经营概况 - 公司2024年营业总收入为20.11亿元，同比下降18.19% [1] - 归母净利润为-6.86亿元，同比上升23.70%，扣非净利润为-7.71亿元，同比上升22.45% [1] - 尽管亏损收窄，整体财务表现仍面临较大压力 [1] 单季度数据 - 第四季度营业总收入为6.9亿元，同比上升24.7% [2] - 第四季度归母净利润为-1.27亿元，同比上升77.41%，扣非净利润为-1.73亿元，同比上升71.84% [2] - 第四季度经营状况有所改善 [2] 主要财务指标 - 毛利率为19.1%，同比减少3.75% [8] - 净利率为-33.89%，同比增加7.3% [8] - 三费占营收比为27.76%，同比增加3.8% [8] - 每股净资产为1.14元，同比减少29.47% [8] - 每股经营性现金流为-0.03元，同比增加75.47% [8] - 每股收益为-0.48元，同比增加23.81% [8] 现金流与债务状况 - 货币资金/流动负债为41.5%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-1.51% [4] - 有息资产负债率达39.37%，近3年经营性现金流均值为负 [4] - 现金流和债务管理存在较大风险 [4] - 货币资金为12.26亿元，同比减少23.56% [8] - 有息负债为24.96亿元，同比减少4.99% [8] - 经营活动产生的现金流量净额为-0.37亿元，同比减少75.50% [8] 主营收入构成 - 软件开发收入为9.7亿元，占主营收入48.23%，毛利率20.61% [9] - 运营维护收入为6.27亿元，占主营收入31.16%，毛利率23.59% [9] - 集成收入为4.14亿元，占主营收入20.60%，毛利率8.80% [9] - 数智医卫收入为8.52亿元，占主营收入42.34%，毛利率25.45% [9] - 数智政务收入为8.24亿元，占主营收入40.98%，毛利率6.63% [9] - 互联网收入为2.5亿元，占主营收入12.44%，毛利率41.31% [9] - 数智金融收入为8463.28万元，占主营收入4.21%，毛利率11.79% [9] 发展回顾与未来展望 - 2024年公司在数智医卫、数智政务、数智金融领域深耕，推进降本增效措施 [6] - 未来将持续聚焦三大核心领域，推动业务稳步增长，提升营销能力和交付效率 [6] - 优化成本费用管控，增强合规能力，确保公司发展行稳致远 [6] 总结 - 公司2024年亏损收窄，但现金流和债务状况仍需重视 [7] - 需进一步优化成本结构，提升盈利能力，改善现金流状况 [7]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2024年一季报的-0.0508元增至2025年一季报的0.1715元，同比增长437.6% [1] - 每股净资产从3.06元降至2.69元，同比下降12.09% [1] - 每股未分配利润从0.26元降至-0.11元，同比下降142.31% [1] - 营业收入从1.55亿元增至6.77亿元，同比增长336.77% [1] - 净利润从-0.25亿元增至0.85亿元，同比增长440% [1] - 净资产收益率从-1.63%增至6.53%，同比增长500.61% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有2790.1万股，占流通股比例5.65%，较上期增加786.55万股 [2] - 上海邦阁私募基金管理有限公司-邦阁高山1号私募证券投资基金新进持股809.65万股，占总股本1.64% [3] - 吕强新进持股484.27万股，占总股本0.98% [3] - 香港中央结算有限公司减持209.75万股，持股降至324.86万股，占总股本0.66% [3] - 上海琦轩投资管理有限公司-琦轩磐石一号私募证券投资基金新进持股224.90万股，占总股本0.46% [3] - 张寿清持股175万股不变，占总股本0.35% [3] - 陈金秀持股169万股不变，占总股本0.34% [3] - 招商证券国际有限公司-客户资金新进持股165.40万股，占总股本0.34% [3] - 张鑫增持5万股至165万股，占总股本0.33% [3] - 王健减持20万股至136.80万股，占总股本0.28% [3] - 吴宝喜增持14.90万股至135.22万股，占总股本0.27% [3] - 彭仁智、杨飞、厦门优采供应链管理有限公司、屠仲明退出前十大股东 [3] 利润分配 - 本次公司不分配不转赠 [4]

公司财务表现 - 2025年第一季度营收2076万元 同比增长45 24% [1] - 净亏损5835 25万元 去年同期净亏损5353 38万元 [1]

