美国金融市场反应 - 7月非农就业数据远低于预期引发市场恐慌 美股三大指数与美元指数双双跳水 [1] - 标普500指数当日收跌1.6% 全周累计下跌2.36% [1] - 道琼斯工业平均指数当日收跌1.23% 周跌幅达2.92% [1] - 纳斯达克指数当日大跌2.24% 全周下挫2.17% [1] - 美元指数在数据公布后断崖式下跌 当日暴跌0.9% [1] 非农数据重要性 - 非农数据反映企业招聘意愿和居民收入状况 是劳动力市场和经济活力的关键指标 [3] - 美联储将就业数据作为货币政策重要依据 就业强劲可能预示加息 就业放缓可能促发降息 [3] - 7月非农新增就业仅7.3万人 创九个月新低 远低于预期的10.4万人 [3] - 前两月数据大幅下修 5月从14.4万下调至1.9万 6月从14.7万下修至1.4万 累计减少25.8万个岗位 [3] 美国经济现状 - 高盛数据显示2025年上半年美国实际GDP年化增速仅1.2% 比潜在增长率低1个百分点 [4] - 就业增长乏力叠加关税成本压力未完全传导 实际可支配收入和消费者支出增长受限 [4] - 市场对美联储降息预期升温 高盛和花旗预测9月降息25个基点 若恶化可能降50个基点 [4] - 高盛预计2025年9月/10月/12月连续降息 2026年上半年再降两次 最终利率降至3.0%-3.25% [4] - 花旗基准情景预测利率目标3% 并表示"风险偏向于更低" [4] 市场预期变化 - CME美联储观察工具显示 9月降息25个基点概率从37.7%暴涨至87.2% [5] - 投资者普遍认为美联储难以忽视经济下行压力 [5]

量化投研圆桌会概述 - 活动主题为"致胜未来 量化投研重塑投资决策新范式" 聚焦量化投研在债券定价 市场基本面分析和趋势把握中的关键作用 [1] - 人工智能技术对全球金融市场产生颠覆性变革 重点探讨如何结合高质量数据挖掘全球信贷市场机遇 [1] - 活动将于2025年8月11日在上海陆家嘴和北京金融街同步举行 包含注册签到和主题演讲环节 [1] 核心议题 - 运用彭博量化平台BQuant进行市场和债券分析 [4] - 以量化基本面策略把握全球信贷机遇 [4] - 机器学习技术在公司营收预测中的应用 [4] - 生成式AI加速投资构想生成与落地 [4] 主讲嘉宾 - 段松云博士担任彭博CTO办公室BQuant研究部门负责人 将主导技术研讨 [3][4] 活动参与 - 需通过扫码报名 审核通过后将通过彭博微信服务号发送参会通知 [4][6]

