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【UNFX课堂】外汇市场一周回顾与展望:全球市场风险偏好强势回归,风险不容小觑
搜狐财经· 2025-06-30 11:59
地缘政治缓解 - 中东地区地缘政治紧张局势显著缓解,以色列与伊朗达成停火协议,移除了投资者担忧 [1] - 布伦特原油价格从接近80美元高位迅速回落至66美元,创2023年3月以来最大单周跌幅 [1] - 黄金连续第二周下跌,资金从避险资产流出转向增长性资产 [1] - 美伊双方展现克制和外交努力,市场对局势可控预期增强 [1] - 美中贸易谈判风险暂时避免,为全球风险情绪改善提供额外支撑 [1] 美联储政策转向 - 美联储副主席Bowman立场转变,支持夏季降息可能性,释放鸽派信号 [3] - 市场对2025年降息预期提升至2-3次,7月降息概率上升 [3] - 2年期和10年期美国国债收益率从近期高点大幅回落 [3] - 美联储鸽派转向为风险资产上涨提供货币政策背景 [3] 全球股市表现 - 美国S&P 500、Nasdaq、道琼斯指数及中小型股指数集体创历史新高 [4] - 科技股继续扮演领头羊角色,受益于降息预期升温 [4] - 欧洲股市录得稳健涨幅,DAX指数表现强劲 [4] - 日本股市大幅上涨,反映全球风险情绪改善 [5] 加密货币市场 - 比特币突破107,000美元,接近历史高点 [5] - 机构资金持续流入美国现货比特币ETF [5] - 加密货币作为高风险高回报资产吸引资金关注 [5] 外汇市场动态 - 美元指数跌至三年新低,创数年来最差单周表现 [7] - 欧元突破1.17美元,英镑升至三年新高 [7] - 瑞士法郎兑美元大幅升值至2015年以来最低水平 [7] - 加拿大元因经济数据疲软和油价下跌表现不佳 [7] 大宗商品分化 - 原油和黄金价格下跌,反映地缘政治风险溢价消退 [8] - 铜价上涨近6%至两个月高点,受益于美元走弱和囤货需求 [8] - 铂金和钯金持续上涨,与工业需求前景相关 [8] 市场展望 - 本周将迎来全球PMI、CPI及美国非农就业报告等重要经济数据 [8] - 主要央行官员讲话将提供政策前景指引 [8] - 经济增长放缓风险、通胀不确定性及贸易谈判反复可能带来新波动 [9]
以伊冲突,这次市场反应很奇怪
华尔街见闻· 2025-06-16 08:21
中东冲突下的市场反应 - 中东地区紧张局势引发跨资产市场反应,油价大幅上涨,而外汇和利率市场表现较为微妙 [1] - 市场反应正在重新定义"避险"的含义:石油飙升,股市下跌,传统避险资产美债遭抛售,美元涨势昙花一现,日元和瑞郎不涨反跌 [1] - 反常现象背后,通胀担忧和财政风险正在侵蚀投资者对传统避险资产的信任 [1] 外汇市场表现 - 油价主导外汇走势,传统避险货币集体失灵 [2] - G10货币分化明显:传统避险货币日元和瑞郎兑美元走低,与布伦特原油呈现G10中最大的负相关性 [3] - 石油相关货币表现强势:挪威克朗和加拿大元在G10中表现优异,符合它们对油价的敏感性 [3] - 其他货币表现分化:瑞典克朗和新西兰元表现不佳,欧元净贬值幅度相对温和,EUR/USD维持在1.15上方 [3] 债券市场反应 - 债券"避险"属性失效:全球核心主权债券在初始反应后出现显著抛售 [3] - 实际利率的大部分涨幅出现在好于预期的美国情绪数据公布之后,美国10年期盈亏平衡点上升2个基点,实际收益率上升5个基点 [3] - 美国和欧盟长端利率相对于资产互换走软,美国10年期国债相对于隔夜指数掉期便宜约0.5个基点 [4] 避险新逻辑 - 全球利率,特别是美债,目前在风险厌恶情绪中不再具有传统的"避险"属性 [6] - 避险地位削弱的原因包括对通胀的担忧和主权债务供应量的增加 [6] - 除非有更明确的证据表明地缘政治紧张局势将导致全球增长放缓、通胀下降或投资者需求增加,否则美债需要等待更长时间才能恢复传统避险品质 [6]
ultimamarkets:美元指数跌破 99 关口创三个月新低!
搜狐财经· 2025-06-10 18:16
从经济数据层面来看,美国多项重要经济数据表现不佳,为美元指数的下行埋下伏笔。例如,6 月 5 日 凌晨公布的报告显示,美国经济活动出现了略微下降的态势,前景被描述为 "略显悲观且不确定" 。同 时,小非农 ADP 数据与 ISM 服务业 PMI 指数均不及市场预期,这不仅引发了资金从美国资产的撤 离,导致美股走弱以及美债收益率下行,还使得市场对美国经济增长的信心受到冲击,进而削弱了美元 的支撑基础。 美元指数的下跌和非美货币的反弹,对全球金融市场产生了广泛而深刻的影响。在外汇市场,货币汇率 的波动直接影响着国际贸易和投资的成本与收益。对于美国而言,美元贬值可能在一定程度上提升其出 口竞争力,但同时也可能导致进口成本上升,加剧国内通胀压力。对于其他国家,货币升值则可能对出 口造成一定挑战,但有利于降低进口成本,促进国内消费和投资。 在货币政策预期方面,美联储官员释放出的信号极大地影响了市场预期。芝加哥联储主席古尔斯比于 6 月 2 日表示,若关税措施不激进,未来 15 个月政策利率 "很可能明显降低" ;美联储理事沃勒也指出, 满足一定条件将支持今年晚些时候 "好消息式" 降息 。尽管部分政策制定者认为通胀上升 ...