文章核心观点 - 上海正通过举办2025电竞大师赛等一系列举措，全面打造具有全球影响力的“国际电竞之都”，该进程是深度融合产业、消费与城市功能的系统实践 [1][6] 赛事概况与运营 - 2025上海电竞大师赛将于12月3日至7日在静安体育中心举行 [1] - 赛事包含《决胜巅峰》《无畏契约》《守望先锋》《第五人格》四大正式比赛项目，其中《决胜巅峰》作为2026年亚运会新增电竞项目首次纳入 [2] - 部分热门场次门票销售出现“秒空”盛况 [2] - 赛事设置最低68元的亲民票价，并纳入“乐动上海”体育赛事观赛消费券目录以降低观赛门槛 [2] - 赛事直播覆盖斗鱼、B站、微信视频号、抖音游戏及雷速体育等主流平台，构建“赛事—平台—用户”三位一体的内容传播闭环 [2] 产业生态与区域发展 - “十四五”时期，静安区累计新引进游戏、电竞类企业30余家，集聚企业已超100家，形成了“研发－运营－赛事”全产业链 [4] - 静安区每年举办全球电竞大会、中国游戏创新大赛、电竞上海大师赛三大高能级活动及赛事 [4] - 大宁功能区已集聚40余家头部电竞企业与战队，形成了覆盖游戏研发、赛事运营到战队管理的全产业链完整布局 [5] - 市区协同打造的“视听静界 上海超高清视听产业集聚区”正式揭牌，大宁功能区成为静安发展超高清视听的核心承载区，重点聚焦AI+大视听内容创制领域 [4] - “视听静界·π空间”将设立OPC社区，为“一人公司”的创业者提供创业孵化、专业指导、知识产权保护、融资对接等一站式服务 [5] - 位于大宁音乐广场的上海首块8K+裸眼3D超高清户外LED全彩屏即将面世 [5] 消费联动与城市经济激活 - 赛事通过在大宁音乐广场、大宁国际商业广场等地设立“第二现场”，实现赛事转播与线下娱乐无缝衔接 [3] - 联合万象天地、CP静安、久光中心等核心商圈推出“凭票根享优惠”的联动机制，形成跨区域、多场景的消费引导网络 [3] - 赛事IP与城市公共空间结合，如上海久光中心外围玻璃幕墙进行整体赛事元素包装，打造大师赛专属“痛楼”作为城市文化地标 [3] - 与赛场相邻的“静安数字共生文化市集”融入海派旗袍盘扣制作、古法唐香工坊等非遗文化元素，并搭配《蛋仔派对》《决胜巅峰》IP互动区，促进文化对话 [3]

赛事概况 - 2025上海电竞大师赛于12月4日至7日在上海静安体育中心举行[1] - 赛事旨在开启电竞梦剧场，为爱好者提供线上线下沉浸式体验[1] 赛事内容与特色 - 比赛项目包括《决胜巅峰》、《无畏契约》、《守望先锋》、《第五人格》[1] - 赛事内容与城市深度融合，比赛角色被融入陆家嘴、马勒别墅等上海标志性建筑中[1] - 赛事体现国际化，有四名中外选手代表亮相[1] - 来自蒙古的《决胜巅峰》选手在舞台上做出射箭动作[1] - 代表BLG参加《无畏契约》的选手亮相引起满场欢呼[1] 赛事运营与市场反响 - 赛事与城市的互动在11月下旬已全面展开，带有赛事形象的旗帜出现在南京西路和赛场周边[1] - 11月21日票房开售当天，最火爆的项目数秒即售罄[1] - 除现场观赛外，赛事将在斗鱼、B站、抖音、视频号、腾讯、雷速体育等多个平台进行全程直播[1] 主办与承办方 - 赛事由上海市体育局、静安区人民政府主办，上海市文化和旅游局支持[2] - 承办单位包括上海市科技体育运动管理中心、上海市电子竞技运动协会、静安区体育局、上海大宁资产经营（集团）有限公司、华润文化体育发展有限公司上海分公司[2] - 赛事由网映文化NEOTV全力呈现[2] 赞助商 - 百事可乐、TGIF为赛事提供全程保障[2]

