黄金价格走势 - 国际金价再创历史新高 COMEX黄金一度突破每盎司3500美元重要整数关口 [1] - 国内市场黄金价格持续大涨 引发期权市场"末日轮"效应 [1] - 今年以来国际金价累计上涨超过30% [4] 期权市场动态 - 沪金2505期权合约行权价888元/克的认购合约单日最高暴涨9800% 收盘涨幅达4200% [1] - 多张深度虚值认购合约价格暴涨 期权临近到期时出现"末日轮"行情 [1] - 沪金2505购888合约期货价格距行权价尚有超过50元鸿沟 历史数据显示"末日轮"胜率不足5% [2] - 当前黄金期权隐含波动率飙升至37% 较历史均值溢价62% [2] 终端零售市场 - 周大福 六福珠宝等品牌足金金饰金价突破每克1080元 [3] - 深圳水贝市场黄金回收价格达每克800元 金饰回收量相比3月增长近20% [3] 监管与机构动态 - 上海黄金交易所发布风险控制通知 要求会员做好风险应急预案 [3] - 中国银行上调积存金产品起购金额 距上次调整不到一个月 [3] - 易方达黄金主题基金(LOF)二级市场交易价格明显高于基金份额净值 提示溢价风险 [4] 市场分析观点 - 全球经济和政治不确定性支撑黄金需求 但市场难以形成稳定预期 [1][4] - 黄金期权遭遇高波动上扬行情时 风险爆仓是极有可能的结果 [2] - 若地缘风险缓和 波动率单日回落20%即可引发价格腰斩 [2]

跨境贸易便利化专项行动部署 - 海关总署联合20个部门在25个城市开展为期5个月的跨境贸易便利化专项行动 [1] 强化政策供给 - 优化出口锂电池检验监管模式 [1] - 探索"药食同源"进口食品便利通关措施 [1] - 扩大油品储罐保税仓库和出口监管仓库功能叠加试点 [1] - 支持综合保税区开展保税检测业务 [1] - 扩大进口机动车"两证合一"试点应用 [1] - 优化国际邮轮药械供船服务 [1] - 优化药品进口管理模式 [1] 促进物流畅通 - 深化沿海内陆沿边地区多式联运进出境协同 [1] - 进一步支持跨境班列集结中心建设发展 [1] - 打造畅通安全的国际公路直达运输通道 [1] - 支持"空中丝绸之路"发展 [1] - 深入推进共建"一带一路" [1] 优化监管模式 - 扩大出口拼箱货物"先查验后装运"模式适用范围 [1] - 支持带电货物航空运输 [1] - 推动绿色贸易创新发展 [1] - 探索开展电子认证和电子签名的跨境互认 [1] 推进互联互通 - 建设全球"智慧海关"在线合作平台和金砖国家海关示范中心 [1] - 深入推进国际贸易"单一窗口"跨境互联互通 [1] - 积极推进内地与港澳"一单两报"合作 [1] - 进一步推进农作物种质资源出境管理跨部门业务联网合作 [1] 促进降本增效 - 加强"经认证的经营者"企业联合激励 [2] - 进一步优化港口物流服务 [2] - 支持内地供港澳蔬菜等农产品跨境运输便捷享惠 [2] - 适时推出更加便利的商务人员来华政策 [2] - 协同推动降低跨境物流全流程综合成本 [2] 海关表态 - 海关将积极回应企业诉求，与外贸企业共同营造快捷便利、畅通高效、协调透明的口岸营商环境 [2] - 着力应对外部冲击、激发活力、稳定增长 [2]

证券时报记者张智博郭洁 据数据宝统计，截至一季度末，公募基金合计持有2674家A股上市公司。从行业来看，公募基金持仓9 个行业市值均超千亿元。电子行业持仓市值居首，为4396.9亿元；紧随其后的是食品饮料、电力设备和 医药生物行业，持仓市值均超2000亿元；非银金融、银行、汽车和家用电器等行业持仓市值均超千亿 元。 公募基金一季报已全部披露完毕。在一季度A股震荡行情大背景下，公募基金展现出强韧性。主动权益 类（灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型、普通股票型）基金合计实现盈利1246.71亿元，为近五年 同期盈利最优，较去年同期大幅增长2376.4亿元。一季度末，主动权益类基金规模合计3.47万亿元，较 2024年末增长约615亿元。 基金重仓领域和重仓个股均发生微妙变化。有色金属板块获基金增配超16亿股，专业人士强调其在关税 政策、风险扰动下的配置价值。基金一季度重仓多只大消费股，显示出基金一季度对于该板块的偏好。 港股市场一季度则在消费红利释放和科技产业升级驱动下迎来结构性行情，公募基金看好港股价值洼 地，有的放矢进行增配。 ETF市场方面，中央汇金公司表示，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配 ...