ESG政策框架升级 - 2025年中国ESG信息披露政策体系成熟化，沪深北交易所发布《上市公司可持续发展报告指引》，要求上证180、科创50等指数成分股及境内外双重上市公司最迟2026年披露2025年度报告 [3] - 证监会修订《上市公司信息披露管理办法》，将可持续发展报告纳入法定披露范畴，违规企业将面临责令改正等监管措施 [3] - 国务院国资委要求中央企业将ESG融入社会责任管理体系，财政部《企业可持续披露准则》全面施行，构建中国特色披露框架 [4] 行业专属ESG标准细化 - 《中国企业可持续发展报告指南(CASS-ESG 6 0)》覆盖90个行业，提供165项环境、社会、治理维度的关键指标及实践案例 [4] - 生态环境部发布《温室气体产品碳足迹量化要求和指南》(GB/T 24067-2024)，填补国内产品碳足迹核算标准空白 [7] 双碳政策系统化推进 - 国务院《关于全面推进美丽中国建设的意见》进入实施阶段，明确碳达峰碳中和路径与ESG评价方法联动机制 [6] - 15部门联合印发《碳足迹管理体系实施方案》，规范企业碳排放核算全流程标准 [6] - 《中华人民共和国能源法》2025年施行，全面规范能源开发至消费各环节，构建清洁低碳能源体系 [7] 绿色金融创新加速 - 央行等部门发布强化绿色金融发展指导意见，要求上市公司披露可持续信息，推动ESG要素纳入信用评级模型 [8] - 绿色信贷、债券、保险等工具多元化发展，为低碳转型提供融资支持 [8] 企业战略转型路径 - 需建立高层主导的ESG专项小组，设定碳排放硬指标并重构高耗能业务模式 [8][9] - 投资决策需通过ESG与双碳双重评估，动态调整战略应对政策变化 [9] 运营管理绿色革新 - 生产环节引入节能技术智能化改造，供应链管理纳入ESG考核并建立供应商淘汰机制 [11] - 产品设计需考量全生命周期碳足迹，服务端推行回收再利用等绿色举措 [11] 技术创新驱动发展 - 加大新能源、碳捕获等技术研发投入，数字化工具提升ESG管理精准度 [12] - 产学研合作平台攻克关键技术，如太阳能、氢能等可再生能源领域 [12] 信息披露质量提升 - 需建立自动化数据采集系统，按最新监管要求编制图文并茂的ESG报告 [14] - 引入第三方审计验证数据，搭建利益相关方沟通平台增强透明度 [14]

格隆汇8月6日丨南华金融(00619.HK)宣布，公司董事会会议将于2025年8月19日(星期二)举行，藉以(其 中包括)批准公司及其附属公司截至2025年6月30日止六个月未经审核的中期业绩以供发布及考虑宣派中 期股息(如有)。 ...

8月1日晚，美国就业报告公布，直接实锤了美国经济数据造假，更重要的是美国的虚假繁荣暴露在全球面前。美国的"经济例外论"神话开始崩塌，而对于中 国来说，这却可能是等待已久的战略性转折点——降息窗口终于真正打开了。 8月1日20:30，美国劳工部公布的7月份非农就业数据显示，新增就业仅为 7.3万人，远低于市场预期的18万人，这也是 近9个月来的最低值。失业率也从 4.1%上升至 4.2%，表面看，这已经够糟糕了。 但真正"炸场"的，是对 5月和6月的历史数据大幅下修：5月原本是14.4万人，调为 1.9万人；6月从14.7万人，调为 1.4万人。 这不是简单的统计偏差，而是 硬生生砍掉了25.8万人的新增就业。 这种操作，已经不能称为"修正"，而是 数据造假的实锤。更直白地说，之前美国经济"向好"的信号，是建立在严重失真的数据之上。这就像你觉得朋友收 入不错，结果发现他发的工资条是P的。 市场的反应也立刻到位： 美股三大指数大跌，纳指日内暴跌超过2%；欧洲斯托克600指数重挫1.9%，创下近四个月最大单日跌幅； 美元汇率暴跌1.3%，国 际油价应声下挫3%；美国"科技七姐妹"暴跌近3%。 这场连锁反应不是短期的 ...

公司股价表现 - 阿里巴巴-W(09988)午前股价拉升近3% 报118 4港元 成交额46 63亿港元 [1] 业务动态 - 淘宝推出全新大会员体系 整合饿了么 飞猪 盒马等阿里系资源 覆盖购物 外卖 旅行 出行等权益 [1] - 88VIP用户权益全面升级 标志阿里从电商向大消费平台战略转型 [1] 机构观点 - 天风证券预计2026财年一季度阿里收入稳健增长 利润端或受闪购补贴影响 [1] - 海外科技大厂资本支出超预期 AI需求强劲 预计阿里云业务维持高增速 [1] - 东亚证券预计阿里2026财年一季度经调整EBITA同比增长13% 云业务或成增长亮点 [1] - 阿里云收入预计同比增长23% 投资者关注资本支出是否持续增加以支持算力需求 [1]

