18C章带来的IPO热潮，也有望驱动港股生态版图出现一定改变。深咨协出海服务业委员会主任郑磊认 为，18C章、8A章和18A章已经勾勒出港股"新经济板块"雏形。但目前18C章上市公司市值占比在整个 港股中极低，若后续二级市场能提供持续流动性与再融资功能，将吸引更多半导体、量子、商业航天等 更"硬核"资产把香港作为首选地，从而改变港股传统"金融＋地产＋消费"主导的市值结构。 人民财讯12月19日电，今年以来，港交所的18C章特专科技上市通道突然"排起了长队"。据证券时报记 者统计，在2025年之前仅越疆等3家企业借助18C章成功登陆港股。但2025年以来，已经有文远知行等4 家企业根据该规则顺利上市，借助这一通道冲刺IPO的企业数量高达20家，形成了"递表热潮"。 ...

公司战略合作动态 - 公司与长沙北斗研究院、长沙量子研究院、湖南大学长沙半导体技术与应用创新研究院相继举行战略合作签约仪式 [1] - 与长沙北斗研究院合作将围绕共建联合实验室、科研项目攻关、成果孵化转化等方面开展 [1] - 双方共同搭建北斗导航产品检测、时空安全检测与评估技术等服务平台 [1] - 合作旨在推动北斗导航及商业航天等领域新生态的建设 [1] 技术领域合作重点 - 与长沙量子研究院合作聚焦量子测量这一"卡脖子"技术领域 [1] - 双方携手共建"量子计量与测量联合实验室" [1] - 与长沙半导体技术与应用创新研究院共同组建"功率半导体与集成电路研发中心" [1]

产业政策动向 - G60科创走廊锚定两大产业以冲刺世界级产业集群目标 [1] - 苏州工业园区深化中新合作 旨在构建六千亿产业集群 [1] - 南通市携手省沿海集团共同建设海洋产业特色园区 [1] 区域产业发展 - 南京加速打造更多“盒马村”直供基地 [1] - 杭州“中国视谷”冲刺视觉智能万亿集群 [1] - 合肥量子企业数量占据全国总量的三分之一 [1] - 宁波慈溪家电产业加快智能化转型并培育出口名牌 [1] - 无锡创新药企密集获批 有三类一类新药上市 [1] - 常州康缘集团落户西太湖 建设生物创新药基地 [1] 项目与计划 - 智通财经旗下智库推出“浪尖计划” 其子项目《浪尖周报》聚焦长三角九大万亿GDP城市产业动态 [1] - 《浪尖周报》第50期精选129条九城主要报刊一周的重要新闻与领导活动资讯 [1]

宏观环境与流动性 - 三季度GDP放缓，经济延续放缓趋势，9月制造业PMI仍处收缩区间，非制造业PMI增速整体放缓 [2] - PPI同比明显回升，有低位企稳态势，但需求偏弱格局拖累CPI和PPI，年内PPI难以转正 [2] - M2同比增速创年内新高，M2-M1剪刀差收窄，反映资金活力略有激活，社会消费品零售总额增速继续回落 [2] - 美联储如期降息，11月初中美谈判有望落地，宏观环境、流动性环境及市场风险偏好有望进一步回暖 [1][3] - 央行通过重启14天期逆回购、MLF增量续作、重启买债等操作，资金面整体有所改善 [2] 行业配置主线一：业绩与趋势 - 三季报业绩较好且趋势有望延续的方向包括科技（存储、国内算力、消费电子、海外AI应用）、创新药、CXO、风电、储能 [1][3] - 医疗器械、锂电等子行业三季度如期出现业绩拐点 [3] - 海外、国内算力景气向上，光模块、服务器、PCB、芯片等多个子行业业绩超预期 [3] - 存储四季度继续大幅涨价，iPhone17销售超预期 [3] - 创新药/CXO整体三季报预计继续呈现上升趋势 [3] 行业配置主线二：政策受益与周期改善 - 受益于反内卷政策落地，9月工业企业利润进一步改善，行业集中在钢铁、化工、新能源部分子行业（如光伏） [1][3] - 周期方面，钢铁、化工方向预计三季报盈利逐步改善 [3] - 有色行业可积极关注铜、铝等受益于美联储降息及全球经济复苏的品种 [3] 行业配置主线三：高成长与产业趋势 - 若市场风险偏好大幅提升，可继续积极关注固态电池、机器人、AI应用（港股互联网）等产业趋势超预期的行业 [1][3] - 高端制造方面，风电、储能维持高景气，电池、光伏部分环节有望出现拐点 [3] - 军工需要关注后续十五五相关订单规划 [3] 行业配置主线四：中长期规划方向 - 参照十五五规划，人工智能、航天发展、半导体自主可控、量子经济等是未来几年可关注重点方向 [1][3] - 中长期可积极关注十五五规划提到的新兴相关行业 [3]

