黑马营 22 期 5 课 每日金句 利用文化势能创造产品，不是把你的产品、把你的企业放在高峰，而是把 一种创造力放在高峰上。通过文化势能铺就的用户和群体，表达成为一种 体验，这种体验成为社交货币，成为一种价值，最后表达为一种话语体 系，大家可以透过你所构建的东西，再表达、再传播。爆品就这样产生 了。 贾伟 | 洛可可创新设计集团创始人 这里认真推荐你： 报名 「 黑马·消费崛起精选课 」 本次邀请到的名师就有： 金沙江创投主管合伙人 朱啸虎 、 前优衣库MD部长 浅田拓郎 、 无印良品初创成员 萩原富三 郎 、 前华为北美公关舵主 Chris Pereira 等 。 活动详情如下 ↓↓↓ 黑马消费崛起精选课 10.17 / 10.19 ♡ 深圳 Oct. Oct. 向中日消费冠军 学产品创新与品牌出瘦 80 年代起"日本制造"的黄金时代为后发国家提供了 从技术追赶者到规则制定者的转型范本。日本企业成 功的关键在于将技术转化为用户可感知的价值。索尼 Walkman 的成功不是因为技术最先进,而是解决了 " 随时随地听音乐 "的痛点;优衣库的胜利不仅是开 发了舒适基本款,更在于联合东丽带来的科技面料的推 广。这种 ...

"你要爬四姑娘山啊？""对啊，勇攀高峰！" 正在成都吃着火锅的孙艺洲、于适下一秒闪现四姑娘山，从25℃的繁华都市来到最大温差20℃的户外胜地，两位明星套上波司登叠变三合一冲锋衣羽绒服， 向着山野进发。 攀登四姑娘山的不止于适、孙艺洲。在这场波司登举办的"叠变分享会"上，来自全国各地近百位攀登者统一身着波司登叠变三合一冲锋衣羽绒服，沉浸式体 验经典徒步路线，在温差极大的自然环境下深度体验产品性能。 除了深入山野，波司登还走进新疆，与小红书合作外人节，S+平台IP，进一步通过实地环境中的品牌传播活动，夯实其在都市户外赛道的位置感与领导力。 然而，不论何时，品牌传播的基石都是过硬的产品素质。在这场"叠变战役"的中心，是波司登获得世界顶级面料供应商戈尔公司的官方授权，与之联合创 新"首发弹力GORE-TEX®面料"，并应用于波司登叠变三合一冲锋衣羽绒服外壳，强强联合共同打造产品的"科技护城河"。 作为中国羽绒行业引领者，波司登"花式叠变"的背后，既离不开彰显品牌决心与勇气的"叠变战役"在品牌传播方面提供的强大助力，同时也受益于波司登近 五十年来对科技的探索与沉淀。 最重要的，是波司登始终与消费者站在一起。通过对都市户 ...

格隆汇10月9日丨红豆股份(600400.SH)公布，截至2025年9月底，公司已累计回购股份990,500股，占公 司总股本的比例为0.04%，购买的最高价为2.21元/股、最低价为2.17元/股，已支付的总金额为 2,167,205.00元（不含佣金、过户费等交易费用）。 ...

本公司将向联交所申请自2025年10月10日(星期五)上午九时正起恢复买卖香港预托证券。 本财年设备投资总额为1719亿日圆，较上年度增加597亿日圆。其中包括日本UNIQLO(优衣库)事业分部 151亿日圆，海外UNIQLO(优衣库)事业分部1200亿日圆，GU(极优)事业分部77亿日圆，全球品牌事业 分部14亿日圆，以及其他系统等相关投资274亿日圆。集团为推展事业于全球增长，积极投资于开设新 店铺以及自动化仓储设备等。 迅销(06288)发布截至2025年8月31日止年度全年业绩，该集团取得收益34005.39亿日圆，同比增长9.6%; 母公司拥有人应占溢利4330.09亿日圆，同比增长16.4%;年内每股基本盈利1411.44日圆。 公告称，综合收益总额为34005亿日圆(较上年度增长9.6%;反映事业本身利润的事业溢利总额，即收益 总额扣除销售成本以及销售、一般及行政开支后的溢利，为5511亿日圆(同比增长13.6%)，整体取得收 益增长，溢利大幅增长。集团所提出的"LifeWear服适人生"理念愈发受到来自全球顾客的支持，集团连 续四个年度创下历来最高业绩水平。此外，融资收入及成本项下取得净增86 ...

