公司：潍柴动力 一、 投资逻辑与估值变化 * 2024年及之前，公司股价主要跟随重卡内销周期波动，估值长期受制于周期属性，通常在15倍左右，甚至一度在四五倍以内[4] * 2024年之后，股价主要波段与数据中心业务相关性明显提升，自2025年10月以来估值持续抬升，当前已接近20倍，可作为数据中心相关标的进行估值[2][4] * 对标卡特彼勒，其在“北美缺电、数据中心”逻辑驱动下，估值从12倍持续提升至40倍；公司目前约20倍，存在向30倍到40倍提升的可能性[2][4] * 可比公司如卡特彼勒、康明斯在2025年业绩分别出现十几、二十左右的下滑以及约30%左右的下滑，但估值仍能从十几倍抬升至30倍与40倍[5] * 公司在业绩仍处增长状态、且2026年与2027年预计有更好增长的背景下，估值具备向30倍、甚至40倍提升的基础[2][5] 二、 传统主业（2026年）增长确定性 * **整体展望**：2026年主业预计稳中有增，核心确定性增量来自凯傲，整体传统主业形成明确支撑[2][6] * **凯傲贡献**：凯傲在2025年发生2.5亿欧裁员费用，对净利润影响约20亿，对归母净利润影响约10亿；2026年该影响消除，预计凯傲对净利润贡献至少增加约20亿，对归母净利润贡献至少增加约10亿[2][6] * **重卡整车出口**：出口市占率多数时间处于第二；出口业务盈利能力强于内销[2][7] * **出口规模预测**：预计2025年重卡出口增长10%-20%，至2030年增长至40万辆[2][7] * **变速器业务**：定位“龙二”，在出口增长背景下，相关整车体系的净利润与增长具备保障[2][8] * **车用发动机**：2026年预计销量总量约115万台，与2025年114万台持平略增；结构上出口占比进一步提升，属于大幅优化[9] * **发动机销量结构**：2025年内销80万台、出口34万台，合计114万台；2026年预计内销略下滑至75万台左右，外销预计增长至40万台[9] * **外销优势**：外销（含间接出口）重卡发动机市占率较内销高至少10个百分点；中国重汽和陕重汽合计占据60%以上的外销市场，两家公司更多使用潍柴发动机，出口占比提升对潍柴更为有利[3][9] 三、 新能源转型与对冲 * **影响边界**：新能源渗透提升主要替代柴油重卡，直接影响柴油发动机销量[10] * **业务布局**：公司布局电池与三电相关业务，属于产品结构转换[4][10] * **盈利能力对比**：柴油单车盈利1万多元/台；新能源侧按主流“400多”的电池测算，单车价值量约30万，中长期利润率有望做到四五个点，对应单台利润约1.2万到1.5万，单台利润与柴油接近甚至不低[10] * **对冲风险**：山东重工体系内相关公司目前没有自做电池的倾向，后续大概率将逐步更多配套潍柴（含合资）的电池方案，进一步减轻对冲风险[10][11] * **市场差异**：新能源渗透主要发生在国内内销市场；外销市场的新能源渗透率预期将长期维持在“第一个位数”的水平，仍以柴油为主[11] * **业务稳定性判断**：在外销总量持续增长的前提下，公司仍将受益于外销增长；重卡发动机业务中长期不会出现“爆雷”或持续大幅下滑，更可能维持稳定状态[11] 四、 