东莞2025年1-11月经济运行核心观点 - 东莞市经济运行延续总体平稳发展态势 工业生产稳定增长 外贸进出口保持较快增长 消费市场增长加快 [2] 工业生产 - 1-11月规模以上工业增加值同比增长4.1% [2][3] - 主导产业增速较快 其中电子信息制造业增加值同比增长6.7% 电气机械及设备制造业同比增长9.2% 化工制造业同比增长10.7% [2] - 新动能产业发展良好 1-8月先进制造业增加值同比增长7.6% 高技术制造业增加值同比增长9.0% [2] - 1-11月新动能产业较快增长 先进制造业增加值同比增长6.4% 高技术制造业增加值同比增长7.2% [3] - 高技术产品产量保持快速增长 1-8月集成电路产量同比增长82.7% 服务器产量同比增长62.7% 智能手表产量同比增长42.4% 电子元件产量同比增长11.3% [2] - 1-11月高技术产品产量增势良好 集成电路产量同比增长71.7% 智能手表产量同比增长33.3% 光纤产量同比增长28.9% 服务器产量同比增长27.3% [3] - 1-11月全社会用电量1124.00亿千瓦时 同比增长5.4% [3] 外贸进出口 - 1-11月外贸进出口总额14361.9亿元 同比增长14.3% [2] - 1-11月外贸进口5572.4亿元 同比增长24.3% 出口8789.5亿元 同比增长8.7% [3] - 11月单月外贸进出口总额同比增长10.7% 其中进口同比增长15.0% 出口同比增长8.3% [3] 固定资产投资 - 1-11月固定资产投资总额同比下降0.8% 降幅比1-10月收窄2.4个百分点 [3] - 扣除房地产开发投资后 固定资产投资同比增长18.5% 增速比1-10月提高1.6个百分点 [3] - 新动能投资增速较快 先进制造业投资同比增长56.4% 高技术制造业投资同比增长75.6% [3] - 房地产开发投资同比下降48.0% 降幅比1-10月收窄1.2个百分点 [3] - 商品房销售面积同比下降29.3% [3] 消费市场 - 11月社会消费品零售总额同比增长6.6% [4] - 1-11月社会消费品零售总额4012.34亿元 同比增长2.1% 增速比1-10月提高0.5个百分点 [4] - 基本生活类和部分升级类商品销售较快增长 限额以上单位通讯器材类零售额同比增长90.2% 体育娱乐用品类零售额同比增长45.7% 粮油食品类零售额同比增长45.3% 家具类零售额同比增长22.5% [4] - 线上消费保持良好增势 限额以上单位通过公共网络实现商品零售额同比增长23.3% [4]

东莞市1-11月经济运行总体态势 - 1-11月全市经济运行延续总体平稳发展态势 [2] 工业生产 - 1-11月规模以上工业增加值同比增长4.1% [3] - 主导产业增长较快：电子信息制造业增加值同比增长6.7%，电气机械及设备制造业同比增长9.2%，化工制造业同比增长10.7% [3] - 新动能产业较快增长：先进制造业增加值同比增长6.4%，高技术制造业增加值同比增长7.2% [3] - 高技术产品产量增势良好：集成电路产量同比增长71.7%，智能手表产量同比增长33.3%，光纤产量同比增长28.9%，服务器产量同比增长27.3% [3] - 全社会用电量1124.00亿千瓦时，同比增长5.4% [3] 外贸进出口 - 1-11月外贸进出口总额14361.9亿元，同比增长14.3% [4] - 1-11月进口5572.4亿元，同比增长24.3%；出口8789.5亿元，同比增长8.7% [4] - 11月单月外贸进出口总额同比增长10.7%，其中进口同比增长15.0%，出口同比增长8.3% [4] 消费市场 - 11月社会消费品零售总额同比增长6.6% [5] - 1-11月社会消费品零售总额4012.34亿元，同比增长2.1%，增速较1-10月提高0.5个百分点 [5] - 按消费类型分：餐饮收入同比增长2.4%，商品零售同比增长2.0% [5] - 部分商品销售快速增长：限额以上单位通讯器材类零售额同比增长90.2%，体育娱乐用品类增长45.7%，粮油食品类增长45.3%，家具类增长22.5% [5] - 线上消费保持良好增势：限额以上单位通过公共网络实现商品零售额同比增长23.3% [5] 固定资产投资 - 1-11月固定资产投资总额同比下降0.8%，降幅较1-10月收窄2.4个百分点 [6] - 扣除房地产开发投资后，固定资产投资同比增长18.5%，增速较1-10月提高1.6个百分点 [6] - 新动能投资增速较快：先进制造业投资同比增长56.4%，高技术制造业投资同比增长75.6% [6][7] - 房地产开发投资同比下降48.0%，降幅较1-10月收窄1.2个百分点；商品房销售面积同比下降29.3% [7] 金融市场 - 11月末金融机构本外币存款余额29286.18亿元，同比增长2.8% [8] - 11月末金融机构本外币贷款余额19989.63亿元，同比增长3.7% [8] - 制造业贷款余额3834.27亿元，同比增长8.3% [8] 居民消费价格 - 1-11月居民消费价格指数同比下降0.9% [9] - 八大类商品价格呈“六降二升”：交通通信类价格同比下降3.1%，衣着类下降2.0%，教育文化娱乐类下降1.5%，食品烟酒类下降1.1%，生活用品及服务类下降0.3%，居住类下降0.2%；医疗保健类价格上涨1.7%，其他用品及服务类价格上涨4.7% [9] - 11月单月居民消费价格指数同比下降0.1% [9]

