股价表现 - 截至2025年8月1日收盘，神农集团报收于31.73元，较上周的35.1元下跌9.6% [1] - 本周最高价报35.15元（7月28日），最低价报31.45元（7月29日） [1] - 当前总市值166.53亿元，在养殖业板块市值排名6/21，两市A股市值排名1021/5149 [1] 董事会决议 - 第五届董事会第三次会议审议通过商品期货期权套期保值业务、2025年限制性股票激励计划等多项议案 [1] - 第五届监事会第三次会议核查了首次授予激励对象名单，并通过相关考核管理办法 [1] 临时股东会安排 - 2025年第三次临时股东会定于8月14日召开，地点为昆明恒隆广场办公楼39层 [2] - 将审议商品期货期权套期保值业务、限制性股票激励计划等议案 [2][4] - 股权登记日为8月8日，登记时间8月13日8:30-11:30及13:30-16:00 [2] 限制性股票激励计划 - 拟授予限制性股票850万股（占股本总额1.62%），其中首次授予680万股，预留170万股 [3][4] - 激励对象共419人（占员工总数12.56%），包含董事、高管及核心骨干 [3] - 授予价格17.35元/股（基于前1日及前120日均价的50%） [3] - 有效期60个月，限售期分12/24/36个月三阶段，解除限售比例40%/30%/30% [3] - 考核指标包括营业收入增长率、生猪屠宰量增长率和养殖完全成本 [3] 商品期货套期保值 - 预计任一时点所需保证金最高不超过5亿元，业务有效期12个月 [4] 其他重大事项 - 终止2024年度以简易程序向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件 [4]

文章核心观点 公司拟开展商品期货期权套期保值业务，以规避原材料价格波动风险，保障经营稳定，该业务已获董事会和独立董事审议通过，具有可行性且不会影响主营业务 [2][10][11] 开展商品期货期权套期保值业务的基本情况 - 投资目的：规避原料价格波动对经营的不利影响，提升经营水平，保障企业健康持续运行，且不做投机性交易，不影响主营业务 [2][3] - 投资额度及资金来源：拟在董事会审议通过之日起一年内，使用自有资金开展业务，投入资金（保证金）总额不超过10,000万元 [4] - 投资方式及品种：业务品种仅限于与公司生产经营有直接关系的PP等原材料 [5] - 投资期限：自公司董事会审议通过之日起12个月内 [6] - 会计政策及考核原则：严格按照财政部相关会计准则规定执行 [7] 开展商品期货套期保值业务的风险分析 - 价格异常波动风险：期货期权行情变动大时，可能产生价格波动风险，造成交易损失 [8] - 资金风险：期货期权交易采取保证金和逐日盯市制度，可能带来资金风险 [8] - 内部控制风险：期货期权交易专业性强、复杂程度高，可能因内控体系不完善产生风险 [8] - 技术风险：可能因计算机系统不完备导致技术风险 [8] 公司采取的风险控制措施 - 匹配业务与经营：将套期保值业务与公司生产经营相匹配，对冲价格波动风险 [9] - 控制资金规模：合理调度自有资金，严格控制资金规模，合理计划和使用保证金 [9] - 制定管理制度：制定《商品期货期权套期保值业务管理制度》，严格控制各环节 [9] - 设立交易系统：设立符合要求的交易、通讯及信息服务设施系统，确保交易正常开展，错单时及时处理 [9] 拟开展商品期货套期保值业务对公司的影响 - 锁定成本稳定业绩：规避价格波动影响，锁定原材料成本，保证经营业绩的稳定性和可持续性 [10] - 不影响主营业务：不做投机性交易，不会影响公司主营业务正常开展 [10] - 核算处理及披露：根据财政部相关规定对业务公允价值进行确定，并进行核算处理及披露 [10] 开展商品期货套期保值业务的可行性分析 - 目的明确：以规避原材料价格波动风险为目的，不进行投机和套利交易 [11] - 制度完善：已建立完善的内部控制和风险控制制度 [11] - 资金匹配：具有与交易保证金相匹配的自有资金，将落实风险防范措施，审慎操作 [11] 本次开展商品期货套期保值业务的审批程序及意见 - 董事会审议：2025年3月17日，第六届董事会第三十七次会议审议通过议案，同意开展业务，投入资金（保证金）不超过10,000万元，有效期12个月 [11][16] - 独立董事审核：2025年度第一次独立董事专门会议审议认为，审批程序合规，制度完善，能防范风险，同意开展业务 [12] 董事会会议召开情况 - 会议通知：2025年3月12日以通讯方式发出 [15] - 会议召开：2025年3月17日在公司会议室以现场与通讯表决方式召开 [16] - 参会董事：应到董事7名，实到董事7名 [16] - 会议主持：董事长周文先生主持 [16] - 会议合规：召集、召开符合相关法律法规和《公司章程》规定 [16] 董事会会议审议情况 - 审议通过议案：以7票同意，0票反对，0票弃权，审议通过《关于2025年度开展商品期货期权套期保值业务的议案》 [16] - 议案审批：属董事会审批权限，无需提交股东大会审议 [18] - 公告披露：《关于2025年度开展商品期货期权套期保值业务的公告》详见指定信息披露媒体 [18]

业务计划 - 公司拟开展2025年度商品期货期权套期保值业务，占用保证金/权利金最高额度不超30000万元[3][5][8] - 套期保值品种为铝、铜、硅钢等原材料相关期货、期权等衍生品[3][5] 审批进展 - 2025年2月20日第五届董事会第三次会议审议通过开展业务议案，尚需股东大会审议[4][8] 授权情况 - 授权期限自2025年度第一次临时股东大会审议通过之日起12个月，额度可循环滚动使用[5][6][8] 资金来源 - 公司使用自有资金进行套期保值业务，不涉及募集资金或银行信贷资金[7] 风险应对 - 套期保值业务存在市场、资金、信用、技术风险，公司采取相应措施控制[9][10] 业务意义 - 开展套期保值业务可防范价格波动风险，推动业绩稳健增长[13] 相关文件 - 备查文件含董事会决议、可行性分析报告、核查意见[16]