公司概况 - 青岛奥利普奇智智能工业技术有限公司成立于2010年，专注于人工智能+智能制造+工业互联网整体解决方案 [3] - 公司与全球工业巨头西门子建立紧密合作关系，并开创中国啤酒行业首家MES系统 [3] - 服务覆盖食品饮料、高端新材料、新能源电池等十几个垂直行业，合作30+世界500强及行业头部企业 [3] - 在食品饮料烟草领域连续2年市场份额国内排名第二（IDC数据） [3] 技术能力与项目成果 - 承建18个国家级智能制造试点示范项目、4个国家级工业互联网平台项目和2个全球灯塔工厂项目 [5] - 具备AI+PLM+MOM+WMS+自动化等全链技术能力 [5][6] - 自主研发国内首个AI+MOM工业互联网平台，2023年入选工信部国家级特色专业型工业互联网平台 [7] - 平台整合AI技术与工业软件，构建工业数据智能分析大模型和检索增强大模型 [7] - 相关技术获青岛市科技进步二等奖及关键技术攻关项目支持 [7] 产品与服务 - 推出"小轻快准"管家系列产品，为中小企业提供轻量化生产运营管理解决方案 [9] - 形成食品饮料、新材料、高端装备、高科技电子&半导体四大行业套件 [9] - 累计为46个城市的3000+中小企业提供服务，覆盖16大行业，项目交付成功率100% [9] 行业地位与创新 - 聚焦"AI+MOM"战略，以"人工智能产品+行业场景"双轮驱动 [11] - 多款产品获工信部工业软件优秀产品称号，拥有100+专利和193项软件著作权 [11] - 参与制定国家标准3项、地方标准1项和团体标准4项 [11] - 通过AI技术赋能传统行业，推动青岛市及全国数字经济提速发展 [11]

分红政策 - 公司致力于可持续发展，重视对投资者的合理回报，分红政策兼顾行业特性与公司实际情况，董事会将结合盈利、资金需求和三年分红回报规划提出合理分红建议和预案 [1] 新技术应用 - 工业互联网板块基于闭环模式，AI 加持的清扫、巡检机器人系统在复杂工业场景落地，突破行业痛点，加速能源行业智能化进程 [2] - 公司确立全集团 AI 战略，工业互联网领域主要应用于具身智能、机器人等，移动互联网领域主要应用于 AI 与游戏结合 [2] 业务合作与项目进展 - 公司与各行业机器人公司交流，与宇树科技的四足机器人在工业场景落地是今年重点商业化应用项目 [2] - 泰国年产 1000 万平方数字化输送带项目已试产成功第一条输送带，相关工作持续推进 [4] 财务表现 - 2024 年度公司营业收入较 2023 年同期下降 9.67%，归母净利润较 2023 年同期增长 97.93% [2] - 2024 年公司工业互联网业务营收下降 8.10%，其中智能输送数字化产品制造收入下滑 16.59%，原因是宏观环境变化和国内市场竞争加剧 [3] 业务规划 - 2025 年移动互联网业务将聚焦技术创新，探索将 AI 应用于游戏研发和运营，提升业务效率和用户粘性 [3] - 工业互联网板块将以 AI 大模型全流程优化多环节协同推进，移动互联网板块借助 AI 革新游戏开发运营，两大板块依托 AI 实现技术共享、数据融合，协同开拓新空间 [4] 未来发展驱动因素 - 公司以新产品研发、技术创新和新型商业模式为抓手，寻找新机会，提升核心竞争力，实现长远发展 [4] 人才策略 - 公司建立完善系统的人才培养体系，完善并强化人才激励机制与管理制度，保障核心人才队伍稳定性 [5] 智能化系统研发 - 未来公司将构建双核驱动架构，打造全链条研发体系，聚焦生物基材料、具身智能机器人等关键领域，推进知识产权布局，建立开放技术联盟 [5]

