固德威 - 公司计划以集中竞价方式回购股份，回购资金总额在1亿元至1.5亿元之间，回购价格上限为53元/股，预计回购股份数量为189万股至283万股，占总股本的0.78%至1.17% [1] 双良节能 - 公司和中建研科技股份有限公司、河南省第二建设集团有限公司中标甘肃能化庆阳2×660MW煤电项目工程间冷塔EPC工程招标项目，预计中标总额为2.37亿元，占公司2024年度营业收入的1.82% [1] 中国太保 - 1至5月，公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司累计原保险保费收入为1347.87亿元，同比增长10.2%；公司子公司中国太平洋财产保险股份有限公司累计原保险保费收入为923.82亿元，同比增长0.5% [1] 鲁抗医药 - 公司收到国家药监局颁发的关于注射用头孢唑肟钠的《药品注册证书》，该药品批准注册 [3] 吉祥航空 - 公司5月客运运力投入同比上升0.46%，旅客周转量同比上升4.97%；客座率为86.14%，同比上升3.70% [4] 多瑞医药 - 全资子公司湖北多瑞药业有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的注射用头孢唑肟钠《药品注册证书》 [6] 科蓝软件 - 公司控股股东、实际控制人王安京持有的部分公司股份拟被司法拍卖，合计509万股，占公司总股本的1.07% [7] 华灿光电 - 全资子公司京东方华灿光电（广东）有限公司近日获得政府补助资金8784.68万元，预计将对公司2025年度税前利润产生积极影响 [8] 金智科技 - 公司中标国家电网有限公司及其下属子公司、华润新能源（陇县）有限公司的相关项目，累计中标金额达8440.91万元 [9] 视觉中国 - 控股子公司大象视觉（深圳）科技有限公司完成增资扩股，引入深圳市龙岗区引导基金投资有限公司投资1亿元，其中1000万元计入注册资本，9000万元计入资本公积 [11] 友阿股份 - 公司已收到参股公司长沙银行股份有限公司2024年度利润分红款9602.72万元 [13] 万邦德 - 子公司万邦德制药集团有限公司获得国家知识产权局授予的《发明专利证书》，涉及一种氘代石杉碱甲化合物及其制备方法和应用 [16] 东诚药业 - 控股子公司烟台蓝纳成生物技术股份有限公司组织开展的氟[18F]思睿肽注射液III期临床试验已完成全部488例受试者入组 [17] 招商公路 - 公司2024年度第一期中期票据（债券简称：24招商公路MTN001）将于2025年7月2日支付利息，本期债券发行总额为25亿元，本计息期利率为2.35%，应付利息金额为5875万元 [18] 金浦钛业 - 全资子公司徐州钛白化工有限责任公司已择机临时停产，进行核心生产设备的全面检修及部分设备的技术改造，预计停产时间不超过两个月 [20] 北陆药业 - 公司收到匈牙利药监局核准签发的碘海醇注射液《药品上市许可证书》，有效期为5年 [22] 力星股份 - 公司已取得江苏省商务厅颁发的《企业境外投资证书》，其在新加坡设立的全资子公司江苏力星（新加坡）私人有限公司正式获批，投资总额为216万元（折合30万美元） [24] 朗坤科技 - 公司成为罗湖区餐厨、果蔬垃圾收运服务项目的中标候选人，中标金额为2156.71万元 [26] 科锐国际 - 控股子公司北京融睿诚通金融服务外包有限公司拟将持有的天津智锐人力资源有限公司55%股权转让给天津天保人力资源股份有限公司，交易对价为4196万元 [28] 南京聚隆 - 公司拟与南京江北新区智能制造产业发展管理办公室签署《项目合作协议》，投资1.3亿元在南京江北新区建设"聚隆科技年产4万吨特种材料生产项目" [30] 南山智尚 - 公司拟使用不超过5000万元的闲置募集资金进行现金管理，投资安全性高、流动性好的保本型理财产品 [31] 广联航空 - 控股子公司成都航新航空装备科技有限公司已完成工商变更登记，并获得由成都市新都区政务服务管理和行政审批局颁发的新营业执照 [33] 小方制药 - 公司近日与上海市皮肤病医院签署《复方侧柏酊合作开发协议》，双方拟共同开展复方侧柏酊的新药转化开发 [35] 贵州三力 - 公司拟与广东药科大学签署《技术转让（专利权/专利申请权）合同》及《技术开发（合作）合同》，总金额为1.5亿元 [37] ST数源 - 全资子公司杭州中兴房地产开发有限公司拟通过杭州产权交易所公开挂牌转让其持有的温岭市祥泰置业有限公司27.5%的股权，转让价格不低于1.84亿元 [39] 江盐集团 - 公司董事长胡世平因工作变动原因，于2025年6月12日辞去董事长、董事及战略与提名委员会委员职务 [40] 北京科锐 - 公司中标国家电网有限公司2025年多个区域的联合采购项目，中标金额合计约为1.58亿元 [42] 绿的谐波 - 公司每股派发现金红利0.1元（含税），本次权益分派的股权登记日为2025年6月18日，除权（息）日及现金红利发放日均为2025年6月19日 [43] 恒逸石化 - 公司拟向全体股东每10股派0.50元现金，本次权益分派股权登记日为2025年6月19日，除权除息日为2025年6月20日 [44] 恒工精密 - 公司董事、财务总监、董事会秘书刘东，副总经理袁建华，监事会主席付永晟拟合计减持公司不超0.16%股份 [46] 皖能电力 - 公司控股股东安徽省能源集团有限公司的全资子公司安徽省皖能资本投资有限公司计划增持公司股份，增持金额不低于7500万元且不超过1.5亿元 [48] 新华保险 - 公司拟出资不超过150亿元认购由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司发起设立的私募基金份额，基金存续期限为10年，成立规模为225亿元 [50] *ST赛隆 - 全资子公司湖南赛隆药业（长沙）有限公司的法莫替丁注射液获得国家药品监督管理局核准签发的《药品注册证书》 [52] 中科信息 - 公司高级管理人员钟勇计划减持公司股份不超过18万股，占公司总股本的0.06% [53] 科伦药业 - 子公司湖南科伦制药有限公司的化学药品"注射用头孢唑林钠/氯化钠注射液"获得国家药品监督管理局的药品注册批准 [54] 鲁信创投 - 公司拟以2.03亿元的价格，通过非公开协议转让的方式，将其持有的山东省鲁信惠金控股有限公司全部10.06%股权转让给山东省投资有限公司 [55] 西部黄金 - 公司拟以现金方式收购控股股东新疆有色金属工业（集团）有限责任公司持有的新疆美盛矿业有限公司100%股权，交易价格为16.55亿元 [57] 津投城开 - 公司拟以全部资产及负债与天津燃气集团持有的港益供热100%股权的等值部分进行置换，合计交易对价为58.62亿元 [59] 恒邦股份 - 公司副总经理刘元辉因2024年8月3日公司冶炼一公司侧吹炉放铜口突发喷溅事故，于2024年8月17日收到烟台市公安局牟平分局出具的《取保候审决定书》，目前处于取保候审状态 [59] 新华网 - 控股股东新华通讯社拟将其持有的公司2.65亿股股份（占总股本的51.00%）无偿划转至其全资子公司新华社投资控股有限公司 [60] 捷安高科 - 公司监事杜艳齐计划减持公司股份不超过189万股，占公司总股本的比例不超过0.94%；南京嘉景企业管理合伙企业（有限合伙）计划减持公司股份不超过322万股，占公司总股本的比例不超过1.59% [60]