数据中心业务（新增长引擎） * **备用电源行业地位**：在国内为绝对龙头，国内市占率明确为第一；全球市占率持续提升[4][12] * **全球份额变化**：2025年从小个位数提升至可能大个位数，2026年预计可能提升至10%左右，后续有望继续提升到十几、二十，再到20~30%[12] * **认证进展**：已通过海内外（北美、国内等）多家大厂认证，包含OpenAI等；预计到2026年年中或年底，海内外绝大多数大厂的认证有望完成[4][12] * **销量与增长**：2025年出货量约1,300台；2026年预计仍有接近翻倍的销量增长；2027年在客户认证进一步完善后，增量可能更大[12][13] * **产能与扩产**：中长期产能不构成核心约束；中国供应链更完善，扩产周期预计更快，约半年多时间可完成扩产[13] * **主动电源（SFC/燃气发电机）进展**：重点推进SFC与燃气发电机；在SFC领域综合判断处于“龙二”位置，仅次于B1[13] * **主动电源竞争力**：量产进度较B1略慢，但整体能力与效果差异不大，控本能力可能更优；在小规模量产阶段（小几十兆瓦规模），成本已做到与B1差不多，甚至更低[13] * **未来格局判断**：B1为龙一，公司大概率为龙二，并存在追赶B1的可能[13] 五、 数据中心业务估值推演与整体估值空间 * **估值方法**：可不完全依赖收入利润口径，而可参考行业格局并对标B1[14] * **潜在估值贡献**：B1当前约3,000亿估值；假设公司达到龙二位置、份额约30%、达到B1的一半体量，再考虑龙二折价，对应估值可达七八百亿量级[14] * **燃气发电机估值弹性**：相比备用电源价值量与利润具备成倍增长特征，空间推算至少具备备用电源一半的空间，也可贡献较大估值弹性[14] * **数据中心业务整体估值**：数据中心相关业务合并后，整体可见的估值区间为2,500~3,000亿[14] * **整体估值框架**：主业成长性相对有限但总体稳定且微增，单独给予10倍、十几倍估值具备可行性[14] * **估值提升空间**：对标卡特彼勒已达40倍估值，而公司当前约20倍或不到20倍，估值提升空间约三倍；在更乐观情形下，股价存在小翻倍的空间[14]

2025年中国重卡行业影响力指数总结 - 2025年，中国重卡销量突破110万辆，实现近三成（约30%）增长，行业营销竞争加剧，各大品牌营销质量持续提升 [1] - 2025年度，9家主流重卡品牌的“重卡第一影响力指数”总得分为26618分，同比增长约3% [1] 2025年度“重卡第一影响力指数”排名 - 一汽解放以6569分卫冕年度总冠军，得分同比增长13.3%，领先行业整体增速 [4] - 中国重汽以5366分获得亚军，得分同比大幅增长30% [10] - 东风商用车以3553分位列第三，得分同比增长21.3% [15] - 东风柳汽乘龙以2727分排名第四，得分同比增长28%，排名前进一位 [16] - 徐工汽车以2382分排名第五，得分同比提升38.4%，是进步最大的品牌 [19] - 陕汽重卡以2333分排名第六，得分同比上升7.7% [19] - 北奔重汽以1434分排名第七 [2] - 北汽重卡以1139分排名第八 [11] - 远程商用车以1115分排名第九 [2] 一汽解放表现分析 - 一汽解放夺得全部12个月的月度影响力冠军，全年表现贯穿始终 [6] - 公司在各传播维度表现均衡，实际新闻发布得分2500分，微信阅读传播得分2070分，行业网站发布传播得分1276分，视频号传播得分723分 [11] - 全年关键事件包括：1月J7整车智能工厂入选工信部首批卓越级智能工厂并与宁德时代深度合作 [6]；2月与大客户达成5000对新能源子母车战略合作签约 [6]；3月在印尼举行合作20周年庆典并签约2000辆 [6]；5月四川分公司第10000辆整车下线 [6]；6月举行京津冀第10000辆交车庆典并上市T-shift12挡AMT变速箱 [8]；7月宣布投资布局乌兹别克斯坦等8国，设立全资子公司，总计出资4.98亿元人民币 [8]；9月无锡研发能力提升项目竣工 [8]；11月举办全球商用车行业首家直播推介活动，总订单量超6000辆 [9]；12月举行2026全球合作伙伴大会，实现“跑赢自己、跑赢行业” [9] 中国重汽表现分析 - 