●FPG最新市场脱水消息： 1. 由于市场预期美联储将采取鸽派政策，金价继续走强。周二中国7月标普服务业PMI意外强劲，录得 52.6，提振了整体风险偏好情绪，这对金价构成了压力。 2. 爆冷的美国劳工市场数据与戴利的鸽派言论几乎坐实9月降息。根据CME FedWatch工具，目前市场认 为美联储9月降息的概率约为90%。 3. 美国总统特朗普再次威胁称，将因印度购买俄罗斯石油而提高对其商品的进口关税。新德里对此回应 称相关言论"毫无根据"，并誓言将维护自身经济利益，双方贸易摩擦进一步加剧。 ●FPG fortune prime global分析师观点： FPG特约分析师（Felix）观点： 金价是否能继续上行，仍取决于美国7月ISM服务业PMI数据。该数据预期将从6月的50.8上升至51.5。 若ISM数据强劲，可能缓解近期市场对美联储转鸽的预期，推动美元反弹，从而引发金价短线回调。相 反，若服务业活动放缓，可能加剧市场对美国经济韧性减弱的担忧，从而令美元走弱、金价上涨。 ●今日关键指标（事件）： 17:00 欧元区6月零售销售月率 22:00 美国7月全球供应链压力指数 22:30 美国至8月1日当周EI ...

随着美联储的降息预期升温，黄金这一避险品种又重新获得了机构的青睐。 近日，在华尔街长期以来有着"黄金空头"称号的花旗扭转了对黄金看空的观点，将未来三个月的黄金价 格预期从6月的每盎司3300美元上调至每盎司3500美元，预期交易价格区间也从之前的每盎司3100美元 —3500美元上调至每盎司3300美元—3600美元。 这一预测与6月的观点相左，当时花旗表示未来几个季度金价将跌破3000美元。花旗指出，2025年下半 年，美国经济增长及与关税相关的通胀担忧仍将居高不下，加之美元走弱，这些因素将推动黄金价格温 和上涨，创下历史新高。 推翻看空预期，花旗看多黄金 花旗表示，2025年第二季度美国疲软的劳动力数据、对美联储及美国统计数据机构可信度的担忧加剧， 以及俄乌冲突引发的地缘政治风险升级，均为其上调黄金预期提供了支撑。 该行估计，自2022年年中以来，黄金总需求增长逾33%，这推动金价在今年第二季度几乎翻倍。 花旗分析师指出，尽管金价高企，但强劲的投资需求、各国央行持续的购金行为，以及韧性十足的珠宝 需求是推动金价上涨的重要因素。 这一乐观预期与该行6月的预测出现了较大的变化。 在6月中旬发布的一份报告中，花 ...