上海电竞大师赛活动概况 - 上海电竞大师赛将于12月3日至7日在上海静安体育中心举行 [1] - 赛事包含《决胜巅峰》《无畏契约》《守望先锋》《第五人格》四个正式比赛项目 [1] - 有来自中国、韩国、蒙古等国的近百名顶级选手参赛 [1] 赛事与商业融合策略 - 静安区通过文旅商体展融合联动活动扩大赛事辐射范围和影响力 旨在激发区域消费活力 [1] - 赛事联动大宁音乐广场、万象天地、CP静安、大宁国际、大宁久光等多个核心商圈及静安体育中心内商户 推出观众专属优惠 [1] - 观众凭赛事票根可享受相关福利 通过票根串联消费场景 挖掘票根经济价值 实现赛事流量向商业消费转化 [1] - 大宁音乐广场将在12月6日至7日设立专属观赛区 全程同步直播赛事 并设置多元互动娱乐环节及特色表演 [1] 配套文化活动与产业展示 - 赛事期间 静安体育中心外场将同步开办“静安数字共生文化市集” [2] - 市集邀请非遗文化、游戏产业、超高清视听等领域的优质单位参展 [2] - 市集旨在展现静安区在超高清视听及电竞相关产业的综合实力 并促进传统文化与新兴数字文化融合 吸引不同圈层人群 [2] 静安区电竞产业发展成果 - 自2019年提出打造“全球电竞之都”核心区以来 静安区持续深耕游戏电竞产业 [2] - “十四五”时期 静安区累计新引进游戏、电竞类企业30余家 集聚企业总数已超过100家 [2] - 2024年 静安区重点游戏电竞企业营收近40亿元 税收贡献近4亿元 [2] - 区内集聚了拳头游戏、艺电、久之润、腾竞、英雄电竞、网映、EDG、JDG等国内外知名企业 [2] - 每年约有15款由静安企业研发的游戏产品获得版号 [2] - 每年支持举办全球电竞大会、中国游戏创新大赛、上海电竞大师赛三大高能级活动及赛事 [2]

核心人事变动 - 63岁的创始人史玉柱重新启用57岁的老部下刘伟接任公司总经理，接替因个人原因辞职的45岁张栋 [4][7][9] - 刘伟是史玉柱的旧相识且深得其信任，曾在公司多个岗位历练并于2016至2023年担任总经理，其回归后的首要任务是培养年轻核心人才 [8][9] - 张栋是游戏业资深人物，从业约20年，曾负责《征途2》等产品，在其不到一年的总经理任期内，公司股价10个月内飙升180%，市值达到680亿元 [13][14] 公司经营业绩 - 公司第三季度（7-9月）营业收入为17.06亿元，同比增长115.63%，归属于上市公司股东的净利润为6.4亿元，同比增长81.19% [16][17] - 年初至报告期末，公司营业收入为33.68亿元，同比增长51.84%，归属于上市公司股东的净利润为14.17亿元，同比增长32.31% [17] - 公司8月收入在微恐题材新游《超自然行动组》带动下环比飙升72%，使其在发行商收入榜排名跃升至第16位 [18] 战略调整与产品聚焦 - 史玉柱自2022年重掌业务后进行了纠偏，核心是扭转公司过去“氪金过重”导致玩家流失的问题，强调重视游戏体验而非过度追求收入 [24][25][29] - 公司聚焦于国战MMORPG与多人休闲竞技两大核心优势赛道，对《征途》IP进行移动端创新，推出《原始征途》手游等产品，并采用短剧等新型营销方式 [28][30] - 史玉柱将《征途》系列的成功归结于“尊重玩家”，具体体现在多听取玩家意见、注重游戏性而非收入、确保新功能易于上手 [20][21] 实控人资本状况 - 史玉柱通过巨人投资有限公司持有公司37.49%的股份，按680亿元市值计算，该部分资产价值257亿元 [14][38] - 史玉柱名下公司股权在2025年两度被冻结，涉及金额约4.9亿元和2.77亿元，主要源于其与泛海系之间的历史担保纠纷 [34][35][36] - 截至9月底，控股股东巨人投资累计质押其持有的公司股份3.85亿股，占其所持股份的68% [38]

