三孚股份成立于2006年10月20日，于2017年6月28日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为河 北省唐山市。公司是国内精细化工领域的重要企业，专注于三氯氢硅及氢氧化钾等精细化工产品研发生 产，具有技术与全产业链优势。 偿债能力方面，2025年三季度三孚股份资产负债率为24.42%，低于去年同期的26.49%，且低于行业平均的 46.56%，显示出良好的偿债能力。从盈利能力看，当期毛利率为14.57%，虽略低于去年同期的15.61%，但 高于行业平均的11.02%，表明公司盈利能力较强。 董事长孙任靖薪酬70.89万元，同比减少0.76万元 公司控股股东和实际控制人为孙任靖，他同时担任董事长。孙任靖，男，1964年12月出生，中国国籍，拥 有英国居留权，大专学历，曾任唐山三孚硅业有限公司执行董事，现任公司董事长，唐山三孚新材料有限 公司董事。2024年薪酬70.89万，较2023年的71.65万减少0.76万。总经理董立强，男，1970年11月出生，中 国国籍，无境外居留权，本科学历，曾任唐山三孚硅业有限公司总经理助理兼氢氧化钾车间主任等职， 2024年薪酬38.16万，较2023年的38.62万减 ...

10月29日，三孚股份盘中下跌2.05%，截至10:09，报18.64元/股，成交1.59亿元，换手率2.21%，总市值 71.32亿元。 资料显示，唐山三孚硅业股份有限公司位于河北省唐山市南堡开发区希望路512号，成立日期2006年10 月20日，上市日期2017年6月28日，公司主营业务涉及三氯氢硅及氢氧化钾等精细化工产品的研发、生 产和销售。主营业务收入构成为：钾系列56.54%，硅烷偶联剂26.33%，硅系列14.39%，其他2.74%。 三孚股份所属申万行业为：基础化工-化学原料-其他化学原料。所属概念板块包括：氢能源、化肥、增 持回购、太阳能、半导体等。 截至9月30日，三孚股份股东户数2.23万，较上期减少10.00%；人均流通股17162股，较上期增加 11.11%。2025年1月-9月，三孚股份实现营业收入15.48亿元，同比增长15.20%；归母净利润6413.56万 元，同比增长26.92%。 分红方面，三孚股份A股上市后累计派现2.24亿元。近三年，累计派现1.02亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，三孚股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流 通股东，持股18 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅仓单继续去化底部较有支撑，多晶硅需关注本周政策情况 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅Si2601收盘价8965元/吨、成交量198198手、持仓量201518手；多晶硅PS2601收盘价54500元/吨、成交量238898手、持仓量105877手 [2] - 工业硅近月合约对连一价差 -375元/吨，买近月抛连一跨期成本90.1元/吨；多晶硅近月合约对连一价差 -2350元/吨 [2] - 工业硅不同现货对标升贴水有差异，多晶硅现货升贴水（对标N型复投）为 -2000元/吨 [2] - 新疆99硅8700元/吨、云南地区Si4210 9950元/吨，多晶硅 - N型复投料52980元/吨 [2] - 硅厂利润方面，新疆新标553为 -2304.5元/吨，云南新标553为 -3243元/吨；多晶硅企业利润8.5元/千克 [2] - 工业硅社会库存55.9万吨、企业库存16.8万吨、行业库存72.7万吨、期货仓单库存24.1万吨；多晶硅厂家库存25.8万吨 [2] - 硅矿石新疆320元/吨、云南290元/吨；洗精煤新疆1475元/吨、宁夏1140元/吨；石油焦茂名焦1400元/吨、扬子焦1930元/吨；电极石墨电极12450元/吨、炭电极7200元/吨 [2] - 多晶硅相关产品价格，三氯氢硅3375元/吨、硅粉（99硅）9950元/吨、硅片（N型 - 210mm）1.69元/片、电池片（TOPCon - 210mm）0.315元/瓦、组件（N型 - 210mm，集中式）0.680元/瓦、光伏玻璃（3.2mm）20元/立方米、光伏级EVA价格10200元/吨 [2] - 有机硅DMC价格11000元/吨，利润 -910元/吨；铝合金ADC12价格21200元/吨，再生铝企业利润40元/吨 [2] 宏观及行业新闻 10月26日国家能源局数据显示，9月光伏单月新增装机9.66GW环比增长31.25%，1 - 9月累计新增装机量240.27GW；截至9月底全国累计发电装机容量37.2亿千瓦同比增长17.5%，太阳能发电装机容量11.3亿千瓦同比增长45.7%，风电装机容量5.8亿千瓦同比增长21.3%；1 - 9月全国发电设备累计平均利用2368小时比上年同期降低251小时 [2][4] 趋势强度 工业硅趋势强度为0，多晶硅趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [4]

10月28日，三孚股份涨6.1%，截至发稿，报19.64元/股，成交2.05亿元，换手率2.89%，总市值75.15亿 元。 资料显示，唐山三孚硅业股份有限公司位于河北省唐山市南堡开发区希望路512号，成立日期2006年10 月20日，上市日期2017年6月28日，公司主营业务涉及三氯氢硅及氢氧化钾等精细化工产品的研发、生 产和销售。主营业务收入构成为：钾系列56.54%，硅烷偶联剂26.33%，硅系列14.39%，其他2.74%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，易方达基金旗下1只基金重仓三孚股份。易方达易百智能量化策略混合A（005437）二季度 持有股数6.22万股，占基金净值比例为0.44%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约7.03万 元。 易方达易百智能量化策略混合A（005437）成立日期2018年1月24日，最新规模1.53亿。今年以来收益 46.35%，同类排名1465/8155；近一年收益52.79%，同类排名895/8029；成立以来收益55.1%。 易方达易百智能量化策略混合A（005437）基金经理为殷明、刘阳。 截至发稿，殷明累计任职时间4年224天，现任基金资产总规模9. ...