本公司将向联交所申请自2025年10月10日(星期五)上午九时正起恢复买卖香港预托证券。 本财年设备投资总额为1719亿日圆，较上年度增加597亿日圆。其中包括日本UNIQLO(优衣库)事业分部 151亿日圆，海外UNIQLO (优衣库)事业分部1200亿日圆，GU(极优)事业分部77亿日圆，全球品牌事业 分部14亿日圆，以及其他系统等相关投资274亿日圆。集团为推展事业于全球增长，积极投资于开设新 店铺以及自动化仓储设备等。 智通财经APP讯，迅销(06288)发布截至2025年8月31日止年度全年业绩，该集团取得收益34005.39亿日 圆，同比增长9.6%;母公司拥有人应占溢利4330.09亿日圆，同比增长16.4%;年内每股基本盈利1411.44日 圆。 公告称，综合收益总额为34005亿日圆(较上年度增长9.6%;反映事业本身利润的事业溢利总额，即收益 总额扣除销售成本以及销售、一般及行政开支后的溢利，为5511亿日圆(同比增长13.6%)，整体取得收 益增长，溢利大幅增长。集团所提出的"LifeWear 服适人生"理念愈发受到来自全球顾客的支持，集团连 续四个年度创下历来最高业绩水平。此外，融资收 ...

文章核心观点 - 杉杉股份控股股东杉杉集团的重整案中，出现股价在重大信息披露前长时间异常上涨的情况，引发内幕信息泄露的严重质疑 [5][16][19] - 尽管重整引入以任元林为首的“白衣骑士”投资联合体可能挽救公司，但股价自4月中旬至9月30日累计上涨159.8%的“提前狂欢”对资本市场公平性构成挑战 [5][17][19] 公司财务状况与债务危机 - 控股股东杉杉集团面临严重债务危机，截至2024年6月总负债达398.95亿元，其中短期债务120.37亿元，而账面现金仅60.9亿元，偿债缺口高达59.47亿元 [7] - 杉杉集团持有的杉杉股份73.12%股权遭司法冻结，91.66%股份被质押，截至2025年1月，集团超95%债务需在1年内偿清，有息负债总额为126.21亿元 [7] - 杉杉股份2024年出现上市以来首亏，营业收入186.8亿元同比下降2.0%，归母净利润亏损3.67亿元同比下降148.0%，扣非归母净利润亏损7.68亿元同比下降451.1% [9] - 截至2025年6月末，杉杉股份货币资金28.22亿元，存货66亿元，但短期借款和一年内到期的长期借款合计高达90.58亿元，公司市值从700多亿一度缩水至不到140亿 [9][10] 重整方案与投资联合体 - 以“中国民营船王”任元林旗下新扬子商贸为牵头方，联合新扬船、TCL产投、东方资管深圳分公司组成的投资联合体，将以32.84亿元对价取得杉杉股份23.36%股权的控制权 [5][12] - 交易结构通过设立持股平台、表决权委托等方式实现以小博大和风险分散，新扬子商贸直接收购部分股权出资占比不低于40%，TCL产投斥资不超5亿元收购1.94%股权 [15] - 重整存在产业协同考量，TCL产投母公司TCL科技是杉杉偏光片核心客户，任元林旗下扬子江船业推进的100亿元LNG清洁能源项目与杉杉新能源主业形成呼应 [15] 股价异常波动与内幕交易疑云 - 杉杉股份股价从4月8日收盘价6.12元飙升至9月30日的15.90元，期间最高触及16.22元，累计涨幅达159.8%，股价启动时间远早于6月发布重整投资人征集公告和9月底披露投资人名单 [5][16][17] - 股价提前5个月启动，难以用“市场预期”解释，涉嫌违反《证券法》关于内幕信息知情人不得在信息公开发买卖证券的规定，但监管认定面临知情人范围广、资金操作隐蔽等现实难题 [19] - 此次重整对象为杉杉集团而非上市公司本身，是否适用“股价异常波动且涉嫌内幕交易应暂停重组审核”的规定存在分歧，截至发稿监管机构尚未就股价异动发出问询函或披露调查进展 [19]

今年国庆黄金周，一部都市爱情新剧《许我耀眼》意外爆火，开播后迅速登顶多个热榜第一，站内热度4天突破3万，"#许我耀眼热度 ""#妍妍接电话名场 面 "等话题接连登上热搜，也让这部剧成为2025年最快跻身"爆款俱乐部"的大热剧。 饰演女主角许妍的赵露思，再次发挥了超强的话题度和带货力，追剧大军纷纷玩起热梗："模仿许妍式国庆旅游转场""许妍穿搭，我先学了""许妍激发了 我的打扮欲"……这也让"赵露思同款"的热度在这几天来水涨船高。 据淘宝数据显示，《许我耀眼》开播后，"赵露思"和"许我耀眼同款"已经成了"明星同款"中热度最高的搜索词，月环比、年同比显示出三四位数的明显增 幅。截至10月5日，"赵露思同款"成交金额月环比上涨1518%，同比去年上涨474%，搜索量同比增长700%。一波服饰品牌正在这波热度中集体出圈。 如今，"明星同款"已经成了服饰品牌们的爆款密码。 今年7月，杨幂在重庆一场电影节上，身着一件北朝褶衣形制的灰绿色汉服亮相，网友发现这件服装来自淘宝店铺"汀兰颂原创汉服"，它从最初300多件的 销量开始爆单，一度被抢断货，目前售出已达"4万+"，不到3个月，单品成交额500多万。 8月中旬，赵露思直播私 ...

