政务数据共享与免申即享政策 - 成都市商务局推出"免申即享"政策，企业无需主动申请即可享受政策红利，优化营商环境[1] - 政策通过政务数据共享实现"零材料"兑现，大幅提升企业体验效率[1][3] - 对于无法实现"免申即享"的政策事项，申报材料较往年平均减少约40%[6] 汇率风险管理支持措施 - 成都市商务局联合外汇管理局推出外汇衍生品补贴政策，按50元/万美元标准补贴履约金额[3] - 政策引导企业树立汇率风险中性理念，2022年7月至2024年末已惠及360余家次企业，支持资金超510万元[5] - 政策带动企业采用外汇衍生品履约金额达10亿美元以上，有效降低汇率避险成本[5] 政策实施效果与企业反馈 - 2024年两项免申即享事项已惠及企业880余家次，兑付资金近2100万元[5] - "免申即享"模式使政策兑现时间相比传统模式提前约3个月[5] - 企业表示政策资金快速到账，能第一时间转化为业务动能，强化汇率风险管理意识[5] 企业经营影响与建议 - 政策节省企业申报人力，使企业能集中资源于客户开发和市场拓展等核心业务[5] - 企业建议扩大"免申即享"覆盖范围，推出更具针对性的扶持举措如汇率风险管理培训[7] - 四川省医药保健品进出口公司业务遍及全球，涉及上千种商品品类[3]

医药工业数智化转型实施方案 - 工业和信息化部等七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，推动新一代信息技术与医药产业链深度融合，深化人工智能赋能 [1] - 目标包括突破一批医药工业数智化关键技术，研发推广100款以上高性能产品，打造100个以上医药工业数智技术应用典型场景 [1] - 建设医药工业数智化转型促进中心及分中心，建设10个以上医药大模型创新平台、数智技术应用验证与中试平台，培育30家以上医药工业数智化转型卓越服务商 [1] 医药工业数智产品研发与应用 - 加强医药工业数智产品研发应用，深化人工智能赋能应用，鼓励打造人工智能辅助药物设计、生产制造、流通供应平台 [1] - 支持相关单位协同开展医药大模型技术产品研发、监管科学研究，强化标准规范等规则建设 [1] 医药工业数据平台建设 - 鼓励医药企业、医疗机构、科研院所等合作建设医药工业大数据平台，形成研发、生产、临床、大健康等领域高质量数据集 [2] - 推进数据分类分级管理和数据要素市场试点，完善医药工业数据产权归属认定、市场交易、权益分配、利益保护等具体规则 [2] - 培育专业化医药数据服务企业，支持数据交易机构开展医药工业数据流通共享探索 [2]

公司表现 - 5月29日收盘价为5 93元 上涨2 07% 市净率3 52 总市值48 44亿元 [1] - 主力资金5月29日净流出1077 13万元 近5日累计净流出1986 14万元 [1] - 2025年一季度营业收入2 02亿元 同比下滑23 05% 净利润亏损405 44万元 同比下滑120 41% 销售毛利率38 37% [1] - 公司主营体外诊断产品 包括检测仪器 软件 试剂 校准品 质控品及国家标准物质 [1] 行业对比 - 行业平均PE(TTM)49 64倍 静态PE47 92倍 市净率4 61倍 总市值106 85亿元 [2] - 行业中值PE(TTM)36 36倍 静态PE37 15倍 市净率2 45倍 总市值49 28亿元 [2] - 公司PE(TTM)-330 17倍 静态PE-523 93倍 显著低于行业平均水平 [2] - 同行业可比公司中 华大智造总市值最高达297 77亿元 中红医疗市净率最低仅0 92倍 [2]

