报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天然橡胶 - 基本面走弱预期，14000以上空单继续持有，关注后续各产区原料上量情况，以及美关税变化情况 [1] 多晶硅 - 目前多晶硅依旧面临供过于求的累库压力，7月大概率供过于求；在政策预期下价格持续走高、下游报价开始上调，有利于产业利润修复、买多晶硅空工业硅的套利以及买入光伏产业链生产企业的股票；但下游需求依旧疲弱，需注意高成本向下传导或将导致弱需求进一步下降，关注后续终端需求以及消纳情况 [3] 工业硅 - 现货企稳、期货震荡为主，相对多晶硅和焦煤期货偏弱；供应端预计7月产量维持高位，需求方面多晶硅产量预计增加、有机硅需求疲弱；期价短期在减产的支持下偏强震荡，中长期复产后产量进一步增加将加剧供过于求的压力；技术面偏强震荡；需注意政策对预期的带动，在反内卷政策下，有利于买多晶硅空工业硅的套利；弱现实强预期背景下，价格波动较大，建议做好风险管理 [4] 玻璃纯碱 - 纯碱中长期有进一步利润去化过程，前期光伏复产带来的需求增长趋于滞缓，浮法产能走平且有冷修预期，整体需求未有明显增长，检修结束后累库或加速，建议暂观望等待情绪发酵过后反弹空的机会 [6] - 玻璃前期政策扰动带动盘面反弹，但近日又重新转弱，当前处于夏季梅雨淡季，深加工订单偏弱，刚需端有一定压力，长远看需产能出清解决过剩困境，还需等待更多冷修兑现或能带来盘面真正的反转，盘面反弹但利多有限，建议观望 [6] 原木 - 基本面逐步进入供需双弱格局，盘面逐步回到基本面主导，09合约预计震荡偏弱运行 [8] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶 现货价格及基差 - 云南国营会乱胶、泰标混合胶、天然橡胶胶块、原料市场主流价、外胶原料市场主流价价格无涨跌；全乳基差、非标价差、杯胶、胶水、天然橡胶胶水价格下跌 [1] 月间价差 - 9 - 1价差无涨跌，1 - 5价差上涨8.33%，5 - 9价差下跌0.53% [1] 基本面数据 - 5月泰国、印尼、印度、中国产量均增加；开工率汽车轮胎半钢胎和全钢胎均下降；5月国内轮胎产量微降，出口数量增加；5月天然橡胶进口数量、进口天然及合成橡胶数量减少；干胶STR20生产成本下降、生产毛利增加，干胶RSS3生产成本微增、生产毛利下降 [1] 库存变化 - 保税区库存、天然橡胶厂库期货库存增加；干胶保税库入库率、出库率，一般贸易入库率下降，一般贸易出库率上升 [1] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料、N型颗粒硅、N型料基差、N型硅片 - 210R、Topcon组件 - 210mm价格上涨，P型菜花料、N型硅片 - 210mm、单晶Topcon电池片 - 210R、单晶PERC电池片 - 182mm、N型210mm组件价格无涨跌，菜花料基差下降 [3] 期货价格与月间价差 - PS2506价格上涨，PS2506 - PS2507、PS2507 - PS2508、PS2508 - PS2509、PS2509 - PS2510、PS2510 - PS2511、PS2511 - PS2512价差有不同程度变化 [3] 基本面数据 - 周度硅片产量下降，多晶硅产量增加；月度6月多晶硅产量增加，5月多晶硅进口量、出口量减少，净出口量增加，6月硅片产量增加，5月硅片进口量、出口量、净出口量增加，5月硅片需求量下降 [3] 库存变化 - 多晶硅库存增加，硅片库存减少，多晶硅仓单无变化 [3] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 华东通氧S15530工业硅、华东SI4210工业硅价格无涨跌，新疆99硅价格上涨1.24%；基差均上涨 [4] 月间价差 - 2507 - 2508价差下跌88.00%，2508 - 2509价差无涨跌，2509 - 2510价差下跌50.00%，2510 - 2511价差上涨166.67%，2511 - 2512价差上涨4.62% [4] 基本面数据 - 6月全国、新疆、云南、四川工业硅产量增加，内蒙产量下降，97硅、再生硅产量下降，有机硅DMC、多晶硅产量增加，再生铝合金5月产量增加，工业硅5月出口量减少 [4] 库存变化 - 新疆厂库库存下降，云南、四川厂库库存微增，社会库存增加，仓单库存微降，非仓单库存增加 [4] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 华北、华东、华中、华南报价无涨跌，玻璃2505、2509价格上涨，05 - 47价差下跌 [6] 纯碱相关价格及价差 - 华北、华中、西北报价无涨跌，华东报价下跌1.60%，纯碱2505、2509价格上涨，05 - 7价差下跌 [6] 供量 - 纯碱开工率、周产量下降，浮法日熔量增加，光伏日熔量下降，3.2mm镀膜主流价下降 [6] 库存 - 玻璃厂库库存微降，纯碱厂库库存增加，纯碱交割库库存下降，玻璃厂纯碱库存天数无变化 [6] 地产数据当月同比 - 新开工面积、竣工面积、销量面积同比增长，施工面积同比下降 [6] 原木 期货和现货价格 - 原木2507价格无涨跌，2509、2511价格下跌；7 - 9、7 - 11价差上涨，9 - 11价差下跌；07、09、11合约基差有不同程度变化；日照港3.9A小、中、大辐射松，太仓港4A小、大辐射松，日照港云杉价格无涨跌，太仓港4A中辐射松价格下跌 [8] 外盘报价 - 辐射松4米中A CFR价上涨3.64%，云杉11.8米CFR价无涨跌 [8] 成本 - 人民币兑美元汇率微涨，进口理论成本上涨4% [8] 供给 - 港口发运量增加13.20%，离港船数减少7.94% [8] 主要港口库存 - 中国、山东、江苏库存均下降 [8] 需求 - 中国、山东日均出库量增加，江苏日均出库量下降 [8]

玻璃期货价格走势 - 7月10日玻璃期货主力合约报1070元/吨，涨幅达3.98% [1] 供需与库存情况 - 浮法玻璃日熔量提升至15.84万吨，上周新增一条产线点火 [2] - 全国浮法玻璃样本企业总库存6908.5万重箱，处于历史偏高水平 [2] - 中下游库存不高，期现商库存偏低 [2] - 7月9日郑商所玻璃期货仓单799张，环比减少3张 [3] 机构观点 东海期货 - 玻璃日熔量周环比微增，市场对减产预期增强 [4] - 终端地产行业需求弱势，下游深加工订单较6月中旬下滑0.33天 [4] - 天然气、煤制、石油焦浮法玻璃利润周环比增加，但整体仍处低位 [4] 华联期货 - 上周2条产线复产点火，1条产线开始出玻璃，开工率和产量环比小幅回升 [4] - 厂家库存小幅去库，华中和东北地区累库，其他地区去库 [4] - 淡季需求边际转弱，供需基本面偏弱，但落后产能退出预期增强 [4]

报告核心观点 - 国补刺激家电Q2销售，收入端延续正增长，竞争格局改善带动小家电板块盈利修复，大家电龙头引领竞争助力行业份额集中，建议把握小家电盈利弹性和龙头份额集中两条投资主线[2] - 盐津铺子魔芋势能持续，具备供应链竞争优势，全渠道、多品类战略下有望保持较好发展势头，提升盈利能力[2][5] - 6月CPI同比转正，PPI同比跌幅继续扩张，中央强化“反内卷”政策导向，破解内卷困局需扩内需政策协同发力[13] - 反内卷预期提升，消费景气边际改善，关注消费政策进展和消费动能改善持续性[14] - 2025年上半年房地产收储推进，专项债发行慢于规划，收购存量商品房取得突破，维持行业“增持”评级[17] - 