优化重整进展披露要求 此次，上交所修订发布主板、科创板股票上市规则及配套规则指南。上交所股票上市规则修订内容主要 包括明确审计委员会职责承接安排，强化董事、高级管理人员及"双控人"的履职要求等。 具体来看，一是明确审计委员会职责承接安排，包括审计委员会职权范围、运行机制与履职规范。二是 强化董事、高级管理人员职责安排与控股股东、实际控制人行为规范，包括细化董事及高级管理人员忠 实勤勉义务内涵、新增事实董事相关规定。三是加强股东特别是中小股东权利保障，包括保障中小股东 临时提案权、进一步明确关联交易的审议披露要求、完善差异表决权股东相关规定。四是落实破产重整 上位规定，优化重整进展等事项披露要求。 ●本报记者黄一灵黄灵灵 此外，根据上位规则，在发布通知中明确上市公司调整内部监督机构设置等事项的新旧规则衔接安排。 新增"事实董事"制度 4月25日晚，沪深北交易所修订发布股票上市规则及配套规则指南。本次修订旨在深入贯彻新公司法， 衔接中国证监会《上市公司信息披露管理办法》《上市公司章程指引》等上位规则，推动上市公司优化 内部治理，切实保护中小投资者合法权益。 业内人士认为，良好的公司治理是上市公司持续健康发展的重要 ...

证券时报记者郭博昊 4月24日，工业和信息化部等七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，加快推 进医药工业数智化转型，推动新一代信息技术与医药产业链深度融合，深化人工智能赋能，推进医药工 业公共数据规范化开发利用。 在建立医药大模型创新平台方面，《实施方案》提出，支持相关单位协同开展医药大模型技术产品研 发、监管科学研究等，强化标准规范等规则建设。 《实施方案》提出，医药工业数智化转型取得重要进展，突破一批医药工业数智化关键技术，在智能制 药设备、检测仪器和制药工业软件等领域研发推广100款以上高性能产品；打造100个以上医药工业数智 技术应用典型场景；建设医药工业数智化转型促进中心及分中心，建设10个以上医药大模型创新平台、 数智技术应用验证与中试平台，培育30家以上医药工业数智化转型卓越服务商。 为此，《实施方案》明确，鼓励医药企业、医疗机构、科研院所等合作建设医药工业大数据平台，形成 研发、生产、临床、大健康等领域高质量数据集，推进数据分类分级管理和数据要素市场试点。落实数 据基础制度，推进医药工业公共数据规范化开发利用，完善医药工业数据产权归属认定、市场交易、权 益分配、利益 ...

本次发布会是最高检知识产权检察厅首次向社会公众亮相。最高检经济犯罪检察厅（知识产权检察厅） 副厅长刘太宗表示，近年来，利用深度链接、网络爬虫、架设游戏私服、电子侵入等新技术手段侵犯知 识产权案件不断出现。检察机关已加大对新类型犯罪的打击力度。 刘太宗透露，2025年，最高检知识产权检察厅将积极参与检察机关"违规异地执法和趋利性执法司法专 项监督"工作，依法惩治侵犯知识产权犯罪，加强对跨区域案件的统筹指导，准确把握罪与非罪、此罪 与彼罪的界限。 最高人民检察院4月23日召开新闻发布会，通报过去一年检察机关加强知识产权司法保护工作整体情 况。据最高检有关负责人会上介绍，最高检知识产权检察厅已于近日挂牌成立，将积极参与"违规异地 执法和趋利性执法司法专项监督"工作。今年，最高检将常态化开展恶意诉讼专项监督。 近日，最高检经研究并报中央机构编制委员会办公室批复同意，在最高检经济犯罪检察厅加挂"知识产 权检察厅"牌子。最高检办公厅（新闻办）主任、新闻发言人李雪慧表示，这标志着我国知识产权司法 保护进一步迈入专业化、综合化的发展阶段。 发布会上公布的《知识产权检察工作白皮书（2024）》显示，过去一年，全国检察机关共受理 ...