公司财务表现 - 5月22日收盘价5.78元，单日下跌2 69%，市净率3 43，总市值47 22亿元 [1] - 2025年一季报营业收入2 02亿元，同比下滑23 05%，净利润亏损405 44万元，同比恶化120 41%，销售毛利率38 37% [1] - 机构持仓方面，1家机构合计持股414 05万股，持股市值0 23亿元 [1] 行业对比数据 - 公司PE(TTM)为-321 82，静态PE-510 67，显著低于行业平均PE 48 71和行业中值PE 35 37 [2] - 公司市净率3 43，低于行业平均4 57但高于行业中值2 40 [2] - 总市值47 22亿元，接近行业中值47 42亿元，但不足行业平均105 44亿元的一半 [2] 同业公司估值 - 同业公司PE(TTM)普遍为负值，如天益医疗-1727 26、澳华内镜-604 66、诺唯赞-406 65 [2] - 市净率分布区间为0 89（中红医疗）至4 86（澳华内镜），公司3 43处于中上水平 [2] - 华大智造以301 77亿元总市值位居行业首位，公司47 22亿元规模处于中游 [2] 主营业务 - 主营业务为体外诊断产品的研发生产销售，涵盖检测仪器、软件、试剂及校准品质控品等 [1]

公司表现 - 5月20日收盘价5.94元，上涨1.54%，市净率3.53创15天新低，总市值48.52亿元 [1] - 主力资金当日净流入61.81万元，但近5日净流出2053.14万元 [1] - 2025年一季度营收2.02亿元同比-23.05%，净利润亏损405万元同比-120.41%，毛利率38.37% [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)-330.7、静态PE-524.8，显著低于行业平均PE49.5/47.7 [2] - 公司市净率3.53接近行业中值2.51，但低于行业平均4.57 [2] - 总市值48.52亿元与行业中值48.58亿元基本持平 [2] 同业数据 - 行业龙头华大智造市净率4.0、总市值309.51亿元 [2] - 可比公司中奥华内镜市净率4.96、诺唯赞2.28、硕世生物1.23 [2] - 11家同业公司中7家PE为负值，显示行业整体盈利承压 [2]

财务表现 - 24年全年营收44.71亿元（+0.62%），归母净利润11.94亿元（-1.89%），扣非归母净利润10.99亿元（-7.30%）[1] - 25Q1营收9.96亿元（-8.56%），归母净利润2.70亿元（-16.76%），扣非归母净利润2.57亿元（-18.19%）[1] - 公司拟每股派发现金红利1.26元（含税）[1] 业务分拆 - 免疫诊断（化学发光）收入25.56亿元（+2.91%），毛利率80.67%（+0.59pct）[2] - 微生物检测收入3.61亿元（+11.48%），毛利率48.89%（+3.81pct）[2] - 生化检测收入2.22亿元（-11.21%），毛利率61.04%（-2.34pct）[2] - 分子诊断收入0.35亿元（+101.01%），毛利率68.66%（+9.59pct）[2] - 检测仪器收入3.54亿元（+17.10%），毛利率39.39%（+5.02pct）[2] - 24年公司总体毛利率65.41%（+0.34pct）[2] 区域表现 - 境内收入41.85亿元（-1.16%），受集采降价、DRG解套餐、检验项目医疗收费价格下调等政策影响承压[2] - 境外收入2.86亿元（+36.57%），公司加速全球市场布局[2] 研发进展 - 24年研发费用率16.37%（+1.60pct）[3] - 全自动生化分析仪AutoChem B2000/B800系列上市，补全生化产品线[3] - 新一代全自动微生物质谱检测系统Autof T系列及液相色谱串联质谱检测系统AutoChrom X1/Automs TQ6000 IVD System获证[3] - 子公司思昆生物推出Sikun2000/1000/500基因测序仪及全自动病原分析系统（APAS），在科研领域实现销售[3] 未来展望 - 预计25-27年营收分别为46.6/52.9/61.0亿元，同比增长4.2%/13.5%/15.3%[4] - 预计25-27年归母净利润为12.6/14.7/17.3亿元，同比增长5.9%/16.3%/17.5%[4] - 25年EPS 2.21元，对应PE 18倍[4]