智元机器人或将控股上纬新材，行业头部企业或将加速IPO进程，建议关注智元产业链[21] - 25年4 - 5月电力行业利润整体修复，火电业绩将增长，水电、新能源业绩或承压，核电发电量修复[25] - 中央推动海洋经济发展，探索海洋碳汇核算，CCER需求量提升、方法学有望扩容，推荐相关环保企业[32] - 造纸行业供给过剩，产能增长加速，价格和盈利处于低位，新版国标或催化行业供给端出清[36] - 建材行业水泥需求疲软价格下行，玻璃浮法价格大稳小动，玻纤粗纱淡稳、电子纱或稳中有涨，供给侧预期再起[39][40][41] - 中国水务一次性应收账款计提致业绩波动，自由现金流拐点出现，分红提升潜力大，维持“增持”评级[43][45] - 恺英网络获传奇IP独家授权，游戏盒子业务发展向好，AI布局稳步推进，看好公司稳健增长[46] - 新巨丰产能稳步扩张，整合有序推进，期待协同效应释放，调整盈利预期并维持“增持”评级[53][54] - 玉马科技产能稳步推进，产品持续创新，海外基地布局应对关税变化，下调盈利预期并维持“增持”评级[56][58] - 康耐特光学H1业绩预增，主业强劲、XR业务望提速，上调盈利预测并维持“增持”评级[59] - 联邦制药转型创新研发进入收获期，传统主业企稳，核心管线达成重磅授权，首次覆盖给予“增持”评级[63] - 京北方人工智能和信创双驱动，稳定币带来新机遇，中小银和非银金融机构增速快，维持“增持”评级[66][67][69] - 中国股市短期或横盘整固，聚焦结构，经济治理关注反内卷，打开新投资空间，推荐相关行业和主题[71][72][73] 家电行业 - 内销国补刺激Q2增长，618清洁、水、厨房小电等线上销额同比双位数增长，后续国补持续性是下半年景气度关键，预计三季度后期排产降幅有限[3][30] - 外销Q2短期受损，4、5月出口增速回落或下降，随着关税政策明朗后续有望逐步修复并恢复性增长[3][31] - 预计家电细分赛道增速排序为白电>清洁电器>黑电>厨小电>零部件>个护电器>厨房大电[6][31] - 投资建议把握两条主线，一是小家电竞争格局改善带来盈利弹性，推荐石头科技、科沃斯等；二是龙头份额集中+高股息稳健配置，推荐美的集团、TCL电子等[2][29] 盐津铺子 - 魔芋单品麻酱素毛肚16个月单月月销破亿，魔芋类零食高速成长，公司供应链和渠道能力强，国内全渠道、海外市场拓展有望带动营收增长[8][50] - 2025Q1魔芋等产品收入增速高且为高毛利产品，海外市场及高势能渠道增速将更高，注重费用投入产出比，盈利有望提升[8][51] - 以高效组织管理能力为基础，深化多品类供应链能力，全渠道、多品类战略凸显竞争优势，助力持续增长[9][52] 宏观经济 - 6月CPI同比转正，食品价格拖累减弱，能源价格受国际油价带动，核心CPI环比持平，PPI同比跌幅扩张受天气、政策和外需影响[13] - 中央强化“反内卷”政策导向，政策带动部分工业品价格反弹，但实际供需格局优化需等待实施细则落地，破解内卷需扩内需政策协同发力[13] 策略观察 - 上周中观景气表现分化，地产景气弱拖累建工需求，暑期消费景气改善，制造业开工分化，海运价格下降出口景气下滑[14] - 关注消费政策进展和消费动能改善持续性，下游消费地产销售磨底、服务消费景气上行，中游制造周期行业反内卷预期增强、开工分化，人流物流客运需求提升、出口环比下滑[14][15][16] 房地产行业 - 2025年上半年全国拟收储金额4759亿元，二季度加速，专项债发行规模961亿元仅为拟收储20%，收购存量商品房四川、浙江已发行专项债[18][19][20] - 收储地块“新”地块占比高、折价率平均约0.81，收购存量商品房规模小、以国企项目为主、定价多折扣、用于保障性住房[18][20] - 