股价表现 - 10月23日公司股价跌停，报收17.73元/股，近六个交易日出现三次涨停和两次跌停，波动显著[1] - 股价在10月15日、16日、17日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，并于10月20日再度涨停，随后在10月21日冲高至21.29元/股后启动回调[3] 财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入15.47亿元，同比增长15.2%，实现归属净利润6413.56万元，同比增长26.92%[1] - 第三季度公司实现营业收入5.4亿元，同比增长23.52%，实现归属净利润2567.72万元，同比增长162.25%[1] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要系钾系列产品及硅烷偶联剂产品盈利能力增加所致[2] - 前三季度硅系列产品销量4.05万吨，销售金额2.09亿元；钾系列产品销量16.34万吨，销售金额8.71亿元；硅烷偶联剂产品销量3.38万吨，销售金额4.23亿元[2] 原材料成本 - 2025年前三季度氯化钾平均采购价格较去年同期上涨10.84%，第三季度较第二季度环比下降0.1%[2] - 2025年前三季度金属硅粉平均采购价格较去年同期下降25.84%，第三季度较第二季度下降4.7%[2] 业务与市场 - 公司主要产品包括三氯氢硅、四氯化硅、高纯四氯化硅、硅烷偶联剂、氢氧化钾、硫酸钾、电子特气、气相二氧化硅等，应用于光伏、光纤、精细化工、肥料、电子芯片等领域[2] - 存储芯片相关收入占公司营业收入比重不足1%，不会对业绩产生重大影响[3]

股价表现 - 此前连续4日涨停后，公司股价午间收跌7.5%，失守20元整数关口 [1] - 公司总市值为75.34亿元 [1] 业务构成与风险提示 - 公司主要产品包括三氯氢硅、四氯化硅、高纯四氯化硅、硅烷偶联剂、氢氧化钾、硫酸钾、电子特气、气相二氧化硅等 [1] - 产品广泛应用于光伏、光纤、精细化工、肥料、电子芯片等领域 [1] - 存储芯片相关收入占公司营业收入比重不足1%，不会对公司业绩产生重大影响 [1]

公司股价异动 - 公司股票于10月15日、10月16日、10月17日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，构成股票交易异常波动 [1] - 经公司自查，未发现对公司股票交易价格产生重大影响的媒体报道 [1] 主营业务与产品 - 公司主要产品包括三氯氢硅、四氯化硅、高纯四氯化硅、硅烷偶联剂、氢氧化钾、硫酸钾、电子特气、气相二氧化硅等 [1] - 产品广泛应用于光伏、光纤、精细化工、肥料、电子芯片等领域 [1] 存储芯片概念影响 - 近期市场对存储芯片相关概念关注度较高 [1] - 但公司存储芯片相关收入占营业收入比重不足1% [1] - 存储芯片相关业务不会对公司业绩产生重大影响 [1]

股价表现与估值水平 - 公司股价连续四个交易日涨停，累计涨幅达46%，总市值从55亿元飙升至81亿元，增加26亿元 [1] - 连续涨停期间成交明显放大，四日累计成交额超16亿元，其中10月17日单日成交超10亿元，创下多年最高值 [1] - 公司滚动市盈率高达132.46倍，显著高于行业"化学原料和化学制品制造业"平均值26.39倍 [1] 业务构成与市场关注 - 公司核心产品为三氯氢硅，并发展有机硅产品、电子特气等产品类别，产品应用于光伏、光纤、精细化工、肥料、电子芯片等领域 [1][2] - 存储芯片相关概念近期市场关注度较高，但公司明确表示存储芯片相关收入占营业收入比重不足1%，不会对业绩产生重大影响 [1][2] - 电子特气产品目前仍处于逐步推向市场并实现规模化供应的阶段 [2] 财务业绩表现 - 公司今年上半年实现营业收入10.08亿元，同比增长11.18%，但净利润为3845.84万元，同比下降5.60% [2] - 2024年度公司归母净利润为6377.89万元，较上年同期下降67.37% [2] - 公司所处上下游行业竞争较为激烈 [2] 产能与项目进展 - 公司曾筹划"新建年产500吨电子级四氯化硅及原年产500吨电子级二氯二氢硅项目充装排扩容项目"以增加电子级产品品种 [2] - 电子级四氯化硅产品已于去年8月进入正式生产阶段 [2]

公司业务与产品 - 公司主要产品包括三氯氢硅、四氯化硅、高纯四氯化硅、硅烷偶联剂、氢氧化钾、硫酸钾、电子特气、气相二氧化硅等 [1] - 公司产品广泛应用于光伏、光纤、精细化工、肥料、电子芯片等领域 [1] 存储芯片业务影响 - 存储芯片相关收入占公司营业收入比重不足1% [1] - 存储芯片业务不会对公司业绩产生重大影响 [1]

公司股价异动 - 公司股票交易于2025年10月15日、10月16日、10月17日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形 [1] 公司业务与产品 - 公司主要产品包括三氯氢硅、四氯化硅、高纯四氯化硅、硅烷偶联剂、氢氧化钾、硫酸钾、电子特气、气相二氧化硅等 [1] - 公司产品广泛应用于光伏、光纤、精细化工、肥料、电子芯片等领域 [1] 市场关注与业务影响 - 近期市场对于存储芯片相关概念关注度较高 [1] - 公司存储芯片相关收入占公司营业收入比重不足1%，不会对公司业绩产生重大影响 [1]