调研基本情况 - 2026年1月22日至23日，润邦股份接待了华夏基金、中正投资、骏耀投资等机构的调研，公司副总裁兼董事会秘书谢贵兴等负责接待 [1] 业务进展与订单情况 - 2026年以来业务拓展成效显著，在物料起重搬运装备领域成功获取轮胎吊、门座式起重机、轨道式龙门起重机等多类产品的国内外订单，与巴基斯坦卡拉奇门户码头、印尼NPCT1码头等达成重要合作 [1] - 海工船舶及特种运输船舶项目推进顺利，目前在手订单充足 [1] 核心业务与行业机遇 - 船舶及海洋工程装备业务被明确为公司战略性核心业务及后续业绩增长核心驱动力 [2] - 当前全球海洋经济蓬勃发展，海上油气资本开支持续回暖、海上风电向深远海加速拓展，叠加航运市场供需优化，高端海工船舶、特种运输船舶及绿色智能船舶需求旺盛 [2] 核心竞争优势 - 公司自2011年进入海工领域后已构建差异化竞争优势 [2] - 硬件端拥有自建船台（含顶棚室内化作业设施）、高端不锈钢制造车间及自有码头，具备年产不少于10艘船舶的产能规模，可灵活调配海工船舶与海上风电基础桩产能 [2] - 技术端掌握特种材料加工、高精度焊接等关键工艺，能满足化学品船、液化气船等高附加值产品建造要求 [2] 技术创新与智能化布局 - 公司在高端装备智能化领域布局全面，已构建覆盖产品设计、生产制造、终端应用的全链条智能化能力 [3] - 子公司润邦海洋通过打造“五星级上云企业”，依托大数据和云计算实现生产设备实时监控与智慧管理，并与合作方构建数字孪生体以优化资源配置与产品质量 [3] - 自主研发的电能智能管理可视化控制系统有效降低能耗与成本 [3] - 润邦工业聚焦港口自动化趋势，加大轮胎吊、轨道吊、岸桥等核心产品研发，已获得多个港口码头自动化设备订单及升级改造订单 [3] - 润邦重机通过焊接机器人、智能坡口切割机器人等自动化设备提升生产效率与精准度 [3] 市场布局 - 公司产品和服务已覆盖50多个国家和地区，通过“两网工程”持续优化国际销售与售后服务网络，在东南亚、南亚、中东、欧洲等地区建立网点 [4] - 发展中国家市场商业机会广阔，公司将继续推进国际化业务以提升海外销售规模 [4] 股东回报 - 公司建立持续稳定的分红机制，2024年度实施10派3元分红方案，股利支付率达54.55%，税前分红率4.78% [5] - 自上市以来累计分红13次，金额达8亿元 [5] - 未来在符合分红条件的前提下，公司将进一步加大现金分红力度，提升分红比例与稳定性 [5]

山东省船舶与海工装备产业稳增长工作方案核心观点 - 山东省多部门联合印发方案，旨在推动船舶与海工装备产业稳增长，设定明确发展目标并规划重点发展方向 [1] 产业发展总体目标 - 方案提出到今年年底，产业营收规模增速达到10%以上 [1] - 目标使新能源动力船舶的建造完工量、新接订单量、手持订单量比重均保持在60%以上 [1] - 计划交付一批有重要影响力的“大国重器” [1] 海工装备发展方向 - 巩固半潜式钻井及生产平台、浮式生产储卸油装置（FPSO）等海洋油气装备的传统特色优势 [1] - 大力布局发展浮式液化天然气生产储卸装置（FLNG）、大型养殖工船、海上发射平台等高端海工装备的总装建造和修理改装 [1] - 重点提升水下机器人、海洋监测传感器、水下储能装置等前沿装备的技术研发能力 [1] - 目标做强做大海工装备优势产业 [1] 船舶产业升级方向 - 加快丰富远洋船舶船型谱系，以液化天然气（LNG）、甲醇、氨等新型燃料大型散货船和矿砂船，以及“LNG、甲醇等新型燃料+纯电”混动高端客滚船为牵引，推动主建船型绿色智能升级 [1] - 积极发展超大型油船（VLCC）、万箱以上集装箱船及支线集装箱船、化学品船、无人船艇等高技术船舶 [1] - 前瞻做好大型LNG运输船、中型气体船、新燃料加注船等技术储备，以实现船舶产业结构优化升级 [1]

