消息面上，1月19日，南山铝业国际发布公告，为进一步提升集团的竞争力，驱动持续增长，并构建产 业链上下游业务的协同效应，集团拟开展电解铝及相关原材料及配套业务。 集团计划于2026年启动年产25万吨电解铝项目的筹备工作，初步预计在两年的建设期间投资金额约为 4.366亿美元，建设周期为两年。这一项目拟将选址于集团氧化铝厂所位处的印尼民丹岛上的卡朗巴塘 经济特区，并须获得相关地方当局的环境及╱或建设许可。 智通财经APP获悉，南山铝业国际(02610)涨超5%，截至发稿，涨5.08%，报71.5港元，成交额1277.18万 港元。 展望中长期发展，集团还计划制定额外年产50万吨电解铝项目的规划工作，以进一步扩大集团的电解铝 产能规模，扩展电解铝相关业务。 ...

公司运营与供应链 - 俄铝集团成员公司与En+的联系人订立了新的热能供应合约，以获取其生产流程及设施所需的热能 [1] - 就第一号合约而言，供应商Baikalenergo JSC是伊尔库茨克地区唯一的可用热能供应商 [1] - 就第二及三号合约而言，供应商Limited Liability Company"Khakass Utility Systems"垄断了萨亚诺戈尔斯克地区的热能供应 [1] 合约条款与定价机制 - 新热能供应合约适用的热能费率反映了伊尔库茨克地区国家物价和能源委员会命令规定的费率 [1] - 第二号新热能供应合约所用热能（热水）费率反映了哈卡斯共和国国家物价和能源委员会规定的费率 [1] - 第三号新热能供应合约所用热能（蒸汽）费率反映了哈卡斯共和国的联邦反垄断服务局控制的费率 [1] 交易评估与商业逻辑 - 公司认为新热能供应合约项下拟进行的交易对其有利，原因是在相关地区没有替代供应商 [1]

投资概述 - 南山铝业拟通过其控股子公司南山铝业国际控股有限公司在印度尼西亚投资建设年产25万吨电解铝项目 [4] - 项目总投资金额约43,657万美元，折合305,602万元人民币 [3][4] - 项目旨在持续压降电解铝生产成本，构建规模化竞争优势，提升公司盈利水平 [4] - 该投资议案已于2026年1月19日经公司第十一届董事会第二十五次会议审议通过，无需提交股东大会审议 [5][23] 投资主体与结构 - 项目将通过南山铝业国际的间接全资子公司盛世亚洲投资控股有限公司与香港盛世铝业投资有限公司合资实施 [4] - 合资设立的项目公司暂定名为PT Harmony Electrolytic Aluminium Indonesia，盛世亚洲持股99%，盛世铝业持股1% [4][11] - 项目公司PT.HEAI注册资本为200万美元，注册于印度尼西亚宾坦Galangbatang经济特区 [11] - 项目投资主体目前尚未完成设立，最终信息以境外主管部门审批登记为准 [8] 项目基本情况 - 项目选址于印度尼西亚廖内群岛省卡朗巴塘经济特区的宾坦岛印尼宾坦工业园区内 [12] - 项目建设期为2年，主要建设电解铝厂的主要生产设施 [12] - 项目产品初定为向下游加工单位提供铝水，用于深加工 [13] - 项目是公司国际化战略的一部分，主要面向国外市场，可辐射东南亚市场并兼顾自身业务需求 [13] - 项目建成后，公司在印尼园区的电解铝总产能将达到50万吨 [23] 项目财务与效益分析 - 项目全部投资内部收益率均高于预期期望收益率，投资回收效率良好，具备稳定可观的盈利空间 [14] - 项目自投产第1年起各年累积盈余资金均为正值，无需短期信贷支持，财务生存能力较强 [15] - 项目盈亏平衡点较低，对产品销售价格、原材料价格、建设投资、生产负荷在一定变化范围内均能保持盈利能力，抗风险能力较强 [16] - 项目依托印尼氧化铝资源禀赋与成本优势，可有效赋能电解铝主业降本增效，增加公司电解铝产能及提升盈利空间 [17] 资金来源与审批状态 - 项目总投资约43,657万美元，资金来源包括自有资金和银行贷款 [10] - 项目尚需通过印尼有权主管机关的项目环评、建设许可等审批程序 [3][9] - 项目亦需南山铝业国际控股有限公司取得其公司章程、香港联交所上市规则及其他适用法规所要求的批准或核准 [3][9]

