文 | 马晓迪 编辑 | 刘士武 新游速递 《逆战：未来》进化测试招募 腾讯自研FPS端游续作《逆战：未来》于8月25日开启"进化测试"招募，支持PC与移动端跨平台数据互通及组队。本次测试不仅包含猎场、塔防、机甲战 等经典玩法复刻，还新增时空追猎、猎场竞速等创新模式，并以赛季制形式推进。游戏故事设定于2071年的近未来世界，人类因过度开采月球矿物"斯格 明石"引发月陨灾难，玩家将扮演"时间逆行者"穿越时空拯救命运。本作延续《逆战》IP的科幻、机甲元素，同时推出多张全新原创地图，致力于打造兼 顾情怀与创新的射击体验。 《逆战：未来》 《二重螺旋》公测定档 英雄游戏旗下潘神工作室自主研发的幻想风多维战斗爽游二重螺旋》于8月26日直播中官宣公测定档10月28日。游戏宣布取消角色与武器抽卡机制，所有 内容均可通过免费获取或购买碎片解锁，并移除体力限制，副本挑战无限化。商业化重心转向外观付费，推出角色特效及武器皮肤。 《二重螺旋》 《发条总动员》开启全球公测 《发条总动员》于8月28日开启全球公测，以复古美式画风与弹幕射击为核心吸引玩家。游戏融合肉鸽元素与策略构筑，角色"全员无废卡"设计，搭配装 备与僚机系统，支持单人 ...

行业现状与市场趋势 - 二游移动游戏市场实际销售收入在2025年上半年同比下降8% 延续大盘下滑趋势[7] - 玩家对老产品、公司负面及新品细节进行严格审视 迫切寻求新体验[1] - 部分主打内容陪伴的老二游产品出现业绩回暖[7] - 行业变革从玩法创新向商业模式变革传递 例如《鸣潮》玩法创新及《二重螺旋》取消抽卡[7] 米哈游新作《崩坏：因缘精灵》定位 - 新作采用探索与自走棋玩法结合模板 包含城镇探索及自走棋战斗系统[2] - 演示视频展示羁绊装备、随机buff及经济系统等自走棋常见元素[2] - 公司试图增加玩法比重 突破过去重内容包装轻玩法创新的模式[4] - 选择自走棋品类表明向外部赛道拓展意图 涉及腾讯擅长的大DAU领域[10] 玩法与商业模式挑战 - 自走棋玩法需解决PVE或PVP方向选择 PVE易出现数值膨胀问题 PVP要求高数值平衡及赛季创新能力[10][11] - 公司传统付费模式依赖"抽卡大小保底+武器命座系统+圣遗物养成"三件套 建立在PVE基础上[4][11] - 商业模式变革需应对局外养成对PVP公平性的破坏 市场上现有成功案例极少[11][12] - 公司面临跨赛道商业模式成功的高难度挑战 需克服路径依赖惯性[12] 行业影响与战略意义 - 新作选择被视为行业风向标 无论回归传统或彻底变革均具参考价值[14] - 若回归传统模式可验证三件套付费模型在不同玩法下的持续吸金能力[14] - 若彻底变革则标志头部公司承认原有模式存在可持续发展危机[14] - 作为二游赛道绝对领头羊 公司动向直接影响行业创新方向[1][8]

消息面上，8月28日，米哈游在多个社交平台开通了《崩坏》IP（具有商业价值的创意内容或品牌）游戏新作《崩坏：因缘精灵》官方账号， 并发布了仅展示游戏图标的首个视频。据此前米哈游透露，在新游戏中，玩家可在悠闲的海边小镇与风格各异的位面中穿行游历，收集形形色 色的因缘精灵，组成独属于自己的阵容；还可以培养并进化精灵，作为棋子参与刺激的自动战棋；借助精灵的力量飞行、滑翔、冲浪，探索隐 藏奥秘。 米哈游新作《崩坏：因缘精灵》多平台预热，展现其IP扩展与多元化布局意图，或强化公司在二次元与休闲赛道的竞争力。游戏行业中深耕IP 矩阵与用户生态的企业估值逻辑或进一步巩固，头部公司关注度有望提升。 中航证券发布研报称，政策持续加码、行业景气回升与AI落地加速，正构成游戏板块的三重驱动。短期看，版号常态化释放和暑期档新品上 线将支撑业绩兑现；中期看，AI技术对研发和运营的重塑将推动降本增效与内容升级；长期看，全球化拓展将持续打开增长空间。 8月29日，游戏板块早盘震荡，游戏ETF（159869）现小幅微跌。游戏ETF（159869）近5个交易日获资金净流入，累计"吸金"达3.21亿元，备 受资金青睐。 游戏板块具备AI、内容、 ...