人事变动 - 巨人网络总经理张栋因个人原因辞职，不再担任公司及其控股子公司任何职务 [2][5] - 张栋直接持有公司股份10000股，其辞职不会影响公司正常生产经营 [5] - 公司聘任刘伟为总经理，刘伟现任巨人集团总裁，曾于2013年接替史玉柱担任巨人网络CEO，并于2024年转任总裁 [9][11][12] 高管背景 - 张栋拥有近20年游戏行业经验，曾任职于腾讯、巨人网络、网易，负责《征途2》、《炉石传说》、《守望先锋》等知名游戏项目 [6] - 2024年张栋回归巨人网络任CEO，其年薪为337.16万元，高于董事长史玉柱的119万元 [7][8] - 新任总经理刘伟于2006年加入巨人网络董事会，2007年起任公司总裁，此次回归将聚焦培养年轻核心人才 [11][12] 财务表现 - 公司第三季度营收17.06亿元，同比增长115.63%；归母净利润6.40亿元，同比增长81.19% [13][14] - 前三季度累计营收33.68亿元，同比增长51.84%；累计归母净利润14.17亿元，同比增长32.31% [13][14] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为18.51亿元，同比增长151.90% [14] 业务与市场表现 - 新游戏《超自然行动组》于今年1月上线，成为第三季度业绩增长主要动力 [16] - 年初至今公司股价已上涨超过2倍，截至公告次日收盘报47.92元/每股，总市值约734亿元 [13][14]

暴雪游戏国服回归进展 - 《星际争霸II》国服于10月21日开启对所有玩家开放的技术测试，10月28日正式回归，所有历史账号数据被完整保留 [1] - 随着《星际争霸II》国服定档，暴雪娱乐旗下此前国服停服的主要游戏产品已悉数回归市场 [1][2] - 暴雪娱乐与网易的合作于2023年1月终止后，双方于2024年4月10日宣布更新游戏发行协议，暴雪游戏自2024年夏季起陆续重返中国市场 [2] 具体游戏回归时间线 - 《魔兽世界》与《炉石传说》国服于2024年内回归，回归初期因玩家众多出现严重排队问题 [2] - 2025年以来，《守望先锋》、《暗黑破坏神3》及《暗黑破坏神2：重置版》国服相继重启 [2] - 《星际争霸II》是暴雪娱乐2024年4月公告中宣告国服重启的最后一批主要游戏产品 [2] 赛事生态与未来规划 - 公司计划让《星际争霸II》国服赛事以全新面貌回归，并将给予社区及民间赛事更多扶持 [1] - 2025年11月29日至30日，《星际争霸II》明星邀请赛将落地杭州电竞中心 [1] - 微软游戏与网易达成协议，尝试将新的网易游戏带到Xbox及其他平台 [2]