2025年度业绩预增核心数据 - 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为19.5亿元至20亿元 较上年同期增加2.02亿元至2.52亿元 增幅为12%至14% [2][4] - 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为17亿元至17.5亿元 较上年同期增加2.54亿元至3.04亿元 增幅为18%至21% [2][4] - 2024年同期业绩对比：归属于母公司所有者的净利润为17.48亿元 扣除非经常性损益后的净利润为14.46亿元 [6] 业绩增长驱动因素 - 在全球绿色产业变革及国内外碳税体系逐步成形背景下 公司坚持发展低碳循环经济 旗下多种产品完成SGS碳足迹排查 再生铝产品低碳优势明显 提升了产品市场竞争力并助力国内外市场开发 [8] - 公司产品种类多元细分 覆盖多个关键领域 充分把握市场新需求与新机遇 不断拓宽产品种类及市场占有率 产销规模保持稳步提升 [8] - 高端智造战略取得进展 热处理高端产线气垫炉投产 重点进军新能源电池 汽车轻量化 机器人 低空飞行用铝等高端领域 全铝立柱机器人本体 无人机屏蔽罩 散热器复合铝材 电池铝塑膜箔等产品陆续投放市场 加速向高端化转型升级 推动高端产品成为第二增长曲线 单吨盈利空间持续扩大 [8] 业绩预告基础信息 - 本次业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [3] - 本期业绩预告为公司根据经营情况的初步测算 未经注册会计师审计 [5] - 2024年年度基本每股收益为1.46元 [7]

2025年业绩预增 - 预计2025年归母净利润为19.5亿元至20亿元，同比增长12%至14% [1] - 预计2025年扣非归母净利润为17亿元至17.5亿元，同比增长18%至21% [1] - 业绩增长主因包括：在全球绿色产业变革下，公司低碳循环经济及再生铝产品的低碳优势提升了市场竞争力；产品种类多元细分，把握新需求，产销规模稳步提升 [1] 高端化转型与产品布局 - 热处理高端产线气垫炉投产，重点进军新能源电池、汽车轻量化、机器人、低空飞行用铝等高端领域 [1] - 全铝立柱机器人本体、无人机屏蔽罩、散热器复合铝材、电池铝塑膜箔等高端产品陆续投放市场，推动高端产品成为第二增长曲线，单吨盈利空间持续扩大 [1] - 2025年重点推进新能源电池材料、汽车轻量化用铝、机器人铝材，打造了从铝塑膜铝箔到液冷板的完整电池材料产品生态系统 [2] - 子公司鸿晟新材“汽车、绿色能源用铝产业园项目”首期一条气垫炉生产线于2025年10月建成投产，丰富公司在新能源汽车、低空经济、机器人、航空军工等领域的高端铝材产品体系 [2] - 公司已与国内头部车企及造车新势力开展产品认证，供应合作初见成效 [2] 财务与运营表现 - 2025年第三季度单吨税前利润突破1500元，实现连续三个季度提升，高端化发展战略成效初显 [2] - 公司向单吨加工费超1万元的高附加值产品领域进军 [2] 产能扩张与未来规划 - 新投资建设义瑞新材“年产72万吨铝基新材料智能制造项目”，产品覆盖新能源电池、低空经济、机器人、金属包装、汽车等多领域用铝材料 [2] - 项目建设完成后，将大幅提升公司高端产能，促进公司总产能超200万吨，为后续利润大幅提升奠定坚实基础 [2] 再生铝业务与技术升级 - 拟引进激光诱导击穿光谱精分产线，通过技术创新扩大废旧铝制品回收范围，实现废铝高值化利用，促进再生铝产业再升级 [3] - 2026年欧盟碳边境调节机制政策实施后，公司再生铝产品将享受绿色低碳溢价，进一步提升产品利润空间 [3]