维持行业“增持”评级，推荐开发、商住、物业、文旅等类企业[17] 机器人行业 - 智元恒岳和致远新创合伙拟受让上纬新材29.99%股权，智元恒岳拟要约收购37%股份，智元机器人或将控股上纬新材[21][23] - 上纬新材2024年营收14.94亿元、归母净利润8868.14万元同比增长6.73%、25.01%，专注新材料研发销售[23] - 智元机器人已完成9轮融资，采用“华为生态打法”绑定上下游，此次收购扩宽融资渠道，预计带动行业其他头部企业加速IPO进程[24] 电力行业 - 25年4 - 5月电力行业利润总额1148亿元YOY+6.6%，Q2电价降幅缩窄、煤价降幅扩大，火电业绩将增长，北方电厂业绩稳健[25][26] - 来水偏枯，水电公司业绩或分化，新能源抢装但风况光照资源一般业绩承压，核电审批常态化、发电量修复[26][27][28] 环保行业 - 中央推动海洋经济发展，探索海洋碳汇核算，我国首项藻类碳足迹国际标准发布，全国碳市场扩容，CCER需求量提升、方法学有望扩容[32] - 投资建议推荐垃圾焚烧龙头和具备隐形碳税创造能力的再生资源板块相关企业[32][33] 造纸行业 - 行业供给过剩，价格和盈利处于低位，产能增长加速，2020 - 2025E双胶纸预计新增产能641万吨，新进入企业低价竞争冲击纸价[36] - 2015 - 2018年行业高景气受环保政策等供给端因素影响，新版国标或催化行业供给端出清[37][38] 建材行业 - 七月初水泥市场需求疲软，出货率约42%，价格因需求低迷和错峰生产执行欠佳下行，部分地区有涨有跌[39] - 上周浮法玻璃均价上涨、库存小降，后市供需有压力，玻纤粗纱淡稳、电子纱价格或稳中有涨[40] - 供给侧预期再起，水泥限制超产，消费建材防水行业联合提价，推荐相关细分板块龙头公司[41] 中国水务 - FY2025收入116.56亿港元同比下滑9.4%，归属净利润10.75亿港元同比下滑29.9%，一次性计提应收账款致业绩波动[43] - 供水和直饮水运营业务稳健，资本开支收缩致建造业务下滑，FY2025资本开支回落，自由现金流转正，分红有提升潜力[44][45] 恺英网络 - 子公司闲趣互娱获《热血传奇》及《传奇世界》授权，游戏盒子可作为传奇类产品平台，打开5000万用户、285亿年价值市场空间[46][47] - AI陪伴应用《EVE》内测，AI游戏开发平台Soon预计7月30日开放下载，产品储备丰富，AI布局推进，维持“增持”评级[48] 新巨丰 - 2025Q1营收3.58亿元同比-18.18%，归母净利润0.13亿元同比-75.01%，受股权激励、印花税和贷款利息等因素影响[53] - 与纷美包装整合有序推进，期待协同效应释放，2025年实施战略布局，扩张产能、提升效率、拓展市场[54][55] 玉马科技 - 2025Q1营收1.51亿元同比-4.88%，归母净利润0.30亿元同比-17.57%，受限制性股票费用等因素影响[57] - 出口美国产品收入占比10%左右，在美国有子公司，正调研东南亚市场，关注关税政策确定建设地点[57] - 推进年产1300万平方米功能性遮阳新材料项目建设，巩固现有产品，研发推广新产品，打造高附加值产品体系[58] 康耐特光学 - 2025H1股东应占净利润同比增加不少于30%，因高折射率和功能型产品销量增长，产品组合带动平均售价上升[59] - 近期智能眼镜领域催化密集，H2更多大厂品牌发布值得期待，公司主业强劲、XR业务望提速，上调盈利预测，维持“增持”评级[59][60][61] 联邦制药 - 传统主业中间体原料药估值有安全垫，制剂动保业务打开第二增长曲线，聚焦内分泌等领域转型创新研发[63][64] - 三靶点注射剂UBT251与诺和诺德达成重磅授权，具备BIC潜力，有望兑现药物价值[65] 京北方 - 