海外要闻 - 特朗普已签署12封贸易信函并计划周一发出，白宫表示将设定新的单边关税税率，新关税"十有八九"从8月1日开始生效，税率可能从60%、70%到10%、20%不等 [2] - 马斯克已正式提交"美国党"注册文件 [3] - OPEC+同意8月增产54.8万桶/日高于预期，考虑9月再增产54.8万桶/日 [3] 国内重大事件 - 沪深北交易所同步发布《程序化交易管理实施细则》将于今日正式实施 [9] - 央行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见，明确了CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等详细流程 [9] - 财政部在政府采购活动中对自欧盟进口的医疗器械采取相关措施 [9] - 商务部对原产于欧盟的进口相关白兰地征收反倾销税，实施期限5年 [9] - 《非银行支付机构监督管理条例》正式落地以来，新规后首批正式支付牌照名单出炉，华为、字节在列 [9] - 深圳出台10条举措促进半导体与集成电路产业高质量发展 [9] - 民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组 [9] - 奇瑞固态电池研究院已有约50人，计划年底扩招至近百人 [9] - 全国用电负荷超14亿千瓦，创历史新高 [9] - 贵州仁怀全面启动白酒市场专项治理行动，当地酱酒行业发布自律倡议书 [9] 券商策略 - 华西策略团队认为全球市场定价核心在于7月9日美国与各国贸易协定进展，A股稳中向上趋势不变，关注中报业绩预期有望向好方向如风电、火电、机器人等，以及国产链补涨行情 [5] - 东方策略团队指出市场或会因关税问题呈现震荡走势，短期攻势暂缓但中期升势未变，建议逢低布局科技和金融 [5] - 中银策略团队认为未来1-2周海外市场波动或将增加，A股充裕的流动性环境仍为主要支撑因素，市场大概率延续中枢上行格局 [5] - 中泰策略团队指出"预期管理"是本次"反内卷"政策的主要手段，大宗商品或难以复制2016年供给侧改革牛市 [6] 行业动态 - 跨境支付：央行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，华泰证券表示有助于推动人民币国际化，国泰海通证券认为将促进CIPS系统推广 [7] - 家电：今年以来最强高温过程正在影响我国，中信建投表示旺季气温变化与空调销量显著正相关，三季度夏季空调需求整体向好 [8][10] - 超导概念：国务院国资委调研强调要持续提升重要金属矿产资源保障能力，华泰证券看好可控核聚变建设有望加速高温超导的产业进步 [10] - 6G：北京市发布首个6G产业专项政策，华福证券指出2025年为6G标准制定元年，产业有望在2029年以后进入商业化阶段 [11][12] 上市公司公告 - 中国船舶吸收合并中国重工事项获上交所审核通过 [14] - 新华保险出资112.5亿元认购国丰兴华鸿鹄志远三期私募基金份额 [14] - 国投中鲁拟购买中国电子工程设计院股份有限公司100%股权，主营业务将增加产业化咨询、工艺设计等相关服务 [15] - 昊帆生物拟1.6亿元收购杭州福斯特100%股权 [15] - 南京商旅控股股东拟进行改革重组 [15] - 木林森子公司拟2.56亿元购买普瑞光电18.77%股权 [16] - 时代新材与风电各大主机厂签订《叶片销售合同》，金额总计约27.11亿元 [17] - 宏盛华源预中标南方电网项目，金额约11.27亿元，约占2024年经审计营业收入的11.12% [17] - 芯动联科预计上半年净利润1.38亿元-1.69亿元，同比增长144.46%至199.37% [17] - 株冶集团预计上半年净利润5.6亿元到6.5亿元，同比增加50.97%到75.23% [17] - 惠而浦预计上半年净利润2.05亿元左右，同比增加559%左右 [18] - 国货航预计2025年上半年净利润为11.87亿元–12.67亿元，同比增长78.13%-90.14% [18] - 三棵树预计2025年上半年净利润在3.8亿元到4.6亿元之间，同比增加80.94%到119.04% [18] - 芯朋微预计2025年半年度净利润9000万元左右，同比增长104%左右 [19] - 普利特预计上半年净利润2亿元-1.4亿元，同比增长38.88%-66.65% [20] 新股申购 - 华电新能：沪市，申购价格3.18元/股，顶格申购市值15万元，公司为国内最大的新能源发电运营商之一 [13] 历史新高公司 - 隆扬电子(301389)核心概念为复合铜箔，涨幅20% [21] - 热景生物(688068)核心概念为创新药，涨幅20% [21] - 平安电工(001359)核心概念为固态电池，涨幅10.01% [21] - 京北方(002987)核心概念为RWA，涨幅10.01% [21] - 景旺电子(603228)核心概念为PCB板，涨幅7.87% [21] 限售股解禁 - 凌云光7月7日解禁59.52亿元，解禁比例48.54% [23] - 普瑞眼科7月7日解禁30.03亿元，解禁比例52.69% [23] - 奥比中光7月7日解禁19.76亿元，解禁比例8.48% [23] - 国芯科技7月7日解禁18.59亿元，解禁比例21.32% [23] - 绿的谐波7月7日解禁17.20亿元，解禁比例7.89% [23] - 昊华科技7月8日解禁42.63亿元，解禁比例12.50% [23] - 思科瑞7月8日解禁17.24亿元，解禁比例56.73% [23] - 安达科技7月8日解禁8.26亿元，解禁比例23.30% [23]