中国重汽在“微信阅读传播”分项获得年度冠军 [10] - 2025年重卡产销规模预计突破30万辆，连续4年位居行业第一 [13] - 全年关键事件包括：2月向福建大客户交付首批100辆纯电牵引车并签约500辆战略合作 [12]；3月在宁夏举行500辆豪沃子母车战略签约暨首批200辆交车仪式 [12]；6月向菲律宾马尼拉交付154辆工程车 [12]；8月汕德卡G7M牵引车百城联动上市，现场认购1158辆 [12]；11月举行“双十一”18城钜惠团购活动，共达成1219辆订单 [13]；12月举行2026年合作伙伴大会 [13] 东风商用车表现分析 - 东风商用车年度得分总体占比有所提升，营销体系全面焕新升级 [15] - 公司发布2026年销量目标为17.6万辆 [15] - 全年关键事件包括：2月营销事业部正式揭牌 [15]；5月与淄博大客户达成1000辆战略合作签约 [15]；6月新疆有限公司向非洲市场交付1600辆燃气重卡 [15]；10月在十堰&武汉商用车产销对接会斩获600辆大单 [15]；11月在武汉商用车展携6款展车及7款核心技术展品亮相 [15]；12月召开2026合作伙伴大会 [15] 东风柳汽乘龙表现分析 - 东风柳汽乘龙年度排名达到历史最佳 [16] - 全年关键事件包括：1月举办合作伙伴大会并发布全新一代重卡平台乘龙H7 Pro [16]；4月与中欧校友团队达成1000辆新能源重卡、500辆甲醇增程重卡等战略合作意向 [16]；5月向圆通速递交付1000辆乘龙快递车 [16]；6月召开第九届67品牌客户日，乘龙魅影纯电重卡首次登场 [16]；10月举行2025乘龙长测品鉴之旅·丝路线发车仪式 [16]；12月举行2026年商用车合作伙伴大会 [16] 徐工汽车表现分析 - 徐工汽车年度排名前进两位，成为进步最大的重卡品牌 [19] - 公司获评2025年江苏独角兽企业 [19] - 全年关键事件包括：2月举行战略投资者签约仪式，引进30家战略投资者，募集资金64.44亿元，创下近5年来商用车领域最大融资项目纪录 [19]；3月发布全球首款800度大电量纯电动自卸车 [19]；5月举行新能源重卡批量交付暨千辆签约仪式 [19]；12月向西北大客户交付200辆氢能重卡，助力其新能源重卡销量引领行业 [19] 陕汽重卡表现分析 - 陕汽重卡全年多件大事引发行业关注 [19] - 全年关键事件包括：3月在安徽上市G6000平台产品 [19]；4月发布“智汇”品牌 [19]；5月在成都上市X6000旗舰版16NG 720马力天然气重卡 [19]；7月与特来电深化战略合作 [19]；11月与万里扬签订战略合作协议 [19]；12月举行2026商务年会，展出超70辆不同动力形式的整车 [19] 其他品牌亮点事件 - 北奔重汽：南非ESI公司第10000辆重卡下线 [22]；出席2025华为发布会并举办“闪擎”超充旗舰新品品鉴活动 [22] - 北汽重卡：发布新能源重卡系列产品，第20000辆整车下线 [22] - 远程商用车：自研玄武电池率先通过电池安全新国标认证 [24]；在武汉交付40辆星瀚H醇氢电动牵引车 [24]；星瀚H亮相中国国际消防展 [24]；携手贵州客户签约500辆新能源重卡订单 [24]；200kW氢燃料电池重卡下线 [24]