山东品牌崛起战略 - 海尔智家卡奥斯工业互联网平台跻身千亿品牌行列，潍柴动力柴油机热效率多次刷新世界纪录[1] - 山东临工工程机械产品远销全球130个国家和地区，烟台苹果出口额连续14年居全国首位[1][5] - 2024年山东规模以上工业营业收入接近12万亿元，为全国唯一拥有全部41个工业大类的省份[1] 技术创新与标准突破 - 2024第三批"好品山东"品牌企业主导或参与制修订国际标准13项、国家标准247项、行业标准163项[2] - 潍柴动力四次刷新柴油机热效率世界纪录，山东天岳碳化硅衬底技术打破国外垄断[2] - 卡奥斯工业互联网平台主导制定6项国际标准，服务企业超88万家[5] 政策支持体系 - 山东省出台《质量强省建设纲要》明确品牌国际化路径，《关于共建共享"好品山东"推动高质量发展若干措施》细化培育机制[2] - "省长质量奖"对获奖企业最高奖励500万元，形成"财政激励+标准引领+动态管理"政策闭环[2] - 青岛市出台全国首部《品牌建设促进条例》，将品牌建设经费纳入财政预算[3] 产业转型升级案例 - 淄博工陶新材料将传统陶瓷技术转化为航天耐高温部件，临沂蒙阴蜜桃通过电商营销品牌价值提升30%[3] - 玉凤祥草编包通过国际认证远销欧美，出口额三年增长超200%[3] - 金乡大蒜出口170多个国家和地区，年加工出口份额占全国70%[5] 品牌国际化战略 - 山东临工在巴西、印度设立海外制造基地，对共建"一带一路"国家出口货值超6亿元[6] - 临工海外收入占比提升至42%，在南非推出适应矿区作业的"金刚"系列[6] - 海尔智家品牌在欧洲市场风靡，青岛啤酒博物馆成为外国游客必访的"中国品牌体验馆"[7] 农业品牌化成果 - 构建"省级公用品牌+区域公用品牌+企业产品品牌"立体矩阵，"产自临沂""泰好品"等区域公共品牌崛起[5] - 章丘大葱实施"双标认证"提高产品溢价，烟台苹果通过区块链技术实现全产业链追溯[5] - 蒙山龙雾茶业以"茶文旅融合"拓展业态，品牌价值持续提升[5]

工业互联网是新型工业化的战略性基础设施和发展新质生产力的重要驱动力量。当前，我国工业互联网 已进入规模化发展新阶段，实现41个工业大类全覆盖。既熟悉工业生产知识又掌握数字技术的复合型数 字人才是工业互联网创新发展的关键。随着制造业数字化转型不断深入，这类工业互联网专业人才的需 求快速增加。 工业互联网工程技术人员是数字技术工程师培育项目的重要组成部分。2020年2月，人社部发布"工业互 联网工程技术人员"新职业，并纳入《中华人民共和国职业分类大典(2022年)》。作为数字技术工程师 培育项目其中一个方向，有效满足了制造业"智改数转网联"产生的新的人才需求，受到了社会广泛关 注。 人社部介绍，去年4月，人力资源和社会保障部等九部门联合印发《加快数字人才培育支撑数字经济发 展行动方案(2024‐2026年)》，提出实施数字技术工程师培育项目，以技术创新为核心，以数据赋能为 关键，制定颁布国家职业标准，开发培训教程，分职业、分专业、分等级开展规范化培训、社会化评 价，取得专业技术等级证书的可衔接认定相应职称。在项目实施基础上，构建科学规范培训体系，开辟 数字人才自主培养新赛道。 "培训内容涵盖了工业互联网的基础理论 ...