山东省船舶与海工装备产业增长目标 - 山东省提出到2026年年底，产业营收规模增速达到10%以上 [1] - 新能源动力船舶建造完工量、新接订单量、手持订单量比重均保持在60%以上 [1] - 计划交付一批有重要影响力的“大国重器” [1] 高端海工装备发展方向 - 巩固半潜式钻井及生产平台、FPSO（浮式生产储卸油装置）等海洋油气装备传统特色优势 [1] - 大力布局发展FLNG（浮式液化天然气生产储卸装置）、大型养殖工船、海上发射平台等高端海工装备总装建造和修理改装 [1] - 重点提升水下机器人、海洋监测传感器、水下储能装置等前沿装备技术研发能力 [1] 远洋船舶绿色智能升级 - 以LNG（液化天然气）、甲醇、氨等新型燃料大型散货船和矿砂船，以及“新型燃料+纯电”混动高端客滚船为牵引，推动主建船型绿色智能升级 [1] - 积极发展VLCC（超大型油船）、万箱以上集装箱船及支线集装箱船、化学品船、无人船艇等高技术船舶 [1] - 前瞻做好大型LNG运输船、中型气体船、新燃料加注船等技术储备，实现船舶产业结构优化升级 [1] 高技术船舶定义与特点 - VLCC（超大型油船）载重量一般在20万吨到30万吨之间，是全球原油贸易的“海上动脉” [2] - 万箱以上集装箱船指载箱量达到10000TEU（标准箱）及以上的集装箱船，是集装箱运输的主力军 [2] - 化学品船用于运载各种有毒、易燃、易挥发或有腐蚀性化学物质，建造技术要求极为严格 [2] - 气体船（如LNG船和LPG船）建造难度极高，与航空母舰、豪华游轮并称“皇冠上的明珠” [2] 核心配套技术攻关与产业链发展 - 加强船用发动机、压载水处理系统、新燃料供给系统、气层减阻系统、水动力及风帆减阻装置、深海采油树、海洋油气柔性立管、深海锚泊、船舶节能装备等技术攻关 [2] - 推动优势配套产品集成化、智能化、模块化发展 [2] - 精准招引船用电器、船用发电机组、推进器、甲板机械等关键配套，促进产业链配套能力进一步提升 [2]

山东省船舶与海工装备产业稳增长工作方案核心观点 - 山东省八部门联合印发方案 提出到2026年底产业营收规模增速达到10%以上 新能源动力船舶三大指标（建造完工量、新接订单量、手持订单量）比重均保持60%以上 并交付一批有重要影响力的“大国重器” [1] 产业发展目标与方向 - 巩固半潜式钻井及生产平台、FPSO（浮式生产储卸油装置）等海洋油气装备传统特色优势 [1] - 大力布局发展FLNG（浮式液化天然气生产储卸装置）、大型养殖工船、海上发射平台等高端海工装备总装建造和修理改装 [1] - 重点提升水下机器人、海洋监测传感器、水下储能装置等前沿装备技术研发能力 做强做大海工装备优势产业 [1] 船舶产品结构升级路径 - 加快丰富远洋船舶船型谱系 以LNG、甲醇、氨等新型燃料大型散货船和矿砂船 以及“LNG、甲醇等新型燃料+纯电”混动高端客滚船为牵引 推动主建船型绿色智能升级 [1] - 积极发展VLCC（超大型油船 载重量20万至30万吨）、万箱以上集装箱船（载箱量≥10000TEU）、支线集装箱船、化学品船、无人船艇等高技术船舶 [1][3][5][7] - 前瞻做好大型LNG运输船、中型气体船（如LNG船、LPG船）、新燃料加注船等技术储备 实现船舶产业结构优化升级 [1][9] 核心配套与技术攻关重点 - 加强船用发动机、压载水处理系统、新燃料供给系统、气层减阻系统、水动力及风帆减阻装置、深海采油树、海洋油气柔性立管、深海锚泊、船舶节能装备等技术攻关 [9] - 推动优势配套产品集成化、智能化、模块化发展 [9] - 精准招引船用电器、船用发电机组、推进器、甲板机械、低碳材料、阀门等关键配套 促进产业链配套能力进一步提升 [9]