股价表现与交易数据 - 公司今日股价下跌5.57%，全天换手率32.26%，成交额22.33亿元，振幅17.50% [2] - 龙虎榜数据显示营业部席位合计净卖出6049.70万元 [2] - 深交所公开信息显示该股因日振幅值达17.50%上榜 [2] 龙虎榜交易明细 - 上榜前五大买卖营业部合计成交3.24亿元，其中买入成交1.32亿元，卖出成交1.92亿元，合计净卖出6049.70万元 [2] - 第一大买入营业部为东方财富证券拉萨金融城南环路证券营业部，买入金额2987.83万元 [2] - 第一大卖出营业部为国盛证券宁波天童南路证券营业部，卖出金额5649.77万元 [2] 资金流向 - 今日主力资金净流出5.25亿元，其中特大单净流出3.36亿元，大单资金净流出1.89亿元 [2] - 近5日主力资金净流出2.14亿元 [2] 融资融券数据 - 最新两融余额为3.85亿元，其中融资余额3.84亿元，融券余额20.08万元 [3] - 近5日融资余额减少4570.81万元，降幅10.63% [3] - 近5日融券余额增加3.14万元，增幅18.53% [3] 营业部交易详情 - 买一东方财富证券拉萨金融城南环路证券营业部买入2987.83万元，卖出640.50万元 [3] - 买二东方财富证券拉萨团结路第一证券营业部买入2755.83万元，卖出611.97万元 [3] - 卖一国盛证券宁波天童南路证券营业部买入113.62万元，卖出5649.77万元 [3] - 卖二中信证券东阳吴宁西路证券营业部买入35.25万元，卖出3168.80万元 [3]