英国经济状况 - 英国第三季度GDP环比增长0.1%，企业投资数据从环比下降0.3%上修为增长1.5% [1] - 居民消费支出增速获上修，家庭储蓄率从第二季度的10.2%降至第三季度的9.5%，为逾一年来最低水平 [1] - 过去七个月中，英国经济仅在其中两个月实现增长，数据为滞后指标，未改变2025年下半年GDP增速放缓的整体图景 [1] 美国CPI与金属市场 - 美国11月CPI超预期降温，令市场对美联储2026年降息幅度有所上修，推动贵金属与工业金属价格走强 [2] - 流动性充裕与供给强约束推动商品价格挑战阶段性高点，基础原材料重要性提升，关税手段加剧区域性缺口并推动价格上涨 [2] - 现货黄金飙升至每盎司4400美元上方的新纪录高位，明确站稳该价位将打开更大上行空间 [2] 黄金市场动态与风险 - 黄金面临的逆风可能要到2026年下半年才会真正显现，关键挑战在于主要央行可能从降息转向并重新提及加息 [2] - 圣诞与新年假期临近导致市场流动性稀薄，可能放大黄金当前涨幅，需将流动性因素纳入考量 [2] - 季节性规律显示过去二十年中12月和1月是黄金表现较好的月份 [2] 特朗普关税对德国出口影响 - 2025年前三季度德国汽车对美出口大幅下滑近14%，成为受特朗普贸易战打击最严重的德国产业 [3] - 德国工程行业对美出口在2025年前九个月下降9.5%，机械出口需承担美国对钢铁和铝制品征收的50%关税 [3] - 德国整体对美出口在前三季度同比下降7.8%，而2016年至2024年同期平均增长接近5%，显著回升可能性不大 [3] 日本央行政策与汇率 - 日本央行可能会继续加息以缓解对日元疲软的担忧，一些委员会成员对日元贬值对未来通胀的影响表示担忧 [3] - 摩根大通预计日本央行明年将加息两次，分别在4月和10月，到2026年底政策利率将达到1.25% [3] - 日元兑美元汇率走强，市场对日本当局可能进行外汇干预保持警惕，触发干预的具体水平尚不确定但大胆行动可能已为时不远 [4] 阿根廷外国直接投资 - 2025年1月至11月期间，阿根廷外国直接投资为负15.2亿美元，为2003年以来22年首次出现负增长 [4][5] - 负增长主要原因是大量跨国企业退出阿根廷市场或将当地业务出售给当地企业，央行确认是由于跨国企业出售当地业务所致 [5] - 近两年来阿根廷通胀居高不下，本币汇率剧烈波动，削弱了企业盈利预期和投资意愿，2023年12月以来已有数十家跨国企业撤离 [5]

公司财务与担保状况 - 截至2025年11月30日，公司及下属公司累计担保余额约为5.68亿元，占公司2024年12月31日经审计的归属于上市公司股东净资产的15.46% [1] - 全部担保均为合并报表范围内的公司及下属公司之间发生，不存在与合并报表范围外公司的相互担保，亦不存在逾期对外担保的情形 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：化工制造业占比92.14%，家用厨房电器具制造业占比7.86% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为162亿元 [1]

