备持续性 [6][17] - 旅游市场呈现“长线修复、县域扩容、品质提升”三重趋势，供需两端同时改善，政策红利与结构红利叠加释放 [6][21] - 建议关注两条主线，一是县域市场 + 消费升级，如锦江酒店、首旅酒店；二是深度体验 + 业态创新，如宋城演艺、黄山旅游、九华旅游 [21] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾（2025.04.14 - 2025.04.18） - 本周社会服务行业位列申万一级行业涨跌幅第 21，社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为 0.14% [5][7] - 各基准指数周涨跌幅情况为：上证指数 1.19%、沪深 300 0.59%、社会服务 0.14%、深证成指 -0.54%、创业板指 -0.64% [5] - 子行业涨跌幅排名：酒店餐饮 3.65%、体育Ⅱ 3.19%、教育 2.12%、专业服务 0.29%、旅游及景区 -2.33% [5] - 个股涨跌幅排名前五：金陵饭店 17.34%、君亭酒店 9.50%、兰生股份 8.67%、国义招标 7.70%、全聚德 7.28% [5] - 个股涨跌幅排名后五：中科云网 -15.97%、岭南控股 -13.91%、张家界 -11.67%、大连圣亚 -8.90%、传智教育 -7.50% [5] 核心观点 - 投资主线为五一预热强劲，旅游产业价值重估，2025 年假期旅游市场呈现“长线出行显著回暖、跨境双向升温、县域市场持续发力”三大特征 [17] - 政策端持续加码对服务消费的引导，国务院发布方案支持文旅等领域消费提振，部分地区出台配套举措，形成“政策激励 - 需求释放 - 供给跟进”内循环闭环 [18] - 中长线出行场景快速修复，深度游提振消费意愿，拼假政策推动五一假期延长，用户中长途出行意愿显著提升，行业供给结构转型，产业链价值有望进一步释放 [20] - 县域市场表现持续亮眼，下沉市场消费升级趋势日益清晰，供需结构同步优化，形成多元生态体系 [21] 行业新闻动态 - “银发旅游”激发春日消费新活力，2025 年长宁区文商旅嘉年华首日营业额较去年同期增长近 120%，春秋旅游“五一”出游人次同比增长近三成，60 岁及以上预订人次占一半 [22] - 2025 年五一旅游热度或破三年峰值，预计今年五一黄金周旅游业延续复苏势头，消费活力持续释放，“请四休十”拼假方式更具性价比 [23][24] - 国家移民管理局 240 小时过境免签政策带动入境旅游持续火热，截至今年 3 月 31 日，全国各口岸入境外国人 921.5 万人次，较去年同期增长 40.2%，近六成来华外国人选择跨区域旅行 [24][25] - 教育部等九部门联合印发《关于加快推进教育数字化的意见》，对未来教育数字化进行全面部署，明确要深入推进集成化、全面推进智能化、大力推进国际化 [26][27] - 联合国贸发会议呼吁打造可持续和更包容旅游业，联合发布《可持续旅游业投资指导原则》，指导全球旅游投资迈向更可持续、更具包容性的未来 [27][28]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][8] 报告的核心观点 - 受外部环境影响公司业绩承压，2024年公司收入微增但归母净利润大幅下降，各品牌和业务表现分化，门店经营受外部环境和竞争影响承压，2024H2因审慎计提资产减值业绩转负，但公司品牌组合持续优化、供应链能力增强，太二新门店和新菜单有望带来转变，考虑餐饮市场压力和公司策略调整，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，给予“增持”评级 [1][2][3][8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现收入60.74亿元，同比+1.5%，归母净利润0.56亿元，同比 - 87.7%，核心经营利润2.52亿元，同比 - 60.1%；2024H2收入30.09亿元，同比 - 3.1%，归母净利润 - 0.16亿元，同比 - 107.1% [1] - 分品牌看，2024年太二、九毛九、怂火锅、其他品牌收入分别为44.13、5.46、8.95、2.20亿元，同比 - 1.4%、 - 13.2%、+11.0%、+201.4% [1] - 分服务类型看，餐厅经营、外卖、货品销售、其他业务收入分别为48.80、10.43、1.39、0.10亿元，同比 - 3.7%、+15.8%、+719.2%、+806.9% [1] 门店扩张与经营情况 - 2024年新开150家门店，关店69家，审慎扩张太二及怂火锅餐厅网络 [2] - 太二：截至2024年底门店达634家，自营门店整体、中国内地、其他地区翻座率分别为2.5、2.5、3.2次，同比 - 0.5、 - 0.5、 - 0.7次；翻台率分别为3.5、3.5、4.4次，同比 - 0.6、 - 0.6、 - 1.1次；人均消费分别为71、65、158元，同比 - 4、 - 7、 - 14元；自营门店同店销售同比 - 18.8%，经营利润率13.2%，同比 - 6.1pct [2] - 怂火锅：截至2024年底餐厅达80家，翻座率/翻台率分别为2.0/2.9次，同比 - 0.8/ - 0.9次；人均消费103元，同比 - 10元；同店销售同比 - 31.6%，经营利润率8.6%，同比 - 3.6pct [2] - 九毛九：截至2024年底餐厅达71家，翻座率/翻台率分别为1.7/2.7次，同比 - 0.1/ - 0.2次；人均消费55元，同比 - 3元；同店销售同比 - 13.0%，经营利润率15.4%，同比 - 2.2pct [2] 财务比率情况 - 2024H2归母净利率 - 0.55%，同比 - 7.99pct，毛利率同比稳定为64.6%，员工成本、使用权资产折旧、水电开支、广告及推广开支占收比分别为28.3%、9.6%、4.3%、1.9%，同比 + 1.7、 + 1.3、 + 0.5、 + 0.2pct [3] - 物业、厨房及设备以及使用权资产的减值损失从2023H1/2023H2的0.3/21.5百万元增加至2024H1/2024H2的39.4/72.2百万元 [3] 公司优势与转变 - 品牌组合持续优化，2020年推出怂火锅，2024年2月推出新品牌山外面，2024H1及7月出售部分品牌及餐厅 [3] - 供应链能力持续增强，2025年广州南沙供应链中心预计投入使用，2024年成立商超销售及线上零售业务 [3] - 2025年3月太二于广州推出全新升级迭代店型，调整菜单结构，有望迎来品牌发展新转变 [8] 投资建议与财务预测 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为67.61、78.78、92.92亿元，归母净利润分别为0.99、2.63、4.11亿元，当前股价对应PE分别为34.8x、13.2x、8.4x，给予“增持”评级 [8] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2027E各年度的相关财务数据，包括流动资产、现金、营业收入、营业成本等 [10] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][8] 报告的核心观点 - 受外部环境影响公司业绩承压，2024年公司收入60.74亿元/同比+1.5%，归母净利润0.56亿元/同比-87.7%，核心经营利润2.52亿元/同比-60.1% [1] - 公司审慎扩张太二及怂火锅餐厅网络，2024年新开150家门店、关店69家，各品牌门店经营受外部环境及竞争影响承压 [2] - 2024H2公司审慎计提资产减值，当期业绩转负，归母净利润-0.16亿元，归母净利率-0.55%/同比-7.99pct [3] - 公司品牌组合持续优化、供应链能力持续增强，太二新门店、新菜单有望迎来新转变 [3][8] - 考虑餐饮市场同店压力及公司短期拓店放缓，预计2025 - 2027年公司营收分别为67.61/78.78/92.92亿元，归母净利润分别为0.99/2.63/4.11亿元，当前股价对应PE分别为34.8x/13.2x/8.4x，给予“增持”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现收入60.74亿元/同比+1.5%，归母净利润0.56亿元/同比-87.7%，核心经营利润2.52亿元/同比-60.1%；2024H2实现收入30.09亿元/同比-3.1%，归母净利润-0.16亿元/同比-107.1% [1] - 分品牌看，2024年太二/九毛九/怂火锅/其他品牌分别实现收入44.13/5.46/8.95/2.20亿元，同比-1.4%/-13.2%/+11.0%/+201.4% [1] - 分服务类型看，餐厅经营/外卖/货品销售/其他业务分别实现收入48.80/10.43/1.39/0.10亿元，同比-3.7%/+15.8%/+719.2%/+806.9% [1] 门店情况 - 2024年公司新开150家门店，包括95家太二门店（含11家加盟店）、28家怂火锅门店、20家山外面门店（含16家合作模式门店）、7家九毛九门店（含1家加盟店），并有1家太二直营店转加盟；全年关店69家 [2] - 太二：截至2024年底门店数目634家/同比+56家，自营门店整体/中国内地/其他地区翻座率分别为2.5/2.5/3.2次，同比-0.5/-0.5/-0.7次；翻台率分别为3.5/3.5/4.4次，同比-0.6/-0.6/-1.1次；人均消费分别为71/65/158元，同比-4/-7/-14元；自营门店同店销售同比-18.8%，经营利润率为13.2%/同比-6.1pct [2] - 怂火锅：截至2024年底餐厅数目80家/同比+18家，2024年翻座率/翻台率分别为2.0/2.9次，同比-0.8/-0.9次；人均消费为103元，同比-10元；同店销售同比-31.6%，经营利润率为8.6%/同比-3.6pct [2] - 九毛九：截至2024年底餐厅数目71家/同比-6家，2024年翻座率/翻台率分别为1.7/2.7次，同比-0.1/-0.2次；人均消费为55元，同比-3元；同店销售同比-13.0%，经营利润率为15.4%/同比-2.2pct [2] 财务情况 - 2024H2公司归母净利润-0.16亿元，归母净利率-0.55%/同比-7.99pct；毛利率同比稳定为64.6%，员工成本/使用权资产折旧/水电开支/广告及推广开支占收比分别为28.3%/9.6%/4.3%/1.9%，同比+1.7/+1.3/+0.5/+0.2pct [3] - 公司审慎计提资产减值，物业、厨房及设备以及使用权资产的减值损失从2023H1/2023H2的0.3/21.5百万元增加至2024H1/2024H2的39.4/72.2百万元 [3] 发展亮点 - 品牌组合持续优化，2020年推出怂火锅、2024年2月推出新品牌山外面，2024H1及2024年7月出售那未大叔是大厨品牌及3间中国内地的赖美丽餐厅 [3] - 供应链能力持续增强，2025年广州南沙供应链中心预计投入使用，2024年供应链中心成立商超销售业务及线上零售业务 [3] - 2025年3月太二品牌于广州推出全新升级迭代店型，调整菜单结构，有望迎来品牌发展新转变 [8] 财务预测 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为67.61/78.78/92.92亿元，归母净利润分别为0.99/2.63/4.11亿元，当前股价对应PE分别为34.8x/13.2x/8.4x [8] 财务指标 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|5,986|6,074|6,761|7,878|9,292| |增长率yoy（%）|49.4|1.5|11.3|16.5|17.9| |归母净利润（百万元）|453|56|99|263|411| |增长率yoy（%）|820.2|-87.7|78.3|164.4|56.2| |EPS最新摊薄（元/股）|0.32|0.04|0.07|0.19|0.29| |净资产收益率（%）|14.3|1.4|3.2|7.9|11.0| |P/E（倍）|7.6|62.0|34.8|13.2|8.4| |P/B（倍）|1.0|1.1|1.1|1.0|0.9| [9]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][9] 报告的核心观点 - 海底捞2024年业绩发布，盈利表现超预期，2024H2开始稳健扩店，客单恢复优于翻台，全年系统销售、同店销售同比增长，毛利率提升、折摊率下降带动业绩增长，红石榴计划、加盟业务稳步推进，打开增长空间，持续注重股东回报，维持“增持”评级 [1][2][9] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现收入427.55亿元，同比+3.1%，归母净利润47.08亿元，同比+4.6%，核心经营利润62.30亿元，同比+18.7%；2024H2实现收入212.64亿元，同比-5.8%，归母净利润26.70亿元，同比+19.1%，核心经营利润34.31亿元，同比+23.9% [1] - 2024年海底捞餐厅经营/外卖业务/调味品及食材产品/其他餐厅经营/其他业务分别实现收入403.98/12.54/5.75/4.83/0.28亿元，同比+2.9%/+20.4%/-27.1%/+39.6%/+168.3%，新增加盟业务收入0.17亿元 [1] - 2024年扣除会员积分计划前一线城市/二线城市/三线及以下城市/港澳台地区的收入分别为71.57/157.00/161.78/14.46亿元，同比-0.5%/+0.6%/+6.7%/+5.6%，收入占比分别为17.7%/38.8%/40.0%/3.6% [1] 门店情况 - 截至2024年底，公司直营店1355家，全年净减19家门店，2024H2开始稳健扩店，2024年开启加盟业务，全年完成13家加盟店的审核及落地 [2] - 2024年公司整体客单价97.5元，全年整体客单价同比-1.6元，但2024全年相对2024H1整体客单价+0.1元，2024H2客单价稳中有升 [2] - 2024年公司整体翻台率4.1次/天，全年整体翻台率同比+0.3次/天，但2024全年相对2024H1整体翻台率-0.1次/天，2024H2翻台率有所回落 [2] - 