资本开支周期理论 - 资本开支周期是中国行业周期主导驱动力，与PB、ROE变动相辅相成，构建了基于资本开支周期的PB - ROE模型[4][10] - 用ROE、CAPEX、FCF将资本开支周期划分为三个阶段，第二、三阶段有显著配置价值[4][13][16] 市场与行业分析 - 2024Q4、2025Q1剔除金融地产的二级行业整体资本开支收缩、自由现金流改善，资本开支/折旧摊销TTM中位数由1.35降至1.29，自由现金流/所有者权益TTM中位数由4.4%升至4.8%[4][21][23] - 消费板块资本开支收缩、自由现金流小幅下行；周期板块资本开支收缩、自由现金流改善但低于市场；先进制造板块资本开支收缩、自由现金流小幅下行；科技板块资本开支小幅上行、自由现金流改善；医药医疗板块资本开支收缩、自由现金流改善[4][26][30][33][38][41] 行业轮动策略 - 以自由现金流为核心指标，在消费、先进制造板块构建量化行业轮动策略，年化收益率分别为11.1%和13%，分别高于基准5.1、3.1个百分点[4][45][48][51] - 消费板块值得关注的8个行业为养殖业、白色家电、饮料乳品、饲料、互联网电商、教育、旅游及景区、动物保健Ⅱ[4][53] 风险提示 - 需求端极端恶化、资本开支周期侧重中长期分析、公司财务数据缺失、历史经验和指标失效等风险[4]

沪深两市成交情况 - 沪深两市全天成交额合计12554.67亿元，较上一日缩量1599.06亿元 [1] - 沪市成交额为5018.07亿元，较上一交易日5574.28亿元减少556.21亿元 [1] - 沪市成交量为4.24亿手，较上一交易日4.82亿手减少0.58亿手 [1] - 深市成交额为7536.6亿元，较上一交易日8579.45亿元减少1042.85亿元 [1] - 深市成交量为6.16亿手，较上一交易日7.11亿手减少0.95亿手 [1] 个股成交排名 - 东方财富成交额居首，为100.08亿元 [1] - 中科曙光成交额排名第二，为91.99亿元 [1] - 江淮汽车成交额排名第三，为80.39亿元 [1] - 比亚迪成交额排名第四，为73.27亿元 [1] - 宁德时代成交额排名第五，为70.06亿元 [1]

交易方案核心 - 海光信息通过换股方式吸收合并中科曙光 成为《上市公司重大资产重组管理办法》修订后首单上市公司吸收合并案例 也是算力板块近年罕见整合[1][10] - 交易完成后中科曙光终止上市 其全部资产、负债及业务由海光信息承继 合并后公司预计仍无控股股东及实际控制人[5][21] - 换股比例设定为1:0.5525 海光信息需发行约8.08亿股 合并后总市值或超4000亿元 有望成为国产算力领域"航母级"企业[17][21] 定价机制设计 - 海光信息换股价定为143.46元/股 中科曙光换股价79.26元/股(较基准价溢价10%) 异议股东行权价设定为换股价的78%-95% 形成"柔性引导"[13][14] - 现金选择权价格61.9元/股(中科曙光)和收购请求权价格136.13元/股(海光信息)均按定价基准日前一日收盘价设定 低于换股价[13] - 预案明确提示行权可能导致利益受损 包括丧失股价上涨机会等 业内人士认为该设计旨在减轻企业现金支出压力[3][4][15] 股权架构变化 - 合并后将形成"中科院系+成都国资+员工持股+市场化投资者"多元格局 中科院系股东合计持股20.6% 成都国资持股15.91%[17][19][20] - 主要股东包括海富天鼎(10.12%)、成都产投(6.75%)、员工持股平台蓝海轻舟(5.7%)等 拟通过定增稀释后仍保持重要地位[17][19] - 董事长人选受关注 可能由中科院提名具有产学研背景人士 董事会席位或在中科院系、成都国资和市场化机构间均衡分配[6][21] 市场反应与财务表现 - 复牌首日中科曙光一字涨停报68.09元 海光信息收涨4.3%报141.98元 成交额87.3亿 换手率6.87%[2][3] - 海光信息2024年预计营收91.6亿(+52.4%) 净利润19.3亿(+52.9%) 2025年营收指引138亿(+50.5%) 净利31.2亿(+61.6%)[3] - 毛利率从2023年59.67%提升至2024Q1的61.19% ROE由2023年7.11%增长至2024Q1的2.47%(季度数据)[3] 战略协同效应 - 合并实现芯片设计(海光)+服务器整机(中科曙光)+云计算全产业链覆盖 技术协同强化生态优势[10][21] - 中科曙光原为海光信息第一大股东(持股27.96%) 重组后产业链互补 将显著提升存续公司资产总额及经营规模[10][21] - 华创证券类比英伟达收购Mellanox案例 认为整合将增强端到端解决方案能力 提升产业链竞争力[21]