工业增长与新动能 - 1-10月规模以上工业增加值同比增长4.2%，工业生产平稳增长 [1] - 先进制造业和高技术制造业增加值分别同比增长6.4%和7.9%，新动能产业增势良好 [1] - 主导产业中，电子信息制造业、电气机械及设备制造业、化工制造业增加值分别同比增长7.5%、8.5%、10.8% [1] - 高技术新产品产量快速增长，集成电路、智能手表、服务器、传感器产量分别同比增长78.4%、34.2%、28.8%、24.6% [1] 外贸进出口表现 - 1-10月外贸进出口总额12982.4亿元，同比增长14.7%，整体规模稳居全国第五、全省第二 [1][2] - 进口额5056.2亿元，同比增长25.4%，出口额7926.2亿元，同比增长8.7% [2] - 10月单月外贸进出口总额同比增长17.3%，已连续19个月保持增长 [2] - 有进出口实绩的外贸企业数量达2.6万家，增加12.2%，其中民营企业进出口8137.9亿元，增长21.6%，占进出口总值的62.7% [2] 出口产品结构 - 出口机电产品5561.9亿元，同比增长12.4%，拉高出口整体增速8.4个百分点 [2] - 电子元件、电工器材、电脑及其零部件、手机出口分别增长12.8%、21.2%、20.1%、10.3% [2] 固定资产投资 - 1-10月固定资产投资总额同比下降3.2%，但降幅比1-9月收窄1.9个百分点 [3] - 扣除房地产开发投资后，固定资产投资同比增长16.9%，增速比1-9月提高1.4个百分点 [3] - 新动能投资增速亮眼，先进制造业投资和高技术制造业投资分别同比增长51.2%和66.0% [3] 房地产与基础设施投资 - 房地产开发投资同比下降49.2%，商品房销售面积同比下降27.3% [3] - 基础设施投资平稳增长，同比增长4.2% [3] 消费市场 - 1-10月社会消费品零售总额3597.63亿元，同比增长1.6% [3]

宏观经济总体表现 - 东莞市1-10月经济运行总体平稳 [2] 工业生产 - 全市规模以上工业增加值同比增长4.2% [3] - 主导产业较快增长，其中电子信息制造业增加值增长7.5%，电气机械及设备制造业增长8.5%，化工制造业增长10.8% [3] - 新动能产业增势良好，先进制造业和高技术制造业增加值分别增长6.4%和7.9% [3] - 高技术产品产量快速增长，集成电路、智能手表、服务器、传感器产量分别增长78.4%、34.2%、28.8%、24.6% [3] 外贸进出口 - 全市外贸进出口总额12982.4亿元，同比增长14.7%，增速较1-9月提高0.3个百分点 [4] - 进口额5056.2亿元，增长25.4%，出口额7926.2亿元，增长8.7% [4] - 10月单月外贸进出口总额增长17.3%，其中进口增长25.0%，出口增长12.6% [4] 消费市场 - 社会消费品零售总额3597.63亿元，同比增长1.6% [5] - 餐饮收入增长2.4%，商品零售增长1.4% [5] - 部分基本生活类和升级类商品销售良好，限额以上单位粮油食品类、五金电料类、体育娱乐用品类零售额分别增长50.0%、26.6%、26.1% [5] - 以旧换新相关商品快速增长，通讯器材类、家具类、建筑及装潢材料类零售额分别增长62.4%、58.2%、19.5% [5] - 线上消费增长较快，限额以上单位通过公共网络实现商品零售额增长19.6% [5] 固定资产投资 - 固定资产投资总额同比下降3.2%，但降幅较1-9月收窄1.9个百分点 [6] - 扣除房地产开发投资后，固定资产投资同比增长16.9%，增速较1-9月提高1.4个百分点 [6] - 基础设施投资平稳增长4.2% [6] - 新动能投资增速较快，先进制造业投资增长51.2%，高技术制造业投资增长66.0% [7] - 房地产开发投资下降49.2%，商品房销售面积下降27.3% [7] 金融市场 - 10月末金融机构本外币存款余额28929.77亿元，同比增长2.1% [8] - 金融机构本外币贷款余额19917.25亿元，同比增长3.4% [8] 居民消费价格 - 1-10月居民消费价格指数（CPI）同比下降1.0% [9] - 八大类商品（服务）价格指数呈"六降二升"态势，医疗保健类价格上涨1.5%，其他用品及服务类价格上涨4.3% [9] - 10月单月CPI同比下降0.8% [9]

公司治理 - 公司于2025年11月21日召开第五届第十七次董事会会议，审议了关于调整董事会专门委员会委员的议案等文件 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中化工制造业占比92.14%，家用厨房电器具制造业占比7.86% [1] - 截至发稿时，公司市值为190亿元 [1]

