交易概述 - 公司前期向海基新能源投资人民币19,000万元，因触发回购条件，海基新能源及其控股股东将履行回购义务，支付投资本金及利息[1] - 利息按每年8%（单利）计算，期限为2022年3月10日至实际付款日[2] - 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组[1][3] 交易背景 - 公司于2022年2月9日与百川股份、海基新能源等签署投资协议，约定在满足回购条件时公司享有回购权[2] - 触发回购条件为海基新能源未在2024年12月31日前递交IPO申报材料[2] - 百川股份对海基新能源的回购义务承担连带担保责任[2] 交易协议主要内容 - 海基新能源通过减资方式分期支付投资本金及利息，分六期完成，总金额19,000万元[10] - 第一期：2025年9月30日前支付1,900万元 - 第二期：2025年12月31日前支付1,900万元 - 第三至六期：2026年6月30日至2027年8月31日前分期支付剩余15,200万元 - 若逾期未付款，债务加速到期，且需支付每日万分之五的违约金[11] - 协议需经各方股东会及董事会审议后生效[12] 关联方情况 - 海基新能源2025年3月31日总资产175,83162万元，净资产54,13449万元，净利润-6,45031万元[6] - 百川股份2025年3月31日总资产1,236,95798万元，净资产202,50241万元，净利润4,22160万元[8] - 公司前任董事会秘书担任海基新能源董事，构成关联关系[4] 交易影响 - 交易完成后公司将不再持有海基新能源股份[3] - 交易系对原投资协议回购条款的补充，有利于公司回购权利的实现[13] - 交易定价符合法律法规，不存在损害公司或股东利益的情形[13]

股权激励计划业绩考核目标 - 2025年营业收入不低于50亿元或净利润不低于1.5亿元 [2] - 2026年营业收入不低于70亿元或净利润不低于2.25亿元 [2] - 2027年营业收入不低于100亿元或净利润不低于3.5亿元 [2] - 2023年公司实现营业收入37.11亿元、净利润-1.36亿元 [2] - 2024年前三季度实现营业收入24.64亿元、净利润-0.10亿元 [2] 主营业务情况 - 主要从事电池及材料业务，包括镍氢电池全产业链、锂电上游产业链 [3] - 业务板块包括电池材料板块、电池板块和储能板块 [3] - 2024年镍产品、动力电池及极片毛利率分别增加5.82、4.30个百分点 [6] - 2024年锂电材料板块收入4.81亿元，同比增长158.03% [6] - 2024年消费类电池收入10.93亿元，同比增长6.18% [7] 储能业务发展 - 2024年储能产品收入0.99亿元 [8] - 河北井陉200MW/400MWh独立储能电站2024年12月并网运行 [8] - 预计2025年我国新型储能累计装机将达到100GW，行业总产值超万亿元 [9] - 预计2030年新型储能累计装机220GW，行业总产值3万亿元 [9] - 2024年国家及地方政府发布新能源配储政策80项、独立/共享储能政策55项 [10] 业务发展规划 - 预计2025年电池材料板块收入22.56亿元，电池板块收入15.01亿元，储能板块收入20.15亿元 [14] - 预计2027年电池材料板块收入31.07亿元，电池板块收入18.16亿元，储能板块收入52.59亿元 [14] - 预计2025年消费类电池订单量3100万组，对应收入15亿元 [16] - 预计2025年两轮车换电订单量8万组，收入0.19亿元 [17] - 预计2026-2027年两轮车换电收入分别为0.98亿元、1.61亿元 [17] 财务预测 - 预计2025年归母净利润1.50亿元，2026年2.25亿元，2027年3.50亿元 [22] - 预计2025年消费类电池归母净利润0.6亿元 [22] - 预计2025年储能业务归母净利润率8%-10% [22] - 公司货币资金余额16.48亿元，其中受限资金3.35亿元 [20] - 预计可用资金10.83亿元，能够满足储能电站项目资本金投入 [20] 行业趋势与挑战 - 储能行业面临政策波动、产能过剩、价格战、技术迭代等风险 [30][31] - 碳酸锂价格2023年跌幅超过80%，从51万元/吨跌至不足10万元/吨 [26] - 预计2025-2027年碳酸锂价格维持在7-8万元/吨 [27] - 公司牵头组建大储能生态创新联合体，联合23家企事业单位 [10] - 联合体通过"长板叠加"策略聚合产业链优势产能 [11]