交易概况 - 海光信息以1159 67亿元交易金额换股吸收合并中科曙光 换股比例为0 5525:1 [2][3][5] - 海光信息换股价143 46元/股 中科曙光换股价79 26元/股 后者溢价10% [5] - 合并后存续公司市值达4296 3亿元 成为A股市值最高国产AI芯片与服务器企业 [3][7] - 交易为重组新规后首单上市公司吸并案 也是A股首例"子吞母"案例 [6][12] 战略意义 - 合并实现"芯片设计-服务器制造-算力服务"全链条闭环 形成"硬件+软件"协同生态 [13] - 解决国产芯片"有技术无市场"与服务器"缺芯少魂"问题 提升产业链自主可控能力 [13] - 两家公司2024年合计归母净利润38 42亿元 一季度合计6 92亿元 业绩持续双增 [14] - 合并后年研发投入约50亿元 聚焦核心技术突破 加速国产替代进程 [14] 市场反应 - 公告后中科曙光股价一字涨停 海光信息上涨4 30% 合计市值近4300亿元 [4][7] - 交易规模超越中国船舶(1151 5亿元)与国泰君安(976亿元)等历史重大重组案例 [9][10][12] 行业影响 - 合并打造算力"航母" 覆盖政务、金融等关键领域 提升国产服务器市占率 [13] - 形成与国际龙头同台竞争能力 重构国产算力竞争底座 [3][6] - 两家公司总资产合计670亿元 业务覆盖处理器研发、数据中心等核心环节 [7][13]

品大事 - 中科曙光将于6月11日召开重大资产重组事项投资者说明会，会议将通过上证路演中心进行网络互动 [3] - 雷迪克拟以1.04亿元取得誊展精密51%股权，通过整合其微型丝杠、行星滚柱丝杠等产品快速切入具身智能领域 [4] - *ST金刚与欧昊集团签署重整投资协议，欧昊集团将以4.96元/股价格受让5400万至8100万股，出资金额2.68亿至4.02亿元 [5] - *ST步森澄清控股股东换届选举与西凤酒借壳上市无关，公司目前已被实施退市风险警示和其他风险警示 [6] - 国投资本董事长段文务因工作调动辞去所有职务，公司将尽快完成补选工作 [7] - 万科A首次出售2200万股A股库存股，占总股本0.18%，成交金额1.46亿元 [8] - 北自科技与星动纪元达成战略合作，将围绕人形机器人在智能物流场景的应用开展合作 [15] - 横店影视拟与全资子公司共同出资5000万元设立控股子公司，其中公司认缴4500万元占比90% [16] 股票交易异常波动 - 汇金股份股票连续8个交易日涨幅偏离值累计超100%，存在短期回落风险 [9] - 易明医药连续两日涨幅偏离值达20%，公司控制权变更事项尚存不确定性 [10][11] - 甬金股份澄清不涉及固态电池相关产品 [12] - 共创草坪国内运动草业务占比较低，短期内不会明显拉动业绩增长 [13] - 金鹰股份锂电池材料业务2024年营收2172.21万元，仅占主营业务收入1.70%，未涉及固态电池业务 [14] 观业绩 - 天康生物5月销售生猪22.97万头，环比下降6.13%，销售收入3.45亿元，同比下降19.95% [18] - 2025年1-5月累计销售生猪128.51万头，同比增长12.49%，累计销售收入19.02亿元，同比增长4.22% [18] 增减持 - 曲美家居董事吴娜妮在股票异常波动期间减持5.80万股 [19] 再融资 - 方正科技拟定增募资不超过19.8亿元，用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 [20] 签大单 - 腾达建设中标3.49亿元方林汽车云仓项目，约占公司2024年度营业收入的9.38% [21]