2024年中小银行和非银金融机构客户收入增速显著快于整体，2025年第一季度营收11.57亿元同比增长3.74%[67] - 金融机构信创改造向中小银行延伸，适配鸿蒙生态，人工智能与金融业务融合，公司将受益于双重驱动[67] - 公司深耕加密货币领域，构建客户矩阵，香港试点稳定币背景下或有新机遇[69] 股市策略 - 中国股市短期或横盘整固，受关税威胁、经济举措预期、中报检视和市场规则变化影响，但横盘是为蓄力新高[71] - 经济治理关注反内卷，低价治理与防止无序扩张打开新投资空间，推荐相关行业和主题[72][73]

玻璃期货价格 - 郑商所玻璃主力合约涨幅超过5% [1] - 当前价格为1081元/吨 [1]

全球中硼硅玻璃行业发展现状 - 行业起始于十九世纪末，硼硅酸盐玻璃广泛应用于实验室器皿、医疗设备（注射器、温度计）、家用产品（奶瓶、咖啡机壶）等领域，需求扩大推动行业进入高质量发展阶段 [1] - 2024年全球市场规模达44亿美元，同比增长4.6%，增长动力来自中国等发展中国家的渗透率提升及医药产业需求活跃 [3] - 北美为当前最大市场，占据全球近半数份额 [4] 市场规模预测 - 2030年全球市场规模预计增至65亿美元，主要受益于医药市场扩张及新兴市场渗透率持续提高 [6] 行业发展趋势 - **新兴市场重要性提升**：城市化、收入增长及庞大人口基数推动新兴医药市场需求，中硼硅玻璃在发展中国家潜力显著 [10] - **可持续发展要求强化**：环保政策趋严促使企业加大环保技术投入，实现清洁生产（如减少三废排放） [10] - **生产工艺优化**：领先企业通过熔炉/成型技术升级、智能制造（数字孪生、AI）提升效率并降低能耗，例如力诺特玻推进制造数智化 [10] 主要上市公司 - 行业涉及上市公司包括力诺药包(301188 SZ)、山东药玻(600529 SH)、旗滨集团(601636 SH)、威高股份(01066 HK)、正川股份(603976 SH)等 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 商品市场整体氛围较好，成材价格震荡偏强，“反内卷、去产能”政策建议推动钢价短期上涨，但政策落地情况待验证，越南对中国热轧钢征反倾销税使出口端负担加重，钢材出口或受持续压制，后续关注政策、终端需求修复节奏和成本端支撑力度 [3] - 铁矿石发运量环比回落，到港量增加，铁水产量下降，终端需求中性，库存微变，矿价短期宽幅震荡，关注宏观、情绪扰动和供需变化 [6] - 锰硅和硅铁短期受情绪和预期主导，价格波动大，基本面指向价格向下，建议投机头寸观望，套保头寸寻拉高机会操作 [9][10][11] - 工业硅供给过剩、需求不足，价格短期宽幅震荡，建议投资头寸观望，套保头寸结合成本操作，后续关注宏观和政策预期 [13][14] - 玻璃现货产销提振，库存减少，盘面价格反弹，中期政策预期扰动强，空单规避观望；纯碱需求低迷，库存增加，预计偏弱震荡 [16] 各品种总结 钢材 - 螺纹钢主力合约收盘价3063元/吨，较上一交易日持平，注册仓单44905吨，持仓量217.4941万手，环比增加6394手；天津汇总价格3160元/吨，环比持平，上海汇总价格3160元/吨，环比增加10元/吨 [2] - 热轧板卷主力合约收盘价3190元/吨，较上一交易日跌1元/吨，注册仓单64587吨，持仓量158.2553万手，环比减少11138手；乐从汇总价格3210元/吨，上海汇总价格3230元/吨，环比均持平 [2] - 本周钢材出口量回落，出口压力上升；螺纹钢表观供需双增，库存去化放缓，价格上涨带动投机需求释放；热轧卷板产量回升，需求回落，库存小幅累积，整体处于近五年低位 [3] 铁矿石 - 