2024年公司包含直营店和加盟店在内的系统销售额同比+3.0%；自营同店销售额同比+3.6%，其中，一线/二线/三线及以下城市/港澳台地区分别+1.8%/+1.6%/+6.6%/+1.8% [2] 成本及利润情况 - 2024年公司毛利率同比+3.0pct至62.1%，2024H2毛利率同比+4.2pct至63.2%，毛利率显著提升主要系原材料及易耗品采购价格降低 [3] - 2024年，员工成本/租金及相关开支/水电开支/折旧及摊销/其他开支占收比分别为33.0%/1.0%/3.4%/6.0%/4.4%，同比+1.6/+0.1/+0.1/-1.1/+0.5pct [3] - 2024年净利润同比+4.6%至47.0亿元，净利率同比+0.1pct至11.0%；2024H2净利润同比+19.3%至26.7亿元，净利率同比+2.6pct至12.5% [3] 业务推进情况 - 2024年公司正式启动红石榴计划，截至年底，已通过内部创业创立了包括焰请烤肉铺子、小嗨火锅等11个餐饮品牌共计74家门店，带动其他餐厅收入同比+39.6%至4.8亿元，与双管店、多管店模式结合，有望实现优秀人才共享，降低部分员工成本 [4][9] - 2024年公司正式启动加盟业务，截至年底，已完成13家加盟店的审核落地，未来将稳步推进优质加盟网络布局 [9] 股东回报情况 - 派息率从2023年的90%提高到2024年的95%，持续注重股东回报 [9] 投资建议情况 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为441.46/468.80/497.51亿元，归母净利润分别为48.43/55.68/62.18亿元，当前股价对应PE分别为19.1X/16.6X/14.9X，维持“增持”评级 [9] 财务指标情况 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|41,453|42,755|44,146|46,880|49,751| |增长率yoy（%）|33.6|3.1|3.3|6.2|6.1| |归母净利润（百万元）|4,499|4,708|4,843|5,568|6,218| |增长率yoy（%）|174.6|4.6|2.9|15.0|11.7| |EPS最新摊薄（元/股）|0.81|0.84|0.87|1.00|1.12| |净资产收益率（%）|39.0|45.1|31.7|26.7|23.0| |P/E（倍）|20.5|19.6|19.1|16.6|14.9| |P/B（倍）|8.0|8.9|6.1|4.4|3.4| [10] 财务报表和主要财务比率情况 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率数据 [11]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][9] 报告的核心观点 - 海底捞2024年业绩发布，盈利表现超预期，2024H2开始稳健扩店，客单恢复优于翻台，全年系统销售、同店销售同比增长，毛利率提升、折摊率下降带动业绩增长，红石榴计划、加盟业务稳步推进，打开增长空间，持续注重股东回报，维持“增持”评级 [1][2][9] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现收入427.55亿元，同比+3.1%，归母净利润47.08亿元，同比+4.6%，核心经营利润62.30亿元，同比+18.7%；2024H2实现收入212.64亿元，同比-5.8%，归母净利润26.70亿元，同比+19.1%，核心经营利润34.31亿元，同比+23.9% [1] - 2024年海底捞餐厅经营/外卖业务/调味品及食材产品/其他餐厅经营/其他业务分别实现收入403.98/12.54/5.75/4.83/0.28亿元，同比+2.9%/+20.4%/-27.1%/+39.6%/+168.3%，新增加盟业务收入0.17亿元 [1] 门店情况 - 截至2024年底，公司直营店1355家，全年净减19家门店，2024H2开始稳健扩店，2024年开启加盟业务，全年完成13家加盟店的审核及落地 [2] 客单与翻台情况 - 2024年公司整体客单价97.5元，全年整体客单价同比-1.6元，但2024H2客单价稳中有升 [2] - 2024年公司整体翻台率4.1次/天，全年整体翻台率同比+0.3次/天，但2024H2翻台率有所回落 [2] 销售情况 - 2024年公司包含直营店和加盟店在内的系统销售额同比+3.0%；自营同店销售额同比+3.6% [2] 毛利率与费用率情况 - 2024年公司毛利率同比+3.0pct至62.1%，2024H2毛利率同比+4.2pct至63.2%，主要系原材料及易耗品采购价格降低 [3] - 