市场表现 - 人工智能板块出现显著回调 创业板人工智能ETF华夏(159381)下跌1.89% 持仓股长芯博创跌幅超10% 锐捷网络、创意信息、光库科技、富瀚微等均回调超4% [1] - 资金逆势布局 该ETF日内获净申购超3000万份 近10个交易日累计资金流入超2亿元 [1] - 跟踪的创业板人工智能指数年内累计上涨超80% 显著跑赢CS人工智、科创AI等同类指数 [1] 产品特征 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数(970070.CNI) 精准布局AI产业链龙头 [1] - 投资组合聚焦高景气AI算力板块 其中光模块CPO权重占比超40% 同时覆盖AI中游软件及应用层 [1] - 该ETF场内综合费率仅0.20% 为同类产品最低水平 [1] 行业观点 - 光模块等算力板块正经历从业绩高速增长向估值提升的关键阶段 [2] - 头部企业进入从"盈利兑现"到"价值重估"的新阶段 股价驱动因素由业务驱动转向业绩与估值双重驱动 [2] - 当前行情仅为起始阶段 行业持续性获机构认可 [2] 相关产品 - 板块主要投资工具包括创业板人工智能ETF华夏(159381)、5G通信ETF(515050)及人工智能AIETF(515070) [3]

AI产业链市场表现 - AI产业链爆发 光芯片 光模块CPO 半导体等算力概念领涨 创业板人工智能指数涨超5% [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)涨5.69% 盘中价格创新高 成交额超2亿元 资金实时净申购超2000万份 [1] - 创业板人工智能指数年内累计上涨超60% 显著跑赢CS人工智 科创AI等同类AI指数 [2] 公司财务数据 - 中际旭创营业收入147.89亿元 同比增长36.95% 归母净利润39.95亿元 同比增长69.4% [1] - 寒武纪营业总收入28.81亿元 同比增长4347.82% 归母净利润10.38亿元 同比增长295.82% 基本EPS 2.50元 平均ROE 17.05% [1] 行业景气度驱动因素 - 海外云服务厂商持续加大AI基础设施建设 资本开支呈现快速增长趋势 [1] - 国内互联网厂商对AI基础设施资本开支大幅增长 [1] - 国内政策层面对算力产业链不断加码 助推数字经济蓬勃发展 [1] 产品结构特性 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数 精准布局AI产业链龙头 [2] - 聚焦高景气AI算力(光模块CPO权重占比超40%)+AI中游软件+应用 [2] - 场内综合费率仅0.20% 位居同类最低 [2]

市场表现 - 8月27日早盘A股人工智能产业链强势爆发 创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超4.5% 持仓股中科创达涨超18% 新易盛涨超10% 长芯博创和天孚通信涨超6% [1] - 该ETF盘中成交额突破1.3亿元 获得资金实时净申购 [1] - 创业板人工智能指数年内累计上涨超60% 显著跑赢CS人工智和科创AI等同类AI指数 [3] 政策支持 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出到2027年人工智能与6大重点领域广泛深度融合 新一代智能终端和智能体应用普及率超70% 智能经济核心产业规模快速增长 [1] - 到2030年新一代智能终端和智能体应用普及率超90% 智能经济成为我国经济发展的重要增长极 [1] - 政策要求提升模型基础能力 加强数据供给创新 强化智能算力统筹 布局建设国家人工智能应用中试基地 [2] 技术发展 - DeepSeek-V3.1正式发布 使用UE8M0 FP8参数精度 支持下一代国产芯片设计 [2] - 前沿AI模型训练成本在8年内增长约2400倍 单个模型训练成本可能在2025年达到10亿美元 未来可能突破100亿美元 [2] - AI仍处于发展早期阶段 AI算力仍有很大增长空间 [2] 产品特性 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI）精准布局AI产业链龙头 [3] - 聚焦高景气AI算力（光模块CPO权重占比超40%）+AI中游软件+应用 高效捕捉AI主题行情 [3] - 该ETF场内综合费率仅0.20% 位居同类最低 [3] 相关产品 - 创业板人工智能ETF华夏(159381) 5G通信ETF（515050） 人工智能AIETF(515070) [4]