行业整体趋势 - 西服套装产量从2015年的5.94亿件下降至2024年的1.65亿件，整体呈下降趋势 [1][5] - 2025年上半年西服套装产量同比下降8.61% [5] - 消费者对个性化形态造型及内在舒适性要求提高，个性化定制成为行业发展方向 [1][6] 市场细分与消费者需求 - 2024年中国高端定制西服市场规模达到68亿元，预计2025年有望达到80亿元 [1][7] - 年轻消费者（Z世代）选择西装时，53%希望展现个人风格，51%希望修饰身形，48%对面料质感有需求 [6] - 西服按制作流程可分为成衣西服、全定制西服、半定制西服 [2] 产业链结构 - 行业上游为棉花、粘胶、羊毛等原材料及各类辅料，黏胶西服透气性好，羊毛西服保暖性强是高端首选 [7] - 行业中游为西服生产制造 [7] - 行业下游销售方式分为零售和定制，通过线上线下渠道触达消费者 [7] 行业竞争格局 - 行业市场竞争激烈，主要参与者包括海澜之家、红豆股份、雅戈尔、酷特智能、九牧王等 [9][10] - 2024年，海澜之家西服产量为462.73万件，雅戈尔为76.17万件，酷特智能为53.21万件，红豆股份为39.67万件，九牧王为26.02万件 [10] 未来发展趋势 - 高端化、绿色化、定制化是行业主要趋势 [10] - 企业引进智能制造设备和技术，智能制造助力产业发展 [10]

□ 大河财立方 记者 徐兵 近日，科大智能、五芳斋、海亮股份等多家A股公司密集宣布筹划赴港发行H股。这一现象并非孤例， 据媒体统计，今年以来，已有超过130家A股公司发布相关公告，其中不乏宁德时代、恒瑞医药等龙头 企业。这股赴港上市潮，折射出企业对国际化的迫切需求，也揭示了资本市场开放进程中的深层逻辑。 赴港上市已不仅是融资手段，更是企业实施国际化战略的必修课。硬科技企业需要在全球能源转型和产 业竞争中加快跑位，消费品牌则希望借助香港的国际舞台重塑形象、拓展市场。宁德时代直言要"把握 全球能源转型窗口期"，五芳斋、海澜之家则强调"品牌国际化"，这些目标背后，都是企业对外部市场 空间的渴求。对于志在全球的企业而言，香港这一"桥梁市场"成为最优选项。 港股制度优势和政策红利，正在成为这场热潮的双重驱动。港股上市通常6至8个月即可完成，且再融资 工具灵活多样。特别是在监管新规优化后，港股上市门槛进一步降低，审批周期缩短，公众持股比例要 求下调，都显著减轻了企业的顾虑。可以说，监管层释放的制度红利，与企业的战略需求形成了合力。 但值得注意的是，赴港上市并非"零成本"的战略选择。一方面，港股市场整体估值偏低，企业若缺乏 ...

十一长假结束，你是否也感到： 风景看遍，却仍未看清AI的方向？ 假期放松，却仍放不下业务的焦虑？ 别人还在回味旅途，而有一批人，早已动身。 那一批人， 不是在看AI的热闹，而是在攻AI的门道； 在过去6个月里， 他们与混沌的老师、同学一起 磨得火热 ，而且真把AI落地为真实的业绩与增长。 而你，还在独自摸索？ 2025，是AI的"涌现之年"。 混沌用一场全国AI实战大课， 为你推开那扇门，带你走进AI的世界。 谁应该来？ 企业创始人/CEO：不想在AI时代掉队，寻找可复制的落地路径 业务负责人：希望用AI提升效率、重构流程、激活增长 创业者：寻找AI新变量，构建差异化竞争力 混沌校友：与AI先锋同频，共享认知红利 这次大课有5大亮点： 1.看 200多个 AI创新企业的实战案例路演 过去6个月，混沌深度陪跑2300位同学企业实战AI，积累了 200+真实行业案例， 覆盖制造、零售、教育、互联网、医疗等行业 。在分会场，他们将围绕 各自案例路演，可借鉴的内容非常丰富。 2.听 AI大咖课+知名投资人点评AI方案 全国多位 AI领域 成功的企业家 深度剖析自己企业的案例， 分享他们的 AI实战心得。同时有多位知名 ...