4月24日，国家发展改革委、商务部、市场监管总局公开发布了《市场准入负面清单（2025年版）》。 与2022年版清单相比，新版清单事项继续做减法，数量由117项缩减至106项。事项下的全国性具体管理 措施由486条缩减至469条；地方性管理措施由36条缩减至20条。 经过2019、2020、2022、2025年四次修订，清单内的事项数量已由2018年版的151项压减至目前的106 项，压减比例约30%。 具体来看，新版清单直接删除了8条全国性措施。如公章刻制业由许可制改为备案制，计算机信息系统 安全专用产品销售业务改革为基于强制性国家标准的检测认证制度。同时，删除了17条地方性措施，涉 及交通物流、货运代理、货运信息服务、森林资源损失鉴定、车辆租赁服务等。此外，部分放开了8条 全国性措施，如取消电视剧制作单位设立、药品批发零售企业筹建、药品和医疗器械互联网信息服务、 医疗机构使用放射性药品（一、二类）、试办新型电信业务、林木种子进口、增值税发票印制等管理措 施。 "一大批行业准入限制得以放宽，各类经营主体都能看得见、摸得着、进得去，'宽准入'红利切实赋能 经济社会发展，做到了'清单越缩越短、市场越放越活'。" ...

随着"并购六条"落地见效，A股并购重组市场持续活跃。Wind数据显示，今年以来，共有300余家上市 公司首次披露重大资产重组计划，产业整合与新质生产力方向成为主流趋势，多地政府发文鼓励区域内 上市公司实施并购重组，审核端也出现了跨界并购过会的案例。 有市场人士分析认为，技术迭代是企业发展的推动力与抓手，自身创新能力和产品力是决定企业生存与 否的命脉，通过并购企业可以快速获取核心专利并提升研发能力，半导体企业通过产业链上下游的并购 整合，可以完善芯片、传感器设计等关键环节的技术储备，拓展第二增长曲线以缓解产能和盈利压力。 纵向并购将帮助战略性新兴产业链效率实现提升，而横向并购整合中小厂商则有助于在激烈的市场竞争 中巩固市场地位。 一位大型券商投行人士表示，本轮并购重组更尊重市场规律，对于科技创新支持力度较大，上市公司参 与并购重组的积极性被充分调动。同时，跨界并购与产业链纵向整合日益成为更多上市公司的破局新 机，由并购重组带动的产业整合将加快资本市场生态的优胜劣汰。 并购重组市场持续活跃 并购重组是支持经济转型升级、实现高质量发展的重要市场工具。去年以来，在"并购六条""科创板八 条"等政策的助推下，并购重组市 ...

资本市场政策变革 - 2019年科创板打破A股IPO净利润红线，允许未盈利但技术硬、赛道热的企业上市，为半导体行业开辟融资通道 [2] - 2023年2月17日证监会批准创业板第三套上市财务标准，要求预计市值不低于50亿元且最近一年营收不低于3亿元，适用于AI、生物医药等高成长性企业 [2] - 2025年6月18日创业板正式启用第三套标准，6月27日深圳大普微电子成为首家获受理的未盈利企业，标志政策落地 [2] 半导体行业IPO新现象 - 2025年上半年177家IPO企业中，7家为亏损半导体公司，反映资本市场对战略级硬科技赛道的容忍度提升 [1] - 亏损企业上市集中于国家战略支持的硬骨头领域，如GPU、存储控制芯片、硅基OLED显示等 [2][12] 七家半导体企业技术布局 - **GPU领域**：摩尔线程MTTS80芯片需千万级流片投入，沐曦股份聚焦高性能计算生态搭建，两者均面临英伟达垄断压力 [6] - **存储控制芯片**：大普微研发智能控制芯片，适配国产存储颗粒，技术迭代快致研发投入高，已切入服务器市场 [7] - **硅基OLED显示**：视涯科技攻克AR/VR设备微型高清低功耗屏幕技术，需持续投入量产线建设和良品率提升 [8] - **CPU国产化**：兆芯集成研发CPU及配套芯片组，构建完整计算平台，但生态适配与性能优化成本高昂 [9] - **半导体硅片**：上海超硅攻关12英寸高纯度硅片生产技术，生产线建设需数十亿前期投入 [10] - **射频前端芯片**：昂瑞微开发5G毫米波芯片及集成模组，突破博通、Qorvo高端市场垄断 [11] 政策导向与行业趋势 - 国家通过资本市场为半导体产业输血，支持高端芯片、关键材料自主可控，应对全球芯片竞争 [12] - 科创板、创业板、北交所政策放宽，推动未盈利硬科技企业融资，加速技术突破与国产替代 [2][12]

固态电池概念股表现 - 固态电池概念股集体调整，兴业股份跌停 [1] - 大东南、硅宝科技、上海洗霸、翔丰华跌超5% [1] - 金龙羽、天际股份、德福科技、英联股份等跟跌 [1]