越英贸易技术合作座谈会 - 越南驻英大使杜明雄表示《越英自贸协定》(UKVFTA)实施推动双边贸易金额实现跨越式增长 [1] - 英国加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)有望进一步提升双边贸易水平 [1] - 双方拟扩大人工智能、半导体、金融科技、绿色技术等领域合作范围 [1] - 英国商业贸易部代表奥利维亚·赫福德指出UKVFTA和CPTPP有助于减少进出口壁垒、降低流通成本 [1] - 两国在数字贸易、服务、量子技术等领域存在合作潜力 [1] 双边贸易数据 - 2024年越英双边贸易额达84亿美元创历史新高 同比增长18% [2] - 英国是越南在欧洲第三大贸易伙伴 按当前增速可能超越德国成为第二 [2] - 越南是英国第35大贸易伙伴 英国对越投资44.6亿美元 在147个对越投资国中排名第15 [2] 越南科技产业现状 - 2024年越南科技产业收入1580亿美元 占GDP比重达15% [2] - 国内研发支出占GDP比例0.5% [2] - 拥有250所大学、400所研究机构和7万家数字技术企业 [2] - 《2024年全球创新指数》排名第44位(共133个经济体) [2] 市场互补性分析 - 越南作为超1亿人口的快速增长市场与英国高收入消费市场形成互补 [2] - UKVFTA和CPTPP促进两国货物贸易及金融、咨询、教育等服务领域业务拓展 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 《美国优先投资政策》致力于维护美国投资环境并保护其免受外国投资威胁，虽不具法律强制性，但会使中国企业在美投资与融资面临更严格审查与控制，短期经济影响有限，后续需关注外资二级市场流动变化 [1][7][8][10] 根据相关目录分别进行总结 备忘录主要内容 - 欢迎盟友和伙伴国家对美投资，保持开放投资环境以发展新兴技术，制定“快速通道”程序促进特定盟国和伙伴投资，加快超 10 亿美元投资的环境审查，停止对外国对手投资使用“缓解”协议，欢迎外国人被动投资 [2] - 限制外国对手国家对美投资，加强科技封锁，保护敏感设施附近农田和房地产，限制其获取敏感技术人才和业务，扩大 CFIUS 职权范围 [3] - 审查是否暂停或终止 1984 年《美国 - 中华人民共和国所得税公约》 [5] - 减少美国人投资外国对手，阻止美企和投资者投资推进中国国家军民融合战略的行业及中国军工部门，考虑扩大投资限制领域和类型 [6] 对备忘录的理解 - 总统备忘录是行政指令，形式灵活，用于指导联邦政府机构政策执行，不具法律强制性，不代表中美双向投资政策实质性变化，预计短期内不影响外国资金对中国资产判断 [7] 备忘录影响 - 备忘录矛头主要针对中国，未来中国企业在美投资与融资可能面临更严格审查与控制，尤其在关键技术领域 [8] - 近年 CFIUS 强化对关键技术领域交易审查，市场资源配置“去科技化”，资本向非敏感领域转移，备忘录对高科技领域限制与现状无本质差异，难有超预期影响 [9][10] - 中美在前沿领域制度性博弈将持续深化，国内企业参与全球价值链重构可能遭遇非市场性准入障碍，需区分政策象征意义与实际约束力 [10] - 备忘录使跨境资本在我国资本市场双向流动面临政策不确定性，需关注国际指数成分股调整、中概股审计监管等议题，但潜在风险转化为实际约束尚需时日 [10]