合作事件概述 - 2025年1月26日，三一重卡与朗新科技在长沙签署战略合作协议，旨在共建重卡“全国车充一张网” [1] 合作核心内容 - 双方合作以共建“全国车充一张网”为核心，携手打造“车-桩-网-营”全链路能源生态，旨在解决长途补能焦虑 [1][2] - 合作将整合双方优势，搭建覆盖全国主干线的重卡专属补能网络，推动行业向生态化、零碳化、智能化发展 [5] - 双方将实现三一智运通平台与朗新科技旗下“新电途”充电平台的全面互联，构建“调度-补能-结算”服务闭环 [5] 合作方背景与优势 - 三一重卡是新能源重卡行业领军者，市场保有量稳居第一，产品覆盖干线物流、港口矿山等多类场景 [3] - 朗新科技旗下充电聚合平台“新电途”覆盖全国80%公共充电网络，连接超250万台充电设备 [3] - “新电途”平台截至2026年1月覆盖全国440多个城市，服务超2800万车主，接入7000家运营商，连接250万台充电设备 [12] 合作目标与预期影响 - 合作旨在从根源上化解新能源重卡行业“找桩难、充电难”的痛点，为客户提供从购车到运营的全周期价值保障 [5] - 在运营服务方面，“新电途”将为三一重卡车队客户定制端到端充电服务SaaS平台，助力企业车队实现精细化运营 [8] - 合作构建国家、行业、客户三方共赢价值体系，响应“双碳”目标与物流降本号召，助力绿色低碳物流体系建设 [10] - 合作旨在破解行业补能效率低、车桩不匹配等瓶颈，加速重卡电动化转型进程，并提升车队运营经济性与车辆周转率 [10] - 未来双方将以此次合作为起点，深化生态协同，推动智慧补能网络扩展与新能源重卡产业升级 [12]

公司融资与战略定位 - DeepWay深向完成11.77亿元人民币的Pre-IPO轮融资，创下公司历史单笔融资新高，投资者包括普华资本、淡马锡旗下ABC Impact基金及电池巨头欣旺达等 [1] - 此轮融资吸引了国资、外资与产业资本共同参与，反映出资本市场对自动驾驶赛道的评估重点从“技术崇拜”转向对“商业闭环能力”的深度确信 [1] - 公司从创立之初便锚定L4级无人驾驶为终极目标，但选择了一条渐进式战略，通过先实现L2级智驾功能大规模落地，为未来无人驾驶奠定基础 [2] 行业投资趋势与资本逻辑 - 2025年中国自动驾驶领域披露的融资总额超过582亿元，较2023年“寒冬时期”实现了近三倍的爆发式增长 [3] - 2025年，深耕场景化L4无人配送的头部企业拿下超40亿元融资，刷新国内自动驾驶领域融资纪录 [3] - 当下资本不再为实验室里的“颠覆性故事”买单，而是将筹码高度集中在具备“落地确定性”的头部选手手中，商业化确定性成为关键 [3][5] 公司商业模式与竞争优势 - DeepWay深向采用“进化派”路径，通过大规模交付L2级车辆，为自动驾驶研发提供资金支持，并提前锁定客户与市场份额，使业务脱离纯资本输血模式，转向具备可预期回报的科技实业 [5][7] - 公司是行业内少数打通“自有车辆+自研智驾技术”底层闭环的企业，实现了软硬件一体化的垂直整合 [8] - 通过正向定义研发车辆，公司实现了对整车数据的垂直掌控，能实时获取核心零部件底层反馈，支撑L4决策优化并构筑技术护城河 [8] - 公司L2系统的BOM成本仅需增加3000至5000元，具备显著的价格优势，推动了智驾技术普惠 [10] - 软硬件深度协同带来了性能与安全优势，如毫秒级响应、自适应校准转向、最优能量回收制动系统，以及基于自有整车控制器（VCU）构建的跨域安全兜底方案 [11] 技术演进与数据积累 - DeepWay深向已积累超1亿公里的L2级真实运营里程，付费订阅率突破30%，表明用户认可其降本增效价值 [12] - 超1亿公里的真实里程数据核心价值在于对重卡底层动力学模型的精准标定，这些在复杂工况下沉淀的控制算法和标定参数可无缝复用至L4研发 [12][13] - 公司在实现L2大规模落地过程中，磨练出一套高效的工程开发、测试与交付体系，未来可完全复用至L4编队和单车 [16] - 公司在探索前沿技术的同时，保留了L2阶段积累的模块化与规则化算法，这些将在L4系统中为应对长尾场景提供关键的安全冗余 [16]