募集资金管理办法总则 - 公司制定本办法旨在规范募集资金使用与管理，提高规范运作水平，保护公司和股东权益，依据《公司法》《证券法》等法律法规及《公司章程》[1] - 募集资金指通过发行股票或其他股权性质证券募集的特定用途资金，不包括股权激励计划资金，超募资金指实际募集净额超过计划金额的部分[1] - 募集资金应专款专用，原则上用于主营业务，不得用于财务性投资或买卖有价证券为主业的公司[2] 募集资金存储管理 - 公司需开设募集资金专户集中管理资金，不得存放非募集资金，多次融资需分设专户[4] - 募集资金到账后1个月内需与保荐机构、银行签订三方监管协议，协议需明确专户信息、支取限额（单次或12个月内累计超5,000万元且达净额20%时需通知保荐机构）等条款[4][5] - 境外投资项目需额外采取安全措施，并在专项报告中披露[5] 募集资金使用规范 - 资金使用需经多级审批：项目部门提出计划→分管高管、财务总监审核→总裁审批→董事长批准，子公司使用需额外经子公司负责人签报[6] - 禁止行为包括变相改变用途、关联方占用、质押委托贷款等，募投项目需符合招股书披露用途，变更需股东大会决议[6][13] - 募投项目出现市场环境重大变化、搁置超1年等情形时需重新论证可行性[7] 闲置资金与超募资金管理 - 闲置资金可进行现金管理，投资产品限于结构性存款等保本型产品，期限不超过12个月，不得质押[9] - 闲置资金补充流动资金需经董事会审议，单次使用不超12个月且限于主营业务[9] - 超募资金应优先用于在建/新项目或股份回购，使用计划需董事会决议、保荐机构意见及股东大会审议[12][13] 募集资金变更与监督 - 变更募投项目需董事会决议及股东大会审议，新项目应聚焦主业并避免同业竞争[13][14] - 公司需每半年核查募投进展并出具《募集资金专项报告》，披露实际投资进度差异原因及现金管理收益[16][17] - 保荐机构需每半年现场调查资金使用情况，年度核查报告与会计师事务所鉴证报告需同步披露[19][20]

股东回报规划基本原则 - 公司实行持续稳定的利润分配政策 重视对投资者的合理投资回报并兼顾可持续发展 [1] - 利润分配不得超过累计可供分配利润范围 不得损害持续经营能力 未分配利润可留待下一年度分配 [1] 分红规划制定考虑因素 - 综合考量公司实际情况 发展目标 现金流量状况 建立科学高效的分红回报机制 [1] - 通过制度性安排保证股利分配政策的连续性和稳定性 [1] 未来三年具体回报措施 - 利润分配可采用现金 股票或组合方式 优先采用现金分红 [2] - 现金分红需满足条件：重大投资计划支出不超过最近一期审计净资产的30% [2] - 满足条件下 单一年度现金分红比例原则上不低于当年可分配利润的30% [2] - 差异化现金分红政策：成熟期无重大支出时现金分红占比最低80% 有重大支出时40% 成长期有重大支出时20% [2] 利润分配执行机制 - 年度利润分配通常在会计年度结束后实施 董事会可提议中期分配预案 [3] - 股票股利分配需在保证最低现金分红比例和股本规模合理的前提下实施 [3] - 年度分配方案由董事会根据盈利 资金需求 股东回报规划等因素制定 独立董事可提出分红提案 [4] - 股东大会需在利润分配方案中充分回应中小股东诉求 若现金分红比例低于净利润30%需详细说明原因及留存资金用途 [4] 政策调整程序 - 利润分配政策调整需经董事会论证后提交股东大会 表决需全体董事过半数通过 [4] - 公司章程调整需经出席股东大会股东三分之二以上表决权通过 [4] 附则说明 - 本规划未尽事宜按法律法规及公司章程执行 由董事会解释并自股东大会通过后生效 [5]

限制性股票激励计划草案核查 - 公司《2025年限制性股票激励计划（草案）》内容符合《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》等法律法规及规范性文件要求 [1] - 激励计划有助于建立健全中长期激励约束机制，强化正向激励导向，促进公司高质量可持续发展 [1] - 计划不存在损害公司及全体股东利益的情形 [1] 考核管理办法核查 - 《2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法》与激励计划草案相匹配，确保计划规范运行 [1] - 考核办法符合《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》等法律法规及《公司章程》规定 [1] - 办法未损害公司及全体股东合法权益 [1] 监事会总体意见 - 监事会一致同意实施《2025年限制性股票激励计划（草案）》及配套考核管理办法 [2] - 计划通过调动核心骨干员工积极性提升公司经营业绩和管理水平 [2] - 方案制定符合国家法律法规及《公司章程》要求 [2]