国家近年来出台各类政策措施以支持新能源行业的健康发展，各类资本快速入场，极大推进了我国新能源发 电行业的多元化发展。在新能源发电领域，经过多年的并购、自建，五大发电集团(华能集团、大唐集团、国 家能源集团、中国华电和国家电投)仍是第一梯队的主力军，占据市场龙头地位，拥有40%左右市场份额;其 他国有综合性能源企业和民营企业与新能源产业一起进入"快速扩张期"。 公司主要资产遍布国内31个省(直辖市、自治区)，全面覆盖国内风光资源丰沛和电力消费需求旺盛的区域， 是国内最大新能源公司之一。截至2024年6月30日，公司控股发电项目装机容量为5,402.65万千瓦，其中：风 电2,751.58万千瓦(市场份额5.89%)，太阳能发电2,651.07万千瓦(市场份额3.71%)。公司风电和太阳能发电装 机及发电量规模均位于行业前列。随着在建项目的投产和新项目资源的获取，未来公司将进一步提升装机规 模，运用更先进的设备与技术，在国内新能源行业的领先地位将得以巩固。 财务方面，于2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-6月，公司实现营业收入分别约为217.41亿元、 246.73亿元、295.80亿元、17 ...

公司背景与战略定位 - 华电新能是中国华电集团旗下新能源发电领域的唯一平台和旗舰公司 [2] - 公司通过高效的资产整合和高质量发展打造而成 [2] - 作为五大发电集团之一的中国华电集团顺应绿色发展新趋势 [2] 上市意义与市场影响 - 华电新能上市将为A股市场注入兼具规模体量、战略高度与绿色基因的优质核心资产 [2] - 上市后公司将提升自身竞争力并以优良业绩回报社会和投资者 [2] - 公司践行央企在保障国家能源安全和资本市场健康发展两大领域的"压舱石"责任 [2] 发行准备与合作伙伴 - 中金公司担任华电新能本次发行上市的牵头保荐机构 [2] - 中金公司对华电新能进行了全面深入的尽职调查和发行准备 [2] - 中金公司陪伴华电新能走过"十四五"期间高质量发展之路 [2] 投资者交流与未来发展 - 网上投资者交流会旨在让投资者更充分了解华电新能的投资价值 [3] - 公司希望与投资者共同分享发展硕果 [3] - 中金公司预祝华电新能本次发行取得圆满成功 [3]

路演嘉宾合影 华电新能：奉献清洁能源创造美好生活 建设最具价值世界一流智慧新能源公司 ——华电新能源集团股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上投资者交流会精彩回放 出席嘉宾 华电新能源集团股份有限公司党委书记、董事长、总经理 侯军虎 先生 华电新能源集团股份有限公司党委委员、财务负责人（总会计师） 吴 豪 先生 华电新能源集团股份有限公司董事会秘书 黄永坚 先生 中国国际金融股份有限公司投资银行部负责人、保荐业务负责人、董事总经理 孙 雷 先生 华泰联合证券有限责任公司保荐代表人 怀佳玮 先生 经营篇 问：公司的主营业务是什么？ 侯军虎：公司的主营业务是以风力发电、太阳能发电为主的新能源项目的开发、投资和运营，主要产品 是电力。除提供电力产品外，公司还积极践行社会责任，致力于促进经济发展、助力乡村振兴、参与戈 壁绿化等环保行动，实现积极的社会影响，将"双碳"目标落地和全社会可持续发展融入公司业务发展的 长期目标。 问：请介绍公司取得的商标情况。 侯军虎：截至2024年12月31日，公司及其控股子公司已取得的主要自有注册商标4项，被授权许可使用 的主要商标11项。 侯军虎：截至2024年12月31日，公司 ...