主力合约（I2509）收至736.50元/吨，涨跌幅+0.48%，持仓变化+4304手，变化至65.95万手，加权持仓量109.44万手；现货青岛港PB粉728元/湿吨，折盘面基差35.26元/吨，基差率4.57% [5] - 最新一期铁矿石发运量环比季节性回落，澳洲和巴西发运量下降，非主流国家发运量回升，近端到港量增加；钢联口径日均铁水产量下降至240.85万吨，五大材表需中性；港口疏港量微降，库存变化不大，钢厂进口矿库存增加 [6] 锰硅硅铁 - 7月9日，锰硅主力（SM509合约）收涨1.20%，收盘报5718元/吨，天津6517锰硅现货市场报价5580元/吨，环比持平，折盘面5770/吨，升水盘面52元/吨 [8] - 硅铁主力（SF509合约）涨0.79%，收盘报5392元/吨，天津72硅铁现货市场报价5430元/吨，环比持平，升水盘面38元/吨 [9] - 锰硅短期价格预计维持震荡，关注上方5750 - 5800元/吨压力和下方反弹趋势线支撑；硅铁盘面价格沿旗形通道运行，短期上方5500元/吨有压力 [9] 工业硅 - 7月9日，工业硅期货主力（SI2509合约）收跌0.91%，收盘报8140元/吨；华东不通氧553市场报价8500元/吨，环比持平，升水期货主力合约360元/吨；421市场报价9050元/吨，环比持平，折合盘面价格8250元/吨，升水期货主力合约110元/吨 [13] - 工业硅大结构处于下跌趋势，小结构价格反弹，短期在7600 - 8200元/吨区间宽幅震荡 [13] 玻璃纯碱 - 玻璃：周二沙河现货报价1151元，华中现货报价1030元，环比均持平，现货产销提振；7月3日，全国浮法玻璃样本企业总库存6908.5万重箱，环比-13.1万重箱，环比-0.19%，同比+10.57%，折库存天数29.9天，较上期-0.6天；净持仓多头减仓，盘面价格反弹，中期政策预期扰动强，空单规避观望 [16] - 纯碱：现货价格1168元，环比上涨10元，少数企业价格下调；7月7日，国内纯碱厂家总库存184.81万吨，较上周四增加3.86万吨，涨幅2.13%，轻质纯碱80.58万吨，环比增加0.10万吨，重质纯碱104.23万吨，环比增加3.76万吨；下游浮法玻璃开工率上升、光伏玻璃开工率下降，需求低迷，检修增加，供需边际改善，中期供应宽松、库存压力大；净持仓昨日空头减仓，空头持仓仍集中，预计偏弱震荡 [16]

玻璃期货行情分析 价格走势 - 6月份玻璃期货结束上半年趋势性走弱行情 进入低位震荡整理阶段 [1] - 7月1日中央财经委员会会议释放治理无序竞争信号 商品市场普涨带动玻璃反弹 [1] - 近期企业倡导抵制恶性竞争 国家层面"反内卷"提振市场情绪 但缺乏政策落地支撑趋势性上涨 [1] 供给端 - 截至7月4日国内浮法玻璃在产日熔量15.78万吨 与年初基本持平 [1] - 前期点火产线继续释放产量 后续仍有产线存点火计划 供应或继续增加 [1] - 光伏玻璃行业加速推进"反内卷" 开始新一轮减产 浮法玻璃亏损扩大或引发类似行为 [2] 需求端 - 房地产数据表现偏弱 全国深加工订单无明显好转 企业排单集中在3-7天 部分工程订单排15-30天 [2] - 行业竞价激烈 整体资金收款压力存在 短期地产端难带来大幅需求增量 [2] - 下半年政策端存在不确定性 如降准降息或房地产提振措施落地可能引发中下游补库正反馈 [2] 利润与成本 - 上周以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-188.68元/吨 煤制气利润85.98元/吨 石油焦利润-84.76元/吨 [2] - 浮法玻璃价格处于低估值区间 成本不下移情况下价格下行空间有限 [2] 库存情况 - 截至7月3日全国浮法玻璃样本企业总库存6908.5万重箱 处于历史偏高水平 [3] - 中下游库存不高 期现商库存偏低 此前市场悲观预期导致库存集中在厂家 [3] - 下半年情绪改变可能引发中下游投机性补库 需宏观或基本面配合 [3] 行业展望 - 浮法玻璃趋势性下跌行情结束 成本支撑叠加宏观氛围好转提供短期支撑 [3] - 供需两端难根本性扭转 可期待政策提振及投机性补库带来的波段上涨 [3]