公司战略规划 - 公司计划开展电解铝及相关原材料与配套业务，以提升竞争力、驱动持续增长并构建产业链上下游协同效应 [1] - 公司计划于2026年启动年产25万吨电解铝项目的筹备工作，初步预计两年建设期投资约4.366亿美元 [1] - 项目选址于公司印尼民丹岛卡朗巴塘经济特区的氧化铝厂所在地，需获得地方当局的环境及/或建设许可 [1] - 中长期计划制定额外年产50万吨电解铝项目的规划，以进一步扩大电解铝产能规模 [1] - 长期战略旨在逐步提升电解铝产能，以期实现电解铝与氧化铝的产能匹配，通过上下游协同优化产业结构，发挥一体化运营优势，提升经营效率和盈利能力 [1] 项目实施的有利因素 - 公司拥有充足的土地供应，可满足新建电解铝项目的用地需求 [2] - 公司地理位置优越，位于太平洋与印度洋之间的门户（包括马六甲海峡及新加坡海峡），马六甲海峡是世界上最繁忙且通航量最大的商业航道之一 [2] - 公司临近东南亚经济圈，便捷通达欧亚大陆（涵盖欧洲、印度、中东等地），有助于发展海外市场并拓展客户基础 [2] - 依托现有氧化铝业务，发展下游电解铝业务可形成产业协同，推动业务多元化 [2] - 目前电解铝市场需求有显著增长，价格持续上升，发展该业务有利于把握市场机遇并提升盈利能力 [2] - 拓展电解铝及相关业务可实现产业链条延伸，进一步提升收入模式的多元性和抗风险能力 [2] - 公司在印尼成功建设及运营氧化铝项目的经验，可为电解铝项目的筹建和运营提供宝贵借鉴，有效降低项目风险并提高实施效率 [2] - 公司能发挥及利用控股股东的行业资源及专业技术支持，为电解铝及相关业务的规划、建设和运营注入强大动力 [2]

南山铝业（600219）国际(02610)发布公告，为进一步提升集团的竞争力，驱动持续增长，并构建产业 链上下游业务的协同效应，集团拟开展电解铝及相关原材料及配套业务。 集团计划于2026年启动年产25万吨电解铝项目的筹备工作，初步预计在两年的建设期间投资金额约为 4.366亿美元，建设周期为两年。这一项目拟将选址于集团氧化铝厂所位处的印尼民丹岛上的卡朗巴塘 经济特区，并须获得相关地方当局的环境及╱或建设许可。展望中长期发展，集团还计划制定额外年产 50万吨电解铝项目的规划工作，以进一步扩大集团的电解铝产能规模，扩展电解铝相关业务。在长期战 略层面，集团计划逐步提升集团的电解铝产能，以期实现集团电解铝及氧化铝的产能匹配。通过上下游 产能的协同发展，集团将持续优化产业结构，发挥一体化运营优势，以及提升整体经营效率和盈利能 力。 依托现有氧化铝业务，集团将积极推动业务多元化发展。电解铝作为氧化铝的下游业务，将与集团现有 业务形成产业协同效应。据集团的理解，目前电解铝市场需求有显著增长，电解铝价格持续上升，发展 电解铝业务有利于集团把握市场机遇，提升盈利能力。集团将通过拓展电解铝及相关业务实现产业链条 延伸，并将进 ...

公司公告 - 南山铝业第十一届第二十五次董事会会议于2026年1月19日召开 会议采用现场和通讯相结合的方式 [1] - 董事会会议审议了《关于南山铝业国际控股有限公司投资建设印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝项目的议案》 [1] 行业动态 - 短剧行业大爆发 吸纳69万人就业 [1] - 一度送外卖的演员也找到工作 收入还算可观但太累 [1] - 剧组常备速效救心丸 拍睡觉戏真能睡着 [1]

公司投资计划 - 南山铝业拟通过控股子公司南山铝业国际的间接全资子公司盛世亚洲与盛世铝业合资 在印尼设立项目子公司PT.HEAI [1] - 该项目为印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝项目 [1] - 项目投资金额约4.37亿美元 折合30.56亿元人民币 [1] 项目股权结构 - 项目子公司由盛世亚洲持股99% 盛世铝业持股1% [1] - 盛世亚洲为南山铝业国际的间接全资子公司 [1]

公司战略与投资 - 公司拟通过其控股子公司南山铝业国际控股有限公司的间接全资子公司盛世亚洲投资控股有限公司与香港盛世铝业投资有限公司合资在印尼设立项目子公司PT.HEAI [1] - 投资目的是为了持续压降电解铝生产成本，构建规模化竞争优势，并稳步提升公司盈利水平 [1] - 项目为南山铝业国际控股有限公司印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝项目 [1] 投资结构与金额 - 项目合资方中，盛世亚洲投资控股有限公司持股99%，香港盛世铝业投资有限公司持股1% [1] - 项目总投资金额约为4.37亿美元，折合人民币约305,602万元 [1]