2024年员工成本/租金及相关开支/水电开支/折旧及摊销/其他开支占收比分别为33.0%/1.0%/3.4%/6.0%/4.4%，同比+1.6/+0.1/+0.1/-1.1/+0.5pct [3] 红石榴计划与加盟业务情况 - 2024年公司正式启动红石榴计划，已通过内部创业创立11个餐饮品牌共计74家门店，带动其他餐厅收入同比+39.6%至4.8亿元，与双管店、多管店模式结合，有望实现优秀人才共享，降低部分员工成本 [4][9] - 2024年公司正式启动加盟业务，截至年底，已完成13家加盟店的审核落地，未来将稳步推进优质加盟网络布局 [9] 股东回报情况 - 派息率从2023年的90%提高到2024年的95%，持续注重股东回报 [9] 财务指标预测情况 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为441.46/468.80/497.51亿元，归母净利润分别为48.43/55.68/62.18亿元，当前股价对应PE分别为19.1X/16.6X/14.9X [9]

活动概况 - 第八届丽宫国际酒店陈皮美食节于4月11日开幕 活动将持续至5月10日 [2][3] - 活动深度融合陈皮美食与侨乡非遗文化 吸引大量市民和游客参与 [3][4] 菜品研发与特色 - 中厨团队推出20道新菜品 点心团队研发10道新品 [7][8] - 美食将陈皮药效融入普通食材 保留原味的同时增添独特风味与养生功效 [8][9] 现场布置与互动 - 大堂设置陈皮文化展板 展示特色套餐 创新菜式及优惠信息 [12] - 网红人偶互动 提供免费陈皮小吃品尝 增强趣味性 [12][13][14] - 中餐厅设陈皮主题拍照打卡点 消费满200元可参与抽奖活动 [17][18][19] 开幕式节目 - 开场舞《汉唐国乐》展现古韵魅力 经典歌曲和岭南风情舞蹈表演轮番上演 [21][22] - 互动抽奖环节将现场气氛推向高潮 [23] 套餐与优惠 - 推出6人陈皮品味宴388元 10人陈皮养生宴1188元 [25][26] - 针对自驾游客推出499元套票 含住宿 餐饮及游玩推荐服务 [27]

今天上午A股市场整体表现平稳，上证指数重上3100点整数关口。 农林牧渔板块大幅上涨，板块内个股掀起涨停潮。 几只沪深300ETF保持较高的成交额，继续放量。 港股市场上午走强，恒生科技指数盘中一度涨逾4%。 大消费赛道走强 农林牧渔板块掀起涨停潮 今天上午A股市场整体表现平稳，上证指数重上3100点整数关口，创业板指数盘中一度大涨3.89%，后涨幅收窄。 行业板块和赛道方面，偏重于内需的消费赛道全线爆发，酒店餐饮板块盘中涨幅一度超过5%，同庆楼、君亭酒店等盘中涨幅居前。 运输设备板块盘中涨幅一度超5%，铁大科技、铁科轨道盘中涨幅超过10%，神州高铁盘中触及涨停。 新股中国瑞林盘中涨幅一度超过240% 今天A股市场有一只新股上市，为中国瑞林，该股上午盘中涨幅一度超过240%。 招股资料显示，中国瑞林是一家专业工程技术公司，主要为境内外有色金属采矿、选矿、冶炼、加工产业链客户提供包括工程设计咨询、工程总承包、装备集成等 在内的工程技术服务，同时公司业务还延伸到环保、市政等领域。 农林牧渔板块大幅上涨，板块内个股掀起涨停潮。秋乐种业再大涨，盘中"30cm"涨停，此前一个交易日该股大涨29.98%。路德环境、美农生 ...

消费趋势转变 - 年轻消费者从超前消费转向高性价比消费，追求实用本质与价格合理性[3][36] - 消费决策呈现"既要品质又要破除价格泡沫"的双重诉求，形成新型生活美学[3][38] - 2024年数据显示90后占小城旅行客群的48.1%，中小城市客群占旅游总客群的27.7%[9] 县域高端服务业升级 - 云南文山县城五星酒店以260元/晚提供一线城市标准的豪装客房及全套设施（含水疗中心、双泳池）[6][8] - 山东潍坊县城豪华酒店以300元/晚提供50㎡智能客房+被动式节能建筑，附加非遗主题活动[9][11] - 行业出现"县城酒店内卷"现象，通过差异化服务（如智能调温系统、红木家具）提升竞争力[9][11] 酒店业创新模式 - 深圳五星酒店推出79元"剩菜盲盒"自助餐，覆盖海鲜/牛排等20:30-21:30时段餐品，降低食物浪费率[15][17] - 多城市星级酒店跟进该模式，形成高端服务与大众消费的双向渗透[19] 医疗场景消费替代 - 医院康复科成为健身房平替，三甲医院1小时私教级康复训练医保报销后仅200元[22][25] - 昆明工疗温泉以30-78元提供药浴/熏蒸服务，部分可医保支付，降脂/妇科等专项治疗单价45元起[28][29] - 2024年中国大健康产业规模达9万亿元，较2021年增长12.5%，催生"团健康"等新形态[39] 消费市场结构性变化 - 《2024年轻人生活方式报告》显示消费者拒绝"符号价值"溢价，要求产品真实使用价值[34][36] - 资本端加速响应需求，低性价比商品淘汰加速，县域酒店/健康服务等新兴领域获客显著[38][39]