中国企业出海战略 - 当前国际形势复杂，全球产业链供应链重构，"出海"成为中国企业重要战略选择，这既关乎企业自身发展，也影响区域产业升级与国家竞争力 [1] - 出海企业面临着贸易环境复杂、政策法规差异等诸多挑战，对"走出去"平台各地分站的服务能力提出更高要求 [1] - 临港新片区"走出去"综合服务平台累计服务出海企业千余家，举办走出去大会、"从临港出海"系列、全国分站宣介及培训活动近60场次，吸引超过1万人次参与 [2] 出海培训与赋能 - 临港新片区"走出去"综合服务平台"护航者计划"赋能企业全球化专题培训在上海临港开课，全国多个省市商务部门、贸促会、对外投资机构近百位代表参加 [1] - 培训课程内容涵盖宏观形势、合规护航、金融赋能、人才培养、绿色发展等领域 [1] - 上海财经大学校长刘元春教授强调企业在全球化进程中应充分利用政策支持的全链条出海服务资源，提升应对复杂国际环境的能力 [1] - 多家机构负责人就企业出海涉及的国际投融资、跨国并购、金融、税务、法律合规、人才战略等话题做分享交流 [2] 临港新片区政策支持 - 临港新片区金融贸易处处长殷军表示，临港的制度创新优势是做好"走出去"工作的核心竞争力 [2] - 在离岸金融服务上，临港率先在贷款比例、期限等方面放宽非居民并购贷款限制，大大拓宽企业融资渠道，减缓资金流压力 [2] - 在跨境数据方面，临港发布了数据出境负面清单管理办法，让更多企业可以从安全评估转为合同备案，给予企业更大的自由度 [2] 未来发展规划 - "走出去"平台正在打造"分层分类、全周期覆盖、多维度协同"的"走出去"培训生态 [3] - 平台计划通过与全国分站合作开展全国专题巡讲，依托临港开展常态化出海培训，为"走出去"企业进行系统性的人才培养 [3] - 后期平台还计划依托海外联络站资源，助力出海企业深入了解当地环境，精准布局海外市场 [3] - 平台将深化"出海培训在临港"的品牌效应，持续为企业全球化培育高端人才，推动"SAGG新片区出海"品牌成为中资企业参与国际竞争的核心助力 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 央行等七部门发文支持新型工业化，推动金融资源聚集，加强数字基建贷款支持，防止“内卷式”竞争，支持矿企增储上产 [7] - 对各板块给出走势判断及投资建议，如煤焦震荡偏强、PX 单边趋势偏弱等 各板块总结 煤焦 - 供给收缩预期强化，震荡偏强；基差升水，呈弱现实强预期反套格局；价格受市场和政策影响，不宜用估值判断拐点；国内供给端回升慢，进口正常，焦煤库存去化对应涨价；减产控产政策刺激，市场布局远月；焦炭提涨落地，下游抵触，焦炭焦煤比回落 [9][10][11] PX - 单边趋势偏弱，月差反套，逢高空远月 PXN，空 PX 多 LU；8 月供增需减，供需边际宽松，现货卖压增加，盘面有抛压，短期逢高空 [12] 其他板块 - 黄金非农数据走弱，白银小幅反弹；铜 LME 库存增加价格承压；锌偏弱震荡；铅库存减少价格有支撑；锡区间震荡；铝区间震荡，氧化铝小幅下跌，铸造铝合金跟随电解铝；镍多空博弈加剧，镍价窄幅震荡，不锈钢供需现实拖累，原料成本限制下方空间；碳酸锂宽幅震荡，资源端扰动未落地；工业硅基本面弱势，关注市场情绪，多晶硅消息扰动增加；铁矿石震荡反复；螺纹钢和热轧卷板板块情绪共振，宽幅震荡；硅铁和锰硅市场信息扰动，宽幅震荡；焦炭和焦煤偏强震荡；原木震荡反复；对二甲苯供需压力增加，趋势偏弱，PTA 需求负反馈，趋势偏弱，MEG 煤炭价格回暖带动反弹，多 MEG 空 PTA/PX；橡胶震荡运行；合成橡胶短期震荡运行；沥青跌后盘整；LLDPE 趋势有压力；PP 现货震荡，成交清淡；烧碱旺季需求有期待；纸浆震荡运行；玻璃原片价格平稳；甲醇震荡承压；尿素国际价格上行或带动短期投机性；苯乙烯压缩利润注意止盈，短期逢高空；纯碱现货市场变化不大；LPG 成本支撑偏弱，丙烯供需格局宽松，短期弱势震荡；PVC 区间震荡；燃料油夜盘窄幅调整，短期震荡，低硫燃料油短线弱于高硫；集运指数（欧线）空单酌情持有，或延续弱势；短纤需求淡季，震荡偏弱，瓶片震荡偏弱；胶版印刷纸低位震荡，向上乏力；纯苯偏弱震荡；棕榈油宏观情绪反复，低位布多为主，豆油高位震荡，关注中美贸易协议；豆粕隔夜美豆冲高回落，连粕跟随回落，豆一跟随豆类回落震荡；玉米弱势运行；白糖印度恢复性增产；棉花注意外部市场影响；鸡蛋现货看涨预期落空；生猪近端现货压力略超预期；花生关注产区天气 [15][18][20][25]