《星际争霸2》国服回归 - 暴雪旗下游戏《星际争霸2》将于10月28日正式回归国服 [1] - 游戏于10月19日开放预下载，10月21日开启技术测试，玩家最早可于10月21日体验 [2] - 此前购买过游戏的玩家无需再次购买，账号数据将被完整保留并可继承 [2] 伴随回归的赛事活动 - 《星际争霸2》明星邀请赛将于11月29日、30日在杭州电竞中心开赛 [4] - 各级社区战队联赛、周赛、功夫杯、娱乐赛等也将逐步重启 [4] 暴雪游戏国服回归进程 - 自2023年因合同纠纷停运后，目前已有5款暴雪游戏回归中国市场 [7] - 微软于2023年10月以687亿美元完成对动视暴雪的收购，新管理层调整策略，为重启国服合作铺路，并于2024年4月推动网易与暴雪达成新协议，计划在当年夏季重启国服 [7] - 《魔兽世界》国服于2024年6月27日重启，单服容纳超12万人创全球最高纪录，8月1日正式版上线出现"炸服"现象 [8] - 《炉石传说》于2024年9月25日回归，当日登录玩家免费获得因停服错过的2154张卡牌 [8] - 《守望先锋》于2025年1月8日进行公测，封禁1202名违规测试玩家，2月19日正式上线国服 [8] - 《暗黑破坏神3》于2025年4月16日开启不删档公测，数据完整保留 [8] - 《暗黑破坏神2：重置版》已于2025年8月27日上线，《暗黑破坏神4》于2025年7月获得游戏版号 [9] 尚未回归的游戏与市场地位 - 目前尚未回归的游戏包括《风暴英雄》和《魔兽争霸III：重制版》，其受众群体和影响力有限，回归可能性偏低 [10] - 《风暴英雄》在国服关闭前已处于不更新状态，其赛道面临《英雄联盟》《刀塔2》等强大竞品 [10] - 《魔兽争霸III：重制版》因宣传与实际不符、优化问题、内容缩水等问题遭遇史无前例差评 [10] - 分析认为暴雪游戏全数回归也难复2009年《魔兽世界》国服暂停时500万玩家翘首以盼的盛况 [11] - 动视暴雪此前为在微软收购中卖好价钱而从中国市场"抽血"施压网易，反而失去了部分忠实粉丝群体 [11] - 在手游兴起的今天，暴雪自身管理问题频发，精品游戏后续乏力，其在中国是否有作品运营已无关中国游戏行业整体发展大局 [11] - 新东家微软更渴望借助暴雪IP融合中国手游经验，以在全球市场开辟新机遇 [11]

配音演员行业变化 - 配音演员与游戏厂商合作关系从稳定转向脆弱 配音工作曾被视为养老保险 只要私德无问题可工作至游戏关服 但现仅签合同只是开始[2][7] - 玩家对配音演员业务能力要求提高 对不贴合角色或出现低级错误的配音采取抵制行动 如《守望先锋》新英雄无漾配音引发玩家质疑并最终换人[7][9][11] - 配音演员因病或心理压力导致业务能力下滑 如吴磊因健康问题配音质量下降 玩家指出吞音破音等低级错误 最终被更换[1][15][17] 厂商应对策略 - 厂商采取隐藏配音演员身份策略 如《世界之外》《恋与深空》等新游不公开CV信息 通过保密条款约束相关信息披露[26] - 厂商引入AI技术作为替代方案 如《未定事件簿》使用逆熵技术合成原CV声音 《Whispers from the Star》使用AI实时生成角色回应[32] - 厂商通过玩家投票选择新配音演员 如《恋与制作人》提供五位CV试音由玩家投票 并决定未来不公开CV名字[28] 成本与行业影响 - 配音演员报价按句收费 价格区间为100-500元 豪华CV阵容成本较高 厂商在流水下降时考虑降本增效 如《闪耀暖暖》尝试换人但因玩家反对失败[22][24] - 厂商在合同中增加声音采集条款 为AI技术应用做准备 但部分配音演员抵制 如冯骏骅因未获AI相关条款回应终止与《王者荣耀》合作[20][21] - 换角成功案例多见于受众广泛的游戏类型 如《守望先锋》《王者荣耀》 而情感属性强的乙游换角需要更长时间磨合 如《光与夜之恋》更换陆沉CV耗时半年[13][28]