新股申购信息 - 本周仅1只新股申购 为沪市主板华电新能 申购日为7月7日 [1] - 股票代码600930SH 申购代码730930 发行价3.18元/股 申购上限149.05万股 [3] 华电新能发行特点 - 发行价3.18元/股为年内最低 中一签仅需缴款1590元 [2][5] - 发行市盈率15.28倍 低于行业市盈率17.84倍 [5] - 发行数量49.69亿股 超额配售可达57.14亿股 为年内最大IPO项目 [5] - 预计募集资金净额155.92-179.44亿元 [5] - 网上发行14.91亿股 在2020年后新股中发行量排名第三 仅次于三峡能源和中国电信 [7] 公司基本面 - 华电集团旗下新能源整合平台 主营风电和太阳能发电业务 [4] - 2022-2024年营收分别为246.73/295.80/339.68亿元 归母净利润85.22/96.20/88.31亿元 [9] - 2025年Q1营收96.28亿元(+16.19%) 归母净利29.22亿元(+5.89%) [9] - 募资投向风光大基地/负荷中心消纳/新型电力系统等建设项目 [6] A股打新市场表现 - 年内52只新股上市 首日无一破发 首日翻倍股占比87% [3][12] - 江南新材首日涨幅最高达607% 中策橡胶涨幅最低不足7% [12] - 影石创新/弘景光电/矽电股份单签盈利超5万元 最高达6.49万元 [13]

山西省新能源上网电价市场化改革方案核心要点 一、核心观点 - 推动新能源（风电、光伏）上网电量全部进入电力市场，通过"报量报价"方式形成市场化电价，暂不具备条件的接受市场形成价格[2][22] - 建立差价结算机制，市场交易均价与机制电价的差额由电网企业结算，费用由全体工商业用户分摊或分享[3][23] - 区分存量与增量项目：存量项目机制电价不高于燃煤基准价，增量项目通过竞价确定电价[5][25] - 2025年6月1日为分界点，此前投产项目为存量，此后为增量[3][23] 二、市场交易机制 - 新能源电量原则上全部参与市场交易，跨省跨区交易按送电价格政策执行[2][22] - 现货市场结算限价不高于燃煤发电度电燃料成本的2倍，迎峰度夏（冬）期间可上调[13][34] - 允许新能源参与辅助服务市场，调频/备用费用由用户和未参与市场的上网电量分担[37] 三、存量与增量项目政策 存量项目 - 机制电量比例按项目核定，每年自主确定但不得高于上年水平[4][24] - 机制电价不高于现行燃煤基准价，执行期限为剩余生命周期或投产满20年中的较早者[5][6][25] 增量项目 - 机制电量通过竞价确定，初期分风电/光伏两类组织[4][24] - 每年10月底前组织竞价，采用边际出清方式，申报规模与核定规模比率不低于1.2[7][25][26] - 执行期限根据投资回收期确定，遇重大政策变化可调整[6][25] 四、配套措施 - 优化现货市场：新能源可"报量报价"参与日前市场，但需参与可靠性机组组合[32] - 容量补偿机制拓展至风电/光伏/储能等，探索"电能量+容量"两部制价格体系[13][37] - 建立成本调查制度，定期测算机组成本波动趋势[39] - 电网企业代理购电优先使用"保量保价"电量，不足部分通过市场化采购[38] 五、执行与监管 - 未按申报日期投产的增量项目，机制电量自动失效[9][28] - 已纳入机制的项目可自愿退出，到期后不再执行机制电价[12][30] - 省发改委牵头建立价格监测体系，异常波动时启动预警[41]

发行与市场反应 - 公司发行价格为3 18元/股 419家投资者拟申购10131 25亿股 为战略配售回拨后网下初始发行规模的582 55倍 [1] - 公司7月7日启动股份申购 将成为兼具规模体量 战略高度与绿色基因的蓝筹股 [1] - 本次计划募集资金180亿元 全部用于风光大基地 负荷中心消纳 新型电力系统协同和绿色生态文明协同发展项目 [1] 业务与行业地位 - 公司是中国华电旗下新能源业务唯一整合平台 最早参与新能源发电开发与运营的企业之一 [1] - 截至2024年底控股发电项目装机容量6861 71万千瓦 风电和太阳能发电规模均居行业前列 [1] - 公司是少数参股核电的新能源企业 同时布局新能源+储能 新能源+氢能业务 打造风光核储多能互补平台 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入从247亿元增至340亿元 扣非归母净利润从83 14亿元增至85 24亿元 [2] - 2025年一季度营业收入96 28亿元(同比+16 19%) 归母净利润28 88亿元(同比+6 32%) [2] 管理与技术优势 - 公司拥有行业领先的专业化管理体系 推动管理制度与数字智慧深度结合 [2] - 多个项目系国内同类型首单落地 在先进技术与经营模式应用上发挥行业引领作用 [2] 行业意义 - 上市发行获资本市场高度关注 体现机构投资者看好绿色转型发展前景 [3] - 公司是新能源行业践行能源安全新战略的绿色样本 推动国有资本与资本市场深度融合 [3]