聊城市制造业数字化转型战略 - 聊城市通过搭建新型工业化智慧平台加速制造业数字化转型 计划2025年迭代升级"1+N+X"服务体系 强化政策供给与核心动能建设 [1] "1"个综合平台引领 - 推动新型工业化智慧平台功能完善 引导企业上平台进行数字化转型阶段评测并发布需求 [3] - 加大服务商引进力度 聚焦研发设计 生产制造等关键环节 提供"找得到 用得起 有保障"的转型方案 [3] - 分区域分产业组织供需对接活动 采用"一企一策"推动制造业企业与服务商精准对接 [3] "N"个行业平台推广 - 围绕重点产业链培育"产业大脑"和工业互联网平台 鼓励链主企业建设行业级平台实现设备互联互通 [4] - 深化产业大脑在集采集销 数智服务等新业态应用 支持二级节点扩展质量追溯外的应用领域 [4] - 推动工业互联网平台优化上下游业务环节 提升企业服务效率 [4] "X"个典型场景应用 - 探索大模型技术路径 鼓励龙头企业开发通用/特定场景大模型 重点应用于研发设计 质量检测等环节 [5] - 开展中小企业数字化转型赋能活动 聚焦省级特色产业集群组织高水平对接 [5] - 培育20家数字化转型优秀案例 打造可复制的典型应用方案 示范带动行业转型 [5]

公司经营情况 - 2024 年度公司实现营业收入 33.02 亿元，同比下降 9.67%，归母净利润 2.10 亿元，同比增长 97.93% [1] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 7.59 亿元，经营业绩持续稳健 [1] 工业互联网板块 - 2024 年下半年起毛利率受影响，原因一是资源型企业资本开支缩减，二是国内市场竞争加剧 [2] - 2024 年海外服务业务同比增长超 20%，与力拓、必和必拓等签长期战略合作协议，构建覆盖五大洲协同服务网络，在非洲几内亚建技术服务中心 [2] - 泰国工厂设备与工艺先进，面向海外重点及新客户，出口有税收优惠，产能释放将对工业板块业务产生积极影响 [2] 机器人业务 - 2025 年具身智能列为国家战略性技术方向，工业端是主要落地场景，全国资源型场景约 2 万多个，潜在设备需求超百万台规模 [2][3] - 一季度与多个机器人公司交流，二次开发的四足机器人在钢铁、电力等行业场景测试，基于钢厂环境的气体、液体泄露监测功能开发完成，推进巡检等功能开发 [3] - 公司智能原有团队约 80 人，扩充机器人相关技术人员团队，打造“硬件 + 场景化服务”产品矩阵，构建“设备 + 数据 + 服务”闭环生态 [3] 游戏业务 - 未来产品储备多元化、全球化，包括《代号 M》等多款产品 [4] - 今年计划在日本市场推出包括《命运圣契》在内三款重点产品，《命运圣契》在港台上线流水表现好，在日本市场预期较高 [4][5] - 《D3》项目将在欧美上线，采用欧美青睐的魔幻画风，海南高图有多年面向欧美市场自研自发经验 [5] 营销费用 - 工业互联网板块以客户价值为中心，加大研发投入，提供智能输送数字化解决方案 [6] - 移动互联网板块前五大项目占游戏整体营销费用约 60%以上，在 Facebook 等平台发布海外游戏，挑选优势 IP 控制发行节奏 [6] - 营销费用根据宏观经济和市场变化、产品周期动态调整，下半年新产品上线营销费用或增长 [6]

工业互联网大会 - 2025工业互联网大会将于5月21日至23日在苏州举办 主要内容包括开幕式、主论坛、平行论坛、产业系列活动和成果展示 [1] - 开幕式将重磅发布多项工业互联网政策和产业重要成果 [1] - 主论坛围绕工业互联网赋能新型工业化和驱动新质生产力两大主题展开 [1] - 平行论坛聚焦工业互联网的"三个高质量"：体系发展高质量、应用创新高质量和产业协同高质量 [1] - 成果展示活动将全面展示工业互联网在网络、平台、安全、数据、标识五大体系的创新成果 以及5G、人工智能、节能低碳等前沿技术的工业应用 [1] 行业概况 - 工业互联网是新一代信息通信技术与工业经济深度融合的新型基础设施 被视为第四次工业革命的重要基石 [2] - 行业增长主要受技术创新和政策支持推动 5G、人工智能、云计算和边缘计算等技术快速发展扩展了应用场景 [2] - 中国工业互联网产业增加值保持较快增长 预计2025年将达到5.31万亿元 [2] 历史表现 - 2023年工业互联网大会于6月15日在苏州召开 工信部副部长强调工业互联网是数字经济与实体经济深度融合的关键底座 [3] - 大会后弘讯科技连续2天涨停 鼎捷软件也收获20%涨停 [3] 行业格局 - 第一梯队公司包括华为、国家电网和中国电信 [6] - 第二梯队公司为三一重工、上海宝信软件和四川长虹电器 [6] - 第三梯队包括用友网络科技、太极计算机、科大讯飞和北京东方国信科技 [6]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：移动互联网、工业互联网、游戏、工业智能 - 公司：宝通科技、易幻子公司、海南高图子公司 纪要提到的核心观点和论据 财务数据 - 2024 年宝通科技营收 33.02 亿元，同比降 9.67%；净利润 2.1 亿元，同比增 97.93%；扣非后净利润 2.24 亿元；公允价值变动为 -4500 万元；整体毛利率 25.26%；移动互联网板块收入 14.36 亿元，工业互联网板块收入 18.66 亿元，其中智能输送数字化产品收入 13.92 亿元，智能输送产品与服务收入 4.73 亿元，同比增 31.15% [2][3] - 2025 年第一季度宝通科技营收 7.59 亿元，同比降 9.62%；归母净利润 5455 万元，同比降 36.47%；移动互联网板块收入 3.52 亿元，同比降 24%；工业端收入 4.07 亿元，同比增 8.24% [2][3] - 2024 年易幻子公司营收 9.2 亿元，利润 2.28 亿，同比增 248%；2025 年第一季度营收 2540 万元，同比下滑 16%，净利润 6953 万元，同比下滑 18% [2][6] - 2024 年海南高图子公司营收 5.17 亿，实现利润 1458 万，扭亏为盈 [2][5][6] 业务表现 - 移动互联网领域：坚持全球化战略，覆盖多市场并布局新兴市场；易幻子公司《马赛克英雄》带动业绩，2024 年收入超 5 亿，推广费约 7000 万；海南高图自研游戏《Bloodline》运营三年，2024 年收入超 1.7 亿，推广费约 5600 万 [5] - 工业互联网领域：通过智能输送数字化产品和服务显著增长，数字化输送带产品收入 13.92 亿，智能输送产品与服务收入 4730 万，同比增 31%；依托 AI 技术提升监测等能力，推动清扫和巡检机器人落地 [2][5] 未来发展 - 游戏业务：2025 年下半年计划在日本发布《命运圣器》等三款新游戏，自研《地牢猎手》在韩国上线，第三项目在欧美上线，《群英风华录》在港台发布，《圣斗士星矢》在东南亚上线；游戏储备比 2024 年丰富 [4][9][10] - 工业业务：继续依托工业互联网和 AI 技术突破限制，推动工业输送智能硬件发展；泰国工厂 2025 年第二季度投产，以低成本、高毛利率订单为主，提升整体毛利率 [4][7][8][14] - 机器人业务：2025 年第一季度开展四足机器人业务，已在钢铁等场景测试，完成钢厂环境监测功能模块开发，推进其他功能开发，团队约 80 人并扩充人员；工业智能领域覆盖多场景，有庞大销售队伍和约 2 万多户厂区客户，预计很快有初步订单落地 [11][17][18] 影响因素 - 工业端受宏观环境和市场竞争影响，钢厂和煤炭资本开支减少，产能扩张致单价下滑；泰国工厂投产后工业端二季度后可能回升 [4][8][14] - 游戏推广费用与产品周期相关，新游戏上线会加大推广力度；公司注重 ROI 和投入产出比，当前采取降本增效策略，新产品上线销售费用预计增加 [16][19][20] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2025 年第一季度新发行游戏《命运圣契》月流水约 1000 多万 [6] - 宝通科技自 2019 年逐步增加海外收入，目前海外收入占比约 45%，2025 年在非洲几内亚建立技术服务中心 [14] - 工业智能领域巡检机器人平均价格约 40 万元 [17] - 游戏业务每季度营销费用支出约 1.3 至 1.6 亿元，前五大游戏 2024 年推广费约 5000 多万，实现 5 亿元收入，投入产出比高 [19]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入33.02亿元，同比下滑9.67%，归母净利润2.10亿元，同比增长97.93%，扣非归母净利润2.25亿元，同比增长44.01% [1] - 2025Q1营业收入7.59亿元，同比下滑9.62%，环比下滑11.18%，归母净利润0.55亿元，同比下滑36.47%，环比扭亏（2024Q4为-0.28亿元），扣非归母净利润0.59亿元，同比下滑40.59%，环比扭亏（2024Q4为-0.36亿元） [1] - 2024年销售/管理/研发费用率分别为14.03%/9.16%/4.28%，同比分别下降5.28pct/0.40pct/上升0.51pct，归母/扣非归母净利率6.36%/6.80%，同比提升3.46pct/2.54pct [2] - 2024年拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税） [1] 业绩波动原因 - 