康明斯中国区管理层人事变动 - 康明斯宣布自2026年2月1日起进行人事调整，现任动力系统事业部中国总经理相永东将调任动力系统事业部全球供应链执行总监，现任重庆康明斯发动机有限公司总经理袁军将接任动力系统事业部中国总经理 [1] - 此次人事调整是公司为应对业务增长、强化供应链韧性以及推动全球区域化布局的重要举措 [5] 原任总经理相永东的业绩与职责 - 相永东在负责动力系统中国业务期间，带领业务实现了近10%的销售额年复合增长，为业务发展作出卓越贡献，此次调任是对其贡献的高度认可 [3] - 在新职务中，相永东将领导供应链关键举措，推动重要产品本地化，协同全球战略，以实现满足时间节点、成本目标并恪守全球质量标准的最大价值 [3] 新任总经理袁军的背景与职责 - 袁军将于2026年2月1日正式出任动力系统事业部中国总经理，直接向康明斯全球副总裁、中国董事长石内森汇报 [5] - 在新岗位上，袁军将全面负责中国区动力系统事业部的整体运营、战略规划、业务拓展、团队管理及生态构建等核心工作 [5] - 袁军此前担任重庆康明斯发动机有限公司总经理，在任期间推动了公司在营收能力、生产能力、技术创新与团队建设等方面取得卓越成绩 [5] - 袁军自2009年加入康明斯，拥有丰富的运营及管理经验，曾在供应链、滤清系统、排放处理系统等多个领域担任重要职务，成功主导了多个提升运营效率、产品竞争力和盈利增长的重大项目 [5] 行业动态摘要 - 2025年中国客车出口超过7.8万辆，其中宇通以1.7万辆出口量领先，金龙、海格出口量大涨，安凯表现突出 [10] - 三一充电重卡2025年销量超过3万辆，连续四年夺得市场冠军 [10] - 全柴动力发生高管重要变动 [10] - 动力新科2025年净利润可能超过28.5亿元 [10] - 有86辆公交车的招标项目发生突发变更 [10]

核心观点 - 花旗基于强劲的基本面、行业前景、利好政策及现金流展望等因素，上调中国重汽目标价至39.4港元，并维持“买入”评级 [1] 财务预测调整 - 将2025至2027财年净利润预测分别上调1%至2%，分别至71亿、83亿及91亿元人民币 [1] - 将2025至2027财年派息率预测分别上调至60%、70%及70% [1] 目标价与评级 - 将中国重汽目标价由26.4港元上调至39.4港元 [1] - 维持“买入”评级 [1]

核心观点 - 花旗基于强劲的基本面、行业前景、利好政策及现金流展望等因素，将中国重汽目标价由26.4港元上调至39.4港元，并维持“买入”评级 [1] 财务预测调整 - 将2025至2027财年净利润预测分别上调1%至2%，分别至71亿元、83亿元及91亿元 [1] - 将2025至2027财年派息率预测分别上调至60%、70%及70% [1] 评级与估值 - 将中国重汽目标价由26.4港元上调至39.4港元 [1] - 维持“买入”评级 [1]

2025年12月重卡行业影响力指数概览 - 2025年12月国内9家主流重卡品牌“重卡第一影响力指数”总得分为2320分，环比11月（2220分）上升4.5%，较去年同期（2270分）上升2.2% [1][2] - 12月成为多数重卡品牌举办商务年会的节点，大量新车、年度成绩及来年目标信息集中发布，彰显各品牌市场影响力 [6] 主要品牌传播事件与业绩 一汽解放 - 12月“重卡第一影响力指数”以618分稳居排行榜冠军 [15] - 12月积极进行多项市场活动：在哥伦比亚国际车展达成60辆意向订单；在河南新乡举行新能源搅拌车百辆交车暨千辆达成仪式；在成都举办2026全球合作伙伴大会，发布“蓝途3.0”平台新能源产品及四款NG重型发动机 [9] - 2025年全年销售整车突破28万辆，其中新能源中重卡终端份额达14.8%，销量行业第一；明确2026年目标为整车销量32万辆（同比提升14%），新能源车型销量7.5万辆，海外市场冲刺8万辆 [10] 中国重汽 - 