财务表现 - 2024年营业收入2.35亿元，同比下降0.39% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损2.68亿元 [1] 利润分配方案 - 以资本公积金向全体股东每10股转增4.9股 [1] - 不派发现金红利，不送红股 [1]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2024年为-0 5850元 较2023年的-0 1121元下降421 86% [1] - 每股净资产2024年为15 15元 较2023年的15 89元下降4 66% [1] - 每股公积金保持稳定 2024年和2023年均为10 23元 [1] - 每股未分配利润2024年为3 57元 较2023年的4 15元下降13 98% [1] - 营业收入2024年为2 97亿元 较2023年的2 82亿元增长5 32% [1] - 净利润2024年为-0 35亿元 较2023年的-0 07亿元下降400% [1] - 净资产收益率2024年为-3 76% 较2023年的-0 70%下降437 14% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有4532 62万股 占流通股比例75 29% 较上期增加5 23万股 [2] - 高南为第一大股东 持有2025万股 占总股本33 64% 持股数量未变 [3] - 焦扶危为第二大股东 持有1350万股 占总股本22 43% 持股数量未变 [3] - 肖相生为第三大股东 持有615 02万股 占总股本10 22% 持股数量未变 [3] - 中国工商银行股份有限公司-大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金新进股东 持有32 03万股 占总股本0 53% [3] - 张宇海持股26 11万股 占总股本0 43% 较上期增加2 5万股 [3] - 俞素园持股23 58万股 占总股本0 39% 较上期减少0 5万股 [3] - 刘颖华为新进股东 持有21 23万股 占总股本0 35% [3] - 大成中证360互联网+指数A退出前十大股东 上期持有33 41万股 占总股本0 56% [3] - 陈金海退出前十大股东 上期持有14 91万股 占总股本0 25% [3]

主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益为 -0.6641元，较2023年的 -0.2088元减少218.06% [1] - 2024年每股净资产为0.16元，较2023年的0.84元减少80.95% [1] - 2024年每股公积金为1.25元，与2023年持平 [1] - 2024年每股未分配利润为 -2.13元，较2023年的 -1.46元减少45.89% [1] - 2024年营业收入为1.43亿元，较2023年的4.48亿元减少68.08% [1] - 2024年净利润为 -5.07亿元，较2023年的 -1.61亿元减少214.91% [1] - 2024年净资产收益率为 -133.13%，较2023年的 -22.57%减少489.85% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有10177.75万股，占流通股比13.33%，较上期减少1009.14万股 [2] - 周勇持有6443.61万股，占总股本8.44%，持股不变 [3] - 周新宏持有1582.72万股，占总股本2.07%，持股不变 [3] - 深圳担保集团有限公司持有897.35万股，占总股本1.17%，减持763.85万股 [3] - 管兴盛持有227.89万股，占总股本0.30%，持股不变 [3] - 陈伟平、廖仁生、李辉、毕凡、陈泽宇、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.为新进前十大股东 [3] - 刘文康、黄启平、J. P. Morgan Securities PLC - 自有资金、高盛国际 - 自有资金、UBS AG、宁群仪退出前十大股东 [3] 分红送配方案情况 - 公司不分配不转增 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年年报业绩符合预期，2D产品提供稳定基本盘，3D产品及海外业务驱动公司成长 [1] - 公司持续投入研发，不断夯实CAx领域竞争壁垒，完善自主可控的中望CAx技术生态 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027年，公司营业收入分别为8.28亿、8.88亿、10.09亿、11.48亿、13.20亿元，增长率分别为37.7%、7.3%、13.6%、13.8%、15.0% [4] - 归母净利润分别为0.61亿、0.64亿、0.71亿、0.82亿、0.92亿元，增长率分别为922.8%、4.2%、10.7%、15.3%、13.4% [4] 股票信息 - 行业为软件开发，前次评级为买入，2025年4月22日收盘价90.16元，总市值109.37亿元，总股本1.213亿股，自由流通股占比100%，30日日均成交量176万股 [5] 股价走势 - 展示了2024年4月 - 2025年4月中望软件与沪深300的股价走势 [6][7] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表：2023 - 2027年，流动资产分别为23.98亿、22.47亿、21.34亿、21.20亿、21.46亿元，非流动资产分别为8.84亿、9.23亿、10.54亿、11.13亿、11.50亿元等 [9] - 利润表：2023 - 2027年，营业收入分别为8.28亿、8.88亿、10.09亿、11.48亿、13.20亿元，营业成本分别为0.52亿、0.50亿、0.61亿、0.69亿、0.79亿元等 [9] - 现金流量表：2023 - 2027年，经营活动现金流分别为0.85亿、0.20亿、1.43亿、1.50亿、1.70亿元，投资活动现金流分别为0.47亿、 - 1.41亿、 - 1.35亿、 - 1.42亿、 - 1.31亿元等 [9] - 主要财务比率：成长能力方面，营业收入增长率2023 - 2027年分别为37.7%、7.3%、13.6%、13.8%、15.0%；获利能力方面，毛利率分别为93.7%、94.4%、94.0%、94.0%、94.0%等 [9]