2024Q4业绩承压主要由于新游《圣斗士星矢：重生2》推广导致销售费用率环比提升7.86pct至18.83%，以及计提资产减值损失0.20亿元（2024Q3为-0.05亿元） [2] - 2025Q1归母/扣非归母净利润环比扭亏，得益于销售费用投放缩减及资产减值损失影响消退 [2] 工业互联网业务 - 2024年工业互联网业务营收18.66亿元，同比下滑8.10%，毛利率25.26%，同比下降5.72pct [3] - 智能输送数字化产品制造收入13.92亿元，同比下滑16.59%，毛利率22.77%，同比下降5.80pct [3] - 智能输送系统产品服务收入4.73亿元，同比增长31.15%，毛利率32.58%，同比下降9.57pct [3] - 海外服务业务同比增长超20%，澳洲珀斯全球技术服务中心揭牌，泰国智慧制造基地首条输送带试产成功 [3] - 已实现AI技术加持的清扫、巡检机器人系统在复杂工业场景落地，年内有望获得机器人订单 [3] 移动互联网业务 - 2024年移动互联网业务营收14.36亿元，同比下滑11.63%，毛利率54.60%，同比提升4.86pct，下滑主要因《马赛克英雄》等游戏流水自然回落 [4] - 《马赛克英雄》2025Q1流水环比趋稳，储备《代号M》《代号ZS》《代号SS》《代号D8》等涵盖日韩头部IP的新游，年内有望陆续上线 [4] 盈利预测 - 下调2025-2026年盈利预测，新增2027年预测，预计2025-2027年EPS为0.73/0.93/1.12元（原2025-2026年为1.14/1.39元），对应PE分别为31/24/20倍 [4]

报告核心观点 - 对新莱福、鼎捷数智、光云科技三家公司进行深度分析并推荐，认为它们分别在新材料、工业互联网、电商SaaS领域有发展潜力和业绩增长空间 [6][8][10] 市场总览 - 大势方面，周二上证指数下跌0.1%，沪深300下跌0.2%，科创50上涨0.1%，中证1000上涨0.5%，创业板指下跌0.1%，恒生指数上涨0.2% [4][5] - 行业方面，周二表现最好的行业是美容护理（+2.6%）、机械设备（+1.4%）等，表现最差的是公用事业（-1.8%）、综合（-1.0%）等 [4][5] - 资金方面，周二沪深两市总成交额为10221亿元，南下资金净流出64.2亿港元 [2][5] 重要推荐 新莱福（301323） - 推荐逻辑为其是新材料平台型公司，磁性吸附材料稳定增长，无线辐射防护材料高速增长，多个培育材料推进，业绩增长弹性增大，拟收购金南磁材发展有望超预期 [6][7] - 驱动因素包括新产品研发突破、产品应用领域拓展、营收和利润增长 [7] - 盈利预测与估值预计2025 - 2027年公司营业收入为1032/1267/1541百万元，增长率为16%/23%/22%，归母净利润为170/249/350百万元，增长率为17%/46%/41%，每股盈利为1.62/2.37/3.34元，PE为22/15/11倍 [7] - 催化剂是双方交易进展顺利，无铅放射防护材料取得新应用市场突破，含油轴承等下游不断开拓 [7] 鼎捷数智（300378） - 推荐逻辑为公司是国内智能制造综合解决方案龙头供应商，工业AI应用有望打开商业空间 [8] - 超预期点在于市场担心宏观制造业短期承压影响公司经营，而报告认为新型工业化进程和AI大模型渗透将拉动采购意愿，行业迎来快速增长期 [8] - 驱动因素是公司核心工业软件产品市占率持续提升，工业AI及智能体应用加速打开市场空间 [9] - 盈利预测与估值预计2025 - 2027年公司营业收入为2657/3075/3635百万元，增长率为14.03%/15.69%/18.23%，归母净利润为193/244/317百万元，增长率为23.82%/26.54%/29.99%，每股盈利为0.71/0.90/1.17元，PE为48/38/29倍 [9] - 催化剂是国家工业软件相关政策发布、公司工业+AI智能体应用发布 [9] 光云科技（688365） - 推荐逻辑为公司是国内电商SaaS龙头厂商，AI智能体应用有望打开成长空间 [10] - 超预期点在于市场担心赛道技术门槛低影响公司市占率和盈利能力，而报告认为公司在主流电商平台有长期布局，电商AI应用对卖家效率提升显著，下游采购及付费意愿有望超预期 [10] - 驱动因素是公司电商SaaS产品在多平台用户渗透率持续提升，发力布局AI Agent应用，电商AI产品营收贡献度持续提升 [10] - 盈利预测与估值预计2025 - 2027年公司营业收入为578/708/842百万元，增长率为20.99%/22.53%/18.90%，归母净利润为5/37/65百万元，增长率为—/664.96%/76.83%，每股盈利为0.01/0.09/0.15元，PE为—/134/76倍 [10] - 催化剂是公司SaaS产品在电商平台占有率提升超预期、发布AI+电商智能体应用 [10]