核心事件 - 中国船舶集团旗下武昌船舶重工集团有限公司新年伊始正式签署生效9艘集装箱船建造合同，包括5艘1100TEU集装箱船和4艘1800TEU集装箱船 [1][5] 项目执行与能力 - 公司已启动该系列船的前期筹备工作，将以节拍化建造模式推进，确保高质量按期交付 [3][7] - 公司在支线集装箱船建造领域拥有卓越的履约能力，为国内外知名船东承建的支线集装箱船均实现高质量按期交付 [3][7] - 公司以技术创新筑牢品牌核心竞争力，强化新船型自主研发 [3][7] 技术研发与产品谱系 - 在绿色智能船舶和高端海工装备领域拥有技术积淀 [3][7] - 自主设计的1320TEU甲醇双燃料动力集装箱船、1900TEU曼谷型集装箱船等3型产品获得船级社原则性认可（AiP）证书，不断扩大支线箱船谱系 [3][7] - 在油船、化学品船领域自主设计的多型船舶获得船级社证书并完成模型试验，包括18600载重吨特涂油化船、26000载重吨双相不锈钢油化船、29000载重吨氨燃料动力双相不锈钢化学品船 [4][8] - 化学品船自研船型已覆盖从7000载重吨到29000载重吨，油化船自研谱系基本形成 [4][8] 历史业绩与标杆项目 - 近年来打造了液化天然气（LNG）动力海工船、风帆助力甲醇动力滚装船、化学品船、支线集装箱船等一系列标杆项目 [3][7] 未来发展方向 - 公司未来将进一步致力在科技创新、绿色低碳、智能船舶和智能制造等领域与船东、船检、科研院所等产业链开展深入合作 [4][8] - 目标是与产业链共同构建安全、高效、绿色和韧性的全球海运体系 [4][8] - 旨在为我国海事与造船业实现“十五五”发展目标、加快建设海洋强国注入新动能 [4][8]

公司资产与历史沿革 - 葛洲坝船厂属于中国能建资产 [1] - 葛洲坝船厂原为宜昌市葛洲坝船业公司，于2004年9月重组整合至中国葛洲坝集团机械船舶有限公司 [1] 公司过往业务与能力 - 中国葛洲坝集团机械船舶有限公司曾为中外客户建造超过200艘各类船舶 [1] - 建造船舶类型包括长江客轮、货轮、油轮、化学品船、滚装船、沥青船、LPG船、江海直达货轮和远洋货轮等 [1] 公司当前业务定位 - 随着市场环境变化和公司业务结构调整，目前主要开展差异化的船舶加工业务 [1]

公司业务拓展 - 公司加大船舶市场开拓力度并已获得来自德国、新加坡、拉美等国家和地区的船舶订单 [1] - 具体产品包括化学品船、平台供应船等 [1] - 公司已承接多艘海工及化学品船舶订单 [1] 订单储备情况 - 公司正积极洽谈多个海洋工程船舶、特种运输船舶等热点项目订单 [1]