12月“重卡第一影响力指数”以494分位列排行榜第二 [15] - 12月多向发力：与滦平恒昌达成500辆战略签约并交付首批100辆豪沃新能源牵引车；在济南举办2026年合作伙伴大会及全球供应链战略合作伙伴大会；向菲律宾J&T极兔速递交付首批电动卡车 [12] - 2025年重卡产销规模预计突破30万辆，连续4年位居行业第一；制定了2026年国内整体销量34万辆的目标 [12] 东风商用车 - 12月“重卡第一影响力指数”以324分位列排行榜第三 [15] - 12月重头戏为在重庆召开2026合作伙伴大会，现场展示近60款年型车 [14] - 2025年预计完成批发销量13.1万辆，同比增长24%；新能源销量突破万辆，同比大幅增长98%；制定了2026年力争全年销量17.6万辆的目标 [14] - 作为华为超充联盟创始成员，参与江苏首座华为兆瓦超充示范场站运营，并向江苏客户集中交付30辆东风天龙KL纯电兆瓦超充牵引车 [14] 东风柳汽乘龙 - 12月“重卡第一影响力指数”以206分位列排行榜第四 [15] - 12月表现突出：向广州大客户交付100辆乘龙H5氢燃料大单桥载货车；在柳州举办2026年商用车合作伙伴大会；月末举办第三届卡友回家大会 [16] - 预计2025年实现终端汽车销量14.53万辆，同比增长22.9% [16] 陕汽重卡 - 12月“重卡第一影响力指数”以197分位列排行榜第五 [15] - 12月表现强势：在宁夏举办100辆陕汽天然气重卡X5000、M3000S交车仪式；在西安举办2026商务年会，展出超70辆不同动力形式的整车 [18] - 2025年持续巩固行业前三市场地位，制定了2026年力保实现重卡销量10万辆的目标 [18] 其他市场动态 - 北奔重汽2026年合作伙伴大会在内蒙古包头举行 [20] - 徐工汽车向西北大客户交付200辆氢能重卡 [20] - 远程商用车向浙江客户交付40辆远程星瀚H醇氢电动牵引车 [20] - 行业头部品牌持续领跑，同时陕汽强势“回归”与乘龙稳健发力，预示2026年行业竞争将围绕技术创新、市场拓展和用户服务等多维度展开更为激烈的角逐 [20]

文章核心观点 - 中国通过高水平开放和制度型开放，持续优化营商环境，为跨国公司和全球贸易伙伴创造了新的增长机遇，实现了中国与世界的互利共赢 [1][9] 外资在华投资与布局 - 2025年前11个月，中国新设立外商投资企业超6万家，同比增长16.9% [3] - 高技术产业实际使用外资2212.6亿元人民币，占实际使用外资总量超三成 [3] - 多家跨国公司将中国视为全球创新的关键市场，如斯堪尼亚在中国三地设有研发中心，工程师超600人 [2] - 外资企业如西门子、法雷奥、科德宝等，基于对中国市场新机遇（如算力需求、辅助驾驶、城市更新）的看好，纷纷推出新产品或扩产 [3] - 海南自贸港封关运作首周（12月18日至24日），新增外贸备案企业1972家，同比增长2.3倍 [8] 外贸发展与韧性 - 2025年前11个月，中国货物贸易进出口总值41.21万亿元人民币，同比增长3.6% [5] - 中国与全球110多个国家和地区实现进出口同时增长，比去年同期增加20多个 [6] - 截至11月，中国进口已连续6个月保持增长 [6] - 外贸主体积极创新，例如义乌商户利用AI进行产品设计和多语言视频翻译以提升效率，带动营业额增长一成多 [4][5] - 中国给予最不发达国家100%税目产品零关税待遇满一年，自最不发达国家进口规模累计增加550多亿元 [6] - 今年前三季度，中国新增了135种农食产品的准入，涉及50个国家和地区 [6] 制度型开放与服务业扩大 - 中国出台《2025年稳外资行动方案》包含20项举措，并发布《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》明确155项试点任务 [8] - 在全国范围内推广跨国公司本外币一体化资金池业务，并继续扩大单方面免签国家范围 [8] - 太古旗下上海德达心血管医院作为全国首家外商独资心血管专科医院正式揭牌，全年门急诊量超8万人次 [8] - 中国-东盟自贸区3.0版升级议定书签署，推动合作向“制度型开放”跃升 [9] 产业升级与市场机遇 - 中国产业升级加快、绿色转型推进、超大规模市场潜力释放，吸引外资向中国市场深处扎根 [2] - 外资企业如西格里碳素集团，因中国芯片、航空航天等产业的蓬勃发展，而获得新的发展空间 [2] - 中国倡议成立世界人工智能合作组织，推动“人工智能+”国际合作 [9]

山东省对外投资与贸易协同发展会议 - 会议汇聚了超过350位来自政府、行业协会、央企、地方企业及金融机构的代表，旨在通过产业链供应链整合，促进对外投资和贸易互促发展，推动国内外市场深度融合 [1] 山东高速集团 - 集团在塞尔维亚克林米亚高速公路项目中实现了设计、施工、咨询、管理等全链条资源一体化管控，达成了从“中国建造”到“中国管理”的突破 [2] - 2025年前11个月，集团新签境外合同额同比增长128%，进出口额达到145.23亿美元 [2] - 作为世界500强企业，集团牵头组建了山东省对外投资合作发展联盟，汇集了山东省内200余家龙头企业和专业机构，通过信息共享、资源互补、联合竞标形成“抱团出海”合力 [2] 海尔集团 - 集团以本土研发、制造、营销“三位一体”布局深化投贸联动，成为山东企业出海标杆 [2] - 集团依托全球35个工业园和163个制造中心的网络，其海外市场占比超过三分之二，并连续16年蝉联欧睿国际全球大型家电第一，在15个国家的市场份额位居榜首 [2] - 集团旗下高端品牌卡萨帝在中国国内高端家电市场占比超过30% [2] - 集团借助山东出海服务资源，在合规、物流、本地化服务等领域深化合作，通过供应链协同与数字化服务夯实投贸联动基础 [2] 中国重汽集团 - 2025年，集团重卡产销规模突破30万辆，连续4年位居中国重卡行业首位，并代表中国重卡品牌跃居全球重卡销量第一位 [3] - 2025年，集团重卡出口突破15万辆，同比增长11% [3] - 集团出海成功的关键在于成功的本土化，已在海外构建了集制造、服务与人才于一体的完整链条，从“外来供应商”转变为“本地产业参与者” [3] - 集团对内依托母公司山东重工集团的“1+N”品牌矩阵，实现从动力到整车再到场景的协同效应；对外通过联合全球资源构建合作生态，在全球供应链波动中保持稳定增长 [5] 中国银行山东省分行 - 该行为企业提供全场景跨境金融服务方案，涵盖跨境担保、跨境融资、跨境汇款和全球薪资产品服务，并构建了线上线下“一站式”跨境金融服务体系 [5] - 目前，该行已建成41家跨境金融特色网点，常备美元、澳元、加元等9种外币以满足客户取现需求 [5] - 该行深化交易银行业务数智化转型，通过“中银跨境汇款直通车”等产品实现跨境汇款全流程线上化操作，单笔业务处理时效大幅缩短 [5] - 自线上产品推广以来，该行已为超过4700家山东外贸企业提供服务，交易量突破100亿美元 [5] 山东省整体对外经贸数据与政策 - 山东省坚持“投贸”联动，实施对外投资合作“组链”工程，推动重点产业链、供应链合理有序跨境布局 [6] - 山东省已系统梳理出7条境外投资合作产业链，推动对外投资合作业务链与省内产业链、供应链、金融链深度协同 [6] - 2025年前11个月，山东省外贸进出口达3.19万亿元人民币，实际使用外资82.2亿美元，两项均居中国第五位 [6] - 2025年前11个月，山东省对外直接投资107亿美元，对外承包工程完成营业额77.5亿美元，两项均居中国第三位 [6]