业绩说明会核心内容 - 公司2025年一季度营业收入7.03亿元同比增长10.48% 归母净利润0.88亿元同比增长3.46% 每股收益0.1673元/股同比增长2.58% [4] - 扣非净利润4787.94万元同比下降27.2% 负债率33.57% 毛利率29.81% [6] - 融资融券数据显示近3个月融资净流入7461.99万元 [8] 业务发展重点 - 特种轴承和高端民品轴承业务、超硬材料磨具业务、复合超硬材料业务是盈利增长中坚力量 [2] - 新材料板块着力推进金刚石功能化应用和特种金刚石业务 计划3-5年内成为新业务支柱 [2] - 基础零部件板块聚焦高精密机床轴承和电主轴技术突破 服务高端机床装备升级 [2] - 机床工具板块重点布局超硬刀具业务 高端装备板块六面顶压机等设备已初具规模 [2] 股东与市值管理 - 截至2025年4月30日股东人数为43499人 [3] - 前十大股东中机构投资者较少 公司认为与行业特性、市场认知和流动性有关 [5] - 已采取措施加强市场沟通、提升公司价值和优化股东结构 [5] - 最近90天有1家机构给予买入评级 [7] 并购与机器人领域 - 公司持有23亿元货币资金 在合适时机考虑通过并购促进发展 [5] - 具备工业机器人用系列滚动轴承开发生产能力 但尚未与人形机器人企业建立合作 [6] - 全资子公司郑州三磨所生产的高性能磨具已应用于丝杠加工 年营收约几百万元 [6] 机构盈利预测 - 中原证券预测2025年净利润3.67亿元 2026年4.61亿元 2027年5.60亿元 [8] - 中信建投预测2025年净利润4.64亿元 2026年6.20亿元 [8] - 东北证券预测2025年净利润4.26亿元 2026年5.12亿元 [8]

公司基本信息 - 2024 年度业绩说明会于 2025 年 5 月 6 日 15:30 - 16:30 采用网络远程方式面向全体投资者举行，地点为深圳证券交易所“互动易平台”[2] - 上市公司接待人员包括党委书记、董事长蒋蔚，总经理闫宁，财务总监闵莉，独立董事岳云雷，董秘赵祥功[2] 盈利增长点 - 特种轴承和高端民品轴承业务、超硬材料磨具业务、复合超硬材料业务是盈利增长中坚力量，未来将持续培植优势业务，向高端化、智能化、绿色化转型升级[2] - 新材料板块着力推进金刚石功能化应用、特种金刚石等业务，未来 3 - 5 年内成为重要业务支柱和新利润增长点[2] - 基础零部件板块围绕国家工业母机需求，推进高精密机床轴承、电主轴等关键核心部件技术突破和性能提升[2] - 机床工具板块重点布局超硬刀具等业务[2] - 高端装备板块的六面顶压机、MPCVD 设备等已初具规模，服务自身发展同时构筑新优势[3] 股东情况 - 截至 2025 年 4 月 30 日，公司股东人数为 43499 [4] - 前十大股东中机构投资者较少，可能与行业特性、市场认知、流动性和市值有关；公司已采取加强市场沟通、提升公司价值、优化股东结构等措施[6] 盈利水平 - 2025 年一季度营业收入 7.03 亿元，较同期增加 10.48%；归属于上市公司股东的净利润 0.88 亿元，较同期增长 3.46%；每股收益 0.1673 元/股，较同期增加 2.58% [5] 公司发展规划 - 会关注并购机会，在有合适标的和时机时通过外延并购促进公司发展[5] - 会考虑机器人产业带来的市场机遇[5] - 管理层将提升公司市场竞争力和盈利能力作为重要方向[5] 机器人行业服务 - 轴承方面，公司具有机器人用系列滚动轴承的开发和生产能力，目前未与人形机器人企业建立合作关系[6] - 磨料磨具方面，全资子公司郑州三磨所生产的高性能磨具应用在丝杠加工过程中，年营业收入大概几百万元[6]