巨星传奇股价异动 - 巨星传奇7月9日盘中最高涨幅超160%，收盘涨幅达94.37%，股价报12.44港元 [1] - 股价异动与周杰伦同日开通抖音账号"周同学"高度相关，公司被称为"周杰伦概念股" [1] - 周杰伦及其亲友团2017年参与公司创立，明星效应显著影响市场情绪 [1] 福莱特玻璃股东减持 - 特定股东陶宏珠7月8日通过集中竞价减持250万股，占总股本0.1067% [2] - 减持价格区间14.10~17.01港元/股，套现总额约3698万元 [2] 首程控股追加机器人投资 - 旗下北京机器人基金对星海图人工智能科技进行追加投资，巩固其在全球具身智能赛道领先地位 [3] - 此次为继2025年3月投资后的第二次注资，旨在促进被投企业研发投入和产品升级 [3] 声通科技业绩预告 - 预计2025年上半年净利润不低于5000万元，同比扭亏（2024年同期净亏损5.9亿元） [4] - 扭亏主因金融负债重分类为股本，以及业务增长带动销售订单和交付量提升 [4] 港股市场表现 - 恒生指数7月10日跌1.06%至23892点，恒生科技指数跌1.76%至5231点 [5] - 国企指数同期下跌1.28%至8597点 [5]

玻璃期货行情 - 7月9日盘中玻璃期货主力合约最高上探至1037 00元 截止发稿报1033 00元 涨幅0 88% [1] - 玻璃期货主力涨近1% 机构对后市存在分歧 [2] 机构观点 - 瑞达期货建议短线逢低多 中长线维持逢高空思维 因政策预期主导反弹但高度有限 [2] - 建信期货预计市场震荡偏弱运行 因供应增加库存压力大且地产需求未改善 [3] 行业基本面 - 供应端玻璃产线冷修未有变化 整体产量上升 刚需生产明显 行业利润改善可能推动复产 [2] - 山东金晶科技淄博五线600吨/日产能复产点火 浮法玻璃供应进一步走高 [3] - 行业中游库存处于高位 产能去化缓慢 后期库存可能进一步累积 [3] 需求端情况 - 地产数据持续下滑 深加工订单减少 采购以刚需为主 [2] - 汽车玻璃厂备货增加但难抵地产需求疲软 光伏玻璃面临库存压力 [2] - 房地产竣工环节未现实质性改善 行业下行趋势延续 [3] 政策环境 - 住建部推动多措并举稳定房地产市场 但"反内卷"政策刺激已被市场消化 [2][3]

埃及允许中国企业使用人民币投资 - 埃及投资和外贸部长宣布在埃及央行支持下允许中国企业使用人民币在埃及注册公司[1] - 埃及投资法允许大多数行业外资100%持股[1] - 中国企业可在埃及银行开设人民币账户并拥有完全所有权[1] 人民币结算的优势 - 中国企业无需使用美元作为中介货币可直接使用人民币投资并将利润汇回中国[1] - 激活本币交易将降低通过中介货币投资的成本[1] - 预计将缩小中埃贸易逆差并缓解埃及美元短缺压力[1] 埃及的战略地位 - 埃及是中国企业进入阿拉伯、非洲和欧洲市场的重要枢纽[2] - 在埃及生产的产品将持有埃及原产地证书有利于国际贸易[2] - 埃及正寻求工业发展和产业本地化可通过与中国合作实现[2] 人民币流通机制 - 中资企业可使用人民币作为注册资本金成立公司无需换汇[2] - 购买中国设备材料可直接支付人民币[2] - 工程款可用人民币支付形成人民币流通小循环规避汇率风险[2] 中资企业投资趋势 - 自去年以来投资埃及建厂的中资企业明显增多[3] - 埃及金融体系包容度和政策宽容度越来越高[3] - 企业期待政策具体落地和操作细节指引[3]