历史经济贡献 - 抗战时期盐池县产食盐、皮毛和甘草构成陕甘宁边区三大经济支柱[1] - 1941-1945年边区军民从盐池驮出12 5亿公斤食盐 占财政重要收入[5][7] - 八路军359旅2000名官兵赤足打盐 为节省物资光脚作业[3] 现代农业转型 - 滩羊养殖规模达330万只 品牌价值突破130亿元 占农民收入50%以上[15] - 建成125家标准化生态牧场 采用跑道晨练等科学养殖方式[11][15] - 创新"以渔治碱"模式 在1 2万亩盐碱地养殖三文鱼、海蟹等水产[9] 新能源产业布局 - 已建成215万千瓦光伏和305万千瓦风电 年发电量90亿千瓦时[19] - 高沙窝镇从盐运枢纽转型为光伏基地 年产值达19亿元[17][19] - 规划新增7个光伏项目 总装机容量超320万千瓦[19] 经济发展数据 - 2024年地区生产总值215 4亿元 城镇居民收入37386元(+4 5%)[21] - 农村居民收入19472元(+7 9%) 增速高于城镇[21] - 2018年成为宁夏首个脱贫县 形成六大特色产业体系[15][19]

新能源产业发展 - 天津市宁河区依托风、光资源禀赋发展新能源产业，带动经济发展和居民增收 [1] - 7年来11个街镇实施45个存量集中式新能源项目，累计总装机容量达2883.1兆瓦 [1] - 苗庄镇新时代共同富裕基地项目盘活1.35万亩闲置沟渠和改造5.1万亩低效耕地，新建光伏发电装机1000兆瓦 [1] - 项目生命周期内预计节煤减碳近400万吨，带动农业种养、仓储物流、文化旅游等产业发展 [1] 智慧农业与储能技术 - 苗庄镇项目利用物联网、大数据、云计算、智能控制实现智慧种植，带动村集体增收 [1] - 岳龙镇红瑶甘薯智能化仓储中心配备18座恒温恒湿库和2座速冻冷库，温度精准维持在12-15摄氏度 [1][2] - 仓储中心年储存能力达7200吨，保障非收获季节红瑶甘薯的鲜甜品质 [2] 电网支持与绿色能源 - 国网天津宁河公司开展专项保电行动，定期排查供电线路及配电台区，保障仓储中心设备运行 [2] - 公司持续贯彻"双碳"理念，聚焦农村产业用电需求，输送绿电并开设服务绿色通道 [2] - 目前宁河已有29个新能源项目建成并网，生态效益加速释放 [3]

香港新股市场表现 - 2025年上半年香港新股市场以1071亿港元集资总额成为全球最佳 [1] - 港股涨幅达20% 位列全球主要金融中心城市榜首 [1] - 6月27日单日16家内地企业递交上市申请 刷新纪录 [1] - 7月上旬预计6家企业同日挂牌 目前排队企业达220家 [1] 香港资本市场优势 - 香港交易所强化"超级联系人"和"超级增值人"角色 [1] - 持续优化国际资本进入内地、内地企业走向世界的"双向通道"功能 [2] - 上半年一级市场股权融资金额超2500亿港元 同比上涨318% [4] - 香港交易所将继续深化上市制度改革 优化市场生态 [4] 宁德时代案例 - 宁德时代在港上市集资超400亿港元 90%资金用于匈牙利电池项目 [1] - 公司战略升级为系统解决方案提供者 致力于成为零碳科技公司 [2] - 破解海外建厂资金瓶颈 将中国电池技术导入欧洲车企供应链 [2] 山高控股案例 - 2024年总资产规模达661.7亿元人民币 [2] - 聚焦新能源、新基建等战略新兴产业 以"耐心资本"驱动产业升级 [2] - 在山东、新疆、广西布局风电、光伏项目 推动绿色能源与数据中心产业协同 [3] 医药行业表现 - 上半年港股医药主题持续受资本关注 内地医药企业市值上涨 [3] - 讯飞医疗发布国际版和香港版产品 AI医疗技术加速迭代升级 [3] - 借助香港市场经验提升国际竞争力 构建全球AI医疗话语权 [3]