A股市场表现 - A股三大指数集体走强，深成指和创业板指涨幅超过1%，超4300只个股上涨 [1] - 两市成交额重回万亿水平，达到1.04万亿元 [3] - 分析人士指出中国权益资产具备估值优势，中长期配置性价比较高，伴随政策预期发酵，市场风险偏好有利支撑，A股有望在震荡中逐步抬升底部 [3] 贵金属板块 - 黄金价格再创历史新高，现货和期货黄金涨幅均超2%，COMEX黄金价格盘中超过3400美元/盎司 [3][5] - 贵金属板块大涨超9%，主要受金价上涨带动 [3] - 高盛乐观情景假设下，若美国经济陷入衰退，黄金ETF资金流入或提速，推动金价年内升至3880美元/盎司 [6] - 复盘历史两轮黄金牛市：第一轮（1970-1980）累计涨幅1610%，第二轮（2000-2012）累计涨幅498%，第三轮牛市自2018年开启，当前涨幅162%，仍显著低于第二轮牛市涨幅，或仍有持续空间 [8][9][10] 人形机器人及科技板块 - 全球首个人形机器人半程马拉松赛开跑，人形机器人板块涨幅居前 [12] - 基金经理预测2024-2026年机器人行业规模将从不到10亿增长至接近1000亿，呈现100倍增速 [13] - AI、软件开发等科技板块同样涨幅居前 [3] 市场关注主线 1. **内需消费与自主可控**：服务消费、农业、基建、军工及AI、半导体、信创、机器人、低空经济等方向 [14] 2. **低位绩优方向**：消费、金融、基建地产链、TMT等业绩改善预期较强的板块 [15] 3. **红利策略**：银行、交运、电力、运营商等行业作为底仓应对短期不确定性 [16]

股权变动 - 公司实际控制人茆宇忠因离婚分割2000万股股份（占总股本22.73%）至前妻XU XIANGFENG名下，按4月18日收盘价46.40元/股计算市值达9.28亿元 [1] - 权益变动前茆宇忠直接持股33.64%，间接持股23.86%，分割后直接持股比例降至10.91%，XU XIANGFENG成为持股22.73%的重要股东，双方合计持股比例仍为33.64% [1] - 双方签署《一致行动协议》确保公司控制权稳定，强调不涉及控制权变更及日常经营影响 [1] 股份限售情况 - 分割股份均为有限售条件的锁定股，需遵守上市时36个月内不得转让的承诺，XU XIANGFENG亦受减持规定限制 [2] - 茆宇忠2023年6月创业板上市时承诺IPO前股份锁定期为36个月 [2] 公司背景与业绩 - 公司成立于2001年，主营工业与金融领域软件开发及信息化服务，2023年6月创业板上市后股价峰值达99元，当前总市值40.8亿元较峰值缩水近六成 [2] - 2024年前三季度营收1.80亿元同比下降6.27%，归母净利润2996.80万元同比增长14.96%，但扣非净利润同比下滑33.90%显示主营业务承压 [2] 市场反应与监管动态 - 投资者担忧高额股份分割及潜在减持风险，此前2025年3月股东频繁减持已引发质疑 [3] - A股市场近年频现"天价离婚"引发"离婚式减持"争议，2024年8月证监会修订减持规则明确要求离婚后各方共同遵守减持限制 [3] - 公司面临业绩波动、股价低迷及股东动作频繁等不确定性，市场期待强化研发投入与治理透明度 [3]

股权变动 - 公司实控人茆宇忠因离婚将其持有的2000万股股份（占总股本22.73%）分割至前妻XUXIANGFENG名下 [1][4] - 权益变动前茆宇忠直接持有2960万股（占总股本33.64%），通过威士顿（上海）资产管理有限公司间接持有2100万股（占总股本23.86%） [6] - 变动后茆宇忠持股降至960万股（10.91%），XUXIANGFENG成为新晋第二大股东（22.73%） [5] 公司控制权与治理 - 本次权益变动不涉及控制权变更，双方签署一致行动协议承诺在重大决策中保持一致 [8] - 双方将继续遵守股份锁定及减持承诺，维护公司治理稳定 [8] - 茆宇忠于2025年1月因身体原因辞去董事长及董事职务 [11] 市场表现与投资者关注 - 4月18日公司股价报46.40元/股，总市值40.8亿元，拟转让股份市值达9.28亿元 [8] - 投资者质疑股东减持行为，公司回应称系股东个人资金需求决策，已按规定披露 [14] - 2024年前三季度营收1.80亿元（同比降6.27%），归母净利润2996.80万元（同比增14.96%） [13] 业务概况 - 主营业务覆盖智能制造、数字化金融，产品包括工业软件及大数据/AI技术软件 [13] - 公司称将持续投入AI研发，推进产品智能化升级并优化内控 [14]