市场表现 - A股市场表现分化 网络游戏 6G 华为鸿蒙 光模块CPO等TMT概念领涨 [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)涨超1% 持仓股天孚通信涨超17% 润和软件 神州泰岳 软通动力 联特科技 中科创达等表现居前 [1] 资金流向 - 近10日创业板人工智能ETF华夏(159381)获得资金净流入超8000万元 [1] - AI行情持续演绎 算力主线地位逐步明确 相关ETF获得资金关注 [1] 产品特征 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)精准布局AI产业链龙头 聚焦高景气AI算力+AI中游软件+应用 [1] - 光模块CPO权重占比超40% [1] - 该ETF场内综合费率仅0.20% 位居同类最低 [1] - 跟踪的创业板人工智能指数年内累计上涨超65% 显著跑赢CS人工智 科创AI等同类AI指数 [1] 行业观点 - 国产软硬件协同成果显著 国内互联网厂商资本开支增长叠加海外GPU供应受阻背景下 国产算力基础设施需求有望维持高景气 [2] - 建议关注国产算力及其配套产业链 包括光模块 AIDC 交换机 铜连接等 [2] - 看好2025年通信行业AI算力链 核心资产价值重估 新质生产力及自主可控赛道 [2] - 新质生产力涵盖卫星互联网 低空经济 深海科技等领域 [2] - 自主可控重点关注上游芯片环节 [2] 相关产品 - 创业板人工智能ETF华夏(159381) [2] - 5G通信ETF(515050) [2] - 人工智能AIETF(515070) [2]

科技主线 - 创业板人工智能ETF华夏(159381) 5G通信ETF(515050) 人工智能AIETF(515070)等二级市场涨幅领先 芯片ETF(159995)波动加大 [1] - 科技赛道整体步入资金驱动阶段 波动率或将提升 [1] - 中国算力大会提出加快突破GPU芯片等关键核心技术 扩大基础共性技术供给 海外大模型开源 [1] - 软件 消费电子 游戏等赛道情绪处于健康分位 可提升关注度 [1] 海外流动性宽松主线 - 有色金属ETF基金(516650) 恒生互联网ETF(513330) 恒生科技指数ETF(513180)当日涨幅领先 [2] - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议表示关税带来的通胀压力短暂 就业走弱压力升温 可能需要调整货币政策立场 [2] - 美联储9月重启降息概率较大 8月初美国劳动力数据大幅走弱促使政策态度转变 [2] - 全球流动性宽松预期下有色金属板块有望走强 业绩弹性和长期增长确定性推动估值修复 [2] - 恒生科技指数和港股通科技指数成为科技主线行情相对洼地 估值分位数较低 补涨预期提升 [2] - 互联网板块受益于海外流动性改善和政策规范平台企业竞争 形成上涨共识 [2]

寒武纪及AI芯片行业表现 - 寒武纪股价飙涨8%至1300元以上 海光信息和中际旭创涨幅超14% 新易盛涨超9% 天孚通信涨6.8% [1] - 高盛将寒武纪目标价上调50%至1835元 主因中国云计算资本支出提高 芯片平台多样化及研发投入增大 [1] 行业催化因素 - 英伟达推出Spectrum-XGS以太网 推动分布式数据中心迈入十亿瓦级AI超级工厂 [1] - 鲍威尔暗示9月可能降息 主动外资自去年10月以来首度流入A股 流动性改善利好科技股估值 [1] - 中银国际指出9月预防式降息有望修复市场风险偏好 科技资产受益于全球流动性转向与国内盈利拐点双重催化 [1] AI相关ETF产品表现 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)上涨6.38% 权重股包含新易盛 中际旭创 天孚通信 润泽科技等CPO含量最高且费率最低标的 [1] - 人工智能AIETF(515070)上涨4.42% 覆盖寒武纪U 中科曙光 新易盛 中际旭创 科大讯飞等全产业链环节 [2] - 5G通信ETF(515050)上涨4.65% 权重股包括中兴通讯 立讯精密 中际旭创 工业富联 东山精密 景旺电子等兼具5G和AI属性标的 [2]

市场表现 - 上证指数午盘后突破3800点创近十年新高 科创50指数大涨5.25%创近三年半新高 [1] - 中证A500指数累计上涨14.72% 优于沪深300指数同期的12.79%表现 [1] - 人工智能AIETF上涨4.61% 创业板人工智能ETF华夏上涨3.97% A500ETF基金上涨1.41% [1] 板块表现 - 半导体产业链表现突出 海光信息飙涨17% 寒武纪大涨逾12% 中芯国际涨超8% [1] - AI算力板块强劲反弹 科技板块自6月23日转向以来持续领涨 [1] 资金动向 - A股成交额与两融余额连续第7日双双突破2万亿元 历史上共出现12次双"2万亿"现象 [1] - 前5次双"2万亿"均出现在2015年5-6月牛市期间 [1] - 摩根大通认为中国股市上涨动能将持续 潜在资产轮动或注入14万亿元人民币流动性 [1]