船舶与海工装备业务 - 已承接多艘海工及化学品船舶订单 来自德国、新加坡、拉美等地区 [3] - 正在积极洽谈海洋工程船舶、特种运输船舶等热点项目订单 [3] - 具备年产船舶不少于10艘的产能 且产能有进一步提升空间 [3] - 拥有自有码头和船台 可自主调整海风基础桩及海工船舶产能 [4] - 海洋经济业务是未来主要业绩增长点之一 涵盖海工船舶、海上风电装备等 [5] 智能化与技术创新 - 积极融入人工智能技术 推动生产效率、产品质量和创新能力提升 [4] - 集装箱港口起重机、移动式港口起重机等产品已实现智能化研发应用 [4] - 已获得多个港口码头自动化设备订单及设备升级改造订单 [4] - 将持续加大技术研发力度 提升高端装备智能化和自动化水平 [4] 产能扩张与基地建设 - 正在通州湾投建装备制造基地项目 扩充海洋工程装备、物料起重装备产能 [4] - 基地将拓展高端装备市场占有率 形成新业绩增长点 [4] - 根据市场拓展情况合理安排通州湾基地产能布局 [4] 国际市场布局 - 2024年度外销占比达80.44% [4] - 在东南亚、南亚、中东、欧洲、澳洲、拉丁美洲、非洲等地设有销售服务网点 [5] - 发展中国家市场机会巨大 公司有信心持续拓展国际化业务 [5] 海洋经济战略 - 自2011年起布局海洋经济领域 涵盖海工船舶、海上风电等业务 [5] - 积极响应国家"深海科技"和"海洋经济"发展战略 [5] - 将持续加大投入提升竞争力 助力海洋经济产业发展 [5]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入31.36亿元，基本持平[2] - 归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，剔除非经常性损益后净利润1.64亿元，同比增长12.20%[2] - 经营活动现金流量净额5.47亿元，同比增长208.89%，主要因订单预付款增加[2] - 货币资金余额42.91亿元，总资产118.30亿元，较上年末增长11.85%[4] 业务板块表现 - 高端装备业务突出，物料起重搬运装备营业收入22.79亿元，同比增长26.51%[2] - 旗下润邦重机、润邦工业、润邦海洋等子公司获得国内外重大项目订单，涵盖港口起重机、散料装卸系统、海上风电基础桩等产品[2] - 积极推进海上风电装备业务"出海计划"[2] 国际化布局 - 在全球50多个国家和地区开展业务，在德国、日本、澳大利亚等地设立子公司[2] - 在东南亚、欧洲、拉美等地建立服务网点，境外员工达270余人[2] - 加快国际化步伐，推动"GENMA"和"KOCH"两大品牌走向全球[5] 技术创新与研发 - 上半年研发投入1.01亿元，多项研发项目取得重要进展[3] - 润邦重机完成"极端工况长距离高效输送装置技术及成套装备"科技成果鉴定[3] - 润邦工业开发自动化轮胎吊、双箱梁岸桥等智能港口设备通过省级新产品鉴定[3] - 推动AI技术在工业场景应用，提升产品自动化、智能化水平[3] 战略发展方向 - 继续聚焦高端装备核心业务，加快国际化步伐[5] - 在海上风电、港口自动化、清洁能源装备等领域布局，受益于全球产业升级和绿色转型趋势[5] - 通过强化技术创新、优化产品结构、深化全球合作实现高质量发展[5]

业务布局与订单情况 - 船舶及海工船舶业务是重要业务，行业迎来高景气周期，海洋油气开发和航运市场活跃带动需求增长 [3] - 2024年以来获得德国、新加坡、拉美等国家和地区的化学品船、平台供应船等订单，包括可选择订单 [3][4] - 多个海洋工程船舶、特种运输船舶等项目订单正在洽谈中 [4] - 港机业务发展迅猛，在手订单充足，市场拓展良好，产销规模持续提升 [4][5] 技术发展与智能化 - 积极融入人工智能发展，探索AI技术在产品应用场景中的实践 [4] - 集装箱港口起重机、移动式港口起重机、散料装卸及输送装备等产品已逐步实现智能化、自动化 [4] - 已获得多个港口码头自动化设备订单和设备自动化升级改造订单 [4] - 将持续加大技术研发力度，提升高端装备产品的智能化和自动化水平 [4] 海外市场拓展 - 2024年度外销占比为80.44% [4] - 在东南亚、南亚、中东、欧洲、澳洲、拉丁美洲、非洲等地区建立了销售和售后服务网点 [4] - 海外市场特别是发展中国家商业机会大，有信心做好全球国际化业务 [4] 未来发展方向 - 物料起重搬运装备业务和船舶海工装备业务将是未来几年主要业绩增长点 [5] - 通过自主研发和技术创新打造战略产品和核心产品 [5] - 提升在高端装备业务领域的核心竞争力 [5] - 巩固在散料装备、船舶及海工装备、港口装备等领域的市场龙头地位 [5]