配音演员行业动态 - 《恋与制作人》宣布与配音演员吴磊结束合作关系 玩家反应积极 [1] - 《光与夜之恋》玩家要求更换同一配音演员吴磊 [2] - 吴磊曾与赵路、夏磊、阿杰等并称为“国乙老公” 体现其行业地位与受欢迎程度 [3] 厂商更换配音演员的挑战 - 更换配音演员涉及大量物料替换及玩家接受度问题 [4] - 厂商因配音演员个人问题导致品牌商誉受损时不得不换角 [4] - 配音演员接乙游工作曾被戏称为“养老保险” 但现此模式正在失灵 [7][12] 近期配音演员换角案例 - 《守望先锋》新英雄无漾的配音演员赵洋因声线与角色不贴合及出现破音、吞字等问题引发玩家质疑 最终被更换为马正阳 [13][14][15] - 《王者荣耀》新英雄孙权原配音鹿喑因声线偏阴骘与角色“沉稳内敛”定位不符引发争议 最终被更换为马正阳 [17][18][19] - 吴磊在《恋与制作人》中配音的李泽言出现吞音、破音等业务能力问题 玩家指出其声音状态明显下滑 [21][22][24] 玩家与行业标准变化 - 玩家对配音演员业务能力有更高衡量标准 不再照单全收 [20] - 部分玩家认为吴磊因看不起乙游品类而消极配音 另一部分认为其因病导致声带状态不稳 [25][26] - 配音演员从幕后走向台前 出现身份及自我定位模糊问题 导致私德塌房风险 [29] 厂商与配音演员关系演变 - 厂商在合同中增加“同意声音采集”条款 以应对AI技术发展及人的不可控性 [32] - 配音演员冯骏骅因《王者荣耀》要求新皮肤试音六句及未回应AI相关条款补充要求而终止合作 [33][34] - 游戏进入生命周期中后期 厂商面临是否继续维持豪华配音阵容的投入决策 [35] 配音演员报价与成本 - 配音演员按句收费 价格区间为100元至500元每句 [37] - 部分知名配音演员报价示例：陈奕雯13500元（10句）+405元每句 张太康13500元（10句）+675元每句 [38] 行业应对策略 - 厂商选择不公开配音演员名单 如《世界之外》《恋与深空》《无限暖暖》《燕云十六声》等新游 [41] - 不同厂商对配音演员约束力不同 有的严格执行保密条款 有的允许配音演员自行认领角色 [42] - 《恋与制作人》将新配音选择权交给玩家 提供五位配音演员试音由玩家投票 并宣布未来不公开配音演员名字 [45] AI技术在配音领域的应用 - 玩家对AI配音存在情感接受度、技术真实性及授权问题担忧 [49] - 《Whispers from the Star》使用AI实时解析玩家语音并生成角色回应 被用作英语陪练 [52] - 《沙威玛传奇》使用AI配音获得玩家容忍 但手游厂商使用可能被视为偷懒 [53] - AI技术介入被视为行业大势所趋 无法阻碍其发展 [55]

财务表现 - 第二季度净收入279亿元 非公认会计准则下归属于公司股东的净利润为95亿元 [1] - 游戏及相关增值服务净收入228亿元 创新及其他业务净收入17亿元 [5] - 网易有道净收入14亿元 实现连续第四个季度可持续盈利 网易云音乐净收入20亿元 [5] 研发投入 - 研发投入44亿元 研发投入强度15.6% 位居行业前列 [1][3] - 通过技术底座驱动产品创新 在游戏 音乐 教育 工程机械等领域构建长期价值 [3] 游戏业务 - 暴雪系列游戏表现亮眼 《炉石传说》拓展包后登上中国iOS畅销榜第五位 《魔兽世界》将上线新服务器 《暗黑破坏神III》回归数据超预期 [3] - 《暗黑破坏神II》重制版8月27日推出 《暗黑破坏神IV》已获版号 《守望先锋》将推出新英雄无漾 [3] - 筹备《逆水寒》手游等推向全球市场 新游戏《遗忘之海》《归唐》蓄势待发 [3] 人工智能与创新业务 - 发布全球首个工程机械具身智能模型"灵掘" 实现跨2000公里远程精准作业 单机装车效率达人工80% [4] - 计划2027年实现超30座矿山无人化运营 并开源"灵掘"数据集 [4] - 有道AI订阅服务销售额近8000万元 同比增长约30% 开源"子曰3"数学教育模型 [4] - AI功能提升有道领世用户留存率至75%以上 突破历史峰值 [4] 产品与战略 - 坚持精品化 全球化战略 壮大高品质 多品类产品矩阵 [1] - 网易云音乐推出神光播放器等创新功能 用户活跃度与App端听歌时长增加 [5] - 网易严选收入环比增加 [5]