市场表现 - 上证指数突破3800点续创近十年新高 科创50指数大涨5.25%创近三年半新高[1] - A500指数累计上涨14.72% 优于沪深300同期12.79%涨幅[1] - 半导体产业链井喷 海光信息飙涨17% 寒武纪大涨逾12% 中芯国际涨超8%[1] 资金动向 - A股成交额与两融余额连续第7日双双突破2万亿元 历史上共出现12个双"2万亿"交易日[1] - 摩根大通估计潜在资产轮动可能为股市注入额外14万亿元人民币流动性[1] 行业板块 - AI算力强劲反弹 人工智能AIETF上涨4.61% 覆盖AI芯片/算力基础设施/算法应用全产业链[1] - 创业板人工智能ETF上涨3.97% 权重股包含新易盛/中际旭创/天孚通信/润泽科技等CPO相关企业[1] - A500ETF基金上涨1.41% 覆盖35个中证二级行业500只成分股 包含贵州茅台/宁德时代/中国平安等龙头企业[1]

市场指数表现 - 上证指数午盘后突破3800点 续创近十年新高 [2] - 科创50指数大涨5.25% 创近三年半新高 [2] - 中证A500指数累计上涨14.72% 优于沪深300同期的12.79%涨幅 [3] 行业板块表现 - 半导体产业链井喷 海光信息飙涨17% 寒武纪大涨逾12% 中芯国际涨超8% [3] - AI算力强劲反弹 [3] - 科技板块自6月23日转向以来担当领衔冲锋角色 [3] 资金面情况 - A股成交额与两融余额连续第7日双双破2万亿元 历史上共出现12个双"2万亿"交易日 [3] - 前5个双"2万亿"交易日均发生在2015年5-6月牛市期间 [3] - 摩根大通估计潜在资产轮动可能为股市注入额外14万亿元人民币流动性 [3] 重点产品表现 - 人工智能AIETF(515070)上涨4.61% 覆盖AI芯片/算力基础设施/算法应用全产业链 [3] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)上涨3.97% CPO含量最高且费率最低 [4] - A500ETF基金(512050)上涨1.41% 覆盖35个中证二级行业500只成分股 [4] 成分股表现 - AIETF权重股包含寒武纪(芯片)、中科曙光(算力基础设施)、新易盛(光模块)、中际旭创(光模块)、科大讯飞(算法应用) [3] - 创业板人工智能ETF权重股包含新易盛、中际旭创、天孚通信(光器件)、润泽科技(IDC/云计算) [4] - A500ETF覆盖贵州茅台、宁德时代、中国平安等各行业龙头企业 [4]

市场表现 - 上证指数冲破3600点后蓄势回落但今日再度走强 万得全A指数已超越9 24行情高点 [1] - A股科技板块低开后震荡走强 人工智能AIETF(515070)持仓股中三七互娱上涨超2 7% 同方股份 石头科技 科沃斯 均胜电子等表现较好 [1] 行业动态 - WAIC2025将于7月26日开幕 3000余项前沿展品集中亮相 包括100余款"全球首发""中国首秀"重磅新品 规模创历届之最 [1] - 中金公司研报指出 自2023年ChatGPT兴起至今已近三年 大模型持续迭代进步 构建AIAgent智能体的技术基础和产品路线逐步成熟 产业期待Agent落地带来AI应用端拐点 形成完整商业闭环 [1] - 2025年被视为AIAgent"元年" 产业浪潮将持续向前 未来将在更多行业和场景实现规模化落地 成为真正意义上的智能生产力 [1] 产品与指数 - 人工智能AIETF(515070)跟踪CS人工智能主题指数(930713) 成分股为人工智能提供技术 基础资源及应用端的个股 聚焦人工智能产业链上中游 [2] - 指数成分股包括寒武纪-U 海康威视 中际旭创 中科曙光 科大讯飞 豪威集团 新易盛 澜起科技 金山办公 紫光股份等国内科技龙头 [2] - 相关产品包括华夏中证人工智能主题ETF联接A(008585)和华夏中证人工智能主题ETF联接C(008586) [3]