公司股权质押情况 - 截至公告日，公司股东汕头天际累计质押股数约为3996万股，占其所持股份比例为64.79% [1] - 公司股东星嘉国际累计质押股数为1120万股，占其所持股份比例为83.95% [1] 公司业务收入构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为化工制造业占比92.14% [1] - 2025年1至6月份，公司家用厨房电器具制造业收入占比7.86% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为213亿元 [1]

全球及A股市场表现 - 全球市场情绪回暖，亚洲市场中首尔综合指数涨超3%，日经225指数涨超1% [1][11] - A股三大指数涨跌互现，沪指上涨0.53%，深成指上涨0.18%，创业板指下跌0.92% [2] - 两市个股涨多跌少，共3376只个股上涨，1957只个股下跌，涨停个股92只 [3][4] 大消费板块表现 - 大消费板块集体爆发，中国中免、舍得酒业等近20只个股涨停 [5][6][7] - 国家统计局数据显示10月CPI同比由降转涨，上涨0.2%，环比上涨0.2% [5] - 10月PPI同比涨幅收窄，环比年内首次上涨，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅为2024年3月以来最高 [5] - 具体个股方面，中国中免涨停，舍得酒业涨停，泸州老窖上涨8.23%，古井贡酒上涨6.73% [6] 金融及化工板块表现 - 券商等金融股拉升，东北证券涨停，广发证券上涨3.74%，东兴证券上涨3.10% [7][8] - 化工股延续强势，鲁西化工、澄星股份等封板，东岳硅材上涨14.94%，柳化股份上涨10.13% [9] 科技及其他板块表现 - 存储芯片板块反复活跃，神工股份上涨20.00%，英唐智控上涨19.96%，大为股份、万润科技涨停 [10] - 机器人概念股调整，浙江荣泰跌停，拓普集团下跌6.64%，三花智控下跌6.01% [10][11] 市场主要驱动因素 - 中美贸易关系出现缓和，特朗普政府暂停对中国造船业的调查，中国方面也暂停对美船舶收取特别港务费及相关调查 [14] - 商务部公告暂停对韩华海洋株式会社相关美国子公司实施反制措施一年 [15] - 美国政府停摆接近尾声，参议院通过程序性动议推进结束停摆的协议 [16]

宏观经济总体表现 - 前三季度东莞市地区生产总值达9318.93亿元，同比增长4.5% [1] - 经济在复杂严峻的国内外形势下展现强劲韧性和增长潜力 [1] - 生产供给增长稳定，进出口保持较快增长，新动能发展向好，推动经济平稳运行 [1] 外贸进出口 - 外贸进出口总额11650.2亿元（或1.17万亿元），同比增长14.4%，增速居广东省首位 [1][3] - 进出口规模创历史同期新高，连续18个月保持同比增长 [2][3] - 为广东省整体外贸增速贡献2.2个百分点 [3] - 对美欧日英等传统市场进出口合计同比增长8.2% [3] - 新兴市场表现强劲，对东盟、拉美、印度、中东、中亚五国进出口同比分别增长38.5%、10.4%、15.3%、34.2%、55.2% [4] - 对共建“一带一路”国家贸易占比提升2.5个百分点 [4] - 第138届广交会东莞代表团收获意向成交额5.3亿美元，较上届同期增长15.2% [5] 工业生产与结构 - 规模以上工业增加值同比增长4.4% [2] - 主导产业增速较快，电子信息制造业增加值同比增长8.4%，电气机械及设备制造业增长8.2%，化工制造业增长11.6% [2] - 先进制造业和高技术制造业成为核心引擎，增加值分别同比增长6.8%和8.6%，高于全市平均水平 [2] - 高科技产品产量快速增长，集成电路、智能手表、服务器、传感器产量分别同比增长78.3%、39.7%、27.6%、24.5% [2] 固定资产投资 - 固定资产投资总额同比下降5.1%，但降幅比上半年收窄5.8个百分点 [6] - 扣除房地产开发投资后，固定资产投资同比增长15.5% [6] - 新动能投资表现亮眼，先进制造业投资同比增长46.6%，高技术制造业投资同比增长57.9% [6] 消费市场 - 社会消费品零售总额3189.62亿元 [8] - 以旧换新政策效果显著，限额以上单位通讯器材类、家具类、建筑及装潢材料类商品零售额分别同比增长71.6%、67.8%、28.5% [8] - 线上消费活跃，限额以上单位通过公共网络实现商品零售额同比增长21.8% [8] 产业发展新动能 - 新质生产力相关投资力度加大，投资结构优化正塑造未来产业新格局 [6] - 科技创新驱动产业升级，推动新质生产力成为高质量发展核心引擎 [2] - 第138届广交会东莞参展企业中，先进制造企业达141家，占比67.1% [3]